ESG 12堂趋势课：用最简单的方式，找到永续的投资价值 pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

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随着气候变迁与商业发展之间的关系密切，全球近年兴起一股企业社会责任投资的新浪潮。其中，ESG更是许多责任投资原则中的重中之重。

　　ESG是Environmental（环境保护）、Social（社会责任）与Governance（公司治理）的缩写，主要是用来帮助投资人除了财报外，能够更了解企业能否永续经营的检查准则。联合国也曾邀请全球大型机构投资人参与制定并签署责任投资原则，要将ESG准则纳入投资决策考量，深获国际许多政府退休基金及投资机构认同，

　　如今，ESG已经从一个附加行动演变为一种信仰及理念，指引大型企业及一般公司的商业操作策略。对投资人来说，更可视为一种指标，用于评估企业是否稳健与健全。

　　本书从气候变化纲要公约开始说起，辅以社会责任与财务绩效的实证研究，观察落实ESG的企业，经营效果普遍逐年成长也具防御效果，进而整理全球ESG主题ETF的规模与特性，让投资人按图索骥，轻松找到永续的投资价值。
 

好的，这是一份关于一本名为《ESG 12堂趋势课：用最简单的方式，找到永续的投资价值》的图书的详细简介。这份简介将完全围绕书籍的核心主题展开，旨在全面介绍其内容和价值，并确保语言风格自然、信息详实，不带任何生成痕迹。 --- 图书简介： 《ESG 12堂趋势课：用最简单的方式，找到永续的投资价值》 在瞬息万变的全球经济格局中，资本的流向正经历着一场深刻的结构性转变。过去，利润最大化是投资决策的唯一准绳；而今天，环境、社会和公司治理（ESG）标准已不再是可有可无的“软性指标”，而是决定企业长期韧性与投资回报的关键驱动力。本书《ESG 12堂趋势课：用最简单的方式，找到永续的投资价值》正是为身处这一变革时代的投资者、企业管理者和政策制定者量身打造的指南。它摒弃了晦涩难懂的专业术语和复杂的学术理论，旨在以最直观、最实用的方式，揭示ESG理念的底层逻辑、核心价值及其在实际投资决策中的落地路径。 本书结构严谨，内容涵盖了从ESG概念的起源到其实际应用的十二个关键维度，每一堂课都像是一次精炼的深度剖析，旨在帮助读者构建一个清晰、全面的ESG知识框架。 第一部分：破译ESG：概念的本质与时代的呼唤 开篇即聚焦于对ESG概念的深入解读。我们首先要明确，ESG并非昙花一现的“道德投资”口号，而是对企业价值评估体系的根本性重塑。本书将详细梳理ESG的三个维度——环境（E）、社会（S）和治理（G）——各自涵盖的具体议题。例如，在环境方面，我们将探讨气候变化风险、碳足迹管理、资源效率等议题如何直接影响企业的运营成本和监管合规性；在社会方面，本书将关注供应链的公平性、员工福利、社区关系等“软性”因素如何转化为实实在在的品牌价值和风险缓冲带；而在治理层面，独立董事的结构、高管薪酬的透明度以及反腐败机制则被视为保障企业稳健运营的基石。 本部分强调，理解ESG的本质在于认识到“外部性”的内部化。过去被视为外部成本的环境污染和社会问题，如今正通过监管、消费者偏好和资本市场的压力，被纳入企业的成本核算和战略规划之中。 第二部分：量化ESG：从定性到可操作的投资指标 一个核心挑战是，如何将ESG这种看似抽象的概念转化为可量化的投资信号？本书的中间部分重点解决了这一痛点。我们将探讨当前市场上主流的ESG评级体系（如MSCI、Sustainalytics等）的工作原理、它们各自的侧重点以及局限性。读者将学会如何批判性地解读这些评级报告，而非盲目跟从。 更重要的是，本书将引导读者超越现有的评级框架，关注“实质性”（Materiality）。不同的行业，其面临的关键ESG风险是截然不同的。例如，对于能源公司而言，碳排放是核心议题；而对于科技公司，数据安全和隐私保护则更为关键。本书将教授读者如何根据行业特性，识别出真正影响企业财务表现的ESG因素，从而实现更精准的“实质性评估”。 第三部分：构建永续投资策略：实战应用与案例分析 理论学习的最终目的是指导实践。本书的后半部分是全书的实践核心，详细阐述了将ESG理念融入投资流程的十二种主流策略。这些策略涵盖了从被动投资到主动干预的完整光谱： 1. ESG整合（Integration）：如何系统性地将ESG因子嵌入传统的财务分析模型中。 2. 负面筛选（Negative Screening）：明确排除某些行业（如烟草、武器）的传统方法，并探讨其有效性边界。 3. 正面选择/最佳实践（Positive Screening/Best-in-Class）：投资于同行业中ESG表现最佳的公司。 4. 影响力投资（Impact Investing）：追求可衡量的社会或环境效益的同时获得财务回报的特定领域投资。 5. 股东积极主义/参与（Active Ownership）：通过投票权和与管理层的对话来推动企业改进ESG表现。 本书通过大量来自全球市场的真实案例，展示了这些策略在不同资产类别（股票、债券、私募股权）中的应用效果。例如，分析一家成功将气候转型融入其核心业务的跨国企业如何吸引到长期资本，以及一家因治理不善而遭遇重大危机（如数据泄露或劳工丑闻）的公司如何快速失去市场信任。 第四部分：展望未来：监管、创新与长期价值 最后，本书将目光投向未来。全球监管环境正加速向ESG靠拢，从欧盟的SFDR（可持续金融披露条例）到各国央行的压力测试，都预示着ESG信息披露将成为强制性要求。投资者需要提前布局，理解合规性风险即是投资风险。 同时，本书也探讨了ESG驱动下的创新领域，如绿色债券、转型金融、以及新兴的“S”（社会）领域的技术解决方案。它强调，理解ESG并非仅仅是风险规避，更是发现未来增长蓝本的源泉。真正能够实现“永续价值”的企业，是那些不仅关注短期利润，更致力于解决社会和环境挑战，从而在未来竞争中占据主动地位的企业。 核心价值： 《ESG 12堂趋势课》的独特之处在于其对“简单化”的坚持。它没有将ESG包装成高深的学术迷宫，而是将其视为一套清晰的商业逻辑和决策工具。通过这十二堂循序渐进的课程，读者将能够迅速掌握用最直观的方式，识别出那些真正具备长期竞争力和价值潜力的“永续企业”，实现财务回报与社会责任的和谐统一。无论您是寻求稳健回报的个人投资者，还是肩负可持续发展使命的企业高管，本书都将是您迈向未来投资的关键手册。

作者简介

刘宗圣

　　元大投信董事长

黄昭棠

　　元大投信总经理

张美媛

　　元大投信副投资长暨资深副总经理

张明珠

　　元大投信指数暨量化投资事业群 协理

许雅惠

　　元大投信指数暨量化投资事业群 资深经理

陈威志

　　元大投信指数暨量化投资事业群 基金经理人

刘伟正

　　元大投信指数暨量化投资事业群 基金经理

苏筱婷

　　元大投信指数暨量化投资事业群 基金经理

曾妙莲

　　元大投信指数暨量化投资事业群 基金经理

张哲铭

　　元大投信环球市场投资部 基金经理

林良一

　　元大投信 指数暨量化投资事业群 基金经理

陈意雯

　　元大投信指数暨量化投资事业群 研究员

何佳伦

　　元大投信指数暨量化投资事业群 专业襄理

陈柏彰

　　元大投信指数暨量化投资事业群 研究员

李政刚

　　元大投信指数暨量化投资事业群 投资顾问

张克豪

　　元大投信指数暨量化投资事业群 研究员
 

推荐序
作者序  台湾永续发展迈向投资新里程碑  刘宗圣
第1堂课  投资新星ESG
第2堂课  从气候变化纲要公约开始说起
第3堂课  「环境、社会、公司治理」三赢
第4堂课  ESG列为投资新标准
第5堂课  社会责任与财务绩效的实证研究
第6堂课   ESG趋势分析
第7堂课  国际ESG实际执行案例
第8堂课  ESG相关编制基准指数
第9堂课  全球ESG ETF整理
第10堂课  富时永续指数系列介绍
第11堂课  台湾永续指数的编制规则
第12堂课  台湾永续指数的成分股简介
           ．元大金融控股股份有限公司
           ．中华电信股份有限公司
           ．友达光电股份有限公司

 

作者序

台湾永续发展迈向投资新里程碑

　　全球市场近几年对于ESG关注度愈来愈高，不论是在企业经营方面，或是在金融市场投资方面，都掀起一股热潮，让ESG俨然已经成为投资新显学！

　　元大投信非常荣幸可以携手台湾证券交易所旗下之台湾指数公司、以及富时罗素（FTSE Russell）指数公司，取得这两家指数公司共同编制的台湾永续指数授权，并已经在8月成功发行元大台湾ESG永续ETF（代码：00850），于8月23日上市挂牌，第一天上市挂牌就有初级市场申购金额，且连续三天皆有申购，为近几年新上市ETF首见现象，代表台湾市场对于ESG投资议题认同，已经与国际投资潮流接轨。同时也为台股ETF、以及台湾永续投资写下新里程碑。

　　唿应联合国SDGs目标，出现完整涵盖环境保护（Environment）、社会责任（Social）与公司治理（Governance）等ESG议题兴起，并成为国际盛行之主题投资，无论是直接投资于落实ESG精神的企业或者诉求投资于因ESG潮流应运而生的新产业，相关投资产品已蓬勃发展，亚洲国家资产管理业者也正急起直追。

　　过去企业只要有关注ESG议题并落实在企业经营上，便会有加分效果，预期未来会从现在的高标准会变成当然标准，如入选台湾永续指数成分股会获得认证，有加分，但将来无法符合此标准，可能就会出现折价，此一新趋势将引领市场产生新变化。

　　其次，过去指数以市值加权概念编制，但永续指数已经纳入Smart Beta概念，针对因子进行评分，从过去纯粹市值，慢慢走向因子、基本面，所谓Smart Beta选股，有利于长期绩效表现。

　　再者，未来很多投资人退休理财、中长期投资上，不是以短期交易或是追求波动为目的，而是以中长期配置，透过ESG、永续发展投资，提升投资品质，完善中长期资产配置。

　　根据哈佛商学院（Harvard Business School）针对资产管理人所做的一项调查显示，如今已有超过8成的资产管理人将ESG列入投资决策的考量因素之一，台湾机构投资人或是一般投资人对于ESG投资议题已经在升温，期待元大投信再次汇集投资团对催生这本书，更有助于投资人对ESG有充分且完整认识后，对于资产配置上有一定帮助，也相信此一主题投资将在台湾发光发热！
 

近一、二年全球兴起一股「大趋势」（Mega Trend）投资热潮，涵盖三大范围：

1.    Demographics（人口结构改变）：意指有些国家人口老化趋势逐渐明显，引发而来相关医疗保健需求上升。此外，千禧世代的生活与消费习惯与过去完全不同，因而产生的千禧世代新商机及数位化发展商机等。

2.    Climate Change（气候变迁）：包括碳排放减少、再生能源以及ESG（环境保护、企业社会责任、公司治理）等议题。

3.    Technology （科技创新）：包括AI、云端运算、区块链等创新科技发展趋势。

预期以上三个发展动向，不但正在改变我们的生活，衍生的商机也相当可观，俨然成为未来投资新主流。过去元大投信团队已经针对大趋势投资，以及科技创新中的AI等主题陆续出版《AI ETF 来了》、《未来投资大趋势》等书籍，本书将针对近二年新兴的投资第三势力「ESG议题」做详细分析，并分享投资要点！

ESG未来将成为企业经营基本要求

接下来，先带大家认识这些名词：

（1）企业社会责任（Corporate social responsibility，CSR）

诺贝尔奖得主经济学大师米尔顿．傅利曼（Milton Friedman）曾说：「企业的社会责任就是增加利润。……如果企业投入资源赞助慈善事业，就等于是阻止个别股东自行决定应该如何处置他的钱。」

换句话说，企业的经营必须「取之社会、用之社会」，不光只是替股东赚钱而已，还要对社会、环境的永续发展有所贡献。CSR其实不是新概念，在中国传统中有所谓的「儒商」、西方也有「企业慈善家」的概念，可见在CSR出现前，企业回馈社会的作法早已行之有年。

（2）ESG（Environment, social and corporate governance，ESG）

E（Environment）指对于环境保护、S（Social）是对社会责任、G（Corporate Governance）则是指公司治理，被视为评估企业中长期经营之稳定指标。过去对于企业经营可能只重视财务数据表现，但近几年对于环境保护、社会责任与公司治理等意识逐渐升高，也已经使得企业主开始关注公司经营上不同层面的问题，并将ESG等议题列入评估与企业中长期发展之重要考量，也因此，ESG在全球甚至已经掀起一股投资潮流，成为投资新显学。

评分☆☆☆☆☆

坦白说，我最初被这本书吸引，是因为它的副标题“用最简单的方式，找到永续的投资价值”。这句话太有诱惑力了！作为一个普通工薪族，我的投资目标非常实际：就是希望钱能稳稳地增值，跑赢通货膨胀，最好还能积累一些被动收入。之前尝试过一些投资，但常常因为信息不对称，或者跟风操作，结果并不尽如人意。读了《ESG 12堂趋势课》之后，我才明白，原来“价值”并非只体现在财务报表上。作者巧妙地将ESG的三个维度（环境、社会、治理）融入到投资分析的框架中，让我学会了从更宏观、更长远的视角去评估一家公司的内在价值。比如，在评估一家公司时，我会开始关注它在减少碳排放、保护自然资源方面的努力，以及它如何对待员工、回馈社区。这些“软实力”往往是那些短期财务数据无法完全体现的，但它们却是公司长期稳健发展的重要基石。这本书让我找到了一个新的投资维度，感觉自己不再是茫然地大海捞针，而是有了一套更系统的、更符合未来趋势的投资逻辑。

评分☆☆☆☆☆

这本书《ESG 12堂趋势课》的叙述风格非常独特，它不是那种一本正经的教科书，而是像一位经验丰富的老师，在轻松愉快的氛围中，将复杂的ESG投资知识娓娓道来。每堂课都像是和老师的一次对话，我能感受到作者在字里行间注入的热情和智慧。他善于运用比喻和类比，将抽象的概念变得形象生动。例如，他将ESG评级比作给公司“体检”，让我一下子就明白了它的作用。另外，书中穿插的案例分析也非常精彩，让我看到了ESG投资在现实世界中的具体应用和回报。我尤其被书中关于“G”（公司治理）的分析所打动，它让我明白，一个好的公司治理结构，就像是企业发展的“心脏”，是保证企业健康运行的根本。读完这本书，我感觉自己不再是投资领域的“门外汉”，而是有了一套属于自己的、基于ESG理念的投资方法论，这让我对未来的投资之路充满信心。

评分☆☆☆☆☆

读完《ESG 12堂趋势课》，我最大的感受是，作者真的太懂我们这些想要学习新知却又不想被信息轰炸的读者了。全书结构清晰，条理分明，12堂课的设计非常巧妙，每一堂课都像是在解锁一个新的投资视角。从最基础的ESG概念解释，到如何将ESG融入投资决策，再到如何评估ESG评级，每一步都走得踏实而有逻辑。尤其喜欢其中关于“S”（社会责任）的部分，它让我重新审视了企业在人权、劳工权益、产品安全等方面的表现。我意识到，一家真正伟大的公司，不仅要赚钱，更要尊重人，关心人。这本书让我开始思考，我所投资的公司，是否在为社会创造积极的影响，而不是仅仅追求利润最大化。这种思考让我觉得我的投资更有意义，不仅仅是为了我自己的财富增长，也是在支持那些有良知的、对社会负责任的企业。

评分☆☆☆☆☆

这本《ESG 12堂趋势课》简直是为我这样的“小白”量身定做的！我之前对ESG投资一直停留在模糊的认知，总觉得它高深莫测，离我的日常投资决策很远。但这本书完全颠覆了我的想法。它没有堆砌那些晦涩难懂的专业术语，而是用一种非常接地气、循序渐进的方式，将ESG的精髓一点点剥开。第一堂课就从“为什么ESG很重要”开始，让我理解了它不仅仅是企业的社会责任，更是未来经济发展的必然趋势。作者通过生动的案例，比如气候变化对供应链的影响，或者企业在人权方面的失误如何导致股价暴跌，让我切实体会到了ESG风险的真实存在，也让我看到了ESG带来的巨大机遇。尤其是关于“G”（公司治理）的部分，我才意识到，一个透明、诚信、负责任的公司，才是真正值得长期投资的。这本书让我不再盲目追逐热点，而是学会了如何透过表象，去发现那些真正具有永续价值的投资标的。它就像一个引路人，为我打开了通往可持续投资世界的大门，让我充满了探索的信心。

评分☆☆☆☆☆

我一直对环境议题非常关注，也希望能将这种关注体现在我的投资选择上。这本书《ESG 12堂趋势课》可以说正中下怀。它没有停留在泛泛而谈的环保口号上，而是深入剖析了“E”（环境）在实际投资中的具体体现。作者通过对不同行业ESG表现的分析，让我看到了哪些企业真正将环保理念融入了其核心业务，例如在可再生能源、循环经济、节能减排等领域的创新和投入。更让我印象深刻的是，书中还提到了如何识别那些“漂绿”现象，即企业表面上宣称环保，实则敷衍了事。这对于我这种希望做有意义投资的人来说，至关重要。它让我学会了如何擦亮眼睛，去分辨那些真正为地球可持续发展做出贡献的企业，从而实现经济效益和环境效益的双赢。这不仅仅是投资，更像是一种通过金钱来支持我所信仰的价值的方式，这让我感到非常满足。