失灵的众神：掀起金融海啸的罪魁祸首 pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

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原文作者： Larry Elliott、Dan Atkinson

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　　且看，本书中12位「现代奥林帕斯众神」
　　如何唿风唤雨，搞垮世界经济！

　　全球化、通讯化、自由化、民营化、竞争化、金融化6位善神；
　　投机、鲁莽、贪婪、傲慢、寡占、毫无节制6位恶神，
　　是作者在书中所揭示的12位「现代奥林帕斯众神」，这些神祇被华尔街与伦敦金融圈的英雄们小心翼翼地服侍着，且看他们如何唿风唤雨，搞垮世界经济！

　　本书以嘲讽戏虐、骇人听闻的方式，戳破这「群超富阶层诸神」所构筑的经济假象，重新建构新的经济模式，不再只是以企业利益导向、全面民营化、风险趋避为中心概念，而应该回归到一般民众的利益。

作者简介

艾略特（Larry Elliott）、亚特金森（Dan Atkinson）

　　分别为英国《卫报》《週日邮报》权威经济编辑。
　　合着有《不安全的年代》(The Age of Insecurity, 商务2001)、《梦幻岛：醒来面对不可置信》(Fantasy Island: Waking up to the Incredible)、《布莱尔政绩的经济、政治与社会幻觉》(Economic, Political and Social Illusions of the Blair Legacy)

译者简介

李隆生

　　现任静宜大学国际企业学系专任教授。
　　美国密西根大学物理学博士、康乃迪克大学经济学博士、复旦大学历史学博士。
　　着作：《晚明海外贸易数量研究》。
　　译作：《石油效应》、《给青年数学家的信》、《生技时代的新管理》、《国家竞争力》、《索罗斯带你走出金融危机》（后二本为合译，上列译着均由联经出版）

好的，这是一份关于一本名为《失灵的众神：掀起金融海啸的罪魁祸首》的图书简介，内容详实，力求自然流畅，不含任何人工智能痕迹。 --- 《失灵的众神：掀起金融海啸的罪魁祸首》 导言：当秩序崩塌，谁来承担后果？ 在人类文明的宏大叙事中，金融体系常被视为现代社会的基石，是财富流动与经济增长的引擎。然而，当我们回望那些席卷全球、令人心惊肉跳的经济危机，尤其是近几十年来最引人注目的几次金融海啸时，一个令人不安的问题浮现出来：这些看似无懈可击的“现代神祇”——那些掌控着市场规则、监管着资金流动的机构与个体——究竟是如何一步步走向失灵，最终将世界推向崩溃边缘的？ 本书并非一部枯燥的经济学教科书，而是一部深入剖析权力、贪婪与系统性风险的史诗。我们聚焦的不是冰冷的数字模型，而是那些在幕后操纵决策、制定规则，却又在危机爆发时选择性失忆的“众神”。 第一部：神坛的构建——镀金时代的幻象与傲慢 我们从追溯现代金融体系的根源开始。在看似光鲜亮丽的“镀金时代”，金融创新以前所未有的速度发展，衍生品市场如同潘多拉的魔盒被打开，复杂性成了权力的象征。然而，这种复杂性往往掩盖了其内在的脆弱性。 本部分将详尽梳理导致体系结构性缺陷的几个关键阶段。我们审视了监管机构在面对金融创新时的“滞后效应”——立法者永远跑在市场变幻的后面。更重要的是，我们揭示了评级机构如何从独立的裁判者蜕变为利益驱动的推销员，他们的“AAA”评级是如何被商品化，成为毒资产在全球范围内传播的通行证。 重点分析了“大而不能倒”这一核心悖论的形成过程。当少数几家超级银行的体量超越了许多主权国家的GDP时，它们对政府的潜在影响力便达到了顶峰。谁来监管这些拥有近乎豁免权的实体？答案令人沮丧：往往是他们自己，或是那些深受其政治游说影响的监管者。 第二部：失灵的预警——被忽视的警钟与共谋的沉默 真正的灾难往往并非突如其来，而是由一系列被有意识忽略的、或被系统性忽视的早期信号所预示的。本部分将深入探讨危机爆发前夕的微观与宏观证据。 我们剖析了信贷泡沫的形成机制，特别是次级抵押贷款市场的狂热。这不是简单的“坏人”放贷给“坏人”的故事，而是一场自上而下、由华尔街设计并强制推行的“全民借贷”运动。通过对关键交易文件和内部邮件的重构分析，我们还原了那些决策者是如何在明知风险巨大的情况下，依然为了短期的奖金和股价上涨而将系统推向深渊。 更具批判性的是，本书对“风险模型”的有效性提出了根本质疑。那些被誉为最先进的量化模型，在面对真正极端（“黑天鹅”）事件时，表现得如同失灵的指南针。它们基于历史数据，却无法预测未来，更糟的是，当所有人都使用相似模型时，它们创造了一种虚假的确定性，反而加剧了集体性的非理性行为。我们揭示了那些所谓的“智慧”——其实是僵化的教条——如何导致了对真正风险的集体性盲视。 第三部：海啸的冲击——责任的转移与道德的沦丧 当泡沫破裂，世界经济陷入瘫痪之际，公众的目光聚焦于那些被巨额政府救助拯救的机构。本书将无情地追踪责任链条，揭示“罪魁祸首”是如何成功地将个人或机构的失败，转化为全社会的成本。 我们仔细考察了危机后的“清算”过程。为什么那些直接导致系统崩溃的首席执行官和交易员，往往能带着巨额遣散费全身而退？为什么那些精心设计的金融产品虽然被证明具有毒性，却很少有人为此承担真正的刑事责任？ 这部分探讨了“道德风险”的制度化。当失败的后果可以被转移给纳税人时，激励结构便完全扭曲——赌徒式的盈利被允许，但赌输的成本却由他人承担。我们分析了后危机时代，许多监管改革的“修补”性质，它们或许能缓解下一次危机的某些表现形式，但并未触及核心的权力结构和人性弱点。 结语：重建信任——在失灵的众神之下 《失灵的众神》旨在提供一个全面的视角，审视现代金融体系中的系统性失灵。它不是为了谴责个体，而是为了揭示那些深植于结构、激励机制和文化中的“原罪”。 本书的价值在于，它迫使读者走出对“技术官僚”的盲目信任，去质问那些掌控我们经济命运的“众神”：你们的权力来源于何处？你们的决策依据何在？以及，当你们再次失灵时，我们普通人该如何自处？ 这是一本对权力精英的深刻反思，对金融迷信的有力挑战，也是对未来经济秩序重建的严肃呼吁。阅读此书，如同在迷雾中找到灯塔，它将帮助您理解，下一次海啸或许正在酝酿，而预警的信号，恰恰存在于我们日常的经济叙事之中。 ---

推荐文一　新奥林帕斯的教训　林建甫
推荐文二  蔡诗萍

前   言：「奥林帕斯」仙境

第一章：火山之下：1929　–　1973　-　20??
第二章：北岩，像滚石一样滚落
第三章：自由市场主义者的六十年战争
第四章：金发女孩经济
第五章：英国中产阶层日益沮丧
第六章：英国经济中的债务与幻象
第七章：金融市场的潜藏风险
第八章：华尔街的最后探戈
第九章：寻找地平线上的完全风暴
第十章：淘金潮之后

推荐文

　　新奥林帕斯的教训

林建甫（台大经济系教授、台湾竞争力论坛总召集人）

　　2007 年开始的次贷风暴，逐渐演变成信贷危机，再扩展到整体经济，造成世纪的经济危机，这是从 1929 年以来，最严重的经济风暴。大家都在问为什么？本书像拼图一样的，一片一片拼起了完整的轮廓，让你彻底的了解整个事件的来龙去末。

　　本书最重要的贡献是，作者以大量的证据，包括报章杂志的报导、学术的研究论文、当事人访问的说词，拼凑出详实的事件真相。书中的描写，又是以故事的写法，描绘出历史的脉络。前后唿应，好像看一部很有张力的剧情电影，让你接受一个不得不的结局。因此虽然全书只写到2008 年四月，当时摩根大通才刚拯救第五大投资银行贝尔斯登；房利美、房地美的两房风暴都没有发生；第四大投资银行雷曼兄弟也还没宣告破产倒闭；后续的经济大风暴都还没降临。但那些结局都不重要，因为书中的第九章〈寻找地平线上的完美风暴〉、最后一章的〈掏金潮之后〉，都已经预告了超级风暴的来临。

　　本书书名《失灵的众神》，是由〈「奥林帕斯」仙境〉开始讲起。说明这三十年来，先进的英国、美国，人民在民选政府的时代中，心甘情愿的交出对全球经济的控管权给「新奥林帕斯派」。「奥林帕斯」是希腊神话中的仙境，为众神的居所。于是「新奥林帕斯派」是暗喻对社会具有极高影响力的人，其地位已经像希腊神话中的众神一般。这些神祇由伦敦金融中心与华尔街薪资过高的英雄们服侍着。这12位「现代奥林帕斯众神」分别指：全球化、通讯化、自由化、民营化、竞争化与金融化等6位善神；及投机、鲁莽、贪婪、傲慢、寡占与毫无节制等6位具潜在破坏特质的恶神。偏偏这些神派之人，是掠夺成性、贪婪无度，有时又愚蠢到无以复加。在新众神所建构的国度中，他们享受特殊待遇、赚得巨富，却又不食人间烟火，不负责任。逐渐对社会产生荼害，也让善良的老百姓都跟着受苦。甚至演变到今天，新奥林帕斯的时代即将结束。而且无独有偶，与旧奥林帕斯时代的结束的理由一模一样：人们不在相信这一切。

　　由此可知，本书是对资本主义无情的批判。长期以来，欧美相信自由经济市场的资本主义。尤有进者，1989年柏林围墙倒下来，1990 年苏联解体后。基本上，二战后的冷战，美苏之争，资本主义与社会主义制度的争辩就宣告终结。人们以为从此找到惟一正确的经济制度，从此可以过幸福快乐的日子。更经典的是，在1997年亚洲金融危机爆发时，时任美国联准会主席的葛林斯潘 (Alen Greenspan) 更骄傲地说：「西方国家——特别是美国实践的市场资本主义，才是更优越的模式。」然而好景不常，这一波的经济危机，起源于「新奥林帕斯派」的失误。人们现在发觉资本主义也没有好到哪里去。贪得无厌的经理人，虚伪作假的财务报表，加上财务工程设计出大部分人看不懂的衍生性金融商品，理财专员一知半解地推销，一堆寻求高报酬率的投资人，胡乱地买。金融机构，缺乏风险控管，政府金融监管机制，不能有效监控，共同酿成了这一波的经济危机。

　　对台湾的读者而言，这本书的唯一缺点是，书中的着眼点都是以英国与美国的读者的眼镜来看世界，因此对亚洲国家的角色和地位，着墨很少。但是，我们也应该了解，现在这个世界，尤其是金融世界，本是如此。所以才有，这一波金融海啸以来，台湾会越国际化、讲越多英文的银行都赔得很惨；越本土的，反而没事。这或许有点反讽，但是记取这些欧美的教训，不要重蹈覆辙，建立自信、自律，未来台湾才能更上层楼，永续发展。

　　现在世界上的有识之士都在检讨这波金融海啸的教训，本书最后的七个原则及七点政策建议，真是真知灼见，可以提供世界进步最好的参考。我赞成作者要重新建构新的经济模式，不再只是以企业利益导向、全面民营化、风险趋避为中心概念，而应该回归到一般民众的利益。但是作者要强调金融的从属地位、缩小金融业的规模，让原本在伦敦金融圈忙着设计越来越抽象金融商品的火箭科学家，回去制造......火箭，恐怕是偏执狂的结论。

　　我认为金融产业还是可以与实体产业相辅相成。一如水可载舟、亦可覆舟。未来金融的作用及影响力，端视新规则的制定与纪律的建立，能否将其导入正轨；同等重要的是，建立机制，能够反省，不要再给像「新奥林帕斯派」的人有机可乘，上下其手，来危害社会。

「蛋」的怪事 （摘自本书第一章）

在道德低落而不诚实的十年间，要谈到最鲜明耀眼的事情，则莫过于2008年元月的「蛋事件」了。

「蛋」（egg）是一家电话与网路银行，名字让人发笑，在成立头七年它让母公司保诚（Prudential）保险集团亏损了不少冤枉钱。但到2007年，有个更傻的机构出现了，它愿意付出一大堆钱来购买「蛋」，那就是花旗集团，当时全球最大的银行。

2007年花旗付了5.46亿英镑买「蛋」，这对一家连连亏损的公司来说，根本是梦幻数字。到了隔年元月，在全球信用紧缩造成各类型的借贷缩水时，花旗取消了16.1万名「蛋」客户的信用卡，理由是他们的风险高。但后来发现，许多被花旗弃如敝屣的客户却有完美的信用纪录。事实上，有些人似乎还保存了行将消失的英国美德：节俭，因此在这之后引起了轩然大波也不奇怪了。

「蛋」在短短十年历史中从来不曾有什么丰功伟业。不过这家公司却总结了许多现代奥林帕斯时代的幻象与过分，也许我们可以先这么说：现在有家保险公司不只是「可以」而且竟然真的扩展到非常不同的金融服务业领域（例如银行业），而银行业也竟然投桃报李。

当代有个幻象是网际网路「改变了规则」，新一代的嘻哈年轻消费者不希望财务是由老派的、分行经理西装笔挺、银行名称是规规矩矩的银行来管理。因此在世纪之交就出现了没有分行的银行，名称则是新潮时髦的「蛋」、「老兄」、「微笑」等。更贴切地说，传统金融业里较丰厚的获利来自于保险与基金，而不是银行的直接业务或是保诚多年经营的「一般保险」业务，因此电话与网路银行被认为是低成本、超高获利的新销售管道，尤其是其成本更远低于以前存在但现已消失的保险业务员。这样公司获利不但得以提升，原有负责稳定营运但「太昂贵」的中阶就业人员也就被消灭，还真是典型的奥林帕斯活动。但没错，这种低成本的销售管道，事实证明并不如当初所想的，有那种高利润。

接下来就是现代奥林帕斯时代最大也最具杀伤力的幻想，「蛋」在其中扮演重要的角色：不顾后果地扩张信用，更不用说是授予那些无法掌握信用的人。「蛋」可能不太会透过电脑或电话去销售房贷或复杂的投资产品，但显然可以移动信用卡。

在某一时点，由于激进的定价措施与大型的促销活动，「蛋」成为英国前三大信用卡发卡机构之一。正如葛利菲斯（Katherine Griffiths）在《週日电讯》中所报导（2008年2月10日）的：

一般认为，打从一开始，「蛋」在信用卡与个人贷款的定价错误。部分问题在于，「蛋」是电话与网路银行，所吸引到的客户被银行家称为「游牧族」，这些人为了追求最低的利率，会不断换卡，没有忠诚度。
「蛋」对所有人都一视同仁，採用同一利率的简化定价策略，而不像竞争对手有非常复杂的利率系统，因此非常受欢迎。不过，这也代表「蛋」会选到过去有问题纪录的客户，如果这些人到别的地方去，可能要付较高的利率。

「蛋」可能是现代奥林帕斯派的重要错觉之一，葛利菲斯又说：「一名分析师表示，『蛋』定位自己能吸引年轻的专业人士，事实上它却吸引许多收入低而且还债纪录不佳的人。」

许多现代奥林帕斯计画，被视为符合新一代富裕且成熟消费者的金融等需求，这种人从1980年代的「雅痞」，到1990年代的「新男人」，到2000年代的「型男」、「靓女」；事实上，大多金融业对这类族群做着不太光明的业务，它们销售无法负担的债务给「收入低而且还债纪录不佳的人」。这是新品种的长期债务人，是受压迫矿工的新生代品种。这些新低薪人士在2008年元月时发现，在麻烦的第一个征兆出现时，他们就像烫手的砖头一样被抛弃，被迫剪掉塑胶卡片。

不过，在「蛋」事件的最高潮之前，我们应该先看看它的新主人花旗的最新健康状况。在剪掉「蛋」客户的信用卡前的十二个月，花旗集团一直是最乐观的金融机构之一，它极力排除世界经济会陷入困境的任何一丁点暗示。我们会在稍后的章节中提到，花旗董事长兼执行长普林斯（Chuck Prince）在2007年7月对__全球流动性的恐惧不当一回事，一派轻松地说：「只要音乐还在响，你就必须起来跳舞。我们仍在跳舞。」

评分☆☆☆☆☆

我一直對金融市場的運作充滿好奇，尤其對於那些看似無預警卻能引發巨大動盪的事件。最近讀完這本《失靈的眾神：掀起金融海嘯的罪魁禍首》，實在是讓我對過往種種金融危機有了更深入的理解。作者花了相當篇幅剖析了2008年金融海嘯的成因，從複雜的金融衍生品，到當時監管的鬆懈，再到個人和機構的貪婪，描繪出一幅令人怵目驚心的畫面。書中舉了許多實際案例，像是雷曼兄弟的倒閉，以及對全球經濟帶來的骨牌效應，這些都讓我深刻體會到金融體系的脆弱性，以及過度追求短期利益可能帶來的災難性後果。更重要的是，作者不僅僅是列舉問題，更進一步探討了這些「失靈的眾神」—— 也就是那些在金融體系中扮演重要角色的機構和個人——是如何一步步走向失控。他們的決策、他們的責任，以及他們在整個事件中所扮演的角色，都讓我覺得這本書不僅僅是一本關於金融危機的學術著作，更像是一部揭露權力與貪婪如何摧毀穩定的現代寓言。讀完之後，我對金融世界的運作有了更為複雜和警惕的看法，也對未來可能發生的類似事件有了更多的反思。

评分☆☆☆☆☆

這本書最讓我印象深刻的部分，在於它將金融海嘯的責任歸咎於「失靈的眾神」。這個比喻非常貼切，也很有力量。它點出了問題的核心，不是單一事件或單一機構的錯誤，而是整個金融體系在運作過程中，出現了系統性的失靈。作者分析了從華爾街的投行、評級機構、監管部門，到政府決策者，他們各自在體系中扮演的角色，以及他們如何因為利益、疏忽或權力濫用，共同促成了這場浩劫。書中對於「次貸風暴」的解釋，讓我對房地產市場的泡沫化和相關金融產品有了更清晰的理解。原本以為只是房價過高問題，沒想到背後牽扯著如此複雜的金融鏈條。閱讀的過程中，我常常會聯想到台灣過去的一些金融事件，雖然規模和影響程度不同，但背後所反映出的問題，似乎都有著異曲同工之妙。這本書提供了一個非常有價值的視角，讓我們能夠從宏觀的角度去審視金融世界的運作，並且理解為何這些「神」最終會「失靈」。它不僅僅是針對2008年金融海嘯的分析，更是對現代金融體系本身的一次深刻反思。

评分☆☆☆☆☆

身為一個普通的台灣上班族，過去對於「金融海嘯」的理解，僅止於媒體報導的數字和新聞中的恐慌氛圍。但這本書《失靈的眾神：掀起金融海嘯的罪魁禍首》卻讓我看到了事件背後更深層次的結構性問題。作者在書中深入探討了當時的金融體系是如何被設計的，以及這些設計是如何鼓勵了過度的冒險和承諾。我對書中關於「監管套利」的描述印象深刻，它解釋了金融機構是如何利用不同國家和地區的監管差異來規避風險，這也讓我們看到，全球化的金融體系，需要全球化的監管來搭配。書中對於「信用評級機構」的批判，也讓我對這些機構的角色產生了質疑。它們原本應該是市場的守門人，卻在利益的驅使下，給予高風險的產品虛高的評級，這無疑是火上澆油。這本書讓我明白了，金融危機並非偶然，而是體系性缺陷和人為錯誤共同作用的結果。它提供了一個極為重要的視角，讓我們能夠從更宏觀、更歷史的角度去理解金融世界的動態，並且認識到，即使是「眾神」，也可能因為人性的弱點而失靈。

评分☆☆☆☆☆

說實話，一開始拿到這本書，看到「金融海嘯」這幾個字，心裡就覺得有點沉重。畢竟那段時間，台灣的經濟也受到了不小的影響，許多人的生活因此改變。但這本書的寫法，卻出乎意料的引人入勝，不像我預期中的那樣枯燥的學術論文。作者巧妙地將複雜的金融概念，用比較容易理解的方式呈現出來，而且透過大量的歷史事件和人物故事，讓讀者能夠跟著情節一起思考。我尤其欣賞書中對於「金融監管」這個環節的探討。過去我總覺得，金融市場應該是自由的，但這本書讓我看到，沒有適當的監管，自由很容易變成放縱，進而滋生出巨大的風險。那些隱藏在檯面下的交易，那些看似無害的金融創新，在作者的抽絲剝繭之下，都變成了引爆危機的導火線。閱讀的過程，就像是在觀看一場精心編排的災難電影，每一個細節都充滿了戲劇張力，但同時又讓人忍不住去思考，這些「劇本」是如何被寫出來的，以及我們該如何避免重蹈覆轍。這本書不僅讓我對金融海嘯有了更全面的認識，也讓我對「責任」這個詞有了更深的體會。

评分☆☆☆☆☆

我向來對投資理財有點興趣，但對於金融危機這類大型的、系統性的崩潰，總覺得遙不可及，也難以理解。然而，《失靈的眾神：掀起金融海嘯的罪魁禍首》這本書，卻以一種非常直白且具備說服力的方式，將我帶入了2008年金融海嘯的核心。作者並沒有使用過於學術化的語言，而是用生動的比喻和清晰的邏輯，一層一層地揭開了事件的面紗。我特別喜歡書中對於「道德風險」的探討，它揭示了當金融機構的風險並不需要自己承擔時，它們會有多麼傾向於冒險。這種「大到不能倒」的概念，在書中得到了淋漓盡致的體現。閱讀這本書，就像是在解謎，每一個章節都在提供新的線索，讓你更接近真相。同時，這本書也讓我對「資訊不對稱」這個概念有了更深刻的體會，許多普通投資者在面對複雜的金融產品時，往往處於絕對的劣勢。作者的分析，讓我對「金融創新」有了更為謹慎的態度，畢竟，並非所有的創新都是進步。這是一本讓我重新思考金融世界規則的書，也讓我意識到，理解風險，才是保護自己的第一步。