無痛致富：巴菲特測試金律幫你找出鑽石級股票，每年穩穩獲利超過10％，更運用價值投資的「複利雪球效應」把錢滾成巨大財富 (電子書) pdf epub mobi txt 电子书下载 2025

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佛里曼投資顧問團隊

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具体描述

彼得林區、查理蒙格、葛拉漢，全球投資教父的致富金律
合理股價怎麼買？最佳賣點怎麼看？
你好奇的所有獲利祕辛，本書一次告訴你！

　　►投資賺錢的祕訣，竟然是「不要抱持賺錢的希望」？
　　►投資產業先驅反而容易虧損！為什麼投資更該奉行「老二哲學」？
　　►每個月從薪水裡固定抽出一筆錢買股票，原來不等於「定期定額」！
　　►想透過股市來湊到房屋的頭期款為什麼是錯的？

　　★ 先記住「不能做的事」，投資才會賺錢
　　以下是經驗不足的投資人常犯的三大錯誤：
　　一，僅依靠社交媒體與投顧老師提供消息；
　　二，常用過高的價格買入不怎麼樣的股票；
　　三，追高殺低，砍在阿呆谷。

　　全球最大交易平台之一的eToro研究指出，有80%的當沖交易客第一年都慘賠。
　　因為多數人都以為自己能預期短期股價波動；
　　但短期價格是由人類的不理性情緒決定，就像二○一○年五月的「閃電崩盤」，
　　單一筆交易造成整個市場重挫1,000點，然後在不到15分鐘內又漲了回來。
　　如果你的行為配合這些短期波動的話，只會讓自己暴露在這種瘋狂之中。

　　彼得林區、葛拉漢與巴菲特等投資教父都認為，
　　雖然你無法預測別人的情緒，卻能針對公司生意的好壞做出明智的決定。
　　這就是本書的核心：學會單純、可操作的投資原則，做出更睿智的決策。

　　★ 熱門產業裡也有爛公司！「三層級程序思維」挖出藍海股
　　許多投資理財書籍都會告訴你買股票時要注意的地方；
　　但多數卻不會告訴你分析股票時不重要的事，導致不少投資人迷信熱門產業、
　　相信市場情緒、執著於豐厚的股利卻不問來源，招致嚴重虧損。
　　而虧損後又亟欲把錢賺回來，於是更加盲目做出錯誤決定，最後慘賠出場。

　　本書除了破除投資迷思與噪音外，更教你運用「三層級投資程序思維」，
　　找出熱門產業裡的藍海公司，避開曇花一現的爛公司，穩健獲利20年。
　　另外獨家收錄「佛里曼投資12法則」，
　　濃縮了佛里曼投資顧問團隊長年以來反覆驗證的金律，
　　讀者不必捨近求遠，只要遵照這些原則，將能100%有效獲利。

　　★ 獨家收錄！20間精選長期標的，助你實現財務自由
　　本書網羅「關鍵選股8心法」，教你如何判斷一間優良的公司，
　　並提供20間美股標的實戰分析應用，讓讀者身歷其境、學以致用。
　　另外還提供評估公司價值5大關鍵數字，
　　以及如何不受恐慌情緒影響，正確找出賣出股票的時機點。

　　只要遵守書中規則，長期買入持有，以健康的心態管理你的投資，
　　將能無痛積累巨大財富，早早告別社畜生活，做自己想做的事！

實力推薦
　　
　　雨果｜《聰明的ETF投資法》作者
　　股市阿水｜布林通道專職投資人
　　單身狗投資成長日記

价值投资的智慧：洞察市场，实现财务自由的实战指南在瞬息万变的金融市场中，普通投资者往往感到迷茫，追逐热点却屡屡受挫。本书旨在为渴望通过理性、长远眼光实现财富增值的读者提供一套清晰、可操作的投资哲学与实践路径。我们不鼓吹一夜暴富的神话，而是聚焦于构建一个稳健、持续增长的投资组合，让时间成为你最强大的盟友。第一部分：构建坚实的投资基石——理解价值的本质投资的起点，是对“价值”的深刻理解。真正的价值投资，并非仅仅是寻找便宜的股票，而在于洞察企业内在的“护城河”及其长期盈利能力。第一章：重塑你的金钱观：从消费者到所有者许多人将投资视为一种赌博，这源于对金钱和商业运作方式的误解。本章将引导读者完成心态上的转变：将自己视为企业的实际所有者，而非单纯的股价投机者。我们将探讨复利效应的惊人力量，揭示“时间”是如何将微小的、持续的收益放大为巨额财富的关键因素。深入解析“安全性边际”的意义——为何不惜代价也要确保买入价格低于内在价值，这是抵御市场波动的终极防线。第二章：挖掘企业护城河：巴菲特智慧的基石企业的“护城河”是衡量其长期竞争优势的核心指标。本章将详细拆解构建坚固护城河的五大要素：无形资产（品牌、专利）、转换成本、网络效应、成本优势和规模优势。我们将通过分析多个经典案例——从消费品巨头到高科技先锋——来展示不同类型的护城河是如何在数十年间抵御竞争，持续产生超额回报的。学习如何区分那些声称拥有优势但实际上脆弱的“假象护城河”。第三章：财务报表“解码”术：读懂企业的健康状况投资决策必须基于严谨的数据分析。本章将提供一套实用的财务报表阅读指南，重点聚焦于资产负债表、利润表和现金流量表中最能反映企业长期健康状况的关键指标。我们将着重讲解“自由现金流”的计算与分析，因为自由现金流是企业进行再投资、派发股息或回购股票的真正源泉。同时，探讨如何通过毛利率、营业利润率和净资产收益率（ROE）的变化趋势，来判断管理层是否在有效地利用资本。第二部分：寻找“钻石级”标的——精选与估值拥有优秀的标的池是成功投资的前提，而精准的估值则是确保回报率的关键。第四章：辨识卓越的管理团队与企业文化一个优秀的生意，需要优秀的掌舵人来经营。本章将深入探讨如何评估管理层的能力、诚信和资本配置的智慧。我们将分析那些在困境中展现出非凡远见的领导者，以及那些因利益冲突而损害股东利益的“红旗”信号。企业文化的重要性不容忽视——一个鼓励长期思维和股东利益至上的文化，远比短期业绩更具参考价值。第五章：估值艺术：安全边际下的价格锚定估值是价值投资中最具挑战性也最关键的一环。本章摒弃依赖复杂金融模型的繁琐，转而关注几种实用且易于理解的估值方法。我们将详细阐述两种核心估值框架：可比公司分析（寻找估值合理的同业）和折现现金流分析的简化应用（对未来现金流进行保守估计）。重点在于，学会根据企业的确定性水平，为不同的企业设定不同的“安全价格区间”，确保每一次买入都是一次物有所值，甚至物超所值的交易。第六章：周期性行业的陷阱与机遇并非所有行业都适合简单的持有策略。本章将专门探讨如何处理周期性行业（如原材料、能源、航空业）的投资。理解周期的起伏至关重要，我们必须学会“反人性”地在行业低谷期，当市场极度悲观、价格远低于内在价值时建仓，并在市场情绪高涨时保持警惕或逐步退出。第三部分：持股与心态管理——时间的魔力买入只是开始，如何持有并应对市场噪音，决定了最终的投资回报。第七章：长期持有的纪律：复利的雪球效应真正的财富积累来自于持之以恒的复利。本章强调“少即是多”的投资理念。我们将提供一套明确的“何时买、何时卖、何时坚守”的决策框架。重点剖析研究表明，交易越少，往往长期回报越高。学习如何将波动视为朋友，而非敌人——市场下跌时，是增持优质资产的良机，而不是恐慌抛售的信号。第八章：应对市场情绪：投资者心理学的实战应用市场是贪婪和恐惧的永恒战场。本章聚焦于投资者自身的行为偏差。我们将探讨确认偏误、羊群效应和处置效应如何侵蚀投资回报。提供一系列心理工具和日常实践，帮助读者建立一个强大的内心过滤器，从而在市场喧嚣时保持冷静和独立思考的能力。第九章：分散投资的智慧：风险控制与核心配置虽然我们专注于优质个股，但合理的风险管理是必要的。本章将指导读者如何构建一个以价值投资为核心，同时搭配少量（而非过度）多元化的投资组合。理解在不同经济环境下，哪些资产类别能够提供有效的对冲作用，确保在面对不可预知的“黑天鹅”事件时，投资组合能够保持韧性。本书提供的是一套经受时间考验的投资哲学，它要求耐心、纪律和独立思考的能力。通过学习和实践书中阐述的原则，读者将能够自信地识别出那些被市场暂时低估的“钻石级”股票，并运用时间的复利力量，稳步迈向长期的财务稳健与自由。

著者信息

作者簡介

佛里曼投資顧問團隊（Freeman Publications）

　　總部位於英國倫敦，提供個人專業的投資理財顧問服務，內容涵蓋股市解析、公司估值、個股推薦等，立志幫助投資人找到跑贏市場的股票，增加個人財富。曾獲CNBC、yahoo finance、sifted、ZEE5、Medium與MarketWatch等多方媒體的肯定。

　　為了將最複雜的投資策略以易於理解的語言傳達給客戶，佛里曼投資顧問團隊每天都在研究成功的個人投資背後的特徵，並將之與公司的專業能力彙集成書，幫助更多個人投資者走在對的投資道路上。本系列作已累積數十萬本銷量，收穫Amazon、Goodreads等多個網站讀者高分好評。

譯者簡介

呂佩憶

　　加州州立大學富勒頓分校口語傳播碩士，領有多張金融證照，曾任財經新聞編譯、券商研究報告翻譯。譯有《亞當理論》、《技術交易系統原理》等多本商管投資書籍，以及多部歐美電影、電視影集和紀錄片。

图书目录

前言｜最好的投資是建立正確的原則
首先，為什麼要投資股票？／過去的投資人錯誤的地方／你應該做的是「理性的程序投資」

Chapter 1為什麼要看長期展望？
閃電崩盤與羊群效應／解讀市場情緒？連讀心師也沒轍／了解投資的成本

Chapter 2定義你的投資目標
決定本金的來源就成功一半／風險管理常見的兩大誤區／判斷風險承受度的三要素／有一定的本金才能享受複利／選擇券商或投資平台的三大指標

Chapter 3長期投資的七大優勢
有效節稅，推高獲利／不必承受賣出時機的壓力／擁有穩定的被動收入／不用計較進場價格／長期投資的壓力比較小／不需要追逐獨角獸／可以適當地多元配置

Chapter 4理性的程序投資
巴菲特測試／區分公司表面業務與實際獲利來源／明星產業裡也有爛公司／執行長或共同創辦人仍在經營公司／豐厚的無形資產／管理團隊的品質／強勁的業務和行銷部門／兼顧短期獲利與長期焦點／公司是否有經濟護城河／公司能否撐過風暴？

Chapter 5分析股票時不重要的事
股利的三大迷思／光鮮亮麗的公司／市場共識／市場情緒／分開來看數字

Chapter 6 20檔值得買進並長期持有的個股
迪士尼Disney／沙暴黃金Sandstorm Gold／沃爾瑪Walmart／麥當勞McDonald's／馬凱爾Markel Corporation／星巴克Starbucks／冠城國際Crown Castle International／亞馬遜Amazon／交易檯The Trade Desk／是德科技Keysight Technologies／可口可樂Coca-Cola／ZOOM通訊Zoom Video Communications／TELADOC醫療Teladoc Health／LULULEMON運動用品Lululemon Athletica／百度Baidu／祖睿Zuora／直覺外科公司Intuitive Surgical／PayPal／創新產業地產Innovative Industrial Properties／思佳訊通訊技術Skyworks Solutions

Chapter 7公司估值的第一課

Chapter 8兩個最有效率的選股策略
單筆為何比定期定額好？／小心錯失漲勢／股利再投資計畫（DRIP）

Chapter 9共同基金vs指數股票型基金vs個股
共同基金／指數股票型基金ETF／稅／被動vs主動

Chapter 10成功投資最重要的一件事
已實現和未實現報酬的差異／平均法則／情緒不是事實／先處理好個人財務

Chapter 11賣出時機
賣出的三大原因

總結｜投資必勝九大金律

图书序言

ISBN：9786267173213
EISBN：9786267173220
規格：普通級 / 初版
出版地：台灣
檔案格式：EPUB流動版型
建議閱讀裝置：手機、平板
TTS語音朗讀功能：無
檔案大小：5.6MB

本書分類：商業理財> 成功法> 致富

图书试读

前言

最好的投資是建立正確的原則

　　每當提到股市時，你會想到什麼？會立即想到這是部複雜的機器，可能會害你破產嗎？或者你想到的是，這是個在幾個月內能讓資金翻兩三倍的地方？儘管你可能聽過一些不專業人士的說法；但事實並非如此極端。股市是建立長期財富的好地方，不過必須做出正確的投資選擇才行。

　　從一九九一到二○二○年，追蹤美國最大500檔上市公司的標普500指數，年平均報酬率為9.77%；但投資個股的人績效並不好。柏恩斯坦顧問公司（Richard Bernstein Advisors）的研究發現，在同一段時期，散戶投資人買進個股的年平均報酬率只有2.1%。這表示三十年下來，一般人在每個資產類別的表現都落後大盤，包括現金（和三個月期國庫券一樣）。

　　為什麼會這樣？為什麼這麼多人的獲利低於平均報酬率？很大的原因是沒有受過相關的教育。當人們初次接觸股票投資這個概念時，通常是有人告訴他們「這是賺快錢的地方」，所以許多投資人第一次的經驗很不好。可能是親友的小道消息刺激他們買進，或更糟的，是看到社交媒體上的貼文提到「一生難得的買進機會」，於是不想錯失潛在的獲利。你可能有過相同的經驗，就算沒有，也有很大的機率認識有這種經驗的人。

　　你可能也會被當沖賺快錢的想法給吸引；但把當沖交易視為投資，就像把去賭場賭博當成事業般。當然，不能否認你不會在賭場贏錢；然而現實上，你不僅不會賺錢，長期下來更會破產。以上不是我們的個人看法，而是全球最大的交易平台之一eToro說的。eToro發現，80%的當沖交易客戶第一年都是賠錢的。

　　財經媒體也沒幫到你，關於市場的所有報導都令人屏息。媒體是個極端的世界，它們的報導只有兩種，一種是情況非常好，你會看到像〈九月一個下雨的星期四，是股市史上表現最好的一天〉這類的標題。另一種是讓你覺得一切都在崩潰，完全看不到希望的標題。它們會展示一張又一張的圖表，看起來每天都有新聞報導在說經濟數據導致市場波動。奇怪的是到了隔天，一切又都美好如昔。今天是失業率，明天是工業生產指數，後天是汽車銷售。不論是什麼，永遠沒有中間值，永遠都是大好或大壞的激烈反應。

　　過去十年來，我們看到另一個勢力正主導著投資界，那就是社交媒體。許多新手投資人利用社交媒體來判斷該把錢投資在哪裡。這不只是你所能做過的最糟決定（稍後會解釋），而且這個決定通常會讓你受到傷害，嚇得你再也不敢投資。

　　綜合以上因素，散戶似乎真的無法在股市中賺錢，因此許多人尋求專業人士的建議；然而尋求協助也會產生問題。理財規畫協會（Financial Planning Association）在二○一三年進行的一項研究發現，46%的理財規畫師自己也沒有退休金儲蓄。這些人有證照能提供健全的理財決策建議；但他們甚至連自己的財務也沒照顧好。此外，理財規畫師或理財顧問這個詞會誤導人。許多人不知道，理財規畫師的主要角色其實是業務員。舉例來說，許多顧問通常會推薦佣金最高的基金。就像任何工作一樣，當然有很多很好的理財顧問，是真心將客戶的最佳利益放在心上；但若能就此不管那些只顧自己利益的顧問，那你就太天真了。

　　因此，如果主流媒體對你沒有幫助，而專業人士通常都只顧自己的利益的話，你該從何開始呢？就算你手邊有很多資訊，還是很難找到投資的基本知識。其中有很多資訊是故意寫得晦澀難懂，這樣你才會覺得必須把錢交給所謂的「專業人士」，所以本書的目標很簡單：第一，要排除你每天會接觸到的投資迷思；第二，向你展示該如何關掉身邊的雜音，只專注於重要的事；第三，幫你發展出量身打造且可重複執行的可靠程序，讓你分析該買以及何時買哪些公司。

　　投資不是快速致富的方法。有個問題是這樣的：「快速在股市賺到一百萬的方法是什麼？」我們會回答：「一開始就投入兩百萬。」雖然在極少數的情況下，你或許可以很快賺到報酬，例如我們的電子報訂戶曾根據我們的建議，投資個人服飾訂製公司Stitch Fix，只在短短的99天內就賺到140.24％的報酬。但在多數情況下，大部分的獲利都是在五到十年賺到的，而非五到十周內。

　　投資不是賭博。我們看到一些令人憂心的趨勢，新手投資人把市場當成賭場，運用高風險策略，例如買進高槓桿的選擇權或當沖交易，而我們寫書的目標是逆轉這樣的趨勢。

　　本書不是技術分析的書（我們稱技術分析為「技術占星術」），而是遵循如巴菲特（Warren Buffett）、彼得．林區（Peter Lynch）、卡爾．艾康（Carl Icahn）和查理．蒙格（Charlie Munger）這些偉大投資人的哲理。他們不是仰賴線圖或公式，而是專注於研究股票背後的公司，長期賺取持續的獲利。因為現代人想要立竿見影的成果，所以我們更該專注於簡單的事，找出經營良好、為廣大的市場提供服務、具有競爭優勢且股價合理的公司。在第四章說明選股過程時，將進一步介紹這些原則。

　　感謝你購買本書。巴菲特曾說，你所能做的最好投資，就是投資你自己，而購買本書就是在投資自己！

用户评价

评分☆☆☆☆☆

這本書的封面設計蠻吸引人的，配色大方，給人一種穩重又充滿希望的感覺。其實我對投資理財這塊本來就蠻有興趣的，但總覺得市場上的書都太過艱澀難懂，不然就是講得太過神祕，好像不花大錢去上課就學不會。這本的書名直接點出「無痛致富」和「巴菲特」，這兩個關鍵字對我來說很有吸引力，畢竟誰不想要輕鬆賺錢，又有股神加持呢？光是看到「每年穩穩獲利超過10%」這個數字，就讓人忍不住想翻開來看看，是不是真的有這麼神奇的方法。我猜測內容應該會非常實用，或許會用很多生活化的例子來解釋複雜的投資概念，讓我這個股市小菜鳥也能看得懂，而不是一堆術語看得我頭昏眼花。我特別期待它能教我如何分辨那些「鑽石級股票」，畢竟在茫茫股海中挑出績優股，才是真正的學問所在。希望讀完之後，我能更有信心地面對股市的波動，不再只是盲目跟風。

评分☆☆☆☆☆

收到這本電子書後，我立刻下載下來，想說趁著週末好好研究一下。坦白說，市面上講價值投資的書多如牛毛，很多都只是把葛拉漢或巴菲特的理論搬過來重新包裝，讀起來總覺得少了點新意。但這本的「巴菲特測試金律」聽起來就很有意思，很想知道這個「金律」到底是什麼樣的獨門心法，能讓人穩定地滾出複利雪球。我比較注重實務操作，所以如果書中能提供一些具體的篩選標準，例如：如何計算企業的護城河深度，或者判斷管理層的誠信度，那對我來說就非常有價值了。我希望它不是空泛地談論理念，而是能提供一套可複製、可執行的SOP。畢竟，理論再好，無法落地執行，終究是紙上談兵。我很想知道，書中是如何闡述「複利雪球效應」的加速機制，畢竟時間是價值投資者最大的朋友，如何讓這個朋友發揮最大的效用，是每個想長期投資的人最關心的課題。

评分☆☆☆☆☆

這本電子書的排版風格跟一般財經書很不一樣，它給人一種很親切、很生活化的感覺，不像某些教科書一樣冷冰冰的。光是標題的用詞就很有溫度，像是「無痛」，這對很多害怕虧損的投資人來說，簡直是心頭的一劑定心丸。我個人對「鑽石級股票」的定義很有興趣，因為每個人對「好股票」的標準都不一樣，我想看看作者是如何建立這個標準的。我一直覺得，投資最難的不在於找到標的，而在於「耐心等待」，也就是巴菲特常說的「護城河」理論的延伸應用。我猜測書中應該會花不少篇幅講解如何判斷一家公司的競爭優勢是否穩固，並且在股價被低估時果斷進場。如果能學到如何抵抗市場的短期雜音，專注於公司的長期價值，那這本書的價格絕對物超所值，畢竟心態上的建設，比技術分析更重要。

评分☆☆☆☆☆

這本電子書的篇幅看起來剛剛好，不至於冗長到讓人想放棄，也不會過於簡略讓人覺得沒誠意。我對「價值投資的複利雪球效應」這個概念非常著迷，它背後的哲學核心就是時間的魔力。很多人都懂複利，但很少人能真正實踐它，因為這需要極大的紀律和對市場的深刻理解。我期待書中能深入探討如何建立一個「複利友善」的投資組合，也就是那些具備高度再投資能力、且能持續創造超額報酬的公司。同時，我也想了解作者是如何定義和衡量「穩穩獲利超過10%」的，這個數字在不同的經濟週期下，它的意義會不會改變？如果作者能提供一些工具或框架，幫助我們定期審視持股是否仍然符合「鑽石級」標準，那對於維持長期績效將有莫大的幫助。總體而言，這本書給我的期待值很高，希望能真正學到一套能讓我的退休規劃更安心的策略。

评分☆☆☆☆☆

從書名來看，這本顯然是瞄準了長期穩健獲利的族群，而非那些想一夜暴富的投機客。這正合我意，我追求的是資產的穩定增長，而不是上沖下洗的刺激。我特別好奇它如何將巴菲特的複雜概念轉化為適合一般民眾操作的「金律」。很多散戶常犯的錯誤就是過度交易，追高殺低，這完全是複利的敵人。我希望這本書能提供一套強大的心法，讓我在面對市場恐慌時，能夠堅守自己的價值判斷，不會輕易被洗出場。如果書中能提供一些案例分析，看看哪些台灣或國際上的知名企業，在過去幾年符合這些「金律」的標準，並且展現了驚人的複利成長，那將會是最好的佐證。一個好的投資指南，應該是能改變讀者的決策邏輯，而不僅僅是提供幾檔明牌。