台湾股神教你看懂赢家选股必赚的财报祕技 pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

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找出长期能够为股东创造利润的好公司
月风流技术分析教你不论股市好不好 都能轻松获利 财富翻倍

本书的宗旨：找出长期能够为股东创造利润的好公司。
本书主要教大家找出赚钱的公司和正派经营的公司。
正派经营的公司跟赚钱的公司有什么差别？其实，赚钱的方法有很多，但如果公司经营不正派，股东很容易赚不到钱，所以，本书除了找出赚钱的公司外，还要找出正派经营的公司。

看完本书，你可以学会：
①避开有问题的公司
②找到赚钱的公司──从真实报酬率，找到赚钱的公司
③找到买点

本书特色：
①不说废话，直捣核心；重点直接说破，易上手。
②第一章直接重点说破，第二章开始立刻看图说明实务。
③教你掌握「有没有钱、有没有赚钱、欠不欠钱」这几个重点即可掌握公司，　谁说财务报表很难懂！

还有更多：
＊如何判断是行业衰退问题，还是单一公司不济问题？
＊图表资料丰富，不必再费心另外找
＊「假」的董事长，揪出来！
＊预防投资人最怕的「淘空」！
＊如何分辨公司成长的真实性？
＊EPS造假／操弄，怎么看？
＊不必管景气循环买低卖高的方法！

要诊断公司的体质，首先，要具备好工具。
几乎每个证券公司都会免费提供投资人财务报表网站，格式也大同小异。
在财务报表网站中，关于各公司的资讯，80％～90％都找得到。
接下来，就让我们从基本分析开始，一路告诉你如何简单看懂财报数字里隐藏的讯息。

《市场脉动：从宏观布局到微观分析的投资实践指南》 踏入一个由数据驱动、逻辑构建的投资世界，不再依赖传闻与直觉。本书旨在提供一套系统化、可操作的框架，帮助投资者理解市场运行的底层逻辑，并在瞬息万变的金融环境中，构建出稳健且具有前瞻性的投资组合。 第一部分：洞察宏观经济周期——理解“大环境”的运行轨迹 金融市场并非孤岛，其波动深受宏观经济环境的影响。本部分将深入剖析全球经济周期的核心驱动力及其传导机制。 第一章：全球经济的呼吸：周期性与结构性变革 我们将从基础的经济学原理出发，详细解读国内生产总值（GDP）、通货膨胀（CPI/PPI）、失业率等关键宏观指标的含义及其在不同经济阶段（复苏、扩张、滞胀、衰退）的表现特征。重点分析美联储货币政策的转向对全球资本流动和资产定价的直接影响。通过历史案例，阐述如何利用利率曲线倒挂、PMI指数等先行指标，提前布局资产配置的侧重方向。 第二章：地缘政治与政策风险的量化评估 在高度互联的全球体系中，地缘政治冲突、贸易政策变动、监管环境的突然收紧或放松，是影响市场情绪和估值的“黑天鹅”或“灰犀牛”。本章提供一套评估工具，教导读者如何将地缘政治事件转化为可量化的风险敞口，并设计相应的对冲策略。例如，分析特定产业链受关税或技术管制影响的敏感度，从而调整相关行业板块的权重。 第三章：技术进步与产业革命的长期投资主线 技术创新是驱动长期超额回报的核心动力。本章聚焦于当前正在发生的重大技术变革，如人工智能的深化应用、能源转型、生物科技的突破。我们不只是简单罗列热门概念，而是深入探讨这些技术如何重塑价值链、创造新的垄断优势，以及这些优势如何在未来十年内转化为可观的股东回报。重点解析如何识别真正具有“护城河”的颠覆性技术公司，而非仅仅是概念炒作。 第二部分：构建投资组合的科学方法论 拥有宏观视野后，如何将理论转化为实战中的资产配置和风险控制？本部分提供了从定性到定量的投资组合构建蓝图。 第四章：资产配置的动态平衡艺术：核心-卫星策略的实战应用 传统的静态配置（如60/40法则）在快速变化的时代已显不足。本章详细阐述“核心-卫星”策略的构建逻辑。核心资产应选择低波动、能穿越周期的优质资产，作为组合的压舱石；卫星部分则用于捕捉特定主题或高成长机会。我们将讨论如何根据宏观经济周期的不同阶段，动态调整核心与卫星的比例，例如在衰退初期增加防御性债券配置，而在技术性反弹中增加对特定成长股的敞口。 第五章：风险预算与压力测试：超越分散化 真正的风险管理是主动的预算和定期的压力测试，而非被动的多元化。本章引入风险平价（Risk Parity）和期望缺口（Expected Shortfall）等现代投资组合理论工具，教导读者如何衡量和控制组合的波动性、最大回撤。通过模拟历史上的极端事件（如2008年金融危机、2020年疫情冲击），检验当前投资组合在不同市场冲击下的脆弱性，并据此调整杠杆水平和衍生品的使用策略。 第六章：估值模型的选择与情景分析 在市场情绪高涨或低迷时，估值成为投资者判断买卖的关键。本章摒弃单一的市盈率（P/E）迷信，转而聚焦于更具适应性的估值方法。对于成熟稳定型企业，重点讲解贴现现金流（DCF）模型在不同折现率假设下的敏感性分析；对于高成长或颠覆性技术公司，则探讨市销率（P/S）与市销率（EV/Sales）的合理区间判断，以及期权定价模型在评估创新溢价时的辅助作用。核心在于理解：没有绝对正确的估值，只有基于清晰假设的最优估值区间。 第三部分：从数据洪流中提炼投资信号 在信息爆炸的时代，有效的信息筛选和加工能力是投资者的核心竞争力。本部分聚焦于利用非传统数据源和高级分析工具，识别市场中的早期信号。 第七章：量化因子投资的本土化实践 因子投资（Factor Investing）提供了一种系统性地获取超额回报的途径。本章将深入探讨价值、动量、质量（Quality）、低波动性等经典因子在特定市场环境下的表现差异。我们将重点分析如何构建适应本地市场特点的“质量”因子（例如，侧重于现金流质量、管理层稳定性而非简单的会计指标），以及如何通过多因子模型进行组合构建，以平滑单一因子可能带来的阶段性失效风险。 第八章：另类数据源的挖掘与解析 传统财务报表往往滞后于市场实际情况。本章探讨如何利用另类数据，如卫星图像分析工厂产能利用率、社交媒体情绪指标监测消费者偏好变化、供应链数据追踪库存水平。关键在于，如何将这些非结构化数据转化为可量化的投资信号，并将其嵌入到投资决策流程中，实现“比市场更早知道”公司的真实运营状况。 第九章：市场情绪与行为金融学的交叉验证 市场有效性是一个持续被挑战的命题。本章结合行为金融学的洞察，分析群体非理性行为（如羊群效应、处置效应）是如何在短期内扭曲资产价格的。我们将介绍如何利用期权市场的波动率指标（如VIX的衍生应用）来衡量市场恐慌程度，并利用这些情绪指标作为反向投资的触发点，识别被过度抛售或追捧的标的。 结语：持续学习与纪律的铸就 投资的终极成功，源于持续学习的能力和严格执行既定策略的纪律性。本书提供的所有框架、工具和方法论，都是为了服务于投资者的长期目标。真正的“秘技”不在于某个短期暴富的秘诀，而在于构建一个能够适应未来不确定性的、稳健的思维体系。学会提问，学会验证，方能在市场的喧嚣中保持清醒的独立判断。

作者简介

月风
月风（李杰）

现年28岁。比起房地产，他其实更早在股市白手起家。
16岁，向妈妈借7万元开始买卖股票。
20岁，靠基本分析，赚到人生第一大桶金，开始在北、中部开班免费股市教学。
24岁，成功从房地产、股票交易获利数千万，也开始操盘上市公司。
25岁起，已经靠股票操盘获利过着快乐的退休生活。
投入股市初期没日没夜的研究及经验，让月风发展了一套胜率极高的技术。
　　他最擅长破解线图背后的心理学，讲座场场爆满！
最小的徒弟，甚至还没当兵就退休了。
他期许自己，在台湾各地都能举办免费讲座，
造福偏远地区的小市民，帮助大家学习投资知识，圆自己的梦。
在FaceBook成立家族「富豪居」，每天即时公开股市操作，
以「季」单位，不曾有负绩效，个人对房地产鑑价、操作，
以及股市技术分析、基本分析，都有扎实的操作技巧与实务经验。
他的见解已然成为「月风流」。

着有《学会Ｋ线赚3亿》（如何出版）
《我在房市赚一亿》、《我在房市赚一亿2》 （布克文化）

FB社团「富豪居」：
www.facebook.com/groups/116754225073005/


相关着作:《我在房市赚一亿：房产达人首度公开8年经手400间物件的致富祕诀-精装版-(随书附赠30分钟DVD)》《我在房市赚一亿：房产达人首度公开8年经手400间物件的致富祕诀》

(目录)
第一章　基本分析，一点儿都不难
四大报表，与你的金子有关
一个数字，过泸99％体质不佳公司
当存货与应收帐款大增的时候，就是卖股票的时候
不投资股本百亿以上的公司
获利能力，看两数字
股票在谁手上？很重要！

第二章　避开有风险的公司
从财务分析图，看穿公司体质
从筹码分析图，解读公司前途
从资产负债表，看出问题来源
绩「忧」股，问题大揭露
祕～知名公司大解析

第三章　这样看，让资金无所遁形
损益表，现出金钱原形
从财务比率表，看出体质良莠！
赚钱实务：买HTC？还是玩泥巴？
现金流量表，不足资讯这边查
祕～看真实报酬率，不易作假

第四章　赚钱公司，这样找
护城河公司，台湾有吗？
检视～高科技股！
检视～生技股！

第五章　选出亿元人生
复利20％，威力大
利用四年平均，找到好买点

推荐＿深入浅出解读财报，成为市场赢家

认识月风已经有相当长的一段时间，体认到月风在投资与交易的心得及功力确实了得，另外，月风本身幽默风趣、热心教学、不藏私，并协助身边许多投资人在房地产、股票、期权⋯⋯等投资商品，找到稳定获利的模式。

今拜读其大作，更是让我佩服！其中厉害的地方是以深入浅出的方式，带领投资人轻松的进入基本面解读公司财务报表，让读者可以找到正派经营且赚钱的公司作为投资标的，在投资的领域能够趋吉避凶，灵活运用基本分析的技巧。

本书中所提及的判断方法、经验法则、实务技巧，都有相当完整的叙述，想必对于投资朋友在挑选股票时，能有相当大的帮助。让更多人对于市场的本质有更全面性了解，找寻到投资操作的重点核心，以及更有正确的股票投资的观念。

近期适逢台湾期货交易所为提供交易人完善避险管道及更多交易机会，推出盘后交易制度，将交易时间由５小时延长至19小时，有利交易人及时因应盘后国际政经事件进行避险与交易。建议读者可以灵活运用股票期货低交易成本、低资金成本与多空皆宜的特性，增加个人投资的报酬率。

本人由衷的推荐本书给众多投资人，相信看完本书您会有更多的体认与收获，
也预祝所有读者都能逐步的在投资交易上持续成长，再进一步跟随月风的脚步成为市场的赢家。

凯基期货／业务协理 庄宏茂


推荐＿一位拥有独到见解的顶尖投资达人

认识李杰（月风）已经四余年了，第一次见到他，是在参加台南小聚会时，才知道原来有一位如此厉害的人物。

月风对于房市、股市及一些市场合法投资项目的实务经验均相当丰富，且是拥有自己独到见解的顶尖投资达人，时常愿意在百忙之中，举办大大小小全台巡回演讲与各地区社团小聚会，免费无偿的公开分享自己成功祕诀，细心专业回答每个人提出的问题，在台湾无人能出其右，这么厉害的人物出的书，能细心品尝，从中获取新知，是读者一大福音！

一般人在股票操作路上总会遇到许多问题，更多人是拿心血换取惨痛的教训，如果能站在成功巨人的肩膀上学习，那对于投资人来说可以减少很多不必要走的冤枉路，拥有正确优质的观念，相信财富已离你不远了!

本书巧妙简化程序，浅显易懂却又精辟，反映市场上最真实人性，只要愿意学习，股票不是你想像中的那么难，相信对于追求财富的投资人来说，是本非常受用的宝典呀！

元大期货／襄理 江颍彦


推荐＿直指核心的操盘逻辑！
近年来，月风在投资业界内拥有相当高的知名度，且不是单一业界。他的名气遍及期货业、证券业、房地产业⋯⋯等，而在慈善上也不落人后，如先前高雄气爆人力、物力支援，近期于台东的各种捐助⋯⋯等，由此可知，月风在投资上大有斩获，且爱心不落人后。

个人认为交易判读一般分为技术面、基本面、消息面，而了解一个操盘手核心投资逻辑最好的方式是看其「基本面着作」，是最易于走进操盘手内心世界，因内容针对常见、常用资讯进行判读、提出见解、运用方法……等，一步步跟着论述前进，往往不自觉已走出许多常犯的投资误区，而月风常讲出新的思路、另类的观点，总是让读者会心一笑
。
技术面书籍研究时，常见其思绪如羚羊挂角一般，天外飞来一笔，结论：「就
这么交易！」读时心头五味杂陈，仔细一想，心头只浮现两字「盘感」……说到消息面新闻更是真伪难辨，出人意表的情况发生是「不意外」的，某些情况下，特殊因素出现而导致完全翻盘⋯⋯常在河边走，哪有不湿鞋……本书是一本「基本面着作」，用过去历史事实可证明月风在投资的长才，我会
将此书收藏在家，细细品味箇中奥祕！

最后分享个人看此书会重视的三个关键字，「钱」、「风险」、「时间」，例：钱在哪、流通、移转、型态、比例……等；现正满心期待此书正式出版。

祝　月风健康愉快！心想事成！
祝　读者们收获满满！交易顺利！

凯基期货／业务副理 简维甫


推荐＿月风流是最实务，实战，最直接能提升绩效的战法

我在证券业服务已经有十年左右的资历了，认识了很多自称高手、操盘手，以及许许多多的投顾老师、基金经理人等专业人士，却从没想过，凌驾在这些人之上的超高绩效，竟然出现在一位小我一岁的年轻朋友身上。

记得刚认识月风的时候，感觉他为人大方，慷慨，且很有自己的一套想法，涉猎的知识之广真的是让我很惊讶，当下只觉得很开心多了一位如此博学的好朋友，孰料，亦师亦友的月风，改变了我的人生！

在众多高手们宣称一年赚个20％∼ 30％的报酬率就是非常厉害的绩效时，我却亲眼目睹月风用现股操作赚取一个月百分之百报酬率的神人绩效表现，当下我真是不敢相信自己的眼睛，但是在长期观察的情况下，月风的绩效不仅稳定，且年报酬率高的惊人。

月风的惊人绩效并不是因为他是一个天才操盘手，而是他年轻时没日没夜的研究各种分析方式。

一般人研究则是依样画葫芦，但是月风却是一一想办法去寻找这项技术的盲点及改良方法，在不断的改良及增加实务经验的情况下，演化出强大的操作模式「月风流」。

我跟许许多多的朋友们一样，学了很多如波浪理论，葛兰碧八大法则（考证照时至少都会读到），但是在研读、观察、研究及操作了那么久的股票，我可以说，月风流是最实务，实战，最直接能提升绩效的战法。

接触证券业这么长的一段时间，看过许许多多的散户们赔钱，散户们似乎永远站在输家的位置，在此先恭喜月风再次出书造福台湾的投资人，更恭喜买到本书的读者们，诚挚的祝福各位因为这本书，能让在股海中胜出，找到自己梦寐以求的财富自由，并让自己的人生变得更不一样。

证券公司经理人 张永叡

四大报表，与你的金子有关
 
在学基本分析时，请明白，每个人对于公司的好坏认知，是非常主观的，并没有一定的标准答案。由于产业的不同，资产负债的比数也会不同，不可一概而论，比如航运、建设类股，都会有较高的负债比，投资人必须用客观且细心的心态去面对这些企业财务语言。
 
想掌握基本分析，首先要能理解「企业的语言」，也就是俗称的四大报表，分别为现金流量表、资产负债表、损益表，及股东权益变动表。
 
看到这里，读者朋友们会不会觉得「又来了」，觉得这些报表很复杂呢？
 
别担心，以我十多年投资股票的经验来看，四大报表的细项虽然很多，但并不一定要全盘了解才能投资，而我也会以最简短最易懂的语言，为大家说明这些报表。从第二章开始，我会带着读者朋友们解读「绝对不能漏掉的讯息」。同时，也想告诉读者朋友们：当你希望在投资上获利时，请尽量投资自己了解的东西。
 
股票也是一样的，当你不了解公司基本面而去做投资，那么，风险将是无限的。
 
接下来，我将会以最简单的说明，带领读者朋友们进入这四项重要企业报表的世界。
 
① 现金流量表
现金流量表可以让我们清楚了解企业现金动向的重要报表，如果要了解企业现金动向，就要看此报表。
 
② 资产负债表
资产负债表是展示企业的资产与负债，股东权益的报表，而常常被做假、灌水的应收帐、存货、长期投资等，都可以从资产负债表中看出端倪。
 
③ 损益表
损益表是企业的损益状况，从此可以了解获利能力，毛利率与净毛利率等等。
 
④ 股东权益变动表
股东权益变动表与损益表中的股东权益部分是连动的，可以了解股东的权益是否有问题。
 
投资，就该有所取舍，去芜存菁，我阅遍近千家上市公司资料发现，可长期投资者目前不到２％，也显示出投资这条路的不易。不过，当把投资之路走到宽广之时，世上的投资风险就再也不会是你的心中的痛，而相随的利润，也是与用心的程度成正比。
 
回归到原点，人类的行为来自思想，若是一个经营团队只是想图谋私利，是可以从财报中阅读出来的，只要不放过书中提到的，你将会发现，没有任何一只地雷股是看不出来的。
 
企业成立的目的就是要获利，所以如果一间企业不专注于此，或是获利能力出现问题，都是我们该舍弃的标的。

评分☆☆☆☆☆

这本书的价值，在于它不仅仅是一本关于财务分析的书，更是一本关于如何理性投资、如何实现财务自由的心灵指南。作者以其丰富的实战经验和深厚的理论功底，为我们描绘了一幅清晰的投资蓝图。他深入浅出地剖析了“估值”的艺术，让我们明白，即使是再好的公司，如果买入的价格过高，也未必能带来理想的回报。他提供了一套非常实用的估值方法，让我们能够更加客观地判断一只股票的合理价格。我尤其欣赏书中关于“风险管理”的章节。作者强调，在追求高收益的同时，绝不能忽视风险。他分享了如何通过分散投资、止损策略等方式来控制风险，让我对自己的投资组合有了更清晰的规划。读完这本书，我感觉自己不仅在“技术”上得到了提升，在“心态”上也变得更加成熟。我不再害怕市场的波动，而是能够以一种更平和、更理性的心态去面对它。我相信，这本书将是我未来投资道路上不可或缺的宝贵财富。

评分☆☆☆☆☆

对于我这样一个在股市摸爬滚打多年的“老股民”来说，这本书依然能带来许多新的视角和深刻的思考。作者并没有停留在教你如何“抄作业”，而是更侧重于培养你独立思考和判断的能力。他不断地在书中引导我们去质疑、去深入探究，而不是盲目相信任何一个指标或者任何一个“股神”的建议。我最受触动的是，书中关于“长期主义”的阐述。作者坚信，真正的财富增长来自于时间的复利，而那些试图通过短期投机来一夜暴富的想法，往往是危险的。他鼓励我们去寻找那些具有可持续竞争优势，并且能够长期为股东创造价值的公司。他分享的“护城河”理论，让我对如何评估公司的内在价值有了更深刻的认识。那些拥有宽阔“护城河”的公司，往往能够抵御住竞争对手的攻击，并保持其市场领先地位。这本书教会我，投资不仅仅是关于数字，更是关于对商业模式、行业前景以及管理层能力的判断。我感觉自己不再是一个被动的市场参与者，而是开始能够主动去构建自己的投资体系。

评分☆☆☆☆☆

这本书真是让我大开眼界！读完之后，我才真正明白，原来那些股市里的“神话”并非遥不可及，而是有迹可循的。作者用一种非常接地气的方式，把原本可能枯燥乏味的财务报表，变成了一个个生动有趣的故事。他没有一上来就抛出一堆复杂的公式和理论，而是从最基础的概念讲起，一点点地引导我进入财务分析的世界。我尤其喜欢他举的那些真实案例，都是台湾股市里耳熟能详的公司，这样一来，我更能体会到书中所讲的知识是如何在实际操作中发挥作用的。比如说，书中对于“现金流”的讲解，让我彻底改变了以往只关注利润的狭隘观念。我以前总觉得只要公司赚钱就是好公司，但看了这本书才知道，健康的现金流才是公司能否持续发展的生命线。作者通过几个不同公司的案例对比，清晰地展现了现金流充裕和不足对公司股价走势的巨大影响。还有对“利润质量”的分析，也让我茅塞顿开。原来，利润也是有好有坏的，有些利润可能是通过一些一次性收益或者会计手段暂时粉饰出来的，这种利润并不可靠。这本书教会我如何透过现象看本质，去辨别那些真正具有内在价值的公司。我感觉自己不再是那个盲目跟风的散户了，而是开始拥有了一双能够辨别真伪的“火眼金睛”。

评分☆☆☆☆☆

说实话，刚开始拿到这本书的时候，我还有点担心它会不会太过于学术化，难以消化。但事实证明，我的担忧是多余的。作者的文字功底非常扎实，又兼具了台湾人特有的幽默感，让整个阅读过程充满了乐趣。他把很多复杂的财务概念，都用非常形象的比喻来解释，比如把资产负债表比作公司的“体检报告”，把现金流量表比作公司的“血液循环系统”，这些生动的类比，让我一下子就抓住了核心要点。我以前总是觉得财务报表是专业人士才能看懂的东西，但这本书彻底颠覆了我的认知。现在，我拿起一份财报，不再感到茫然无措，而是能够有条不紊地去分析和解读。书中关于“股东权益报酬率（ROE）”的讲解，让我明白了为什么有些公司即使利润不高，但ROE却能长期保持在高位，这往往代表着其经营效率非常高，是一种“瘦死的骆驼比马大”的典型。作者还分享了一些他自己独特的“指标组合”，能够有效地筛选出那些具有长期投资价值的股票。我迫不及待地想把我学到的知识运用到实际操作中，去寻找那些被市场忽视的“潜力股”。

评分☆☆☆☆☆

这本书给我带来的启发，远不止于对财务报表的浅显理解。作者的讲解方式有一种魔力，能将原本高高在上的金融术语，变得像是邻家大姐在和你拉家常一样亲切。他分享的那些“选股秘籍”，并不是什么神秘的公式，而是基于对市场和人性的深刻洞察。我最欣赏的是，他强调的不仅仅是技术分析，更是投资的“心法”。书中有一部分讲到如何克服贪婪和恐惧，如何在这个充满不确定性的市场中保持冷静和理性，这一点对我来说尤为重要。我常常因为市场的一点风吹草动就心神不宁，导致做出一些冲动的决策。这本书的指导，让我开始学会去理解市场的波动，并从中找到自己的节奏。作者用自己多年的实战经验，为我们构建了一个完整的投资框架，从宏观经济的判断，到行业趋势的把握，再到个股的深度挖掘，每一个环节都衔接得非常自然。我尤其对书中关于“价值洼地”的寻找方法印象深刻。他提供了一套系统性的评估标准，让我们能够识别那些被市场低估，但却拥有巨大潜力的公司。读完之后，我仿佛打开了一扇通往财富自由的新大门，充满了信心和动力去探索属于自己的投资之路。