财富管理规划与实务(增修订五版) pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

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　　台湾证券业是个市场饱和竞争激烈的行业，业务广度不足，金融创新受限，获利能力低，缺乏国际竞争力。证券业欲成为可长可久能够永续经营的行业，势须朝提升国际竞争力的方向发展。而协助证券商发展成投资银行及其财富管理业务，正是提升竞争力与国际接轨的不二途径。

　为提升证券商办理财富管理业务之服务品质、确保客户之权益、并落实风险之控管，券商公会依行政院金融监督管理委员会颁布之「证券商办理财富管理业务应注意事项」第6点第3项规定订定「证券商财富管理业务人员资格条件及训练要点」，邀集产、官、学界专共同规划训练课程与教材，及推动建置测验题库与电脑阅卷管理系统，期有效提升证券商发展财富管理业务的品质及其从业人员的专业培训工作。

　　本书主要内容系依据「证券商财富管理业务人员资格条件及训练要点」第6条规定范畴所编订，包括业务规范与职业道德、基础理财规划、了解客户与客户适格性、风险管理与保险规划、员工福利与退休金规划、投资规划、租税与财产规划及全方位理财规划等共七章六百余页，并延聘理论与实务兼具之学者专家，共同策划编纂。期望能以贴近实务的导读方式，协助证券商业务人员或读者一窥财富管理市场之全貌，洞穿跨业金融理财知识鸿沟，通过训练与考试，并有效提升财富管理业务人员专业素质。

投资组合构建与风险管理实务指南 本书聚焦于现代金融市场环境下，个人与机构投资者如何系统性地构建稳健的投资组合，并有效实施风险管理策略。 它旨在为读者提供一套结构化、可操作的框架，帮助理解资产定价理论、市场动态以及如何将理论知识转化为实际的投资决策。 本书深入探讨了投资组合理论的基石——马科维茨的现代投资组合理论（MPT），并详述了其局限性与后续的演进，例如套利定价理论（APT）和行为金融学的引入。我们不会停留在理论层面，而是将重点放在如何应用这些模型来指导实际的资产配置。 第一部分：投资基础与环境分析 本部分首先为读者打下坚实的金融基础。我们详细阐述了金融资产的种类，包括股票、固定收益证券、衍生品及另类投资，并分析了每种资产的历史表现、风险收益特征及其在不同宏观经济周期中的表现。 随后，我们将重点介绍宏观经济分析在投资决策中的作用。这包括对货币政策、财政政策、通货膨胀预期以及地缘政治事件如何影响资本市场波动的深入剖析。读者将学习如何解读关键的经济指标，如GDP增长率、就业数据、PMI指数等，并将这些信息融入到自上而下的投资策略制定中。 行为金融学是本部分的关键组成部分。我们探讨了投资者心理偏差（如过度自信、损失厌恶、羊群效应）如何系统性地扭曲市场价格和投资者的决策过程。通过理解这些非理性因素，读者可以更好地识别市场中的非效率性，并避免常见的投资陷阱。 第二部分：资产定价与回报预测 理解资产的内在价值和预期回报是构建投资组合的前提。本书详尽解析了评估证券价值的常用方法。对于股票，我们侧重于现金流折现模型（DCF）、相对估值法（市盈率、市净率等）的实际应用与局限性。对于固定收益产品，我们深入探讨了收益率曲线的结构、久期（Duration）和凸性（Convexity）在风险衡量中的核心地位。 本部分还包含对因子投资的全面介绍。我们不仅回顾了经典的资本资产定价模型（CAPM），还着重分析了Fama-French三因子模型乃至多因子模型（如规模、价值、动量、质量因子）如何解释股票的超额回报。读者将学习如何构建基于特定因子的投资策略，并评估这些因子在不同市场环境下的稳定性。 第三部分：投资组合构建的实操技术 本部分是全书的核心，提供了从理论到实践的桥梁。我们详细介绍了如何利用优化技术来构建最优投资组合。这包括均值-方差优化（Mean-Variance Optimization）的实施步骤、输入参数（预期收益和协方差矩阵）的估计挑战，以及如何处理优化结果中的不稳定性问题，例如“误差最大化”现象。 针对传统优化方法的局限性，本书引入了更为稳健的投资组合构建技术。这包括风险平价（Risk Parity）模型，它侧重于平衡各资产类别对整体投资组合风险的贡献，而非仅仅基于预期收益。此外，我们还探讨了贝叶斯方法在修正输入参数方面的应用，以期获得更具前瞻性和稳定性的资产权重。 第四部分：投资组合的动态管理与风险控制 成功的投资管理并非一劳永逸，而是一个持续动态调整的过程。本部分关注投资组合的生命周期管理。 再平衡策略： 我们分析了时间驱动型、阈值驱动型以及风险预算驱动型的再平衡策略，并讨论了在交易成本和税收效率之间进行权衡的最佳实践。 绩效归因分析： 读者将学习如何运用如布林策（Brinson-Fachler）模型等工具，科学地分解投资组合的超额回报，准确识别是资产配置决策（Asset Allocation）、证券选择（Security Selection）还是市场择时（Market Timing）贡献了绩效。这对于评估基金经理或投资策略的真正价值至关重要。 风险管理精要： 风险控制是投资组合可持续性的保障。我们详细讲解了用于衡量不同类型风险的指标，包括衡量极端损失的风险价值（VaR）及其替代方案——条件风险价值（CVaR）。此外，流动性风险、信用风险以及操作风险在多元化投资组合中的交叉影响也被纳入考量。 第五部分：另类投资与特殊投资策略 在传统股债之外，机构投资者日益青睐多元化。本部分对私募股权（PE）、风险投资（VC）、房地产投资信托（REITs）以及对冲基金进行了深入的介绍。重点在于理解这些另类资产的独特风险特征、流动性约束以及如何将其恰当地纳入到核心投资组合中以实现风险分散的协同效应。 对于对冲基金，本书不仅概述了常见的策略（如多空股票、全球宏观、事件驱动），更强调了评估对冲基金业绩时，必须剥离市场系统性风险后的“阿尔法”贡献。 本书的特点 本书以严谨的学术基础为支撑，同时紧密结合全球金融市场的最新发展和实际操作中的案例研究。它不提供任何保证收益的“秘籍”，而是提供一套经过验证的分析工具和决策框架，帮助专业人士和高净值人士建立一个清晰、理性、能够抵御市场波动的投资管理体系。通过系统学习，读者将能够自信地驾驭复杂的投资决策环境，实现长期稳健的资本增值目标。

CHAPTER 1　基础理财规划
第一节         理财规划流程
第二节         生涯规划与理财规划
第三节         理财规划之步骤与方法
第四节         个人财务状况分析与管理
第五节         投资管理

CHAPTER 2　了解客户与客户适格性(KYC)
第一节         导论
第二节         客户实质查核的范围和做法
第三节         必须纪录的重要文件
第四节         不同客户的商品适格性
第五节         较高风险的客户管理

CHAPTER 3　风险管理与保险规划
第一节         风险管理
第二节         保险种类
第三节         保险需求规划与节税

CHAPTER 4　员工福利与退休规划
第一节         员工福利与员工退休金类型介绍
第二节         劳工退休金旧制与新制
第三节         退休金规划的投资与保险安排

CHAPTER 5　财富管理相关民法与所得税规划
第一节         民法与税法是证券从业人员必备的知识
第二节         民法亲属编的重要规定
第三节         民法继承编的重要规定
第四节         个人综合所得税的重要规定

CHAPTER 6　资产投资与租税规划
第一节         投资与财产移转规划
第二节　      财产移转租税规划
第三节　      不当租税规划之税务风险
第四节　      购换屋、子女教育金及遗赠税务规划

CHAPTER 7　全方位理财规划
第一节         简易理财规划流程
第二节         全生涯多目标理财规划模拟试算法
第三节         全生涯的保险规划算法
第四节         理财规划个案解析

评分☆☆☆☆☆

這本《財富管理規劃與實務（增修訂五版）》在「基金投資」的討論上，給我留下了深刻的印象。過去我對於基金的了解，僅停留在「定期定額」，或是聽從理財專員的推薦。然而，書中對於基金種類的分類、選擇標準、以及風險控管的深入分析，讓我對基金投資有了更為系統性的認識。 作者不僅區分了股票型基金、債券型基金、平衡型基金、貨幣市場基金等常見類型，還更進一步地探討了ETF（指數股票型基金）的優勢。它分析了不同基金的績效指標、費用結構，以及如何根據個人的風險承受能力和投資目標來挑選合適的基金。我之前總以為，選擇基金就看過去的績效，但書中強調了，過去績效不代表未來表現，更重要的是要關注基金的投資策略、經理人的專業度、以及基金公司的信譽。 更讓我感到受用的是，書中探討了「資產配置」中基金扮演的角色。它解釋了如何透過不同類型的基金組合，來達到分散風險、提高報酬的目的。它還提到了「再平衡」的觀念，也就是定期檢視基金組合的表現，並根據市場變化進行調整。這種深入淺出的講解，讓我不再對基金投資感到茫然，而是能夠更有信心地去理解和參與。

评分☆☆☆☆☆

我在閱讀《財富管理規劃與實務（增修訂五版）》時，對於書中關於「另類投資」的探討，感到非常的新鮮和驚喜。過去我對於財富管理的理解，大多集中在股票、債券、房地產等傳統的資產類別。然而，這本書卻拓展了我對投資的視野，介紹了一些我過去較少接觸，但潛力無限的投資領域。 作者以一種較為客觀和謹慎的態度，介紹了像是黃金、白銀等貴金屬的保值功能，以及它們在金融危機中的避險作用。同時，書中也探討了藝術品、古董、甚至是加密貨幣等「另類投資」的可能性。當然，作者也非常強調，這些領域的投資風險相對較高，並且需要專業的知識和判斷。它鼓勵讀者在了解自身風險承受能力的前提下，謹慎地探索這些潛在的投資機會。 我特別記得書中有一段，在分析黃金的投資價值時，提到了它與通貨膨脹的關係，以及在某些特定時期，黃金的價格如何受到地緣政治風險的影響。這種將宏觀經濟與具體資產類別結合的分析，讓我對「另類投資」有了更為立體和深刻的理解。它讓我明白，財富的多元化配置，或許也能從這些非傳統的領域中尋求機會。

评分☆☆☆☆☆

在閱讀《財富管理規劃與實務（增修訂五版）》的過程中，我發現書中對於「債券投資」的介紹，相較於我過去閱讀過的許多財經書籍，顯得格外深入和清晰。我之前對債券的印象，就是一種比較保守的投資工具，收益率不高，但相對穩定。然而，這本書卻讓我了解到，債券的世界其實遠比我想像的要豐富和多樣。 作者不僅詳細解釋了債券的基本概念，像是票面利率、到期日、信用評級等等，還深入探討了不同種類的債券。它區分了政府債券、公司債券，甚至還介紹了一些新興市場債券和高收益債券。更重要的是，書中闡述了債券在整個投資組合中的「平衡」作用。例如，在市場波動劇烈的時候，債券的避險功能就顯得尤為重要。它還探討了如何透過債券來產生穩定的現金流，這對於一些需要穩定收入的投資者來說，非常有吸引力。 我特別記得書中有一個章節，是關於「利率風險」的討論。它解釋了當市場利率上升時，現有的債券價格可能會下跌，以及如何透過一些策略來管理這種風險。這種細緻的分析，讓我對債券投資有了更為全面和理性的認識，不再僅僅是將其視為一個單純的「存錢」工具，而是能夠理解其在金融市場中的角色與價值。

评分☆☆☆☆☆

這本《財富管理規劃與實務（增修訂五版）》的其中一個讓我印象深刻的段落，是關於「資產傳承」的議題。在我們華人社會，財產的傳承往往是家庭中一個非常敏感且重要的事情。過去我總以為，財產就是留給子女，哪需要什麼特別規劃。但書中卻從更宏觀、更細緻的角度，探討了如何讓財富得以穩健、有效地傳承，同時又能避免潛在的紛爭。 它不僅僅是討論了遺產稅的問題，更進一步地談到了「家族財富的永續經營」。作者介紹了一些國外常見的家族辦公室（family office）的概念，雖然台灣普及度還不高，但書中探討的「目的」和「方法」卻是值得我們深思的。它強調了，財富傳承不僅是金錢的轉移，更包含著家族的價值觀、企業的經營理念，以及對下一代的「品格」培養。書中還提到了一些透過「遺囑」、「保險」、「信託」等工具，來達成財富傳承的具體規劃。這讓我意識到，所謂的「傳承」，其實是一個非常複雜的學問，需要提前規劃，並且與家人進行充分的溝通。

评分☆☆☆☆☆

這本《財富管理規劃與實務（增修訂五版）》的內容，讓我對「稅務規劃」這個過去我避之唯恐不及的課題，有了全新的認識。我一直以為，稅務就是乖乖繳錢給政府，哪有什麼好規劃的？但書中卻展示了，其實透過合法的稅務規劃，可以有效節省不少開支，進而增加可支配的財富。作者巧妙地將複雜的稅務知識，轉化為易於理解的語言，並搭配許多實際的稅務案例。 例如，書中探討了關於「贈與稅」和「遺產稅」的規劃。我之前只知道這些稅的存在，但從來沒想過可以提前做準備。作者介紹了幾種常見的規劃方式，像是透過「保險」來規劃遺產、或是「信託」的功能，甚至還提到了「預立醫療指示」的相關稅務影響。對於有子女的家庭來說，如何將財產有效地傳承給下一代，同時又符合稅務規定，絕對是一個重要的課題。這本書讓我意識到，稅務規劃並非是鑽法律漏洞，而是運用現有的稅法規則，來達到最佳的財務效益。它鼓勵讀者提早思考，並尋求專業的建議，這點非常務實。

评分☆☆☆☆☆

喔，這本《財富管理規劃與實務（增修訂五版）》的封面設計，第一眼就給人一種穩重又專業的感覺，那沉穩的藍色調搭配上簡潔的字體，確實讓人覺得這是一本值得信賴的書籍。我拿到手的時候，就迫不及待地翻開了，畢竟在現今這個變動快速的金融環境下，如何讓自己的財富穩健增長、甚至保值，絕對是大家關心的頭等大事。我特別喜歡它在引言部分所強調的，財富管理不單單只是投資技巧的堆疊，更是一種生活態度、一種對未來的責任感。作者透過許多貼近我們一般民眾的案例，像是家庭購屋規劃、子女教育基金的準備、或是退休生活的想像，讓原本可能聽起來遙不可及的「財富管理」變得生動而具體。 就以家庭購屋這個情境來說，我還在想說，究竟是該先存頭期款，還是可以考慮先做一些小額的定期定額投資來增加資金彈性。這本書的某個章節，就深入淺出地探討了這個問題，它不僅分析了不同時期、不同地區的房價走勢（當然，這部分我只是略讀，畢竟房地產市場變動太快），更重要的是，它提出了幾種不同的資金累積策略。例如，對於剛出社會的新鮮人，可能更適合透過風險較低的儲蓄型工具來打底；而對於有一定儲蓄基礎的家庭，則可以考慮納入一些穩健的債券型基金。最讓我印象深刻的是，作者並沒有給出一個標準答案，而是引導讀者思考自己的風險承受能力、資金需求的時間長度，以及對於生活品質的期望。這種「量身訂做」的思維，讓我意識到，財富管理規劃真的需要根據個人的獨特性來進行，而不是一套公式走天下。

评分☆☆☆☆☆

對於我這樣一個在職場打拼多年的上班族來說，如何為自己的「退休生活」做規劃，一直是我內心深處的一個擔憂。看到《財富管理規劃與實務（增修訂五版）》中有專門的章節探討退休金的準備，真的是讓我鬆了一口氣。書中並沒有簡單地告訴你「要存多少錢」，而是引導你從「理想退休生活」的樣貌出發，去反推所需的資金。 我記得作者提出了一個很棒的概念，叫做「退休金缺口」。它會讓你思考，你預期的退休年齡、退休後每個月的生活開銷（包含醫療、旅遊、甚至是你想要培養的興趣），然後與你目前預期的退休金總額進行比較。這個過程，就像是為自己的退休生活照了一張X光片，讓你清楚地看到潛在的資金不足。書中還介紹了幾種常見的退休金累積工具，例如勞工退休金、國民年金、或是個人自行規劃的商業退休金計畫。它並沒有偏頗地推薦某一種工具，而是分析了各種工具的優缺點、風險和預期報酬，讓讀者能夠根據自己的情況，做出最適合的選擇。最讓我感動的是，它強調了「及早開始」的重要性，即使是小額的定期定額，長期下來也能累積可觀的財富。

评分☆☆☆☆☆

坦白說，在閱讀《財富管理規劃與實務（增修訂五版）》之前，我對「保險」這個領域一直感到有點陌生，也常常被各種保險業務員的推銷弄得有點煩躁。總覺得繳的保費好多，但好像又用不到。然而，這本書的出現，徹底改變了我的看法。它並不是單純地推銷某種保險產品，而是從「風險管理」的角度出發，闡述了保險在整個財富規劃中的關鍵作用。書中非常細膩地分析了人生的幾個重要風險點，像是疾病、意外、身故，以及這些風險可能帶來的財務衝擊。 作者透過圖表和數據，清晰地展示了，如果沒有足夠的保險保障，一旦發生不幸，可能會讓原本累積的財富瞬間蒸發，甚至負債累累。我特別記得書中提到了「保險 is not an investment, but a protection」。這句話讓我醍醐灌頂，保險的意義不在於賺取高報酬，而是為了避免因突發事件而導致的財務崩潰。它引導讀者思考，在人生的不同階段，需要多少額度的壽險、醫療險、意外險等等。例如，對於正在扶養家中長輩和小孩的家庭支柱，壽險的額度就顯得尤為重要；而對於有慢性病的長者，則需要足夠的醫療險來支付龐大的醫藥費用。這本書讓我第一次真正理解了，保險規劃是財富管理中不可或缺的一環，它築起了一道堅實的防線，讓我們的財富得以安穩地成長。

评分☆☆☆☆☆

這本《財富管理規劃與實務（增修訂五版）》最讓我欣賞的一點，在於它始終貫穿著「風險管理」的核心理念。我過去閱讀許多理財書籍，常常會過度強調「如何賺大錢」，卻忽略了「如何保住賺到的錢」。而這本書，則是用一種非常扎實、務實的態度，提醒讀者，在追求財富增長的同時，也必須時刻關注潛在的風險。 書中對於風險的定義，不僅僅是市場波動的風險，更包含了通貨膨脹的侵蝕、利率變動的影響、甚至是個人健康和意外的風險。作者透過不同的章節，將各種風險與相應的規劃策略緊密結合。例如，在談論投資時，它會強調資產配置和分散投資的重要性；在談論保險時，它會強調保障的重要性；在談論退休時，它會強調提早儲蓄和長期規劃的重要性。 這種「全方位的風險意識」，讓我開始重新審視自己的財務狀況，並且更加重視「穩定性」和「安全性」。它讓我明白，財富管理不是一場豪賭，而是一場長期的、有策略的「博弈」。透過有效的風險管理，才能讓我們的財富在變幻莫測的市場中，走得更穩、更遠。這本書讓我對於「財富」有了更為成熟和理性的理解。

评分☆☆☆☆☆

拿到這本《財富管理規劃與實務（增修訂五版）》的時候，我正處於一個有點迷惘的階段。工作了幾年，手邊有點小積蓄，但總覺得放著也不是辦法，偶爾聽朋友聊起什麼股票、基金，但聽來聽去都霧煞煞。這本書的出現，就像是為我打了一劑強心針。我記得書中有一個部分，是在講述「風險與報酬」的權衡。它沒有用太過艱澀的學術語言，而是用了一些簡單的比喻，像是「雞蛋不要放在同一個籃子裡」的經典說法，再延伸到不同資產類別的配置。我之前總以為，想要賺取高報酬，就必須承受極高的風險，這本書讓我了解到，其實可以透過「資產分散」來達到風險與報酬的平衡。 書中具體提到了哪些資產類別呢？大概有股票、債券、不動產、黃金、甚至還有一些我之前沒聽過的另類投資。它會分析各種資產類別的歷史表現、潛在風險以及適合的投資對象。例如，對於保守型的投資者，可能會建議較高比例的債券和定存；而對於風險承受能力較高的年輕族群，則可以考慮增加股票的比例。最讓我驚喜的是，它還探討了「再平衡」的重要性，也就是定期檢視自己的投資組合，並且根據市場情況和個人目標進行調整。我之前一直以為，投資是一次性就搞定的事情，沒想到還需要「維護」，這點真的是讓我大開眼界。