會計概論(第六版)  pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

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黃麗華 

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《金融市场基础与投资策略》 第一章：金融市场的基石 本章将全面剖析现代金融市场的基本构成与运行机制。我们将深入探讨股票市场、债券市场、外汇市场和衍生品市场的核心功能、结构特点及其相互间的联系。重点分析了金融中介机构（如商业银行、投资银行和基金公司）在资金配置和风险管理中的关键作用。 1.1 金融市场的分类与功能 首先，我们会区分一级市场与二级市场，阐明它们在资本形成和流动性提供上的差异。对于不同类型的金融资产，如权益类资产、固定收益资产以及商品等，其交易场所和清算机制将进行详细比较。市场的功能不仅仅是价格发现，更在于促进资源优化配置和提高经济运行效率。 1.2 利率的决定与期限结构 利率是金融活动的血液。本章会引入决定利率的宏观经济因素，包括通货膨胀预期、货币政策以及经济增长前景。我们将系统介绍收益率曲线（Yield Curve）的概念，并深入剖析其不同形态（上升、下降、平坦或驼峰）背后的经济学含义，特别是流动性偏好理论和市场预期理论的解释力。 1.3 金融风险的识别与度量 金融活动必然伴随风险。本章重点阐述市场风险、信用风险、操作风险和流动性风险的定义与表现形式。在风险度量方面，我们将介绍标准差、Beta系数等基础指标，并引入更先进的风险价值（Value at Risk, VaR）模型，为后续的投资组合管理奠定理论基础。 第二章：固定收益证券分析 债券作为机构投资者和保守型投资者的重要工具，其定价和风险分析至关重要。本章专注于固定收益产品的深度解析。 2.1 债券的类型与特征 从国债、地方政府债到公司信用债，我们将逐一分析各类债券的发行主体、期限结构、付息方式（附息、贴现、零息）及其特定的法律保护条款。特别关注可转换债券（CB）和可赎回债券（Callable Bonds）等嵌入期权的复杂产品。 2.2 债券的估值模型 债券的内在价值评估是核心内容。本章将详细推导和应用贴现现金流（DCF）模型，计算不同付息频率下的债券理论价格。重点讲解久期（Duration）和凸性（Convexity）在衡量利率敏感性中的实际应用，并演示如何利用它们进行免疫规划和投资组合的被动管理。 2.3 信用评级与违约风险分析 信用质量是决定债券收益的关键因素。我们将研究三大国际评级机构（穆迪、标普、惠誉）的评级体系，解析自上而下（Top-down）的行业分析和自下而上（Bottom-up）的财务比率分析方法。信用风险建模将涉及违约概率（Probability of Default, PD）和预期损失（Expected Loss, EL）的计算。 第三章：股票投资与估值 股票是衡量经济活力的晴雨表，本章提供了一套系统化的股票分析框架。 3.1 股票市场的运作与效率 解析股票的经济学本质——所有权凭证。本章探讨有效市场假说（EMH）的三个层次（弱式、半强式、强式），并结合行为金融学的观点，探讨市场信息传播的速度与偏差。 3.2 股票估值方法论 估值是投资决策的前提。我们将全面介绍两种主要的估值流派： 绝对估值法： 重点讲解股利贴现模型（DDM）及其变体（如戈登增长模型），并深入阐述自由现金流折现模型（DCF）在无稳定股利政策公司中的应用，包括如何确定合适的折现率（WACC）。 相对估值法： 详细比较市盈率（P/E）、市净率（P/B）、市销率（P/S）和企业价值倍数（EV/EBITDA）的使用场景和局限性。 3.3 股票的技术分析基础 技术分析侧重于研究历史价格和交易量的规律。本章介绍道氏理论的基本假设，图表分析中的基本形态（头肩顶、双重底等），以及常用技术指标如移动平均线（MA）、相对强弱指数（RSI）和MACD的应用原理。 第四章：投资组合理论与资产配置 本章将理论分析工具应用于构建最优化的投资组合。 4.1 现代投资组合理论（MPT） 核心在于风险与收益的权衡。我们将详细阐述马科维茨模型，引入协方差和相关系数的概念，并推导出有效前沿（Efficient Frontier）的计算步骤。理解并识别有效投资组合与次优投资组合之间的区别。 4.2 资本资产定价模型（CAPM）与套利定价理论（APT） CAPM是衡量系统性风险（Beta）与预期收益关系的基础模型。我们将验证证券市场线（SML）的斜率，并讨论其在资本成本计算中的应用。作为拓展，本章会简要介绍多因子模型APT，指出其相比CAPM的优势。 4.3 资产配置策略 资产配置是决定长期回报的关键。本章区分战略性资产配置（长期目标）和战术性资产配置（短期调整）。讨论核心-卫星策略、生命周期基金（Target Date Fund）的配置逻辑，并引入风险平价（Risk Parity）等新兴配置理念。 第五章：衍生性金融工具与风险管理 衍生品是金融工程的产物，提供了对冲和投机的重要工具。 5.1 期货市场与套期保值 介绍期货合约的标准化特征、保证金制度和每日盯市（Marking-to-Market）。重点分析如何利用股指期货或利率期货进行精确的套期保值操作，以锁定未来交易的成本或收益。 5.2 期权定价与应用 期权赋予持有者在未来特定时间以特定价格买入或卖出标的资产的权利。本章将深入探讨看涨期权和看跌期权的基础策略。我们将阐述布莱克-斯科尔斯-默顿（BSM）期权定价模型的核心参数（波动率、时间价值），并解释希腊字母（Delta、Gamma、Vega、Theta）在期权风险管理中的作用。 5.3 互换（Swaps）工具 讲解最常见的利率互换（IRS）和货币互换的结构。分析企业和金融机构如何利用互换工具将资产或负债的风险特征进行转换，以适应其特定的资金需求或风险偏好。 第六章：投资绩效评估与行为金融学 6.1 绩效衡量指标 评估投资组合经理业绩需要超越简单的总回报。本章介绍夏普比率（Sharpe Ratio）、特雷诺比率（Treynor Ratio）和詹森阿尔法（Jensen's Alpha）等指标，它们能够将风险调整后的超额收益量化。同时，分析归因分析（Attribution Analysis）在确定收益来源（选择股票还是资产配置）上的作用。 6.2 行为金融学的洞察 传统金融理论的假设受到挑战。本章介绍投资者的常见心理偏差，例如处置效应（Disposition Effect）、锚定效应（Anchoring）和过度自信（Overconfidence）。理解这些非理性因素如何影响市场价格和投资决策，并探讨如何通过设计机制来缓解这些偏差。 本书旨在为读者构建一个全面、深入且实用的金融市场分析和投资决策框架，从宏观市场的理解到微观工具的使用，强调理论与实践的结合。

评分☆☆☆☆☆

從「工具書」的角度來看，這套書的**習題設計**是它最大的亮點之一，也是我個人最常利用的部分。翻開書的末尾，那種厚實的習題量，光用看的就讓人覺得「這作者是認真的嗎？」而且，習題的難度梯度設定得非常合理。從最基礎的判斷題、選擇題，到需要動手編製完整分錄和報表的綜合題，幾乎涵蓋了所有可能遇到的情境。更貼心的是，書中對於部分較為複雜的綜合題，不僅提供了最終答案，還附帶了詳細的解題步驟說明，這就避免了我們只是「知道答案」卻不「知道過程」的窘境。我會習慣在看完一個章節的理論後，馬上跳到後面的習題區塊，用這些題目來檢驗自己是否真正理解了那些關於折舊攤提或是應收帳款的計提方法，這種即時的反饋機制，大大提升了學習的效率。

评分☆☆☆☆☆

這本《會計概論（第六版）》給我最大的感受是其**「與時俱進」的態度**。畢竟是第六版了，它在修訂時顯然很關注近年來國際財務報導準則（IFRS）和台灣金管會的最新要求。我特別留意了一下關於**金融資產分類**的章節，相較於舊版，新版對於預期信用損失模型的導入和應用說明得更加細緻和貼切當前的監理趨勢。這對於像我這樣，雖然基礎穩固，但需要確保自己知識體系不與實務脫節的人來說，非常重要。它不是一本「寫完就束之高閣」的書，而是一本會隨著會計準則的變動而持續打磨的工具。總體而言，如果你正在尋找一本結構嚴謹、案例貼近本土、並且能夠作為長期學習參考的會計基礎教材，這本絕對是值得信賴的選擇。

评分☆☆☆☆☆

這本《會計概論（第六版）》的封面設計，說實在話，有點像我當年準備考研究所時，教科書擺在書架上的樣子，樸實到不行，幾乎沒有什麼吸睛的元素。不過，實際翻開內頁，那種踏實感倒是油然而生。它不像市面上某些新潮的教科書，試圖用大量的彩色圖表或花俏的排版來吸引眼球，而是非常專注於「內容的紮實度」。書本的結構編排非常清晰，從最基礎的會計恆等式、借貸法則開始，循序漸進地帶領讀者進入到報表的編製與分析。特別值得一提的是，它在處理**分錄（Journal Entry）**的章節時，提供了非常多樣化的實務案例，而且這些案例的背景設定貼近台灣企業的實際運作情況，這點對我們這些在地的讀者來說，幫助超級大。很多翻譯本的會計書，遇到的那些交易情境，常常讓我覺得「這在台灣根本不會這樣做啊！」但這本幾乎沒有這個問題，讓人感覺作者群真的花了很多心思去「在地化」這些複雜的會計處理原則。

评分☆☆☆☆☆

說到這本書的「語感」，我得說，它給我的感覺是：一位經驗豐富、但又相當有耐心的會計師傅在旁邊手把手帶你做帳。整體文筆非常「口語化」，但這種口語化絕不是隨便敷衍，而是用一種最直觀的方式來解釋那些抽象的會計概念。例如，在解釋**權責發生制（Accrual Basis）**和**收付實現制（Cash Basis）**的差異時，它沒有堆砌一堆艱澀的學術名詞，而是透過一個「小吃攤老闆」的日常收支對比來闡述，讓原本枯燥的理論瞬間變得生動起來。不過，對於那些追求極致學術嚴謹性的頂尖學者來說，或許會覺得某些解釋不夠「精準」，但我個人認為，對於想要真正掌握會計思維的初學者或是需要複習基礎的在職人士，這種「白話」的教學法，絕對是加速理解的關鍵。它成功地將會計這門被戲稱為「商業語言」的學問，轉化成了一種可以輕鬆入門的方言。

评分☆☆☆☆☆

這本《會計概論（第六版）》在處理**企業併購與合併報表**這類進階主題時的處理方式，確實讓我感到驚喜。一般入門書通常會把這部分內容輕輕帶過，或者只是給出一個非常簡化的公式。然而，本書卻用了相當大的篇幅，系統性地拆解了**權益法（Equity Method）**和**成本法（Cost Method）**的應用差異，並且詳細說明了在不同持股比例下，母公司報表會如何進行調整。雖然，老實說，這些內容光是用「讀」的，還是會讓人頭昏腦脹，需要搭配大量的練習題才能真正內化。但作者群的功力就在於，他們在每個複雜的步驟後，都會放置一個「重點整理」的小區塊，用條列化的方式重新濃縮剛剛講解過的複雜流程，這對於我們在複習或面對考試時，簡直是救命稻草，可以快速抓住核心的計算邏輯，避免在細節中迷失方向。