期货与选择权 pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

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近年来，由于中国的经济崛起，使得中国的对全球金融市场的影响性，日益增温。尤其中国股市的剧烈波动，将导乱全球股市的秩序；况且台湾与中国的经贸往来极为频繁，所以对国内股市的冲击，更是莫大。因此如何利用期货市场来进行避险，便是投资人ㄧ项重要议题。

　　国内自从推出期货合约始，金融市场便步入另一个重要的转折阶段。因为它除了提供避险管道，也提供更投机的交易需求；并使得国内的股票市场更为安定，但却也间接造成股市量能不足的原因之一。可见国内的期货市场，对整个金融体系扮演一个极为重要的角色。

　　科技时代的潮流不可挡，金融领域的工作者，必须不断自我充实，才能与时俱进。本书从早期的编撰至现在的版本，也一直依循市场的趋势潮流，不断的翻新修订，才能符合实务所需。

本书特色

　　1.内容叙述简明易读
　　2.案例与内容相唿应
　　3.证照考题系统整理
　　4.实务影片辅助教学

深入解析金融工程的基石：风险管理、资产定价与市场结构 图书名称： 现代金融衍生品：理论、实践与前沿应用 图书简介： 本书旨在为金融专业人士、高级经济学学生以及对复杂金融工具感兴趣的深度学习者提供一套全面、严谨且高度实用的知识体系，专注于构建在现代金融理论基础之上，涵盖衍生品市场运作机制、定价模型构建、风险度量与对冲策略实施的完整蓝图。我们回避对基础概念的过度普及，直接深入到驱动全球金融市场高效运行的核心数学框架与计量经济学工具。 第一部分：金融数学与随机过程的严谨基础 本部分首先奠定了支撑所有衍生品定价模型的微积分和概率论基础，但视角侧重于金融应用。我们将详细探讨布朗运动（Wiener Process）在金融时间序列建模中的精确应用，特别是对跳跃扩散（Jump-Diffusion）模型的引入，以更好地捕捉市场突发事件的影响。 核心内容包括： 伊藤积分与随机微分方程（SDEs）： 不仅介绍伊藤引理，更侧重于如何使用SDEs来描述资产价格的动态演化，例如几何布朗运动（GBM）的局限性及其修正。我们将深入分析如何求解形如 $dS_t = mu S_t dt + sigma S_t dW_t$ 的偏微分方程。 鞅理论与风险中性定价（RN Pricing）： 这是现代衍生品定价的理论核心。我们详述了利用Girsanov定理进行概率测度变换的数学原理，解释了为什么在风险中性世界中，资产的期望回报率被无风险利率替代。这部分内容将通过严谨的数学推导，清晰地展示从实值世界（Real World）到风险中性世界（Q-World）的桥梁构建过程。 欧式期权与美式期权定价的差异性分析： 侧重于展示求解偏微分方程（PDE）的方法论。对于欧式期权，我们将详细解析Black-Scholes方程的推导过程及边界条件设定。对于美式期权，重点则放在如何应用最优停止时间理论（Optimal Stopping Theory），引入二叉树模型（Binomial Tree Model）的扩展应用，以及在连续时间框架下使用罚函数法（Penalty Method）或拉格朗日乘数法来识别提前执行的临界点。 第二部分：衍生品结构与定价模型的深度剖析 本部分超越标准的Black-Scholes框架，聚焦于更复杂、更具市场适应性的衍生工具和定价模型。 波动率建模的进阶： 介绍局部波动率模型（Local Volatility Models，如Dupire方程）如何通过校准到市场隐含波动率曲面（Volatility Surface）来修正GBM的不足。随后，进入随机波动率模型（Stochastic Volatility Models，如Heston模型），重点分析其对波动率微笑（Volatility Smile）和偏度（Skew）的解释能力，并讨论如何对其SDE系统进行数值求解（如有限差分法）。 奇异期权（Exotic Options）的精细化定价： 详细探讨了路径依赖型期权（如障碍期权、亚式期权）和多资产期权（如奇异看涨期权）的解析解或半解析解。例如，对于障碍期权，我们将使用反射原理和对称性原理来推导其闭式解。对于期权定价中的Monte Carlo模拟，重点在于方差削减技术（Variance Reduction Techniques），如控制变量法（Control Variate）和重要性抽样（Importance Sampling），以确保模拟结果的高效性和统计精度。 利率衍生品市场（Interest Rate Derivatives）： 区别于股票衍生品，利率模型需要处理期限结构（Term Structure）的动态变化。我们将深入研究Ho-Lee模型、Hull-White模型以及LIBOR市场模型（LMM），重点分析这些模型如何捕捉收益率曲线的漂移和瞬时波动，并应用于零息票债券、利率互换（Swaps）和远期利率协议（FRAs）的定价。 第三部分：风险管理、对冲策略与实证计量 成功的衍生品交易不仅依赖于精确的定价，更依赖于对头寸风险的精准控制和有效的对冲执行。 希腊字母（The Greeks）的精确计算与敏感性分析： 详细阐述Delta、Gamma、Vega、Theta和Rho的定义，并展示如何通过SDE的微分来计算它们，而非仅仅依赖于有限差分。特别强调Delta对冲的动态调整过程及其与Gamma风险的相互制约关系。 信用风险与衍生品： 引入了信用风险的概念，包括违约率（Default Intensity）和违约相关性。重点解析了信用违约互换（CDS）的定价框架，讨论了Jarrow-Turnbull模型以及如何使用Copula函数来模拟交易对手方的相关性风险。 模型风险与实证校准： 本部分强调了模型假设与现实世界的偏差。探讨了如何利用历史数据和市场数据进行模型参数的计量经济学估计（如最大似然估计MLE或GMM）。讨论了模型风险管理（Model Risk Management）的流程，包括回溯测试（Backtesting）和压力测试，确保风险管理框架的稳健性。 结论： 本书的读者将获得超越标准金融工程教科书的深度和广度。我们通过严谨的数学推导和前沿的量化技术，确保读者能够掌握在当前高度复杂的金融市场中进行衍生品设计、定价、交易和风险管理的必备技能。全书大量采用实际市场案例进行论证，旨在培养从业者将理论知识转化为实际操作策略的能力。

第一篇 期货基础篇
第一章 衍生性金融商品
1-1 衍生性金融商品的简介
1-2 衍生性金融商品的特性与功能
1-3 衍生性金融商品的交易形式
第二章 期货概论
2-1 期货的源起与意义
2-2 期货的种类
2-3 期货的特性与功能
2-4 期货市场的参与者
第三章 期货合约与交易所
3-1 期货合约的规格
3-2 期货交易所
第四章 期货商品
4-1 商品期货
4-2 金融期货
第五章 期货市场交易实务
5-1 期货交易帐户
5-2 期货交易委託单
5-2期货保证金制度
5-3 期货交割方式
5-4 未平仓合约与成交量
第六章 台湾的期货市场
6-1 台湾的期货合约
6-2 台股指数期货交易策略

第二篇 期货进阶篇
第七章 期货价格分析
7-1 期货与现货价格的关系
7-2 持有成本理论与应用
7-3 持有成本理论的限制
第八章 期货交易策略
8-1 单纯的买卖交易－投机交易
8-2 基差交易－避险交易
8-3 价差交易－套利交易

第三篇 选择权基础篇
第九章 选择权概论
9-1 选择权简介
9-2选择权合约规格
9-3 选择权保证金制度
9-4 选择权的交易资讯
第十章 台湾的选择权市场
10-1台湾的选择权商品
10-2 台湾的选择权委託单种类
10-3 台股指数选择权交易方式
第十一章 台湾的权证市场
11-1 权证简介
11-2 牛熊证
11-3权证的价值评估
11-4 权证的交易策略

第四篇 选择权进阶篇
第十二章 选择权评价
12-1 二项式评价模式
12-2 Black-Scholes 评价模式
12-3选择权价值的组成
12-4 影响选择权价值的因素
12-5 选择权风险值的衡量
第十三章 选择权交易策略
13-1 价差交易
13-2 混合交易
13-3 合成交易

评分☆☆☆☆☆

終於拿到這本《期货与选择权》了，內心真是既期待又有些小小的壓力。身為一個在台灣股市打滾多年的小散戶，我對股票的操作已經累積了一些心得，但每次看到新聞裡提到「期貨」、「選擇權」的字眼，總覺得像是在聽天書，深怕自己一不小心就踩進了未知的雷區。我一直很想深入了解這些聽起來就很專業的金融商品，但市面上真正能夠用貼近台灣讀者習慣的方式，把這些複雜的概念解釋清楚的書，卻不多見。我希望這本書能夠像一位耐心溫柔的導師，帶領我一步步解開期貨和選擇權的奧秘。我特別期待書中能夠詳細解釋「期貨」的基本原理，例如，什麼是期貨合約？它的「標的物」、「到期日」、「合約規格」分別代表什麼？以及「保證金」制度是如何運作的？更重要的是，我希望能了解期貨在實際應用中的角色，像是如何利用它來進行避險，或是如何在投機市場中捕捉機會。對於「選擇權」，我的好奇心更是爆棚。我希望能徹底搞懂「買方」和「賣方」的角色定位，以及「權利金」是如何被決定的。我也希望書中能解釋「履約價格」、「價內/價外/價平」這些選項的具體含義，以及它們如何影響選擇權的潛在報酬與風險。我殷切期盼這本書能夠提供一些台灣市場的實際案例，讓我能更直觀地理解期貨和選擇權的運作模式。

评分☆☆☆☆☆

這本《期货与选择权》的出現，對我來說，簡直就像是久旱逢甘霖。過去幾年，我一直在琢磨著如何讓自己的投資組合更加多元化，也時常聽到身邊的朋友談論期貨和選擇權的交易，但每次想深入了解，總會被那些複雜的名詞和理論給嚇退。像是「Gamma」、「Theta」、「Vega」這些希臘字母，每次看到都覺得頭大，更別提什麼「價差」、「跨式」、「勒式」這些策略了。我這次拿到這本書，抱持著非常大的期望，希望能藉由系統性的學習，擺脫這種「霧裡看花」的狀態。我特別希望書中能夠從最基礎的概念開始講解，比如期貨合約的要素，如標的物、到期日、合約規格等，以及選擇權的四大要素：標的資產、履約價格、到期日、選擇權類型（買權/賣權）。我期望書中能詳細解釋「槓桿」這個對散戶既誘人又危險的工具，以及如何透過「保證金」制度來控制風險。對於選擇權，我尤其想知道，為什麼有人願意支付「權利金」去購買一個可能永遠不會履約的權利，而賣方又是如何計算自己能夠承受的最大損失。我希望能看到書中提供一些實際的交易情境，例如如何利用期貨來對沖股票下跌的風險，或是如何透過期權組合來博取溫和上漲的利潤。我希望這本書能夠幫助我建立一個穩固的知識基礎，讓我不再只是聽別人說，而是能夠自己理解這些金融商品的運作原理。

评分☆☆☆☆☆

這本《期货与选择权》真是來得太及時了！在台灣的金融市場，我們常常聽到「期貨」、「選擇權」這些名詞，但對我這樣的普通散戶來說，它們總是蒙著一層神秘的面紗。我曾經嘗試過閱讀一些相關的財經報導，但那些術語和複雜的計算公式，常常讓我望而卻步。我對期貨和選擇權充滿了好奇，但又擔心它們的風險太高，操作起來太困難。因此，我非常期待這本書能夠像一位經驗豐富的老師，一步步帶領我揭開期貨和選擇權的神秘面紗。我希望書中能夠詳細解釋期貨的基本概念，例如，什麼是期貨合約？它與現貨交易有何不同？期貨交易如何實現槓桿效應？期貨的避險和投機功能又是什麼？對於選擇權，我更是充滿了疑問。我希望書中能夠解釋選擇權的四大要素：標的資產、履約價格、到期日、以及選擇權類型（買權/賣權）。同時，我也希望了解「權利金」的計算邏輯，以及「價內、價外、價平」的選擇權在不同市場情況下的價值變化。我更希望書中能提供一些實際的交易案例，例如，如何利用期貨來對沖股票下跌的風險，或是如何透過選擇權組合來參與市場波動。我期望這本書能幫助我建立起對期貨和選擇權的正確認知，並為我未來的投資之路打下堅實的基礎。

评分☆☆☆☆☆

看到這本《期货与选择权》放在我面前，心裡真是百感交集。作為一個在台灣股市裡摸索了近十年的小散戶，我一直覺得自己在股票的技術分析和基本面解讀方面，已經累積了不少經驗，但每當談到期貨和選擇權，總有種鞭長莫及的感覺。那些「多頭」、「空頭」、「保證金」、「槓桿」、「價差」、「避險」、「投機」等等名詞，聽起來總是那麼高深莫測。我曾經零星地接觸過一些網路上的文章，但總覺得零散且不系統，無法建立起一個完整的知識體系。因此，我對這本書抱有極大的期待，希望能它能像一座燈塔，為我指引方向。我希望書中能夠從最基礎的層面，深入淺出地解釋期貨合約的構成要素，例如標的物、到期日、合約規格，以及期貨交易的實際流程。我特別想了解「保證金」和「槓桿」這兩個概念，因為我深知它們是影響期貨交易成敗的關鍵，但同時也充滿了風險。對於選擇權，我的好奇心更是無窮無盡。我希望能理解「買方」和「賣方」的角色差異，以及「權利金」是如何決定的。我也希望書中能夠詳細解釋「履約價格」、「價內/價外/價平」這些術語的意義，以及它們如何影響選擇權的獲利潛力。我更期待書中能提供一些貼近台灣市場的實際操作案例，讓我能將理論與實務連結起來。

评分☆☆☆☆☆

說真的，當我看到這本《期货与选择权》時，我腦中第一個閃過的念頭是：「終於來了！」身為一個在台灣證券市場摸索了多年的小投資人，我一直覺得自己在股票的技術分析和基本面研究上，已經有了一套自己的方法論。然而，每當我看到新聞報導中提到「台指期」、「個股期貨」、「選擇權買賣」、「PUT/CALL」等術語時，總覺得自己好像缺了一塊關鍵的拼圖。我一直想更深入地了解這些衍生性金融商品，但市面上能夠系統性、且用台灣讀者能懂的語言來解釋的書籍，卻始終是少數。我特別希望能透過這本書，能夠徹底釐清期貨與選擇權的本質。例如，我希望書中能詳細解釋「期貨」究竟是什麼？它與現貨市場有何關聯？如何透過期貨進行避險與投機？而「選擇權」又是一個什麼樣的契約？為什麼會有「買方」與「賣方」之分？「權利金」又是如何決定的？我非常期待書中能夠提供具體的範例，例如，如果預期某檔股票將會下跌，該如何透過賣出股票期貨來規避風險？或者，如果預期某檔ETF將會上漲，該如何透過買入其認購選擇權來放大潛在的利潤？我希望這本書能夠幫助我打破對期貨與選擇權的既有迷思，將其複雜的理論，轉化成我能夠理解並加以應用的知識。

评分☆☆☆☆☆

拿到《期货与选择权》這本書，我內心其實是帶著一股既興奮又有些許忐忑的情緒。說實話，我以前對期貨和選擇權的認知，大多來自於一些金融新聞裡提到「期指」、「選擇權散戶慘賠」之類的標題，給人的感覺就是高風險、高報酬，而且操作起來相當複雜，彷彿是專業交易員的專屬領域。我本身在台股市場摸索了幾年，也累積了一些操作經驗，但對於這些衍生性金融商品，總是有種「可遠觀而不可褻玩焉」的感覺。這次能夠有機會仔細研讀這本書，我希望它能像一位經驗豐富的嚮導，帶領我一步步探索期貨和選擇權的神秘世界。我特別期待書中能夠針對「期貨」的幾個核心概念做深入的闡述，例如期貨合約的定義、如何進行買賣、結算交割的方式，以及期貨在避險和投機上的不同應用。更重要的是，我希望書中能夠提供一些實際的案例，展示期貨交易如何幫助企業管理商品價格波動的風險，或是個人投資者如何利用期貨來放大部位或對沖現有部位的風險。對於「選擇權」的部分，我更是充滿了好奇，特別是「買方」和「賣方」之間的權利與義務差異，以及「權利金」是如何被決定和計算的。我希望書中能詳細解釋「價平」、「價內」、「價外」這些選項的意義，以及它們對未來潛在損益的影響。我希望這本書能夠將這些複雜的金融術語，轉化成淺顯易懂的文字，讓像我這樣的非專業人士也能夠理解，並且能夠掌握基本的操作邏輯。

评分☆☆☆☆☆

終於盼到這本《期货与选择权》了！身為一個在台灣股市裡摸索多年的小散戶，我對股票的技術分析和基本面研究都算有些心得，但每當聽到「期貨」、「選擇權」這些專有名詞，總感覺自己像是霧裡看花，難以捉摸。過去我也曾嘗試上網找資料，但總覺得零散且不夠深入，無法形成一個完整的概念。這次拿到這本書，我抱持著極大的希望，希望能它能為我打開一扇新的學習之窗。我特別期待書中能夠從最基礎的部分，一步步剖析期貨的運作機制。例如，我希望能清楚了解期貨合約的定義、種類、以及交易流程，特別是「保證金」制度和「槓桿」的作用，因為我知道這兩者是影響期貨交易風險與報酬的關鍵。我也希望能了解期貨在避險和投機上的實際應用，比如企業如何利用期貨來管理商品價格波動的風險，或是個人投資者如何利用期貨來放大部位。對於選擇權，我的好奇心更是無比強烈。我希望能徹底理解「買方」和「賣方」之間的權利與義務差異，以及「權利金」是如何被決定的。我也希望書中能詳細解釋「履約價格」、「價內/價外/價平」這些術語的具體含義，以及它們如何影響選擇權的潛在獲利與風險。我非常希望能透過這本書，將這些複雜的金融術語轉化成我能夠理解並進一步學習的知識，尤其希望能有貼近台灣市場的實例分享。

评分☆☆☆☆☆

哇，拿到這本《期货与选择权》真是讓我又驚又喜！身為一個在股市裡摸爬滾打了好幾年的小散戶，我一直覺得自己對台股的技術分析和基本面解讀都算有點心得，但每當看到新聞報導裡那些「期貨」、「選擇權」的術語，總感覺像是在聽天書一樣。之前也零星看過一些網路文章或雜誌的介紹，但總是零散且浮光掠影，難以形成一個完整的概念。這次終於有機會能夠好好地深入了解這些聽起來就很專業的金融工具，我抱持著極大的期待，希望能藉由這本書的引導，將我對金融市場的理解提升到一個全新的層次。我知道期货和選擇權在國際金融市場中扮演著舉足輕重的角色，它們不僅是避險的工具，更是許多專業投資人和交易員創造可觀收益的利器。不過，對於我們這些小散戶來說，它們的門檻似乎總顯得有點高，操作起來也讓人覺得戰戰兢兢，深怕一不小心就賠光了本錢。我特別希望這本書能夠用比較貼近我們一般人理解的方式，逐步剖析期貨和選擇權的原理、交易機制、風險管理，以及如何在實際操作中應用。尤其是在台灣的市場脈絡下，能否有一些具體的案例分析，或是針對台灣投資人常見的困惑提供解答，我會覺得非常有價值。我期待書中能詳細解釋「保證金」、「槓桿」、「價內/價外/價平」、「多頭/空頭」、「賣方/買方」等等這些關鍵術語的真實含義，以及它們是如何影響交易的。我深信，唯有真正理解了這些基礎，才能在後續的學習中有所突破。

评分☆☆☆☆☆

這本《期货与选择权》的到來，對我來說，就像是為我開啟了一扇通往金融世界新大門的鑰匙。身為一個在台灣股票市場打滾多年的小投資人，我一直覺得自己對於個股的漲跌判斷還算有點心得，但當我聽到「期貨」、「選擇權」這些詞彙時，總覺得它們是屬於另一種更專業、更複雜的領域，讓我有點望而卻步。我曾經試圖透過網路搜尋來了解，但資訊總是零散且難以消化。因此，我對這本書寄予厚望，希望能它能幫助我系統性地建立起對期貨和選擇權的認識。我希望書中能夠從最根本的概念開始講解，例如，期貨合約的本質是什麼？它與我們常交易的股票有何不同？期貨交易的「槓桿」和「保證金」究竟是如何運作的？我特別希望能了解期貨在避險和投機上的具體應用，例如，企業如何利用期貨來管理風險，或是個人投資者如何利用期貨來放大收益。對於選擇權，我的好奇心更是無比強烈。我希望能徹底搞懂「買方」和「賣方」的角色差異，以及「權利金」的計算原理。我也希望書中能詳細解釋「履約價格」、「價內/價外/價平」這些術語的意義，以及它們對選擇權價值的影響。我衷心期盼這本書能提供一些與台灣市場相關的實例，讓我能更貼近地理解這些金融工具的實際運用。

评分☆☆☆☆☆

拿到《期货与选择权》這本書，我真的覺得像挖到寶一樣。身為一個在台灣股市打滾了多年的老股民，我一直對期貨和選擇權充滿好奇，但總覺得這些東西離我有點遙遠，而且聽起來就非常專業，操作起來肯定很複雜。我曾經試著上網查資料，但總是零散的資訊，難以形成一個完整的概念。這本書的出現，正好填補了我知識上的空缺。我特別希望這本書能夠從最基礎的部分開始講解，把「期貨」和「選擇權」這兩個名詞背後的意義，用簡單易懂的方式呈現出來。例如，我希望能理解期貨合約的構成要素，像是標的資產、到期日、交易單位等等，以及期貨是如何進行結算和交割的。更重要的是，我希望能了解期貨在避險和投機上的實際應用，例如，企業如何利用期貨來鎖定原物料的價格，或是投資人如何利用期貨來放大部位。至於選擇權，我更是充滿了疑問。我希望能搞懂「買方」和「賣方」的角色差異，以及「權利金」的計算原理。我也希望能了解「履約價格」、「價內/價外/價平」這些術語的實際意義，以及它們如何影響選擇權的價值。我期待這本書能夠提供一些貼近台灣市場的實例，讓我能更具體地想像如何在台灣的期貨和選擇權市場進行操作。