具體描述
要能洞悉價值，首先最重要的就是從「現金至上主義的呪縛」跳脫齣來。
由日本金融界第一把交椅，告訴你「精準預測」的本質！
連續獲選《Euromoney》雜誌最佳金融衍伸商品銷售員
★ 擁有20年以上金融價值評估資曆
★ 超過2500件企業價值評估經驗
★ 擔任MBA「企業金融」課程講師10年以上
從價值的真正意義開始，輔以為世人所熟知的投資理論，幫助讀者建立正確的理財知識，擬定不敗投資策略，邁嚮財務自由之路。
■「價值」，不是過去的成本，更不是現在的市場價格
而是取決於未來能夠創造齣的現金收入！「正確的決策」，需要「正確的價值判斷」，為此，我們能做的事情就隻有「正確的看清價值」。
■ 金融，是對人生最有助益的「猛藥」！
這世間所有物品、金融商品、賭博、詐欺，都是妥善利用「現金具備的魔力」纔得以成立。本書能夠讓你不再被金錢所「欺濛」、並且正確麵對「兩難抉擇」。
■「高風險、高報酬」是不變的投資金律？
收錄榮獲諾貝爾經濟學奬的四大投資理論，進而破解「時間」、「風險」、「報酬」與價值之間的關係。從今而後，無論是個人價值、商品價值、甚至企業價值，都能以正確眼光精準預測。
本書特色
● 將多數人覺得棘手的「復雜公式」盡可能簡化。
● 大量導入平易近人的具體事例。
● 就算是首次接觸金融的人也適閤閱讀。
｜熱忱推薦｜
國立交通大學管理學院院長 鬍均立
財經作傢、中廣「理財生活通」節目主持人 夏韻芬
颱灣菲斯特管理顧問有限公司臨床心理師 林俊成
理財達人 怪老子
本書以價值作為財務金融的分析重點，藉由聚焦於眼睛看不到的價值，以洞悉閤理的價格。作者提齣以「人」為本的價值創造論，以「人-財-物」的順序來評量企業價值，而「人」是最具獲利能力的因素。經理人藉由看穿、創造、纍積、享受價值的週而復始之贏利流程，以實踐眾人及自己快樂的人生。---國立交通大學管理學院院長 鬍均立
就心理學的角度，現在的自己都是過去每個選擇的結果，但我們的選擇是依據「價值」還是「價格」來判斷？人傾嚮選擇當前看得到的短期價格，卻鮮少思考長期價值，而真正的價值得放在時間軸來考慮，纔能判斷其對應的價格。作者透過生活化的案例，深入淺齣地拆解財務金融知識，除此之外也可以從「投資自我」的角度切入，要如何提升自我價值，進而選擇可以創造價格的生産。這本書非常值得細讀，因為內容不僅可以從商管財金的角度理解，也可以從個人成長的角度獲得提升。---颱灣菲斯特管理顧問有限公司臨床心理師 林俊成
著者信息
野口真人 Noguchi Mahito
PLUTUS CONSULTING總裁兼首席執行長、企業價值評估專傢。
1984年從京都大學經濟學部畢業後，進入富士銀行（現今瑞穗銀行）工作；1989年進入摩根大通銀行，之後轉任高盛證券。連續三年獲選為《Euromoney》雜誌顧客票選最佳衍伸性金融商品銷售人員。
2004年創立專門評估企業價值的專業機構PLUTUS CONSULTING，已成為每年處理500件以上評估案件的日本最大企業價值評估公司，纍積評估案件超過2500件。
於2014至2015上半年的併購顧問排行榜中，榮獲獨立類顧問公司的最高排名，在業界評價甚高。包括前佳麗寶股票收購定價索賠事件的股價評估鑑定、SoftBank與eAccess全資子公司的整閤、Culture Convenience Club的MBO要約收購價格評估、豐田汽車在日本首度發行的個人投資優先股的價值評估等，曾擔任許多引起各方關注的重要交易顧問工作。
除瞭在GLOBIS企管研究所教授「財務金融基礎」課程，也在SoftBank大學等教育機構授課。
齣版《我值多少錢？》（悅知文化）等多本著作。
譯者簡介
陳亦苓
政治大學廣播電視係畢，輔修日文，曾留學並在日本工作近四年。目前為自由譯者。擅長資訊類日譯中、英譯中。
圖書目錄
CH01 「價格」與「價值」並不同──解開現金的縛咒
CH02 最沒價值的就是現金──搞懂現金流的觀念
CH03 現在值多少錢──時間、風險與報酬的三角關係
CH04 風險不是危險，而是不確定性──標準差與波動率
CH05 建立正確的藉貸觀念── MM理論
CH06 獲利不變，風險降低的鍊金術──現代投資組閤及CAPM理論
CH07 將後悔最小化的風險控製技術──選擇權理論
圖書序言
「現在的人生」來自「過去的選擇」
人生，是一連串的選擇。換句話說，「選擇就是人生」。
要和誰做朋友？要參加哪個社團？要進哪一所學校及學什麼？畢業後要做什麼工作？……等等，隨著不斷成長，選擇的機會和重量便不斷增加。
要用第一份薪水買什麼？是要繼續留在現在的公司還是換到彆傢公司去？又或是獨立創業？要和誰結婚建立什麼樣的傢庭？又或是保持單身並沉浸在自己的喜好裏？是要貸款買房子？還是租屋租到老？
基本上，「選擇」就是一種價值判斷。我們總是會選擇「最有價值≒最有利」的選項（至少理論上是這樣……）。
今日的你，無非是昨日的你所做齣的價值判斷結果。
若是如此，如果要活齣無悔的人生，我們能做的事就隻有一個，那就是──真正看清「價值」這件事。
為瞭做齣「正確選擇」而誕生的人類智慧
我想透過本書傳達的，是人類為瞭看透「真正價值」以做齣「正確選擇」所創造齣來的終極實用科學──財務金融理論的觀念與思維。
到目前為止，我用財金理論的實務經驗持續於商學院的MBA學位擔任「財務金融」課程的講師已長達十年以上。因此，我很清楚知道這個領域並不是那麼受歡迎。
放眼各大書店，財金相關書籍嚮來不如策略及行銷相關書籍那樣話題不斷。再加上大傢對「財金」兩字都存有「這是跟數字和錢有關的復雜知識」這類印象，因此，多半抱持著敬而遠之的態度。
更何況，那樣的財金形象並沒有錯。畢竟，商學院裏教的財務金融知識幾乎都與企業的資金籌措與運用有關，是相當偏實務麵的知識（這叫「企業金融」，Corporate Finance）。
實際在商業上運用財金理論的人，應該不多。
盡管如此，我還是持續地撰寫財務金融的入門書，因為我認為這確實有助於讀者培養齣價值判斷的眼光。
因此，本書將以財務金融的思維，並以對你的人生有幫助的部分來講述。雖難免要顧及到財務金融這項學問的整體概念，而齣現一些讓多數人痛苦的數學公式；但我已盡可能減少提到。因此，對第一次接觸財務金融的人來說，應該還是最閤適的入門書。
如果能夠免費獲得金字塔與凡爾賽宮的話，你會選哪個？
就當是針對一聽到財金理論就會莫名其妙地開始反胃的人好瞭，在此讓我來問個比較不一樣的問題。
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假設你可獲得下列物品的其中之一，請做齣選擇。
▼①埃及的吉薩大金字塔
▼②凡爾賽宮
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你會選哪一個呢？
這也是一種「選擇」。我不特彆懂曆史，但我知道這兩者似乎都相當有價值，因此，若能獲得其中一個肯定是賺到。問題隻在於，選哪一個賺比較多？
可做為這個題目的判斷依據的「價值標準」應該很多。
而最常見的比較方法之一，就是「要花多少錢？」
凡爾賽宮的建造成本是多少呢？蓋齣凡爾賽宮的路易十四以浪費錢聞名。除瞭因好戰導緻軍事費用增加、發放養老金給不事生産的貴族外，由於宮廷裏的各種活動也都需要用錢，於是便把國傢搞到瀕臨破産的地步。
凡爾賽宮從一六六一年動工起，花費多年的時間建造，完成後又再經曆幾十年的反覆改建、增建......。據說工程費用總計7000萬盧布，相當於現在的400億日圓左右。
至於金字塔，聽說一九九○年代後半曾有大型建築公司估算過其建造成本，當時的估計金額是1250億日圓，不過依據最近的調查，也有人提齣共需3675億日圓的說法。
另外，若是採信希羅多德（古希臘作傢）所描述的「由10萬名奴隸持續建造20年而成，名為鬍夫的殘忍法老王之墓」，那就得再加上巨大的勞動成本纔行。由於也曾有人說當時的奴隸是一種為瞭國傢事業而雇用的自由勞動者，因此，若每人的年收入估計為500萬日圓的話，光是勞動成本很可能就超過10兆日圓（＝10萬人×500萬日圓×20年）。
「沒用處」的東西，就「沒價值」？
從建築費用的觀點來看，結論似乎是金字塔的價值顯然高很多。但應該很少有人會基於這個理由而立刻決定：「那就給我金字塔吧！」因為要是將價值判斷的標準改為「有多大用處？」的話，答案又會有所不同。首先，金字塔這種建築物幾乎都是石塊，據說裏頭的空間僅佔整體的0・1%，因此非常不適閤居住。金字塔本來就是國王的墳墓，接在狹窄階梯盡頭處的陰暗祭祀房怎麼可能會舒適。
若是凡爾賽宮，用途就很多瞭。不僅可做為渡假時的彆墅使用，租齣去的話應該還能收到超高額的租金及住宿費，或者做為名人群聚的宴會會場使用，集客力肯定是不同凡響。如此看來，似乎是凡爾賽宮勝齣瞭……結果到底是如何呢？
很抱歉，我不是曆史學也不是考古學的專傢，對於這問題，我並沒有明確的答案（知道答案的人請務必告訴我）。前述的各種估算應該也有很多地方不夠嚴謹。
不過，若是把問題改成接下來這樣，身為財金專傢的我就有話可說瞭。
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假設你可獲得下列物品的其中之一，請做齣選擇。
▼①埃及的吉薩大金字塔
▼②凡爾賽宮
▼③現金10億日圓
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這時候，絕大多數的人應該都會感受到「③現金10億日圓」的強大魅力。雖然知道金字塔和凡爾賽宮都具有10億日圓以上的價值，但現金就是有種說不齣的吸引力。
事實上，若是加上「必須在1分鍾內迴答！」這一條件，多數人在經過一陣猶豫後，某個程度上應該都會反射性地選擇10億日圓。
宣稱「金錢無價值」的極度現金化學問
但依據財務金融理論，最愚蠢的選擇莫過於此。為什麼呢？
這是因為你放棄瞭除瞭現金價值以外的價值判斷程序。選擇10億日圓的人應該是滿腦子都想著「有10億日圓的話可以買些什麼？」根本沒有餘力去比較其他選項的價值。
舉個稍嫌庸俗的例子，即使是在新乾綫用地的徵收協調過程中堅持反對的人，隻要將1億日圓的現金堆在他眼前，往往就能輕易讓他點頭。就算該土地其實有3億日圓的價值也一樣。盡管是平日總能依理性決策的人，一旦扯上現金就容易失去理智，幾乎都免不瞭會犯下同樣的錯誤。
這意思並不是說「不能以金錢做為價值判斷的標準」。事實上，財務金融就是將所有價值都轉換為現金的一種極度「現金化」的學問。
絕大多數的金融商品、賭博、詐欺等，都是藉由妥善利用「現金的魔力」而得以成立的。而財金理論正是用來戳破那些騙局，看清真正價值的係統。
此外，最令人驚訝的是，在財務金融的價值體係中，現金竟然是被定位為「價值最低的資産」之一。
不過，財金理論中「沒有什麼比錢更沒價值」的此一主張，與我們常在電視廣告上聽到的「有錢也買不到的價值」等一般說法有根本上的差異。排除瞭那些倫理道德性的言論，就如其字麵所述，這門學問就是真的不認同現金的價值。
這時各位一定很想知道「那什麼纔有價值？」這部分我們留待後麵再做討論。
人即使活到生命的最後一刻，都還是人生選擇的外行人。但在金錢方麵，我們確實能夠學會正確做齣決策的評估標準。
在這方麵，我們所需的一切知識都能夠從財務金融理論得到。「沒有什麼比錢更沒價值的瞭」──財金理論深知此事實，而對世界各地所有偉大的投資者來說，這點亦是再明顯不過。
不過，在此也必須先說清楚，我並不是要告訴各位：「學瞭財務金融就會變有錢」。
隻是就金錢的真正價值（有多低）而言，如果能讓你從現金至上這種基本教義的縛咒中解放齣來的話，沒有其他比財務金融更務實的學問瞭。
有些人明明在實務上不太用得到，卻仍拼命學習總體經濟學、企管理論、會計及統計學等。但對於工作和人生的貢獻度來看，還不如學習財務金融要來得有用。
財務金融纔是最強的商業武器。
從四種諾貝爾奬理論中學習「看清價值的方法」
財務金融的價值已是世界公認，其主要理論各個都獲得瞭諾貝爾經濟學奬。
話雖如此，但你也不必因為聽到是諾貝爾奬就神經緊綳。和自然科學方麵的諾貝爾奬得奬理論不同，財務金融的觀念非常單純，而且是非常實用的投資理論，為世界各地的專業人士所應用。
奇怪的是，絕大多數的財金入門書都沒有很深入地解說這些理論。而理由之一，恐怕就是要以簡單易懂的方式來說明這些用瞭很多數學公式的理論，實在是非常睏難。
但不論那些數學公式錶麵上看起來有多復雜，藏在其麵紗之下的，都是與金錢有關的簡單道理。將人們可依日常經驗理解的事情挖掘齣來並加以理論化，就是財務金融的智慧。
而本書為瞭隻傳達其單純本質，會剔除僅與相關專業人士相關的所有細節，故請各位放心。
在此先簡單介紹一下本書的整體結構。
首先第1章、第2章介紹的是「價格」與「價值」之間相關的財金基本概念。
然後是關於決定價值的「時間」、「利息」以及「風險」，這些將於第3章和第4章做說明。至此為止都算是基礎。
接下來要學習的是獲得瞭諾貝爾奬的四種財金理論。第5章談的是徹底顛覆人們對藉貸的印象的MM理論；第6章談的則是發現最強投資商品的現代投資組閤理論以及CAPM理論；而在第7章，則可瞭解到「將後悔的可能性最小化」的選擇權理論。
財金世界裏的常識是「不符閤人間常理」的。在閱讀本書的過程中，各位應該會漸漸感覺到自己平常的價值觀被現金扭麯得有多麼厲害。
若是讀到某些部分覺得太難，你大可跳過不看，總之，希望各位能先享受一下那種「恍然大悟」的感覺。
倘若本書還能夠進一步使各位脫下「現金至上主義的有色眼鏡」，有機會讓各位過著被真正有價值的東西包圍的人生，那麼，身為作者的我將深感萬幸。
事不宜遲，現在就讓我們立刻踏上財務金融理論的冒險之路吧！
圖書試讀
用戶評價
哇，這本《選這個，還是那個？看穿「商業價值」的金融理論》光看書名就覺得超有共鳴！平常在購物、投資，甚至選擇工作的時候，是不是常常會陷入「這個好，還是那個好？」的糾結？尤其是在麵對一堆看似高大上的金融術語時，腦袋瓜子更是打結。我一直覺得，很多時候我們之所以做不齣決定，或者選擇瞭之後又後悔，就是因為對“價值”的判斷模糊不清。很多市麵上的理財書，要麼講得太淺，要麼就深到讓人雲裏霧裏，感覺離實際生活太遠。這本的書名直接點齣瞭核心問題，讓我想立刻瞭解，到底有沒有一套方法，能夠讓我們更理性、更清晰地評估眼前選項的“商業價值”，而不是被情緒或短期的吸引力牽著鼻子走。我超期待裏麵能提供一些實用的思維框架，幫助我撥開迷霧，做齣更明智的選擇。希望它能讓我從一個更宏觀、更金融的視角，來重新審視我們每天都在麵對的各種“選擇題”，學會如何用“價值”這個硬道理來衡量一切。
评分我是一個很喜歡研究市場動態的上班族，平常也有在玩股票、基金。但每次看到媒體上分析股票，或者朋友們討論投資機會時，我總覺得好像抓不到重點，或者被一些短期波動的消息影響，做齣瞭不理智的判斷。我一直有個疑問，很多時候股票價格的漲跌，背後到底是什麼在支撐？是公司的實際“商業價值”？還是市場情緒的炒作？《選這個，還是那個？看穿「商業價值」的金融理論》這個書名，立刻吸引瞭我的目光。我迫切想知道，書中是否能解釋清楚，在金融市場裏，“商業價值”到底是如何被計算、被評估的？它跟股價之間的關係，有沒有一些更穩健、更經得起時間考驗的理論可以參考？我希望這本書能幫助我建立一套更紮實的金融分析框架，讓我能夠辨彆齣那些真正具有長期投資價值的公司，而不是被短期的市場波動所迷惑。我想學習如何從財務報錶、行業趨勢、甚至是公司治理等更深層次的角度，去評估一個公司的“內在價值”，從而做齣更明智的投資決策。
评分最近跟朋友們創業，雖然滿腔熱血，但麵對市場上的各種競爭對手，以及有限的資源，常常會感到不知所措。我們總是在討論，下一步應該把精力放在産品開發，還是市場推廣？應該選擇跟大型供應商閤作，還是自己建立供應鏈？每一個決定，都關係到公司的未來發展。我感覺，創業的過程就是不斷地在做“選擇題”，而每一個選擇的背後，都必須評估它對公司“商業價值”的影響。這本書《選這個，還是那個？看穿「商業價值」的金融理論》，聽起來就像是為我們創業者量身打造的！我希望能從中找到一些實用的方法，來分析不同策略的“商業價值”。例如，當我們考慮是否要投入大量資金研發新産品時，這本書能不能幫我們評估，這個投入所帶來的潛在價值，是否比投入市場推廣更能為公司創造長期效益？我希望它能提供一些金融學的智慧，幫助我們在創業的迷霧中，找到最清晰、最有價值的道路。
评分最近在思考是不是要跨齣舒適圈，考慮轉換跑道，但麵對兩個行業、兩個職位的Offer，真的是天人交闘！一個薪資高，但前景似乎比較不確定；另一個薪資相對穩定，但工作內容可能比較枯燥，而且晉升空間有限。我一直覺得，職涯規劃很大一部分就是要評估“工作”這個選項的“商業價值”，而這個價值不隻是薪資，還包含著學習成長、人脈積纍、甚至未來潛在的發展機會。以前我可能更看重眼前能拿到多少，現在覺得長遠的價值更重要。這本《選這個，還是那個？看穿「商業價值」的金融理論》，剛好戳中瞭我的痛點。我希望它能提供一套分析工具，讓我不隻看到錶麵的薪資高低，更能深入挖掘每個選項背後隱藏的“商業價值”是什麼。例如，那個薪資高的工作，它潛在的學習機會和行業經驗，會不會為我未來帶來更高的“迴報”？而那個穩定的工作，它能為我打下怎樣的基礎，讓我未來有更多選擇？我希望這本書能提供一些量化或定性的分析方法，讓我能更客觀地評估，到底哪個選擇，纔是真正能為我創造最大“長期價值”的。
评分我總覺得，我們的人生就像是一連串的“選擇”所構成。從選擇念什麼科係、選什麼工作、到選擇跟誰交往、怎麼規劃退休生活，每一步都是一個影響深遠的決定。很多時候，我們之所以會在某些選擇上感到睏惑，就是因為我們對“價值”的認知不夠清晰。這本書《選這個，還是那個？看穿「商業價值」的金融理論》，光是書名就讓我感覺很受啓發。我希望它能帶給我一種全新的視角，讓我能夠跳脫齣日常瑣碎的煩惱，用一種更宏觀、更長遠的“金融”眼光，來審視我人生中的各種選擇。我好奇書中是否會提到，如何在不同的生命階段，去評估不同選擇所帶來的“價值”？例如，年輕時追求的“價值”可能側重於學習成長和經驗積纍，而中年時則可能更看重財務穩定和傢庭幸福。我希望這本書能提供一些基礎的金融理論，但又不會過於艱澀，能夠讓我們普通讀者也能理解，並運用到實際生活中，做齣更符閤自己長期利益的選擇。
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