固定收益证券：债券市场与投资策略(三版) pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

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本书特色：

　　本书虽然属于教科书，但在实务层面上多有着墨，特别是关于台湾本身债券市场的现况。在此次改版中也加入了近年来新兴的一些与固定收益证券相关的商品，如点心债、欧洲债券等等；我国法规现况的更新如债券型基金分流，在本书中都将有所介绍。

　　本次改版也进一步贴近我国本身的市场，以更大的篇幅来介绍台湾债券市场，期能让读者更能将理论应用在实务层面，并于每章后面加入证券暨期货市场发展基金会「债券人员测验」与该章节相关之考题，让本书的运用层面进一步扩大，同时更能使读者融会贯通，将固定收益证券的相关知识套用在生活上。

　　除了国内市场之外，在国外市场部分新增关于欧洲债券市场的介绍，并且由于大陆地区的崛起，点心债成为新闻的热门关键字，本书也将其纳入，以更能与现时潮流接轨。

　　总结以上，本书可为国内一般大学、硕士班、EMBA学生之教科书，但不仅仅只是传授相关理论，同时亦贴近现实生活，乃一理论与实务兼备之丛书。对于将来想要往固定收益这方面发展的读者，以及已经在这块领域的工作者，本书堪为参考工具书之用途。

作者简介

谢剑平

现职：
　　台湾科技大学财务金融所教授、财团法人台北市高等教育基金会董事长、政治大学财务管理学系所兼任教授

经历：
　　中华投资董事长、中华电信财务长兼副总经理、兆丰金控副总经理兼发言人及中兴综合证券总经理等职、政治大学财务管理学系所专任教授

学历：
　　美国俄亥俄肯特州立大学财务博士、密苏里大学哥伦比亚分校企管硕士

着作：
　　财务管理、现代投资学、现代投资银行、Investment Banking、固定收益证券、期货与选择权、投资学、财务管理原理、经理人财务必修10堂课、财务管理及投资策略个案集、当代金融市场、财务报表分析、金融创新、国际财务管理等书。

聚焦前沿：全球宏观经济与金融市场动态解析 本书名称： 全球宏观经济与金融市场动态解析 书籍定位： 本书旨在为金融专业人士、经济学研究人员以及对全球经济格局有深入了解需求的读者，提供一个全面、深入、前瞻性的分析框架，探讨当前全球宏观经济环境的复杂性、金融市场的相互作用以及未来可能的发展趋势。全书紧密围绕全球化背景下的经济治理、技术变革对金融结构的影响以及地缘政治风险的溢出效应展开论述。 第一部分：全球宏观经济的结构性重塑 本部分首先对当前全球经济增长模式的转变进行了细致的剖析。我们深入探讨了“低增长、高债务”这一新常态对各国财政政策和货币政策的制约。重点分析了发达经济体在人口结构老龄化和生产率增长放缓的双重压力下，如何寻求新的增长点。书中详细考察了“绿色转型”对全球能源结构和资本配置的深远影响，包括碳定价机制的有效性、可再生能源投资的风险与回报，以及传统化石燃料行业面临的结构性挑战。 在国际层面，本书对全球价值链（GVCs）的重构进行了详尽的阐述。我们分析了近年来贸易保护主义抬头、技术脱钩趋势以及疫情对供应链韧性的冲击。通过量化模型，本书评估了“友岸外包”和“近岸生产”等新趋势对全球贸易流量和区域经济一体化的影响。同时，本书对全球失衡问题进行了再审视，探讨了经常账户差异、资本流动逆转以及储备货币地位的潜在演变。 第二部分：货币政策的范式转换与挑战 本部分的核心议题是理解全球主要央行在后危机时代所面临的独特政策困境。我们首先梳理了通货膨胀的驱动因素的复杂性，区分了由需求侧过热、供给侧瓶颈（如疫情导致的供应链中断）以及结构性因素（如劳动力市场紧张和去全球化成本回升）所引发的不同类型的通胀，并据此探讨了相应的政策工具箱。 书中对货币政策的有效性边界进行了深入的理论和实证检验。重点讨论了在名义利率已触及零下限（ZLB）之后，非常规货币政策工具（如量化宽松、负利率政策）的长期副作用和退出机制的复杂性。此外，本书还关注了全球货币政策的溢出效应，特别是主要央行政策转向对新兴市场资本流动、汇率稳定和金融稳定的冲击。 第三部分：金融市场的新兴风险与监管前沿 金融市场分析部分将重点聚焦于资产估值的重估和新的系统性风险的识别。我们详细考察了高利率环境对信贷市场的压力测试，分析了商业地产、高收益债券等领域的潜在脆弱性。本书对非银行金融机构（NBFI）的监管挑战进行了深入探讨，评估了影子银行活动在全球金融稳定中的角色，以及如何有效监控和管理其流动性风险。 技术的进步是本部分另一个关键主题。本书用相当篇幅探讨了金融科技（FinTech）和数字货币对传统金融中介和支付体系的颠覆性影响。详细分析了央行数字货币（CBDC）的潜在设计方案、实施的宏观经济后果，以及稳定币在全球支付领域的角色定位。同时，本书也评估了网络安全风险在高度互联的金融市场中，如何演变为可能引发系统性危机的关键威胁。 第四部分：地缘政治、碎片化与全球治理 本部分着眼于宏观经济运行中的非市场因素，即地缘政治冲突和国际关系紧张局势对经济决策的影响。书中剖析了“武器化的相互依赖”现象，即经济工具（如制裁、出口管制）被用作外交和安全政策的延伸，及其对全球资本流动和技术转移的扭曲效应。 我们对全球金融治理体系的未来进行了探讨。在多边合作受阻的背景下，各国如何协调宏观经济政策、应对气候变化融资需求，以及维护一个开放、公平的国际贸易体系，成为本书关注的重点。此外，本书还特别分析了“去风险化”（De-risking）战略对跨国投资和技术标准的分割影响，并探讨了这种碎片化对长期全球生产率的负面效应。 结语：面向未来的投资与政策含义 全书的结论部分提炼了上述分析的关键洞察，并为政策制定者和投资者提供了操作性的启示。面对一个更加“动荡与不确定”的宏观环境，本书强调了韧性（Resilience）和适应性（Adaptability）的重要性，并展望了未来十年内，结构性改革、技术创新与可持续发展目标（SDGs）将如何共同塑造全球经济的新格局。本书的分析工具和框架，旨在帮助读者穿越迷雾，理解驱动当前世界经济变革的核心力量。

PART I　概论
ch01　固定收益证券概论
ch02　债券评价
ch03　固定收益证券报酬率之衡量
ch04　债券利率风险之衡量
ch05　利率期间结构

PART II　固定收益证券之市场
ch06　我国债券市场
ch07　货币市场工具与相关共同基金
ch08　国际债券市场
ch09　可转换证券
ch10　特别股

PART III　债券投资组合
ch11　保守型债券投资组合
ch12　积极型债券投资组合
ch13　债券投资组合之绩效衡量

PART IV　利率风险管理
ch14　利率期货
ch15　利率选择权
ch16　利率交换及其他衍生性金融商品
ch17　风险值衡量系统

PART V　专题讨论
ch18　利率预测
ch19　信用风险分析与管理
ch20　国内公司债创新之介绍

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我是一名刚开始接触债券投资的业余投资者，这本书对我来说简直是雪中送炭。之前总觉得债券投资离我太远，要么是机构投资者的事情，要么就是一些我不太理解的复杂概念。但《固定收益证券：债券市场与投资策略(三版)》这本书，用非常平实易懂的语言，把债券这个看似枯燥的市场讲活了。我最喜欢的是它对于投资策略部分的讲解，非常实用。它并没有泛泛而谈，而是针对不同的市场环境和投资目标，提出了具体的债券配置建议。比如，在加息周期如何调整债券组合，在经济下行时如何选择避险资产，这些内容都非常贴合实际需求。书里还提到了分散投资的重要性，以及如何通过不同期限、不同信用等级的债券来构建一个相对稳健的投资组合。我尤其对书中关于“风险溢价”的解释印象深刻，它让我理解了为什么不同风险的债券会有不同的收益率。而且，三版的信息，想必涵盖了最新的市场变化，这一点对普通投资者来说尤为重要，因为市场的规则和参与者都在不断变化。读完这本书，我感觉自己不再是那个对债券市场一无所知的门外汉，而是有了一些基本的操作思路和风险意识，这对我接下来真正开始实践债券投资，无疑是打下了一个坚实的基础。

评分☆☆☆☆☆

这本《固定收益证券：债券市场与投资策略(三版)》在我看来，真的是为债券投资领域提供了一个非常扎实和全面的基础。我之前对债券的了解仅限于一些皮毛，总觉得它是个相对“稳健”但又有些神秘的领域。这本书的出现，彻底改变了我的看法。它并没有回避债券的复杂性，而是以一种非常系统和清晰的方式，逐步引导读者理解从最基础的概念，比如票息、到期日、面值，到更深层的议题，如久期、凸度、收益率曲线的绘制和解读。我特别喜欢它在讲解这些概念时，不仅仅是停留在理论层面，而是会结合大量的实际市场案例，让我能够真切地感受到这些理论在现实世界中的应用。比如，在分析不同类型的债券时，它会详细讲解国债、公司债、地方政府债等的特点、风险和收益，并且会对比它们在不同经济环境下的表现。这让我对债券市场的多样性和动态性有了更深刻的认识。书中的图表和公式运用得恰到好处，既不至于让初学者望而却步，又能为有一定基础的读者提供深入的分析工具。而且，三版更新的内容，应该包含了一些近期的市场发展和监管变化，这点对于保持知识的 актуальность（时效性）非常重要。整体而言，这本书的结构设计非常合理，逻辑清晰，语言也相对易懂，即使是对固定收益领域不太熟悉的新手，也能从中受益匪浅。

评分☆☆☆☆☆

坦白说，刚拿到这本书的时候，我抱着一种“看看债券到底是怎么回事”的心态，但没想到它带来的启发远超预期。它不仅仅是一本关于债券的教科书，更像是一位经验丰富的投资导师，在我面前缓缓展开了一个充满机遇和挑战的债券世界。书中对于不同债券品种的深度剖析，尤其是对公司债市场风险评估的部分，让我眼前一亮。它详细介绍了评估一家公司信用风险的各种方法，从财务报表的分析到宏观经济环境的影响，再到行业趋势的判断，可以说是一个非常完整的风险管理框架。我之前一直以为分析公司债就是看它的评级，但这本书让我明白，评级只是一个起点，背后还有更复杂的分析过程。此外，书中关于收益率曲线的讲解也极具价值。理解收益率曲线的形状如何反映市场对未来利率的预期，以及如何利用它来构建投资组合，这一点对于我理解宏观经济和货币政策对债券市场的影响至关重要。它还探讨了利率互换、期权等衍生品在债券投资中的应用，这些内容虽然有些难度，但书中的讲解循序渐进，配合案例，让我逐渐建立起对这些复杂工具的初步认知。总的来说，这本书为我打开了一个新的投资视野，让我对如何构建更具弹性和收益的固定收益投资组合有了更清晰的思路，并且能够更有信心地面对债券市场中的各种不确定性。

评分☆☆☆☆☆

作为一名在金融行业摸爬滚打多年的专业人士，我阅读《固定收益证券：债券市场与投资策略(三版)》的体验，更多的是一种对现有知识体系的补充和深化。这本书在理论框架的严谨性和分析方法的专业性上，都达到了相当高的水准。它不仅对固定收益证券的各类基础概念进行了详尽的阐述，更深入地探讨了收益率曲线的动态变化、信用风险的量化模型以及宏观经济因素对债券市场的影响。我特别赞赏书中在分析策略部分所展现出的前瞻性和灵活性。例如，对于当前全球经济格局下，不同央行货币政策对债券市场可能产生的连锁反应，以及由此衍生的各类投资机会和风险，都有着深刻的洞察。书中对量化投资在固定收益领域的应用，如因子模型、机器学习等技术的引入，也为我提供了一些新的思考方向。此外，三版的内容更新，必定会包含近年来债券市场出现的一些重大创新产品和交易模式，比如绿色债券、可持续债券等的发展，以及它们在投资组合中的作用，这些对于我们及时把握市场脉搏至关重要。总而言之，这本书提供了一个非常系统和深入的视角，能够帮助专业人士在复杂的债券市场中做出更明智的决策，并不断提升自身的专业技能。

评分☆☆☆☆☆

这本书在我看来，更像是一部债券市场的“百科全书”，只不过它以一种极其易读、且充满洞察力的方式呈现出来。我最开始是被它扎实的内容所吸引，但越读越发现，它不仅仅是在罗列知识点，而是在引导读者去思考“为什么”。比如，在解释久期和凸度时，它不会仅仅给出公式，而是会用生动的比喻和实际的例子，让你理解这些概念在实际投资中的意义。书中关于债券定价的章节，从零息债券定价到带有嵌入期权的债券定价，都讲解得非常透彻，让我对债券的内在价值有了更深刻的理解。而且，它对于全球债券市场的对比分析，也极大地拓展了我的视野。了解到不同国家和地区的债券市场在结构、监管和投资偏好上的差异，这对于构建国际化的投资组合非常有帮助。我尤其欣赏它在讨论投资策略时，所体现出的“以终为始”的思维方式，即从投资者的目标出发，来反推适合的债券类型和策略。三版的新增内容，一定也涵盖了近年来债券市场出现的一些新的风险因素和投资热点，这对于帮助我们更好地规避风险，抓住机遇具有不可替代的作用。总的来说，这本书的内容非常丰富，但又组织得井井有条，让你在学习的过程中，能够不断地获得新的启发和认知，并且能够将这些知识有效地应用到实际的投资决策中。