逻辑化操作+选择权策略

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具体描述

金融交易工具有股票、期货、选择权,尤其选择权市场是高槓桿应用市场,波动性较大,适合当沖交易;而掌握趋势的判断、推断、果断极为重要。在辨认价格趋势的过程中,展现的能力是所有投资人追求的目标。当投资人具有辨识价格趋势变化型态的能力时,建立初始部位应该使用股票、期货或是选择权?因此灵活应用成为重要功课。

  本书在价格趋势辨认技术--逻辑化操作,作者整理了实务经验与操作思维,包括有效性较高的趋势型与震盪型格局辨识;至于选择权策略是配合价格趋势辨识,更是投资人在面对多变的操盘时,可以应用在获利的策略工具;所以作者希望投资人能以理解一套完整交易系统最核心的思考之下阅读本书,并且融会贯通每一个例子要传达给投资人的讯息。

  这是一本操盘经验的进阶汇总,经验总归结在部位管理。做好部位管理就等于对趋势辨识、资金配置、风险管理与动态再平衡等技术的说明,因此以本书为基础,再创造出自身的逻辑化交易方法,带领投资人在市场获利。

  最后,以附录方式,作者将在大陆所看的一些资产管理经验与投资人分享,虽然只是简单的纪录,但足以表达目前大陆资产管理市场的发展现况。
 
智者之弈:驾驭不确定性的决策艺术 书籍简介 本书深入探讨了人类在面对复杂、动态环境时所展现出的决策模式、思维陷阱及其优化策略。我们并非生活在一个完全可预测的世界中,无论是宏观经济的波动、市场趋势的反复无常,还是日常生活中的无数抉择点,都充满了结构性的不确定性。本书旨在提供一套严谨的分析框架,帮助读者从根本上理解并有效管理这种不确定性,从而做出更具前瞻性和适应性的决策。 第一部分:不确定性的本质与人类的认知盲区 在信息爆炸的时代,我们似乎拥有了前所未有的数据,但决策的质量却并未随之线性提升。本书开篇即剖析了“不确定性”的三个核心维度:信息不完全性、结果不可预测性与时间依赖性。我们首先要清晰地区分“风险”(可量化概率的波动)和“不确定性”(概率结构本身不明朗的领域)。 随后,我们将进入人类心智的深层结构。为什么面对高风险时,普通人倾向于过度自信或陷入瘫痪?这与我们演化而来的启发式(Heuristics)思维密切相关。书中详细阐述了丹尼尔·卡尼曼和阿莫斯·特沃斯基开创的展望理论(Prospect Theory)在实际决策中的应用与误区。我们重点分析了损失厌恶(Loss Aversion)如何扭曲我们的风险偏好,导致我们在潜在收益面前过于保守,而在规避损失面前却铤而走险。 一个关键的章节聚焦于“叙事谬误”(Narrative Fallacy)。人类的大脑天生喜欢连贯的故事,即使这些故事是基于后见之明(Hindsight Bias)构建的虚假逻辑。我们探讨了如何识别那些试图将随机事件包装成必然趋势的“权威解释”,并强调了在分析过去事件时,必须剥离结果对评估过程的干扰。 此外,本书对“锚定效应”(Anchoring Effect)和“可得性启发”(Availability Heuristic)进行了深入的案例分析,展示了这些认知偏差如何在商业谈判、投资判断乃至政策制定中,悄无声息地锁定我们的思维范围,使我们错失了寻找替代路径的机会。 第二部分:结构化思维:构建稳健的决策模型 要驾驭不确定性,我们必须从被动的直觉反应转向主动的结构化思考。本部分提供了一套多层次的分析工具箱。 1. 情景规划(Scenario Planning)的艺术: 我们摒弃了传统的单一预测模式,转而聚焦于构建一系列“合理的未来图景”。这不仅仅是罗列可能性,而是通过识别驱动未来变化的关键不确定性轴线(Critical Uncertainties),绘制出决策空间地图。书中详细介绍了如何运用二乘二矩阵法来描绘“最佳情景”、“最坏情景”、“变革情景”和“维持情景”,并为每一种情景预设行动计划,确保决策的弹性(Resilience)。 2. 贝叶斯更新与信念的动态调整: 面对新信息,决策者必须具备动态调整先前信念的能力。本书系统性地介绍了贝叶斯推理的基本逻辑,强调“先验概率”与“后验概率”的迭代过程。重点在于理解信息的力量——哪些信息具有高价值(高信息熵),哪些信息只是噪音。我们探讨了如何设定明确的“拒绝点”(Refutation Points),即在何种观察结果出现时,必须放弃当前假设并转向新的模型,从而避免陷入“确认偏误”的泥潭。 3. 决策树与预期效用理论的实践应用: 在结果具有明显分支结构的决策点,决策树提供了一种清晰的视觉化工具。本书超越了教科书式的计算,重点讨论了如何为树状图的各个节点分配准确的概率权重,尤其是在概率难以量化时,如何运用专家判断和历史数据进行“概率校准”(Probability Calibration)。同时,我们探讨了预期效用理论在现实中的局限性,并引入了更符合人类行为的“累积前景理论”作为修正模型。 第三部分:适应性策略:在不确定中保持敏捷 决策不是终点,而是持续的过程。在不确定性高的环境中,成功的关键在于构建一个能够适应未来变化的系统。 1. 渐进式承诺与实验设计: 面对高不确定性,一次性的巨大投入往往是灾难性的。本书倡导“试错学习”与“渐进式承诺”。我们提出了一种“最小可行决策”(Minimum Viable Decision, MVD)的概念,即在投入最小资源的情况下,设计一个能够快速产生有效反馈的实验。这种策略将决策视为一系列相互关联的小型赌注,而非孤注一掷的豪赌。书中详细阐述了如何通过A/B测试、试点项目和阶段性融资等手段,将不确定性转化为可控的学习机会。 2. “鲁棒性”与“弹性”的平衡: 什么是好的决策?在不确定性中,它不再是“最优解”,而是“足够好且不易被击垮的解”。本书区分了“鲁棒性”(抵御已知冲击的能力)和“弹性”(从冲击中恢复和适应的能力)。我们分析了在供应链管理、技术路线选择和组织架构设计中,如何通过增加冗余(适度的浪费)来换取对极端事件的防御能力,以及如何设计松耦合的系统以提高整体的适应性。 3. 战略灵活性与期权思维的底层逻辑: 真正的战略优势往往在于保留未来行动的自由度。本部分将介绍如何在资源配置中嵌入“灵活性溢价”。这涉及到对资源的非对称分配:将部分资源保留为“待命状态”,使其能够在市场条件发生有利变化时,以低成本快速激活。我们探讨了如何识别和创造那些具有不对称回报特征的行动机会——那些风险有限但潜在回报巨大的“入口点”。这种思维模式要求决策者必须学会欣赏“等待的价值”,认识到在某些情况下,最好的行动就是暂时按兵不动,直到不确定性收敛到更有利于决策的程度。 结语:决策者的修炼 本书的核心论点是:驾驭不确定性并非关于预测未来,而是关于优化应对未来的能力。 它要求决策者从根本上改变对待“未知”的态度,将其视为驱动创新和发现的必要条件,而非必须被消除的障碍。通过掌握结构化的分析工具,警惕自身的认知偏差,并采取渐进、适应性的行动策略,任何领域的从业者都能显著提升其决策质量,最终在复杂多变的环境中占据有利地位。这本书是献给所有渴望超越直觉、精进决策技艺的思考者的实用指南。

著者信息

作者简介

黄怡中


  日本独协大学经济系、铭传大学财金所硕士毕。

  现任:华期创一成都投资公司董事兼投资总监、台湾金融工程师暨操盘手协会常务理事、证券期货发展基金会讲师、金融研训院特约讲师、欧洲期货交易所讲师。

  曾任:元大宝来投信多元策略期信基金经理人(CTA-期货管理)、华南永昌投信专户管理部主管(私募基金、专户代操)、台北银行衍生性商品部、富邦证券自营部、期货自营部、期货公会期货信託、经理事业、教育训练等各个委员会委员、期货公会在职训练讲师、大陆期货公会期货、选择权实盘交易讲师、证券公司选择权实战讲师。

  专研领域:全球型现期货与选择权市场研究、CTA与避险基金之交易策略研究与执行、跨市场交易,包含:避险、价差与套利等交易模组设计与执行控管、以量化策略为核心,各类市场操盘经验为根本,进行自营部策略实盘交易、基金经理人与操盘人员训练、客制化与特制化财务工程模型设计。

  着作:《发现均衡点》《在家做自营商》(大益出版)《把传统K线丢掉》《一目均衡表》《斜率操作法》(大亿出版)《交易,简单最好》《交易,选择权》《交易,趋势云》《投资心理学》译着:《欧尼尔成长型股票投资课》(寰宇出版)
 

图书目录

作者序
导读  趋势辨识方法   
   
第一章  逻辑化操作与选择权策略
人工智能与交易策略
选择权策略要记住
一个初始交易阶段
逻辑化交易的步骤说明
部位确认
形态确认
斜率=趋势
利用乖离
要先试单-乖离扩大时
顺势操作、逆势调整
支撑与压力

第二章  型态确认:当下价格变化模式的有效辨认方法
收敛型操作
矩形操作
圆形操作
钻石型操作
三重底、三重顶操作
V型操作
M型操作
W型操作

第三章  趋势追踪:趋势确认前的思维与作法
为什么是斜率?
斜率的进阶用法
追踪趋势的模式与操作
趋势辨识升级版
上涨三绝
下跌三绝
盘整盘的确认模式

第四章  乖离:极端情境的应用模式
正乖离与负乖离
新高价与新低价
乖离收敛
试单情境:操作方法

第五章  趋势盘与震盪盘:进行中部位(持股)攻防策略
表5-1 逻辑化条件汇整表
表5-2 上涨与下跌的三个绝对条件
表5-3 斜率逻辑与选择权策略应用
表5-4 衍生性商品市场格局分析(股票、期货与选择权皆适用)
表5-5 选择权策略应用表
表5-6 建立起始部位建议表
表5-7 买进买权的后续策略表
表5-8 卖出买权的后续策略表
表5-9 买进卖权的后续策略表
表5-10 卖出卖权的后续策略表
表5-11 选择权双向与多重组合策略
趋势盘的操作模式
盘整盘的操作模式
操盘稳定性的思维与技巧
逆转策略
转换策略
优势部位的后续策略
交易思维的界定
操盘时机的一些原则

第六章 程式化交易的问题点
为何赔钱的,就是韭菜?
程式交易不能一厢情愿

第七章  核心逻辑练习题

第八章  操作经验心得

附录 A 大陆私募市场记实
附录 B 交易心理状态要点
 

图书序言

作者序

  2015年7月笔者移居至四川成都,算算这段日子也不短了,居然让笔者这个火箭头(黄太太描述)把脚步慢了下来,舒适、安逸,更加享受交易生活,显示当初的选择,基本上是正确的。因此让笔者思考长期以来一直出现的思维:我们并非纯粹在交易市场价格,而是在对付自己与其他投资人可能犯的所有错误,并从中得利。

  所以专业操盘人与一般投资人需要更好的趋势工具与交易策略,拙作《交易,简单最好》、《交易,选择权》,《斜率操作法》、《交易,趋势云》、《一目均衡表》都是在这种思维下运应而生。而笔者认为其标准是如何把工具与策略逻辑化,本书就是着重在工具与策略的逻辑化应用说明与介绍,其中选择权策略也是一项重点。

  本书的起缘之一,是笔者在2005年出版《交易,选择权》之后,许多投资人对选择权的交易热情,都指向选择权卖方策略,原因有:

  一、投资人认为股票市场的波动週期,常态性来说,有80%的时间是盘整盘,有20%的时间是趋势盘;

  二、在足够可用资金与相当信心交易技巧协助下,每天收取权利金时,有一种持续赚钱的快感。因此在市场特性可期与赚钱诱惑下,期待累积小钱变成大钱,但事实上,许多选择权卖家常常铩羽而归。一旦趋势形成,投资人常常无法即时避险,甚至还在错误部位加码操作,不只是扩大亏损,也让自己的资金造成过大的损失。

  起缘之二是,投资人使用工具的逻辑性严重不足,导致无法稳定获利。尤其在使用选择权策略时,投资人过于侧重选择权卖方策略,常常在收取权利金的舒适圈中被宰割、对价格波动速度无感、对市场风险模式无知、只是一味期待简单致富、对市场对自己都存在过度自信、不懂得如何正确的对趋势进行合宜的追高杀低、不愿随时自我归零、更不能时时学习…等等,笔者在书中会谈到一些这样的事,并且从不同角度看交易失败这件事,更从中说明不失败的条件与对投资人的建议。事实上,笔者每天与失败为伍,赔了一笔单子,就是一道伤口,或者买了股票却不是立刻赚钱,你必须有耐心的等待股价正式发酵…。

  没有伤口的投资人,是强壮不起来的。甚至一位懂得赚钱的投资人,无不经过许多赔钱痛苦的淬炼。在《冒险与直觉》的书中提到,当一个人在少许、适当的压力下,身体在各种类型激素,例如:睪丸素、肾上腺素、压力激素等作用与触动下,会分泌多巴胺,而多巴胺工作的神经回路被称为快乐通道。这时人类情绪会兴奋起来,同时更能承受风险,或是挑战风险,例如:运动员在比赛之前的状态,又或交易员在看到市场出现快市时,都是多巴胺分泌较多的时刻;当然,这个承压能力必须是在可控制的情况下,才能适当发挥效益,不然在过度兴奋状态下,投资人的交易频率过高,对操作绩效没有帮助。

  进一步讲,交易失败不一定是坏事。投资人可以思考,没有比适当、合宜的赔钱更好,多赔一些小鱼,才能逮到一尾大鱼;牺牲了鱼头、鱼尾,才能逮到最大鱼身,这是趋势追踪,也是追高杀低的核心逻辑。尤其是对以交易为工作的我们而言。

  刚刚提到在散户或输家的条件下,如果投资人能够以他们的错误为戒,并且反着做,那么结果应该会相反,应该要成为赢家?但是实不是这么简单。笔者的意思是那些条件是最基本,最根本的能力,而输家之所以为输家,就是连最基本的努力、能力都没有,因此他们具备了成为输家的条件,赔钱是理所当然了。
 
  图-1 《吃鱼身的投资人》如何办到的?

  因此了解基础条件后,接下来是建构一套交易逻辑,并且把它系统化、逻辑化,加上高度执行力,就有第一步成功的机会。本书希望把逻辑化操作的理念传达给投资人,把有效益的交易逻辑,写给投资人理解,甚至形成投资人自己的交易系统,那是任谁也拿不走的,值得努力追求的,也是笔者还在努力的事。

  写本书时,美国篮球明星Kobe Bryant的NBA纪录成为话题,他一生只做一件事,就是打篮球,直到退休。Kobe的篮球生涯到目前共打了1346场蓝球比赛,赢了836场,全球赛胜率62.1%;得到33643分,平均得分24.99分。对我们做资产管理的,Kobe是我们努力学习对象:一生磨一剑。

  2016年,当那么宽广的大陆市场,在改革开放三十七年后的今天,近十四亿人口数量喷发后,未来是质量飞跃的时刻;因此接下来的趋势才是主趋势。感谢一切让我站在这个势头上的人事物,由衷的…。如果有天自己失败了,肯定是自己能力不足的结果。

  一直以来,笔者坚信天下没有白吃的午餐,投资人不会在任何一本书中,找到投资人想要的交易圣经,任何一本书只能帮助投资人发掘自己,用我们自身的成功与失败经验。

  如果投资人真的想要在金融交易市场有所不同,那么请好好辨识清楚什么是真的?什么是假的?虽然你会常常感受到真假难辨,但如果你还年轻,就不必计较失去的,要勇敢的持续努力思考什么是真假;如果你已经有了年岁,那么更应该加紧脚步,向自己定下的目标迈进。

  事实上,只要投资人持续努力发掘金融交易市场的真理,当一个行情来到你面前时,就可以立刻辨识出这是什么行情的性质,你就立刻会有相应对策,而这个对策的根底是投资人非常清楚,也知道如何在行情真真假假波动过程中,一根根K棒变化过程中,不断确认什么是真的?什么是假的?

  行情在形成过程中,总让人感到压力,但在寻找真实行情路途上那个渴望成功的心,会与这个压力形成「正面循环」,所以你常常看到曾经失败过的投资人,只要能竭心尽力往自我超越方向迈进,是比较容易再次在交易世界中成功站起来,而且一旦成功了,就更加的会在正面循环中不断成长,巴菲特是最好的例子;而《股票作手回忆录》作者--杰西•李弗摩尔,则是没有真正做到「在交易真理中知行合一」的失败例子。当「压力与渴望」碰撞一起,「财务自由」就是这两种力量结合起来的结果。

  本书只是抛砖引玉,也是笔者经验中不能或缺的部分,内容描述的应用技巧,希望能对投资人有所帮助。在开卷有益前提下,或许我们可以在脑力激盪后,得到更加接近或趋向交易真理的方法,希望投资人能深入理解,这本书呈现的意涵。

  多年来,笔者一直希望在资产管理市场尽点心力,2015年原本要开始自己的交易之旅,但刚好有到大陆开展视野的机会,认识一些人,做了一些经验交流、交易中心(团队)规划与交易员训练,虽然不多,但想尝试做做看。这些工作对笔者后续发展有很好助益。

  在此要特别感谢华西期货胡小泉董事长与各位长官给与机会,一起交流、合作与共事的马洪老师、刘强老师、杜野老师、熊佳斌、盛莉、关斌、马少卿(果果的爸)、向赟、任科竹(帮主)、王欣然、慈焕玉、章凯乐,罗之辰,以及所有共事的伙伴们,谢谢你们了!

  希望我们能在内地的资产管理市场发展中,做出令自己与投资人感到平安、喜乐的结果,或者让我们的努力在与投资人之间,产生良好的结果,以及永续发展基础,这本书留下一些纪念与意愿。

导读

趋势辨识方法


  一直以来,笔者的新书讯息传达给投资人都是以可操作性模式为主,换句话说,如果投资人深刻理解了书中的交易逻辑与模式,并持续的应用与学习,一段时间之后,笔者认为必可建构专属于自己的交易模式,即使其他人知道这项交易模式,也不存在任何威胁,甚至是彼此一起成长的助益。所以非常期待投资人有相同感受。同样的,这本书也有此目的,而且笔者一如以往,使用非常多例股说明逻辑化操作与选择权策略的结合应用经验。而所谓逻辑化操作就是企图把人脑变成电脑,至少在越接近电脑模式越好。

  就价格趋势变化来说,笔者认为没有所谓唯有趋势这样的绝对因子,市场常常认为抓住从A点到B点的趋势就表示可以稳定赚钱,但事实并非如此,一位成功的交易者、或一笔交易,都不只是抓住趋势就足够,还有组成部分是同时完成,这是很重要的关键要素。矛盾的是,本书为何在不断讲趋势追踪,又在实例中说明趋势重要性时,却否认了趋势的绝对性呢?投资人在任何资讯平台,任何人的口中所谈论的也都是趋势、趋势、趋势,那么为何笔者如此肯定的说:「市场趋势不是唯一的!」

  因为就市场机制、市场策略而言,投资人可以作多赚钱或赔钱,同时也可以作空赚钱或赔钱。因此趋势只是一个工具,只佔次要地位的;真正核心问题是,在上升趋势与下降趋势,甚至是震盪格局时,投资人持有的部位方向、策略思维、操作模式、想要得到的报酬与风险是什么?看对趋势,不赚钱的投资人很多;看错趋势,仍然获利丰厚的也大有人在。

  「做法」比「想法」重要!

  完整的交易模组不只是辨识趋势,包括:持有部位、市场型态、价格趋势、市场波动、停损方式、市场心理、风控方法、资金配比等等都是不可或缺。因此当你阅读本书时,就已经在接收笔者强调的逻辑化操作观念,这比投资人花费时间寻找谓立竿见影的交易秘笈重要多了。
 
  尤其是停损。投资人做交易,面对亏损时,往往会出现三个节奏:先拖延、后逃避、再慌乱,这会造成对停损操作产生认知偏差,进而产生操作错误。交易不怕犯错就怕拖延错误,索罗斯说:「如何处理对错才是重要的;」如果这点没做好,接着会陷入无逻辑化的频繁停损,越做越把损失扩大,越是扩大越频繁停损,形成无法弥补的灾难性循环状态,这种恶性循环是投资人最大敌人。要对付这种由投资人内心产生的恶习,笔者认为需要借助逻辑化操作解决,这也是本书的出发点之一。

  努力得先知道做法

  交易能力是磨练出来的!所以第六章讨论如何在正确态度、思维之下,培养自己的操盘能力。或许投资人对部分内容已经熟悉,因为市场上到处都在谈论这样的议题,但是还无法做不到,笔者认为没有做到第一章的基本功,其他的都是做白工了。

  第一章是完整说明核心逻辑的架构,如:1~7点内容。1、部位,2、形态,3、斜率,4、乖离,5、试单,6、停损,7、支压。逻辑化的意义就是把交易思维系统化,而系统化的基本是直指核心。所以本书谈论的纯粹是把上述七个逻辑好好的专注遵循、灵活利用。

  第二章介绍型态。这一章的重要性在于价格型态意识,几乎可以说掌握了市场变化格局的最前沿能力。能否正确判断目前价格型态,对于价格变化的预告性存在一定程度意料之外,当市场变化并非如投资人事前所想的那般时,也不至于惊慌失措,反而在正确推断价格型态时,之后行情变化都已经被投资人理解之下,可以更有价值性的果断行为。

  第三章完整的表达趋势辨识的方法与技术,借此投资人可以知道笔者是如何重视趋势的理解与辨识方法,这对投资人相当重要。

  第四章是说明极端情境的辨识方法;投资人可以把它认定为在说明转折点的辨识技巧。转折点是投资人终日追寻的技巧,笔者将自己的认知与使用方法揭露,希望与投资人分享笔者将近二十年来交易心得中,使用已经非常纯熟的部分。

  第五章用了非常多实例,说明如何驾驭核心逻辑,这么多例子可以帮助投资人更加实际的理解说明什么是核心逻辑,如何驾驭核心逻辑,在核心逻辑与市场价格之间优游自在。

  至于选择权策略的应用说明,笔者下足了功夫,期望投资人能够在应用时,有很好的参考依据。这部分的资料显得完整许多,都是投资人在实务建构部位时可以使用的工具,请投资人可以大力运用。

  第七章是逻辑化交易的练习题,这些练习题模拟了各种不同情况,希望能真正动手做,测试自己了解多少,并且加强不足之处。

  第八章是笔者的经验分享,说明当你成为一位交易员、操盘人到基金经理人应有的思维与态度、自我训练标准的尽量详细说明,尤其交易时需要注意的面向与要点,因此重复了一些相同逻辑。最后,附录A是笔者把目前在大陆看到的私募市场交易策略整理一下;而附录B则把将几位股市大师和交易心理的思维整理出来,提醒投资人加入金融市场时的眉眉角角,也算是补足逻辑化操作的一环。

图书试读

第一章逻辑化操作与选择权策略
 
逻辑化操作的架构
 
一、部位:建立部位前与建立后的操作。
 
二、型态:不同型态中,多空力量压缩形成机会。
 
三、斜率:10日EMA走势表达斜率的运动模式。
 
四、乖离:显示市场过度反应的结果。
 
五、试单:看到机会后的操作,以风险最低方式进行。
 
六、停损:基本上分为逻辑停损与量化停损两种。
 
七、支压:过去的压力与支撑,是未来的支撑与压力来源。
 
这样的逻辑思维尤其是个别部分,都是你我熟悉的应用工具,但对整体结合起来加以应用的经验,或许还没有什么感觉,也不必急着能马上掌握获利技术,我们看到的不是赌场,希望投资人多一些耐心,让笔者循序渐进的说给你了解。
 
那么应该应在何种市场进行操作呢?基本上,在股票与期货市场都可以使用,但笔者在本书要建议的是选择权市场,因为选择权市场的策略应用相当灵活,很适合逻辑化操作,在笔者一一举例说明后,你会有信心利用选择权市场,如果能更进一步运用到股票或期货市场,那是绝妙之举。接下来,让我们来看看选择权市场的交易策略,应该如何使用?
 
选择权策略要牢记
 
表1-1交易策略选集是时机与策略的结合,提供给投资人参考。投资人当然都有自己的策略模式,但大多数投资人并没有一个可靠方法,而笔者要在本书所有提及给投资人参考的交易模式,是已经成熟的逻辑化操作系统,在前一节给了投资人概要,下一章将详细介绍使用模式。
 
使用选择权策略的好处在于投资人可以灵活运用,不像股票或是期货的工具,赚钱、赔钱就只能一翻两瞪眼,不是赚就是赔,选择权可以利用卖方策略控制风险,同时可以保住趋势的获利性。只要懂一点选择权的投资人都应该理解这是为什么?如何能产生或制造一种赔小赚大交易状态。
 
以第一项来说,当走势出现平均线向上、斜率相当陡峭时;或相对低点突破价格型态上涨后压回,随后再度往上窜升时;或市场可能出现强力低点V形反转时,这三种情境都是以买进买权做为交易策略的最好时机。
 
其中又以第一项出现平均线向上、斜率相当陡峭时,这个时机点会相当合理的原因是,市场价格要让斜率返转而上,必须要有很大力气,这个力气就是由多方或是空方在趋势翻转之前累积出来。

用户评价

评分

我最近刚翻阅完《逻辑化操作+选择权策略》,总的来说,这本书给我留下了深刻的印象,尤其是在交易心理和风险控制方面。作者在书中反复强调了“情绪管理”在交易中的核心地位,这一点我深有体会。很多时候,亏损并非源于技术分析的失误,而是因为在关键时刻被贪婪或恐惧所左右。书中对“恐慌性卖出”和“追涨杀跌”等常见交易心理误区的剖析相当到位,并提出了一些行之有效的克服方法。我特别欣赏书中关于“止损”的理念,并非简单地设置一个固定的百分比,而是结合了市场波动性和持仓成本,形成一种动态的止损机制。这种“逻辑化”的止损方式,避免了过度止损带来的不必要损失,也防止了在关键时刻因为不甘心而导致更大的亏损。此外,在“选择权策略”的部分,作者并没有一味地强调期权的高收益潜力,而是花了大量篇幅来讲解期权风险的识别和管理。他通过大量的案例分析,生动地展示了期权交易中可能出现的各种风险,以及如何通过合理的组合策略来规避这些风险。例如,在熊市中利用认沽期权进行对冲,或者在震荡市中构建蝶式期权来锁定利润,这些都为我打开了新的思路。这本书不仅仅是一本交易技术手册,更是一本关于如何在复杂市场中保持清醒头脑、理性决策的心理学和哲学读物。

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我之前一直觉得交易是一种“艺术”,更依赖于经验和直觉,但读完《逻辑化操作+选择权策略》之后,我彻底改变了看法。这本书最大的亮点在于,它将交易行为“科学化”和“结构化”。“逻辑化操作”部分,作者构建了一个非常严谨的交易体系,从市场分析、交易信号的产生、订单的执行,到仓位管理和资金分配,每一个环节都有清晰的逻辑依据。他不再强调“预测市场”,而是关注“响应市场”,即根据市场变化来调整自己的交易策略。我特别喜欢他提出的“交易计划”的概念,认为每一个交易都应该有一个预设的方案,而不是临时起意。而“选择权策略”部分,作者则展示了如何利用期权这个工具,去实现更加精细化的风险管理和收益最大化。他讲解了如何利用期权来构建“风险可控、收益可观”的投资组合,例如通过期权对冲股票的下行风险,或者在看涨期权的基础上,增加备兑看涨期权来提升收益。更让我惊喜的是,作者在书中并没有回避期权交易的高风险性,而是通过大量的实例,演示了如何识别和规避潜在的风险,例如“到期归零”的风险,以及如何通过合理的行权和展期来降低损失。这本书让我明白,期权并非只能用于投机,更可以是一种强大的风险管理工具。

评分

初次接触《逻辑化操作+选择权策略》,我的感受是,这本书非常注重“系统性”的构建。作者在“逻辑化操作”这部分,并没有孤立地讲解技术指标或者交易模式,而是将它们融入到一个整体的交易流程中。他强调,每一个操作都应该有其逻辑上的前置条件,并且要形成一个闭环的反馈机制。例如,在确定交易方向之后,如何根据市场波动性来调整仓位大小,如何在持仓过程中持续监控市场信号,以及在交易结束后如何进行复盘和总结,这些都被作者细致地纳入了“逻辑化”的范畴。这让我感觉,交易不再是简单的买卖行为,而是一个完整的数据收集、分析、决策和执行的过程。而“选择权策略”的部分,则让我看到了金融工具的“精妙”之处。作者在讲解期权策略时,不仅仅是列举一些常见的组合,更重要的是分析了这些策略背后的“数学模型”和“概率思维”。他通过生动的图表和案例,展示了不同期权策略在不同时间、不同价格下的盈亏曲线,以及它们对市场波动性的敏感度。我尤其欣赏作者在书中提到的“风险敞口管理”,即如何通过期权来精确地控制自己承担的风险,从而在保证本金安全的前提下,追求更稳健的收益。这本书让我觉得,投资交易的道路,确实可以走得更加理性、更加可控。

评分

这本《逻辑化操作+选择权策略》刚入手,还没来得及细看,但从目录和开篇的几个章节来看,作者在金融交易领域似乎有着颇为深入的见解。首先吸引我的是“逻辑化操作”这个概念,这让我联想到很多散户在交易中往往凭感觉或者情绪驱动,缺乏一套系统性的方法论。我非常期待书中能提供一套清晰、可执行的交易逻辑,能够帮助投资者在市场波动中保持冷静,做出理性的决策。尤其是在技术分析的部分,我希望作者能够打破一些常见的“套路”,提供一些真正具有实操意义的指标和模型,而不是那些已经被市场“用烂”的理论。同时,“选择权策略”这个词也让我眼前一亮。在如今复杂的金融市场中,仅仅依赖传统的买卖股票或者期货,可能已经不足以应对所有的风险和机遇。选择权(期权)的引入,无疑为交易者提供了更多的灵活性和多样性,也带来了更高的潜在收益。我希望书中能够详细介绍各种期权策略,例如跨式、勒式、备兑看涨期权等等,并分析它们在不同市场环境下的适用性。更重要的是,如何将这些期权策略与“逻辑化操作”相结合,形成一套完整的风险管理和收益增强的体系,这是我最为期待的部分。总而言之,这本书给我的初步印象是,它试图为交易者构建一个更加科学、严谨的交易框架,而不是提供一些“秘籍”式的操作技巧。

评分

《逻辑化操作+选择权策略》这本书,让我对金融市场的理解上升到了一个全新的高度。作者在“逻辑化操作”这部分,并没有拘泥于传统的道氏理论或者波浪理论,而是从更宏观的视角,强调了“因果关系”在交易决策中的重要性。他分析了市场情绪、宏观经济数据、政策导向等多种因素如何相互作用,最终影响资产价格的波动,并在此基础上构建了一套“逻辑推理”的交易框架。这让我明白,很多时候交易的成功与否,并非仅仅依赖于对 K 线图的解读,更在于对市场运行逻辑的深刻洞察。而“选择权策略”的部分,则让我看到了金融工具的无限可能性。作者详细阐述了不同期权组合在不同市场情景下的应用,比如在市场趋势不明朗时,如何利用期权组合来获取时间价值,或者在预期波动性增加时,如何通过买入期权来博取超额收益。最让我印象深刻的是,作者将“逻辑化操作”的理念融入到了期权策略的选择和执行中,强调了在运用期权时,必须有一个清晰的逻辑判断,而不是盲目地跟随市场热点或者听信他人的建议。他提出的“事前验算”和“事后复盘”的交易流程,对于我这样的新手来说,非常有指导意义,能够帮助我避免走很多弯路。

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