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原文作者： Mike

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• 财富增长
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　　生存于投资战场所需要的经济学、统计学、投资学漫谈经济学已是身为现代人投资理财必须具备的常识，但碍于市面上教授经济学之书籍多为大专院校课程使用，一般非受传统财经学系相关训练者，对于经济学遂敬而远之。有鉴于此，作者以其成功的专业背景及丰富的教学经验，执笔成书。不论你是学生、理财专员、寿险服务人员，或只是单纯对投资理财有兴趣者，都能从本书中获益良多。

作者简介

郑明祈（Mike）

　　1965年生，国立交通大学管理科学研究所硕士，国内资产管理业知名专业经理人。目前除活跃于两岸科技、经济事务，并任职政治大学公企中心「财经及投资理财研习班」班主任，主讲总体经济理论与投资实务课程。连续七年为学生票选最受欢迎讲师之一。

在资产管理业界曾历任：

●世界第一大资产管理集团UBS瑞银证券投顾台湾区总经理。
●富达证券股份有限公司执行副总经理。富达为世界上规模最大的单一基金公司，作者任职该公司时为职级最高的台湾人。
●德盛安联资产管理公司副总经理。德盛安联为世界第二大资产管理集团。

《金融市场与投资实务》图书简介 一、本书定位与目标读者 《金融市场与投资实务》是一本旨在为金融学、经济学、管理学等相关专业本科生及研究生提供全面、深入的金融市场基础理论和投资实务操作指南的教材。它同样适用于希望系统提升自身金融素养、把握宏观经济脉搏并构建科学投资决策体系的职场人士、独立投资者以及金融从业人员。 本书摒弃了纯粹理论的空洞说教，强调知识的实用性与前沿性。我们致力于搭建理论与实践之间的坚实桥梁，帮助读者理解复杂金融体系的运行逻辑，掌握量化分析工具，并在瞬息万变的全球金融环境中做出审慎、高效的投资决策。 二、内容结构与核心章节概述 本书共分为五大部分，二十章内容，层次分明，逻辑严谨，由宏观环境深入至微观资产配置。 第一部分：金融市场基础框架（宏观视角） 本部分是构建金融市场认知的基础。我们首先界定了金融市场的基本概念、功能及其在现代经济中的核心地位，阐述了金融中介在资源配置中的关键作用。 第一章：金融体系的构成与演进： 详细梳理了全球金融体系的结构，包括货币市场、资本市场、外汇市场和衍生品市场。着重分析了金融创新如何驱动市场结构变革，并探讨了金融脱媒现象。 第二章：金融监管与风险管理： 深入探讨了金融监管的必要性、主要监管目标（如金融稳定、保护投资者）。重点解析了巴塞尔协议（Basel Accords）的演变及其对全球银行业资本充足率的影响。同时，引入了系统性风险的概念及其防范策略。 第三章：利率理论与期限结构： 解释了利率的决定因素，包括流动性偏好理论、可贷资金理论。核心内容在于阐述收益率曲线（Yield Curve）的形成机制、影响因素及其在经济周期预测中的应用。 第二部分：债券市场与固定收益投资（稳健基石） 固定收益工具因其相对稳定的现金流，是投资组合中的重要组成部分。本部分专注于债券市场的深度解析。 第四章：债券的基础要素与定价： 全面介绍国债、公司债、可转换债券等主要债券类型。详细推导债券的未来现金流折现定价模型，并引入久期（Duration）和凸性（Convexity）作为衡量利率风险的关键指标。 第五章：信用风险评估与评级体系： 阐述了信用风险的来源及量化方法，如违约概率（PD）、违约损失率（LGD）。详细解析了标准普尔、穆迪等主要信用评级机构的工作流程及其对债券定价的实际影响。 第六章：利率衍生工具与风险对冲： 聚焦于远期利率协议（FRA）、利率互换（IRS）和利率期权。通过实际案例说明如何利用这些工具对冲利率波动风险，实现资产负债表的管理。 第三部分：股票市场与权益投资（价值引擎） 权益投资是追求高回报的主要途径，本部分侧重于股票估值模型和选股策略。 第七章：股票市场概述与交易机制： 区分一级市场和二级市场，解析股票的发行流程（IPO/SPO）。介绍不同类型的交易所（如纽交所、纳斯达克）的交易规则和做市商制度。 第八章：基本面分析与公司估值： 深入讲解了财务报表的阅读与分析，特别是利润表、资产负债表和现金流量表的关联性。核心内容包括现金流折现模型（DCF）、市盈率（P/E）、市净率（P/B）等相对估值方法的应用前提与局限性。 第九章：技术分析与行为金融学： 介绍了道氏理论、趋势线、支撑与阻力位等经典技术分析工具。随后，引入行为金融学的视角，探讨投资者非理性行为（如羊群效应、处置效应）如何影响股价，以期在效率市场假设与现实之间找到平衡点。 第四部分：金融衍生品市场与风险管理（工具箱扩展） 衍生品是现代金融市场中用于管理风险和进行投机的核心工具。 第十章：期货市场与套期保值： 详细解释期货合约的标准化特性、保证金制度和每日盯市（Mark-to-Market）。通过农产品或金属期货实例，演示如何利用期货进行基础的套期保值操作。 第十一章：期权定价与策略： 重点讲解看涨期权和看跌期权的买卖策略。引入布莱克-斯科尔斯-默顿（BSM）模型的基本假设，并解释希腊字母（Delta, Gamma, Vega, Theta）在期权风险敞口管理中的作用。 第十二章：互换（Swaps）与复杂结构产品： 剖析最常见的利率互换和货币互换的结构及应用场景，解释这些产品如何帮助企业优化融资成本和汇率风险。 第五部分：投资组合管理与绩效评估（决策科学） 本部分将前述知识融会贯通，聚焦于投资组合的构建、优化与绩效衡量。 第十三章：现代投资组合理论（MPT）： 详尽阐述马科维茨的均值-方差模型，解释有效前沿（Efficient Frontier）的构建过程。介绍资本资产定价模型（CAPM）及其局限性，以及多因素模型（如Fama-French三因子模型）的改进。 第十四章：资产配置策略： 对比战略性资产配置（SAA）和战术性资产配置（TAA）。探讨核心-卫星策略、风险平价策略等主流配置方法，并根据投资者的风险偏好进行匹配。 第十五章：绩效归因与基准选择： 强调投资成功的衡量标准不应仅看绝对回报。介绍夏普比率（Sharpe Ratio）、特雷诺比率（Treynor Ratio）等风险调整后度量指标。重点解析如何进行绩效归因分析，识别超额收益的来源（是择时还是选股）。 第十六章：另类投资与新兴市场： 探讨私募股权（PE）、风险投资（VC）、对冲基金和房地产投资信托（REITs）等另类资产的特性、风险与回报特征。分析新兴市场投资的独特挑战，如政治风险和流动性风险。 三、本书的特色与价值 1. 理论与实践深度融合： 每章均配有“实务案例分析”，引入真实市场数据，要求读者运用Excel或统计软件进行实际计算和模型检验。 2. 强调风险管理视角： 本书贯穿始终的理念是“风险是定价的，收益是剩余的”。所有投资工具的介绍均以如何识别、衡量和管理相应风险为核心。 3. 前沿性追踪： 涵盖了金融科技（FinTech）对传统金融的冲击、量化投资策略的兴起、ESG（环境、社会和治理）投资的兴起等热点议题，确保内容紧跟行业发展步伐。 4. 批判性思维培养： 鼓励读者对主流模型（如CAPM的有效性、有效市场假说的局限性）保持审慎的批判态度，学会根据市场变化调整模型假设。 通过系统学习《金融市场与投资实务》，读者将能脱离盲目跟风的投资陷阱，建立起一套结构化、科学化的金融分析和投资决策框架，有效提升其在复杂金融环境下的竞争力。

Chapter1转动世界的经济学家

第一节经济统治国家
第二节凯因斯革命
第三节滚动凯因斯的乘数雪球第
四节傅利曼之重货币理论第
五节不断修正错误的经济政策
第六节重货币学派的反扑
第七节新一代经济学家的任务

Chapter2资本主义自由经济下的股票市场

第一节资本主义的催化剂
第二节股票市场存在的本质
第三节股市投机行为与泡沫化现象之省思

Chapter3效率市场与投资组合理论

第一节不把鸡蛋放在同一个篮子的马可维兹
第二节随机漫步中央极限定理
第三节建立现代公司财务理论的米勒
第四节每股盈余－－整体股市基本面的评量指标
第五节2000年，暴风雨前的热络

Chapter4分析你的投资心理－－行为金融学

第一节理性乎？非理性乎？
第二节实验经济学的开枝散叶
第三节卡尼曼与特弗斯基的展望理论
第四节行为金融学派对金融产业的启示
第五节行为金融学派与传统财务经济理论为何而争？
第六节行为金融学将成为新的主流金融学？！

Chapter5全球舞台明日之星──新兴国家的金融危机与启示

第一节亚洲新兴国家的起飞
第二节拉丁美洲发展的危机与转机

Chapter6欧盟－－规模最大的人造政治经济体

第一节乱世分合
第二节欧洲自我认知的演进
第三节成就历史大梦
第四节再看「1996年外汇期货新潮流」

Chapter7欧盟的经济财理论

第一节俱乐部在卖些什么？
第二节透视葫芦里的药──欧盟治理体系
第三节放眼欧盟，展望「亚盟」

评分☆☆☆☆☆

平时听长辈们聊天，总会提到“存钱”、“养儿防老”、“买点黄金保值”这些话题，感觉他们对财富的认知，更多的是一种朴素的“积累”和“保值”观念。但随着社会的发展，光靠这些好像已经不够用了。我看到《财富管理七讲》这本书，感觉它或许能填补我在这一块的认知空白。我一直觉得，现在的年轻人，面临着比长辈们更复杂的经济环境，房价、物价、还有各种新兴的投资方式，都让人眼花缭乱。我希望能从这本书里，学习到一些更现代、更科学的财富管理理念。比如，如何利用复利的力量，如何进行长期的资产配置，以及如何规避一些不必要的金融风险。我希望这本书能给我一个清晰的框架，让我知道财富管理的整体思路是什么，而不是零散地去了解一些投资产品。如果能学习到一些关于如何为未来做规划，比如退休规划、子女教育基金的准备，那就更好了。

评分☆☆☆☆☆

哇，拿到《财富管理七讲》这本书，真的有点不敢相信。平时听人家讲财富管理，总觉得离自己好远，好像都是那些西装笔挺、谈吐不凡的金融巨头才懂的学问。但这本书的标题，"七讲"，感觉就亲切多了，好像是把复杂的东西拆解成一个个小故事，能让我这个小老百姓也听懂。我一直以来对投资理财这件事都抱持着一种既好奇又有点畏惧的心态，总觉得要学的太多，门道太深。买过几本理财书，但翻来覆去都是那些基本的概念，什么复利、通货膨胀，讲得头头是道，但落实到自己的生活，却总是抓不住重点，不知道从何下手。每次看到新闻上说某某人又靠投资赚了多少，就觉得好羡慕，但也觉得那离自己遥不可及。这本书的出现，让我看到了一丝希望，也许它能提供一个全新的视角，或者一个更贴近生活的操作指南，让我不再只是旁观者，而是能真正参与到财富增值的过程里。我最期待的是，它能告诉我，即使不是金融专业人士，也能通过一些系统性的方法，慢慢积累自己的财富，实现财务自由的目标。

评分☆☆☆☆☆

说实话，我一直是个很“月光”的人，每个月赚到的钱，好像转眼间就花完了，年底算账的时候，总觉得自己一整年都在忙活，但好像什么都没攒下。看到《财富管理七讲》这个书名，我脑子里就蹦出“学习如何管理金钱”这个念头。我总觉得，钱花出去容易，但要它“增值”可就难了。而且，每次听到“投资”两个字，就感觉是一场豪赌，脑子里会浮现出很多人赔钱的例子，这让我望而却步。我希望这本书能打破我对财富管理的刻板印象，让我知道，理财其实并不需要很高的门槛，也不是只有专业人士才能做的事情。或许，这本书会分享一些简单易学的理财技巧，或者一些能帮助我改变消费习惯的方法。我希望通过阅读这本书，我能开始审视自己的财务状况，找到一些可以改进的地方，并且能建立起一个初步的理财计划，哪怕是从小额投资开始，也能慢慢培养起一种理性的消费观和投资观。

评分☆☆☆☆☆

最近一直在思考，怎么才能让手里的钱不至于被通货膨胀给“吃掉”，同时还能有一些被动收入。毕竟，现在的生活压力越来越大，光靠死工资真的很难跟上物价上涨的脚步。看了《财富管理七讲》的封面，感觉很朴实，没有那些华丽的承诺，只有一种脚踏实地的感觉。我一直觉得，财富管理不仅仅是关于“赚大钱”，更重要的是如何“守住钱”、“让钱生钱”，并且是在一个自己能理解、能掌控的范围内。我有点担心市面上的一些理财书籍，过于强调高风险高回报，或者是一些听起来很玄乎的投资策略，根本不适合普通人。我希望这本书能提供一些更稳健、更实际的建议，比如如何规划日常开销，如何进行有效的储蓄，以及选择哪些低风险的投资工具来对抗通胀。我希望能从中学到一些基础但重要的概念，并且能立刻应用到我的日常生活中。毕竟，理财是长期的功课，不可能一蹴而就，需要的是持续的学习和实践。

评分☆☆☆☆☆

坦白讲，我对于“财富管理”这个词，一直以来都有一种“高高在上”的感觉，总觉得是属于那些有钱人、或者金融从业者的事情，跟我的生活好像没有什么直接关系。但最近几年，我渐渐意识到，无论贫富，每个人都需要对自己的财务状况有所规划，否则很容易陷入被动。当我看到《财富管理七讲》这本书时，我首先被它的标题吸引了，感觉“七讲”听起来就不是那种枯燥无味的学术著作，而是像课程一样，有条理地引导读者。我一直希望能找到一本能帮助我“理清”自己财务状况的书，它能告诉我，我的钱都去哪儿了，我应该如何更有效地分配我的收入，并且如何开始积累一些可以让我未来生活更安心的资产。我期待这本书能像一位经验丰富的朋友，耐心地为我解答心中的疑惑，并且提供一些切实可行的方法，让我能够一步一步地走向更稳定的财务未来。