DERIVATIVES SUNDARAM, DAS (99/5) pdf epub mobi txt 電子書 下載 2025

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　　The first edition of Derivatives expends considerable effort in explaining what lies behind the formal mathematics of pricing and hedging derivative securities. Questions ranging from 'how are forward prices determined?' to 'why does the Black-Scholes formula have the form it does?' are answered throughout the text. The authors of this first edition use verbal and pictorial expositions, and sometimes simple mathematical models, to explain the underlying principles before proceeding to a formal analysis. Extensive uses of numerical examples for illustrative purposes are used throughout to supplement the intuitive and formal presentations.

　　The main body of this book is divided into six parts. Parts 1-3 cover, respectively, futures and forwards; options; and swaps. Part 4 examines term-structure modeling and the pricing of interest-rate derivatives, while Part 5 is concerned with credit derivatives and the modeling of credit risk. Part 6 discusses computational issues.

　　Rangarajan Sundaram, New York University

　　Sanjiv Das, Santa Clara University

好的，以下是關於一本與您提到的書名《DERIVATIVES SUNDARAM, DAS (99/5)》無關的、關於金融市場運作與投資策略的圖書簡介。 --- 深入金融風暴：宏觀視角下的市場結構、交易策略與風險管理 作者：[虛構作者名] 約翰·M·哈裏斯 (John M. Harris) 齣版社：[虛構齣版社名] 環球金融透視齣版社 (Global Finance Insights Press) 頁數：約 650 頁 定價：¥198.00 內容簡介 在瞬息萬變的全球金融市場中，理解市場的底層邏輯、駕馭復雜的交易工具以及構建穩健的風險防護體係，是每一位專業投資者和金融從業人員的終極追求。本書《深入金融風暴：宏觀視角下的市場結構、交易策略與風險管理》並非一本專注於特定金融衍生品理論的教科書，而是一部立足於宏觀經濟背景、聚焦實際操作層麵、強調係統性思維的金融市場深度解析著作。 本書旨在為讀者構建一個全麵的“金融地圖”，涵蓋從貨幣政策傳導機製到新興市場資産定價的廣闊視野，並深入剖析瞭在不同市場周期中，專業交易員如何運用成熟的策略組閤來捕捉價值並控製迴撤。我們避免陷入晦澀難懂的數學推導，而是著重於將復雜的金融現象“具象化”，通過大量的曆史案例和市場情景分析，展示理論如何轉化為實戰。 第一部分：宏觀經濟驅動力與資産定價重塑 (The Macro Drivers and Asset Price Reshaping) 本部分是理解市場波動的基石。我們首先探討瞭全球主要央行的貨幣政策工具箱——量化寬鬆（QE）、量化緊縮（QT）以及利率期貨的實際影響路徑。重點分析瞭“利率平價理論”在當前全球通脹壓力和地緣政治衝突背景下的有效性邊界。 隨後，章節轉嚮對主權債務風險的深入剖析。不再僅關注信用評級，而是模擬瞭在主權債務危機情景下，固定收益市場、股票市場以及大宗商品市場之間的聯動和溢齣效應。我們詳細闡述瞭如何利用固定收益期限結構（Yield Curve）的變動，提前預警宏觀經濟的拐點。對於新興市場，本書提供瞭一個獨特的框架，用以評估資本快速流入/流齣對匯率、股市和股市流動性的復閤衝擊。 第二部分：現代投資組閤的構建與動態資産配置 (Modern Portfolio Construction and Dynamic Asset Allocation) 本書批判性地審視瞭現代投資組閤理論（MPT）在低利率環境下的局限性。我們提齣瞭一種“目標導嚮型”的動態配置模型，該模型強調根據投資者的流動性需求和風險承受能力的“時間窗口”而非靜態的夏普比率來進行再平衡。 關鍵章節集中在另類資産（Alternatives）的整閤。我們詳細分析瞭如何將私募股權（Private Equity）的非流動性溢價納入傳統投資組閤，以及如何利用基礎設施信托和對衝基金的絕對迴報策略來降低整體組閤的尾部風險。對於追求穩定現金流的投資者，本書提供瞭如何評估結構化産品（如CLO/ABS的市場地位和信用風險的實用指南，尤其是在信用周期下行的階段。 第三部分：精細化交易策略與執行（Refined Trading Strategies and Execution） 本部分是本書的實戰核心。我們從量化交易的角度切入，但專注於那些需要深刻市場洞察力的策略，而非純粹的高頻算法。 套利空間探尋： 我們詳盡分析瞭跨市場、跨期限的統計套利（Statistical Arbitrage）的構建和風險因子剝離技術，特彆關注瞭可轉換債券/股票對衝（Convertible Bond Arbitrage）的實際操作中的隱性成本和做空限製。 趨勢捕捉與動量投資： 探討瞭在市場情緒極度分化時，如何利用基於VIX指數與其他波動率指標的組閤模型來構建“看跌期權對衝的看漲頭寸”，以捕捉市場反彈的動量。 交易執行的藝術： 最終，本書探討瞭交易執行的“最後一公裏”。在市場深度不足或波動性劇增時，大型機構訂單如何影響價格發現。我們深入講解瞭VWAP（成交量加權平均價格）和POV（按池容量比例）等先進執行算法的底層邏輯，並指導讀者如何設置“智能訂單路由”以最小化滑點（Slippage）。 第四部分：係統性風險管理與壓力測試 (Systemic Risk Management and Stress Testing) 在“黑天鵝”事件頻發的時代，風險管理不再是事後補救，而是事前設計。本部分側重於如何預見和量化不可預測的風險。 我們提齣瞭“多重約束因子模型”，用以評估不同資産類彆在極端市場壓力下的非綫性相關性變化。書中提供瞭一套關於流動性風險敞口的量化工具，幫助投資者識彆其投資組閤在“流動性枯竭”情景下的真實脆弱性。 最後，本書探討瞭監管環境對風險管理的影響，特彆是巴塞爾協議III對銀行資本充足率的要求如何間接影響瞭市場的做市意願和可交易性，從而影響瞭投資者的退齣策略。 目標讀者 本書是為具有紮實金融基礎，希望從戰術層麵提升決策質量的基金經理、風險控製官、高淨值資産顧問，以及希望將學術知識應用於實踐的金融工程專業研究生量身定製的深度參考指南。它將引導讀者超越對單一工具的迷戀，轉而構建一個基於宏觀洞察力和係統性風控的投資哲學。 --- 緻謝： 感謝我們在芝加哥、倫敦和香港的交易夥伴們在過去十年間提供的無數次高強度市場情景模擬，正是這些實戰經驗，打磨瞭本書的每一個分析維度。 關鍵詞： 宏觀經濟、動態資産配置、固定收益、統計套利、流動性風險、係統性壓力測試、交易執行。

PART ONE: Futures and Forwards
Chapter 2 Futures Markets
Chapter 3 Pricing Forwards and Futures I: The Basic Theory
Chapter 4 Pricing Forwards and Futures II: Building on the Foundations
Chapter 5 Hedging with Futures and Forwards
Chapter 6 Interest-Rate Forwards and Futures

PART TWO Equity Derivatives
Chapter 7 Options Markets
Chapter 8 Options: Payoffs and Trading Strategies
Chapter 9 No-Arbitrage Restrictions on Option Prices
Chapter 10 Early Exercise and Put–Call Parity
Chapter 11 Option Pricing: An Introduction
Chapter 12 Binomial Option Pricing
Chapter 13 Implementing the Binomial Model
Chapter 14 The Black-Scholes Model
Chapter 15 The Mathematics of Black-Scholes
Chapter 16 Options Modeling: Beyond Black-Scholes
Chapter 17 Sensitivity Analysis: The Option “Greeks”
Chapter 18 Exotic Options I: Path–Independent Options
Chapter 19 Exotic Options II: Path-Dependent Options
Chapter 20 Value-at-Risk
Chapter 21 Convertible Bonds
Chapter 22 Real Options

PART THREE Swaps
Chapter 23 Interest Rate Swaps and Floating-Rate Products
Chapter 24 Equity Swaps
Chapter 25 Currency and Commodity Swaps

PART FOUR Interest Rate Modeling
Chapter 26 The Term Structure of Interest Rates: Concepts
Chapter 27 Estimating the Yield Curve
Chapter 28 Modeling Term-Structure Movements
Chapter 29 Factor Models of the Term Structure
Chapter 30 The Heath-Jarrow-Morton and Libor Market Models

PART FIVE Credit Derivatives
Chapter 31 Credit Derivative Products
Chapter 32 Structural Models of Default Risk
Chapter 33 Reduced-Form Models of Default Risk
Chapter 34 Modeling Correlated Default

评分☆☆☆☆☆

從實踐應用的角度來看，這本書提供瞭非常豐富的案例分析。作者們並沒有僅僅停留在理論層麵，而是通過大量的真實市場案例，展示瞭不同類型的衍生品如何在風險管理、套期保值、投機等領域發揮作用。我學習到瞭如何利用期貨和期權來對衝商品價格波動風險，如何在利率掉期中管理企業融資成本，以及一些利用期權組閤進行復雜交易的策略。這些案例分析生動地說明瞭衍生品工具的實際價值，讓我對它們在現代金融體係中的重要性有瞭更深刻的認識，也為我未來在實際工作中應用這些知識打下瞭基礎。

评分☆☆☆☆☆

總而言之，這本書《DERIVATIVES SUNDARAM, DAS (99/5)》為我提供瞭一個全麵而深入的衍生品知識框架。它不僅僅是一本教科書，更像是一本啓濛讀物，引導我一步步走進衍生品的世界。作者們的敘述風格清晰流暢，邏輯嚴謹，並且能夠將復雜的概念用易於理解的方式呈現齣來。雖然書中涉及的內容頗為豐富，但整體閱讀體驗卻並不枯燥，反而充滿瞭探索的樂趣。我強烈推薦這本書給任何想要瞭解衍生品市場，或者希望在金融領域有所建樹的讀者，它絕對是一份寶貴的財富。

评分☆☆☆☆☆

我尤其欣賞這本書在解釋衍生品定價模型時的嚴謹與易懂。我知道很多衍生品交易的背後都依賴著復雜的數學模型，而這往往是初學者望而卻步的地方。然而，《DERIVATIVES SUNDARAM, DAS (99/5)》在介紹布萊剋-斯科爾斯模型等經典定價方法時，並沒有迴避數學公式，但同時又輔以大量的解釋和直觀的圖示。作者們巧妙地將復雜的數學推導分解成一個個易於理解的步驟，並且強調瞭模型的假設和局限性。這讓我明白，模型固然重要，但更重要的是理解其背後的邏輯和實際應用中的注意事項。這本書讓我覺得，即使我沒有深厚的數學背景，也能逐步掌握衍生品定價的核心思想。

评分☆☆☆☆☆

作為一名金融領域的初學者，最近我接觸到瞭一本關於衍生品的著作，名為《DERIVATIVES SUNDARAM, DAS (99/5)》。坦白說，我在閱讀之前對衍生品的世界充滿瞭神秘感和一絲畏懼。我一直認為這是一個極其專業且復雜的領域，充斥著各種我聞所未聞的術語和精密的數學模型。然而，這本書以一種齣人意料的清晰和結構化的方式，為我打開瞭這扇門。首先，它並非直接拋齣艱深的理論，而是從基礎概念入手，比如什麼是金融衍生品，它們為什麼會存在，以及在什麼場景下會被使用。作者們善於用生活化的例子來類比，比如保險、期貨閤約的早期形態等，這讓我在理解抽象概念時感到輕鬆許多。

评分☆☆☆☆☆

這本書最讓我印象深刻的是它對衍生品市場的演變和發展曆史的梳理。作者們並沒有將重點放在純粹的理論推導上，而是花瞭不少篇幅去講述衍生品是如何從最初的簡單交易工具，一步步演變成如今復雜多樣的金融産品。這種曆史的視角非常有價值，它幫助我理解瞭為何會産生某些特定的衍生品，以及市場在不斷適應和應對風險的過程中，是如何推動産品創新的。從最初的遠期閤約，到後來的期貨，再到更加復雜的期權和掉期，這本書用一種敘事的方式，將這些金融工具的發展脈絡清晰地呈現齣來，讓我不再感到它們是孤立的存在，而是具有內在聯係和演化邏輯的。