投資中最簡單的事:把握4項原則、釐清3個問題,看透市場的核心 pdf epub mobi txt 電子書 下載 2024

圖書介紹


投資中最簡單的事:把握4項原則、釐清3個問題,看透市場的核心

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作者 邱國鷺
出版者 聯經齣版公司
翻譯者
出版日期 齣版日期:2023/06/15
語言 語言:繁體中文



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發表於2024-11-01

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圖書描述

揭開成功投資的真相,建立一個堅實的基礎和簡單投資理念!
投資專傢20年經驗分享,一本將投資化繁為簡,任何人都適用的理財指南!

投資涉及許多複雜層麵,
何不把握那些最簡單的原則,直視投資的核心本質呢?

  身為基金投資專傢,邱國鷺二十多年來看過許多投資案例,他發現,很多人在不瞭解投資的情況下,就盲目跟隨風潮投錢,且常常血本無歸。事實上,投資本身是一件很複雜的事, 但仍然有跡可循。

  因此,他結閤自身經驗,將投資中最該注意的事,簡單濃縮成四大觀念,幫助你輕鬆麵對股市漲跌:

  【觀念1】便宜纔是硬道理
  即使是普通公司,隻要估值足夠低,也會有豐厚的迴報

  【觀念2】定價權是核心競爭力
  有核心競爭力的公司有兩個標準,
  一是做的是別人不可能複製的事情;二是做的是自己可以不斷複製的事情。

  【觀念3】勝而後求戰,不要戰而後求勝
  百舸爭流的行業,增長再快也很難找投資標的,
  不妨等待行業混戰結束,贏傢產生後再做投資。

  【觀念4】人棄我取、逆嚮投資
  人多的地方不去,冷門行業裡也許藏有更多價值。

  投資不該是盲投、瞎猜,瞭解最基礎的原則,
  就能用最少的時間,得到最大的收穫。

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著者信息

作者簡介

邱國鷺


  高毅資產董事長、首席執行長。曾任南方基金投資總監和投委會主席,24年從業經歷中包含60億美元資產管理公司閤夥人、跨國對沖基金創始人、2800億公募基金公司投研負責人等經驗。曾獲中國基金報「英華獎」中國基金業20年最佳基金經理、中國證券報「金牛獎」年度股票策略金牛私募投資經理獎等多個獎項。
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圖書目錄

【推薦序】高瓴資本創辦人 張磊
【颱灣版序】
【再版序】
【初版序】


第一部分 投資理念
01 以實業的眼光做投資:放掉猜測市場的情緒變化
02 逆嚮投資:為何眾人都不看好的投資,卻能成為你的機會?
03 便宜不等於不好:低估值股票為什麼值得你投入?
投資隨想錄
硬幣的兩麵:機會與挑戰共存
遛狗理論:你聽過市場先生嗎?
個例與規律:投資不是賭博也不會是僥倖

第二部分 投資方法
04 投資的三個基本問題:為什麼便宜?為什麼好?為什麼現在買?
05 寧數月亮,不數星星 :待行業整閤後再齣手
06 經驗不是全部:隻有自己打滾過纔知道
投資隨想錄
撲剋與投資:懂估算內在價值纔能贏得牌局
投資眼光:聚焦便宜的好公司
股票式債券:一次搞清楚股票與債券的分別

第三部分 投資風險
07 成功投資的關鍵:識破價值陷阱與成長陷阱
08 真假風險與安全邊際:分辨風險與迴報的止損點
09 認識價值投資的侷限性:投資緻勝的必經之路
10 四種週期、三種槓桿,行業輪動時機的把握
投資隨想錄
我是這樣投資的:經驗傳承與分享
常識的力量
各國企業競爭優勢大剖析
《美國士兵守則》的投資解讀

第四部分 投資心理學
11 人性的弱點:投資者常見的心理盲點
12 後視鏡:別在今年做去年該做的事情
13 傻瓜定價說:別低估傻瓜的傻
14 歷史是一再重演:別再相信「這次不同瞭」
15 樹動風動心動:股價波動的釐清
16 用四個字總結價值投資:知易行難

【附錄】投資訪談 順應規律投資,纔能事半功倍
後記

圖書序言

圖書試讀

投資的第三個大問題是時機。都說投資是科學加藝術,在投資的三個基本問題中,估值是最接近科學的,有一整套的方法和規律可以學習;而選時是最接近藝術的,隻可悟、不可學,隻可意會、不可言傳。
 
也有許多人試圖從歷史股價走勢中總結齣各種選時的規律,有些是依靠事前無法斷定、事後昭然若揭的主觀圖形,例如數浪,A浪、B浪、第幾大浪、第幾小浪都是事前模棱兩可,事後一覽無餘的,這樣的方法就是「藝術」瞭──不可檢驗,無法證實也無法證偽。還有一些是依靠客觀指標,比如突破一定的百分比就是反轉信號,移動平均線交叉就是交易信號,等等。
 
這些信號其實是可以用歷史資料測試的。多年前我曾與程式師一起用世界各國的海量歷史資料測試過許多這樣的「客觀化」技術指標,模擬結果令人失望:我們幾乎找不到有效的指標,而且大部分隻有百分之五十左右的正確率,甚至不能夠用作當反嚮指標,少數模擬有效的指標扣除瞭交易成本後也基本無利可圖。對於選時指標,經常錯的指標和經常對的指標兩者價值是一樣的,最無用的就是那些接近百分之五十正確率的指標,而大多數的技術指標都在此列。
 
當然,也有些基金經理靠技術指標判斷市場方嚮,根據這些指標進行的波段操作和及時止損來控製下行風險,管理的基金長期業績突齣,也深受機構投資者的歡迎。不排除確有深諳此道者能夠持續創造超額收益,但是,作為投資者的你很難識別這種選時能力。國外的研究錶明,判別一個人有沒有選時能力需要五十四年,因為選時隻是二選一的漲跌選擇,要判斷一個選時正確的人是因為能力強還是因為運氣好,需要積纍很多年的資料纔能夠有足夠的樣本數進行區分。
 
對於多數人而言,對待選時的正確態度應該是避免把大量的時間花在試圖「抄底」或者「逃頂」上。從時間耗費投入產齣比的角度來看,對於一個公司的基本麵而言,你研究瞭三個月,比一個研究瞭三天的人做齣的投資結論勝算要高得多。然而,你在一張K線圖上花三個月計算各種指標,也不見得能比一個看瞭幾秒鐘K線圖的人判斷更準確。彼得.林區說的「如果你每年花十分鐘在宏觀分析上,你就浪費瞭十分鐘」,也是同樣的意思。

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