具体描述
本书特色
撰写方式：
◆文句浅显易懂、深入简出 ◆以图表清晰表达论述
内容：
◆主题丰富，循序渐进 ◆强调理论及实务融合
◆引用理论解释市场现象 ◆探讨实证文献的结果与涵义
应用：
◆以实例与事件说明论点 ◆习题让读者检验学习成效
改版差异
本书四版更新并修改了前一版各章节的内容，主要差异如下：
◆调整部分章节与内容。
◆更新市场的规定与资讯、近期发生的事件。
◆加入部分专业考试试题。
著者信息
徐俊明
美国雪城大学财务金融博士
中兴大学财务金融系教授
图书目录
第一章 投资概念
第二章 金融工具
第贰篇 证券市场篇
第三章 证券市场结构与发行
第四章 证券次级市场
第五章 国际证券市场与股价指数
第参篇 报酬率模式及投资组合篇
第六章 报酬率及风险
第七章 证券投资组合
第八章 股价及报酬率模式
第肆篇 股价分析篇
第九章 效率市场
第十章 基本分析
第十一章 事件分析
第十二章 技术分析
第伍篇 衍生性商品篇
第十三章 期货与选择权
图书序言
图书试读
用户评价
從一個完全門外漢的角度來看，《投資學：基礎與應用(4版)》真的是一本非常難得的入門寶典。它沒有像很多教科書一樣，一開始就丟給我一大堆我看不懂的術語和公式，而是從最基本、最直觀的概念開始。像是「什麼是投資」、「為什麼要投資」、「投資會有哪些風險」這些問題，它都用非常淺顯易懂的語言來解釋，讓我能夠很快進入狀況。我印象最深刻的是，書中在解釋「股票」這個概念時，並沒有直接把它定義為一種證券，而是從「擁有一家公司的部分所有權」這個角度出發，讓我一下子就明白了股票的本質。它還用了很多生動的比喻，比如將公司比作一家餐廳，股東就是餐廳的老闆之一，每當餐廳賺錢，股東就能分到一部分利潤，而當餐廳經營不善，股東的持股價值也會下降。這讓我對股票有了感同身受的理解。同樣地，在介紹「債券」時，它將債券比作「借錢給別人，對方承諾按時還本付息」，並詳細解釋了債券的發行者、面額、票息率、到期日等重要元素。這讓我對債券這個聽起來有點嚴肅的金融工具，有了清晰的認知。最讓我感動的是，在講解「風險與報酬」的關係時，它並沒有用高冷的數學公式，而是用了一個非常簡單的例子：你願意冒多大的風險去多賺多少錢？比如，你願意冒著失去所有本金的風險，去賭一個中大樂透的機會嗎？還是你更願意選擇一個風險較小、報酬也相對穩定的儲蓄產品？這個簡單的提問，讓我一下子就明白了風險和報酬之間的權衡關係。它還專門開闢了一個章節，來討論「如何選擇適合自己的投資工具」，並根據不同的年齡、收入、風險承受能力，給出了相應的建議。這讓我不再感到茫然，而是知道從哪裡開始著手。總之，這本書就像一位溫柔的嚮導，帶領我走進了投資的奇妙世界，讓我對投資不再感到害怕，而是充滿了好奇和信心。
评分這本《投資學：基礎與應用(4版)》的作者們，顯然在學術研究和實務操作上都有相當深的造詣，這讓書中的內容既有理論深度，又不失實用性。我尤其對它在「證券分析」這一塊的闡述，感到非常受用。它並沒有只停留在介紹基本的財務指標，而是深入剖析了各種不同的估值模型，像是現金流折現模型（DCF）、市盈率（P/E）模型、市淨率（P/B）模型等等，並詳細解釋了每個模型的假設前提、優缺點，以及在什麼情況下比較適用。它還用了很多實際的案例，展示了如何運用這些模型來評估一家公司的價值，以及如何從中找出被低估的股票。這讓我對「價值投資」有了更深刻的理解，不再是聽別人說，而是自己能動手去計算和判斷。而且，它在「固定收益證券」的分析上，也相當深入。它不僅解釋了債券的各種收益率，像是到期收益率（YTM）、即期收益率、持有人收益率等，還深入探討了利率風險、信用風險的管理。它甚至還介紹了各種不同的債券，像是市政債券、公司債券、政府債券，以及它們各自的特性和投資價值。這讓我對債券市場有了更全面的認識，不再只把它們視為單純的「保本工具」。令我印象深刻的是，它在探討「衍生性金融商品」時，並沒有止步於定義和種類，而是非常詳細地解釋了期貨、期權、交換等商品的交易機制、定價模型，以及它們在風險管理和投機中的應用。它還用了很多圖示來展示期權的盈虧圖，讓我能直觀地理解不同價位的期權合約的損益情況。這對於我這樣一個剛接觸衍生品市場的投資者來說，簡直是福音。此外，書中對於「投資組合管理」的闡述，也極具參考價值。它深入探討了如何根據投資者的風險承受能力和投資目標，來構建一個最優的投資組合，並介紹了各種優化技術，像是均質化、再平衡等等。這讓我意識到，成功的投資不僅僅是選對單一標的，更重要的是如何將不同的資產進行有效的配置。總的來說，這本書在證券分析和投資組合管理方面，提供了非常紮實的理論基礎和實用的操作方法，讓我可以更自信地進行投資決策。
评分對於我這樣一個在金融領域工作多年的專業人士來說，要找到一本能夠真正讓我眼前一亮的投資學書籍並不容易。《投資學：基礎與應用(4版)》無疑做到了這一點。它在內容的深度和廣度上，都達到了非常高的水準。首先，它對「國際金融市場」的分析，非常細膩。它不僅討論了匯率、國際收支、國際貨幣體系等基礎概念，更深入探討了各國貨幣政策的協調、國際資本流動的影響，以及全球金融危機的傳導機制。這對於我們在理解全球經濟格局和進行跨國投資決策時，提供了非常寶貴的宏觀視角。我尤其欣賞它在「國際金融衍生品」部分的介紹，它詳細闡述了貨幣期貨、外匯期權、利率掉期等工具的交易原理、定價模型，以及它們在風險管理和投機中的具體應用。這讓我對如何有效對沖匯率風險和利率風險有了更深入的認識。其次，在「金融工程」這一領域，這本書也展現了其卓越的專業性。它不僅介紹了各種金融衍生品的複雜結構和定價技術，還探討了如何利用金融工程的方法來設計創新的金融產品，以滿足不同投資者的需求。書中還涉及了一些高級的風險管理技術，例如壓力測試、情境分析，以及這些技術在實際應用中的案例。這對我來說，是非常具有挑戰性和啟發性的內容。讓我感到驚喜的是，它在「公司金融」與「投資學」的交叉領域，也做了深入的探討。它分析了股權融資、債權融資的優劣勢，以及資本結構對公司價值和投資回報的影響。它還探討了兼併收購（M&A）的戰略意義、評估方法，以及其中的風險。這讓我能夠更全面地理解一家公司的運營和戰略決策。總的來說，這本書在學術理論和實務操作之間找到了完美的平衡點，它不僅能滿足我們這些專業人士對知識的深究，也能為初學者提供清晰的入門指引。
评分這次拜讀《投資學：基礎與應用(4版)》，最大的感受就是它是一本「有溫度」的書。雖然探討的是極具挑戰性的金融議題，但它的語言卻充滿了人情味，彷彿一位慈祥的長輩，耐心地引導著讀者探索投資的奧秘。書中許多的例子，都取自真實生活，像是用經營一家便利商店來比喻股票的投資，或是用儲蓄習慣來解釋時間價值，這些貼近生活的比喻，讓我一下子就抓住了那些看似複雜的金融概念。我特別喜歡它在探討「退休規劃」時，所提供的具體步驟和建議。它並沒有只是告訴你應該存多少錢，而是詳細分析了不同的人生階段，包括年輕時的積極累積、中年時的穩健增長，以及退休後的穩定現金流，如何通過不同的投資策略來實現。它甚至還考慮到了通膨、長壽風險等實際問題，並提供了應對方案。這讓我覺得，這本書不僅僅是一本理論書，更是一本能夠幫助我規劃未來、實現人生目標的實用指南。令我感動的是，它在介紹「社會責任投資」（SRI）時，並沒有把它當成一個可有可無的選項，而是強調了投資者在推動社會進步中的潛在力量。它介紹了許多成功實踐SRI的案例，像是對環保企業的投資，或是對公平貿易的關注，這讓我看到了投資不僅僅是追求個人財富的增長，還能夠為社會帶來正面的影響。這讓我對投資的意義有了更深的理解。此外，書中對於「遺產規劃」和「財富傳承」的討論，也相當細緻。它探討了不同國家和地區的遺產稅制度，以及如何透過合法的工具來進行財富傳承，以確保家族資產能夠順利地傳給下一代。這讓我開始意識到，除了投資增值，如何妥善管理和傳承財富，也是一個重要的課題。總的來說，這本書不僅教會了我如何在這個險惡的投資市場中生存，更引導我思考投資的真正價值，以及如何利用投資來實現更美好的人生。
评分說實話，一開始拿到這本《投資學：基礎與應用(4版)》的時候，我心裡還是有點打鼓的，畢竟「投資學」這個名字聽起來就很有學術性，我怕會太枯燥乏味。但讀了幾頁之後，我就完全被它吸引住了。它的寫作風格非常注重邏輯性和系統性，每一個概念的提出，都有其前後的鋪墊，讓你一步一步地建立起完整的知識體系。我最欣賞的是它在處理「風險管理」這一塊，它並沒有將風險簡單化，而是深入分析了各種不同類型的風險，例如系統性風險、非系統性風險，還有信用風險、流動性風險等等，並詳細介紹了應對這些風險的策略和工具。它甚至還探討了保險和再保險在風險轉移中的作用，這讓我意識到，風險管理不僅僅是理論，更是實際操作中非常重要的一環。而且，它在介紹「資產配置」時，不僅僅是簡單地列出幾種資產類別，而是深入探討了現代投資組合理論（MPT），並用數學模型和圖表來展示如何構建一個最優的投資組合。它還討論了不同市場週期下，資產配置策略的調整，這對於我們這些希望長期穩定增值的投資者來說，是極其寶貴的經驗。此外，書中對於「公司財務」與「投資」的連結，也做得非常到位。它解釋了財務報表如何反映公司的經營狀況，以及如何利用這些資訊來評估股票的價值，這讓我開始重新審視我在分析公司時，可能忽略的一些關鍵財務指標。它還詳細講解了股利政策、資本結構對公司價值的影響，這對於理解一家公司為什麼會被低估或高估，提供了深刻的洞見。最讓我驚喜的是，在探討「固定收益證券」時，它不僅僅是講解了債券的種類和收益率，還深入剖析了利率風險、信用評級對債券價格的影響，甚至還提到了可轉換債券和零息債券等進階產品，這讓我在面對債券市場時，不再感到茫然。總而言之，這是一本能夠讓你從根本上理解投資的「為什麼」和「怎麼做」的教科書，它的系統性和邏輯性，會讓你對投資有一個全新的認識。
评分這本《投資學：基礎與應用(4版)》的排版和圖表設計，真的讓我印象深刻，很多財經書籍的內容雖然紮實，但讀起來總是乾巴巴的，看得我昏昏欲睡，但這本書完全打破了我的刻板印象。它的文字敘述風格，感覺非常貼近讀者，就像一位經驗豐富的老師，用平易近人的方式引導你進入投資的世界，不會有那種高高在上的學術腔調。而且，書中穿插的大量圖表和案例分析，絕對是點睛之筆。像是介紹各種技術指標時，它會附上清晰的圖表，並解釋每個指標的意義和用法，讓我能夠直觀地理解，而不是死記硬背。我特別喜歡它在探討市場效率時，用到的各種數據圖表，能夠清楚地展示不同市場效率的程度，以及影響市場效率的各種因素。還有，在解釋資產配置時，它提供的各種資產組合的有效前沿圖，更是讓我對如何平衡風險和報酬有了更深刻的認識。它並沒有只是給出結論，而是透過圖表展示了各種可能的組合，讓讀者自己去思考和選擇。而且，書中的案例分析，選擇的都是一些具有代表性的公司和市場事件，例如某個知名企業的併購案，或是某次金融危機的成因分析，這些案例都與書中的理論緊密結合，讓理論不再是空中樓閣，而是有了真實的血肉。讓我受益匪淺的是，它在分析不同投資工具的風險收益特徵時，使用了非常生動的比喻，例如將債券比作定存，將股票比作經營一家公司，這些類比一下子就讓我明白了不同工具的本質。另外，這本書在處理複雜的金融衍生品時，也下了很大的功夫，不光是介紹了期貨、期權的定義和定價模型，更重要的是，它用了很多圖示來解釋這些衍生品的盈虧圖，讓我對它們的風險和潛在收益有了非常清晰的認識，即使是對我這樣的小白來說，也一點都不覺得難懂。總體而言，這本書在知識的傳遞上，做到了理論與實踐的完美結合，而且在呈現方式上也極具匠心，讓學習過程變得輕鬆愉快。
评分這本《投資學：基礎與應用(4版)》真的是讓我眼睛為之一亮，身為一個在股市裡摸爬滾打多年的小散戶，每天追逐著新聞、研究著財報，有時候真的覺得力不從心，很多觀念模模糊糊，就連老師上課講的，聽懂了當下，隔幾天又忘光光。這本書的出現，簡直就像黑暗中的一道曙光！首先，它在基礎概念的闡述上，真的是非常扎實，而且深入淺出。像是風險與報酬的關係，以前總覺得是個抽象的概念，這本書透過各種實例，從股票、債券到選擇權，把複雜的數學模型和統計學原理，轉化成非常容易理解的文字，甚至還會用生活中的比喻，讓我這個非財經本科的讀者也能輕鬆入門。它並沒有直接丟給我一堆公式，而是先建立我對「為什麼」的理解，這點非常重要。而且，它在「基礎」的部分，並沒有止步於此，而是非常細緻地解釋了市場的運作機制，例如不同類型的市場，現貨、期貨、選擇權的交割機制，以及不同國家市場的監管差異，這些細節對於我們在做跨國投資時，絕對是不可或缺的知識。再來，它在「應用」的部分，更是讓我看到實操的可能性。書中介紹了各種投資策略，像是價值投資、成長投資，還有動量投資等等，不僅解釋了它們的理論基礎，更重要的是，還提供了許多真實世界的案例分析，讓我能看到這些策略在實際市場中的應用情況，以及它們可能面臨的風險和挑戰。特別是它在第四版中，加入了很多最新的金融科技（FinTech）的影響，像是演算法交易、機器人理財，還有區塊鏈技術對金融市場的潛在衝擊，這部分內容讓我感覺到這本書緊跟時代脈搏，並不是一本過時的教科書。它甚至還探討了行為金融學的觀點，解釋了投資者心理如何影響市場，這讓我開始反思自己過去在投資決策中的一些非理性行為，試圖從根本上改善我的投資習慣。總之，這是一本從觀念建立到實踐應用的全方位指南，對於任何想要在投資領域有所成就的人來說，絕對是一本必讀的經典。
评分要說這本《投資學：基礎與應用(4版)》最讓我印象深刻的部分，那絕對是它在「投資者心理學」和「市場微觀結構」這兩個領域的探討。以往接觸的投資學書籍，大多偏重於數學模型和經濟理論，但這本書卻非常人性化地加入了心理學的視角。它詳細分析了投資者常見的非理性行為，例如羊群效應、過度交易、處置效應等等，並解釋了這些心理陷阱是如何導致投資者做出錯誤決策的。它甚至還引用了一些心理學實驗的結果，來佐證這些觀點，這讓我更加信服。這部分內容，讓我開始反思自己在過去的投資過程中，是否受到了這些心理因素的影響，並學會了如何去識別和克服它們。這對我提升投資決策的理性程度，有著非常大的幫助。另外，它在「市場微觀結構」這一塊的內容，也是我之前很少接觸到的。它深入分析了交易的執行過程，像是委託單的種類、撮合引擎的運作機制、流動性的影響，以及這些因素如何影響資產的價格。它還探討了做市商的角色、高頻交易的影響，以及這些微觀層面的因素如何最終影響市場的宏觀走勢。這讓我對市場的運作有了更細緻、更全面的理解，不再只是看到股價的漲跌，而是能理解到股價背後的動力。我特別欣賞它在分析「信息不對稱」對市場的影響時，所舉的例子，像是內部人交易、市場操縱等等，並探討了監管機構如何應對這些問題。這讓我在解讀市場信息時，能更加警惕，避免被誤導。而且，書中還詳細介紹了各種「交易成本」的構成，包括佣金、滑點、延遲等等，並探討了如何盡量降低這些成本，以提高投資的淨回報。這對於我們這些注重細節的投資者來說，是非常實用的建議。總體而言，這本書不僅教授了我關於投資的「硬知識」，更讓我學會了如何「看懂」市場的運行邏輯，以及如何「管理」自己的投資行為，這絕對是一本價值連城的投資學入門與進階指南。
评分這次拿到《投資學：基礎與應用(4版)》的第四版，我真的感覺到它在內容更新和實務性方面，做出了很大的努力。身為一個在台灣股市打滾多年的小投資者，我深切感受到金融市場的瞬息萬變，很多過去的理論在現今的環境下，可能需要重新審視。這本書最讓我讚賞的地方，就是它並沒有停留在過去的知識上，而是不斷地更新，加入了很多最新的研究成果和市場趨勢。例如，在關於「量化投資」的部分，它詳細介紹了各種量化策略的發展，包括基於因子投資、高頻交易、甚至是AI驅動的交易模型，這對我來說是非常新鮮且具有啟發性的。書中還探討了這些量化策略的優勢和風險，以及它們在不同市場環境下的表現，這讓我對現代投資管理有了更深的理解。另外，對於「 ESG投資」（環境、社會、公司治理）的探討，這絕對是近年來最熱門的投資話題之一。這本書不僅僅是簡單的介紹ESG，而是深入分析了ESG因素如何影響公司的長期價值，以及投資者如何將ESG納入投資決策，甚至還討論了綠色債券和影響力投資的最新發展。這讓我在思考自己的投資組合時，能夠更加注重社會責任和永續發展，找到與自己價值觀相符的投資機會。我特別欣賞它在「國際金融市場」部分的內容，它非常細緻地分析了不同國家和地區的金融市場特點，像是亞洲、歐洲和北美市場的差異，以及匯率波動、國際貿易對投資的影響。這對於我們在考慮海外投資時，提供了非常重要的參考。而且，它還更新了許多關於新興市場投資的案例，讓我看到了在這些市場中蘊藏的機遇和風險。最後，它在「金融科技」的應用方面，也做了大量的篇幅，像是如何利用大數據分析來預測市場趨勢，如何透過區塊鏈技術來提升交易效率和透明度，這讓我看到了未來投資的發展方向。總體來說，這是一本緊跟時代步伐，充滿前瞻性的投資學教材，它能夠幫助我們在快速變遷的金融市場中，保持競爭力。
评分我必須說，《投資學：基礎與應用(4版)》這本書，真的為我打開了投資世界的新大門。在讀這本書之前，我對投資的理解，大多停留在聽朋友推薦、看媒體報導，然後就跟著買進賣出，這種隨波逐流的做法，常常讓我血本無歸。這本書的出現，徹底改變了我的投資觀念。它在「投資理論」的講解上，非常有系統性，從現代投資組合理論（MPT）到資本資產定價模型（CAPM），再到有效市場假說（EMH），每一個理論的提出，都伴隨著清晰的數學模型和邏輯推導，讓我能夠理解這些理論背後的原理，而不是死記硬背。它甚至還探討了套利定價理論（APT），並解釋了多因子模型如何更精確地解釋資產報酬的來源。這讓我對市場的運作機制有了更深的認識，理解了為什麼某些資產的價格會上漲或下跌。讓我印象深刻的是，它在「風險衡量」這一部分，介紹了標準差、Beta值、夏普比率等各種衡量風險的指標，並詳細解釋了它們的計算方法和應用場景。它還深入探討了如何透過各種方法來降低風險，例如資產分散化、風險對沖等等。這讓我意識到，風險管理在投資中是如此重要，不能僅僅追求高報酬，而忽略了風險。在「行為金融學」的應用上，這本書也提供了非常獨特的視角。它分析了投資者常見的認知偏差，例如過度自信、損失規避、錨定效應等等，並解釋了這些偏差如何影響我們的投資決策。這讓我開始反思自己在過去的投資中，哪些決策是受到這些心理因素的影響，從而能夠更好地控制自己的情緒，做出更理性的判斷。我特別喜歡它在「投資績效評估」這一章的內容，它不僅僅是介紹了各種評估指標，例如絕對報酬、相對報酬、詹森指標、崔納指標等等，還深入探討了如何根據不同的投資目標和市場環境，來選擇最合適的評估方法。這讓我能夠更客觀地評價自己的投資績效，並從中找出需要改進的地方。總之，這是一本能夠讓你從根本上提升投資智慧的書，它不僅教授你「投資什麼」，更重要的是教會你「如何思考投資」。
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