股市获利倍增术(第五版) pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

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原文作者： Jason Kelly

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　　Amazon五颗星佳评、公认股市入门第一本书、最实用而基础的长销热卖书
　　按部就班直探潜力企业股、建立与保持获利的最佳技术、简易的停损时机工具、汲取六位投资大师的致富秘笈

　　本书是初学投资人必备的股票市场指南，内容经过彻底更新而更完整。

　　相当令人难以置信，本书已经发行第五版了，而且始终保持在畅销书单上。为什么？因为本书提供一些清楚、明确而最有效的股票投资策略，并且是大家都能够了解的。

　　本书诉求的读者虽然是初学投资人，但即使是投资老手也能够受惠。原则上，作者帮投资人设计一套定期投资计画，借由大型股或中/小型企业股票做投资，目标是每季固定成长3％，也就是每年相当于12.6％的投资报酬率——这种绩效显然优于股票市场的长期表现，也优于多数专业基金经理人。

　　本书的其他讨论主题包括：

　　●次贷危机崩盘之后的复甦行情，发生了哪些变动，又有哪些是历久不变的。
　　●根据崭新而深入的历史资料研究，整理一些最能够辨识致胜股票的衡量。
　　●跟传奇投资人比尔‧米勒的对话，透露他从崩盘与随后之复甦行情学到的教训。
　　●各种资源与工具都做了最即时的更新，包括一些行情解析网站，还有最新的股票筛选软体，以及各种线上工具。

　　想要跟上目前的市场步调，掌握行情脉动，本书有投资人所需要的一切。

　　这是一本写给股市新手的书，开宗明义，作者Jason Kelly简单扼要以10步骤，带领投资新手进入市场。本书也依此循序渐进引导新手投资人如何在股海中避开危险股票，告诉你如何寻找那些能够让你长期获利的好股票。

　　写给股市新手的10个步骤

　　1.了解股票为何是理想的投资工具
　　2.学习如何评估股票
　　3.了解投资大师怎么说
　　4.学习投资方面的历史事实
　　5.学习如何借由信用扩张方法击败大盘指数
　　6.运用信用扩张方法投资中型股的绩效更佳
　　7.选择经纪人
　　8.自行研究股票
　　9.购买自己的股票
　　10.卖掉你的股票

　　按部就班直探潜力企业股

　　踏在这条路径上，投资人莫不希望拥有像沃尔玛之类的股票。本书会告诉你如何找到它们。Jason Kelly的方法适用于横向市场、上升市场与下降市场，因为杰出的企业永远领先。投资这些股票，你也会领先。本书另外也提供一种价值平均技巧，借以协助创造稳定的3%季报酬成长，以及用以击败大盘的指数长期策略。道琼股利策略，还有作者专为道琼指数与S&P 400中型股指数设计的双重策略，两者都极具获利潜能。如果配合着某些能够侷限大盘走弱的方法，对于财富累积将有很大帮助。

　　建立与保持获利的最佳技术

　　首先要知道成长型和价值型投资的差别，也要弄清楚基本分析和技术分析的不同，掌握几种基本的股票绩效衡量，晓得如何阅读股票行情报导。基本分析审视有关企业健全程度与发展潜能方面的资讯。投资人运用基本面讯息评估企业营运。技术分析审视股票过去在各种不同市况下的价格行为，试图根据目前与未来可能的市况和成交量，预测未来价格走势。投资人运用技术面讯息评估股票。本书将兼论两者分析的综合运用。

　　简易的停损时机工具

　　作者在本书中提到不同类型的停损工具，以及不同大师的停损管理方式，值得新手好好揣摩，如何在股市波动下，让自己不致于亏损。

　　汲取六位投资大师的致富秘笈

　　借由引介六位顶尖投资人的投资策略，新手应好好研读并试着去模仿。投资领域充满传奇故事。有些人甚至是一夜致富，过程涉及浓厚的运气，或复杂的理论。这些传奇故事对于我们的帮助不大，尤其是当我们坐在厨房餐桌上，翻开报纸，琢磨着如何让自己过着舒适的退休生活。这六位投资大师包括班杰明‧葛拉汉（Benjamin Graham）、菲利普‧费雪（Philip Fisher）、华伦‧巴菲特（Warren Buffett）、彼得‧林区（Peter Lynch）、威廉‧欧尼尔（William O’Neil），以及比尔‧米勒（Bill Miller）。这六位大师涵盖了整个投资光谱，由大型企业到小型企业，由成长型风格到价值型风格。花点工夫回头去学习这些大师的教诲。读者大可全心投入，用心体会他们提供的建议。

名家推荐

　　Jason Kelly完全抓到我的投资要诀，而且比任何人试图描绘的都还要好。——Bill Miller, Legg Mason Capital前董事长与投资部主席

好的，这是一份关于一本名为《金融市场深度解析与投资策略优化》的图书的详细简介，该书内容与您提供的书名《股市获利倍增术(第五版)》无关。 --- 图书简介：《金融市场深度解析与投资策略优化》 副标题：量化视角下的宏观经济传导机制与另类资产配置研究 作者： 李文博、张华伟 出版社： 鼎盛知识出版社 出版时间： 2024年3月 字数： 约45万字 核心内容概述 《金融市场深度解析与投资策略优化》是一部旨在为资深投资者、基金经理以及金融领域研究人员提供前沿理论支撑和实战工具的高阶读物。本书聚焦于当前复杂多变的全球金融生态系统，深度剖析了宏观经济政策、地缘政治风险与资产价格波动之间的复杂传导机制。它不仅仅停留在传统的投资组合理论层面，而是开创性地引入了动态适应性模型和高频数据分析方法，以应对市场结构性变化带来的新挑战。 本书的结构分为四大核心板块，层层递进，构建了一个从宏观认知到微观执行的完整分析框架。 --- 第一篇：全球宏观经济的结构性重塑与资产定价逻辑的演变（约12万字） 本篇深入探讨了自2008年全球金融危机以来，全球经济运行逻辑发生的根本性转变，以及这对传统资产定价模型构成的挑战。 1. 货币政策范式的转变与利率终局： 详细分析了负利率环境、量化宽松（QE）的长期效应以及央行资产负债表扩张对风险资产溢价的重塑。书中引入了“结构性通胀”概念，阐释了技术进步、人口结构变化与供应链重构如何共同作用于物价水平，并构建了基于非线性回归的利率路径预测模型。 2. 地缘政治风险的量化评估： 传统风险评估多依赖定性分析，本书则提供了一套基于文本挖掘（Text Mining）和事件研究法（Event Study）的量化框架。通过分析国际条约签署、贸易摩擦升级等事件，构建了“地缘冲突溢出指数（GCEI）”，用于衡量特定地缘事件对不同类型资产（如大宗商品、新兴市场债券、避险货币）的冲击强度和持续时间。 3. 债务可持续性与主权信用风险的压力测试： 针对高杠杆环境下主权债务的隐忧，本书利用动态随机一般均衡（DSGE）模型，模拟了在“滞胀”情景下，主要发达经济体和新兴市场国家的主权信用评级变化轨迹。重点分析了财政乘数的边际递减效应及其对财政刺激政策有效性的影响。 --- 第二篇：量化投资策略的进阶应用与另类数据整合（约13万字） 本篇是全书的实战核心，重点阐述如何将高频技术与非传统数据源相结合，开发出具有超额收益潜力的量化策略。 1. 因子模型的精细化构建与风险平价的动态调整： 本书超越了传统的Fama-French五因子模型，引入了“信息熵因子”和“市场微观结构因子”。研究表明，信息熵（衡量市场信息分散程度）在特定时间窗口内具有显著的解释力。同时，提出了一种基于条件波动率的动态风险平价模型，通过卡尔曼滤波实时修正资产间的协方差矩阵，优化了尾部风险的对冲效率。 2. 另类数据在资产选择中的应用： 详细介绍了卫星图像分析（如港口吞吐量、零售停车场热度）、供应链交易数据（B2B平台活动）以及消费者情绪调查（基于社交媒体情绪分析）如何转化为可交易的信号。书中提供了使用Python和R语言的实战代码示例，指导读者如何清洗、标准化这些非结构化数据。 3. 机器学习在时序预测中的局限与突破： 批判性地审视了深度学习模型（如LSTM、Transformer）在金融时间序列预测中的过拟合问题。作者提出了一种“混合模型策略”，即将经济学理论约束嵌入到神经网络结构中（Physics-Informed Neural Networks, PINNs），从而增强模型的可解释性和对“黑天鹅”事件的鲁棒性。 --- 第三篇：固定收益市场与衍生品定价的前沿视角（约10万字） 本篇专注于对冲基金和机构投资者关注的固定收益与衍生品市场，特别是利率衍生品和信用风险的量化建模。 1. 短期利率的跳跃扩散模型与期限结构拟合： 对Hull-White、Heath-Jarrow-Morton（HJM）模型进行了扩展，引入了基于市场微观结构数据的瞬时波动率跳跃项，以更准确地捕捉短端利率的非连续性变化。书中详细展示了如何利用分段常数模型（Piecewise-Constant Models）来处理央行政策转向带来的利率曲线的剧烈重塑。 2. 信用风险的动态迁移建模： 超越传统的Merton模型，本书采用了基于 Hawkes 过程的传染模型来模拟公司债券的信用评级迁移和违约的集群效应。通过分析跨行业供应链的依赖性，构建了“系统性信用风险传染网络”，帮助投资者识别潜在的多米诺骨牌效应。 3. 期权定价中的交易成本与流动性约束： 针对高频交易环境，本书修正了布莱克-斯科尔斯模型（BSM），纳入了滑点（Slippage）和限价委托的执行效率作为定价输入项。提出了“有效市场边际流动性模型（EMLM）”，用于评估极端波动条件下衍生品头寸的实际对冲成本。 --- 第四篇：投资组合构建与风险管理的前沿框架（约10万字） 本篇旨在提供一套面向未来的、能够适应复杂市场环境的投资组合管理哲学与工具箱。 1. 尾部风险管理：极值理论与C-VaR的实战部署： 重点讲解了极值理论（Extreme Value Theory, EVT）在计算条件风险价值（Conditional Value-at-Risk, CVaR）中的精确应用。书中对比了基于正态分布假设的VaR与基于广义帕累托分布（GPD）的CVaR在市场压力下的表现差异，并提供了针对性地降低尾部损失的动态再平衡规则。 2. 投资组合的韧性与反脆弱性设计： 借鉴了复杂系统理论，本书提出了“投资组合韧性”的概念。这不仅仅是最小化波动，而是设计一个能够在承受超出预期的冲击后，表现优于甚至强于冲击前的组合结构。核心策略包括“跨周期因子对冲”和“负相关资产的结构性配置”。 3. 行为金融学在交易决策中的系统性修正： 承认投资者情绪在市场中的非理性作用，本书并没有简单地指责偏差，而是将其纳入优化目标。通过构建基于认知负荷的决策模型，指导基金经理识别和规避在信息过载或高压力情景下可能出现的系统性判断失误，从而实现更稳定、更少情绪干扰的投资决策流程。 --- 读者对象 本书面向的读者是具备扎实金融学基础，并寻求在当前复杂金融环境中提升分析深度和策略有效性的专业人士： 资深资产管理者和对冲基金投资组合经理：寻求前沿量化模型和另类数据应用方法的专业人士。 高级金融工程师和量化分析师：需要深入理解宏观经济传导机制与复杂衍生品定价模型的实践者。 金融风险管理专家：关注系统性风险、尾部风险和信用风险动态建模的专业人员。 金融工程、数量经济学领域的博士生和研究学者：作为参考前沿研究方向和实证方法的权威教材。 《金融市场深度解析与投资策略优化》 不提供快速致富的捷径，它提供的是一套严谨、量化、适应性强的思维工具，帮助读者穿越市场迷雾，构建面向未来的稳健投资体系。

作者简介

杰森‧凯利（Jason Kelly）

　　1993年，杰森‧凯利从科罗拉多大学文学系毕业，随后前往加州硅谷的IBM工作，等到他写作的收入不下于IBM的薪水时，他决定离开企业体系，成为专职的自由作家。所以，他在IBM的经历，算得上是他这生唯一的「真正」工作。

　　1999年，日本某出版商介绍杰森前往日本，他也趁机拜访一些高中时代交换学生的老朋友，还写了这方面一些有趣文章。这些文章一直是杰森最受欢迎的着作。杰森很喜欢日本，决定定居该处。于是，2002年，他由加州搬到日本佐野市，原本打算居住一年，但经过多年之后，他仍然住在那里。

　　2011年3月，日本大地震之后，他成立一个自愿服务机构，协助运送160,000份包裹到灾区。

　　目前，他的主要工作仍然是编写财经书籍，并发行《凯利投资快讯》。

　　读者可以透过下列网址联络杰森：jasonkelly.com/contact/

译者简介

黄嘉斌

　　台大商学系，Essex University经济系，UCLA经济学博士研究；曾经任职扬智投顾、润泰投顾，目前从事专业翻译。

投资股票的10 个步骤
1. 了解股票为何是理想的投资工具 11
2. 学习如何评估股票 34
3. 了解投资大师怎么说 64
4. 学习投资方面的历史事实 138
5. 学习如何借由信用扩张方法击败大盘指数 171
6. 运用信用扩张方法投资中型股的绩效更佳 178
7. 选择经纪人 200
8. 自行研究股票 212
9. 买进自己的股票 309
10. 卖掉你的股票 322

Contents 目录

07 谢词
08 前言

第1章
10 漫谈股票
11 股票为什么是好投资
14 如何交易股票
14 优先股vs. 普通股
15 股票投资如何赚钱
19 企业为何、如何发行股票
15 人们所谓的「市场」是什么？
28 股票买卖如何挑选经纪商
34 如何评估股票
57 三种股票分类

第2章
62 投资大师怎么说？
64 认识市场大师
66 班杰明．葛拉汉
71 菲利普．费雪
75 华伦．巴菲特
85 彼得．林区
96 威廉．欧尼尔
104 比尔．米勒
126 诸位投资大师的共通意见

第3章
137 归纳自历史经验的投资观点
138 测试常用的衡量
144 结合衡量
151 各位应该从历史教训学到什么

第4章
154 永久性组合
155 追求稳定成长的定期固定成长投资
161 关于道琼工业指数
165 道琼股息策略
171 倍增道琼绩效
177 中型股投资
180 关于下档风险
183 运用技术指标协助侷限下档风险
196 有何期待

第5章
199 投资准备
200 选择折扣经纪商
203 下单

第6章
211 研究致富
212 个人经验
215 小道消息
217 需要付费的研究资料
240 公司本身
247 股票筛选工具
250 网际网路

第7章
258 本书推荐策略
259 建构核心投资组合
260 观察工作底稿，建构股票候选清单
262 工作底稿的筛选准则
303 借由理性判断而锁定某些候选股
309 买进股票
313 碰到行情波动
322 卖出股票
329 追踪绩效

第8章
334 一路顺风

〈附录1〉
343 各位应该由本书汲取的启示
343 第1 章：漫谈股票
344 第2 章：投资大师怎么说？
345 第3 章：归纳自历史经验的投资观点
346 第4 章：永久性组合
348 第5 章：投资准备
349 第6 章：研究致富
350 第7 章：本书推荐策略
353 第8 章：一路顺风

〈附录2〉
354 集中市场挂牌基金样本

〈附录3〉
359 定期固定成长投资S&P 600 小型股

谢词
 
我很幸运能够跟伟大的团队一起工作。
 
Doris Michaels 仍然是我唯一的代理人，这些年来很高兴跟她一起工作。我并不是喜欢Doris 的唯一男士，Charlie Michaels 先认识她， 而且跟她结婚。他是新纽约市某对沖基金公司SierraGlobal Management 的总裁。Charlie 对于股票市场了解透彻，本书第一版得到他的大力帮忙，他的评论几乎就代表随后版本的结论。
 
本书受惠于很多好人和机构。感谢Bill Miller，他是最棒的共同基金经理人，他很乐意拨空跟我讲电话，审阅我写给他的东西， 甚至回覆《凯利快讯》（The Kelly Letter）订阅者的问题。感谢晨星（Morningstar）、标准普尔（Standard & Poor's）、价值线（Value Line） 与雅虎财经（Yahoo! Finance） 提供我所需要的所有资料，还有OnlineTradingConcepts.com 和StockCharts.com 提供我需要的走势图。

最后， 我也要向Plume 的员工致意。我的编辑Kate Napolitano 了解前一版书的精神，帮助本书顺着原来的基调添加新资料。这些年来，凡是疼爱这本书的人，我都很乐意认识，而我很高兴看到Kate 是其中之一。她是个讨喜的伙伴。
 
前言
 
本书的建议确实有效，能够让你避开危险股票，告诉你如何寻找那些能够让你长期获利的好股票。
 
我在1996 年与1997 年写下本书第一版，当时刚好是股票市场即将大涨而迈入世纪大泡沫的期间。当时，安隆（Enron）和世界通讯（WorldCom）都被视为每个人都必须持有的股票，而且网路兴起，据说类似如沃尔马（Wal–Mart）之流的实体经济，都即将被淘汰。如果能够在网路上购买睡衣，谁还会走入实体店面呢？

显然， 很多人还是如此。本书出版后的几年， 一直到2012 年初为止，沃尔马股价上涨为三倍，而那些网路暴发户大多消失了，安隆与世界通通讯宣布破产。2011 年，沃尔马的年销货金额为4,500 亿美元，亚玛逊和eBay 的年销货分别只有480 亿美元和120 亿美元。
 
2008 年的次贷危机摧毁了许多着名企业， 包括AIG（–97%）、贝尔斯登（Bear Stearn，–100%）、雷曼兄弟（Lehman Brothers，–100%）和通用汽车（–100%）。可是，沃尔马股价在2008 年仍然上涨20%。过去十年，该公司的销货与现金流量年年成长， 随后的2008 年、2009 年、2010 年和2011 年也是如此。1975 年初，你如果投资沃马特1 万美元，到了2011 年底将成为6,000 万美元，这要感谢该公司稳定成长，还有九次的分割股票（1 股分割为2 股）。

评分☆☆☆☆☆

这本书的内容我还没来得及细看，但光是翻阅目录和一些章节的标题，就已经让我充满了期待。特别是“如何构建你的获利模型”、“波动中的机会捕捉”以及“风险管理的核心策略”这几个部分，听起来就非常有深度和实用性。我是一名普通的上班族，平日里工作也很忙，但对投资理财一直有着浓厚的兴趣，希望能通过更专业、系统的方法来提升自己的投资回报。之前也看过一些股票投资的书籍，但感觉它们要么过于理论化，要么过于浅显，很难真正落地。而这本书的标题“股市获利倍增术”本身就很有吸引力，第五版的更新意味着它经过了时间的检验和市场的洗礼，很可能已经融入了最新的市场洞察和实战经验。我特别关注的是书中是否能提供一些具体的案例分析，以及如何将复杂的金融理论转化为普通投资者能够理解和操作的具体步骤。我希望这本书能像一位经验丰富的导师，一步步地引导我，帮助我拨开股市迷雾，找到属于自己的获利之路。我尤其期待它能在风险控制方面给出更具操作性的建议，毕竟，在追求高收益的同时，稳健的风险管理才是长期生存的关键。

评分☆☆☆☆☆

这本书，我还没真正静下心来阅读，但其“股市获利倍增术”这个名字，以及“第五版”的标志，已经让我感受到了一种经过时间沉淀的权威感和实用性。我从事金融行业多年，见证过不少市场的起伏，也接触过形形色色的投资理论和方法。但不得不说，很多时候，最简单的道理反而最容易被忽略。我希望能在这本书中找到一些能够被反复验证、并且在不同市场环境下都适用的底层逻辑。我特别关注书中关于“市场周期分析”和“宏观经济指标与股市联动”的论述，因为在我看来，对大势的判断是成功投资的基石。同时，“行为金融学在投资中的应用”这个方向也让我充满好奇，毕竟，投资归根结底是与人性的博弈。我期待这本书能为我提供一些更深层次的思考，帮助我在浮躁的市场中保持冷静和理性，并能从中提炼出一些能够指导我进行更高级别决策的智慧。

评分☆☆☆☆☆

说实话，我是在一个投资交流社群里偶然看到有人推荐这本书的，当时我正因为最近的几次投资失误而感到有些沮丧。大家都在讨论这本书的“核心逻辑”，还有人分享了书中提到的某个“交易信号”，说准确率很高。虽然我还没来得及去验证这些说法，但这种社群内的口碑传播，加上“第五版”这个数字，让我觉得这本书可能真的有点东西。我平时关注的主要是技术分析，但最近也开始意识到基本面分析的重要性，想看看这本书是如何将两者结合的。我对“基本面与技术面的融合之道”这一章节特别感兴趣，希望能从中找到一种更全面的分析框架，摆脱过去那种只看k线图的局限性。同时，“情绪周期的洞察与利用”这个标题也引起了我的注意，因为我深知情绪在投资中的巨大影响，但却很难做到理性控制。如果这本书能提供一些有效的方法来识别和应对市场情绪，那对我来说将是巨大的帮助。我期待这本书能给我带来一些耳目一新的理念，让我在面对复杂多变的市场时，能有更清晰的思路和更坚定的信心。

评分☆☆☆☆☆

我是一名刚入市不久的新手，之前抱着试一试的心态，花了不少钱交了一些“学费”。朋友推荐我看看这本书，说它讲解得很详细，适合新手入门。虽然我还没来得及深入阅读，但粗略翻了翻，感觉排版清晰，语言也比较易懂，不像有些金融书籍那么晦涩难懂。特别是“投资小白的第一个交易系统”和“如何识别潜在的成长股”这些章节，听起来就非常接地气，让我看到了希望。我最担心的是自己因为缺乏经验而犯下一些低级错误，所以希望能在这本书里学到最基础、最核心的知识，比如如何开户、如何选择股票、如何设置止损止盈等等。我希望这本书能够一步步地引导我，建立起一个正确的投资观，避免走弯路。同时，“避开股市陷阱：常见误区解析”这个章节听起来也很实用，希望能帮助我少踩雷。我期待这本书能成为我股市旅程的“启蒙书”，让我从一开始就走在正确的道路上，为未来的投资打下坚实的基础。

评分☆☆☆☆☆

我最近在研究一些价值投资的理论，看到这本书的书名，我猜想它可能也会涉及到一些价值投资的理念。我比较关注“如何估值一家公司”以及“长期投资的哲学”这些内容。作为一名有一定投资经验的投资者，我一直认为长期持有优质资产是实现财富增值的关键，但如何识别这些优质资产，以及在市场波动时如何保持定力，是我一直在思考和实践的课题。第五版的更新，让我联想到书中可能已经包含了对近几年市场变化的总结和反思，以及对当下宏观经济环境的解读。我特别期待书中能提供一些关于“穿越牛熊的投资策略”的见解，以及如何在这种策略下进行资产配置。我希望这本书能帮助我进一步深化对价值投资的理解，并能在实践中找到更有效的方法来执行。我关注的不仅仅是如何赚钱，更重要的是如何通过投资实现财务自由，并在这个过程中不断学习和成长。