经济学是什么？ (5)：如果能收购整家公司（精装） pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

简体网页||繁体网页

☆☆☆☆☆

图书标签:

• 经济学
• 经济学原理
• 公司收购
• 商业策略
• 投资
• 金融
• 管理学
• 精装本
• 经济分析
• 企业并购

收购别人的公司，是为了要在某个行业大展拳脚、实现理想，还是纯粹追逐金钱利益？
　　究竟公司为谁存在？

名人推荐

　　具有多重专业、身份的泉美智子，抓住儿童探新好奇的特质，再以专业知识和幽默有趣的故事，为高小学生阐述经济学是什么。故事搭配了轻松、富动感的插画，让「经济学」变得更为活泼，易于阅读，又易于理解。──霍玉英博士．香港儿童文学文化协会会长、儿童文学评论家

　　这一套儿童绘本用简易的文字及精美的图画，介绍生活常见的经济学理论。深入浅出，故事动听，十分值得向孩子们推荐。──何巧婵．香港儿童文艺协会会长、儿童文学作家、资深教育工作者
 

经济学是什么？ (5)：如果能收购整家公司（精装） 这是一部深度剖析企业并购、价值评估与战略整合的权威指南。 在瞬息万变的全球商业格局中，企业并购（M&A）已不再是简单的资本运作，而是关乎生存、发展和重新定义行业领导地位的核心战略。本书以“如果能收购整家公司”这一极具诱惑力且极度复杂的假设为起点，将读者带入一场从战略构想到最终整合执行的全面金融与管理实战演练。 本书并非停留在教科书的理论层面，而是聚焦于实践操作的复杂性、决策的非理性因素，以及交易完成后价值创造的真正挑战。它旨在为企业高管、投资银行家、私募股权基金经理以及所有对企业价值和资本市场运作感兴趣的专业人士，提供一套系统化、可操作的分析框架和风险规避策略。 第一部分：并购的战略蓝图与价值识别 本部分着重于奠定收购的基础——为什么收购？收购什么？以及我们能支付多少？ 第一章：超越协同效应的战略驱动力 企业并购的动因远比单纯追求“协同效应”复杂。我们将深入探讨防御性并购、市场份额的抢占、技术获取、人才虹吸效应以及进入新市场的“买比建快”逻辑。重点分析在当前反垄断监管日益严格的背景下，如何构建一个既能实现战略目标又不至于触发监管红线的收购叙事。案例分析将聚焦于那些看似不合理，实则暗藏深层战略意图的“蛇吞象”式收购。 第二章：目标企业的深度诊断与价值陷阱识别 收购一家公司，首先要理解它的“真实价值”，而非公开市场上的报价。本章详细阐述了如何进行全面的尽职调查（Due Diligence），涵盖财务、法律、运营、技术和文化等多个维度。我们不仅仅关注EBITDA和自由现金流，更深入探究被收购方隐藏的或有负债、知识产权的有效性、关键人才的稳定性以及历史税务风险。特别强调识别“价值陷阱”——那些表面光鲜亮丽，实则隐藏着结构性衰退或技术过时的目标。 第三章：估值的艺术与科学——从DCF到真实期权定价 估值是收购交易的核心。本书对传统估值模型（如折现现金流DCF、可比公司分析、可比交易分析）进行了批判性审视。我们引入了真实期权定价理论（Real Options Theory）来评估管理层在未来不确定性下的战略灵活性，这在面对快速迭代的技术型企业时尤为关键。同时，探讨了如何根据收购目的（如纯粹的财务投资还是战略整合）调整估值溢价和风险因子。 第二部分：交易结构与融资的工程学 确定了价值之后，如何“支付”以及“如何设计交易结构”成为决定最终成败的关键。 第四章：交易结构的多维设计：现金、股票与对赌协议 支付方式的选择对买方和卖方都有深远影响。本章详细对比了全现金收购、全股票收购、混合支付的优劣势。重点阐述了对赌协议（Earn-out Agreements）的应用场景、结构设计要点以及如何有效界定触发条件，以解决买卖双方对目标业绩的信心差异。我们将分析特定行业（如生物科技）中，使用里程碑支付结构来分散早期风险的方法。 第五章：杠杆收购（LBO）的资本结构优化与风险控制 对于私募股权基金而言，杠杆收购是常态。本章深入探讨LBO的资本堆叠顺序，从高级债务到夹层融资，再到股权资本的配置。核心在于如何设计一个既能实现目标内部收益率（IRR），又能在宏观经济下行周期中保证债务偿付能力的资本结构。我们将分析在不同利率环境下，固定利率与浮动利率债务的风险对冲策略。 第六章：谈判桌上的心理博弈与博弈论应用 收购谈判是一场高风险的博弈。本章引入了博弈论的基本概念，分析了买卖双方在信息不对称和时间压力下的最优策略。从锚定效应、有限理性到BATNA（最佳替代方案）的构建，指导读者如何在复杂的、多轮次的谈判中，掌握信息流并锁定最优交易条款，避免“赢了价格，输了价值”的局面。 第三部分：整合的炼金术——价值实现的最终战场 收购只是开始，真正的价值创造发生在收购后的整合阶段。本书将超过三分之一的篇幅聚焦于此，因为80%的并购交易未能实现预期的价值，其根源往往在于整合失败。 第七章：运营整合的敏捷与深度 运营整合是吞噬价值最快的环节。本章提供了一个分阶段的整合框架：快速胜利（Quick Wins）阶段（通常为前100天）的重点是稳定关键业务和客户，以及迅速兑现成本协同；深度整合阶段则涉及IT系统迁移、供应链优化和流程再造。我们将详细阐述如何设计一个跨职能的整合管理办公室（IMO），并量化运营改善的进度。 第八章：文化冲突的消解与人才的保留 “文化不合”是并购失败的隐形杀手。本书提供了识别和管理文化差异的实用工具，如使用文化诊断模型来预测冲突点。重点探讨了如何设计激励兼容的薪酬和股权方案，以确保被收购方关键技术人才和管理团队的忠诚度，避免人才流失导致的核心竞争力丧失。 第九章：后并购时代的价值计量与退出策略 收购完成后，如何衡量这笔投资是否成功？本章指导读者建立“事后价值评估体系”，对照交易前设定的KPIs，追踪协同效应的实际达成率。同时，针对不同的收购目的，探讨了最合适的退出路径：是将其打造为长期稳定的现金流资产，通过再融资优化资本结构，还是在技术成熟后迅速通过首次公开募股（IPO）或二次出售（Secondary Buyout）实现价值最大化。 结语：超越交易的长期主义 本书的最终目的，是帮助读者理解，一次成功的“收购整家公司”绝非孤立的金融事件，而是一场复杂的跨学科管理实践，它需要战略家的远见、金融家的严谨、律师的审慎，以及艺术家的文化敏感度。只有将价值评估、交易设计与整合执行视为一个连续的、相互依赖的生命周期，才能真正将收购的潜力转化为持久的商业成功。 本书是为那些准备好进行下一步飞跃的商业领袖，提供的从“想买”到“成功整合”的全景路线图。

作者简介

泉美智子

　　「儿童环境．经济教育研究室」代表，理财规划师、日本儿童文学作家协会会员，曾任公立鸟取环境大学经营学部准教授。她在日本全国举办面向父母和儿童、小学生、中学生的经济教育讲座，同时编写公民教育课外读物和纸芝居（即连环画剧）。

　　主要着作有《保险是什么？》（近代セールス社，2001）、《调查一下金钱动向吧》（岩波书店，2003）、《电子货币是什么？》（1―3）（汐文社，2008）、《图说钱的秘密》（近代セールス社，2016）等。

绘者简介

松岛洋

　　居住在东京的插图师，毕业于多摩美术大学绘画系。为电影、电视、杂志等绘制插图，同时设计珠宝，制作人体模型。週末喜欢带着饭盒去海里或河边钓鱼。

译者简介

唐亚明

　　在北京出生和成长，毕业于早稻田大学文学系、东京大学研究生院。1983年应「日本绘本之父」松居直邀请，进入日本最权威的少儿出版社福音馆书店，成为日本出版社的第一个外国人正式编辑，编辑了大量优秀的图画书，多次荣获各种奖项。曾任「意大利波隆那国际儿童书展」评委、日本国际儿童图书评议会（JBBY）理事、全日本华侨华人文学艺术联合会会长，以及日本华人教授会理事。主要着作有《翡翠露》（获第8届开高健文学奖励奖）、《哪咤和龙王》（获第22届讲谈社出版文化奖绘本奖）、《西游记》（获第48 届产经儿童出版文化奖）等。
 

评分☆☆☆☆☆

《经济学是什么？（5）：如果能收购整家公司》这本书，我拿到手的时候，就觉得它跟市面上那些泛泛而谈的经济学读物不太一样。首先，精装的质感就让人感觉很有分量，拿在手里阅读体验也很好。而书中关于“收购整家公司”的部分，简直是把经济学的“实操性”推到了一个新的高度。它不是那种纸上谈兵的理论，而是真正地在讲如何“做生意”，而且是做大的生意。作者没有回避其中的风险和挑战，反而通过详实的案例分析，让我看到了成功的收购背后，需要多少精密的计算和大胆的决策。比如，它会讲到目标公司的财务报表如何解读，资产负债表、利润表、现金流量表，每一样都隐藏着关键信息。而且，不仅仅是看数字，更重要的是要理解数字背后的商业逻辑。书中还探讨了不同的收购方式，比如善意收购和恶意收购的区别，以及在不同情况下哪种方式更适合。我印象最深刻的是关于“协同效应”的论述，收购一家公司不仅仅是简单地合并，而是要创造出1+1大于2的效果。这一点作者解释得非常透彻，并且举了很多具体的例子，让我茅塞顿开。对于我这样一直对商业运作充满好奇，但又缺乏系统了解的读者来说，这本书就像是一扇窗户，让我得以窥探到商业世界最核心的运作机制。它让经济学不再是遥不可及的学科，而是触手可及的实用工具。

评分☆☆☆☆☆

我购买《经济学是什么？（5）：如果能收购整家公司》这本书，主要是被“收购整家公司”这个副标题所吸引。读完后，我才发现，这本书远比我预想的要精彩得多。作者的笔触非常细腻，将经济学原理与实际商业操作完美地结合在一起。在讲解如何收购一家公司时，它不仅仅是列举了几个成功的案例，更是深入探讨了其中的“为什么”。例如，它会分析目标公司的市场地位、竞争优势、盈利能力，以及潜在的风险，并且是如何通过这些分析来决定是否收购以及如何出价。我特别欣赏书中对“信息流”和“信号传递”的解读，这在并购谈判中起着至关重要的作用。作者用生动的语言，描绘了在信息不对称的环境下，买卖双方如何通过各种方式来传递和解读信号，从而影响谈判的走向。此外，书中还涉及到了“套利”和“协同效应”的经济学概念，并且说明了它们在公司收购中的实际应用。它让我明白，收购一家公司，不仅仅是为了获得它的资产，更是为了挖掘其潜在的价值，创造新的增长点。这本书不仅让我增长了见识，更重要的是，它激发了我对商业世界的思考，让我看到了经济学在现实世界中强大的生命力和影响力。

评分☆☆☆☆☆

这本书真是颠覆了我对经济学以往的认知，它不再是枯燥的数字和理论堆砌，而是生动地展现了经济学在现实世界中的应用，特别是“收购整家公司”这一章节，简直是商战的教科书！作者通过一个个引人入胜的案例，比如曾经轰动一时的某某公司收购案，详细剖析了收购方是如何进行战略布局，评估目标公司的价值，谈判技巧，以及最终完成交易的全过程。我之前一直以为收购一家公司是少数巨头才能玩转的游戏，但这本书让我看到了其中蕴含的复杂决策过程和潜在的巨大机会。它不仅仅是关于金钱的博弈，更是关于信息不对称、市场信号、以及如何利用规则和智慧来达到商业目的的深度解读。读完这一章，我脑海中闪过无数商业并购的场景，仿佛自己也置身于那场紧张刺激的谈判桌上，思考着如何以最小的成本获取最大的利益。作者的叙事能力非常强，将晦涩的经济学原理巧妙地融入到引人入胜的商业故事中，让人在不知不觉中就吸收了大量的知识。而且，书中还涉及了公司治理、反垄断法等相关议题，让我对整个商业生态有了更全面的认识。特别是对于那些对公司金融、战略管理感兴趣的读者来说，这本书绝对是不可多得的宝藏。它不仅提供了理论框架，更重要的是，它展示了如何在现实的商业环境中应用这些理论，并取得了成功。

评分☆☆☆☆☆

这本书的“收购整家公司”部分，完全超出了我的预期。我原本以为只是讲一些关于并购的案例，但它深入浅出地剖析了整个收购过程的经济学原理。作者非常善于用通俗易懂的语言，将复杂的金融概念和商业策略解释清楚。例如，在讨论收购溢价时，它不仅仅是告诉我们为什么会有溢价，更是分析了不同类型的溢价，以及在什么情况下，支付更高的溢价是值得的。这一点让我对“价值投资”有了更深的理解。书中还涉及到了“代理问题”和“委托代理理论”，这些在公司治理中非常重要的概念，作者用收购的视角来解读，非常新颖。它让我明白，为什么有时候收购一家公司，不仅仅是为了扩张业务，更是为了解决原有的管理问题，提高效率。而且，书中对于收购后的整合过程，也进行了细致的描述，这部分往往是被很多人忽略的，但作者却把它视为收购成功的关键。它强调了文化融合、组织结构调整等重要因素，让我认识到，一场成功的收购，不仅仅是财务上的成功，更是管理上的成功。这本书就像一个全景式的商业透视镜，让我从不同的角度审视了公司收购这一复杂的商业行为，并且从中学习到了很多宝贵的经验。

评分☆☆☆☆☆

读完《经济学是什么？（5）：如果能收购整家公司》，我最大的感受就是，经济学真的可以非常“酷”。作者在书中没有用那些让人生畏的专业术语，而是用一种非常接地气的方式，把“收购整家公司”这个听起来很宏大的概念，拆解成了一个个可以理解的步骤和逻辑。它让我明白，收购一家公司，不只是钱的问题，更是关于策略、信息、时机，以及对人性的洞察。书中对目标公司的估值方法，简直是把我以前模糊的概念变得清晰起来。它不是简单地说“值多少钱”，而是分析了多种评估模型，比如DCF（现金流折现法）、可比公司分析等，并且解释了每种方法的优缺点和适用场景。而且，作者还特别强调了“信息不对称”在收购过程中的作用，这一点太重要了！知道别人不知道的信息，往往就能掌握主动权。在谈判技巧方面，书中也给了很多实用的建议，比如如何准备，如何出价，如何应对对方的还价等等。我之前一直觉得谈判是凭感觉，但这本书让我看到了其中隐藏的经济学逻辑。它教会我如何从对方的角度去思考问题，如何利用信息差来为自己争取最大的利益。总的来说，这本书让我对经济学在商业实战中的应用有了全新的认识，它不再是教科书上的理论，而是活生生的案例和经验的总结。