财务报表分析3/E(三版) pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

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如果你还不了解甚么是财报?也不知道要怎么才可以正确阅读与读懂财务报表?绝对不可以错过本书，我们将以清楚明白且有系统地方式让你了解正确的财报阅读方式。

　　另外想要考财金研究所.投信投顾业务员.证卷业务员.分析人员.高级业务员...等证照的你,千万不可以错过的财务报表分析好书。本书都把各研究所与证照题目都分门别类的整合再一起啰！让你可以一边学习一边进行测验，达到事半功倍的效益。

　　1.本书适用最新IFRS准则：

　　本书纳入最新修订的财务会计准则公报，符合财务报表的最新规范而且详细完整。

　　2.公式型例清楚：

　　财务报表分析的公式繁多，本书以型例化方式归纳整理，容易分辨比较，繁而不乱。

　　3.数理导证观念：

　　财务指标都是数理推导的结论，并与会计观念相结果，本书 清楚交待财务指标的背后意涵与使用方式。

　　4.强调解题技巧：

　　本书详述准则规定的内容及指标公式的推理过程，范例解答提示解题技巧，由浅而深落实学习效果。

　　5.试题丰富多元：

　　广纳各年度专业证照，财金研究所的考试题目，并分门别类整併为各章习题，佐证本书内容与各类考试相结合，考题最多方便学习。

　　6.教学自修皆宜：

　　本书章节编排循序而进有连贯性，纲挈目张适合教学，范例及习题都有解答，自修考试必备。

财务报表深度解析：构建企业价值评估的坚实基础 本书旨在为读者提供一套全面、深入且实用的财务报表分析工具与思维框架，以期帮助各类用户——包括投资者、管理者、债权人以及分析师——更精准地理解企业运营状况、评估其财务健康水平和预测未来发展潜力。 本指南摒弃了单纯的会计准则罗列，专注于信息转化与决策应用。我们相信，财务报表不仅是合规的记录，更是企业战略执行的晴雨表和市场信心的风向标。 --- 第一部分：报表体系的重构与底层逻辑 本部分着重于打牢分析的基石，确保读者能够透彻理解四大核心报表（资产负​​债表、利润表、现金流量表和所有者权益变动表）之间的内在联系和动态平衡。 1. 认识现代财务报告的本质 超越合规： 探讨财务报告作为一种“商业叙事语言”的角色。企业如何通过选择性的信息披露来塑造市场形象。 会计计量基础与限制： 深入剖析历史成本、公允价值等计量属性对报表解读的影响。重点分析会计政策选择（如折旧方法、存货计价）对关键指标的系统性扭曲。 信息使用者视角下的报表结构： 如何根据不同的决策需求（如并购尽职调查、信贷审批、股权投资），快速定位和提取关键信息。 2. 资产负债表的深度解读：资源配置与风险敞口 本章将资产负债表视为企业资源配置的“快照”，侧重于质量而非数量的评估。 资产质量的评估： 流动性分析的陷阱与升级： 超越传统的流动比率和速动比率，引入现金转换周期（CCC）和运营资本效率的精细分析。 非流动资产的价值重估： 重点关注商誉减值测试的逻辑与信号，以及无形资产（尤其是内部研发）的资本化与费用化处理对资产负债表公允性的影响。 应收账款与存货的“粉饰”手法： 识别异常的账龄结构和存货周转率背后的潜在滞销或跌价风险。 负债结构的风险透视： 债务重组与表外融资（Off-Balance Sheet Financing）： 详细解析租赁会计（如 IFRS 16/ASC 842）对资产负债率的影响，以及如何揭示隐藏的或有负债。 短期与长期债务的匹配度分析： 考察企业的融资期限结构与其资产周转速度之间的匹配程度，评估再融资风险。 3. 利润表的穿透：盈利模式与可持续性 利润表是衡量企业价值创造能力的窗口，本部分强调区分“一次性收益”与“核心可持续收入”。 收入确认的艺术与科学： 深入分析不同行业（如软件订阅、工程承包、零售分销）的收入确认标准，识别激进或保守的收入确认策略。 成本结构的解构： 区分固定成本与变动成本，进行盈亏平衡分析的动态化应用。特别关注销售费用和管理费用的比重变化，判断是否存在规模不经济现象。 盈利质量的精算： 聚焦于营业利润、息税前利润（EBIT）和税后净利润之间的差异，评估非经常性损益、投资收益及公允价值变动对报告利润的贡献度。如何从“毛利率下降”洞察竞争态势的恶化。 --- 第二部分：现金流的生命线与价值驱动力 现金流是企业的血液，是衡量财务真实性的最终试金石。本部分侧重于从经营、投资和筹资活动中提取企业生存和扩张的真实能力。 1. 现金流量表的完整构建与转换逻辑 间接法与直接法的互证： 详细讲解如何利用净利润与经营活动现金流（OCF）之间的差异，反推净利润的质量，特别是折旧摊销、应收应付变动对现金流的影响。 现金流质量比率（Cash Flow Quality Ratios）： 引入更具前瞻性的指标，如 OCF 与净利润的比值、OCF 与资本支出（CAPEX）的覆盖率。 2. 投资活动的信号解读 资本支出（CAPEX）的真实意图： 区分“维持性资本支出”（Maintenance CAPEX）与“扩张性资本支出”（Growth CAPEX）。通过固定资产净增加额与折旧费用的对比，判断企业的资产投入是用于维护现有产能还是拓展新业务线。 并购活动的价值消融： 分析投资活动中的股权投资和资产处置，识别是否存在低效资产剥离或高价收购的迹象。 3. 筹资活动的战略意图 债务与股权融资的权衡： 考察企业是倾向于利用杠杆扩张，还是通过股权稀释来支持增长。 股利政策的信号意义： 自由现金流（FCF）与分红支出的关系，判断股息支付的可持续性。 --- 第三部分：综合分析模型与价值评估应用 本部分将前两部分的分析工具整合起来，应用于更高级的财务诊断和企业价值估值。 1. 杜邦分析体系的升级与扩展 超越三因素杜邦： 引入销售效率、资产周转率、盈利能力、杠杆结构以及税负等多个维度，建立一个多层次的、可追溯的绩效分解模型。 行业基准与动态对标： 如何设定合理的行业基准，并利用趋势分析法（Trend Analysis）来评估企业绩效的变化速度和方向性。 2. 财务比率的系统性运用与组合诊断 盈利能力组合： ROA, ROE, ROIC 的交叉分析，重点评估“投入资本回报率”（ROIC）作为衡量核心竞争力的指标。 效率指标的协同分析： 考察存货周转天数、应收账款周转天数和应付账款周转天数三者构成的运营周期。 偿债能力的压力测试： 利用利息保障倍数和现金流覆盖倍数，模拟经济下行周期对企业偿债能力的影响。 3. 从报表到估值：关键驱动因素的提取 自由现金流折现（DCF）模型的参数输入： 详细指导分析师如何从历史报表中提取和预测未来折现所需的关键变量，如销售增长率、营业利润率的长期稳定值、以及必要的资本支出预测。 持续经营假设的验证： 通过分析报表中对“持续经营”的警告信号（如连续亏损、重大债务违约风险、关键人员流失），来判断现金流预测的有效性前提是否成立。 --- 本书的特色在于强调“以终为始”的分析思路，即从决策目标出发，反推需要报表提供何种高质量信息，并系统性地识别和调整会计处理对财务数据的潜在偏差，最终形成一套坚不可摧的、基于事实的商业判断。

作者简介

武志亮

　　现任：
　　实践大学财务金融学系 讲师
　　
　　学历：
　　国立台湾大学商学系
　　美国加州大学Santa Cruz分校应用经济研究所硕士

　　经历：
　　美商信孚银行 经济分析员
　　统一证劵协理兼发言人
　　日盛证劵 副总经理
　　日盛投信 总经理
　　太平洋证劵 总经理

　　着作：
　　投资学：分析与应用《五南出版社》
　　投资银行：实务与金融创新《华立书局》

　　获奖：
　　第三届证劵暨期货金彝奖
　　杰出企业领导人 1997

PART 1 财务报表内容

CHAPTER 1 会计基本观念
1.1 编制原则
1.2 基本假设
1.3 财务报表的品质与限制
1.4 财务报表的要素
1.5 会计方程式与财务报表分析
1.6 财务报表附註与会计师签证

CHPATER 2 资　产
2.1 资产的定义与类别
2.2 现金及约当现金
2.3 金融资产－流动
2.4 应收款项
2.5 存货
2.6 预付款项
2.7 基金及投资
2.8 固定资产
2.9 无形资产
2.10 其他资产

CHAPTER 3 负债与股东权益
3.1 负债与股东权益的内涵
3.2 流动负债
3.3 长期负债
3.4 其他负债
3.5 资产负债表外负债
3.6 资本额
3.7 资本公积
3.8 保留盈余
3.9 权益调整项
3.10 股东权益变动表

CHAPTER 4 损益表
4.1 损益表的架构
4.2 营业收入
4.3 成本与毛利
4.4 费用与营业利益
4.5 营业外损益与税前净利
4.6 所得税
4.7 特殊损益
4.8 本期净利与每股盈余

CHAPTER 5 现金流量表
5.1 现金流量表的意义
5.2 企业活动的分类
5.3 现金流量表的编制

PART 2 财务指标分析

CHAPTER 6 安全性分析
6.1 短期偿债能力分析
6.2 长期偿债能力分析

CHAPTER 7 获利能力分析
7.1 获利能力指标
7.2 损益两平点
7.3 营运与财务槓桿度

CHAPTER 8 经营效率分析
8.1 週转率指标
8.2 营业週期
8.3 净营业週期

CHAPTER 9 报酬能力分析
9.1 资产报酬率
9.2 权益报酬率

CHAPTER 10 股票价值分析
10.1 股票评价模式
10.2 净利成长率
10.3 本益比
10.4 市价净值比
10.5 股利殖利率

评分☆☆☆☆☆

这本书《财务报表分析 3/E (三版)》简直是为我这种对公司财务状况有点好奇，但又不知道从何下手的人量身定做的。我一直觉得，要了解一家公司，报表是必不可少的窗口，但怎么去“读懂”这个窗口里的信息，却是个大难题。这本书正好解决了我的痛点。它不仅仅是教你一些枯燥的计算公式，更重要的是，它教会了我如何带着问题去阅读报表，如何从数字中发现线索，并最终形成对公司财务健康状况的判断。 我很喜欢书中对不同行业财务报表特点的分析。比如，科技公司的研发投入和无形资产，与传统制造业的固定资产和存货，在报表上的体现和分析侧重点是完全不同的。这本书非常细致地为我指出了这些差异，让我明白不能用一套标准去衡量所有公司。而且，书中还花了很大的篇幅介绍如何通过财务报表来评估一家公司的风险，以及未来成长的潜力。这对于我这种非专业人士来说，真是太有价值了，感觉自己突然拥有了一双“火眼金睛”，能够更理智地看待市场上的各种投资机会。

评分☆☆☆☆☆

这本《财务报表分析 3/E (三版)》的知识量真的不是盖的！作为一名有几年工作经验的在职人士，我一直想在财务分析这块有所突破，于是找到了这本被许多前辈推荐的书。不得不说，它的深度和广度都超出了我的预期。书里关于财务报表使用者（投资者、债权人、管理者等）如何根据不同需求解读报表的内容，给我带来了全新的视角。我之前一直从公司管理者的角度看问题，但从外部投资者的角度去审视，会发现更多隐藏的信号。 作者在讲解一些高阶的分析技巧时，比如杜邦分析法的运用，以及如何识别财务造假的可能性，真是让人茅塞顿开。我一直对如何“透过现象看本质”感到好奇，这本书就给了我很好的指引。它不仅仅教你如何计算，更重要的是教你如何批判性地思考，如何结合宏观经济环境、行业特点以及公司自身的战略来综合判断。书中的许多论述都非常精辟，读的时候经常会停下来反复咀嚼。

评分☆☆☆☆☆

坦白说，《财务报表分析 3/E (三版)》绝对是让我这个财会领域的“小菜鸟”感到震撼的一本书。我平常的工作会接触到一些简单的报表，但总是停留在表面，对数据的深层含义一知半解。这次为了提升自己的专业能力，特意找了这本经典的三版教材。书里的内容确实相当扎实，尤其是在分析公司盈利能力和经营效率这块，给我留下了深刻的印象。作者不仅仅罗列了各种比率分析，更重要的是，他深入剖析了这些比率的变化趋势所反映的公司经营状况，比如毛利率的下滑可能是因为竞争加剧，或者是成本控制出了问题。 我特别喜欢书里关于现金流量表分析的部分。很多人常常忽略现金流量表的重要性，认为利润就是一切。但这本书让我深刻认识到，健康的现金流才是公司生存和发展的基石。它详细介绍了经营活动、投资活动和筹资活动的现金流，以及如何通过分析这些活动来判断公司的财务健康度和潜在风险。书中的案例分析也很多，每一个都做得非常透彻，让我能够将理论知识应用到实际情境中，感觉自己仿佛真的在为一家公司做诊断。

评分☆☆☆☆☆

说实话，我第一次拿到《财务报表分析 3/E (三版)》的时候，感觉它就是一本厚厚的学术著作，心想着会不会读起来生涩难懂。但实际翻开后，我才发现自己的顾虑是多余的。这本书的结构安排非常合理，从浅入深，循序渐进。它并没有一开始就抛出复杂的概念，而是先从财务报表的基本构成讲起，比如资产、负债、所有者权益、收入、费用等。这些最基础的部分，作者用非常清晰易懂的语言进行了阐述，让我能够快速建立起对财务报表整体框架的认知。 让我印象特别深刻的是，作者在解释每一项财务指标时，都会给出非常具体的计算公式，并且还会详细说明这个指标的意义是什么，它能反映出公司哪些方面的状况。例如，在分析公司的盈利能力时，除了毛利率、净利率，书中还介绍了营业利润率、资产收益率（ROA）和净资产收益率（ROE）等，并且解释了它们之间的区别和联系。更重要的是，作者会引导读者思考，当这些指标发生变化时，可能意味着什么，以及我们应该如何进一步探究原因。这种“举一反三”式的教学方式，让我觉得学习过程非常有效率。

评分☆☆☆☆☆

这本《财务报表分析 3/E (三版)》真的让我大开眼界！老实说，我之前对财务报表一直感觉像是看天书，密密麻麻的数字和术语，总觉得离我遥不可及。但这本书从最基础的概念讲起，一点点地引导我理解，像是帮我搭了一座从零到一的桥梁。作者很聪明地用了很多生活中的例子，比如分析一家餐厅的利润率，或者一家上市公司的现金流。我本来以为会很枯燥，但读起来竟然很有趣，甚至有种在玩商业模拟游戏的错觉。 特别是关于资产负债表的部分，我之前总是搞不清楚“资产”和“负债”到底是怎么回事，看完这本书，我终于明白它们代表的意义，以及公司如何通过借贷来扩张。作者还详细解释了流动性、偿债能力这些指标，并且一步步教我如何计算和解读。最让我惊喜的是，它不仅仅是告诉我们怎么算，更重要的是教我们怎么“看懂”这些数字背后的故事。比如，为什么一家公司的应收账款会突然飙升？这背后可能藏着什么风险？这些都是我以前从来没想过的问题，但这本书都给出了很好的启发。