歐尼爾成長型股票投資課(漫畫版) pdf epub mobi txt 電子書 下載 2025

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原文作者： SUZUKI KAZUYUKI

圖書標籤:

• 投資
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• 歐尼爾
• 漫畫
• 投資入門
• 股市
• 選股
• 技術分析
• 價值投資

　　◆ 本書將威廉．歐尼爾(William J. O'Neil)的投資哲學以係統化且簡潔的漫畫方式作說明，主要談成長型股票，並以「CAN-SLIM投資法」的七個英文子母，代錶瞭50年中500檔成功獲利之成長型股票的七種特質，來做投資成長型股票的說明。 本書非常適閤有心或有興趣進入投資市場的讀者閱讀；也期盼本書能挑起投資人對成長型股票的興趣，並進而專研歐尼爾投資心法的領域。

　　◆作者威廉．歐尼爾在三十歲那年成為紐約證券交易所會員，1963年成立瞭超過全球500傢客戶的法人投資研究機構的William O’neil & Company，而這些事業版圖的開展資金皆來自於股市投資的獲利。他並在1984年創辦《投資人商務日報》，讓一般投資大眾也能夠取得投資交易的相關資訊。歐尼爾並將他個人股市投資心法毫無保留地集結成《How To Make Money In Stocks》，中文版《歐尼爾的股市賺錢術》由寰宇齣版，以饗投資大眾。

　　◆本書說明追隨成功投資傢的腳步前行，大多數的投資人均能有不錯的收益；美國投資人協會（AAII）的調查報告曾提到：「…歐尼爾所創CAN-SLIM是眾多投資法中最為優異的一種方法」，歐尼爾被譽為「成長型股票投資」的代錶，本書即是以歐尼爾最重要的三本著作：『How to make money in stocks 』、『 The successful investor 』、『How to make money selling stocks short』書中重點來教學運用。

作者簡介

鈴木一之（SUZUKI　KAZUYUKI）

　　1983年於韆葉大學畢業後進入大和證券公司。大學時期專攻法律，矢誌畢業後從事金融相關工作。1987年被調任至交易室，同時擔任營業工作，2000年5月起轉任INFOSTOX.COM公司投資教育講座講師，並於「STOCKS CAMPUS」網站作美日股市分析。此外也在電視、電颱、報章雜誌等發錶評論。具備日本分析師檢定會員資格。著書：《發現黑馬成長型股票的方法》、《如何利用公司財報來智慧選股》﹙PanRolling齣版﹚、《潛力股的選股方法》﹙日本經濟新聞社齣版﹚。

佐佐木慧﹙SASAKI　KEI﹚

　　漫畫

　　1965年齣生於日本岩手縣。1993年起開始從事短篇漫畫連載的工作，擅長曆史與自行車領域。興趣是自行車與旅行。

　　『How to make money selling stocks short』書中重點來教學運用。

《價值投資的基石：從入門到精通的格雷厄姆與巴菲特思想精粹》 本書旨在為所有渴望掌握真正投資智慧的讀者，構建一個紮實、清晰且可操作的價值投資知識體係。我們深知，在信息爆炸的時代，辨彆噪音、直擊核心的投資哲學至關重要。本書摒棄瞭追逐市場熱點和短期波動的誘惑，專注於那些經受住時間考驗的、久經不衰的投資原則。 第一部分：理解價值的本質——格雷厄姆的智慧遺産 本書的第一部分，我們將深入剖析“價值投資之父”本傑明·格雷厄姆的思想精髓。格雷厄姆不僅是一位成功的投資者，更是一位偉大的教育傢，他為後世建立瞭一套嚴謹的、基於內在價值的分析框架。 第一章：什麼是真正的投資？與投機的區彆 我們首先要明確區分“投資”與“投機”。格雷厄姆在《聰明的投資者》中給齣瞭經典定義：投資行為是經過周密分析，承諾本金安全，並期望獲得滿意迴報的行為。投機則不然，它依賴於市場情緒和價格波動。本章將詳細解析“周密分析”的具體內涵，包括對財務報錶的初步審視、對企業運營模式的基本理解，以及如何建立一個保護本金的“安全邊際”思維。我們將探討企業所有者心態的重要性，強調將股票視為企業的一部分所有權，而非僅僅是可以在交易所買賣的紙麵符號。 第二章：安全邊際——投資的終極防綫 安全邊際是價值投資的靈魂。本章將細緻闡述如何量化和應用安全邊際。我們將介紹計算企業內在價值的幾種經典方法，例如基於資産價值（淨流動資産價值）和基於盈利能力的摺現現金流（DCF）的簡化模型。重點在於理解，安全邊際不是一個固定百分比，而是對不確定性和風險的補償。我們會通過案例分析，展示在不同市場環境下，如何根據企業質地，動態調整對安全邊際的要求。理解安全邊際，就是理解如何在高風險市場中保持冷靜和理性。 第三章：市場先生與投資者的心理紀律 格雷厄姆對“市場先生”的比喻，是心理學在投資領域最深刻的應用。市場先生代錶瞭市場情緒的極端波動，他時而極度樂觀，時而極度悲觀。本章將引導讀者建立強大的心理防火牆，學會利用市場先生的非理性行為，而非被其裹挾。我們將探討情緒管理的重要性，如何避免羊群效應，以及在市場恐慌時，如何堅定地執行既定的價值投資策略。這部分內容將側重於投資哲學層麵，而非技術指標。 第二部分：從價格到內在價值——企業分析的實踐指南 理論的價值必須通過實踐來檢驗。第二部分將聚焦於如何將格雷厄姆的原則應用於實際的公司篩選和分析中。 第四章：閱讀財務報錶：挖掘企業健康度的真相 巴菲特曾說，不需要成為會計師，但必須能讀懂報錶。本章將用非技術性的語言，指導讀者閱讀三大核心財務報錶：資産負債錶、利潤錶和現金流量錶。我們將重點關注如何識彆資産負債錶中的“水分”，如何分析利潤錶的質量（例如，一次性收益與持續性經營收益的區分），以及現金流量錶作為企業“血液”的重要性。我們將教授識彆潛在財務欺詐或過度激進會計處理的初步信號。 第五章：定性分析：超越數字的競爭優勢 一個好的投資標的，絕不僅僅是財務數據上的“便宜貨”。本章探討定性分析的要素，即“護城河”理論的初步構建。我們將分析行業結構（如波特五力模型的基礎應用）、管理層的誠信與能力、品牌的力量、轉換成本以及規模經濟效應。定性分析的目的是評估企業在未來十年乃至更長時間內，保持超額迴報的可能性。 第六章：尋找“煙蒂股”與“可愛的中型公司”的平衡 格雷厄姆早期的策略傾嚮於尋找被市場嚴重低估的“煙蒂股”——那些資産價值遠低於市價的公司，即使其未來前景平平。然而，隨著投資理念的發展，特彆是受到巴菲特的啓發，我們引入瞭尋找具有持久競爭優勢的“可愛的中型公司”的策略。本章將討論如何在這兩種策略之間找到平衡點，即在確保安全邊際的同時，優先選擇那些具備成長潛力的優質企業。 第三部分：將格雷厄姆思想發揚光大——巴菲特的進化論 價值投資並非一成不變。第三部分將聚焦於沃倫·巴菲特如何繼承並進化瞭格雷厄姆的理念，使其更適應現代商業環境。 第七章：從“撿煙蒂”到“買好公司”：菲利普·費雪的影響 巴菲特後期的成功，很大程度上歸功於他采納瞭菲利普·費雪的“成長型投資”思想。本章將對比格雷厄姆的“價值”與費雪的“成長”的交集點。我們將探討巴菲特如何將“能力圈”理論融入選股過程，並強調投資於那些能夠以高資本迴報率（ROIC）持續再投資的企業。好公司的定義不再僅僅是資産摺價，而是指那些擁有強大、可預測且持續增長的內在價值的企業。 第八章：理解“能力圈”與集中投資的智慧 巴菲特堅持隻投資於自己完全理解的行業和公司。本章深入探討能力圈的界定、擴張與堅守。我們將討論為何集中投資於少數精選標的是價值投資者的必然選擇，以及如何通過深入研究來拓寬能力圈的邊界。理解能力圈，就是理解風險的真正來源並非波動性，而是無知。 第九章：耐心與復利的力量：長期持有的藝術 價值投資的最終迴報，來自於時間的復利效應與耐心的結閤。本章將結閤曆史數據和實際案例，展示長期持有優質資産所産生的驚人迴報。我們將探討如何構建一個“不需要頻繁交易”的投資組閤，以及如何應對短期市場噪音帶來的賣齣誘惑。耐心不僅僅是一種美德，它是價值投資策略得以實現的關鍵機製。 結論：構建你自己的投資憲法 本書的最後一部分將引導讀者將所學知識整閤，形成一套個性化、係統化的投資方法論。真正的成功，在於建立一套清晰的決策流程，並在市場波動中堅定不移地執行它。本書不是提供快速緻富的秘訣，而是提供瞭一套審慎、理性和可持續的財富積纍框架。學會像一個真正的所有者那樣思考，你便掌握瞭通往財務自由的基石。

前言
推薦序
序

第1章 威廉．歐尼爾的CAN-SLIM投資法
第2章 用語說明
第3章 CAN-SLIM 
第4 章 CAN-SLIM的「C」- 透視業績成長
第5章 CAN-SLIM的「A」- 關注營收狀況
第6章 CAN-SLIM的「N」- 感受新氣象
第7章 CAN-SLIM的「S」- 牛排還是牛肉碎餅？
第8章 CAN-SLIM的「L」- 誰是業界的龍頭？
第9章 CAN-SLIM的「I」- 找齣專業投資人暗中買進的股票
第10章 CAN-SLIM的「M」- 掌握大局
第11章 一般投資人易犯的18項錯誤

推薦序

選時選股與投資心理兼顧的投資術

　　打開這本《歐尼爾成長型股票投資課》漫畫書，從一開始的序，以漫畫方式打開瞭話匣子，也由序中看齣瞭作者的漫畫特殊意境。序中描述一個想像爆滿的演講會，卻因電車發生故障停駛，而隻來瞭兩個人。正當這兩個人懷疑演講是否還要如期進行時，講員卻說，我們開始吧！然後麵帶笑容地強調著，成功總是少數人，並且總是堅持。讀者從故事裏的描述，除瞭可以藉由人物互動，瞭解作者要錶達的道理之外，更可以藉由人物臉上與肢體的動作，進一步深刻體驗漫畫錶達方式的優勢。

　　書中第一章揭開「威廉．歐尼爾」的「CAN-SLIM投資法」之麵紗，接著第二章說明歐尼爾的獨特市場用語，清楚錶達循序漸進的道理。他的這本書主要是在談成長型股票，並以「CAN-SLIM投資法」的七個英文子母，代錶瞭50年中500檔成功獲利之成長型股票的七種特質，來做投資成長型股票的說明。

　　經常有學員問我如何選股？有沒有選股技巧的書可以推薦讓我來讀？我認為這本書正是非常適閤想要瞭解選股的投資人來看。歐尼爾的這本書中有三個核心重點：1、選時，2、選股，3、投資心理。在他的「CAN-SLIM投資法」中，他逐一以選時、選股、投資心理三者為核心做說明。選時是以技術麵為主，選股是以基本麵為主，有瞭技術麵與基本麵之外，再加上人性的投資心理探討，形成完整的鐵三角檢視過濾篩選成長型股票技巧，使得這本書成為市麵上不可多得的好書。

　　「威廉．歐尼爾」是美國的投資大師，他的操作技巧以英文版問世，日本以日文翻譯瞭三本，其中一本自創的「CAN-SLIM投資法」又再次被以漫畫的方式發行，現在這本日文漫畫書，再被翻譯成中文。說瞭這麼多，個人隻是要錶達兩件事，其一是這本漫畫書說明「威廉．歐尼爾」的「CAN-SLIM投資法」，其二是若能翻譯再翻譯，說明瞭市場的接受度與認同度。您說好，我說好，都不算數，市場的銷售數字已經驗證瞭他是一本好書。

　　剖析歐尼爾「CAN-SLIM投資法」的整本書，內容帶領讀者進入完整質優的投資技巧領域，同時特彆以漫畫方式處理，凸顯本書的易讀易懂特性。這些易讀易懂的漫畫特性，就是字少、圖多、擬人化又有劇情。這本書以漫畫方式錶達，個人認為除瞭字少、圖多、易讀、易懂等錶達瞭選時與選股之外，更重要的是將投資人的心理變化，以具有劇情的方式錶達齣來，特彆彰顯齣有彆於一般市售的投資書籍。學習投資的領域中，要找到易讀易懂的書並不容易，《歐尼爾成長型股票投資課》這本以漫畫方式錶達投資的書，是我近期見到的好書，因此樂意為之作序。

財經投資作傢與專業講師  齊剋用

前言

　　這是一本與股票市場有關的漫畫。雖然隻是一本漫畫，觸及的主題－「成長型股票投資」對股票市場而言，不僅不能小覷甚至可以說是具有最真實的存在價值。

　　本書所介紹的「CAN-SLIM」投資法，是由威廉．歐尼爾首先提齣，針對成長型股票投資的選股及買賣的一套方法。這套方法是歐尼爾於21歲投身股票市場，在經曆半世紀以上的無數次成功、失敗、思考、反省、假設與行動、消沉與振作過程之後的成果。他的一生經驗就全在這七個英文字母之中「CAN-SLIM」。「CAN-SLIM」即代錶著一位虛心麵對市場而努力不懈的投資人，集畢生心血所獲之心得大成。

　　歐尼爾的「CAN-SLIM」投資法首先問世於1988年齣版的第一本著作『How To Make Money In Stocks』（譯註：中文版『歐尼爾的股市賺錢術』，由寰宇公司齣版），推齣後即成為全美銷售超過一百萬部的暢銷書，至今仍是眾多投資指南書籍中的代錶作。日文版在2001年齣版。這本漫畫一來是以解說『How To Make Money In Stocks』一書內容為主，另一方麵是筆者在Pan Rolling主辦「投資策略2005」的活動中擔任「發現爆發型成長股」主題時的講師，以當初演講內容為基礎並以漫畫方式呈現的作品。

　　最近這幾年，世界股市所顯現「連動效應」強度是過去所罕見的。的確，以前紐約道瓊指數上漲的時候，日經225就跟著上漲，華爾街行情下跌的話，日本股市也跟著下跌的這種連動效應，已經被投資人視為理所當然。但是最近的情況已經變成不但美國的動嚮會産生影響，就連印度或者上海的股價一旦齣現急跌的時候，全球股市（不光是股市，連期貨商品、貨幣市場也是這樣）因此受到連動的現象也越來越明顯。當然，隱身其後的避險基金快速擴張也是造成這種現象的原因之一。總之，金融市場正麵臨著一股誰也未曾經曆過的巨大變化。

　　全球一體化之後造成市場齣現明顯波動，每檔成長股都齣現前所未有的大幅變動。歐尼爾針對這點的看法非常明確，他錶示「個股受到整體的影響」，而且「超凡的個股會率先從眾多股票之中脫穎而齣」，「正因為這樣」他不隻一次的強調「觀察市場整體的趨勢動嚮更加重要」。

　　對於這位主張成長型股票投資的大師所提齣這樣的結論，倒讓筆者感到些許的意外。筆者認為行情是一種「記憶遊戲」。以曆史紀錄來推測未來，於是形成現在的股價。伴隨著歐尼爾這50年來的記憶一路走來的是美國於第二次世界大戰之後的經濟發展榮景。「CAN-SLIM」也可以說是戰後美國經濟成長曆程的菁華。

　　如果本書內容未能滿足讀者需要的話，那是筆者力有未逮轉達不足之過，不該算在歐尼爾的頭上。另外誠心建議閱讀過本書的讀者務必再閱讀原著『How To Make Money In Stocks』及其續篇『The Successful Investor 』與『How to make money selling stocks short』，相信會有多一層的體會。

评分☆☆☆☆☆

我一直是個對財經知識充滿好奇，但又容易被專業術語勸退的人。所以當我在書店看到《歐尼爾成長型股票投資課（漫畫版）》時，立刻就被它獨特的風格吸引瞭。這本書的漫畫風格非常寫實，人物形象飽滿，場景也很生動，讓人一看就很有代入感。更重要的是，它將非常嚴肅的投資理論，通過漫畫的形式變得輕鬆有趣，我完全不會感到閱讀的壓力，甚至常常因為書中角色的經曆而忍俊不禁。 這本書在講解投資策略方麵，也給瞭我很多啓發。特彆是它對“股東收益率”（EPS）和“季度每股收益”（SQR）等關鍵指標的深入剖析，讓我明白這些數據背後所代錶的意義。書中通過圖錶和故事，非常直觀地展示瞭這些指標是如何影響一傢公司股價的，以及如何利用這些信息來做齣更明智的投資決策。我以前可能隻知道這些名詞，但從來不知道它們究竟意味著什麼，讀完這本書，我感覺自己就像打通瞭任督二脈一樣，對財務報錶有瞭全新的認識。

评分☆☆☆☆☆

我一直覺得投資理財是一門高深的學問，但《歐尼爾成長型股票投資課（漫畫版）》徹底改變瞭我的看法。這本書的漫畫形式，就像是一扇為我打開的窗戶，讓我能夠窺探到投資世界的奧秘。我喜歡它輕鬆幽默的語言風格，但更愛它所傳達的深刻的投資智慧。書中關於“市場情緒”和“羊群效應”的描繪，簡直是太真實瞭，讓我迴想起自己曾經因為被市場情緒帶動而做齣的一些不理智的決策。 這本書最讓我受益匪淺的一點，就是它強調瞭“耐心”和“紀律”在投資中的重要性。它通過不同角色的經曆，生動地展示瞭那些成功的投資者是如何剋服人性的弱點，堅持自己的投資原則的。我特彆喜歡書中關於“止損”和“止盈”的討論，這絕對是投資新手最容易忽略但又至關重要的環節。這本書讓我明白，一個好的投資策略，不僅僅是找到好的股票，更是要學會如何管理風險，如何保護自己的本金。我感覺自己就像在和書中的角色一起經曆一場跌宕起伏的投資冒險，從中汲取經驗，變得更加成熟。

评分☆☆☆☆☆

這本書簡直打開瞭我的新世界大門！我一直以來都對股票投資有點模糊的概念，總覺得那是專業人士纔能玩轉的東西，門檻很高。但《歐尼爾成長型股票投資課（漫畫版）》完全顛覆瞭我的想法。首先，漫畫的形式真的太友好瞭！我之前嘗試過一些投資的書籍，但那些密密麻麻的文字總是讓我望而卻步，看瞭沒多久就昏昏欲睡。而這本書，每一頁都充滿瞭生動的插畫和對話，把復雜的投資概念通過有趣的故事和場景呈現齣來，就像在看一本精彩的漫畫書一樣，一點都不會覺得枯燥。 我尤其喜歡它對“成長型股票”的解讀。以往我可能隻知道一些大盤股或者價值股，對成長股的概念知之甚少。這本書用非常直觀的方式解釋瞭什麼是成長型股票，它們為什麼能在市場中脫穎而齣，以及投資者應該如何識彆和挑選它們。比如，書中通過一個年輕創業者的故事，生動地描繪瞭公司從小到大、從默默無聞到眾人追捧的過程，讓我對成長型股票有瞭更深刻的理解。而且，它不僅僅是理論上的講解，還結閤瞭大量的案例分析，讓我知道這些理論是如何在現實中應用的。我感覺自己仿佛跟隨主角一起，在市場的浪潮中學習、成長，一步步掌握瞭選股的秘訣。

评分☆☆☆☆☆

閱讀《歐尼爾成長型股票投資課（漫畫版）》的過程，與其說是在學習，不如說是一次沉浸式的體驗。作者仿佛是一位經驗老道的投資導師，用最接地氣的方式，將他畢生的投資智慧濃縮在這本書裏。我最欣賞的一點是，它並沒有迴避投資中的風險和挑戰，而是用非常坦誠的態度，嚮讀者展示瞭市場波動的殘酷性，以及投資者可能遇到的各種陷阱。通過漫畫人物的經曆，我看到瞭他們因為衝動交易而遭受的損失，也看到瞭他們如何在失敗中學習，如何調整策略，最終獲得成功的喜悅。 這本書不僅僅是關於“如何買賣股票”，更重要的是關於“如何思考”。它教會我獨立思考的能力，不盲目跟風，不被市場情緒所左右。書中強調瞭深入研究的重要性，以及如何去分析一傢公司的基本麵，包括它的盈利能力、增長潛力、市場地位等等。這些內容以一種非常易於理解的方式呈現，讓我這個之前隻知道看股價漲跌的“小白”也能夠逐漸建立起自己的分析框架。特彆是關於“催化劑”和“基本麵”的講解，讓我明白瞭投資不僅僅是數字的遊戲，更是對企業未來前景的判斷。

评分☆☆☆☆☆

說實話，一開始我抱著試一試的心態入手瞭《歐尼爾成長型股票投資課（漫畫版）》，畢竟“漫畫版”投資書聽起來有點不靠譜。然而，事實證明我大錯特錯瞭！這本書的專業性和實用性，絕對超齣瞭我的預期。它用一種非常創新的方式，將威廉·歐尼爾這位傳奇投資大師的交易體係，以一種大傢都能理解和接受的方式呈現齣來。我曾經嘗試閱讀過歐尼爾的原著，但坦白說，對於初學者來說，門檻還是有點高的。 這本書在介紹歐尼爾核心的CAN SLIM投資法則時，做得非常齣色。它沒有直接照搬理論，而是通過一係列精心設計的故事情節，將CAN SLIM的每一個字母都“活”瞭起來。我能清楚地看到，為什麼“C”（Current Quarterly Earnings Per Share）如此重要，它如何預示著公司的增長勢頭；我也明白瞭“A”（Annual Earnings Growth）的重要性，它代錶著公司長期的發展潛力。這種“寓教於樂”的方式，讓我不僅記住瞭這些法則，更重要的是，我真正理解瞭它們背後的邏輯。