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本书为保险学入门书籍，教师授课、读者自修皆宜。

本书三大特色

　　一应俱全
　　本书追本溯源，从保险之概念以及历史说起，逐步推展至陆海空各类保险组织以及其下之各式契约，最后讨论社会之保险政策，阅毕此书即可了解完整保险概念。

　　以简驭繁
　　本书行文简明，除去艰涩难懂的数学符号，以文字叙述取代复杂公式，便于理解。

　　与时俱进
　　配合近年热门的军公教年改议题，本书在〈社会保险〉部分做了大篇幅的更新。另外也因应保单变动修订〈火灾保险〉和〈汽车保险〉等章节，力求贴合时代脉动。
 

现代金融市场与投资管理：理论与实务 本书旨在为读者提供一个全面、深入且具有前瞻性的视角，剖析现代金融市场的复杂结构、运行机制及其核心投资管理理论与实践。全书内容紧密结合全球金融危机后的监管环境演变、金融科技（FinTech）的颠覆性影响以及可持续金融（ESG）的兴起，力求在理论深度与实务操作性之间找到最佳平衡点。 --- 第一部分：金融市场基础与结构重塑 本部分将奠定坚实的金融市场基础知识，并重点探讨在全球化和数字化背景下，金融市场结构所经历的深刻变革。 第一章：金融市场的本质、功能与演化 金融市场的定义与核心功能： 探讨资金融通、风险定价、流动性提供以及信息传递在现代经济中的关键作用。深入分析不同类型金融市场（货币市场、资本市场、外汇市场、衍生品市场）的相互联系与区别。 金融市场结构： 详细解析场内交易（交易所）与场外交易（OTC）市场的特点、优势与劣势。重点分析清算、结算和交易后基础设施的演变，特别是中央清算对手方（CCP）在降低系统性风险中的角色。 金融危机的历史回溯与教训： 选取2008年全球金融危机（GFC）作为案例，剖析次级抵押贷款证券化链条的失控，以及由此引发的监管改革（如《多德-弗兰克法案》和巴塞尔协议III）。强调对系统性风险的识别和管理。 第二章：金融工具的深度剖析 固定收益工具： 不仅覆盖国债、公司债的基本定价模型（如到期收益率、久期、凸性），还将深入探讨信用评级体系的局限性，以及企业债的结构性复杂性，包括可转换债券和次级债的风险特征。 权益工具： 探讨股票市场的有效性假说（EMH）在不同情境下的适用性。详细解析不同类型的股票（普通股、优先股）及其对企业控制权和现金流分配的影响。 衍生工具的风险与价值创造： 聚焦远期、期货、互换和期权。通过实证案例说明衍生品如何在套期保值、投机和套利中发挥作用，并警示其杠杆效应带来的潜在巨大损失。 第三章：金融科技（FinTech）对市场基础设施的冲击 区块链与分布式账本技术（DLT）： 分析DLT在跨境支付、资产证券化（代币化）和智能合约中的应用潜力，以及其对传统中介机构模式的挑战。 算法交易与高频交易（HFT）： 探讨HFT如何提高市场效率、降低买卖价差，同时也分析其可能引发的“闪崩”风险和流动性瞬间蒸发的问题。 监管科技（RegTech）的应用： 阐述利用人工智能和大数据技术，如何帮助金融机构更高效地满足合规要求，例如反洗钱（AML）和客户身份识别（KYC）。 --- 第二部分：投资组合管理的核心理论与实践 本部分聚焦于如何运用科学的方法论，构建、管理和评估旨在实现特定投资目标的金融资产组合。 第四章：资产定价模型与市场效率检验 资本资产定价模型（CAPM）的局限与扩展： 批判性地回顾CAPM，详细分析其基于单一市场风险因子（Beta）的假设。重点引入多因子模型，如Fama-French三因子和五因子模型，解释规模（SMB）、价值（HML）、动量（MOM）等异象因子的解释力。 套利定价理论（APT）： 阐述APT如何通过多个宏观经济或风险因子来解释资产的预期收益，并讨论实际操作中因子选择的难题。 行为金融学的视角： 介绍投资者心理偏差（如过度自信、损失厌恶）如何导致价格偏离基本面，并讨论如何将这些洞察融入主动管理策略。 第五章：现代投资组合理论（MPT）的深化应用 均值-方差模型（Mean-Variance Optimization）： 详细讲解如何计算资产预期收益、方差和协方差矩阵。深入推导有效前沿、最优风险投资组合（Tangency Portfolio）和最小方差投资组合的求解过程。 参数估计的稳健性挑战： 强调在实际操作中，历史数据估计的均值和协方差矩阵极易产生不稳定和不合理的组合权重（“误差最大化”）。介绍收缩估计法（Shrinkage Estimation）和Black-Litterman模型作为解决思路。 风险预算与限制条件： 讨论如何将实际投资中的约束（如行业集中度限制、流动性要求、ESG分数门槛）纳入优化框架。 第六章：固定收益投资组合策略 利率风险管理： 深入讲解久期（Duration）和凸性（Convexity）在预测价格波动中的应用，并区分修正久期与有效久期的适用场景。 收益率曲线分析与预测： 分析不同期限债券收益率变动的驱动因素。详细介绍水平移动、陡峭化和平移策略（Barbell vs. Bullet Strategy）。 信用风险的整合： 如何将信用风险分析（如违约概率、预期损失率）与利率风险分析结合，构建风险调整后的固定收益投资组合。 第七章：权益投资的自上而下与自下而上策略 自上而下的宏观分析： 评估全球经济周期、货币政策和地缘政治对不同大类资产（股票、债券、大宗商品）的相对配置影响。 自下而上的基本面分析： 强调对公司财务报表的深度解读，包括盈利质量评估、现金流折现（DCF）估值模型构建，以及对竞争优势（护城河）的识别。 主动与被动管理哲学： 比较指数投资（ETF、Smart Beta）的成本优势与主动管理追求超额收益（Alpha）的挑战。重点分析因子投资（Factor Investing）的原理和实施路径。 --- 第三部分：风险管理、绩效评估与另类投资 本部分关注投资组合管理中不可或缺的风险控制、绩效归因，以及对非传统资产类别的探索。 第八章：投资组合风险的量化与管理 风险度量工具的演进： 从传统的标准差到风险价值（Value at Risk, VaR）的计算方法（历史模拟法、参数法、蒙特卡洛法）。深入探讨VaR的局限性，特别是其无法衡量“尾部风险”的问题。 期望损失（Expected Shortfall, ES/CVaR）： 阐述ES作为比VaR更稳健的尾部风险度量指标，特别是在监管框架中的地位提升。 压力测试与情景分析： 讲解如何通过设定极端但合理的宏观经济情景（如利率急剧上升、通胀失控）来测试投资组合的韧性。 第九章：绩效归因与评估标准 投资组合绩效的衡量： 不仅限于简单的算术或几何回报率，而是侧重于风险调整后回报的指标，如夏普比率（Sharpe Ratio）、特雷诺比率（Treynor Ratio）和詹森阿尔法（Jensen's Alpha）。 绩效归因分析： 运用专业模型（如Barbell模型、Brinson-Fachler模型）系统分解投资组合的超额收益来源——是资产配置决策的贡献，还是具体证券选择的贡献。 基准选择的艺术： 讨论为什么“合适的”基准选择至关重要，以及如何构建复合基准来准确反映投资经理的实际授权范围。 第十章：另类投资：对冲基金与私募股权 对冲基金策略分类： 详细介绍股票多空（Long/Short Equity）、全球宏观（Global Macro）、事件驱动（Event-Driven）和固定收益套利（Fixed Income Arbitrage）等主流策略的风险收益特征，以及它们与传统资产的相关性。 私募股权（PE）的生命周期： 涵盖风险投资（VC）、成长型股权和杠杆收购（LBO）。分析PE投资的低流动性风险、估值复杂性以及“J形曲线”效应。 房地产投资信托（REITs）与基础设施投资： 探讨这些实物资产在投资组合中的稳定性和抗通胀作用，并分析其与公开市场股票的差异。 --- 第四部分：可持续金融与全球监管前沿 本部分关注影响未来投资决策的宏观趋势：环境、社会和治理（ESG）因素以及日益强化的全球金融监管体系。 第十一章：ESG整合与可持续投资 ESG投资的框架与标准： 辨析排除法（Negative Screening）、最佳实践选择（Best-in-Class）和影响力投资（Impact Investing）等不同实践路径。介绍MSCI、Sustainalytics等主要评级机构的差异。 ESG与财务绩效的关系： 探讨现有实证研究对“ESG表现好的公司是否财务回报更高”这一问题的不同结论，分析风险管理视角下的ESG价值。 气候风险的金融化： 讨论如何将物理风险（如极端天气）和转型风险（如碳定价政策）纳入投资组合的长期建模与压力测试中。 第十二章：全球金融监管与审慎管理 银行业监管的演变： 深度解析巴塞尔协议III/IV对资本充足率（CET1）、杠杆率和流动性覆盖率（LCR）的要求，及其对银行资产配置策略的影响。 投资机构的监管焦点： 讨论“代客理财业务”的合规性要求，以及对投资顾问和资产管理公司在信息披露和利益冲突管理方面的更高标准。 宏观审慎工具的应用： 探讨各国央行和金融稳定委员会如何使用逆周期资本缓冲、贷款价值比（LTV）限制等工具来管理系统性金融失衡，而非仅仅关注单个机构的稳健性。 结论：展望未来金融市场的挑战与机遇 本书在收尾部分将综合前述内容，探讨未来十年金融市场可能面临的结构性挑战，包括人口结构变化对储蓄率和无风险利率的影响、地缘政治碎片化对全球资本流动的影响，以及AI在投资决策中最终可能扮演的角色，为读者在动荡的市场环境中做出审慎决策提供理论支撑与实务指导。

修订者简介

钟玉辉

　　学历
　　逢甲大学保险研究所硕士经历
　　1979年至2000年期间，任职于苏黎世产物保险公司办事员、专员、课长、襄理、副理、经理。开创公司在台中之水险部门，成功拓展水险业务，跃登为中部水险业第一。复因娴熟国际贸易、海商法、货物运输保险实务，且热心为业界解惑指导，在中部业界享有盛名。

　　现职
　　苏黎世产物保险公司顾问（2000年起至今）
　　国立云林科技大学财务金融系兼任讲师（2000年起至今）
　　逢甲大学风险管理与保险学系兼任讲师（1991年起至今）
　　朝阳科技大学保险金融管理系兼任讲师（2000年起至今）专长领域
　　海上保险、贸易运输保险实务、保险学、保险法及其他保险实务课程
 

评分☆☆☆☆☆

《保險學概要（修訂七版）》之所以能夠讓我愛不釋手，很大程度上歸功於其在探討「保險營銷與消費者行為」時所展現出的深刻洞察力。書中並沒有將焦點僅僅放在產品本身，而是將筆鋒延伸到了消費者在購買保險時的心理活動和決策過程。作者分析了影響消費者購買決策的各種因素，包括需求、價格、品牌、銷售人員的影響，甚至是消費者對於風險的認知偏差。我特別欣賞書中關於「損失規避」和「確認偏誤」等心理學概念在保險購買中的體現，這些解釋讓我恍然大悟，原來自己過去在面對保險推銷時，很多看似理性的選擇，其實也受到了這些心理因素的左右。此外，書中還詳細闡述了保險營銷的各種策略和管道，例如傳統的銀行保險、直銷、網路銷售，以及近年來興起的社群媒體營銷。作者不僅分析了這些管道的優劣勢，還探討了如何在不同的營銷管道中，建立信任、傳遞價值，並與消費者建立長期穩定的關係。這部分內容對於我這樣一個普通消費者來說，能夠幫助我更清晰地辨別各種營銷資訊，做出更明智的購買決策，同時也能讓我理解到，為什麼某些產品會以特定的方式被推銷。這本書讓我明白，購買保險不僅僅是一項金融交易，更是一個需要深刻理解自身需求、並謹慎判斷的過程。

评分☆☆☆☆☆

這本《保險學概要（修訂七版）》在探討保險的風險管理與控制策略時，展現出的深度和實用性，讓我對保險公司的運作有了更清晰的認識。書中深入淺出地介紹了保險公司如何運用各種方法來評估、預防和控制風險，這對於我理解保險費用的形成機制非常有幫助。作者詳細解釋了「風險評估」的過程，包括如何收集數據、運用統計模型來預測風險發生的機率和損失程度，以及如何根據這些評估結果來制定保險費率。我對於書中關於「損失控制」的介紹印象特別深刻，作者列舉了許多保險公司在不同領域採取的預防措施，例如在火災保險中，保險公司會要求投保人遵守特定的消防安全規定；在健康保險中，則會鼓勵被保險人進行健康檢查和養成良好的生活習慣。這些措施不僅有助於降低保險公司的賠付成本，更重要的是，它們能夠減少社會整體的風險發生，達到「預防勝於治療」的效果。此外，書中還討論了「再保險」在風險分散中的關鍵作用，讓我明白到，保險公司並非孤軍奮戰，而是透過與其他保險機構的合作，來共同應對可能出現的巨額風險。這種對風險管理策略的詳細闡述，讓我對保險公司的專業性和其在社會中的重要性有了更深的理解，也讓我更加確信，選擇一家信譽良好、風險管理能力強的保險公司，對於保障自身權益至關重要。

评分☆☆☆☆☆

這本《保險學概要（修訂七版）》最讓我印象深刻的一點，就是它對於保險原理的闡述，那種循序漸進、層層深入的講解方式，簡直是為我這種初學者量身打造的。我還記得剛開始翻閱時，對於「機率」和「精算」這些名詞，其實心裡還是有點打鼓，畢竟數學不是我的強項。但作者卻用一種非常直觀的方式，從最基本的「偶然事件」開始，一步步引導我們理解，為什麼保險公司能夠計算出風險，並且制定出合理的保費。書中有大量的圖表和公式，但作者並不是直接丟給讀者，而是先用非常生動的文字解釋其背後的邏輯，然後再輔以圖表來輔助理解。我尤其喜歡書中關於「大數法則」的講解，作者用了一個想像的例子，說明當樣本數足夠大時，偶然事件的發生頻率就會趨於穩定，這就為保險精算的科學性打下了基礎。這種把複雜的學術理論，轉化為生活化、易於理解的知識，是這本書最大的優點。而且，書中還介紹了不同的精算模型，以及這些模型在實際操作中的應用，讓我明白到，原來精算師的工作，並不是像我們想像的那麼神秘，而是基於嚴謹的數學和統計學原理。我認為，對於任何想要深入了解保險運作機制，但又擔心被艱澀術語嚇倒的讀者來說，這本書絕對是一個絕佳的選擇，它會讓你發現，原來保險的世界，是可以如此清晰和有邏輯的。

评分☆☆☆☆☆

閱讀《保險學概要（修訂七版）》的過程中，我最受啟發的是作者對於保險市場結構和各類保險產品的介紹。這本書不僅僅是講述保險的基本原理，更是將這些原理應用到實際的市場環境中，讓讀者能夠對現代保險業有一個全面的認識。書中詳細地分析了不同類型的保險公司，例如人壽保險公司、產物保險公司，以及一些專業的再保險公司，它們各自的運作模式、優勢和局限性。我特別關注了書中關於「專業分工」的討論，了解到保險公司之間如何通過再保險來分散風險，這讓我明白了為什麼即使是大型保險公司，也需要與其他機構合作，才能有效應對潛在的巨額賠償。更令我驚喜的是，書中對各種常見的保險產品，像是汽車保險、房屋保險、旅遊平安險、終身壽險、儲蓄險等等，都做了非常細緻的介紹。作者不僅解釋了這些產品的保障範圍、除外責任，還探討了它們的市場定位、優缺點，甚至還提供了一些選擇和比較上的建議。我之前對於某些保險產品總是模稜兩可，但閱讀完相關章節後，對它們的了解就清晰多了，甚至還會開始思考，哪一類的保險產品更適合我現在的生活狀況。這本書讓我覺得，保險不再是遙不可及的金融商品，而是與我們生活息息相關，並且有著多樣化選擇的實際工具。

评分☆☆☆☆☆

這本《保險學概要（修訂七版）》實在是一本寶藏，它讓我對保險這個領域的認識，從一個模糊的概念，昇華到一個有系統、有深度的理解。書中對於保險合同的法律基礎和契約要素的闡述，是我認為非常重要且實用的一部份。作者並沒有把這部分寫得像法律條文一樣枯燥乏味，而是透過許多實際案例，來解釋「要保人」、「被保險人」、「受益人」、「保險人」之間的權利義務關係，以及「保險利益」、「最大誠信原則」這些核心概念。我記得書中舉了一個關於「告知義務」的例子，說明如果被保險人在投保時沒有誠實告知健康狀況，在事後發生保險事故時，可能會面臨什麼樣的後果。這個案例讓我深刻體會到，投保時誠實的重要性，也理解了為什麼保險公司會要求提供如此詳細的資訊。此外，書中還探討了保險合同的成立、生效、終止，以及各種情況下的理賠流程。這部分內容對於我們這些普通消費者來說，簡直就是福音，讓我知道在發生事故時，應該如何正確地處理，才能保障自己的權益。我認為，掌握了這方面的知識，不僅能幫助我們更好地選擇保險產品，更能讓我們在需要理賠時，能夠更加從容和有信心。這本書真正做到了，將複雜的法律和契約知識，轉化為人人都能理解的實用指南。

评分☆☆☆☆☆

這本《保險學概要（修訂七版）》最讓我感到耳目一新的是，作者對於「保險科技」（InsurTech）發展趨勢的深入探討。在這個數位化浪潮席捲全球的時代，保險業也正在經歷前所未有的變革，而這本書及時地捕捉到了這一重要趨勢，並進行了詳盡的介紹。書中探討了區塊鏈、大數據、人工智能、物聯網等新興技術，如何應用於保險產品設計、風險評估、理賠服務、客戶體驗等各個環節。我對於書中關於「大數據在風險評估中的應用」的介紹尤為感興趣，作者解釋了保險公司如何利用海量的個人數據，來更精準地判斷個人的風險水平，從而提供更個性化、更具競爭力的保險產品。例如，透過穿戴式裝置收集的運動數據，可能會影響到健康保險的費率，這種「以行為定價」的概念，讓我對未來的保險市場充滿了想像。此外，書中還探討了人工智能在自動理賠、客戶服務機器人方面的應用，以及區塊鏈技術如何應用於保險合同的存證和交易透明化。這種前瞻性的分析，讓我看到了保險業的無限可能，也讓我思考，作為消費者，我們應該如何去適應和利用這些新技術，來獲得更好的保險服務。這本書不僅讓我對傳統保險學有了紮實的理解，更為我打開了一扇通往未來保險世界的大門。

评分☆☆☆☆☆

這本《保險學概要（修訂七版）》真是讓我驚豔！我平常對保險這種比較理論性的東西，說實話，並不是特別有興趣，總覺得離自己生活有點遠，而且很多術語聽起來就讓人頭昏腦脹。但是，這本書完全顛覆了我這種刻板印象。作者在開頭就非常巧妙地將保險的起源和發展，融入了許多生動的歷史故事和社會變遷，讓我讀起來一點都不枯燥。例如，書中提到早期航海貿易時，商人如何為了分散風險而發展出互助的概念，這個例子立刻就讓我聯想到現代的各種保險，原來這種「風險轉嫁」的精神，竟然有這麼悠久的歷史！而且，作者在講解複雜的保險概念時，總是會引用貼近生活的實例，像是火災保險、健康保險，甚至連車禍理賠的處理方式，都解釋得清清楚楚。我印象最深刻的是，書裡有提到一個關於「逆選擇」的案例，作者用一個生活化的場景來比喻，讓這個原本聽起來很學術的詞彙，一下子就變得好理解，我甚至自己腦補出其他類似的情境。更難能可貴的是，這本書並沒有停留在理論層面，而是深入探討了保險在現代社會中的實際作用和重要性，像是它如何促進經濟發展、保障民眾生活安全，甚至在國家災害應對中扮演的角色。閱讀這本書的過程，就像是請了一位經驗豐富的保險專家，用最淺顯易懂的方式，帶我一步步認識保險的奧秘，感覺收穫真的非常大，讓我對保險不再是霧裡看花，而是有了更清晰、更全面，也更具體化的認識。

评分☆☆☆☆☆

這本《保險學概要（修訂七版）》最讓我感動的是，它在結尾部分對「保險業的未來展望與挑戰」進行了深刻的剖析，這讓整本書的閱讀體驗畫下了圓滿的句點，也為我帶來了更多的思考。作者並沒有止步於現狀，而是大膽地預測了未來保險業可能面臨的機遇與挑戰。書中提到了諸如人口結構變化、氣候變遷、新興風險（如網路安全風險）的出現，以及全球化進程中出現的新問題，這些都將對傳統的保險模式提出嚴峻的考驗。同時，作者也樂觀地指出，這些挑戰同時也蘊含著巨大的機遇。例如，因應氣候變遷而誕生的「綠色保險」，以及針對新興風險設計的「網絡安全保險」，都將是未來保險業重要的發展方向。書中還探討了保險業在協助社會應對這些未來挑戰中所能扮演的關鍵角色，例如如何通過保險機制來鼓勵環保行為、支持創新科技的發展，以及提高社會的整體韌性。這部分的內容，讓我對保險的價值有了更為宏大和長遠的認識，它不僅僅是個人風險的避風港，更是推動社會進步、應對全球性挑戰的重要力量。閱讀完這本書，我感覺自己對保險的理解，已經從一個單純的金融產品，昇華到一個關乎社會發展和人類福祉的宏大敘事。

评分☆☆☆☆☆

我非常喜歡《保險學概要（修訂七版）》在探討保險的社會功能時所展現出的高度和廣度。這本書並沒有局限於單純的理論講解，而是將保險置於更宏觀的社會經濟背景下進行分析，讓我從一個全新的角度認識保險的價值。書中詳細闡述了保險如何作為一種風險管理工具，幫助個人、家庭乃至企業有效轉移和分散潛在的風險，從而維持經濟的穩定性和個人生活的可預測性。例如，在解釋健康保險的作用時，作者不僅提到了它能夠減輕個人因疾病而產生的巨額醫療費用負擔，更進一步探討了它如何促進社會整體健康水平的提高，以及如何減輕政府在公共醫療方面的壓力。此外，書中還對保險在促進經濟發展方面的貢獻進行了深入的分析。作者指出，保險業能夠為社會提供穩定的資金來源，例如壽險公司的長期資金可以投資於基礎建設和產業發展，而產險公司的資金則可以為企業的生產經營提供風險保障。這種將保險的微觀作用與宏觀社會經濟效益結合起來的分析，讓我對保險的價值有了更深刻的體會，也讓我明白了為什麼一個健全的保險市場，對於一個國家的發展如此重要。這本書讓我看到了保險在構築社會安全網、促進經濟繁榮方面所扮演的不可或缺的角色。

评分☆☆☆☆☆

《保險學概要（修訂七版）》在探討保險監管與法律框架時，其嚴謹性和全面性令人讚賞。這本書並沒有停留在理論層面，而是將保險業置於一個受到嚴格監管的環境中來進行分析，這對於我理解保險市場的穩定性和公正性非常有啟發。書中詳細介紹了各國（以台灣為例，並提及國際趨勢）對於保險業的監管機構、監管目標和主要的監管手段。我對於「資本適足率」和「準備金提存」等概念的講解印象深刻，這讓我了解到，為什麼保險公司需要維持一定的財務實力，才能確保在發生大規模賠付時，依然能夠履行對保戶的承諾。此外，書中還探討了保險法律對保險合同、保險產品的規範，以及對銷售行為的約束。作者透過分析一些實際案例，來闡述了哪些行為屬於違法或不當，以及消費者在遇到問題時，可以通過哪些途徑來維護自己的權益。這種將法律與實務緊密結合的講解方式，讓我對保險行業的合規性有了更深的認識，也讓我明白到，雖然保險產品種類繁多，但它們都必須在法律的框架內運作，以確保市場的公平和消費者的權益。這本書讓我理解到，健全的監管體系，是保險業永續發展的基石，也是廣大保戶的堅實後盾。