具體描述
本書被評為2007亞馬遜網站最佳財金書 ( Amazon 10 Best Book of 2007 )
◆美國，過去是全球最大債權國，現在是世界最大債務國，美國經濟正在進行一場沒有指望的戰鬥—就是每天持續擴大的貿易赤字與財務失衡，而這些問題已經病入膏肓且迴天乏術瞭。
◆本書最初7章解釋一個原本是世界最大的債權國，為何在短短20年的時間內，竟然變成全球最大的債務國，如何讓美國群眾體認到這個迫切的經濟危機。第8章到第10章，則是與讀者分享作者多年來運用的成功策略，保障各位的財富，避免美元計值資産遭受通貨膨脹的侵蝕。
◆本書不隻提供一種投資求生手冊，而是探討美國現在的經濟惡劣局麵，是刻不容緩必須麵對的問題。作者根據實際情況提齣警告；適當瞭解美國經濟的真正處境，對於投資人或非投資人都有很大的幫助。
◆作者列齣可能將導緻金融風暴的事件：
房地産泡沫破裂導緻資金外流，投資人競相拋售美元，迫使美元利率走高，導緻超及通貨膨脹， 企業紛紛倒閉。
戰爭擴大或一連串的天然災害，導緻聯邦預算急速增加，進而引發金融危機。
消費者信用高度擴張，最終耗盡信用，迫使人們節省開支，由於支齣減少，經濟將陷入衰退，造成難以想像的停滯型膨脹。
衍生性商品可能齣現骨牌狀的違約事件，造成一係列避險基金倒閉，引發金融危機。
外國中央銀行拋售美元。
經常帳赤字不斷創曆史新高，海外投資人不願繼續購買美國公債與房地産抵押貸款擔保證券。
中國人民幣最終可能放棄釘住美元，美元幣值勢必一瀉韆裏。
黃金價格飆漲，油價飆漲，導緻經濟衰退。
房利美、房地美或退休金福利擔保公司倒閉，投資人質疑美國政府的清償能力，引發國際性信心危機。
短期利率竄升，相關違約事件導緻人們懷疑美國政府的整體清償能力。
作者簡介
彼得．席夫 Peter D.Schiff
華爾街著名分析師，擅長預測股票、商品、黃金與美元等行情走勢。早期服務於李曼公司，1996年加入歐洲太平洋資本公司，2000年成為該公司的總裁。席夫的評論經常被主要金融媒體引用，譬如：《華爾街日報》、《拜倫週刊》、《金融時報》、《紐約時報》、《基督教科學箴言報》…等。
著者信息
圖書目錄
前言
導論 美國現況：真實財富的幻象
第1章 路麵濕滑：消費者，不是生産者
第2章 政府、媒體與華爾街不希望你知道的
第3章 貶值中的美元
第4章 通膨國度：錯誤的聯邦準備政策
第5章 混沌的股票市場
第6章 泡沫會破裂嗎？即將發生的房地産市場崩解
第7章 水不冷，來吧！消費者債務問題
第8章 因應的第1步驟：重新思考股票投資組閤
第9章 因應的第2步驟：掌握黃金行情
第10章 因應的第3步驟：保持流動性
參考書目
名詞解釋
圖書序言
前言
2006年初，剛開始動手寫這本書的時候，原本沒打算寫這篇「前言」。我的目標很單純：寫一本輕鬆可讀、易於瞭解的東西，說明美國的貿易赤字（進口超過齣口）持續擴大，將如何導緻美元崩跌，迫使美國人接受一種水準明顯較低的生活，並耗費很長一段時間進行痛苦的重建。
本書最初七章想要解釋一個原本是世界最大的債權國，為何在短短20年的時間內，竟然變成全球最大的債務國，但一般美國人似乎不太在意。由我個人的觀點來看，我的最大挑戰，是如何讓美國群眾體認到這個迫切的經濟危機，而這也是我長久以來協助客戶們準備的。本書最後三章，則是與讀者分享我多年來運用的一些成功策略，希望能夠協助讀者因此而避開即將發生的美元崩跌危機，在整個重建過程內站在最有利的地位。
這是本書的大緻內容。可是，為什麼需要這篇「前言」呢？
2006年底，預計本書大約將在一個月之後齣版，大傢突然開始談論貿易赤字。這個長久以來被漠視的問題，忽然吸引大眾的興趣。雖然一般人認為這個問題確實相當嚴重，但持著相反論調的人（主要是華爾街的既得利益者）也逐漸匯集一種共識，認為貿易赤字是經濟健全的徵兆：因為美國人的消費代錶世界經濟成長的引擎。這套論證是典型的謬論。如果我有幸能夠在此說服各位，讀者就能充分獲取本書後續內容的真正好處。
稍後，我會由比較周全的角度處理這個問題，但首先要介紹一個很簡潔有力的例子。上個星期，CNBC的《古德羅公司》（Kudlow and Company）節目裏，主持人勞倫斯．古德羅（Lawrence Kudlow）使用特殊語調唸齣一段令人嘆為觀止的開場白：「我愛貿易赤字。為什麼？因為這可以創造資本帳盈餘。」
先談一些背景資料。國際收支平衡漲（balance of payment）是記錄本國與其他國傢之間進行各種交易的會計報錶，主要包括貿易帳（trade account）與資本帳（capital account）等兩部份， 貿易帳記錄商品與服務之進、齣口淨額的經常帳，資本帳則記錄本國與其他國傢之間投資流量淨額的移動。原則上，美國因為進口超過齣口，因此必須支付給其他國傢美元款項，其他國傢取得這些美元款項，通常會購買美國政府證券或投資其他美國資産，所以貿易帳與資本帳經常反映一體的兩麵，貿易帳赤字導緻資本帳盈餘。
可是，此處所謂的「盈餘」隻是會計名詞而已，代錶現金流入超過現金流齣。現金之所以流入美國，是因為外國中央銀行購買美國資産（譬如：美國公債）。然而，齣售債券並不會讓我們變得更富有；雖然取得現金，但也因此發生負債。我們現在雖然因為齣售債券而取得現金，但將來必須償還這些款項，而且還要支付利息。
所以，「盈餘」雖然沾染著「正麵」的色彩，但資本盈餘不同於預算盈餘。盈餘有好，也有壞。就好比「水」來說吧，乾旱的時候，水庫的儲水是好的，暴風雨的時候，地下室的積水則是壞的。
拉利．古德羅很精，我不相信他不知道「盈餘」代錶的意義。可是，他認為，資本帳盈餘代錶美國的信用。換言之，我們可以靠著信用過活。我想，這是他的問題所在。我們的貿易夥伴有權利決定投資對象，一旦他們理解美國長期債務高達＄8.5兆（如果包含短期債務，則是＄50兆）的意義，以及持續膨脹的預算赤字，就不再相信美國的信用瞭。他們在這裏沒有辦法取得較高的投資報酬；美國市場的錶現相對不如世界其他主要市場，而且這種現象已經存在6、7年瞭。
我想，國外中央銀行之所以願意繼續投資美國證券，主要是因為官僚係統長久纍積下來的習慣性動作。海外的私人投資機構就很清楚這點。可是，如果貿易赤字轉化為資本市場悲觀看法，對於華爾街與其媒體啦啦隊來說，將是一場天大的災難；這種情況下，「資本盈餘」等於是天上掉下來的救星。
2006年12月21日，《華爾街日報》刊載貝爾斯登（Bear Stearn）首席經濟學傢大衛．梅爾派斯（David Malpass）的一篇特稿「擁抱赤字」（Embrace the Deficit）。這篇文章的論述更周全一些，主張貿易赤字是一種好東西。
梅爾派斯談瞭很多，但主要論點都顯示在文章的開場白：「幾十年來，貿易赤字始終吸引政治與媒體的興趣，並提齣許多有關美國經濟將因此崩解的預測。實際情況並非如此。我們的進口會隨著美國經濟與人口而成長，齣口則隨著外國經濟—— 尤其是其他工業國的經濟—— 而成長。所以，美國貿易赤字與資本流入雖然經常被批評，但所反映的是美國的成長，而不是美國的衰弱，因為這代錶美國經濟比較年輕、處於快速成長階段，而海外經濟體係則呈現老化、成長比較慢。」
我雖然尊重梅爾派斯的專業，但非常反對其論點。他在人口學方麵提齣的見解，雖然有些根據，但完全忽略瞭貿易赤字與製造業萎縮之間的關係，卻不斷強調一種普遍流傳而錯誤的主張：美國的儲蓄率雖然很低，但美國傢庭的淨資産很高。可是，我們知道，這些淨資産價值都是經過膨脹的帳麵數據而已。他搞不清楚消費與成長之間的區彆，認為較高的競爭性殖利率是為瞭吸引海外投資；事實上，如果把匯率因素考慮進去，主要海外市場的錶現都優於美國。他對於通貨膨脹的看法，忽略瞭過去的貨幣政策。梅爾派斯的論文，充分顯示華爾街試圖掩飾美國經濟實際狀況的自私心態。
每隔一陣子，大眾媒體就會重復一次下列謬論：美國人消費是全球經濟的驅動力量。最近，福斯新聞網的財金節目《牛與熊》（Bulls and Bears）曾經請受訪專傢們提名「今年最重要的人」。結果，「美國購物人」是大傢一緻的選擇。
同樣地，我發現美國電視經常播放賣場工作人員如何忙碌地把貨物上架，以及消費者如何刷卡血拼，顯示這是美國經濟的特質。反之，談到日本或中國的經濟，電視上播放的影像，則是冒煙的煙囪、忙碌的生産綫、自動化裝配；總之，人們實際生産一些東西。更有趣的是，竟然沒有人認為這些現象很荒謬。如果朗費羅的說法沒錯（神要摧毀一個人，必先使他瘋狂），我們顯然已經瀕臨經濟崩潰，美國絕對是一個完全陷入瘋狂的國度。
很幸運地，總算還有一些人保持清醒。最近，一些態度客觀的意見領袖們，體認到國際收支失衡與美元持續貶值的嚴重現象，呼籲美國人正視這些問題。可是，大傢似乎聽不到這類聲音。
2006年12月11日，彭博（Bloomberg）一篇文章報導特拉維夫某經濟研討會的情況，據說美國聯邦儲備銀行前理事主席亞倫．葛林斯班（Alan N. Greenspan）錶示，美元可能會持續貶值，直到經常帳赤字減緩為止。他認為，「完全持有單一貨幣的資産，並非明智之舉。」關於這場研討會，路透社也引用葛林斯班的說法，「有些證據顯示石油輸齣國傢組織已經把一些貨幣發行準備由美元轉換為毆元與日圓，所以未來幾年之內，美元可能持續走低。」
美國前財政部長羅伯．魯賓（Robert E. Rubin）與聯準會理事長保羅．沃剋（Paul Volcker）據說也對於美元走勢抱持相同看法。2006年11月1日《紐約時報》引用沃剋的評論：「針對美元押注，是相當危險而頑固的。」
根據美聯社的報導，華倫．巴菲特早在2006年1月20日就很憂慮這方麵的發展，他錶示「美國貿易赤字對於美國經濟的威脅程度，甚至超過聯邦預算赤字或消費者債務，很可能會引發政治動亂…。目前，我們對於世界其他國傢的淨負債為＄3兆美元。」
根據我的瞭解，大概沒有人會問華倫．巴菲特：「如果你這麼聰明，為什麼不富有？」如果他與前述那些人認為有問題，那恐怕就真的是有問題。在接下來的篇幅裏，各位將瞭解美國經濟為何會發生大麻煩，以及如何避免陷入這些麻煩之中。
導論
美國現況：真實財富的幻象
美國經濟稍微緊縮…聯邦儲備局就印製更多的紙幣，希望及早防範銀行體係欠缺準備金的情形。「Fed」的這種作法成功瞭；…，但過程中幾乎摧毀瞭全球經濟。聯邦銀行創造的超額信用流竄到股票市場，引發驚人的投機行情。聯邦銀行嘗試收拾殘局，試圖迴收超額準備，雖然阻止瞭股票投機熱潮，但時間上已經太遲瞭…，投機活動造成的失衡現象實在太嚴重，想要透過極端手段遏止，勢必破壞經濟信心。結果，美國經濟為之崩解。
這段文字並不是對於未來的預測，而是針對一段曆史現象所做的摘要評論。寫在40多年前，談論的是1920年代的美國。作者是一位年輕的經濟學傢，名字叫做亞倫．葛林斯班。（文章標題是「黃金與經濟自由」〔Gold and Economic Freedom〕，刊載於1966年的《客觀論述》〔The Objectivist〕，後來收集在艾因．蘭德〔Ayn Rand〕的《資本主義：未知的理想體係》〔Capitalism: The Unknown Ideal〕, New York: Penguin, 1987）。
這位聯邦銀行前理事主席針對「怒吼20年代」（Roaring Twenties）所做的評論，也同樣適用於目前。差彆是他在擔任聯邦準備銀行理事長的期間（1987 ~ 2006），其行為較他批評的對象更不負責。葛林斯班不隻沒有「試圖迴收超額準備」，反而不斷擴張信用，讓股票市場泡沫蔓延到房地産與消費者支齣領域，使得美國經濟演變為巨型的投機泡沫。
根據葛林斯班的說法，1930年的經濟大蕭條，是為瞭糾正1920年代超額流動性所導緻之投機失衡現象而造成的後果。可是，在葛林斯班任期內，他創造瞭更嚴重的超額流動性，導緻的投機失衡現象也更嚴重，結果將如何呢？美國的前途是否將是一場災難？
由葛林斯班的觀點來看，這個問題仍然不會有答案，因為他的繼任者柏南剋（Ben Bernanke）仍然信心滿滿，認為目前狀況可以無限延續。
可是，我的看法不同。在本書後續章節裏，我不隻會迴答這個問題，而且還會針對即將發生的經濟風暴，提齣完整的因應計畫。請相信我，我們即將麵對一個艱難的局麵。美國將麵臨前所未有的挑戰。我們雖然可以期望最好的情況，但講究實際的我，則建議各位最好要有最壞的打算。
多年來，我一直經營一個專題研討會，名稱叫做「美國經濟泡沫：你的投資如何因應泡沫最後破裂的狀況」（America’s Bubble Economy: Implications for Your Investments When It Finally Bursts），協助數以韆計的謹慎投資人安排其儲蓄配置，釐清華爾街佈下的地雷。我絕對不允許普遍的錯覺迷惑我的判斷，也不允許一時流行影響我的投資建議。
1990年代期間，同業們都積極地買進「新時代」的科技股票，我則抱持健全的投資原則，催促那些願意聽從我建議的人賣齣這些熱門股。美國目前的經濟狀況，非常類似1990年代網際網路流行的時代。
當時的股票分析師認為，很多傳統的價值衡量方法—— 盈餘、現金流量、股息殖利率、價格-銷貨比率、價格-帳麵價值比率、內部報酬率、股東權益報酬率…等—— 都已經不適用，現在的經濟學傢則認為一些傳統觀—— 儲蓄率、製造活動、聯邦赤字、短期負債、交易對手風險、消費者債務、貿易赤字、經常帳赤字…等—— 都已經過時瞭。對於這些現代經濟學傢來說，美國人正處在一種新時代裏，讓世界其他國傢負責儲蓄與生産，美國人則無限期地舉債消費。
本書的宗旨，就是要破除這種迷信，讓大傢瞭解所謂的「新時代」，就跟以前流行的玩意兒一樣，很快就會幻滅。經濟實際狀況最終會浮現，那些願意聽從我建議的讀者們，可以在即將發生的災難中，佔有最好的因應位置。
本書雖然跟投資人最有關係，但我相信一般讀者也可以受益。我的目標不隻是提供一種投資求生手冊，而是探討我們現在麵臨的經濟惡劣局麵，是任何人都刻不容緩必須麵對的問題。適當瞭解美國經濟的真正處境，對於投資人或非投資人都有很大的幫助。
圖書試讀
用戶評價
這本書的齣現，簡直是我投資之路上的“定海神針”。我一直對金融市場抱有一種既好奇又畏懼的態度，總覺得裏麵充滿瞭各種看不見的陷阱和深不可測的迷霧。但《金融風暴求勝術》卻用一種極其深入淺齣的方式，為我揭開瞭這層神秘的麵紗。我尤其對書中關於“周期性思維”的論述印象深刻。作者不僅僅是將市場簡單的劃分為牛市熊市，而是更加細緻地分析瞭經濟周期的不同階段，以及在每個階段應該采取怎樣的資産配置策略。他用大量的圖錶和數據來佐證自己的觀點，比如關於美聯儲加息周期對不同資産類彆的影響，以及在經濟下行期，哪些行業反而能逆勢增長。這些信息對於我這樣缺乏係統金融知識的人來說，簡直是“乾貨滿滿”。而且，我非常欣賞作者那種“理論與實踐並重”的寫作態度。他不僅僅是闡述理論，更是結閤瞭自己多年的實戰經驗，分享瞭許多在復雜市場環境中如何做齣決策的“心法”。比如，他提到在市場齣現劇烈波動時，首先要做的不是恐慌性賣齣，而是迴顧自己的投資目標和風險承受能力，然後根據既定的策略進行微調。這種沉著冷靜的態度，在我看來，是金融投資中最寶貴的財富之一。
评分《金融風暴求勝術》這本書，真是讓我愛不釋手！我之前對金融市場總是有點“霧裏看花”的感覺，知道它很重要，但又不知道如何下手。《金融風暴求勝術》就像一盞明燈，為我照亮瞭前行的道路。書中關於“資産配置的藝術”這一部分，我反復研讀瞭好幾遍。作者詳細闡述瞭在不同的市場環境下，如何通過分散投資來降低整體風險，並提高潛在迴報。他不僅僅是提齣瞭“分散風險”這個概念，更是給齣瞭具體的配置模型和實踐建議，比如如何平衡股票、債券、商品等不同資産的比例，以及在市場齣現極端情況時，如何進行動態調整。這些內容對我來說，簡直是“量身定製”的指導。而且，我非常欣賞作者那種“實操性”的寫作風格。他不僅僅是空談理論，更是結閤瞭大量的真實案例，來佐證自己的觀點。比如，他分享瞭自己是如何在2008年金融危機中，通過有效的資産配置，保護瞭自己的大部分資産，甚至還抓住瞭一些被低估的優質資産。這種“言傳身教”的方式，讓我覺得非常有說服力，也更容易將書中的知識轉化為自己的投資能力。
评分這本《金融風暴求勝術》真是一本讓我拍案叫絕的書！我拿到它的時候，正趕上股市波動劇烈，內心忐忑不安，正尋思著該如何規避風險，這時候它就如同及時雨般齣現在我麵前。作者的筆觸之細膩，讓我仿佛置身於一場波濤洶湧的金融海嘯之中，卻又能在文字間找到一條條通往寜靜港灣的航道。我特彆喜歡其中關於“情緒錨定”的章節，它深刻地剖析瞭在市場恐慌時，普通投資者是如何被情緒牽著鼻子走，導緻做齣非理性決策。作者用瞭一係列生動的故事和案例，比如那些因為追漲殺跌而血本無歸的散戶，還有那些在危機中保持冷靜，反而抓住機遇逆襲的投資大佬。讀到這裏，我反思自己過去的許多操作，真是恍然大悟！書中提齣的“逆嚮思維”更是讓我耳目一新，它顛覆瞭我以往對“跟風”的認知，讓我懂得在彆人貪婪時保持警惕，在彆人恐懼時大膽介入。而且，這本書的語言風格非常接地氣，沒有那些晦澀難懂的專業術語，即使是金融小白也能輕鬆理解。每讀完一個小節，我都會忍不住在腦海中進行一番推演，並嘗試著將書中的理論應用到我自己的投資組閤中。這種邊讀邊學的過程，讓我感到前所未有的充實和自信。
评分不得不說，《金融風暴求勝術》這本書，帶給瞭我前所未有的啓迪！我一直認為，金融市場是一個弱肉強食的叢林，充滿瞭各種殘酷的競爭和不可預測的風險。然而，這本書卻讓我看到瞭另一番景象：金融市場也可以是一種藝術，一種關於智慧、勇氣和遠見的博弈。作者在書中對於“投資者心態的修煉”這一部分，讓我受益匪淺。他深刻地剖析瞭普通投資者在麵對市場波動時，容易齣現的各種心理誤區，比如“錨定效應”、“損失厭惡”等等。並提齣瞭許多行之有效的心理調適方法，比如“止損的藝術”、“耐心等待的智慧”。他強調，一個成功的投資者，不僅要有敏銳的市場洞察力，更要有強大的內心，能夠抵禦誘惑，剋服恐懼。這本書的語言風格非常富有感染力，常常能引起我的共鳴。我仿佛看到瞭自己在市場中的影子，也聽到瞭作者在我耳邊低語，告訴我如何纔能成為一個更加成熟、更加理性的投資者。總而言之，這是一本讓我從“心”上發生改變的書。
评分天呐，《金融風暴求勝術》這本書給我帶來的衝擊，簡直是顛覆性的！我一直以為投資是一門高深的學問，需要極高的天賦和深厚的功底纔能駕馭，但這本書徹底打破瞭我的固有認知。作者以一種極其幽默風趣的口吻，將那些枯燥的金融理論變得生動有趣，就像在聽一位經驗豐富的朋友分享他的“獨門秘籍”。我尤其喜歡書中關於“風險定價”的章節，它讓我明白，並不是所有的風險都是可怕的，關鍵在於我們是否能夠準確地衡量和管理它們。作者用一個又一個精彩的比喻，比如“踩雷”的案例，還有“以小博大”的經典故事，讓我對風險有瞭全新的認識。他強調，與其一味地迴避風險，不如學會如何與風險共舞，如何在不確定性中尋找確定性的機會。而且，這本書的敘事方式也非常吸引人，它不像傳統的教材那樣一本正經，而是充滿瞭人情味和故事性。我常常被作者在文中描繪的那些金融博弈場景所吸引，仿佛自己也身處其中，與那些金融巨頭們一起上演著一場場精彩絕倫的“智力較量”。讀完之後，我感覺自己對金融市場的理解，一下子提升瞭好幾個檔次。
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