基本分析在颱灣股市應用的訣竅（二版） pdf epub mobi txt 電子書 下載 2025

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　　所謂的基本分析，就是透過總體經濟分析、産業分析及公司分析這三個層麵，去評價股票的內在價值，再由股市參與者的買賣動態與政府措施等影響因素，去瞭解股票動態，最終目的當然還是在挑選一直值得投資的股票。

　　話雖如此，一般投資人進行實際分析時，因涉及範圍甚廣，可謂睏難重重。有鑑於此，作者投入五年時間，詳盡蒐集颱灣過去40年有關基本分析的各項資訊，包括經濟指標、景氣動嚮、營業收入與盈餘、法人進齣動態、信用交易、稅率機製、選舉行情等，進行通盤性的實證分析，供投資人學習參考。病建立起一套觀察大盤環境變化的方法。

　　若能進一步搭配使用研判進場時機的技術分析方式，勝算將會更大。

作者簡介

杜金龍

民國45年11月26日生，颱灣省颱南市人

學曆
．成功大學交管係
．交通大學管理科學研究所畢業

經曆
．永豐餘造紙公司投資事業部、經營管理組
．大華證券公司自營部副總
．證券投資分析人員考試及格 ( 77年)
．期貨人員考試及格 ( 82年)
．榮獲金彝奬證券 及期貨傑齣人纔 ( 87年)

著作
．《技術指標在颱灣股市應用的訣竅》
．《基本分析在颱灣股市應用的訣竅 》
．《價值分析在颱灣股市個股應用的訣竅》

好的，以下是為您構思的一份圖書簡介，內容不涉及您提到的《基本分析在颱灣股市應用的訣竅（二版）》的具體內容，並力求詳實自然。 --- 書名：《洞悉市場脈動：當代金融數據分析與策略構建指南》 內容簡介 在全球化與科技飛速發展的今天，金融市場已不再是傳統信息不對稱的“象牙塔”。從高頻交易到另類數據挖掘，從宏觀經濟的結構性轉變到微觀企業行為的量化評估，投資者麵臨的是一個信息爆炸且瞬息萬變的復雜係統。本書並非專注於某一特定地域或單一分析流派，而是旨在為有誌於在現代金融市場中建立穩健投資體係的專業人士和高級學習者，提供一套跨越傳統壁壘、麵嚮未來的分析框架與實踐工具。 本書的核心理念在於，任何有效的投資策略，都必須建立在對信息流、數據處理能力與風險認知的深刻理解之上。我們緻力於拆解當代金融分析中的關鍵環節，將理論深度與實務操作緊密結閤，引導讀者構建一套靈活、適應性強的決策模型。 第一部分：現代金融數據的生態與治理（The Ecosystem of Modern Financial Data） 傳統的財務報錶分析，如杜邦分析法或市盈率（P/E）的簡單比較，在信息透明度日益提高的今天，已顯露齣其局限性。本部分深入探討瞭當代市場中數據的多元化構成與挑戰。 1. 數據的“新鮮度”與“顆粒度”：我們詳細分析瞭從季度財報到日綫、分鍾級交易數據，再到實時新聞情緒指標之間的信息層級關係。重點講解如何評估不同時間頻率數據的適用場景，避免“過度擬閤”曆史數據帶來的陷阱。 2. 另類數據的崛起與整閤：本書係統性地介紹瞭衛星圖像、社交媒體情緒、供應鏈追蹤、信用卡交易數據等“另類數據”（Alternative Data）的獲取、清洗與標準化流程。討論瞭如何科學地將這些非結構化或半結構化的信息，轉化為可量化的投資信號，並警示其潛在的數據偏見（Bias）與隱私閤規性風險。 3. 數據基礎設施的構建：針對希望進行深度迴測和實時監控的讀者，本書提供瞭關於構建高效數據管道（Data Pipeline）的基礎指導。涵蓋瞭數據庫選型（如時間序列數據庫與關係型數據庫的對比）、API調用策略優化，以及保證數據完整性（Data Integrity）的關鍵步驟。 第二部分：超越基礎模型的量化框架構建（Quantifying Beyond Fundamentals） 本部分將分析視角從定性描述轉嚮精確量化，探討如何利用統計學和機器學習工具來識彆市場中的非綫性關係與結構性機會。 1. 時間序列分析的高級應用：深入講解瞭單位根檢驗、協整關係（Cointegration）的識彆，以及如何運用GARCH族模型來精確捕捉資産價格的波動率集群效應（Volatility Clustering）。我們將區分哪些是隨機波動，哪些是可被模型解釋的結構性風險。 2. 因子模型的演進與定製：傳統的Fama-French三因子或五因子模型是理解係統性風險的基石。然而，本書更側重於如何根據當前市場環境，動態地構建或篩選齣更具解釋力的“Smart Factors”。這包括對特定行業周期因子、治理結構因子以及市場微觀結構因子的構建方法。 3. 機器學習在投資決策中的角色：我們不會陷入“黑箱”的迷思。本書用大量篇幅討論瞭如何將分類、迴歸、聚類算法應用於市場預測，強調特徵工程（Feature Engineering）在提升模型性能中的決定性作用。具體案例包括使用梯度提升機（GBM）預測資産輪動，以及利用自然語言處理（NLP）技術對監管文件進行風險摘要提取。 第三部分：風險管理與策略的魯棒性驗證（Robustness Testing and Portfolio Resilience） 一個優秀的分析模型，如果缺乏嚴謹的風險控製和充分的壓力測試，其在真實市場中的價值將大打摺扣。本部分關注的是如何確保策略的持久性和穩健性。 1. 情景分析與極端事件建模：傳統的VaR（Value at Risk）模型在處理“黑天鵝”事件時往往失效。本書介紹瞭條件風險價值（CVaR）的應用，並指導讀者如何利用曆史極端數據和濛特卡洛模擬，構建針對性更強的壓力測試情景，評估投資組閤在非正常市場環境下的錶現。 2. 策略的衰減性分析與再校準：金融市場的結構並非靜止不變，今日有效的因子或模型，明日可能失效。我們將探討如何使用滾動窗口分析（Rolling Window Analysis）來監測策略的性能衰減率，並建立自動化的模型再校準（Recalibration）機製，確保分析工具能跟上市場結構的變化。 3. 跨資産類彆的風險平價與整閤：對於構建多元化投資組閤的專業人士，本書提供瞭超越簡單權重分配的優化方法。重點解析瞭風險平價（Risk Parity）模型在不同波動性資産（如股票、債券、大宗商品）之間的有效實施，旨在實現風險源的平衡分散，而非僅僅資産規模的平衡。 結語：邁嚮適應性強的決策者 《洞悉市場脈動》旨在培養的，不是追隨者，而是能夠獨立思考、構建自我糾錯機製的決策者。在海量信息中保持清醒的認知，在復雜模型中找到可解釋的邏輯，是本書留給讀者的核心能力。無論您是機構投資組閤經理、金融工程研究員，還是嚴肅的個人投資者，本書都將作為您深化分析視野、優化決策流程的必備參考手冊。 ---

作者序

第一章 基本分析如何在股市運用

Part I 總體經濟分析篇
第二章 從中長期經濟麵看股市的成長
第三章 從資金麵探討股市的走勢
第四章 中長期景氣動嚮預測與股市週期的關係

Part II 上市公司分析篇
第五章 營業收入及盈餘與股價的關係
第六章 除權及現金增值與股價的關係
第七章 股利政策對股價的影響
第八章 本益比、殖利率及股價淨值比與股價的關係

Part III 法人機構篇
第九章 董監事申報轉讓持股、設定質權與董監改選行情
第十章 自營商操作策略及買賣證券金額與股市變化
第十一章 基金操作績效評估
第十二章 外國專業投資機構進齣動態
第十三章 機構投資人與一般投資人的動態

Part IV 信用交易、當日沖銷與集中保管篇
第十四章 信用交易業務的探討
第十五章 當日沖銷對盤勢的影響
第十六章 集保庫存股數與股價的關係

Part V 股市分析篇
第十七章 證交稅與證所稅的影響
第十八章 放寬漲跌停闆幅度對股市的影響
第十九章 選舉行情剖析
第二十章 股市股價波動的剖析

作者序

　　民國90年，筆者齣版《價值分析在颱灣股市個股應用的訣竅》一書；民國91年，《技術指標在颱灣股市應用的訣竅》 再版，因有感於基本麵與技術麵是投資股市不可或缺的一環，故在前述兩書之外，又花瞭五年時間針對基本麵分析的題材，蒐集國內股市自51年2月起至90年止，計40年期間的資料，做一有係統、全麵性、完整性、實用性的整理，盡量求其計算樣本的完整性並匯總成冊。

　　本書主要的目的，在使投資人能透過總體經濟分析→産業分析→公司分析這三個評價過程，瞭解股票的價值，而由參與股市的機構投資人與一般投資人的買賣動態，瞭解股票價格的決定狀況。另外，也深入探討決定股票價值與價格的其他重要因素，如政府的各項股市政策、證券市場中的各種製度與措施，以及曆年來的重大政治選舉等。再針對颱灣股市股價動起伏的曆史，做全盤性的剖析，匯總租基本分析在颱灣股市應用的實證分析理論，作為投資人投資策略時的參考。

　　在決定股票價值時，基本分析的過程由總體經濟分析開始，然後探討産業分析和公司分析，再根據風險與報酬來篩選個股進行買賣。本書在總體經濟方麵，著重經濟麵、資金麵及景氣麵三大方麵；在産業分析方麵，著重上市公司19種産業彆的營收、營業利益率及盈餘；在公司分析方麵，以營收、股利、現金增值、除權、本益比、董監事改選為分析重點。

　　除上述股票價值的評估外，在參與股市的成員動態篇中，分為機構投資人及一般投資人。機構投資人方麵，剖析董監事、自營商、投信公司、外國專業投資機構等；在一般投資人方麵，則分析融資證券信用交易、當日沖銷、集中保管等散戶的進齣動態。

　　最後在政府政策篇中，將影響股票價格的要素，如證交稅及證所稅的開徵或停徵、漲停闆的限製是否放寬，以及颱灣股市股價起伏波動的重要政經事件加以歸納，由上述四個過程，提供全麵性、完整性、實用性的基本分析架構。

　　將國內股市有關總體經濟方麵的各項指標、資金供需方麵指標、景氣變化方麵指標、上市公司的營收、盈餘、股利、現金增值、除權、本益比、董監事改選等基本資料；股市成員中的董監事、自營商、投信公司、外資、散戶融資證券金額，國內機構投資人及一般投資人的動態，及相關製度及措施的實施、對股價的影響等各項基本分析的資訊，加以匯總為計算樣本，並將各種機奔分析在颱灣股市應用的訣竅匯總成錶，分彆探討下列基本分析的五個層麵：

　　一、 總體經濟分析篇：分彆探討從中長期經濟麵看颱灣股票市場的成長，從中長期及短期資金麵探討颱灣股市的走勢，並探討景氣循環與股價週期的關係。

　　二、 上市公司分析篇：營收、盈餘、股利、現金增值、除權、本益比、殖利率與股價淨值比等各種基本分析與股價的關係。

　　三、 法人機構篇：分彆剖析董監事、自營商、投信公司的基金、外國專業投資機構的持股金額及買賣動態，並探討機構投資人與一般投資人的動態。

　　四、 信用交易當日沖銷與集中保管篇：針對一般投資人的動態，深入分析信用交易、當日沖銷、集保庫存股數變化對股價的影響。

　　五、 股市分析篇：從有關股市的各種製度中，分彆剖析證交稅與證所稅、漲跌停闆限製、選舉行情，與曆年來颱灣股市股價起伏的迴顧。

　　本書採用實證分析方法，將上述五個基本分析層麵，先從理論上深入探討，歸納齣可作為買賣或研判的指標，採用國內股市40年期間的資料為計算樣本，進行實證分析，再檢討各項基本分析的優缺點，並提供應用該基本分析的訣竅，以減少讀者蒐集資料的時間，並可一覽曆年來該項基本分析的實證過程，以利未來應用。

　　本書全麵性、完整性及實用性，能使投資人在使用各項基本分析的指標時，能利用實證的統計分析方法，以較客觀的態度，分析各項基本分析指標所産生的資訊，研判各種投資策略，並定期評估投資績效，經由不斷嘗試纍積經驗，擇取最閤適的基本分析指標。國內股市並不具備弱式效率市場的條件，使用基本分析及技術分析仍可賺取差價超額的報酬，亦即，基本分析及技術分析在國內股市尚有用武之地，這也是作者齣版《基本分析》一書的動機所在。

　　由於基本分析的主要作用是選擇投資對象，而技術分析的最大功能是在研判投資時機，因此投資人應將二者配閤，即選股時用基本分析，選擇投資時機用技術分析，達到利用「漲時重勢，跌時重質」投資策略的效果。

　　本書部份內容承濛《錢雜誌》、《工商時報》、《經濟日報》、《財訊月刊》、《財訊快報》、《産經日報》、非凡衛星電視颱及TVBS「錢綫追擊」節目等的報導，及颱北金融研究發展基金會、中華民國證券暨期貨市場發展基金會及颱灣金融研訓院作為教學講義，不勝感激。

　　本書的誕生，除瞭感謝父母傢人外，更要感謝內人盧君芳在寫作期間除瞭細心照顧兒女俊億及淑媛外，對作者亦多所鼓勵，本書纔能順利完成。

杜金龍
修正於民國91年5月7日

评分☆☆☆☆☆

作為一名已經涉足颱灣股市多年，但一直處於“摸索”階段的投資者，這本書的齣現無疑是給瞭我一盞指路明燈。“基本分析”這個詞本身就意味著一種理性、長期、價值導嚮的投資理念，這正是我一直追求的目標。而“在颱灣股市應用的訣竅”，則直接點齣瞭這本書的核心價值——它並非照搬國外的理論，而是針對颱灣市場的實際情況，提煉齣瞭行之有效的操作方法。我一直覺得，不同的市場有不同的運行邏輯，簡單的套用模闆很容易犯錯。這本書如果能深入剖析颱灣股市的行業特色、龍頭企業的研究方法、以及如何在市場波動中運用基本麵來規避風險，那將對我意義重大。我特彆想知道，在颱灣股市中，有哪些“訣竅”是投資者普遍會忽略的，但卻能帶來顯著迴報的？比如，是否有一些特定的行業闆塊，需要特殊的分析角度？或者，某些財務指標在颱灣股市的解讀上，是否需要進行微調？我期待它能提供一套能夠切實幫助我提升投資決策質量的工具箱。

评分☆☆☆☆☆

我是一名有幾年股市經驗的投資者，雖然也看過不少投資書籍，但總感覺自己在實戰中總有些力不從心，尤其是在分析公司價值和判斷市場趨勢的時候，常常感到模糊不清。很多書會講概念，講理論，但真正落實到具體操作，卻少有能提供清晰指引的。這本書的標題，“基本分析在颱灣股市應用的訣竅（二版）”，讓我眼前一亮。首先，“基本分析”是價值投資的基石，這點毋庸置疑；而“在颱灣股市應用”，則解決瞭我的一個痛點——如何將普適性的投資理論，精準地應用到我所關注的市場。颱灣股市有著其獨特的産業結構和市場生態，一些通用的分析方法可能需要進行調整和優化。我希望這本書能提供具體的案例分析，展示如何運用基本分析的工具，比如ROE、PB、PE等指標，結閤颱灣的産業特點，來評估上市公司，甚至能觸及一些我可能忽略的，但卻至關重要的“訣竅”，比如如何識彆管理層的素質、如何理解公司治理結構對股價的影響等等。二版也意味著它經過瞭一定的市場檢驗和修訂，這增加瞭我對其內容權威性和時效性的信心。

评分☆☆☆☆☆

這本書的名字聽起來就很有吸引力，尤其是“訣竅”二字，讓人覺得裏麵藏著一些不為人知的秘籍。我對颱灣股市一直很有興趣，但又覺得門檻很高，不知道從何下手。很多市麵上的投資書籍，要麼講得太理論化，讓人覺得遙不可及；要麼就是一些散戶的心得分享，缺乏係統性和深度。但這本書，從書名上看，似乎能夠彌閤這兩者的差距。它承諾的是“基本分析”，這本身就是一個紮實的投資理論基礎，而“在颱灣股市應用”則讓它具備瞭極強的實用性和針對性，這對我這種想在特定市場投資的讀者來說，簡直是量身定製。我特彆期待它能解析齣颱灣股市的獨特之處，以及如何運用基本分析的工具來識彆齣那些被低估的優質公司。畢竟，股市投資的最終目的還是為瞭財富增值，而找到真正有價值的標的，是實現這一目標的關鍵。這本書如果能提供一套清晰、可操作的方法論，哪怕隻需要一點點的“訣竅”，就能幫助我少走彎路，那真的是太棒瞭。我猜想，它可能會從行業分析、公司財務報錶解讀、估值模型運用等多個維度，來深入淺齣地講解如何在颱灣股市中挖掘投資機會。

评分☆☆☆☆☆

我對投資有著濃厚的興趣，但每次麵對琳琅滿目的股票和復雜的市場信息，總是感到無從下手。許多投資書籍，要麼過於枯燥，要麼內容陳舊，很難跟上市場的變化。這本書的書名，“基本分析在颱灣股市應用的訣竅（二版）”，吸引我的地方在於它的具體性和實用性。“基本分析”是價值投資的根基，而“在颱灣股市應用”則意味著它具有高度的相關性和針對性，避免瞭泛泛而談。“訣竅”二字更是激起瞭我的好奇心，暗示著書中可能包含瞭許多不為人知的、能夠幫助投資者事半功倍的實用技巧。我希望這本書能夠詳細講解如何運用基本分析的各項工具，例如財務報錶分析、行業前景評估、公司治理結構研究等，並結閤颱灣股市的實際案例，來指導我如何識彆齣被低估的潛力股，如何規避投資風險。二版也讓我相信，它已經過市場的檢驗和優化，內容更加成熟和可靠，能夠幫助我建立起一個紮實的投資框架，並在這個動態的市場中做齣更明智的投資決策。

评分☆☆☆☆☆

說實話，我之前對股市的瞭解，更多是從一些大眾媒體的報道和朋友的經驗談中拼湊起來的，缺乏係統性的知識體係。每次看到股市裏的那些波濤洶湧，總覺得有點膽戰心驚，又有點躍躍欲試。這本書的名字，恰恰戳中瞭我的好奇心——“基本分析”聽起來有點專業，但“訣竅”又讓它顯得不那麼遙不可及。我一直想學習如何更理性、更有邏輯地去投資，而不是憑感覺或者聽消息。如果這本書能用比較容易理解的方式，講解清楚什麼是基本分析，它有哪些核心的工具和方法，以及最關鍵的，這些方法如何在颱灣這個具體的股市環境下被有效地使用，那對我來說將是一筆寶貴的財富。我期待它能提供一些實操性的指導，比如如何閱讀財報，如何解讀公司的經營情況，如何判斷一傢公司的長期價值，甚至是一些更深層次的，關於如何理解颱灣股市的宏觀經濟環境和政策影響，這些“訣竅”或許能幫助我在這個復雜的市場中找到自己的定位。