選擇權高手30日養成術‧基礎篇 pdf epub mobi txt 電子書 下載 2025

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　　諾貝爾經濟學奬獲得者、著名經濟學傢米勒曾把期貨譽為“20世紀70年代以來最偉大的金融創新”。為什麼著名經濟學傢如此稱贊期貨？一方麵，從期貨本身來看，它帶來瞭現貨市場和期貨市場重大的製度創新和變革，並使兩個市場變成一個密不可分的投資避險管道；另一方麵，期貨成為發展最快也最具影響力的金融衍生品之一。

　　一般說來，〝選擇權〞是一種衍生性金融工具，是某一目標物的買賣權或選擇權，看對行情的時候可以獲利，看錯的時候更可以保護，不像期貨非贏即輸，那麼的直接。因此選擇權是一個很好的操盤工具，但是它需要有閤理的評價基礎、適當的交易策略、以及充分的瞭解風險特性等等的專業知識，纔能竟其功。這些專業知識要比期貨交易復雜得多，這也是一般人不太容易介入，使得選擇權市場變成法人的市場，而不是散戶市場最主要的原因。

　　但是由於現代的投資教育普及，加上電腦科技和資訊發達，上述選擇權交易的知識吸收，對年輕人而言並不睏難；隻要掌握瞭入門交易的訣竅，選擇權的確是比期貨更具挑戰性，更有魅力，這個現象在颱灣是可以觀察印證得到的。
 

市場波動中的穩健航行：深度解析量化策略與風險對衝藝術 一、 策略構建的基石：理解金融市場的深層邏輯 本書旨在為有誌於在復雜金融市場中穩健前行的投資者提供一套係統、嚴謹的量化分析與風險管理框架。我們不局限於基礎的産品介紹，而是深入探討市場運行的底層邏輯、驅動價格變動的核心要素，以及如何利用數學和統計工具構建具有持續競爭力的交易模型。 1. 市場微觀結構的剖析： 我們將帶領讀者穿透K綫圖的錶象，審視訂單簿的動態、交易執行的效率、滑點的成因及其對實際收益的影響。重點分析高頻交易（HFT）對市場流動性和價格發現過程的重塑，並探討如何利用這些微觀信息來優化訂單的拆分與執行策略，從而最大化淨收益。 2. 因子模型的再審視與精進： 傳統的因素模型（如CAPM、Fama-French三因子及五因子模型）提供瞭理解資産收益的初步框架。本書將超越教科書的定義，詳細闡述如何識彆、構建和測試新的、具有潛在異象（Anomaly）的投資因子。內容涵蓋行為金融學因子（如羊群效應、投資者情緒偏差）、技術指標的量化改進（如多周期共振指標）、以及基於大數據和另類數據（Alternative Data）的因子挖掘方法，例如利用新聞情緒分析、衛星圖像或供應鏈數據來預測特定行業或個股的超額收益。 3. 數據的清洗、標準化與特徵工程： 量化模型的效果很大程度上取決於輸入數據的質量。本書將花費大量篇幅介紹如何處理金融時間序列數據的常見陷阱，包括但不限於：缺失值插補的進階技術（如基於時間序列模型的插補）、價格與成交量的歸一化方法（如Z-Score、分位數標準化）、異常值（Outlier）的識彆與處理，以及如何進行有效的特徵交叉與降維處理（如PCA在特徵選擇中的應用），確保模型輸入具有最高的信噪比。 二、 進階模型構建：時間序列的深度挖掘與非綫性關係建模 穩健的量化策略必須能夠適應市場環境的變化，並捕捉隱藏在數據背後的非綫性關係。 1. 波動率建模與預測： 波動率是衍生品定價和風險管理的核心。本書將深入講解經典的時間序列波動率模型（ARCH/GARCH族係），並延伸至更復雜的隨機波動模型（Stochastic Volatility Models），如Heston模型。此外，還會探討如何利用高頻數據估算實時（Realized）波動率，並將其納入日級彆或周級彆的預測模型中，以提高風險敞口調整的精準性。 2. 機器學習在量化投資中的應用深度解析： 我們將探討從基礎迴歸模型到復雜神經網絡在金融預測中的實際應用。重點關注： 樹模型（如XGBoost, LightGBM）的參數調優與特徵重要性分析，以及如何避免模型對噪聲的過度擬閤。 循環神經網絡（RNN）/長短期記憶網絡（LSTM） 在處理序列依賴性數據時的優勢與局限，以及它們在趨勢預測和高頻信號捕捉中的具體實施。 強化學習（Reinforcement Learning, RL） 在動態資産配置和最優交易執行路徑規劃中的前沿應用，分析其在模擬交易環境中的穩定性挑戰。 3. 協整與配對交易的係統化構建： 針對市場中性策略愛好者，本書詳細解析瞭協整檢驗（如Engle-Granger、Johansen檢驗）的嚴謹流程，並提供瞭一套完整的配對交易係統構建方案，包括：如何選擇正確的配對資産、如何確定套利窗口的界限（基於統計偏離度）、動態調整頭寸規模以及在市場係統性風險來臨時如何迅速退齣對衝。 三、 交易執行與動態風險管理：將模型轉化為實盤盈利 一個優秀的模型隻有在高效的交易係統和嚴格的風險控製下纔能轉化為持續的利潤。 1. 交易成本的量化與最小化（TCA）： 真實交易的盈虧與理論迴測結果往往存在巨大差距，主要歸因於交易成本。本書將係統介紹交易成本分析（TCA）的框架，包括顯性成本（傭金、印花稅）和隱性成本（市場衝擊成本、機會成本）。我們將闡述如何利用最佳執行算法（Optimal Trading Algorithms），如VWAP（成交量加權平均價格）和TWAP（時間加權平均價格）的改進版本，來最小化對市場價格的影響，尤其是在大額訂單執行中的策略優化。 2. 投資組閤優化與約束管理： 投資組閤的構建不再是簡單的“選好股”。我們將深入講解現代投資組閤理論（MPT）的擴展，如風險平價（Risk Parity）和最小方差投資組閤的構建。重點在於如何將復雜的約束條件（如流動性限製、集中度限製、ESG要求）有效地納入優化目標函數中，並使用凸優化方法求解，確保組閤的風險特徵符閤投資者的風險偏好。 3. 壓力測試與尾部風險管理： 市場崩盤往往是檢驗策略生命力的時刻。本書強調瞭穩健的壓力測試是不可或缺的一環。內容包括： 曆史情景迴溯（Historical Stress Testing）： 模擬2008年金融危機、2020年疫情衝擊等極端市場事件對當前策略組閤的影響。 假設性情景生成（Hypothetical Scenario Generation）： 如何構建符閤特定邏輯的、從未發生過的極端市場條件。 尾部風險指標的監控： 強調VaR（風險價值）的局限性，並深入介紹CVaR（條件風險價值）和極值理論（Extreme Value Theory, EVT）在量化風險預算中的實際應用，以確保在“黑天鵝”事件中資本的生存能力。 四、 績效歸因與模型迭代的科學流程 量化投資是一個持續學習和自我修正的過程。本書提供瞭如何科學地評估和迭代交易係統的流程。我們將詳細探討績效歸因（Performance Attribution）的方法，區分收益是來源於擇時、選股、還是風險敞口管理。最後，我們將建立一個閉環迭代係統，指導投資者如何基於實盤數據反饋，定期進行模型的重新校準（Recalibration）和參數的滾動優化（Rolling Optimization），從而確保持續的超額收益潛力。

Chapter 1 選擇權交易的基本概念
1.1 選擇權的基本慨念
1-2 何謂選擇權
1-3 選擇權的特性
1-4 期貨、選擇權、權證之差異
1-5 選擇權、權證與期貨之特性比較錶
1-6 選擇權交易中的基本觀念
1-7 選擇權交易中的四種基本交易
1-8 四種基本的選擇權交易特徵和未來漲跌方嚮
1-9 買方和賣方的心態及行情漲跌方嚮判斷
1-10 美式選擇權和歐式選擇權

Chapter 2 選擇權交易的架構
2-1 選擇權標的物價格、履約價格、權利金價格介紹
2-2 選擇權的內涵價值
2-3 選擇權的價內、價平、價外的介紹
2-4 履約價格與權利金價格的關係
2-5 標的物價格與權利金的關係
2-6 如何選擇適當的履約價格

Chapter 3 選擇權的交易策略
3-1 單一部位類型
3-2 價差部位類型
3-3 選擇權單一部位策略介紹
3-4 選擇權價差交易策略介紹
3-5 垂直價差交易
3-6 時間（水平）價差交易
3-7 對角價差交易
3-8 蝶式價差策略
3-9 兀鷹價差交易
3-10 選擇權混閤部位價差交易策略介紹
3-11 盒狀價差交易
3-12 逆轉組閤
3-13 轉換組閤

Chapter 4 進一步瞭解選擇權
4-1 選擇權定價模式
4-2 權利金影響因素
4-3 選擇權希臘字母 ─ 風險度量指標

Chapter 5 如何開始從事選擇權交易
5-1 培養廣泛的閱讀的習慣
5-2 瞭解各類市場訊息
5-3 經濟指標的影響
5-4 選擇權常用的指標
5-5 如何進場做交易

Chapter 6 期貨和選擇權的搭配
6-1 用颱指選擇權保護颱指期貨
6-2 買進期貨、賣齣被掩護的買權策略
6-4 賣齣期貨、賣齣被掩護的賣權策略
6-5 用選擇權降低期貨損失的結閤

Chapter 7 颱灣選擇權商品
7-1 颱灣證券交易所股價指數選擇權契約規格
7-2 颱灣證券交易所電子類股價指數選擇權契約規格
7-3 颱灣證券交易所金融保險類股價指數選擇權契約規格
7-4 颱灣證券交易所未含金融電子類股價指數選擇權契約
7-5 黃金選擇權契約
7-6 中華民國證券櫃颱買賣中心股價指數選擇權契約

Chapter 8 選擇權名詞解釋
選擇權名詞解釋

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這本書真的太棒瞭！我一直對金融市場很感興趣，但總是覺得各種術語和策略讓人望而卻步。朋友推薦瞭這本《選擇權高手30日養成術‧基礎篇》，我抱著試試看的心態入手瞭。沒想到，它就像一位循循善誘的老師，把復雜的概念講得清晰易懂。從最基礎的選擇權是什麼，到各種不同類型的選擇權閤約，再到它們是如何定價的，作者都用非常貼切的比喻和生動的例子來解釋，我這個小白竟然也能理解個七七八八！尤其是關於“權利金”的部分，讓我一下子就明白瞭其中的奧妙，不再是憑感覺去猜，而是有瞭理性的判斷依據。這本書真的讓我對選擇權交易不再感到畏懼，反而充滿瞭好奇和學習的動力。我迫不及待地想繼續深入學習，這本書無疑為我打開瞭一扇新的大門，讓我看到瞭更多投資的可能性。如果說之前我隻是站在市場邊緣觀望，那麼現在，我感覺自己已經踏入瞭門內，準備好去探索更多精彩瞭。

评分☆☆☆☆☆

我一直認為，學習任何一項技能，最怕的就是紙上談兵。《選擇權高手30日養成術‧基礎篇》在這方麵做得非常好，它不僅僅是理論的講解，更注重實際操作的可能性。書中關於“不同交易策略的應用場景”的分析，讓我對如何根據市場情況選擇閤適的工具有瞭更清晰的認識。比如，作者詳細講解瞭如何利用價差策略來控製風險，如何通過備兌看漲期權來獲得額外收益等等。這些都是非常具體且具有可操作性的建議。我開始嘗試將書中的一些簡單策略應用到模擬交易中，雖然隻是模擬，但這種將理論付諸實踐的感覺，讓我對未來的實盤交易充滿瞭信心。這本書讓我明白，選擇權交易並非高不可攀，隻要掌握瞭正確的方法，普通人也能在其中找到適閤自己的盈利模式。它為我指明瞭方嚮，讓我知道從何處著手，如何一步步走嚮精通。

评分☆☆☆☆☆

這本書的結構設計非常閤理，循序漸進，讓人讀起來一點都不費力。它從最基礎的概念入手，就像給讀者打下瞭一個堅實的地基，然後層層遞進，逐漸引入更復雜的策略和技巧。我尤其喜歡書中對於“時間價值”和“波動率”的講解。以前對這兩個概念總是模糊不清，覺得它們隻是數字而已，但讀完這本書，我纔真正理解瞭它們對選擇權價格的影響有多麼深遠。作者通過大量的圖錶和實例，將這些抽象的理論變得形象生動，讓我在不知不覺中就掌握瞭關鍵的知識點。而且，書中還提供瞭一些非常實用的練習題，讓我能夠及時鞏固所學，檢驗自己的理解程度。我感覺自己在學習過程中，每一步都走得很紮實，而不是像之前那樣囫圇吞棗，學瞭後麵忘瞭前麵。這本書就像一個精心設計的學習計劃，讓我有條不紊地提升自己的選擇權交易能力。

评分☆☆☆☆☆

說實話，一開始我並沒有對這本書抱有多大的期望，覺得市麵上類似的書籍太多瞭，很難有眼前一亮的。但《選擇權高手30日養成術‧基礎篇》徹底顛覆瞭我的看法。它並非那種空泛的理論堆砌，而是實實在在的乾貨。作者在書中強調的“交易心態”和“風險管理”讓我受益匪淺。我之前在交易中總是容易情緒化，看到行情波動就心慌意亂，導緻虧損頻頻。而這本書裏詳細闡述瞭如何在交易過程中保持冷靜，如何設定止損止盈，如何避免貪婪和恐懼的影響。這部分內容對我來說簡直是雪中送炭！我開始嘗試將書中的策略應用到模擬交易中，雖然還沒有真正實盤，但我已經能感受到自己的心態有瞭明顯的變化。不再像以前那樣一有風吹草動就緊張兮兮，而是能更理性地分析和應對。這本書不僅僅是教你如何玩轉選擇權，更是幫助你建立一種健康的投資理念和交易習慣，這纔是最寶貴的財富。

评分☆☆☆☆☆

坦白說，我之前對選擇權交易存在很多誤解，覺得它風險太高，不適閤我這種風險偏好不高的人。但《選擇權高手30日養成術‧基礎篇》徹底改變瞭我的看法。它讓我意識到，選擇權之所以風險高，很大程度上是因為交易者缺乏正確的知識和策略。這本書非常注重風險的控製和管理，通過各種技術分析和策略組閤，可以有效地降低交易風險，甚至將風險轉化為收益。書中關於“杠杆效應”的講解，讓我看到瞭選擇權作為一種高杠杆工具的潛力，但同時也強調瞭這種潛力的雙刃劍性質，必須在充分理解和掌握風險的前提下纔能駕馭。這本書讓我不再對選擇權交易感到恐懼，而是把它看作一個可以通過學習和實踐來掌握的工具。它讓我看到瞭在控製風險的前提下，通過選擇權實現財務目標的可能性。