DERIVATIVES SUNDARAM, DAS (99/5) pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

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　　The first edition of Derivatives expends considerable effort in explaining what lies behind the formal mathematics of pricing and hedging derivative securities. Questions ranging from 'how are forward prices determined?' to 'why does the Black-Scholes formula have the form it does?' are answered throughout the text. The authors of this first edition use verbal and pictorial expositions, and sometimes simple mathematical models, to explain the underlying principles before proceeding to a formal analysis. Extensive uses of numerical examples for illustrative purposes are used throughout to supplement the intuitive and formal presentations.

　　The main body of this book is divided into six parts. Parts 1-3 cover, respectively, futures and forwards; options; and swaps. Part 4 examines term-structure modeling and the pricing of interest-rate derivatives, while Part 5 is concerned with credit derivatives and the modeling of credit risk. Part 6 discusses computational issues.

　　Rangarajan Sundaram, New York University

　　Sanjiv Das, Santa Clara University

好的，以下是关于一本与您提到的书名《DERIVATIVES SUNDARAM, DAS (99/5)》无关的、关于金融市场运作与投资策略的图书简介。 --- 深入金融风暴：宏观视角下的市场结构、交易策略与风险管理 作者：[虚构作者名] 约翰·M·哈里斯 (John M. Harris) 出版社：[虚构出版社名] 环球金融透视出版社 (Global Finance Insights Press) 页数：约 650 页 定价：¥198.00 内容简介 在瞬息万变的全球金融市场中，理解市场的底层逻辑、驾驭复杂的交易工具以及构建稳健的风险防护体系，是每一位专业投资者和金融从业人员的终极追求。本书《深入金融风暴：宏观视角下的市场结构、交易策略与风险管理》并非一本专注于特定金融衍生品理论的教科书，而是一部立足于宏观经济背景、聚焦实际操作层面、强调系统性思维的金融市场深度解析著作。 本书旨在为读者构建一个全面的“金融地图”，涵盖从货币政策传导机制到新兴市场资产定价的广阔视野，并深入剖析了在不同市场周期中，专业交易员如何运用成熟的策略组合来捕捉价值并控制回撤。我们避免陷入晦涩难懂的数学推导，而是着重于将复杂的金融现象“具象化”，通过大量的历史案例和市场情景分析，展示理论如何转化为实战。 第一部分：宏观经济驱动力与资产定价重塑 (The Macro Drivers and Asset Price Reshaping) 本部分是理解市场波动的基石。我们首先探讨了全球主要央行的货币政策工具箱——量化宽松（QE）、量化紧缩（QT）以及利率期货的实际影响路径。重点分析了“利率平价理论”在当前全球通胀压力和地缘政治冲突背景下的有效性边界。 随后，章节转向对主权债务风险的深入剖析。不再仅关注信用评级，而是模拟了在主权债务危机情景下，固定收益市场、股票市场以及大宗商品市场之间的联动和溢出效应。我们详细阐述了如何利用固定收益期限结构（Yield Curve）的变动，提前预警宏观经济的拐点。对于新兴市场，本书提供了一个独特的框架，用以评估资本快速流入/流出对汇率、股市和股市流动性的复合冲击。 第二部分：现代投资组合的构建与动态资产配置 (Modern Portfolio Construction and Dynamic Asset Allocation) 本书批判性地审视了现代投资组合理论（MPT）在低利率环境下的局限性。我们提出了一种“目标导向型”的动态配置模型，该模型强调根据投资者的流动性需求和风险承受能力的“时间窗口”而非静态的夏普比率来进行再平衡。 关键章节集中在另类资产（Alternatives）的整合。我们详细分析了如何将私募股权（Private Equity）的非流动性溢价纳入传统投资组合，以及如何利用基础设施信托和对冲基金的绝对回报策略来降低整体组合的尾部风险。对于追求稳定现金流的投资者，本书提供了如何评估结构化产品（如CLO/ABS的市场地位和信用风险的实用指南，尤其是在信用周期下行的阶段。 第三部分：精细化交易策略与执行（Refined Trading Strategies and Execution） 本部分是本书的实战核心。我们从量化交易的角度切入，但专注于那些需要深刻市场洞察力的策略，而非纯粹的高频算法。 套利空间探寻： 我们详尽分析了跨市场、跨期限的统计套利（Statistical Arbitrage）的构建和风险因子剥离技术，特别关注了可转换债券/股票对冲（Convertible Bond Arbitrage）的实际操作中的隐性成本和做空限制。 趋势捕捉与动量投资： 探讨了在市场情绪极度分化时，如何利用基于VIX指数与其他波动率指标的组合模型来构建“看跌期权对冲的看涨头寸”，以捕捉市场反弹的动量。 交易执行的艺术： 最终，本书探讨了交易执行的“最后一公里”。在市场深度不足或波动性剧增时，大型机构订单如何影响价格发现。我们深入讲解了VWAP（成交量加权平均价格）和POV（按池容量比例）等先进执行算法的底层逻辑，并指导读者如何设置“智能订单路由”以最小化滑点（Slippage）。 第四部分：系统性风险管理与压力测试 (Systemic Risk Management and Stress Testing) 在“黑天鹅”事件频发的时代，风险管理不再是事后补救，而是事前设计。本部分侧重于如何预见和量化不可预测的风险。 我们提出了“多重约束因子模型”，用以评估不同资产类别在极端市场压力下的非线性相关性变化。书中提供了一套关于流动性风险敞口的量化工具，帮助投资者识别其投资组合在“流动性枯竭”情景下的真实脆弱性。 最后，本书探讨了监管环境对风险管理的影响，特别是巴塞尔协议III对银行资本充足率的要求如何间接影响了市场的做市意愿和可交易性，从而影响了投资者的退出策略。 目标读者 本书是为具有扎实金融基础，希望从战术层面提升决策质量的基金经理、风险控制官、高净值资产顾问，以及希望将学术知识应用于实践的金融工程专业研究生量身定制的深度参考指南。它将引导读者超越对单一工具的迷恋，转而构建一个基于宏观洞察力和系统性风控的投资哲学。 --- 致谢： 感谢我们在芝加哥、伦敦和香港的交易伙伴们在过去十年间提供的无数次高强度市场情景模拟，正是这些实战经验，打磨了本书的每一个分析维度。 关键词： 宏观经济、动态资产配置、固定收益、统计套利、流动性风险、系统性压力测试、交易执行。

PART ONE: Futures and Forwards
Chapter 2 Futures Markets
Chapter 3 Pricing Forwards and Futures I: The Basic Theory
Chapter 4 Pricing Forwards and Futures II: Building on the Foundations
Chapter 5 Hedging with Futures and Forwards
Chapter 6 Interest-Rate Forwards and Futures

PART TWO Equity Derivatives
Chapter 7 Options Markets
Chapter 8 Options: Payoffs and Trading Strategies
Chapter 9 No-Arbitrage Restrictions on Option Prices
Chapter 10 Early Exercise and Put–Call Parity
Chapter 11 Option Pricing: An Introduction
Chapter 12 Binomial Option Pricing
Chapter 13 Implementing the Binomial Model
Chapter 14 The Black-Scholes Model
Chapter 15 The Mathematics of Black-Scholes
Chapter 16 Options Modeling: Beyond Black-Scholes
Chapter 17 Sensitivity Analysis: The Option “Greeks”
Chapter 18 Exotic Options I: Path–Independent Options
Chapter 19 Exotic Options II: Path-Dependent Options
Chapter 20 Value-at-Risk
Chapter 21 Convertible Bonds
Chapter 22 Real Options

PART THREE Swaps
Chapter 23 Interest Rate Swaps and Floating-Rate Products
Chapter 24 Equity Swaps
Chapter 25 Currency and Commodity Swaps

PART FOUR Interest Rate Modeling
Chapter 26 The Term Structure of Interest Rates: Concepts
Chapter 27 Estimating the Yield Curve
Chapter 28 Modeling Term-Structure Movements
Chapter 29 Factor Models of the Term Structure
Chapter 30 The Heath-Jarrow-Morton and Libor Market Models

PART FIVE Credit Derivatives
Chapter 31 Credit Derivative Products
Chapter 32 Structural Models of Default Risk
Chapter 33 Reduced-Form Models of Default Risk
Chapter 34 Modeling Correlated Default

评分☆☆☆☆☆

我尤其欣赏这本书在解释衍生品定价模型时的严谨与易懂。我知道很多衍生品交易的背后都依赖着复杂的数学模型，而这往往是初学者望而却步的地方。然而，《DERIVATIVES SUNDARAM, DAS (99/5)》在介绍布莱克-斯科尔斯模型等经典定价方法时，并没有回避数学公式，但同时又辅以大量的解释和直观的图示。作者们巧妙地将复杂的数学推导分解成一个个易于理解的步骤，并且强调了模型的假设和局限性。这让我明白，模型固然重要，但更重要的是理解其背后的逻辑和实际应用中的注意事项。这本书让我觉得，即使我没有深厚的数学背景，也能逐步掌握衍生品定价的核心思想。

评分☆☆☆☆☆

这本书最让我印象深刻的是它对衍生品市场的演变和发展历史的梳理。作者们并没有将重点放在纯粹的理论推导上，而是花了不少篇幅去讲述衍生品是如何从最初的简单交易工具，一步步演变成如今复杂多样的金融产品。这种历史的视角非常有价值，它帮助我理解了为何会产生某些特定的衍生品，以及市场在不断适应和应对风险的过程中，是如何推动产品创新的。从最初的远期合约，到后来的期货，再到更加复杂的期权和掉期，这本书用一种叙事的方式，将这些金融工具的发展脉络清晰地呈现出来，让我不再感到它们是孤立的存在，而是具有内在联系和演化逻辑的。

评分☆☆☆☆☆

作为一名金融领域的初学者，最近我接触到了一本关于衍生品的著作，名为《DERIVATIVES SUNDARAM, DAS (99/5)》。坦白说，我在阅读之前对衍生品的世界充满了神秘感和一丝畏惧。我一直认为这是一个极其专业且复杂的领域，充斥着各种我闻所未闻的术语和精密的数学模型。然而，这本书以一种出人意料的清晰和结构化的方式，为我打开了这扇门。首先，它并非直接抛出艰深的理论，而是从基础概念入手，比如什么是金融衍生品，它们为什么会存在，以及在什么场景下会被使用。作者们善于用生活化的例子来类比，比如保险、期货合约的早期形态等，这让我在理解抽象概念时感到轻松许多。

评分☆☆☆☆☆

从实践应用的角度来看，这本书提供了非常丰富的案例分析。作者们并没有仅仅停留在理论层面，而是通过大量的真实市场案例，展示了不同类型的衍生品如何在风险管理、套期保值、投机等领域发挥作用。我学习到了如何利用期货和期权来对冲商品价格波动风险，如何在利率掉期中管理企业融资成本，以及一些利用期权组合进行复杂交易的策略。这些案例分析生动地说明了衍生品工具的实际价值，让我对它们在现代金融体系中的重要性有了更深刻的认识，也为我未来在实际工作中应用这些知识打下了基础。

评分☆☆☆☆☆

总而言之，这本书《DERIVATIVES SUNDARAM, DAS (99/5)》为我提供了一个全面而深入的衍生品知识框架。它不仅仅是一本教科书，更像是一本启蒙读物，引导我一步步走进衍生品的世界。作者们的叙述风格清晰流畅，逻辑严谨，并且能够将复杂的概念用易于理解的方式呈现出来。虽然书中涉及的内容颇为丰富，但整体阅读体验却并不枯燥，反而充满了探索的乐趣。我强烈推荐这本书给任何想要了解衍生品市场，或者希望在金融领域有所建树的读者，它绝对是一份宝贵的财富。