(光碟函授) 风险贴水与资本资产定价模式(CAPM)(理财规划人员) pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

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• 风险管理
• 投资组合
• 资本资产定价模型
• CAPM
• 理财规划
• 金融工程
• 金融市场
• 投资分析
• 金融风险
• 光碟函授

　　设计理念：
　　风险性愈高的金融商品，其报酬率相对的愈高，此即为风险贴水的作用了。而多项投资的衡量及决策，则需以资本资产定价模式作为参考。
本单元将带您学习风险贴水及资本资产定价模式的基本概念及其应用的范畴。
 
　　学习完后你将可以…
　　1.明白风险贴水的意义。
　　2.运用β值的判断。
　　3.了解资本资产定价模式与证券市场线的关系。

　　※长度五十分钟

　　产品简介：
　　内含：VCD光碟。

　　使用方法：本课程需使用电脑播放，非一般家用DVD Player∕VCD Player

　　电脑配备：
　　．硬体：
　　中央处理器（CPU）PIII以上
　　记忆体（Memory）128MB以上
　　多媒体支援（Multimedia）音效卡、耳机或喇叭
　　VCD光碟机或DVD光碟机

　　．软体：
　　作业系统（OS）：Microsoft Windows 98, NT, XP, 2003, VISTA
　　搭配软体：Windows Media Player 9.0以上版本或以上版本、Flash Player 6.0或以上版本

好的，这是一份关于其他金融主题的图书简介，旨在详细阐述相关概念，而不涉及您提到的“风险贴水与资本资产定价模式(CAPM)”相关内容。 --- 《金融市场微观结构与交易策略深度解析》 导言：理解市场的脉络与交易的艺术 本书旨在为金融从业者、量化分析师以及对现代金融市场运行机制有深入探究需求的读者，提供一个全面且深入的视角，聚焦于金融市场的微观结构、订单簿动态以及基于这些结构的交易策略构建。我们认识到，金融市场的效率与稳定性在很大程度上取决于其底层的交易机制如何运作。因此，本书将完全脱离宏观经济模型或传统的资产定价理论，转而深入探讨市场参与者在特定交易场所中的行为、信息传递的效率，以及不同交易机制对价格发现的影响。 第一部分：金融市场微观结构基础重构 本部分是理解现代交易所运作的核心。我们将首先界定“微观结构”的范畴，它涵盖了交易规则、订单类型、结算流程以及信息披露机制如何共同塑造市场的流动性和波动性。 第一章：订单簿的动态学与信息含量 我们将详尽剖析限价订单簿（Limit Order Book, LOB）的数学描述与实际观测。重点关注订单的到达率、撤单率以及成交对市场深度的即时影响。不同于关注资产的内在价值，本章着重研究订单流的不对称性如何预示短期价格的动向。 订单到达过程的随机性： 采用泊松过程、负二项分布等模型来描述订单到达的随机特性，并探讨最优执行算法如何适应这些随机冲击。 流动性供给与需求的量化： 引入新的流动性度量指标，例如基于订单簿层级的有效买卖价差（Effective Spread）的时序变化，以及对瞬时市场冲击（Market Impact）的精确估计。 非对称信息与订单流： 探讨知情交易者（Informed Traders）的特征，例如他们倾向于使用何种订单类型，以及如何通过观察订单流的“信号”来识别潜在的价格变动方向。 第二章：不同交易机制下的市场效率 全球的交易所在不同的时间点采用了不同的撮合机制。本章对比分析了以下几种核心机制及其对市场质量的影响： 连续竞价市场（Continuous Double Auction）： 这是最常见的机制，我们将分析其在不同价格发现速度下的表现，以及做市商（Market Makers）套利空间的演变。 召集拍卖（Call Auctions）： 重点分析开盘和收盘时的集合竞价，探讨其在集中流动性、抑制操纵方面的优势与局限。 暗池（Dark Pools）与中介化交易： 深入研究暗池如何影响透明度，以及机构投资者利用这些平台进行大宗交易时对公开市场的影响。我们将对比“透明度悖论”：更高的透明度是否必然带来更低的交易成本？ 第二部分：高频交易与市场微观执行策略 在微观结构的基础上，第二部分将聚焦于高频交易（HFT）的理论模型与实证应用，以及如何设计和优化交易执行策略，以最小化交易成本。 第三章：做市策略的量化建模 现代做市不再仅仅是简单地挂出买卖价。本章将深入探讨基于最优控制理论和随机动态规划的最优报价策略。 库存风险与报价调整： 建立考虑库存风险的动态库存模型，研究做市商如何根据自身持仓的“压力”来调整买卖价差（Inventory Holding Costs）。 最优价格冲击（Optimal Price Impact）： 采用基于模型的方法，计算在给定时间窗口内，报价对市场价格的预期冲击，并据此设定最优的挂单价格和数量。 做市商的竞争动态： 分析多个做市商在同一资产上的报价竞争，以及这种竞争如何导致价差的收窄，并探讨“纳什均衡”下的报价形态。 第四章：交易成本的分解与控制 理解和控制交易成本是实现超额收益的基础。我们将交易成本分解为可观测和不可观测的部分。 显性成本与隐性成本： 明确区分交易佣金、监管费用（显性成本）与市场冲击成本、机会成本（隐性成本）。 市场冲击的精确度量： 重点介绍基于时间序列的冲击函数，例如使用基于成交量的滑点模型和基于订单簿深度的瞬时冲击模型，评估策略的真实成本。 最优执行算法（Optimal Execution Algorithms）： 全面对比经典的算法（如VWAP, TWAP）与基于动态规划的最小化风险算法（如最小化波动性算法）。探讨在不同市场波动率环境下，算法参数应如何实时调整。 第三部分：市场异象、信息效率与监管响应 本部分超越纯粹的执行技术，探讨市场结构中的非理想因素，如信息不对称、市场操纵的识别，以及监管环境的变化如何重塑交易生态。 第五章：市场效率的实证检验与异象分析 本书将对信息效率假设进行基于微观数据的实证检验，聚焦于信息扩散的速度和价格对新信息的反应。 成交量与价格波动率的耦合： 分析成交量的“集群效应”如何与波动率的波动相互作用，并识别哪些类型的交易量（例如大单流 vs. 小单流）包含更强烈的价格信息。 短期反转与动量现象的微观结构解释： 传统理论难以解释的短期价格异象，在本章中尝试通过订单簿的“摩擦”和“粘性”来获得新的解释视角，例如流动性枯竭后的过度修正。 第六章：市场操纵与监管技术的演进 本章探讨了现代市场中利用微观结构漏洞进行的潜在操纵行为，以及监管机构如何应对。 “洗售”（Wash Trading）与“幌骗”（Spoofing）： 详细剖析这些行为的特征，特别是如何利用订单簿的深度来误导其他交易者，以及如何使用机器学习方法来识别这些模式。 延迟（Latency）与技术优势： 讨论高频交易中的延迟竞争如何影响市场公平性，以及监管机构如何通过“最小保留时间”等规则来平衡技术优势。 市场质量的监管指标： 分析当前监管机构（如SEC, ESMA）用于评估市场健康状况的关键指标，例如有效价差、订单簿透明度得分等，并讨论这些指标的局限性。 结论：面向未来的交易架构 本书的最终目标是提供一个坚实的理论和实践框架，使读者能够脱离对单一资产定价模型的依赖，转而专注于交易过程本身的优化。成功的交易不再仅仅依赖于“预测价格”，而是更多地依赖于“理解如何以最优成本到达目标价位”以及“有效利用市场结构提供的短暂信息优势”。本书为读者构建了一个全新的、以交易执行和市场机制为核心的分析工具箱。

评分☆☆☆☆☆

不得不說，這本《光碟函授》的《風險貼水與資本資產定價模式(CAPM)(理財規劃人員)》真是太實在、太有份量了。我是在朋友的推薦下才開始看的，原本以為會是艱澀難懂的學術著作，沒想到它的內容卻是如此的紮實，而且緊扣著我們台灣理財規劃的實務需求。書中對風險貼水的闡述，讓我在理解股票、債券等不同資產的定價邏輯時，豁然開朗。特別是它將CAPM模型與台灣本地市場的歷史數據做結合，分析起來更有說服力。我以前總覺得CAPM離我有點遙遠，但透過書中的深入剖析，我發現它實際上是我們進行資產配置、評估投資組合績效非常重要的基礎。書裡面的圖表和實例都非常豐富，讓原本抽象的概念變得具體可感。舉例來說，書中討論到在不同經濟週期下，風險貼水會如何變化，以及這對投資決策的影響，這對我們在幫客戶做長遠規劃時，是非常寶貴的參考。我還發現，書中也觸及了一些我們在執業時常會遇到的難題，像是如何向客戶解釋高風險高報酬的原理，以及如何根據客戶的風險承受能力來建議適當的資產配置。這本書不只教我們「知道」，更教我們「怎麼做」，讓我在面對客戶時，更有底氣、更有專業度。

评分☆☆☆☆☆

實在太驚喜了！這本《光碟函授》關於風險貼水和CAPM的書，對我這樣一個剛踏入理財規劃領域不久的新鮮人來說，簡直就是及時雨。之前在學校學到的理論，總覺得跟實際操作有點距離，尤其是在面對台灣這樣一個獨特的市場環境時，很多東西都需要重新理解。這本書把風險貼水這個概念講得非常透徹，它不再是課本上冰冷的定義，而是透過許多生動的例子，像是台灣不同產業的風險程度比較，甚至是有關台灣股市近期表現的分析，讓我們能夠清楚地理解風險貼水在實際投資中的作用。而CAPM模型的部分，書中也花了相當大的篇幅來解釋，並且強調了它的實務應用。我最喜歡的是，書中並沒有只是給我們一個公式，而是引導我們去思考，如何利用CAPM來評估資產的「合理」價格，以及如何透過調整不同變數來預測資產的預期報酬。這對我未來在幫客戶建立投資組合、做資產配置決策時，非常有幫助。書中的語言非常流暢，而且邏輯清晰，讀起來一點也不費力，甚至會讓人越讀越有興趣。對於想在理財規劃領域有所成就的我來說，這絕對是一本值得我花時間去深入鑽研的入門和進階指南。

评分☆☆☆☆☆

天哪，我最近真的挖到寶了！這本《光碟函授》關於風險貼水與資本資產定價模式（CAPM）的書，對我這個理財規劃新手來說，簡直就是指路明燈。我一直對金融市場裡的各種模型感到有點摸不著頭緒，尤其是CAPM，聽起來很學術，但到底怎麼應用到實際的理財規劃上，一直讓我很困惑。這本書用非常貼近我們台灣實際情況的例子，講解了風險貼水這個概念，原來它不是只是一個理論上的數字，而是影響我們投資決策的關鍵因素。書裡面舉了好多有趣的例子，像是台灣股市的歷史波動、不同產業的風險程度分析，甚至還連結到現在大家很關心的ESG議題。我最喜歡的是，它沒有只是單純地介紹公式，而是引導我去思考，在不同的市場環境下，我們應該如何去評估一個資產的「預期報酬」，以及如何考慮到投資者對風險的容忍度。書中提到的CAPM模型，也不是枯燥的數學題，而是變成了一個很有用的工具，幫助我理解為什麼有些股票表現好，有些卻表現差。這本書讓我對「風險」有了更深刻的認識，不再是單純的「可能會賠錢」，而是可以量化、可以分析、可以管理的。對於想要在理財規劃領域更進一步的我來說，這絕對是一本值得反覆閱讀的寶典，它讓我對未來的投資規劃更加有信心。

评分☆☆☆☆☆

這本《光碟函授》的《風險貼水與資本資產定價模式(CAPM)(理財規劃人員)》真的是為我們這些在第一線服務的理財規劃人員量身打造的。我記得我剛開始接觸理財規劃時，對於如何精準地評估資產的價值，還有預測未來的報酬，總是有種摸不清方向的感覺。這本書對於風險貼水的解釋，非常到位，它不只是理論上的闡述，更是深入探討了在台灣這樣一個相對成熟但又充滿變動的市場中，風險貼水是如何被市場參與者所感知和定價的。書中對於CAPM模型的運用，更是讓我大開眼界。我以前覺得CAPM可能比較偏向學術研究，但透過這本書的引導，我了解到原來這個模型在實際的投資組合管理、風險評估，甚至是公司估值上，都有著非常廣泛且實際的應用。書中舉了許多與台灣上市公司相關的案例，分析起來非常貼切，讓我們能夠立刻將所學應用到實際工作中。我特別欣賞書中對於「市場風險溢價」的探討，以及它如何隨著時間和市場情緒而波動，這對我們在做風險管理和資產配置時，提供了非常重要的參考指標。這本書的內容深度和廣度都相當不錯，讓我在面對複雜的投資問題時，能夠更有條理、更有依據地去分析和判斷。

评分☆☆☆☆☆

這本《光碟函授》關於風險貼水與資本資產定價模式(CAPM)的書，絕對是我近期讀過最紮實、最有啟發性的一本理財規劃相關書籍了。作為一個長期在金融市場打滾的從業人員，我一直都很關注風險貼水和CAPM這些基礎但又極其重要的概念。這本書對於風險貼水的闡述，不僅涵蓋了理論層面的深度，更重要的是，它將這些理論與台灣本地的市場實況緊密結合，讓我對風險溢價在不同資產類別、不同時間點的變化有了更清晰的認識。書中對於CAPM模型的運用，也處理得相當細膩。它不僅解釋了模型的原理，更深入探討了模型在實際應用中可能遇到的問題，以及如何去克服這些問題。我特別欣賞書中對於「beta值」的分析，以及它如何影響資產的預期報酬，這對於我們在進行投資組合建構和績效評估時，是不可或缺的工具。書中還舉了一些台灣股市的實例，分析這些上市公司的CAPM模型應用，非常貼切，讓我們能夠立即聯想到自己在實際工作中所遇到的情況。這本書的內容絕對不是浮光掠影，而是帶有相當的學術深度和實務操作指導性，讓我對風險管理和資產定價的理解，又提升了一個層次。