從「利率」看經濟：看懂財經大勢，學會投資理財 (電子書) pdf epub mobi txt 电子书下载 2025

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上野泰也

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具体描述

日本No. 1經濟學家，史上最強「利率」解說！

你的工作、存款和貸款、甚至你的退休金，都跟「利率」有關！

本書由日本頂尖的經濟學家——瑞穗證券首席市場經濟學家上野泰也先生，教您從最基本的「利率」觀念開始，進而了解金融市場的運作、各種投資理財商品的特性、看懂財經新聞、洞悉經濟大勢！

無論是景氣的好壞、物價、國家的預算及財政狀況、企業賺錢與否、個人的投資理財——

利率，反映出經濟的狀況，也影響到經濟、金融市場的每個層面。我們現在和未來的生活，都會受到利率很大的影響。

本書從最基本的利率、利息觀念開始，並介紹短期、長期利率與金融市場的關係，央行通常如何調控利率目標，並探討會影響利率的各種因素（資金的供需、景氣、物價、經濟成長率、匯率、股價、信用評等……），以及世界各重要國家的央行及其利率政策，再加上對個人投資理財的建議……本書採用圖解的方式，為您做最深入淺出的解說。

好好了解利率，是了解總體經濟、財務金融、投資理財的必要基礎。現在就開始學習吧！

專業推薦：

林正峰 《Smart智富》月刊社長

林建甫 台大經濟系名譽教授

劉奕成　台灣頂級職業籃球大聯盟（T1 LEAGUE）副會長

謝劍平 台灣科技大學財務金融研究所教授

JG老師《JG說真的》創辦人

Mr. Market市場先生 財經作家

「帶領讀者了解利率對於個人、市場與國家的影響，掌握經濟趨勢。」

——謝劍平，台灣科技大學財務金融研究所教授

本書特色：

1. 難得一見以「利率」為切入點，看到利率做為一種樞紐角色，你可以從經濟情況看利率，也可以從利率去推經濟情況。

2. 本書作者為瑞穗證券首席市場經濟學家，也是日本頂尖的經濟學家、利率預測專家，長期掌握經濟和市場趨勢，每當經濟狀況有所變化時，常常成為日媒採訪、請益的對象。

3. 書中使用大量的圖示、圖解，幫助讀者輕鬆掌握重點，熟悉金融市場、投資理財的各種工具及運作機制。

4. 幫助讀者補足利率的基本知識，並了解「隔夜拆款利率」、「十年期公債殖利率」為何特別重要，對於相關的政府及銀行內部作業有所了解，並知道其緣由。

5. 看懂財經新聞，不會被一些財經節目、理財頻道、詐騙集團騙去。

6. 本書附有專業術語的英、日、中對照表，方便檢索使用。

好的，这是一份针对您的图书《從「利率」看經濟：看懂財經大勢，學會投資理財 (電子書)》的图书简介，内容不涉及该书本身的任何具体信息，但会详细描述一个相关主题的图书可能涵盖的内容和价值。 --- 书名：宏觀視角下的金融脈動：解構貨幣政策、經濟週期與財富增長引言：洞悉時代的底層邏輯在信息爆炸的時代，金融市場的波動如同潮汐般頻繁，牽動著每個人的財務未來。我們身處一個複雜且相互關聯的全球經濟體系中，理解驅動這一切的宏觀力量至關重要。本書旨在為讀者搭建一座橋樑，從宏觀經濟學的基礎概念出發，深入探討貨幣政策的制定與執行，剖析經濟週期的內在規律，並最終落腳於如何將這些宏觀洞察轉化為穩健的個人投資策略。我們相信，唯有掌握了驅動市場的底層邏輯，才能在風浪中穩住航向，實現長遠的財富積累。第一篇：經濟體系的基石——宏觀經濟學的基礎構建本篇將為讀者建立紮實的宏觀經濟學框架。我們將從最基礎的國民經濟核算體系入手，詳解國內生產總值（GDP）的構成及其局限性，使讀者能準確衡量國家經濟的健康狀況。接著，我們深入探討影響經濟活動的兩大核心變量：通貨膨脹與失業率。通貨膨脹的雙刃劍：我們將詳細分析通貨膨脹的成因——無論是需求拉動型、成本推動型，還是結構性通脹。書中會清晰闡述溫和通脹對經濟的刺激作用，以及惡性通脹對社會財富的侵蝕機制。讀者將學習如何判讀消費者物價指數（CPI）和生產者物價指數（PPI）的細微差別，並理解通脹預期如何影響消費和投資決策。失業的類型與衡量：經濟的健康不僅體現在產出上，更體現在充分就業。本篇將區分摩擦性失業、結構性失業和週期性失業的本質區別。深入分析自然失業率的概念，幫助讀者理解在追求經濟增長最大化的同時，政策制定者面臨的權衡取捨。總結：建立對國家經濟健康度的全面認知，是理解金融市場波動的前提。本篇的內容將使讀者從數據中讀出故事，而非僅僅看到數字。第二篇：貨幣與信用的魔術——中央銀行的角色與工具箱貨幣政策是影響短期市場情緒和長期經濟走向的關鍵力量。本篇將聚焦於現代中央銀行（例如美聯儲、歐洲央行、中國人民銀行）的職能、獨立性及其操作工具。政策工具的精確操作：我們將詳盡闡述公開市場操作（OMO）作為日常調節的主要手段，解析其如何影響銀行間的資金流動性。同時，對存款準備金率的調整和再貼現/貸款工具的戰略意義進行深入剖析。讀者將了解這些工具如何影響商業銀行的放貸能力，進而傳導至實體經濟。非常規貨幣政策的時代：在傳統工具觸及零利率下限後，量化寬鬆（QE）成為了歷史舞台的焦點。本書將系統梳理QE的運作機制、其在穩定金融體系中的作用，以及伴隨而來的資產價格泡沫化、財富分配不均等潛在副作用。我們還將討論負利率政策的理論基礎與實際效果，提供多角度的批判性分析。政策傳導機制與預期管理：貨幣政策的有效性，很大程度上依賴於市場的預期。本篇將探討政策如何通過利率渠道、信貸渠道和匯率渠道層層傳導至實體經濟，並強調央行溝通（Forward Guidance）在引導市場預期、增強政策效力方面的核心地位。第三篇：經濟週期的規律與週期性投資策略經濟活動並非線性增長，而是呈現為擴張、高峰、收縮和谷底的交替循環。理解這一週期性，是進行有效資產配置的關鍵。週期的診斷與解讀：本篇將拆解經濟週期的不同階段。在復甦初期，企業盈利和就業市場的先行指標是什麼？在過熱階段，哪些信號預示著衰退的來臨？我們將運用領先、同步和落後指標的組合分析法，幫助讀者精準判斷當前所處的經濟位置。不同週期的資產表現：不同的經濟環境對資產類別的影響迥異。我們將探討在經濟擴張期，股票、房地產和信貸市場的典型表現；而在衰退期，避險資產（如優質債券、黃金）的戰略價值如何凸顯。週期性行業輪動：產業的景氣度也隨週期波動。本書將分析不同行業（如科技、能源、消費必需品、金融）在週期中的表現差異，指導讀者如何基於宏觀判斷，進行行業板塊的戰略性輪動配置，以期獲得超額收益。第四篇：從宏觀到微觀——構建穩健的個人理財與投資組合宏觀分析的最終目的，是指導個體的財務決策。本篇將理論與實踐相結合，指導讀者如何將對宏觀經濟的理解應用於日常的資產配置。風險管理與資產配置的動態調整：我們將介紹現代投資組合理論（MPT）在宏觀環境下的實用化。重點討論在不同宏觀風險（如高通脹、經濟衰退、地緣政治衝擊）情景下，如何調整股票、債券、大宗商品和另類資產的權重比例，以實現風險調整後的收益最大化。債券市場的深度解析：債券作為利率敏感度最高的資產，其投資策略必須與宏觀預期緊密掛鉤。本書將深入探討收益率曲線的形態（牛市陡峭化、熊市平坦化等）及其預示的經濟信號，並教授如何根據對未來政策的預期，選擇不同久期和信用評級的債券進行配置。理解信貸擴張與緊縮對房地產的影響：房地產市場高度依賴信貸環境。本篇將分析寬鬆的貨幣政策如何推高資產價格，以及信貸緊縮期對房地產市場的抑制作用，為讀者提供房地產投資決策的宏觀參考。全球視野下的資產選擇：現代投資早已超越國界。我們將探討不同國家和地區的經濟週期差異、貨幣政策路徑的背離，以及這些差異如何影響外匯儲備配置、國際股票配置和全球分散化投資的邏輯。結語：培養金融素養，掌握決策主動權金融市場的本質是預期的博弈，而宏觀經濟是制定預期的基石。本書提供了一套完整的分析工具和思考框架，幫助讀者超越短期市場噪音，理解驅動財富增長與衰退的深層力量。掌握這些宏觀視角，將使您在面對市場波動時，不再人云亦云，而是能夠基於紮實的邏輯做出獨立、審慎的投資決策，從容應對未來經濟環境的各種挑戰。 ---

著者信息

作者簡介

上野泰也
現任日本瑞穗證券首席市場經濟學家。

1963年出生於日本青森縣，成長於東京都國立市。1985年畢業於日本上智大學文學部史學科，隨後進入上智大學法學部法律學科就讀，同年以榜首考上國家公務員第1類行政類別，1986年進入國家會計審計院任職。1988年轉任富士銀行（Fuji Bank，後合併為「瑞穗銀行」）擔任外匯交易員，之後歷任外匯、資金和債券等各領域的專業市場經濟學家。2000年，隨著瑞穗證券的成立，擔任現職至今。

長年以來，為講求質、量、速度的機構投資人撰寫產業相關研究報告，並每每因精準掌握經濟和市場趨勢而獲高度好評。2002年起連續6年蟬聯《日經新聞債券情報》（Nikkei Newsletter on Bond & Money）經濟學家排行榜第一，其後延續的日經新聞電子版的「Nikkei Veritas」又於2011年、2016至2021年排名第一（創下共13次第一的最高紀錄）。他也曾獲得2011年、2012年業界舉辦的「共同通信杯」的「經濟預測大賽」（Economic Forecasting Derby）的冠軍。

著作有：《從「利率」看經濟》、《從「匯率」看經濟》、《No.1經濟學家所撰寫世界上最淺顯易懂的經濟書》、《頂尖經濟學家的金融課》、《頂尖經濟學家的景氣前瞻解讀技巧》、《國家破產倒數計時：拯救日本的三帖處方籤》、《「外匯」的誤解》、《日本經濟「常識」的非常識》、《永無止境的通貨緊縮》、《虛構的通貨膨脹》、《日本經濟的「依存症」》、《從乳酪的價格看未來景氣》等，且在經濟雜誌上發表過無數文章。

譯者簡介

翁碧惠
專業譯者，曾在日系銀行業與科技業工作；日本上智大學經濟學研究所碩士。譯作有《完全圖解物聯網》、《圖解智慧工廠：IoT、AI、RPA如何改變製造業》（以上均由經濟新潮社出版）。

图书目录

自序 003

Part 1　利率是我們最熟悉的經濟規則

1.1 利率到底是什麼？ 022

1.2 利率（利息）的4種表述方式 026

1.3 學會看懂利率 030

1.4 了解固定利率和機動利率的特點 034

1.5 為何通常貸款利率會高於存款利率？ 037

1.6 利率的變動對個人有何影響？ 040

1.7 利率波動對企業的影響？ 045

1.8 越是深入了解利率，越能取得多重優勢 052

Part 2　解讀決定利率的金融市場基本機制

2.1 金融市場是借貸雙方資金流通交易的場所 056

2.2 金融市場根據交易期限長短可分為兩種 058

2.3 貨幣市場① 只有金融機構能參加的銀行同業拆款市場 061

2.4 貨幣市場② 票券市場不僅限於金融機構的參與 066

2.5 短期利率的基準是什麼？ 069

2.6 短期利率的決定方式 073

2.7 交易期間在一年以上的資本市場 075

2.8 長期利率的決定方式 084

2.9 日本從政府的官方貼現率政策走向利率自由化 087

Part 3　金融市場與利率的動向剖析

3.1 短期利率的趨勢預測 092

3.2 長期利率的趨勢預測 097

3.3 比較長期和短期的債券殖利率，就能了解利率的走向 099

3.4 利率、債券的期貨交易透露出市場的未來趨勢 105

3.5 以利率為買賣標的的利率選擇權交易 112

3.6 從利率交換交易預測利率走勢 115

Part 4　經濟如何影響利率的機制

4.1 資金的供給與需求決定利率 118

4.2 經濟景氣的好壞如何影響利率？ 120

4.3 物價的漲跌會對利率造成什麼影響？ 125

4.4 貨幣政策如何發揮作用？ 133

4.5 財政政策如何發揮作用？ 144

4.6 外匯市場的波動對經濟的影響 147

4.7 股票市場的上漲或下跌對金融市場的影響 151

4.8 美國的貨幣政策牽動日本的利率 154

4.9 信用影響利率的高低 157

4.10 信評公司的評價也會影響利率的高低 160

Part 5　影響利率的參與者們

5.1 日銀決定利率走向 168

5.2 政府發行的政府公債會影響利率走向 182

5.3 機構投資人透過巨額交易影響市場走勢 188

5.4 也很有影響力的企業的資金需求與銀行融資 191

5.5 個人資金的投資動向至關重要 195

Part 6　探索世界各國的中央銀行與政策利率

6.1 美國聯準會（Fed）對世界經濟的影響巨大 200

6.2 歐元區的貨幣政策由歐洲央行（ECB）統一負責 208

6.3 英國央行BOE面臨「脫歐」問題舉步維艱 215

6.4 永久中立國瑞士的貨幣政策由瑞士國家銀行（SNB）負責執行 219

6.5 負責調控加拿大利率的加拿大央行（BOC） 221

6.6 澳洲儲備銀行（RBA）和紐西蘭儲備銀行（RBNZ） 223

6.7 影響BRICs金磚四國利率的四家中央銀行 227

Part 7　解讀利率波動的概念和技巧

7.1 專業人士如何預測利率走勢？ 234

7.2 判斷日銀貨幣政策走向的參考資料 240

7.3 想看懂日本利率走勢，應該關注的經濟指標 242

7.4 日本的利率為何低於歐美？ 247

7.5 如果發生「惡性升息」，對經濟可能造成什麼影響？ 249

7.6 日本經濟面臨「三重貶值」的風險有多大？ 252

7.7 美國公債暴跌的說法可信嗎？ 255

7.8 應該擔憂的是債券市場的功能下降 258

7.9 國內外的利率差異引發注目，利差交易順勢而起 261

7.10 如何解讀國內外重要人物的發言！ 265

Part 8　你的投資，利率和報酬率是關鍵

8.1 先學會單利的計算方法 270

8.2 複利的計算方法 272

8.3 延遲課稅的金融商品較有利 274

8.4 外幣存款除了投資報酬率之外更要注意匯率風險 277

8.5 債券投資有三種報酬率 280

8.6 從兩種收益計算基金的投資報酬率 284

8.7 不動產投資的兩種報酬率 287

Part 9　一定要了解的貸款利率觀念

9.1 貸款的還款方法① 本金平均攤還法 292

9.2 貸款的還款方法② 本息平均攤還法 294

9.3 貸款的還款方法③ 附加法 296

9.4 房貸利率的類型和選擇 298

9.5 提前償還部分房屋貸款可減輕利息負擔 302

9.6 減輕利息負擔的房屋轉貸 305

專有名詞英、日、中對照表 307

图书序言

ISBN：9786267195444
EISBN：9786267195451
規格：普通級
出版地：台灣
適讀年齡：20歲~80歲
檔案格式：EPUB流動版型
建議閱讀裝置：手機、平板
TTS語音朗讀功能：無
檔案大小：10.2MB

本書分類：商業理財> 經濟／趨勢> 觀念／趨勢

图书试读

「從經濟看利率」

——對於每日身處於債券、外匯、股票等金融商品（經濟市場）之中的經濟人而言，筆者每天最重要的工作不外就是日本、美國等國所發生的大小事。

例如，景氣是否會好轉？還是惡化？物價指數是否真的會如日本及美國央行所設定，朝向2％的通膨目標前進？代表國家預算的財政政策和中央銀行的貨幣政策將如何發展？

這些都必須透過各種的預測組合，才會推斷出未來短期和長期利率的市場走向。

「從利率看經濟」

——這是與上述「從經濟看利率」的反向思考，也是筆者我的重要工作之一。

一般來說, 國內外金融市場的參與者會根據他們自己的各種經濟預測，去參與各種與利率相關的日常金融商品交易，其中更以政府公債等的債券最具代表性。也就是說，我們可以從這些巨額交易所形成的利率漲跌，看到金融市場從業人員對未來經濟的預測。

由上述交易所形成的利率水準來看，不禁讓人聯想到所謂的市場「多數說」的說法，從市場的利率漲跌已經可以大致預測未來經濟的景氣和物價趨勢。也可以藉由這樣的利率變化，重新檢視自己原來的經濟預測。

所以說, 金融市場所形成的利率高低, 對你我的生活都會產生巨大的影響。

首先，以銀行存款為首的金融商品的利率、房屋貸款、信用卡貸款等的借貸利率，都是根據市場利率的趨勢而有所變化。還有，我們能夠領取的退休金當然也會受到利率的影響。因為用於支付國民退休金的資金，通常會有一定的比例會投入於國內外的債券投資，所以，利率變化也會決定投資的實際效益。

另外，利率也會影響與我們生活息息相關的政府財政。國家和地方政府的財政運作，不僅仰賴稅收，有時也會發行約定償還本金和利息的借款憑證（即政府公債和地方債券）向市場籌資，以因應所需的支出。此時，如果利率過高，則實際所應支付的利息費用將會超出預期，也容易使國家和地方的財政陷入窘困。最終，可能會迫使政府大幅增稅，以償還債務。

因此，了解「利率的趨勢走向」不僅關乎個人財務上的利益得失，而且是遠遠超越個人，影響社會乃至國家未來的重大問題。所以說，「利率」對於身處於這個紛擾不透明時代的我們而言，是非常重要的課題。

筆者非常努力將艱澀的金融專業術語，希望透過淺顯易懂的方式，並穿插身邊的具體例子，詳細說明各項關於「利率」的相關知識。期望透過這本書，讓讀者更能夠掌握和實際運用利率和掌握經濟相關的知識。

其實，本書最早完稿於2010年。但是，2013年由於日本央行（正式名稱為「日本銀行」）實施了非傳統的貨幣政策，2016年又導入了負利率政策，日本的利率市場發生了空前的變化。導致本書中所詮釋的利率走勢等的基礎知識有許多的不適用，同樣地債券市場的功能也變得非常薄弱。

但是，綜觀所有的經濟局勢，筆者還是認為基礎知識到底是知識的基礎，非常重要。所謂「工欲善其事必先利其器」，以探索知識的順序而言，筆者認為還是應以掌握必要的基礎知識為先，而後對於日本與美、歐等國不同的利率走向才能有效分析與正確判斷。

現在，讓我們開始探索「利率」的世界吧！

用户评价

评分☆☆☆☆☆

这本书的书名确实很吸引人，光是“利率”这个核心词，就让人联想到宏观经济的脉搏和我们日常的投资决策。我最近在整理我的电子书库时，看到了这本书的介绍，第一印象是它似乎提供了一种深入浅出的视角来解读那些看似高深莫测的财经新闻。我个人对如何将复杂的金融概念与实际生活联系起来非常感兴趣，尤其是当涉及到央行的决策和市场反应时。我希望这本书能够用清晰的逻辑链条，将利率变动如何一步步传导至我们的储蓄、贷款成本，乃至整体的资产价格波动解释清楚。如果它能像一本精彩的侦探小说一样，层层剖析利率背后的“动机”和“后果”，那将是一次非常愉快的阅读体验。我期待它能提供一套实用的分析框架，让我不再是那个被动接收信息，而是能够主动预判市场走向的读者。那种豁然开朗的感觉，才是阅读财经书籍最大的回报。

评分☆☆☆☆☆

说实话，很多金融读物读起来就像在啃一块干涩的理论面包，很难坚持下来。这本书的标题有一种“实战感”，似乎在暗示它不是空谈家 D;）。我对它最大的期待在于，它能否提供一套清晰的“决策流程图”。作为一个业余投资者，我最大的困扰是如何在信息爆炸的时代，快速判断一个宏观信号的真实意图和潜在影响。如果这本书能教会我如何根据利率信号来调整我的投资组合的久期或者风险偏好，那它的价值就无可估量了。我希望它能用一种近乎“手把手”的教学方式，而不是高高在上的说教，让普通读者也能在复杂的金融棋局中找到自己的着力点。那种读完后感觉自己“升级”了的体验，才是真正的好书的标志。

评分☆☆☆☆☆

最近市面上充斥着各种理财指南，但很多都流于表面，讲的都是一些人尽皆知的“常识”，缺乏对底层逻辑的深挖。我比较看重那些能够构建完整认知体系的著作。对于这本以“利率”为切入点的书，我非常好奇它如何将这个基础变量与其他经济指标进行联动分析。比如，当通胀抬头时，利率的调整路径应该如何预期？在不同经济周期——扩张期、衰退期——利率扮演了怎样的角色，对不同资产类别的影响机制有何差异？我希望它不仅仅是罗列事实，而是能提供一种“透视镜”，让我能看穿市场喧嚣，直击核心驱动力。如果它能用一些贴近实际的案例，将抽象的利率概念具象化，那就更完美了，毕竟，理论最终要指导实践才能产生价值。

评分☆☆☆☆☆

我接触过一些关于宏观经济的书，它们往往把重点放在GDP、就业率这些大指标上，而对“利率”这个决定资金成本和未来贴现率的核心要素，却一带而过。这本聚焦于利率的书，理论上抓住了经济运行的“牛鼻子”。我非常关注它在解释“预期管理”方面的内容。央行的每一次表态，市场解读往往比实际行动更重要。这本书是否能深入解析，市场是如何“消化”和“定价”未来的利率路径的？这种对市场心理和信息不对称的捕捉，才是区分优秀财经书籍和平庸之作的关键。如果它能提供一套识别市场情绪错位的工具，那简直是意外的惊喜。

评分☆☆☆☆☆

坦白讲，我购买或下载一本电子书之前，通常会做大量的背景调研，因为电子书的退货期有限，一旦内容不符预期，浪费的就是时间。这本书的定位似乎是连接“宏观理论”与“个人理财实践”之间的桥梁。我希望它能用一种非常“接地气”的语言，来描述利率上升对房贷月供、企业融资成本，乃至退休金计划的实际影响。那种感觉就像是，我不再需要去查阅晦涩的央行报告，而是能直接通过这本书，快速完成一次“个人财务健康体检”。如果它能做到这一点，那么它就超越了一本单纯的财经普及读物，而成为了一份必备的个人经济运行手册。