Derivatives：Principles and Practice(二版) pdf epub mobi txt 電子書 下載 2025

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圖書標籤:

• 金融工程
• 金融衍生品
• 期權
• 期貨
• 利率衍生品
• 風險管理
• 投資
• 金融數學
• 計量金融
• 金融市場

●Full-length case studies: Several full-length case studies are integrated throughout the text including some of the most (in)famous derivatives disasters in history. These include Amaranth, Barings, LTCM, Metallgesellschaft, Procter & Gamble, and others. These are supplemented by other case studies available on this book's website, including Ashanti, Sumitomo, the Son-of-Boss tax shelters, and AIG.

　　●Extensive use of numerical examples for illustrative purposes: To enable comparability, the numerical examples are often built around a common parameterization. For example, in the chapter on option greeks, a baseline set of parameter values is chosen, and the behavior of each greek is illustrated using departures from these baselines.

　　●End-of-chapter problems: The book offers a large number of end-of-chapter problems. These problems are of three types:

　　(1)Some are conceptual, mostly aimed at ensuring that the basic definitions have been understood, but occasionally involving algebraic manipulations.
　　(2)The second group comprises numerical exercises; problems that can be solved with a calculator or a spreadsheet.
　　(3)The last group contains the programming questions; questions that challenge the students to write code to implement specific models. We were fortunate to have many Silicon Valley engineers as students, from whom we received valuable feedback on these questions.

好的，這是一份關於一本名為《金融工程：理論與實踐》的圖書的詳細簡介，內容不涉及您提到的《Derivatives：Principles and Practice (二版)》。 金融工程：理論與實踐 一本深入探索現代金融市場復雜性的權威著作 《金融工程：理論與實踐》是一部全麵而深入的著作，旨在為金融專業人士、高級學生以及任何希望掌握現代金融市場核心機製的讀者提供一個堅實的理論基礎和實用的應用框架。本書超越瞭傳統的金融理論敘述，著重於如何將復雜的數學模型和統計工具應用於現實世界的金融工程問題，特彆是在資産定價、風險管理和衍生品構造方麵。 本書的結構設計旨在引導讀者從基礎概念逐步深入到前沿技術。它不僅僅是一本教科書，更像是一本操作手冊，將復雜的金融結構分解為可理解的組成部分，並展示瞭如何利用這些結構來應對市場不確定性。 第一部分：金融基礎與隨機過程迴顧 本書的開篇部分緻力於鞏固讀者對現代金融市場的基本理解，並為後續的高級內容打下必要的數學基礎。 市場基礎與無套利原理： 我們首先探討瞭金融市場的基本構建模塊——資産、交易和市場效率。重點在於“無套利”原則，這是整個金融工程的基石。通過嚴謹的論證，本書解釋瞭為什麼在有效市場中，任何可能導緻無風險利潤的機會都必須迅速消失，以及這一原理如何成為衍生品定價的齣發點。 概率論與隨機微積分入門： 金融工程的核心在於處理不確定性。因此，本書對概率論、鞅（Martingales）理論和布朗運動（Brownian Motion）進行瞭詳盡的介紹。我們特彆關注瞭伊藤積分（Itô Calculus）及其在連續時間金融模型中的應用。讀者將學習如何利用伊藤引理來處理非綫性隨機微分方程，這對於理解股票價格和利率的動態變化至關重要。 固定收益證券與期限結構： 固定收益市場是金融工程中應用最廣泛的領域之一。本部分詳細分析瞭債券的估值、久期（Duration）和凸性（Convexity）的計算。核心內容聚焦於利率的建模，從最初的平坦利率結構到更復雜的隨機模型（如Vasicek和CIR模型）。我們詳細闡述瞭零息票利率、遠期利率和掉期利率的推導過程，並介紹瞭利率衍生品（如利率期貨和期權）的定價方法。 第二部分：衍生品定價的理論核心 本部分是全書的理論核心，全麵覆蓋瞭衍生品定價的數學框架。 二叉樹模型與離散時間定價： 在引入連續時間模型之前，本書首先采用簡潔明瞭的二叉樹模型（Binomial Trees）來解釋期權定價的動態規劃思想。這種模型不僅直觀易懂，而且是理解風險中性定價思想的絕佳工具。我們將展示如何利用該模型對歐式期權和美式期權進行精確估值。 布萊剋-斯科爾斯-默頓（BSM）模型及其擴展： BSM模型是金融工程的裏程碑。本書對其推導過程進行瞭詳盡的分解，解釋瞭為什麼該模型在特定的假設下能提供精確的公式解。隨後，本書並未止步於基礎模型，而是深入探討瞭其局限性，並引入瞭修正模型，包括考慮交易成本、股息和波動率微笑（Volatility Smile）效應的調整。 風險中性定價與偏微分方程（PDE）： 本書強調瞭風險中性測度（Risk-Neutral Measure）在定價中的核心地位。我們將通過Black-Scholes PDE的求解過程，展示如何將金融問題轉化為數學上的邊界值問題。讀者將學習到有限差分法（Finite Difference Methods）等數值技術，用於求解那些沒有封閉形式解的復雜衍生品定價問題。 第三部分：波動率建模與風險管理 在現實世界中，波動率並非恒定不變，而是隨時間和資産價格動態變化的。本部分專注於波動率的建模和管理實際風險。 隨機波動率模型： 傳統BSM模型假設波動率為常數，這在實踐中顯然不成立。本書詳細介紹瞭隨機波動率模型（Stochastic Volatility Models），如Heston模型。我們將探討如何通過引入波動率自身的隨機過程來更好地擬閤市場觀察到的波動率微笑。此外，本書還涉及局部波動率（Local Volatility）的概念及其與隨機波動率模型的聯係。 信用風險建模： 隨著金融産品復雜性的增加，信用風險的管理變得至關重要。本部分探討瞭違約概率（PD）、違約損失率（LGD）和風險暴露（EAD）的估計。我們引入瞭結構性模型（如Merton模型）和集約型模型（Intensity Models），用以評估公司債券和信用違約互換（CDS）的定價。 市場風險與VaR/ES： 風險管理是金融工程的最終目標之一。本書詳細介紹瞭市場風險度量方法，包括曆史模擬法、參數法以及濛特卡洛模擬法計算的價值風險（VaR）和預期缺口（Expected Shortfall, ES）。我們討論瞭這些指標的優缺點，並強調瞭ES作為更穩健風險度量標準的優勢。 第四部分：高級衍生品與結構化産品 本部分探索瞭更復雜的金融工具和結構，這些工具在量化交易和資産負債管理中扮演關鍵角色。 奇異期權（Exotic Options）的實踐： 奇異期權因其非標準的支付結構而具有高度的定製性。本書對一係列重要的奇異期權進行瞭深入分析，包括：障礙期權（Barrier Options）、亞洲期權（Asian Options）、迴望期權（Lookback Options）以及法式期權（French Options）。對於每一種期權，我們都會提供相應的定價方法，可能是基於解析解、數值方法還是濛特卡洛模擬。 波動率套利與交易策略： 理解波動率的動態變化是量化交易者的關鍵技能。本書探討瞭基於波動率期限結構（Term Structure of Volatility）和波動率麯麵（Volatility Surface）的套利機會。內容涵蓋瞭日曆價差（Calendar Spreads）、蝶式價差（Butterflies）以及利用VIX期貨進行風險對衝的實踐案例。 濛特卡洛方法在金融中的應用： 鑒於許多復雜金融産品的定價問題無法求得解析解，濛特卡洛模擬成為不可或缺的工具。本書詳細講解瞭如何構建高效、低方差的濛特卡洛模擬框架，包括控製變量法和重要性抽樣法，並將其應用於高維隨機變量下的路徑依賴型衍生品定價。 總結 《金融工程：理論與實踐》的最終目標是培養讀者“像金融工程師一樣思考”的能力——即將復雜的金融問題轉化為嚴謹的數學模型，並利用先進的計算工具求解，最終實現高效的資産定價和穩健的風險控製。本書結閤瞭經濟直覺、數學嚴謹性和實際操作性，是金融領域深度學習的必備參考書。

作者簡介

Rangarajan K. Sundaram
　　
　　現職：New York University

Sanjiv R. Das

　　現職：Santa Clara University

Ch 1 Introduction

PART I: FUTURES AND FORWARDS
Ch 2 Futures Markets
Ch 3 Pricing Forwards and Futures I: The Basic Theory
Ch 4 Pricing Forwards and Futures II
Ch 5 Hedging with Futures & Forwards
Ch 6 Interest-Rate Forwards & Futures

PART II: EQUITY DERIVATIVES
Ch 7 Options Markets
Ch 8 Options: Payoffs & Trading Strategies
Ch 9 No-Arbitrage Restrictions on Option Prices
Ch10 Early Exercise and Put-Call Parity
Ch11 Option Pricing: An Introduction
Ch12 Binomial Option Pricing
Ch13 Implementing the Binomial Model
Ch14 The Black-Scholes Model
Ch15 The Mathematics of Black-Scholes
Ch16 Options Modeling: Beyond Black-Scholes
Ch17 Sensitivity Analysis: The Option “Greeks”
Ch18 Exotic Options I: Path-Independent Options
Ch19 Exotic Options II: Path-Dependent Options
Ch20 Value-at-Risk
Ch21 Convertible Bonds
Ch22 Real Options

PART III: SWAPS
Ch 23 Interest-Rate Swaps and Floating Rate Products
Ch 24 Equity Swaps
Ch 25 Currency Swaps

PART IV INTEREST RATE MODELING
Ch 26 The Term Structure of Interest Rates: Concepts
Ch 27 Estimating the Yield Curve
Ch 28 Modeling Term Structure Movements
Ch 29 Factor Models of the Term Structure
Ch 30 The Heath-Jarrow-Morton and Libor Market Models

PART V: CREDIT DERIVATIVE PRODUCTS
Ch 31 Credit Derivative Products
Ch 32 Structural Models of Default Risk
Ch 33 Reduced Form Models of Default Risk
Ch 34 Modeling Correlated Default

(The following Web chapters are available at www.mhhe.com/sd2e)
PART VI: COMPUTATION
Ch 35 Derivative Pricing with Finite Differencing
Ch 36 Derivative Pricing with Monte Carol Simulation
Ch 37 Using Octave

评分☆☆☆☆☆

《期權：原理與實踐 (第二版)》這本書，老實說，剛拿到的時候，我有點猶豫。因為我之前接觸過一些金融類的書籍，很多都寫得像天書一樣，看得我頭昏腦漲。但這本書給我的感覺完全不一樣。它就像一位經驗豐富的朋友，耐心地手把手教你。 我特彆欣賞它在介紹各種期權類型時，不是直接給定義，而是先從一些簡單的、大傢都能理解的場景入手。比如，講到看漲期權時，它會用一個想買房但又擔心房價上漲的例子，然後解釋看漲期權是如何幫助你鎖定價格的。這種“情景引入”的方式，讓我覺得離期權一點點地變近，而不是被生硬的專業術語嚇跑。 書中有不少地方讓我眼前一亮。我記得有一章在講期權交易的“時間衰減”，就是期權價值隨著到期日臨近而縮水的現象。作者用瞭一個很形象的比喻，把期權的時間價值比作一個正在融化的冰塊，隨著時間流逝，它隻會越來越小。這個比喻讓我一下子就明白瞭時間衰減是怎麼迴事，而且非常容易記住。 而且，這本書的深度也是我非常看重的。它不僅僅停留在基礎概念，而是深入探討瞭期權定價背後的數學原理，比如二項樹模型和Black-Scholes模型。雖然我不是數學係齣身，但作者的講解邏輯清晰，步步為營，讓我能夠理解模型是如何構建起來的，以及它們在實際操作中有什麼局限性。 對我而言，最寶貴的是書中關於“交易策略”的部分。它不是簡單地列舉策略，而是詳細分析瞭每種策略的優劣勢、適用場景以及潛在風險。比如，它會告訴你，在使用跨式和勒式策略時，你需要對市場的波動率有怎樣的預期。這種深入的分析，讓我不再是盲目地模仿，而是能夠根據自己的判斷和市場情況，選擇最閤適的策略。這本書對我理解期權交易的“道”和“術”都大有裨益。

评分☆☆☆☆☆

《期權：原理與實踐 (第二版)》這本書，怎麼說呢，對我來說，它就像是一個非常詳盡的“期權百科全書”。我第一次認真接觸期權，就是因為看到身邊很多朋友在討論，但當時我隻是一知半解，感覺裏麵水很深。市麵上關於期權的資料很多，但質量參差不齊，很多都講得不清不楚，讓人抓不住重點。 這本書最大的優點在於它的“循序漸進”和“概念清晰”。它不會一開始就拋齣復雜的公式和模型，而是從最基本的概念開始，比如什麼是期權，期權有什麼作用，期權和股票有什麼區彆等等。我記得它在解釋“行權價”和“到期日”的時候，用瞭非常生活化的語言，讓我一下子就明白瞭這兩個核心概念。 我特彆喜歡它對於期權“風險”的探討。期權交易之所以讓很多人望而生畏，很大程度上是因為它潛在的風險。這本書並沒有迴避這一點，而是非常坦誠地分析瞭期權買賣雙方可能麵臨的各種風險，並且給齣瞭相應的規避和管理方法。它會告訴你，賣齣期權不是你想的那樣“穩賺不賠”，它可能帶來的風險是巨大的。 而且，這本書的案例分析非常貼近實戰。它不隻是講理論，還會結閤一些真實的交易案例，來解釋期權策略是如何運作的，以及在實際操作中可能會遇到哪些問題。這對我來說非常重要，因為我是一個實踐派，隻有看到具體的例子，我纔能更好地理解抽象的理論。 最讓我覺得驚喜的是，這本書在深入講解瞭期權之後，還延伸到瞭期貨以及其他衍生品。這讓我意識到，期權並不是孤立存在的，它與更廣泛的金融衍生品市場是息息相關的。對於想要在金融市場進行更深入探索的人來說，這本書就像一個“敲門磚”，為我們打開瞭更廣闊的世界。它讓我不再害怕期權，而是對它充滿瞭好奇和信心。

评分☆☆☆☆☆

哇，看到《期權：原理與實踐 (第二版)》這本書，我真的超有感觸！當年念書的時候，期權這個東西簡直就是天書，每次看到那些復雜的希臘字母和定價模型，頭都大瞭。記得有一次為瞭理解一個簡單的蝶式期權組閤，我翻瞭不知道多少本教材，最後還是靠著老師課後的“土法煉鋼”講解纔勉強搞懂。這本書的齣現，簡直是給像我這樣的“小白”指明瞭方嚮。 我特彆喜歡它解釋概念的方式，不是那種乾巴巴的理論堆砌，而是結閤瞭很多實際的例子，比如用期權來對衝股票投資的風險，或者用來捕捉市場的波動機會。這種“學以緻用”的感覺，讓學習過程變得生動有趣多瞭。尤其是對於我們這些在颱灣市場摸爬滾打的投資者來說，這本書提供的案例分析，很多都貼近我們的實際操作經驗，感覺作者真的花瞭很多心思去理解我們的需求。 印象最深刻的是它關於期權定價模型的部分。雖然理論上很復雜，但作者的講解卻能循序漸進，從最基礎的二叉樹模型講到布萊剋-斯科爾斯模型，中間還穿插瞭對模型假設的討論。我記得有一次在看書的時候，對模型中的“無套利”原則有點不解，就迴去翻瞭前麵關於期權組閤的內容，作者巧妙地把這個原則融進去瞭，讓我豁然開朗。這種層層遞進、環環相扣的講解方式，真的非常有助於我們建立起完整的知識體係。 而且，這本書不隻是講理論，還非常強調“實踐”。它裏麵有很多關於期權交易策略的內容，從最基礎的買入看漲、賣齣看跌，到更復雜的跨式、勒式、蝶式組閤等等，都講得很詳細，並且分析瞭各種策略的盈虧圖和適用場景。我以前自己摸索的時候，經常是盲目地跟風，不知道為什麼彆人的策略有效，自己的卻虧損纍纍。這本書就像一個經驗豐富的嚮導，帶我一步一步理解不同策略背後的邏輯，讓我知道在什麼時候、用什麼策略纔能最大化收益、最小化風險。 當然，學習期權本身就是一個挑戰，這本書的深度和廣度都讓我覺得很紮實。它不僅覆蓋瞭期權的基礎知識，還涉及瞭期貨、利率衍生品等更高級的內容。對於我們這些想要在金融市場有更深入發展的人來說，這本書就像一本“武功秘籍”，不僅傳授瞭基礎招式，還指引瞭進階的門路。即使是已經有一些經驗的交易員，我相信也能從這本書中學到不少新的知識和更深層次的理解。這本書真的是我投資生涯中的一個重要裏程碑。

评分☆☆☆☆☆

這本書的標題《期權：原理與實踐 (第二版)》雖然聽起來有點學術，但它的內容真的非常實用！我剛開始接觸期權的時候，感覺它就像一個神秘的魔法，大傢都在談論，但真正理解的人好像不多。很多市麵上的書，要麼講得太理論，讓人雲裏霧裏；要麼講得太膚淺，學不到什麼真東西。這本書正好彌補瞭這些不足。 我最喜歡它對期權“內在價值”和“時間價值”的區分講解，這個概念看似簡單，但對理解期權的漲跌至關重要。書裏舉瞭很多生動的例子，比如用一個正在上漲的股票期權來說明，它的價格裏麵有多少是上漲潛力（時間價值），有多少是已經實現的利潤（內在價值）。這種具象化的解釋，讓我一下子就抓住瞭核心。 而且，這本書不僅僅是關於期權本身，它還很好地將期權與更廣泛的金融市場聯係起來。比如，它會討論到期權是如何被用來衡量市場情緒的，或者如何在資産管理中發揮作用。這讓我意識到，期權並不是一個孤立的金融工具，而是整個金融體係中一個非常重要的組成部分。 我記得有一次，我被一本關於期權交易的書誤導，買瞭一個根本不適閤我風險承受能力的期權。後來我迴過頭來，又把《期權：原理與實踐》翻齣來看，纔發現書中對期權風險的分析是多麼的細緻和客觀。它會告訴你，賣齣期權可能會麵臨無限的風險，而買入期權雖然風險有限，但虧損的概率卻很高。這種平衡的視角，讓我對期權有瞭更理性的認識。 最讓我印象深刻的是，作者在書中反復強調“風險管理”的重要性。他不是那種鼓勵你“一夜暴富”的交易員，而是告訴你，期權交易是一個需要嚴謹思考和周密計劃的過程。書中提供的各種對衝策略和風險評估方法，對我來說簡直是及時雨。它讓我明白，在追求收益的同時，如何有效地控製和降低風險，纔是長期生存的關鍵。

评分☆☆☆☆☆

《期權：原理與實踐 (第二版)》這本書，說實話，它是我近期讀過最讓我感到“充實”的一本金融類書籍瞭。之前我一直覺得期權這東西高深莫測，離我們普通人有點遠，但這本書徹底改變瞭我的看法。它就像一個非常耐心和細緻的老師，把我從門外漢一步步帶進瞭期權的世界。 最讓我印象深刻的是，作者在講解期權定價的時候，用瞭非常直觀的方式。他沒有一開始就拋齣復雜的數學公式，而是先從“無風險套利”的原理講起，然後慢慢引入期權定價模型。我記得他用瞭一個關於“未來收益摺現”的例子，讓我一下子就明白瞭為什麼期權的價格會受到未來市場預期和無風險利率的影響。 這本書最大的亮點在於它的“實用性”。它不僅僅是講理論，更重要的是告訴你如何在實際交易中運用期權。它詳細介紹瞭各種期權交易策略，並且分析瞭每種策略的風險收益特徵。我以前自己摸索的時候，經常是虧多賺少，也不知道為什麼。看瞭這本書之後，我纔明白，原來很多時候是因為我選錯瞭策略，或者對風險的認知不夠清晰。 我特彆喜歡書中關於“希臘字母”的講解。這些希臘字母（Delta, Gamma, Theta, Vega）看起來很嚇人，但作者通過大量的圖錶和實例，把它們的作用解釋得明明白白。它讓我知道，Delta代錶瞭期權價格對標的資産價格變動的敏感度，Gamma則是在Delta變動上的變動程度，等等。這些概念的理解，對我的交易決策産生瞭非常大的影響。 最讓我感到振奮的是，這本書在講完期權之後，還觸及瞭一些更高級的衍生品，比如期貨和利率互換。這讓我看到瞭期權在整個金融衍生品市場中的地位和作用。對我這樣一個想要在金融領域不斷學習和進步的人來說，這本書就像一份“進階指南”，讓我對未來的學習方嚮更加明確。這本書真的讓我覺得，期權不再是遙不可及的，而是觸手可及的工具。