哥伦比亚商学院必修投资课 pdf epub mobi txt 电子书下载 2025

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原文作者： Paul D. Sonkin, Paul Johnson

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具体描述

自班杰明．葛拉汉以来血脉相传的投资课程
「从寻找完美投资，到推荐完美投资」

　　作者为哥伦比亚商学院「证券分析与价值投资」课程专任教授
　　荣获2017年的哥伦比亚商学院「教学卓越院长奖」，任教超过40学期，学生超过2,000人
　　主笔教授保罗 · 乔森受邀担任霍华．马克斯《投资最重要的事》评註者

　　享誉盛名的哥伦比亚商学院，坐落于世界金融中心纽约，曾孕育出无数的金融商业巨擘以及诺贝尔经济学奖得主，并数度在《商业周刊》年度的商学院排名中名列第一。股神巴菲特在哥伦比亚大学就读时，即师从当时在该校任教的「价值投资学派」创始人、现代证券分析之父班杰明 · 葛拉汉，并从当时开始，哥伦比亚商学院的价值投资课程就成为该领域的权威，始终保持领导者的地位。

　　本书的出版，源自于哥伦比亚商学院「证券分析与价值投资」课程教授对于现有教科书内容的不满。即便已经有了班杰明 · 葛拉汉的《智慧型股票投资人》、霍华 · 马克斯的《投资最重要的事》、乔尔 · 葛林布莱特的《你也可以成为股市天才》、还有赛斯 · 卡拉曼《安全边际》的翻印版，以及巴菲特合伙公司〈致股东信函〉的影本，但是仍然欠缺内容完整的教科书作为上课辅助教材或学生练习作业。作者在市面上找不到适合作为上课教材的教科书，也没有任何一本书能涵盖他们在课程里所讲述的内容，所以希望透过撰写一本完整的投资教材来改善这个情况。

　　书中的主题将分为「完美投资」与「完美推荐」两大项目。所谓的完美投资，就是囊括自班杰明 · 葛拉汉教学以来血脉相传的课程精华，协助读者找到富有价值的投资标的以及了解市场真正的运作模式；完美推荐的部分则是从基金经理人的角度着手，学习如何制作专业的投资简报，在最短的时间内吸引投资人的目光，并审视各项投资的可行性。

　　这本哥伦比亚商学院的课程教材，将针对以下投资重点主题，带给所有新进投资人最扎实的投资知识：
　　●如何评估资产价值
　　●如何评估企业价值
　　●如何评估竞争优势与成长的价值
　　●如何思考证券的内含价值
　　●如何思考市场效率
　　●如何思考群众智慧
　　●如何思考行为金融学
　　●如何借由研究增添价值
　　●如何评估风险
　　●如何选择证券
　　●如何组织讯息内容
　　●如何传递讯息

著者信息

作者简介

保罗 · 桑金(Paul D. Sonkin)

　　专业分析师与投资组合经理人，拥有25年以上的小型股、微型股、奈米股企业研究经验。他服务于GAMCO投资人／嘉百利基金(GAMCO Investors／Gabelli Funds)，同时也是TETON Westwood Mighty Mites Fund的共同投资组合经理人。

　　桑金拥有哥伦比亚商学院MBA学位，以及艾德菲大学(Adelphi University)经济学学士学位。他担任哥伦比亚大学副教授长达16年，开设证券分析与价值投资课程。他也是哥伦比亚大学商学院「赫尔布伦葛拉汉与陶德投资中心」管理顾问委员会的成员，任职时间长达十余年。着作方面，他曾担任价值投资书籍《21世纪价值投资》Value Investing: From Graham to Buffett and Beyond (2001)一书的共同作者。

保罗 · 乔森(Paul Johnson)

　　专业的卖方分析师、避险基金经理人与投资银行家。担任投资学教授超过35年，目前经营Nicusa投资顾问公司(Nicusa Investment Advisors)。

　　乔森拥有宾州大学华顿学院的MBA学位，以及加州大学柏克莱分校的经济学学士学位。乔森曾经在哥伦比亚商学院与福坦莫大学盖百利商学院任教40个学期，开设证券分析与价值投资课程，学生人数超过2,000人。曾荣获哥伦比亚商学院EMBA课程2016年和2017年的「致力追求卓越奖」，以及2017年的哥伦比亚商学院「教学卓越院长奖」。同时，他也荣获2017年的盖百利商学研究院的「教学卓越院长奖」。

　　乔森是霍华 · 马克斯(Howard Marks)所着《投资最重要的事》(The Most Important Thing Illuminated)一书的评註作者；价值投资史着作《哥伦比亚商学院：一世纪的概念》(Columbia Business School: A Century of Ideas)的共同作者；《大猩猩赛局，高科技挑选赢家》(The Gorilla Game, Picking Winners in High Technology)一书的共同作者。

译者简介

黄嘉斌

　　台大商学系，英国艾塞克斯大学经济系，加州大学洛杉矶分校经济学博士研究；曾经任职扬智投顾、润泰投顾。目前从事专业翻译，译作甚丰。

图书目录

推荐序／带你走向达成完美投资的一步
前言
导论
Chapter 1 如何评估资产价值
Chapter 2 如何评估企业价值
Chapter 3 如何评估竞争优势与成长的价值
Chapter 4 如何思考证券的内含价值
Chapter 5 如何思考市场效率
Chapter 6 如何思考群众智慧
Chapter 7 如何思考行为金融学
Chapter 8 如何借由研究增添价值
Chapter 9 如何评估风险
Chapter 10 如何选择证券
Chapter 11 如何组织讯息内容
Chapter 12 如何传递讯息
谢词
艺术谢词
作者小传

图书序言

关于桑金撰写这本书的历程，应该要从他在1995年5月毕业开始说起，他先在微型股价值投资传奇人物查克 · 锐思(Chuck Royce)的机构担任研究分析师。上班的第一天，他就发现自己的准备不够。他虽然觉得自己相当能够掌握研究程序，却不擅长陈述或表达相关资讯，以致无法说服投资组合经理人接受他的建议。另外，他很快就发现，他的许多同学也面临相同处境。桑金记得自己曾经接到老同学的电话，告诉他：「我第一天上班，老板过来打招唿，看看我是否待得习惯，然后丢了一份年度报告在我桌上，他说：『说说，你怎么看？』我甚至还没有机会提出任何问题之前，他就走了。我现在应该怎么办？」

为了应付这方面的缺失，桑金在1996年春天第一次开了一门称为「基本研究技巧高级研讨」(Advanced Seminar in Fundamental Research techniques)的课，宗旨是教导学生担任证券分析师工作必须具备的相关技巧。上课的第一天，他就告诉学生：「如同你进『顶尖技术学校』(Apex Technical School)是为了学习如何焊接，这个课程则是教导各位如何担任证券分析师。这是个技职课程，教导你们如何做好这份工作。」最初，桑金的教材强调的是基本研究技巧，课程的期末作业则要求每位学生就他所认同与推荐的某支股票，提出20分钟的心得简报。这些简报实在无聊透顶，尤其对桑金这个5岁的时候就被诊断罹患注意力缺失症的人来说，聆听他们的报告根本就是难以忍受的煎熬。由于他缺乏耐性，经常等不到1、2分钟就打断同学们的简报，开始提出问题。

基于这样的经验，桑金全面颠倒了整个课程的内容结构。期末作业仍然是简报，但研究是为了辅助这场简报的陈述和表达，而不是相反过来。桑金认为，学生们如果能够提出具有说服力的陈述，就表示他们已经做了充分的研究。这个程序巩固了桑金的信念：任何优秀的投资建议，其根基在于推荐陈述。