创业投资圣经：Startup募资、天使投资人、投资契约、谈判策略全方位教战法则 pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

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原文作者： Brad Feld, Jason Mendelson

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　　正是这套梦幻法则，造就硅谷成为创业家与投资家的天堂乐园！

　　Twitter 前CEO 迪克‧科斯特洛：「我创业的时候怎么会没有这本书呢？」

　　作者布莱德．费尔德与杰生．孟德森
　　以超过18年、数百次参与创业投资的经验，传授给读者：
　　‧撰写投资条件书的艺术
　　‧讨论参与创业投资各个面向的参与者
　　‧如何融资并了解投资协议的具体条款
　　‧融资时的谈判技巧、法律问题
　　以及所有创业者、投资人应该知道并熟记的所有知识与技巧
　　繁体中文版独家加注台湾「在地观点」！
　　(由之初创投合伙人詹德弘撰写)

　　本书从创业投资条件最简单的来龙去脉说起，先介绍参与创投交易的各方人马。接着谈到如何筹钱，包括判断应该筹多少钱，还有踏上筹资道路之前，需要哪些东西。这部分会讲到许多创投人士决定投资时所遵照的程序。

　　再来是深入创投投资条件的细项，此处分成三章：牟利的条件、控制权的条件、其余条件。我们在细项条件，力求观点平衡，加上策略的辅佐，以图公道地做生意。

　　后续会谈到条件，有谈可转换证券的方法，再公开创投商人的手法，包含动机和报酬；接着会讨论现实结构面如何影响一家公司筹资成败，或在投资作成事后影响创投人士、创投厂商、创业人士三者的关系。

　　本书会初步讲到谈判，及特定策略在创投界是加分还是扣分，因为这在募资的过程中至关重要。我们也有意帮创业人士避免常见的错误或圈套，同时圆满完成创投融资的交易。

　　世上没有所谓标准的创投融资，各项议题会考量公司不同阶段筹资纳入考量。

　　本书特别用一章是讲创业人士要知道的其他重要投资条件：向你收购公司的合同意向书。

　　最后以数个新创公司大多会面临到的法律层面问题作结。本书也许没办法像论文那样洋洋洒洒，罗列所有创业须知，不过已纳入数个作者认为创业理当注意的重点。

名人推荐

　　英文版推荐序
　　前Twitter CEO 迪克‧卡斯特罗

　　中文版推荐序
　　中银律师事务所共同主持律师 冯昌国
　　力勤国际法律事务所主持律师 黄沛声
　　创河塾塾长、政大科技管理与智慧财产研究所兼任教授 温肇东
　　Appworks之初创投合伙人 詹德弘(Joe)
　　立法委员、万泽国际法律事务所合伙人 蒋万安

　　专业审定
　　AppWorks之初创投合伙人 詹德弘
　　力勤国际法律事务所主持律师 黄沛声

　　业界强推
　　Google前副总裁、创新工场创始人 李开复
　　立法委员 余宛如
　　有物报告创办人 周钦华
　　AppWorks 之初创投创始合伙人　林之晨
　　丰利创投董事长 林弘全 Light Lin
　　KKBOX执行总裁 林冠群
　　cacaFly圣洋科技执行长 邱继弘Nathan    
　　行政院前政务委员 蔡玉玲
　　潮网科技创办人 徐挺耀
　　华威创投总经理 张景溢
　　耕慧国际管理顾问有限公司的创始人及执行长 郭展荣
　　和沛科技股份有限公司总经理 翟本乔
　　时代基金会执行长 赵如媛Josephine
　　flyingV共同创办人兼执行长 郑光廷Tim Cheng
 

好的，这是一份基于您的要求，关于另一本未提及您原书名的图书的详细简介，内容侧重于创业、融资、谈判等相关主题，旨在提供实用指导，并避免任何人工智能痕迹的表达： --- 《登峰之路：从零到一的商业拓扑构建与战略落地》 简介： 在当今瞬息万变的商业环境中，“从零到一”的创业过程远不止于一个绝妙的点子或一轮成功的融资。它是一场系统性的工程，需要对市场结构有深刻的洞察力、对资源配置有精妙的掌控力，以及对团队文化有坚定的塑造力。 《登峰之路》并非一部空泛的理论汇编，而是一本深入业务肌理、强调实战操作的指南手册。本书旨在为那些站在创业起跑线上的探索者、寻求突破的现任管理者，以及渴望优化内部运营流程的决策者，提供一套清晰、可执行的框架和方法论。 本书将创业的复杂历程拆解为三大核心支柱——市场定位与拓扑设计、敏捷运营与资源整合、高阶风险控制与文化塑形。每一个支柱下都承载着具体的操作步骤和案例分析，确保读者能够将理论知识迅速转化为生产力。 第一部分：市场拓扑的精准绘测与价值定义 成功的商业模式，如同精确绘制的地图，必须清晰地标示出价值创造点、价值传递路径以及价值捕获机制。本部分聚焦于如何避免“凭感觉”启动项目，转而采用数据驱动和结构化思维来定义企业的生存空间。 1. 痛点深挖与需求验证的“冰层穿透”法则： 我们探讨如何区分“想要”和“需要”——即用户表层诉求与深层痛点之间的本质区别。本书提供了一套迭代式的用户访谈与最小可行性产品（MVP）设计流程，强调在投入大规模开发之前，必须通过小规模、高强度的验证循环，来确写真实存在的市场缺口。 2. 竞争格局的“非对称优势”构建： 在同质化竞争日益激烈的今天，单纯追求“更好”往往不如追求“不同”。本章详细剖析了如何通过分析现有市场参与者的战略盲区和资源禀赋，设计出难以模仿的非对称竞争壁垒。这包括对生态位垄断、知识产权布局以及网络效应初期催化的深度解析。我们不谈论宏观的“五力模型”，而是聚焦于如何将模型转化为企业内部可执行的差异化战略。 3. 商业模式的“弹性与冗余”设计： 一个健康的商业模式不应是脆弱的线性结构。本书引入“模式弹性”的概念，指导创业者如何预设备用收入流和多重变现路径，以应对宏观经济波动或技术范式转移。通过对订阅制、平台抽佣、服务增值等多种收费模式的交叉分析，帮助决策者构建一个既能快速扩张，又具备强大抗风险能力的商业拓扑。 第二部分：敏捷运营与高效资源整合 创业的第二阶段，是如何将蓝图转化为现实的引擎运转。本部分侧重于效率、执行力和资源的撬动艺术，特别是对于初创企业而言至关重要的“以小博大”的资源整合术。 1. “单点突破”的项目管理哲学： 初创团队资源有限，精力分散是最大的隐形杀手。《登峰之路》强调“聚焦”的力量。我们提供了一套优先级的排序框架，用于识别并集中所有火力解决当下对企业生存和增长影响最大的那个“一号问题”。这包括Scrum、看板方法论在非软件开发领域的应用，以及如何有效避免“功能蔓延”陷阱。 2. 跨职能团队的“最小有效组织”搭建： 组建团队不仅是填补岗位空缺，更是构建一个能够自我修正、高效协作的有机体。本书深入探讨了初创企业的人才获取策略，重点不在于招聘昂贵的高管，而在于寻找具备“复合能力”和“主人翁精神”的早期贡献者。同时，详细阐述了如何设计透明的绩效反馈机制，确保团队始终朝着核心目标高速前进。 3. 资源杠杆化：供应商与战略伙伴的“协同效应”： 对于缺乏自有资金或技术储备的初创企业而言，外部资源的有效利用至关重要。本章摒弃了传统的采购谈判思维，转向价值共创伙伴关系的构建。通过解析多个成功案例，指导读者如何将供应商、技术服务商、甚至竞争对手转化为共同实现市场突破的盟友，从而实现低成本高效率的资源杠杆。 第三部分：高阶风险控制与文化塑形 成功的企业不仅要跑得快，更要跑得远。本部分着眼于长远发展所需的战略定力和企业精神的基石——风险管控和文化建设。 1. 运营风险的“压力测试”与预案系统： 本书提供了一套实用的“红线”识别系统。企业面临的风险不只是资金链断裂，还包括技术栈过时、核心人才流失、关键客户依赖性过高。我们教授如何定期对企业的核心假设进行压力测试，并提前规划出多层级的“防火墙”和应急响应预案，将“黑天鹅”事件的影响降至最低。 2. 治理结构的“演进式”设计： 随着企业的成长，早期的扁平化管理必然面临挑战。本章探讨了在不同发展阶段（种子期、成长期、规模化期），治理结构应如何进行结构性演变。重点在于如何平衡创始人控制权、董事会有效性与日常运营的灵活性，确保决策的质量和速度不会因组织膨胀而下降。 3. 企业文化的“非口号化”实践： 企业文化并非墙上的标语，而是日常决策的隐形过滤器。本书主张文化建设是“招聘、解雇、奖励、惩罚”这四个关键节点的系统性工程。通过具体的案例，指导创始人如何设计出能够内化为员工行为准则的价值观体系，确保在高速扩张中，企业的内核保持稳定和一致性。 结语：登峰者的心智模式 《登峰之路》的最终目标，是塑造一种面向长期价值、拥抱复杂性、并在不确定性中发现机遇的“登峰者心智模式”。本书内容环环相扣，旨在为读者提供一个从宏观战略布局到微观执行细节的完整操作蓝图，是所有志在构建持久性商业帝国的创业者不可或缺的实战指南。 ---

作者简介    

布莱德．费尔德 Brad Feld

　　柯罗拉多州圆石市（Boulder）的早期创投基金Foundry Group的共同创办人暨常务董事，投资范围涵盖全美的资讯科技公司。

　　布莱德在共同创办Foundry Group前，共同开设了Mobius创投，更早还有协助发起及营运软体公司的Intensity创投。布莱德也是TechStars的发起人及《如虎添翼》（Do More Faster: TechStars Lessons to Accelerate Your Startup）这本书的作者之一。

　　布莱德早期在AmeriData Technologies当技术长。AmeriData买下他1987年创立，专门做订制软体应用的厂商Feld Technologies。在被收购前，布莱德已经让Feld Technologies成为波士顿的领导软体顾问厂商；而在1995年被GE资本收购的市值15亿美元上市公司AmeriData，他也主导了软体顾问的多元化。

　　除了投资上的历练，布莱德活跃于数家非营利组织，目前是国家女性暨资讯科技中心（National Center for Women and Information Technology）的主席。布莱德是全美知名的创投及创业领域讲者，经营好评的人气部落格www.feld.com和www.askthevc.com。

　　布莱德在麻省理工学院拿到理学学士及管理科学理学硕士，热中收藏艺术品跟长跑，他跑完了攻克50州目标当中的22场马拉松。
 
杰生．孟德森 Jason Mandelson

　　早期创投基金Foundry Group的共同创办人暨常务董事。Foundry Group的投资涵盖全美的资讯科技公司。密西根大学经济学文学学士及法学博士（J.D.），

　　杰生在共同创办Foundry Group前，是Mobius创投的常务董事及法律总顾问，也担任监督公司所有营运的首席行政合伙人。

　　还没加入Mobius创投前，杰生在科律律师事务所（Cooley LLP）执业，执行公司跟证券法的业务，主要代理公开、私募与併购的新兴公司。律师时期杰生完成逾20亿美元的创投及50亿美元的併购，对基金设立、雇佣法，与一般诉讼经验丰富，在这类相关领域担任专家证人。

　　进入法界前，杰生是埃森哲（Accenture）的资深顾问及软体工程师。

　　作为是创投厂商最早的全职受雇法律总顾问，杰生向来是重要的意见领袖；他共同主持美国创投协会（National Venture Capital Association, NVCA）的法律总顾问小组，同时积极参与财务长小组，是起草NVCA示范文件的专案小组要角，曾拟定行业首见的标准化创投筹资文件，大大提升这方面生意的效率。他目前是NVCA董事会的成员。

　　杰生‧孟德森也是数个乐团演奏鼓和贝斯的乐手；他喜爱居家改装、美食，和旅游。平常也在部落格www.jasonmendelson.com和www.askthevc.com分享创投业的个人体验。

译者简介

陈鸿旻

　　台湾大学经济系毕业，元智大学财务金融学系硕士。现专事翻译。
 

【推荐序】真希望我创业时就读过这本书／ 科斯特洛（Twitter前CEO）
【繁体中文版推荐序】
一、入行前必读的知己知彼创投兵法／冯昌国（中银律师事务所 共同主持律师）
二、创业者怀中的法律指北针／黄沛声（立勤国际法律事务所 主持律师）
三、难得无私的创投实战教材／温肇东（创河塾塾长、政治大学科技管理与智慧财产研究所兼任教授）
四、营造双赢的投资文化／詹德弘（AppWorks之初创投合伙人）
五、硅谷律师人手一本的创投圣经／蒋万安（立法委员、万泽国际法律事务所合伙人）
【作者序】向创投业融资的教战手册／孟德森、费尔德
【导言】投资条件的艺术与技术
 
第一章　创投中的各种角色与应对技巧
创业者是交易的核心
创投业者掏钱有自己的算盘
天使投资人算是个体户
创投业者联手就会组成承销团
善用律师专业，但别被牵着走
你有自己的导师吗？
 
第二章　如何向创投业融资？
只有做或不做，没有「试试看」这回事
先决定要募多少钱？
要准备哪些资料？
诚实应对资料审查
做好功课，才能找对创投业者
找出领投者
创投业者如何做投资决策？
成交阶段的流程
 
第三章　投资条件最重要的事
重点观念：经济因素与控制权
 
第四章　经济条款攻防重点
公司价格怎么算出来的？
创投公司通常都要清算优先权
缺钱的经营者要注意购买参与条款
股票授予影响深远
创投业者喜欢拉高融资前的员工池规模
反稀释是用来保护投资人的
 
第五章　控制权条款攻防诀窍
尽量取得权力平衡的董事会席次
保护性条款可消除模煳之处
拖带协议允许部分投资人主导公司脱手
优先股如何转换成普通股
 
第六章　其他投资条件
创投公司与私募人士对股利看法不同
公司财务不佳，创投会要求公司赎回股票
从募资先决条件看出投资人提案的心态
创投业者都会要求的资讯取得权
不重要但很繁琐的登记权
注意优先购买权的股份门槛
投票权规定优先股与普通股的股权表决关系
未上市时的股票销售限制
专有资讯与发明协议可免除后患
共同出售协议：要卖一起卖
专勤条款：创办人不能兼其他职务
首次公开发行认股，创投也想认购股份
排他协议，防止创业方三心两意
融资前，得先补偿投资人与董事会成员
允许创投业者有弹性转让部份股票
 
第七章　好好研究资本结构表
 
第八章　可转换债
可转换债的优缺点
折价的两种方式
合理的估值上限
可转换债的利率愈低愈好
设定期限与金额，才能顺利转换
公司出售时，可转债的转换方式
认股权证复杂又花钱，少用为妙
较少用到的其他条件
应该在早期还是后期，发行可转换债？
小心可转债变成还不了的债
 
第九章　创投基金的运作方式
创投基金的基本架构
创投公司现金少，就不容易募钱
创投公司有哪些收入？
基金活动的时间期限
保留款让创投公司进可攻、退可守
现金流量一样很重要
跨基金投资可能产生利益冲突
注意合伙人离开的可能效应
创投业者的受託人责任
给创业人的两个提醒
 
第十章　谈判策略
谈判重点到底是什么？
谈判前的准备工作
什么是赛局理论？
融资的赛局
六种谈判风格及应对手法
威胁走人的时机与眉角
创投竞争与固定条款是创业方的筹码
谈融资时的提醒
好律师、坏律师、没律师
如何让坏交易起死回生？
 
第十一章　千万不能做的六件事
别和创投公司提保密协议
别用垃圾信乱枪打鸟
别对创投公司死缠烂打
别拜託创投公司顺便推荐你
别一个人单打独斗
别夸大自家产品的专利
 
第十二章　阶段性的考量
种子期：好的开始是成功的一半
早期：小心变现优先权和保护性条款
中后期：董事会、表决控制权、估值问题很难搞
早期交易的其他途径
 
第十三章　另一种投资条件：收购意向书
收购交易最重要的还是钱
买家喜欢资产交易，卖家想做股票交易
股票很麻烦，还是收现金最好
认股权由谁承担？
声明与保证及补偿怎么谈？
买主为什么要扣一笔钱代管？
保密协定非签不可
雇用协议要在双方交易时搞定
使协议生效的条件
排他期不要超过60天
交易费用由卖方买单
确认买方给的股票是否已经登记？
找股东代表要避免利益冲突
 
第十四章　创业法律须知
用法律谘询守好智慧财产权
劳资问题要找专业律师协助
最适合公司设址的三个地方
合格投资人的法律规定
记得填写85(b)选择表
别忘记税法409(A)条
 
作者的话
附录一：投资条件样本
附录二：意向书样本
附录三：其他资源
术语解释
作者简介
摘录《创业社群》第三章　活力的新创社群
致谢
索引
 

繁体中文版推荐序1

硅谷律师人手一本的创投圣经
蒋万安／立法委员、万泽国际法律事务所合伙人

　　2005年夏天，我因为暑期实习第一次来到美国硅谷，到总部位于帕罗奥图（Palo Alto）的Wilson Sonsini Goodrich & Rosati（WSGR）律师事务所工作。那年暑假，除了感受到硅谷浓厚的创业气氛，也开始接触创投融资（venture capital financing）。2006年开始在硅谷执业，协助许多新创公司、天使投资人及创投机构完成多项融资，不论是种子轮、A轮、B轮、C轮……或过桥融资（bridge financing），每一次帮助新创团队完成一轮募资，都让我感到非常有成就感，这成就感不是因为经手的投资金额有多大，而是因为能在创业团队资金匮乏的艰困时刻，确保团队在法律上各项利益不受侵害的前提下与投资人谈判并获得资金。从一开始协助新创团队设立公司架构、分配股权、撰拟合约、谈判投资条件、到最后完成融资，过程中充满许多挑战，因为每一件融资案，都会因不同的创业家、商业模式、产品、投资人，以及不同阶段硅谷整体氛围的改变而不同。

　　记得我刚参与创投融资时，除了向资深的律师学习、大量阅读资料、不断在与对手律师谈判的过程中累积经验外，一直没有一本有系统、完整介绍创投融资的书可以参考。直到我事务所里的一位资深合伙人Yokum Taku，介绍我阅读 《创业投资圣经》这本书，才让我对创投融资有更深入且透彻的了解。《创业投资圣经》 内容之完整、精确， 瞬间成为硅谷所有新创律师人手一本的必读书籍。回到台湾后，我在许多场合也强力推荐这本书给创业家、投资人、以及所有想了解创投融资的人。今天很高兴野人文化愿意翻译并在台湾出版。

　　《创业投资圣经》 一书，是目前我看过所有介绍创投融资的书籍中，分析最完整、也是最全面的一本。从一开始介绍创投融资的参与者及各自扮演的角色，到讨论创业团队如何募资，例如：该募多少资金、准备哪些文件、如何选定投资人、以及从投资人的角度如何决定投资团队……等。接着，也是我认为本书的精华，在第三章到第六章中详细介绍「投资条件书」（term sheet）中的每一项投资条件，不仅介绍详实、条理分明，更举出许多实务案例加以搭配分析，使读者极易理解每项投资条件背后的原因和立论。这本书更难能可贵之处，在于除了以清楚易懂的方式介绍艰涩深奥的投资条件外，更介绍了创投基金（venture capital funds）如何运作，如此让一向神秘的创投基金运作方式更「公开透明」，使新创团队在面对投资人时能「知己知彼」，让双方站在更公平的基础上谈判。本书的另一大特色，是特辟一章节，讨论创投融资中谈判的技巧及策略，并列举出几项创业团队在谈判过程中应该避免犯的错误。虽然《创业投资圣经》这本书介绍的是美国硅谷创投融资的过程，但我认为台湾的法律必须在短期内能够与国际接轨。去年我国公司法增订「闭锁型公司」专章，根本的思维和出发点就是为了让新创公司在募资时遵循的法规能跟上国际的脚步，比照美国硅谷的做法，例如：实施股票无面额制（no par value）、发行附加特殊权利义务的特别股（preferred stock）、发行可转换债（convertible debt）……等。

　　在美国硅谷执业多年后回到台湾，我依旧钟情创投融资，持续帮助许多台湾新创公司完成募资。比较硅谷和台湾的创业环境，我最大的感触是：在美国，法律没有禁止做的事，你都可以做；但在台湾，法律没有说你可以做的事，大家都不敢做。台湾产业转型必须朝向新创科技发展，不只法规要全面松绑与国际接轨，心态上亦应改变过去保守的思维，以「兴利」取代「防弊」。《创业投资圣经》这本书，不仅是从事新创事业或创投融资的各界人士必读的一本书，在今天政府积极推动新创产业的同时，更适合所有想积极推动台湾产业转型的人一读，让各界真正了解美国硅谷创投融资的模式，并清楚认识到正因为法规的弹性和心态的开放，形成这些极富创意和弹性的投资条件，提供创业家和投资人强烈的诱因和培养不怕失败的精神，造就了今日美国硅谷在新创科技发展无可撼动的地位。
 
繁体中文版推荐序２

难得无私的创投实战教材
温肇东／创河塾塾长、政治大学科技管理与智慧财产研究所兼任教授

　　虽然我父亲创立过好几个事业，我也和他一起创业过，不过那已是将近60年前与40年前的事了，当时台湾还没有创投。后来校园内的创业计画竞赛，我也算是先锋之一，带学生参加国内外比赛也常得名，评审委员中大部分是创投业者。2000年网路最旺时，和吴思华为了成立「网路筑梦学园」，向七家创投业者各募了九十万，也算体验了「台湾钱淹脚目」的年代。一直到今天和创投公会都陆续有互动，在学界算是对创投业相对不陌生的人。

　　2年半前我的小孩也自己创业，一路跌跌撞撞，不过也很幸运，前后有拿到几轮创投的资金。他们团队中没有一个是学财务或管理的；但在实务中，已和美国的加速器、国内外创投业者交手过多次。他们也从前辈、同辈、律师、会计师、不同的创投业者「学会」了很多东西，包括公司估值、优先股、可转换债、股票授予（vesting）、如何不被稀释，还有如何善用各方资源……等。所以他们团队在产品开发的同时，也在公司结构及财务策略方面很快上手。

　　古谚云「生意子难生」，其实把年轻人直接放到创业的情境，如果他们有强烈的动机，能遇到对的团队伙伴，吸引对的投资人，也能很快上手。年轻人的学习能力很强，尤其是网路原生族（digital native），什么事都能从网路上学习，像我儿子就对本书作者之一布莱德．费尔德（Brad Feld）的部落格很熟悉，也是他街头智慧（street smart）的来源之一。甚至以费尔德过去的实绩，能够辨识出他的天使成分较多。

　　经常在网路上分享创业投资（Venture Capital）心得的前辈，还有Netscape创办人马克．安德森（Mark Anderson）等。本书作者持续在网路上写作，现在集结成「教战手册」来出版，比较完整，我希望中文版也能嘉惠于习惯纸本的阅读者，不过不曾创业的年轻人，似乎较难从「书本中」直接搞懂这些东西。

　　回头看在校园内的创业教育，老师的教材主要来自教科书或研究论文，很少老师能直接拿「投资条件书」（term sheet）在课堂上拆解，让同学了解向创投筹钱的实务。一方面，台湾的公司法落后于新创公司的实际需要，此事已被讨论很久，因此在以往，「投资条件书」也派不上用场；但新政府预计在今年修法与国外的无面额（no par value）做法接轨，之后「投资条件书」就会变成创业者、投资人之间最重要的法律及财务文件，关系到各利益关系人的权益，甚至公司治理的框架。

　　台湾的创业教育过去只着重在营运计画书的撰写，对未来公司的价值及股权结构的安排着墨较少，也很难让创业团队有所体认。本书作者自身的几次创业，以及从事创投的经验，使他在写作时可以同时关照创业团队的立场、对各方的角色、募资的「时机」与「条件」，甚至谈判策略、控制权的攻防，都可让创业团队少走一些冤枉路。

　　本书的内容很丰富、很务实，但因本书的背景脉络是美国，尤其在硅谷创业氛围很浓的社区中，大部分的人对书中的名词多半耳熟能详、琅琅上口。在台湾，创业还不是多数年轻人的选择，即使创业也多是一股热情或对技术专精的团队，但要新创事业有所进展，管理和资金都要同时到位。这本书或许能多少补充这个缺口，尤其是想跨出台湾，面向全球化的市场或资金，就要熟悉书内的一些概念与实务，才能迅速接轨。
 
繁体中文版推荐序３

入行前必读的知己知彼创投兵法
冯昌国Roick C.K. Feng／中银律师事务所 共同主持律师

　　在台湾，企业的募资管道有很多，除了大家熟知的证交所上市、柜买中心上柜，及前两年较热门的海外上市外，回馈式群众募资、股权式群众募资等国外已行之多年的募资方式，近来这股风潮也渐渐吹到台湾，前者如Flying V、啧啧，后者如创梦市集股权群募平台；此外，「创柜板」也是近年政府鼓励微型创新企业募资的途径之一。但在许多新创事业发展到一定规模前，选择的募资管道仍多是向天使投资人、Venture Capitalist（下简称「创投」）募资。然而，创投作为新创事业的主要募资对象，新创事业对它的了解程度，常常是远低于创投对新创事业的理解。

　　不理解如何跟创投募资，对新创事业来说，轻则可能错失良机，失去让合适投资人加入的机会，惨一点的，甚至可能影响共同创办人的权益。我曾看过在个别产业领域称霸一方的新创事业，因为没有小心处理与创投股东间的关系，而面临可能失去自己筚路蓝缕打拼出来的公司经营权危机。

　　新创事业也必须明白的是，从创投手中拿到钱只是公司飞翔的起点，并非终点，在起飞后公司的经营与内部治理等各方面，都可能受到当初投资合约内容的影响。我曾看过在募资过程中，新创事业的创办人完全跟着创投的节奏走，除了共同创办人可以有几席董事、股权占比多少外，在其他投资条件几乎都还没搞清楚的情况下，就急着跟创投签约的；其他诸如签完约、拿到钱几年后，对于共同创办人在什么条件下可以转让持股、创投股东出脱持股时有哪些限制、公司后续再募资时共同创办人与创投股东分别有哪些权利……等，毫无所知的情形也是屡见不鲜。

　　本书在创业及创投都有丰富经历的两位作者，从创投圈的各种角色、新创事业募资前的准备，到投资条件的谈判，都有详细介绍，且兼具公司经营实务及法律权益的观点，对于新创事业、尤其是创办人来说，绝对是绝佳的学习机会。当中虽有些内容谈论的是美国法的规范，但在企业向创投募资的领域中，此类交易合约的主要架构多遵循同一套规则，加上现今许多新创事业的发展放眼国际，常须向海外市场的创投募资以取得目标市场的资源，因此跨国募资频仍，在此情况下，新创事业更需要了解各阶段募资的操作方式及「眉眉角角」。我相信，在本书对于如何进行募资前准备及与创投交涉的经验分享中，可以让新创事业对公司未来的发展能有更清晰的规划。

　　另外还值得一提的是，除了一般投资合约重点条款及谈判技巧的介绍外，本书也谈到新创事业该找哪些创投募资、如何和创投打交道、如何给出合理的估值……等新创事业在募资时常有的疑问。因此，除了新创事业的创办人外，我也很推荐对于企业募资、资本市场有兴趣的新进投资及法律从业人员阅读本书，尤其在台湾传统教育缺乏对这块领域的实战介绍的情形下，本书确实是一本值得一读的入门书。
 
繁体中文版推荐序４

营造双赢的投资文化
詹德弘／AppWorks之初创投合伙人  

　　台湾的电子业在微软与英代尔的带领下，从早期的电路板、系统组装，逐渐往上游的零组件、材料和晶片发展，走过了30年属于PC的黄金时代。当时的投资架构，以曹兴诚先生发明的员工分红制度为核心，巧妙运用证券交易所得免税与面额制度，建立了「后付制」的创业者持股制度。也就是说，公司草创时，创业者因为有技术没资金，最初持股可能不到 5%，但根据这个制度，投资人每次增资时，创业团队便能以「卖老股认新股」 的方式，取得「技术股」，待公司获利后，再配合每年的分红配股，让团队的持股比例逐渐提高至三成以上。当时，团队出力、投资人出钱，就这样一起努力建立了许多成功企业，今天台面上的众多高科技公司，都是当时的产物。

　　然而，到了2007年，这样的操作因为员工分红费用化，使公司费用及员工税赋大增，于是，提供员工配股对公司经营者来说，不再具有吸引力，再加上PC产业荣景不再，这个全球独一无二的高科技创业生态圈，终于划下休止符，台湾面临如何打造适合下一代的知识产业生态圈这个全新的课题。

　　在当时的环境下，旧有的台式技术股、分红配股制度不再适用，但美国历经数十年淬炼出的创投投资架构，却非常值得我们参考。除了因为美国发展领先之外，在实务上，美式架构亦是当今的世界标准。本书非常罕见的从创业者的角度，透过募资过程，一步步说明创投实务，以及创业者与创投业者之间的不同观点与需求，让读者了解各个角色关心的事务及权责。举个简单的例子：创业团队希望佔有公司的多数股权，以保有主导权，但投资人也希望公司出售或清算时有足够的保障，根据美式架构，投资人可凭借特别股优先清偿权，在公司出售或清算时，优先取回本金，或是按照事先约定的比例拿回报酬，让创业团队主导权与投资人财产权益保障两者可以达到平衡。

　　本书的三、四、五章系统性的介绍了各种条款，无论投资条件因主客观环境而偏向创业团队或投资人，都有足够的弹性可以因应，而且，这些条款也事先将各种可能陷入僵局时的处理方式置入章程及合约，避免届时公司空转。

　　书中提到的美国税务、公司法、律师行业生态，与台湾或有差异，但投资架构与其背后的思考，十分值得创业者在募资前细细详读。在台湾投资架构正转型重生的此刻，十分建议行政、立法、律师、会计师、投资人等相关人士，透过本书了解国际实务，进一步引导台湾建立创业团队与投资者双赢的投资文化。

评分☆☆☆☆☆

**评价三** 坦白说，在读《创业投资圣经》之前，我对“天使投资人”这个概念一直有些模糊。总觉得他们是神秘的、高高在上的，而且在电影或电视剧里，他们似乎总是一掷千金，然后等着创业者成功。但这本书让我看到了天使投资人背后真实的逻辑和考量。书中详细分析了天使投资人在选择项目时的判断标准，比如团队的执行力、市场的潜力、产品的竞争力，甚至连创始人的人格魅力都会是他们考量的一部分。它让我明白，投资不是单方面的给予，而是双方价值的匹配和交换。更重要的是，书中关于“投资契约”的解读，真的让我大开眼界。我之前看到过一些投资协议，很多条款都看得我云里雾里，感觉像是在读天书。但这本书用非常通俗易懂的语言，将那些晦涩的法律术语一一拆解，让我明白了什么是优先股、什么是清算优先权、什么是反稀释条款等等。这些知识对于保护创业者的权益至关重要，避免在未来的融资过程中被不公平地对待。这本书的价值在于，它不仅教你“怎么做”，更教你“为什么这么做”，让你知其然，更知其所以然。

评分☆☆☆☆☆

**评价五** 这本书的标题非常吸引人，尤其是“全方位教战法则”这几个字，让我觉得它肯定能解决很多实际问题。事实也证明了我的判断是正确的。《创业投资圣经》的确是一本非常有价值的书，它为我这个对创业投资领域了解不深的读者，打开了一扇新的大门。书中对于“Startup募资”的讲解，从宏观的募资逻辑到微观的操作细节，都进行了细致的描绘。作者并没有回避募资过程中的困难和挑战，而是用一种非常坦诚的态度，分享了许多宝贵的经验。我尤其喜欢书中关于“天使投资人”的分析，它不仅仅是罗列了天使投资人的特点，更重要的是，它深入剖析了天使投资人的心理，以及他们进行投资的考量因素，这对于创业者如何有效地与天使投资人沟通，如何打动他们，提供了非常重要的思路。此外，书中关于“投资契约”的解析，也是我之前从未接触过的。作者用非常生动的语言，将那些枯燥的法律条款讲得易于理解，并且强调了其中隐藏的风险和需要注意的关键点。总而言之，这本书为我提供了一个非常系统和全面的创业投资知识框架，让我对这个领域有了更深入的认识，并且能够更有策略性地去规划和执行自己的创业计划。

评分☆☆☆☆☆

**评价二** 作为一个对股权投资领域有持续关注的人，这本《创业投资圣经》绝对是值得入手的一本。我之前已经阅读过不少关于创业融资的书籍，但很多都停留在理论层面，或者侧重于某一个单一环节，比如只讲估值，或者只讲退出策略。这本书的厉害之处在于它的全面性，它像一条主线一样，把创业公司从萌芽到获得投资的整个过程串联了起来。我尤其欣赏书中关于“谈判策略”的部分，这部分内容非常接地气，作者通过大量的案例分析，揭示了投资人谈判时的一些常见套路，以及创业者应该如何应对。它教你如何在保持自信的同时，又不过于强硬，如何在承认自身不足的同时，又能坚持自己的核心价值。而且，书中在讲述商业模式、团队建设、市场分析这些基础性内容时，也总是巧妙地将它们与融资需求联系起来，让我明白这些看似与钱无关的方面，恰恰是吸引投资的关键。这本书不仅仅是给创业者看的，对于想要了解天使投资人视角的人来说，同样具有极高的参考价值。它提供了一个非常完整的视角，让你能够从双方的角度去理解这场“博弈”。

评分☆☆☆☆☆

**评价一** 拿到这本《创业投资圣经》纯属偶然，当时在书店里闲逛，被这个响亮的书名吸引了。我是一名创业不久的菜鸟，正经历着融资的迷茫期，也正想着如何与潜在的天使投资人建立联系，但总觉得摸不着门道，很多细节上的处理让自己吃尽了苦头。翻开书页，我立刻被里面详实的内容所吸引。作者并没有空泛地谈论创业的梦想，而是深入到实操层面，从最基础的募资准备，到如何准确地定位和接触到合适的天使投资人，再到如何审阅和理解复杂的投资契约，以及最后在融资谈判中如何为自己争取到最大的利益，书中都给出了非常具体和具有可操作性的指导。例如，书中关于如何制作一份吸引人的BP（商业计划书）的章节，给出了非常多实用的建议，包括内容结构、数据呈现方式，甚至连字体和排版的细节都考虑到了，这让我意识到一份好的BP不仅仅是信息的堆砌，更是一门艺术。而关于投资契约的解读，更是让我茅塞顿开，许多之前困惑不解的条款，在书中得到了清晰的解释，让我对如何保护自己的权益有了更深的认识。这本书就像一位经验丰富的导师，一步步地引导我走出融资的迷雾，让我感觉离成功又近了一步。

评分☆☆☆☆☆

**评价四** 我是一名已经有过一次创业经历的创业者，第一次融资的时候，可以说是“摸着石头过河”，走了很多弯路，也吃了不少亏。这次，我下定决心要以更专业的姿态去面对下一次融资。于是，我找到了这本《创业投资圣经》。这本书的内容之扎实，远超我的预期。它不仅仅是告诉你需要融资，更重要的是，它为你系统地梳理了融资过程中的每一个关键节点。从最开始的“准备阶段”，包括如何评估自己的融资需求、如何确定合理的估值、如何准备融资材料，到“寻找投资人阶段”，作者提供了非常多实际有效的途径和方法，如何进行精准的市场调研，如何制作有效的投资者介绍，如何有效利用人脉资源。而最让我受益匪浅的，是关于“谈判策略”和“投资契约”的部分。书中详细剖析了投资谈判中的心理博弈，以及如何运用策略性的沟通技巧来达成共赢。同时，对于投资契约中的各项条款，也做了深入浅出的解读，让我能够清晰地理解其中的含义和潜在风险，避免掉入不必要的陷阱。这本书就像一本“武功秘籍”，把我之前模糊的概念都清晰化了，让我在面对下一次融资时，充满了信心和底气。