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　　ETF是一种贴近特定指数表现的新型态投资工具，拥有多空灵活操作特色，在金融大海啸之后更为火热发展。

　　台湾资本市场的ETF历史虽浅，但随着法令开放、各种ETF产品先后上市，未来市场量能会跟着升温，尤其是对中国经济成长的高度期待，许多投资法人在A股尚未开放前，都以ETF相关产品进行卡位。

　　本书完整介绍并分析ETF的投资策略、各种ETF的商品特色，以及如何运用ETF做个人资产配置，积沙成塔、聪明致富。

作者简介

游玉慧
　　
　　现任富邦投信总经理室经理。

游日杰

　　现任富邦投信ETF基金管理部基金经理人

简伯容

　　现任富邦投信ETF基金管理部基金经理人。

赵伟志

　　现任富邦投信专户管理部基金经理人。

吴允翔

　　现任富邦投信研究员。

《寰宇寻踪：穿越时空的文化交织与文明对话》 内容简介 本书并非聚焦于单一地域的金融市场或投资策略，而是带领读者踏上一场跨越数千年、横跨五大洲的宏大叙事之旅。我们试图解构人类文明发展过程中那些看似孤立，实则紧密相连的文化、思想与技术交融的复杂网络。这是一部探讨“连接”的史诗，它探究了地理隔离如何被人类的求知欲、贸易往来和冲突磨合所打破，最终塑造出我们今日所见的多元世界格局。 第一编：古代文明的曙光与地理的阻隔 本篇追溯了人类早期文明的起源，从美索不达米亚的楔形文字到尼罗河畔的宏伟金字塔，再到印度河流域的城市规划。我们详细分析了早期农业革命如何促成了定居社会，并在此基础上诞生了最早的政治结构和信仰体系。 重点章节深入探讨了地理环境对早期文化走向的决定性影响。例如，欧亚大陆广袤的草原如何孕育了游牧民族的生存智慧，而相对封闭的东亚区域又如何发展出以农耕为核心的中央集权模式。我们审视了古希腊哲学的诞生，探讨其对理性思维的贡献，并对比了同期中国的诸子百家，解析两种截然不同的知识获取与社会治理路径。此部分旨在建立一个基础框架：在信息和物质流通极其缓慢的时代，不同文明如何独立发展出其独特的运行逻辑。 第二编：丝绸之路与知识的远播 本书的第二部分将焦点转向人类历史上第一次大规模的跨区域互动——丝绸之路的兴起与繁荣。我们不将其视为单纯的商品贸易路线，而是视为一条“知识、宗教与疾病”的动脉。 详细考证了丝绸之路沿线的关键节点，如撒马尔罕、敦煌和巴格达，分析这些枢纽城市如何成为文化熔炉。我们将重点剖析佛教如何从印度东传，并在中亚和东亚地区产生适应性的演变；同时，也考察了伊斯兰黄金时代在数学、医学和天文学上的突破，这些知识如何通过贸易网络反馈到地中海世界。 一个重要的论题是“技术扩散的滞后性”。例如，指南针和火药的发明虽然在中国形成，但它们对欧洲航海和军事革命的影响，需要数个世纪的物质转移和本土化改良才能完全显现。本篇通过细致的案例分析，展示了文明间主动或被动的知识借用与创新过程。 第三编：地理大发现与全球体系的初步形成 进入中世纪晚期，欧洲的航海技术取得了突破性进展，引发了地理大发现。本部分将这一历史事件置于全球联系的大背景下进行审视。 我们深入分析了15世纪至17世纪的航海探险，不仅仅记录了哥伦布或麦哲伦的航程，更着重于“哥伦布大交换”（Columbian Exchange）对全球生态和人口结构的深远影响。玉米、马铃薯和烟草等新作物的传播如何彻底改变了欧亚非美洲的农业模式和饮食结构；而天花等疾病的传入，则以毁灭性的方式重塑了美洲大陆的社会结构。 此阶段的核心议题是“权力与网络的重构”。我们探讨了早期全球贸易体系（如西班牙的白银路线）如何将太平洋两岸的经济体首次纳入同一个金融循环中，以及这种循环如何为后续的殖民扩张奠定物质基础。 第四编：工业革命与思想的加速碰撞 工业革命不仅是生产力的飞跃，更是加速全球文化融合与冲突的催化剂。本篇着重探讨了蒸汽机、铁路和电报如何以前所未有的速度压缩了时空，使“远方”的概念彻底改变。 我们分析了启蒙思想、自由主义和民族主义等欧洲核心思想，是如何随着殖民活动和贸易扩张被移植到世界各地，并与当地的传统政治哲学产生激烈的冲突或奇特的融合。例如，探讨了日本明治维新时期对西方制度的“选择性吸收”，以及印度在殖民统治下对民族认同的重新建构。 本部分也关注了文化抵抗与身份认同的复杂性。在全球化初期，面对强势的西方文化输入，许多传统艺术形式、语言和习俗面临存续危机，同时也催生了新的文化杂交形式，如克里奥尔语的诞生和现代主义艺术对东方元素的借鉴。 第五编：信息时代下的文化景观与未来展望 最后一部分将目光投向当代，审视全球化在信息时代的深化与反思。互联网和数字技术以前所未有的方式打破了地域限制，使文化传播的速度达到了前所未有的水平。 我们探讨了“软实力”在全球范围内的流动性，分析了流行文化、媒体内容和生活方式在全球范围内的快速扩散现象。同时，我们也讨论了技术进步带来的新挑战：数字鸿沟如何加剧了新的不平等；以及在高度互联的世界中，文化同质化的风险与地方性知识的重新被重视之间的张力。 本书的结论部分将引导读者思考：在一个所有文明都能够实时交流的时代，我们如何平衡全球共通的人文价值与维护独特的文化遗产。它邀请读者超越单一市场的视角，以更宏阔的历史维度来理解人类文明的共同命运与永恒的对话。这部作品旨在提供一个全面的、跨学科的框架，用以理解世界是如何一步步被连接起来的，以及这种连接如何塑造了我们的现在与未来。

【序】 活络ETF市场，财富看得见

第1章 小钱的投资智慧
1.1 ETF兴起，投资规画零负
1.2 多元配置，用ETF投资全世界
1.3 ETF走进台股，资产配置新选项

第2章 8个问题，轻松了解被动式管理投资策略
2.1 被动式管理投资策略为什么会受到重视？有什么理论基础？
2.2 什么是主动式管理投资策略？与被动式管理有何差异？
2.3 「指数」在被动式管理投资策略中为什么很重要？有那些指数分类？
2.4 股价指数如何编制而成？有那些用途？
2.5 共同基金也採用「加权股价指数」做标竿指数吗？如何衡量其绩效？
2.6 被动式投资一定会比主动式操作赚取更多报酬吗？
2.7 全球ETF的分类有那些？
2.8 是否所有的ETF经理人都不能主动选股？

第3章 台股ETF运作实战
3.1 ETF是什么？
3.2 ETF、股票与共同基金
3.3 台股ETF商品巡礼
3.4 台股ETF买卖实务教战.
3.5 我适合投资ETF吗？
3.6  5招教你挑选最佳ETF基金公司

第4章 ETF投资策略与进阶操作
4.1 三个「了解」与一个「观察」
4.2 适合散户的6种交易策略
4.3 法人的ETF谋略
4.4 套利与避险

第5章 A股ETF：投资中国新选择
5.1 中国经济与股市的投资价值
5.2 钱进中国：A股、H股与ETF
5.3 A股ETF操作策略

序

活络ETF市场，财富看得见

　　随着法规制度的开放，以及产品创新的演进，投资人的理财天空愈来愈开广，资产管理业者为了满足这股全民理财风潮的需求，无不使出混身解数，提供更多元化的商品理财服务，近年来在全球投资市场逆势成长的ETF产品就是一例。

　　然而，ETF在台湾的热度并不如海外市场，主要是因为国内投资人仍不了解ETF，对它抱有迷惑，未能实际参与介入所致。我们认为，身为投资市场的一员，活络ETF市场、协助造市，是业者责无旁贷的义务，于是催生了这本《用ETF投资大中华》，希望透过对ETF的完整介绍，以及清楚的产品定位，让投资人有更深一步的认识，并妥善运用在资产配置中。

　　回头来看国内ETF市场，自2003年第一档ETF挂牌上市，刚好迈入第十年，目前已可看见不同类型的ETF产品，未来包括富邦投信在内的各家业者，都会持续发行新种ETF，例如跨境的大中华ETF、新兴市场ETF、主题式的商品ETF、绿能ETF、农粮ETF等，甚至随着法令的开放，人民币计价的ETF也可能会是一个选项，引领台湾ETF市场会进入一波快速成长期。

　　此外，若从国外的ETF产品经验来看，ETF的主力客户多是法人与退休基金，代表ETF是相当适合做为长线投资的核心资产配置工具，而目前国内外退休基金投资台湾ETF的比重也逐步增加，未来若能开放个人自选退休基金方案，吸引更多资金进驻ETF，预料整体市场将会越形健康、茁壮。

　　ETF可视为投资人在传统股票型基金、债券型基金外，另一种新理财工具，而做为一本工具书，本书除了介绍基本ETF知识外，有鑑于中国经济成长的潜力，也提供投资人无须透过到海外交易，就更能轻松在国内市场分享大中华的投资机会。

评分☆☆☆☆☆

读到书中关于“量化投资”和“因子投资”的部分，我感觉像是打开了新世界的大门。我一直以为这些概念只属于专业的机构投资者，普通人根本接触不到。但作者却用极其易懂的语言，将这些复杂的投资理论化繁为简。他解释了不同因子（比如价值、成长、动量、低波等）是如何影响股票收益的，并且阐述了如何通过 ETF 来构建能够捕捉这些因子收益的投资组合。我特别喜欢书中关于“Smart Beta” ETF 的介绍，这是一种结合了主动管理和被动指数化投资的策略，能够帮助投资者在保持低成本的同时，获得超越市场平均水平的收益。作者还分享了他自己在实际操作中，如何根据市场周期和宏观经济变化，来调整因子配置的思路。这不仅仅是理论的灌输，更是一种投资智慧的传承，让我学到了如何更系统、更科学地进行资产配置。

评分☆☆☆☆☆

这本书最大的亮点之一，在于它并没有止步于“如何选择 ETF”的层面，而是深入探讨了“如何用 ETF 构建一个完整的投资体系”。作者详细阐述了不同类型的 ETF，比如股票 ETF、债券 ETF、商品 ETF，以及它们的配置比例如何影响整个投资组合的风险收益特征。我特别欣赏他提出的“生命周期投资法”，根据投资者的年龄、风险承受能力和财务目标，来动态调整资产配置。他甚至还考虑到了国际资产配置的重要性，分析了配置海外 ETF 的好处，以及如何通过 ETF 实现全球化分散投资。书中关于“再平衡”策略的讲解也让我受益匪浅，让我理解到定期调整投资组合的重要性，以确保它始终符合我的长期投资目标。这让我感到，这本书不仅仅是一本关于 ETF 的介绍，更是一本关于如何建立健康、可持续的投资习惯的指南。

评分☆☆☆☆☆

在阅读这本书的过程中，我多次被作者的洞察力所折服。他不仅对金融市场有着深刻的理解，还对经济社会发展有着敏锐的观察。书中关于“中国经济转型”的分析，让我对中国经济的未来充满信心，也让我看到了其中蕴含的投资机会。他并没有回避中国经济面临的挑战，比如人口结构变化、房地产市场的波动、以及地缘政治风险，而是理性地分析了这些因素对投资可能产生的影响，并提出了相应的应对策略。我印象最深刻的是，他提到了“ESG投资”在中国的发展潜力，以及如何通过相关的 ETF 来投资那些具有可持续发展理念的企业。这让我意识到，未来的投资不仅仅是追求经济回报，更需要关注社会责任和环境影响。这本书的结尾部分，更是总结了“聪明投资”的核心理念，让我觉得受益匪浅，也为我未来的投资之路指明了方向。

评分☆☆☆☆☆

这本书的装帧设计就很有吸引力，封面上简洁的几个大字“用ETF聪明投资大中华”配以寓意深刻的插画，让人一眼就能感受到主题的明确和专业性。翻开书页，我最先被吸引的是它的排版和字体，阅读起来非常舒适，没有生硬的学术感，反而带着一种亲切的指导意味。作者在开篇就点出了很多散户在投资过程中容易遇到的误区，比如追涨杀跌、情绪化交易等等，这些都是我曾经深有体会的痛点。他并没有直接给出“秘籍”，而是从最基础的“为什么”出发，深入浅出地解释了ETF作为一种投资工具的优势，比如分散风险、低成本、透明度高等。我特别喜欢作者在介绍ETF概念时打的比方，非常生动形象，一下子就解开了我之前对ETF的一些模糊认识。而且，他没有回避ETF可能存在的不足，而是客观地分析了流动性、跟踪误差等问题，这让整本书的论述更加严谨，也让我对ETF有了更全面的了解。这本书的开头部分，就已经为我打开了一扇通往“聪明投资”的大门，让我对接下来的内容充满期待。

评分☆☆☆☆☆

我之前对中国内地的股票市场一直持有观望态度，总觉得信息不对称，风险太大，参与起来总有些畏手畏脚。但这本书的出现，彻底改变了我的看法。作者以一种非常务实和接地气的方式，剖析了中国大中华地区（包括内地、香港以及台湾）的经济发展潜力和投资机遇。他没有浮夸地描绘一夜暴富的神话，而是通过大量的数据和图表，展示了中国经济的韧性以及不同行业的发展趋势。我印象最深刻的是，他花了相当大的篇幅分析了不同区域和行业的特点，比如上海的金融中心地位，深圳的科技创新活力，以及香港作为国际金融枢纽的独特优势。他还特别提到了 A 股市场在国际化进程中的演变，以及 MSCI 等指数纳入 A 股对投资策略的影响。书中对于如何筛选出优质的 ETF，以及如何根据不同的市场环境调整投资组合，也有非常详细的指导。这让我明白，投资大中华并非盲目冲动，而是可以通过科学的方法，抓住时代发展的红利。