选择权高手30日养成术‧基础篇 pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

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　　诺贝尔经济学奖获得者、着名经济学家米勒曾把期货誉为“20世纪70年代以来最伟大的金融创新”。为什么着名经济学家如此称赞期货？一方面，从期货本身来看，它带来了现货市场和期货市场重大的制度创新和变革，并使两个市场变成一个密不可分的投资避险管道；另一方面，期货成为发展最快也最具影响力的金融衍生品之一。

　　一般说来，〝选择权〞是一种衍生性金融工具，是某一目标物的买卖权或选择权，看对行情的时候可以获利，看错的时候更可以保护，不像期货非赢即输，那么的直接。因此选择权是一个很好的操盘工具，但是它需要有合理的评价基础、适当的交易策略、以及充分的了解风险特性等等的专业知识，才能竟其功。这些专业知识要比期货交易复杂得多，这也是一般人不太容易介入，使得选择权市场变成法人的市场，而不是散户市场最主要的原因。

　　但是由于现代的投资教育普及，加上电脑科技和资讯发达，上述选择权交易的知识吸收，对年轻人而言并不困难；只要掌握了入门交易的诀窍，选择权的确是比期货更具挑战性，更有魅力，这个现象在台湾是可以观察印证得到的。
 

市场波动中的稳健航行：深度解析量化策略与风险对冲艺术 一、 策略构建的基石：理解金融市场的深层逻辑 本书旨在为有志于在复杂金融市场中稳健前行的投资者提供一套系统、严谨的量化分析与风险管理框架。我们不局限于基础的产品介绍，而是深入探讨市场运行的底层逻辑、驱动价格变动的核心要素，以及如何利用数学和统计工具构建具有持续竞争力的交易模型。 1. 市场微观结构的剖析： 我们将带领读者穿透K线图的表象，审视订单簿的动态、交易执行的效率、滑点的成因及其对实际收益的影响。重点分析高频交易（HFT）对市场流动性和价格发现过程的重塑，并探讨如何利用这些微观信息来优化订单的拆分与执行策略，从而最大化净收益。 2. 因子模型的再审视与精进： 传统的因素模型（如CAPM、Fama-French三因子及五因子模型）提供了理解资产收益的初步框架。本书将超越教科书的定义，详细阐述如何识别、构建和测试新的、具有潜在异象（Anomaly）的投资因子。内容涵盖行为金融学因子（如羊群效应、投资者情绪偏差）、技术指标的量化改进（如多周期共振指标）、以及基于大数据和另类数据（Alternative Data）的因子挖掘方法，例如利用新闻情绪分析、卫星图像或供应链数据来预测特定行业或个股的超额收益。 3. 数据的清洗、标准化与特征工程： 量化模型的效果很大程度上取决于输入数据的质量。本书将花费大量篇幅介绍如何处理金融时间序列数据的常见陷阱，包括但不限于：缺失值插补的进阶技术（如基于时间序列模型的插补）、价格与成交量的归一化方法（如Z-Score、分位数标准化）、异常值（Outlier）的识别与处理，以及如何进行有效的特征交叉与降维处理（如PCA在特征选择中的应用），确保模型输入具有最高的信噪比。 二、 进阶模型构建：时间序列的深度挖掘与非线性关系建模 稳健的量化策略必须能够适应市场环境的变化，并捕捉隐藏在数据背后的非线性关系。 1. 波动率建模与预测： 波动率是衍生品定价和风险管理的核心。本书将深入讲解经典的时间序列波动率模型（ARCH/GARCH族系），并延伸至更复杂的随机波动模型（Stochastic Volatility Models），如Heston模型。此外，还会探讨如何利用高频数据估算实时（Realized）波动率，并将其纳入日级别或周级别的预测模型中，以提高风险敞口调整的精准性。 2. 机器学习在量化投资中的应用深度解析： 我们将探讨从基础回归模型到复杂神经网络在金融预测中的实际应用。重点关注： 树模型（如XGBoost, LightGBM）的参数调优与特征重要性分析，以及如何避免模型对噪声的过度拟合。 循环神经网络（RNN）/长短期记忆网络（LSTM） 在处理序列依赖性数据时的优势与局限，以及它们在趋势预测和高频信号捕捉中的具体实施。 强化学习（Reinforcement Learning, RL） 在动态资产配置和最优交易执行路径规划中的前沿应用，分析其在模拟交易环境中的稳定性挑战。 3. 协整与配对交易的系统化构建： 针对市场中性策略爱好者，本书详细解析了协整检验（如Engle-Granger、Johansen检验）的严谨流程，并提供了一套完整的配对交易系统构建方案，包括：如何选择正确的配对资产、如何确定套利窗口的界限（基于统计偏离度）、动态调整头寸规模以及在市场系统性风险来临时如何迅速退出对冲。 三、 交易执行与动态风险管理：将模型转化为实盘盈利 一个优秀的模型只有在高效的交易系统和严格的风险控制下才能转化为持续的利润。 1. 交易成本的量化与最小化（TCA）： 真实交易的盈亏与理论回测结果往往存在巨大差距，主要归因于交易成本。本书将系统介绍交易成本分析（TCA）的框架，包括显性成本（佣金、印花税）和隐性成本（市场冲击成本、机会成本）。我们将阐述如何利用最佳执行算法（Optimal Trading Algorithms），如VWAP（成交量加权平均价格）和TWAP（时间加权平均价格）的改进版本，来最小化对市场价格的影响，尤其是在大额订单执行中的策略优化。 2. 投资组合优化与约束管理： 投资组合的构建不再是简单的“选好股”。我们将深入讲解现代投资组合理论（MPT）的扩展，如风险平价（Risk Parity）和最小方差投资组合的构建。重点在于如何将复杂的约束条件（如流动性限制、集中度限制、ESG要求）有效地纳入优化目标函数中，并使用凸优化方法求解，确保组合的风险特征符合投资者的风险偏好。 3. 压力测试与尾部风险管理： 市场崩盘往往是检验策略生命力的时刻。本书强调了稳健的压力测试是不可或缺的一环。内容包括： 历史情景回溯（Historical Stress Testing）： 模拟2008年金融危机、2020年疫情冲击等极端市场事件对当前策略组合的影响。 假设性情景生成（Hypothetical Scenario Generation）： 如何构建符合特定逻辑的、从未发生过的极端市场条件。 尾部风险指标的监控： 强调VaR（风险价值）的局限性，并深入介绍CVaR（条件风险价值）和极值理论（Extreme Value Theory, EVT）在量化风险预算中的实际应用，以确保在“黑天鹅”事件中资本的生存能力。 四、 绩效归因与模型迭代的科学流程 量化投资是一个持续学习和自我修正的过程。本书提供了如何科学地评估和迭代交易系统的流程。我们将详细探讨绩效归因（Performance Attribution）的方法，区分收益是来源于择时、选股、还是风险敞口管理。最后，我们将建立一个闭环迭代系统，指导投资者如何基于实盘数据反馈，定期进行模型的重新校准（Recalibration）和参数的滚动优化（Rolling Optimization），从而确保持续的超额收益潜力。

Chapter 1 选择权交易的基本概念
1.1 选择权的基本慨念
1-2 何谓选择权
1-3 选择权的特性
1-4 期货、选择权、权证之差异
1-5 选择权、权证与期货之特性比较表
1-6 选择权交易中的基本观念
1-7 选择权交易中的四种基本交易
1-8 四种基本的选择权交易特征和未来涨跌方向
1-9 买方和卖方的心态及行情涨跌方向判断
1-10 美式选择权和欧式选择权

Chapter 2 选择权交易的架构
2-1 选择权标的物价格、履约价格、权利金价格介绍
2-2 选择权的内涵价值
2-3 选择权的价内、价平、价外的介绍
2-4 履约价格与权利金价格的关系
2-5 标的物价格与权利金的关系
2-6 如何选择适当的履约价格

Chapter 3 选择权的交易策略
3-1 单一部位类型
3-2 价差部位类型
3-3 选择权单一部位策略介绍
3-4 选择权价差交易策略介绍
3-5 垂直价差交易
3-6 时间（水平）价差交易
3-7 对角价差交易
3-8 蝶式价差策略
3-9 兀鹰价差交易
3-10 选择权混合部位价差交易策略介绍
3-11 盒状价差交易
3-12 逆转组合
3-13 转换组合

Chapter 4 进一步了解选择权
4-1 选择权定价模式
4-2 权利金影响因素
4-3 选择权希腊字母 ─ 风险度量指标

Chapter 5 如何开始从事选择权交易
5-1 培养广泛的阅读的习惯
5-2 了解各类市场讯息
5-3 经济指标的影响
5-4 选择权常用的指标
5-5 如何进场做交易

Chapter 6 期货和选择权的搭配
6-1 用台指选择权保护台指期货
6-2 买进期货、卖出被掩护的买权策略
6-4 卖出期货、卖出被掩护的卖权策略
6-5 用选择权降低期货损失的结合

Chapter 7 台湾选择权商品
7-1 台湾证券交易所股价指数选择权契约规格
7-2 台湾证券交易所电子类股价指数选择权契约规格
7-3 台湾证券交易所金融保险类股价指数选择权契约规格
7-4 台湾证券交易所未含金融电子类股价指数选择权契约
7-5 黄金选择权契约
7-6 中华民国证券柜台买卖中心股价指数选择权契约

Chapter 8 选择权名词解释
选择权名词解释

评分☆☆☆☆☆

说实话，一开始我并没有对这本书抱有多大的期望，觉得市面上类似的书籍太多了，很难有眼前一亮的。但《选择权高手30日养成术‧基础篇》彻底颠覆了我的看法。它并非那种空泛的理论堆砌，而是实实在在的干货。作者在书中强调的“交易心态”和“风险管理”让我受益匪浅。我之前在交易中总是容易情绪化，看到行情波动就心慌意乱，导致亏损频频。而这本书里详细阐述了如何在交易过程中保持冷静，如何设定止损止盈，如何避免贪婪和恐惧的影响。这部分内容对我来说简直是雪中送炭！我开始尝试将书中的策略应用到模拟交易中，虽然还没有真正实盘，但我已经能感受到自己的心态有了明显的变化。不再像以前那样一有风吹草动就紧张兮兮，而是能更理性地分析和应对。这本书不仅仅是教你如何玩转选择权，更是帮助你建立一种健康的投资理念和交易习惯，这才是最宝贵的财富。

评分☆☆☆☆☆

我一直认为，学习任何一项技能，最怕的就是纸上谈兵。《选择权高手30日养成术‧基础篇》在这方面做得非常好，它不仅仅是理论的讲解，更注重实际操作的可能性。书中关于“不同交易策略的应用场景”的分析，让我对如何根据市场情况选择合适的工具有了更清晰的认识。比如，作者详细讲解了如何利用价差策略来控制风险，如何通过备兑看涨期权来获得额外收益等等。这些都是非常具体且具有可操作性的建议。我开始尝试将书中的一些简单策略应用到模拟交易中，虽然只是模拟，但这种将理论付诸实践的感觉，让我对未来的实盘交易充满了信心。这本书让我明白，选择权交易并非高不可攀，只要掌握了正确的方法，普通人也能在其中找到适合自己的盈利模式。它为我指明了方向，让我知道从何处着手，如何一步步走向精通。

评分☆☆☆☆☆

这本书真的太棒了！我一直对金融市场很感兴趣，但总是觉得各种术语和策略让人望而却步。朋友推荐了这本《选择权高手30日养成术‧基础篇》，我抱着试试看的心态入手了。没想到，它就像一位循循善诱的老师，把复杂的概念讲得清晰易懂。从最基础的选择权是什么，到各种不同类型的选择权合约，再到它们是如何定价的，作者都用非常贴切的比喻和生动的例子来解释，我这个小白竟然也能理解个七七八八！尤其是关于“权利金”的部分，让我一下子就明白了其中的奥妙，不再是凭感觉去猜，而是有了理性的判断依据。这本书真的让我对选择权交易不再感到畏惧，反而充满了好奇和学习的动力。我迫不及待地想继续深入学习，这本书无疑为我打开了一扇新的大门，让我看到了更多投资的可能性。如果说之前我只是站在市场边缘观望，那么现在，我感觉自己已经踏入了门内，准备好去探索更多精彩了。

评分☆☆☆☆☆

这本书的结构设计非常合理，循序渐进，让人读起来一点都不费力。它从最基础的概念入手，就像给读者打下了一个坚实的地基，然后层层递进，逐渐引入更复杂的策略和技巧。我尤其喜欢书中对于“时间价值”和“波动率”的讲解。以前对这两个概念总是模糊不清，觉得它们只是数字而已，但读完这本书，我才真正理解了它们对选择权价格的影响有多么深远。作者通过大量的图表和实例，将这些抽象的理论变得形象生动，让我在不知不觉中就掌握了关键的知识点。而且，书中还提供了一些非常实用的练习题，让我能够及时巩固所学，检验自己的理解程度。我感觉自己在学习过程中，每一步都走得很扎实，而不是像之前那样囫囵吞枣，学了后面忘了前面。这本书就像一个精心设计的学习计划，让我有条不紊地提升自己的选择权交易能力。

评分☆☆☆☆☆

坦白说，我之前对选择权交易存在很多误解，觉得它风险太高，不适合我这种风险偏好不高的人。但《选择权高手30日养成术‧基础篇》彻底改变了我的看法。它让我意识到，选择权之所以风险高，很大程度上是因为交易者缺乏正确的知识和策略。这本书非常注重风险的控制和管理，通过各种技术分析和策略组合，可以有效地降低交易风险，甚至将风险转化为收益。书中关于“杠杆效应”的讲解，让我看到了选择权作为一种高杠杆工具的潜力，但同时也强调了这种潜力的双刃剑性质，必须在充分理解和掌握风险的前提下才能驾驭。这本书让我不再对选择权交易感到恐惧，而是把它看作一个可以通过学习和实践来掌握的工具。它让我看到了在控制风险的前提下，通过选择权实现财务目标的可能性。