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• 金融资产证券化
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• 金融法
• 风险管理
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　　金融资产证券化，系指资金需求者将特定的金融资产，转换为具有一定投资性与财产价值的有价证券(或称短期票据)，并进而向资金有余者筹集资本的融资交易。

　　因其证券化标的，是金融机构的信用创造，因此又称为「信用证券化」。此外，金融资产证券化交易的融资基础，是特定的资产群组，因此具有「资产基础融资」的属性，而这一属性的彰显，在于资产分割作用下，其风险隔离与优先受偿权机制的架构，因此这种交易形态又称为「架构式融资」。本书内容则在探讨我国金融资产证券化的法治，全书共分成七章，理论解说、实务分析、法制探讨，都非常深入。

作者简介

臧大年

　　学历：
　　美国伊利诺大学香槟校区经济博士
　　美国伊利诺大学香槟校区财金硕士
　　国立政治大学经济学士

　　曾任：
　　台湾期货交易所副总经理
　　国立中正大学财务金融学系教授兼所长、系主任 
　　美国加州州立大学（California State Univ. San Francisco Campus）财务金融学系副教授
　　台湾证券集中保管公司副总经理

　　主要着作：
　　期货市场
　　不动产抵押贷款债权证券化
　　不动产证券化

　　教授课程：
　　期货市场
　　不动产融资与投资
　　财务管理
　　国际金融
 
谢哲胜

　　学历：
　　国立台湾大学法学士
　　美国威斯康新大学法学硕士、博士

　　现职：
　　国立中正大学法律学系教授
　　国立中正大学教师会理事长

　　经历：
　　国立中正大学法律学系副教授
　　美国哈佛大学法学院访问学者
　　国立中正大学法律学系系主任暨研究所所长

　　主要着作：
　　财产法专题研究
　　财产法专题研究（二）
　　财产法专题研究（三）
　　信託法总论
　　房租管制法律与政策
　　不动产证券化（合着）
　　选择权（合着）
　　不动产抵押贷款债权证券化（合着）
　　不动产证券化－法律与制度运作（合着）
　　网路法律常识（合着）

吴家桐

　　学历：
　　国立中正大学法律学研究所民商法组毕业
　　律师高考及格

　　现职：
　　现为环宇法律事务所执业律师

第1章　导　论
1. 金融资产证券化的概念与功能
2. 本书的特色
3. 本书的架构
 
第2章　金融资产证券化与相类似概念的区别
1. 金融资产证券化的基本概念
2. 与相类似概念的区别
 
第3章　金融资产证券化的架构与发行证券的种类
1. 金融资产证券化的架构
2. 金融资产证券化发行证券的种类
 
第4章　金融资产证券化的优点与相关风险
1. 对创始机构的优点
2. 对投资人的优点
3. 相关风险
 
第5章　特殊目的信託法制
1. 特殊目的信託的概念
2. 特殊目的信託的法律关系与受託机构的权利义务
3. 特殊目的信託的架构与流程
4. 特殊目的信託的财务、会计与税赋
5. 特殊目的信託的监督机制
6. 小　结
 
第6章　特殊目的公司法制
1. 特殊目的公司的概念
2. 特殊目的公司的法律属性及其设立与解散
3. 特殊目的公司的组织与业务
4. 特殊目的公司的财务、会计与税赋
5. 特殊目的公司的破产隔离机制
6. 特殊目的公司的监督机制
7. 小　结
 
第7章　金融资产证券化的理想规范模式
1. 概　说
2. 金融资产证券化交易的两个面向
3. 本书的建议
 
附　　件
参考文献

谢序

　　近十余年来，在产官学三方协力和研究宣导下，「金融资产证券化」在台湾已是一般人耳熟能详的名词，而金融资产证券化条例也已于二○○二年七月施行，金融资产证券化在台湾也正式迈入实务运作的阶段。

　　作者合着的「不动产抵押贷款债权证券化」一书于二○○年出版，当时国内对于如何引进此制度，尚未有共识，因此，该书建议修改现行法以引进此制度。如今金融资产证券化已经法制化，接下来应从事的主要工作是就金融资产证券化条例的阐述和制度运作的说明，因而有必要另外撰写本书。

　　本书介绍金融资产证券化的制度、探讨不动产证券化条例的解释适用，并提出金融资产证券化理想规范模式，希望能有助于金融资产证券化法制的健全与该制度的推广和运作。
　
　　金融资产证券化相关问题牵涉甚广，作者们学植有限，若有论述不周之处，敬请各界先进匡正指教。

谢哲胜谨序于
台湾财产法暨经济法研究协会
二○○五年三月

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拿到这本《金融资产证券化理论与法制》时，我正愁着怎么跟我的客户解释这个复杂的金融工具。当时我手上有一些关于房地产抵押贷款的资产，客户想通过发行MBS（抵押贷款支持证券）来融资，但大家对这个操作的风险和法律合规性都有很多疑问。这本书正好解决了我的燃眉之急。它在“风险管理”这个章节里，非常详细地剖析了证券化过程中可能出现的各种风险，包括信用风险、市场风险、流动性风险、操作风险，以及最关键的法律风险。它不仅列出了这些风险，更重要的是，它分析了这些风险产生的原因，以及可以通过哪些法律和制度安排来加以控制和化解。比如，它在讨论信用风险时，就详细讲解了信用评级机构的作用，以及如何通过资产池的多元化和信用增级措施来降低风险。在法律风险方面，它则重点分析了合同的有效性、资产的完整性、以及监管政策变化可能带来的影响。这本书的分析非常到位，让我能够很有信心地向客户解释，告诉他们我们是如何通过周密的法律设计和风险控制，来确保这个融资过程的安全和合规。这本书让我对证券化有了更深刻的理解，也让我更有底气地去操作相关的业务。

评分☆☆☆☆☆

这本《金融资产证券化理论与法制》我大概是在前年吧，因为公司业务的需要，需要对这个领域有更深入的了解。那时候市面上关于证券化的书籍其实不少，但大部分要么偏向纯粹的技术操作层面，要么就是太学术化，看得我头昏脑涨，不太容易消化。这本《金融资产证券化理论与法制》我选择它，很大程度上是因为书名里“理论与法制”这几个字，我当时觉得这样比较全面，既能理解背后的逻辑，又能把握合规的框架。拿到书后，我最先关注的是它的理论部分，它把证券化的基本概念、运作机制、风险构成以及不同类型的资产证券化产品都讲得很清楚，不是那种生硬的罗列，而是有逻辑的递进，让我一步步理解这个复杂金融工具是怎么被创造出来，又是怎么运作的。比如，它对SPV（特殊目的实体）的讲解，就深入剖析了SPV在隔离风险、实现资产转让中的关键作用，这一点我印象非常深刻，觉得对于理解整个证券化链条的安全性至关重要。而且，它还对比了不同国家在证券化方面的实践和监管差异，这对于我们这种需要与国际市场接轨的业务来说，非常有参考价值。整体来说，理论部分让我对证券化有了从宏观到微观的认知，也为后续理解法制部分打下了坚实基础。

评分☆☆☆☆☆

坦白讲，我本来对这本书的期望值并不高，觉得金融类的书籍，很多都写得比较枯燥，而且跟实际操作距离太远。但《金融资产证券化理论与法制》这本书，却给了我很大的惊喜。它不仅仅是理论的堆砌，更重要的是，它非常注重理论与实践的结合。在理论部分，作者对证券化的各个环节，比如资产的筛选、重组、信用评级、以及最终的发行和交易，都有非常详细的阐述。更难能可贵的是，它会在分析某个理论点的时候，立刻引申出相关的法律条文和监管要求，让我们明白这些理论的根基在哪里，以及在实际操作中需要注意哪些法律上的细节。比如，在讲到资产负债表隔离（Off-balance Sheet Treatment）时，它不仅解释了其理论上的好处，比如降低杠杆率、改善财务指标，还深入分析了在不同国家和地区的会计准则和破产法下，这种隔离的法律效力以及可能存在的风险。这种“理论+法律+实践”的穿插讲解，让我觉得这本书的内容非常接地气，很有启发性。不像有些书，读完之后感觉理论很完美，但一到实际操作就发现完全是另一回事。

评分☆☆☆☆☆

说实话，这本书的阅读体验，对我来说，是一种循序渐进的“解谜”过程。一开始翻开，看到那么多专业术语和概念，心里其实是有那么一点点打怵的。但随着阅读的深入，我发现作者的叙述方式非常有条理，逻辑性很强。他并非一开始就丢给你一堆复杂的案例或者晦涩的法律条文，而是从最基础的原理讲起，就像是在搭建一个坚固的底层架构。比如，在讲到资产支持证券（ABS）的结构设计时，他会先解释为什么需要进行信贷增级（Credit Enhancement），以及有哪些常见的增级方式，比如超额担保（Overcollateralization）、次级档（Subordination）等。然后，他会进一步解释这些增级措施在法律上的体现，以及它们如何影响不同档次证券的风险和收益。这种由浅入深、层层递进的讲解方式，让我能够很自然地理解每一个环节背后的原因和意义。而且，书中还穿插了一些图表和流程图，形象地展示了证券化的交易结构和法律关系，这对于理解抽象的概念非常有帮助。我之前一直觉得证券化很“玄”，读完这本书，感觉就像是被点亮了一盏灯，清晰地看到了它运作的内在逻辑和法律保障。

评分☆☆☆☆☆

不得不说，这本书在法制层面的探讨，真的非常有深度，也很实用。我们都知道，金融创新往往伴随着法律法规的挑战，而证券化这种复杂的金融产品，其合规性尤其重要。这本书在这方面做得非常扎实，它详细梳理了台湾地区以及一些主要国际市场关于金融资产证券化的法律框架，包括相关的法律条文、监管规定以及重要的判例。我特别关注了关于信息披露、投资者保护、以及违约处理这几个章节。在信息披露方面，它详细列出了需要披露的关键信息，以及披露的格式和频率要求，这对于发行方来说是非常重要的指引，能够有效规避信息不对称带来的风险。而在投资者保护方面，则分析了不同司法管辖区如何通过法律手段来保障投资者的权益，这一点对于建立市场信心至关重要。更让我惊喜的是，书中还分析了一些典型的证券化交易中的法律纠纷和处理方式，这些案例分析非常具体，能够让我们看到理论在实践中可能遇到的问题，以及如何通过法律手段来解决。这对于我们处理实际业务中的法律风险，提供了一个非常好的参考。它不是那种泛泛而谈的法律分析，而是结合了证券化的具体业务场景，让法律条文变得鲜活起来。