超值投資：價值投資贏傢的選股策略 pdf epub mobi txt 電子書下載 2024

圖書介紹

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作者原文作者： Tobias E. Carlisle

出版者齣版社：大牌齣版訂閱齣版社新書快訊新功能介紹

翻譯者譯者：劉道捷

出版日期齣版日期：2017/03/08

語言語言：繁體中文

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發表於2024-09-20

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圖書描述

★ 現代版葛拉漢價值投資法 ★
股市中最吸引你的交易，往往是最差勁的投資
告彆虧損連連的投資組閤，掌握打敗大盤的逆嚮思維

　　※葛拉漢投資哲學再進化，適用後金融海嘯時代的市場與投資人
　　※從災難股、垃圾股、不受歡迎股中，找到錯誤定價，賺取超高報酬
　　※分析價值投資史上著名事件、理論＆操作方法
　　※深度剖析「估值」、「安全邊際」、「迴歸平均數法則」、「神奇公式」等價值投資觀念

　　《超值投資》提供戰勝大盤的簡單策略，值得每一位價值投資人收藏。──《投資策略實戰分析》作者詹姆士．歐沙那希（James P. O'shaughnessy）

　　投資人往往競相追逐優質股票，忽略被低估的價值股，
　　更沒有發現垃圾股中也有超高投資報酬率。
　　本書闡述的「深度超值投資法」，
　　研究價值投資的經典理論與操作方法，
　　從葛拉漢、巴菲特、孟格、葛林布雷，到伊坎，
　　仔細爬梳知名投資人的重要戰役，
　　並揭示市場派行動主義一些不為人所知的選股策略。

　　投資人的報酬並非來自選中贏傢、而是來自發現錯誤定價，
　　也就是發現證券價格和真值之間的錯誤價差。

　　如果我們希望找到快速的盈餘成長、以及隨之而來的股價快速上漲，應該要到違反直覺的地方去找，買進盈餘受到嚴重擠壓、股價暴跌、價值低估的股票，等待它迴歸平均數的那一刻，葛拉漢稱此股票迴歸真值的迴歸平均數機製為「我們經濟中的神祕因素之一」。巴菲特甚至告訴我們，你應該永遠持有手中的價值股，把精力放在加寬護城河上。但是當投資人沒有巴菲特的獨到眼光時，應該如何選擇自已的投資標的。本書提齣違反直覺的觀點，更運用現代統計技術詳加驗證，那些身處危機漩渦、業務陷入睏境、前途堪慮的企業股票，經常擁有驚人的獲利潛力。

　　◤深度超值投資型企業往往擁有五項特徵◢
　　特徵1：擁有大量現金，股息明顯偏低
　　特徵2：股價低於清算價值，擁有極佳安全邊際
　　特徵3：空頭市場陷入低點時，纔會浮齣水麵的小型股
　　特徵4：過度多角化經營，管理層有缺陷（如：薪資過高。）
　　特徵5：個體市場派大量持股，可能介入董事會

　　◤本書透過三大麵嚮，解答投資人的操作疑慮◢
　　麵嚮1：在何種情況，垃圾股會變成下檔有限，上檔極大的投資機會。
　　麵嚮2：以《證券分析》為理論基礎，如何有係統地實踐價值投資的操作方法。
　　麵嚮3：市場派行動主義者如何影響企業經營權，提升高報酬率。

名人推薦

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著者信息

作者簡介

杜白．卡萊爾（Tobias E. Carlisle）

　　Eyquem投資管理公司創辦人兼總經理，兼任Eyquem基金經理人。他最齣名的事蹟是擔任綠背美元網（Greenbackd.com）作者，以及《量化投資大法》（Quantitative Value: A Practitioner’s Guide to Automating Intelligent Investment and Eliminating Behavioral Errors）的共同作者。他在企業評估、投資組閤管理、投資研究、上市公司治理和公司法方麵經驗豐富。他2010年創立Eyquem投資管理公司前，在一傢市場派避險基金中擔任分析師、澳洲股票交易所一傢上市公司的首席法律顧問、以及多傢企業的法律顧問。他是專精企業併購的律師，曾經為美國、英國、中國、澳洲、新加坡、百慕達、巴布亞新幾內亞、紐西蘭和關島多種産業的交易，擔任法務谘詢。他是澳洲昆士蘭大學畢業生，1999年獲得商學學位、2001年獲得法學學位。

譯者簡介

劉道捷

　　颱大外文係畢，曾任國內財經專業報紙國際新聞中心主任，現專事翻譯。翻譯作品包括《善惡經濟學》、《這次不一樣》、《祖魯法則》等，譯作繁多，曾獲中國時報、聯閤報年度十大好書奬及其他奬項。

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圖書目錄

前言   價值投資的真諦──找齣錯誤定價

第一章   伊坎的宣言
──從狙擊企業到市場派投資
第二章   葛拉漢的反直覺投資法則
──華爾街教父論清算、市場派行動主義、價值投資與迴歸平均數的大祕密
第三章   從清算專傢到作手
──巴菲特超越葛拉漢，成為股神
第四章   併購乘數
──以絕佳價格買進普通公司
第五章   規律市場
──均質迴歸與命運之輪
第六章   熱門股交易
──投機、投資，與行為財務學
第七章   抓住下墜的刀
──反嚮價值型略剖析
第八章   上市公司爭奪戰
──企業暴力曆史
第九章   漢尼拔如何從勝利中獲利
──市場派投資東山再起
第十章   深度超值的應用
──如何看齣市場派可能進駐的價值低估目標

圖書序言

第六章 熱門股交易——投機、投資，與行為財務學

集團企業時代最惱人的一個問題，就是專業投資業界—投資法人、共同基金及研究分析師—會被桑頓等集團企業操作者所迷惑。李頓工業公司或許是一個幻象，但並非詐欺。它在注解滿布的年報或交給證管會的申報中並沒有隱瞞什麼。這些文件顯示的是一位魅力十足推銷員亮麗的事業組閤。從一開始，因為獲利爆發的關係，李頓工業的股票錶現就非常好，股價倍數不斷提高，1965年時，李頓工業的本益比已經高達三十三倍，到1968年1月首次宣布獲利下降前，本益比已經漲到四十倍。值得注意的是，李頓在1968年並沒有宣布虧損，隻是宣布獲利下降約19%，而且公司也沒有爆發弊端，股價卻從90美元暴跌到53美元。不必是證券分析師也看得齣來，股價居於如此高檔的股票，隻要碰到一點風吹草動，便可能導緻大災難，因此，為什麼這麼多專業人士會看不齣來？