大师兵法拣港股 pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

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　　毕非德、彼德‧林治、格拉罕和邓普顿等传奇大师的投资智慧并非纸上谈兵，甚至可量化成简单公式，应用于港股之上，让你以大师级神技，轻松拣股淘金。

　　信报投资分析部首席经济及策略师吕梓毅，将投资大师智慧精炼成16条兵法，并套用于港股测试，告诉你哪只港股可通过「股神」毕菲德9大拣股准则、如何学彼德‧林治发掘沪股通高增长股、怎样跟随「神奇公式」跑赢恒指、如何于升市採用「强势股策略」放大回报。

　　配合《信报》「港股360」网站选股器的「DIY选股」及定期更新的「大师选股」，你更可以轻松运用各项拣股准则和方法，在芸芸股海中找出跑赢大市的领袖股，发掘有爆升潜力的增长股，并提早踢爆各类企业风险，成为投资乱世中的真正赢家。

本书特点

　　信报投资分析部对毕非德、彼德‧林治等国际投资大师的投资理念进行深入研究及测试，并由投资分析部首席经济及策略师吕梓毅编着成16条简易拣股法，套用于港股进行测试，助股民轻松拣股。

　　将国际级投资大师的智慧应用于港股，并就港股市场进行调整，令大师智慧更切合本地市况，更适合本地股民。

　　将投资大师智慧量化成简单公式，并可配合《信报》「港股360」的DIY拣股服务，令股民轻松按图索骥，拣选心水股票。

股市风云：洞察全球市场的投资蓝图 第一部分：宏观视野下的投资哲学 本书旨在为投资者构建一个全面、深入且具有前瞻性的投资哲学框架。我们深知，投资绝非简单的技术指标叠加，而是一门融合了经济学、心理学、历史学与地缘政治学的复杂艺术。本书从宏观经济周期的波动性入手，系统阐述了不同经济阶段的市场特征、驱动因素以及投资者应采取的策略调整。 全球经济的脉动与周期性： 本书开篇即深入探讨了全球经济的“长波理论”与“短周期波动”。我们剖析了康德拉季耶夫长波、朱格拉周期、基钦周期在现代金融市场中的体现。理解这些周期性力量，是预测市场大方向的基石。例如，在技术革命驱动的扩张期，资产价格的系统性风险偏好会显著上升；而在去杠杆与技术成熟期，价值投资的韧性则会凸显。我们详细分析了货币政策（美联储、欧洲央行、日本央行）如何通过利率、量化宽松/紧缩等工具，影响全球流动性，进而传导至风险资产定价。 地缘政治风险的量化评估： 在高度互联的全球市场中，地缘政治事件不再是“黑天鹅”，而是“灰犀牛”。本书提供了一套评估地缘政治风险的框架，包括：供应链安全分析、关键资源（如能源、稀土）的战略布局、以及国际贸易协定变动对特定行业的影响。我们通过历史案例（如冷战时期的市场反应、区域冲突对大宗商品的影响），指导读者如何将定性的政治事件转化为可量化的投资敞口调整。 投资心理学与行为金融学： 市场情绪是影响短期波动的关键变量。本书花费大量篇幅解析了行为金融学的核心理论，如前景理论、羊群效应、锚定效应在现代交易中的表现。我们不只是描述这些偏差，而是提供实用的应对策略。例如，如何通过设立“情绪防火墙”，在市场极度恐慌时保持理性，或在过度乐观时审慎获利了结。理解群体心理的非理性，是实现超额收益的必经之路。 第二部分：资产类别的精细化管理 本书的第二部分聚焦于主流资产类别的深度剖析，从股票、债券到另类投资，提供具体的分析工具和配置思路。 股票市场的深度价值挖掘： 股票投资部分侧重于“质量驱动增长”的投资方法论。我们摒弃了单纯依赖市盈率（P/E）的传统估值方式，转而强调自由现金流折现（DCF）的稳健性，并引入了经济增加值（EVA）和投入资本回报率（ROIC）作为衡量企业长期竞争力的核心指标。 护城河理论的现代应用： 详细解析了无形资产（品牌、专利）、网络效应、转换成本在数字经济时代的演变，并提供案例分析如何识别那些真正具有持久竞争优势的公司。 财务报表的“侦探工作”： 教导读者如何通过分析资产负债表中的隐性负债、利润表中隐藏的运营费用，以及现金流量表中“高质量”的收入来源，揭示管理层的真实意图。 固定收益：利率环境下的防御与进攻： 债券市场是理解风险平价和资产配置平衡的关键。本书系统梳理了全球主要经济体的国债收益率曲线特征，并深入探讨了信用风险评估。我们详细分析了久期（Duration）和凸性（Convexity）在不同利率环境下的作用，指导投资者如何在收益率倒挂或陡峭化时，调整债券组合的风险敞口。高收益债券（垃圾债）部分，则侧重于宏观经济衰退预期对违约率的影响建模。 另类投资与对冲策略： 现代投资组合需要分散化，另类资产提供了这一可能性。 房地产投资信托（REITs）： 分析了商业地产、工业地产和住宅地产在不同经济周期下的表现差异，以及利率环境对其资本化率的影响。 大宗商品与通胀对冲： 探讨了能源、贵金属（黄金、白银）作为对冲法币贬值和地缘政治风险的有效性，并引入了结构性通胀与周期性通胀的区分。 量化对冲基础： 介绍了基础的套利策略（如配对交易）和事件驱动策略，强调这些策略对执行力和市场中性的要求。 第三部分：量化工具箱与风险管理 本书的第三部分是为追求系统化和纪律性投资的实践者准备的，提供了从数据获取到决策制定的完整流程。 投资组合的优化与再平衡： 我们采用了现代投资组合理论（MPT）的升级版本，强调了在实际操作中如何处理非正态分布的风险。重点在于如何构建一个在“最大夏普比率”和“最小尾部风险”之间取得平衡的组合。同时，本书提供了一套标准化的“投资组合再平衡”流程，确保投资者不会因市场波动而偏离其长期战略资产配置目标。 风险度量的精进： 传统的标准差（Volatility）已不足以描述复杂市场的风险。本书强调了风险价值（VaR） 和条件风险价值（CVaR，即尾部风险） 的计算与应用。我们通过蒙特卡洛模拟，指导读者在模拟极端市场情景下，测试投资组合的弹性。 技术分析的哲学反思： 虽然本书偏重基本面研究，但我们承认技术分析在市场时机选择上的价值。我们聚焦于那些具有经济学基础的技术形态，例如趋势线突破背后的成交量确认，以及支撑/阻压力的心理学意义，避免陷入纯粹的技术指标的迷信。 第四部分：构建你的投资纪律 成功的投资往往是纪律的胜利，而非智力的胜利。本书最后一部分是关于构建个人投资系统的“软科学”。 清晰的投资目标设定： 区分“绝对回报目标”和“相对基准回报目标”，以及它们对风险预算的影响。 交易日志与复盘机制： 强调记录每一次交易的“决策依据”而非“交易结果”，以识别并纠正系统性的决策偏误。 税收效率与遗留规划： 简要探讨了不同投资工具在资本利得税和股息税方面的差异，以及长期财富传承的初步规划思路。 本书为读者提供的是一套立体的、可操作的投资决策框架，旨在帮助投资者在变幻莫测的全球市场中，建立起坚实且具有韧性的财富增长体系。它侧重于理解市场运行的底层逻辑，而非追逐短期热点，致力于培养读者独立思考和长期主义的投资精神。

编者简介

吕梓毅（Eric）

　　于2009年加入《信报》，成为当时新成立的研究部首批创部成员。现为信报投资分析部首席经济及策略师，透过不同市场指标、数据和图表等，每周在《信报》「沿图论势」、「大市指标导阅」栏目，以及TVB《创富坊》的「通风报信」环节中，分析环球金融发展最新形势。

　　在加入《信报》之前，他曾于银行「资金部」（后期易名为「全球市场」）任职近十年，专责分析外滙、债市和宏观经济等等。吕氏分别拥有金融、量化分析和科学计算硕士学位。

　　吕氏长于从数据中发掘宏观经济和投资讯息；透过不同的市场数据，编制多个具参考价值的指标；包括，较真实地反映内地经济表现和内地市场流动性状况的「信报李克强指数」和「信报内地银根综合指标」，以及反映资金流入流出香港的「信报香港资金流向综合指标」等等；而这些指标亦不时应用在分析文章内。吕氏在《信报》研究部工作5年期间，多篇着作辑印成书，见于《投资导航》系列内。

大师选股概览
推荐序－－郝承林
推荐序－－尹思哲
推荐序－－蔡康年
导读    借「大师」踏出拣股第一步

（一）价值型投资法
1    学股神之道买中港股
2    捕捉港股「好狗」
3    彼德‧林治教你发掘10倍股
4    学彼德‧林治拣落后优质股
5    价值投资之父教防守
6    邓普顿5大准则买平货
7    跟「神奇公式」跑赢大市

（二）增长型投资法
8    费雪策略物色潜力股
9    奥尼尔7大准则发掘增长股
10    集各家大成选股法

（三）评分型投资法
11    M-Score预警造假风险
12    F-Score拣财务实力股
13    Z-Score预警企业倒闭风险

（四）动力型投资法
14    动力投资法捞「强中强」
15    从异动成交找出领袖股
16    强弱势拣股靠得住?

评分☆☆☆☆☆

我一直以来对港股市场都有着浓厚的兴趣，但由于信息获取渠道有限，加上对港股市场规则的陌生，一直没有真正付诸实践。直到偶然间读到《大师兵法拣港股》，我才感觉自己找到了通往港股投资殿堂的钥匙。《大师兵法拣港股》这本书，它最大的特点在于其“兵法”二字所蕴含的战略性和全局观。作者并不是简单地教你如何看K线图，而是从一个更高的维度，去解读市场，去分析行业，去挖掘那些真正具有生命力的企业。书中对于“行业风口”的把握，对于“赛道选择”的洞察，都让我深受启发。它让我明白，投资的成功，不仅仅是技术层面的，更是战略层面的。作者在书中分享的“逆向投资”的理念，更是颠覆了我之前的一些固有认知，让我开始思考，当别人都在追逐热点时，是否也意味着存在着被低估的机会。他通过生动的案例，展示了如何在这种市场情绪的波动中，保持冷静，捕捉那些被市场误解或忽视的价值。这本书的语言风格也非常吸引人，它不像传统的财经书籍那样严肃刻板，而是充满了智慧和哲思，读起来既像是在听一位高人指点迷津，又像是在与一位老友畅谈投资之道，让人回味无穷。

评分☆☆☆☆☆

我之前一直对港股市场抱着一种模糊的、甚至有些畏惧的态度，总觉得那是一个充满神秘色彩的地方，信息不对称严重，普通散户很难从中淘金。直到我翻开《大师兵法拣港股》，才猛然醒悟，原来很多我们认为的“高不可攀”的专业领域，通过系统性的学习和方法论的指导，是可以被我们普通人掌握的。这本书给我最深刻的印象是它打破了我固有的思维定势，让我看到了港股投资的另一面——它并非只靠运气，而是有一套严谨的逻辑和可循的路径。作者在书中对市场的宏观分析，对行业潜力的挖掘，以及对具体公司基本面的解读，都展现出了非凡的洞察力。他没有使用过于晦涩难懂的专业术语，而是用一种娓娓道来的方式，将复杂的投资理论抽丝剥茧地展现在读者面前，让人读起来既有启发，又不会感到压力。我尤其喜欢他对“价值洼地”的定义和寻找方法，这不仅仅是简单地关注低估值，更是深入剖析了企业内在价值被市场低估的原因，以及如何判断这种低估是否是暂时的，是否具有修复的潜力。书中提供的一系列案例分析，更是让我能够将理论知识与实际操作相结合，仿佛置身于真实的投资决策过程中，学习如何去伪存真，识别那些真正具有成长潜力的港股标的。这本书的价值在于它提供了一个框架，一个思考问题的方式，让我不再盲目跟风，而是能够更有策略、更有信心地去审视市场。

评分☆☆☆☆☆

作为一名对金融投资抱有热情的年轻人，我一直在寻找一本能够真正帮助我理解并掌握港股投资的书籍。《大师兵法拣港股》的出现，无疑满足了我的这一需求。这本书的结构安排非常合理，从宏观的行业分析，到微观的公司研究，再到具体的投资策略，层层递进，逻辑清晰。我尤其喜欢作者在书中对“全球视野”的强调，它提醒我，港股市场并非孤立存在，而是与全球经济紧密相连。理解全球经济的走向，能够帮助我们更好地预测港股市场的未来趋势。书中对于“中国优势”的挖掘，更是让我看到了港股投资的独特魅力，那些在内地市场可能被忽略，但在港股市场上却能获得更高估值的企业，它们的故事充满了想象空间。我尝试着去运用书中的一些“股权质押”和“股东构成”的分析方法，去理解公司背后的利益博弈，这让我对企业的经营状况有了更深层次的认识。这本书并没有给我提供“包治百病”的万能药，而是提供了一套科学的研究方法和一种审慎的投资思维，让我能够独立思考，做出更明智的投资决策。它让我明白，投资不是一蹴而就的事情，而是一个需要耐心、毅力和持续学习的过程。

评分☆☆☆☆☆

作为一个在股市摸爬滚打多年的老股民，我深知“理论结合实践”的重要性，但很多时候，好的理论难以落地，好的实践却缺乏理论支撑。《大师兵法拣港股》这本书，恰恰弥补了这一短板。它并没有给我灌输一些空泛的“成功学”，而是脚踏实地地从港股市场的独特机制出发，深入剖析了不同板块、不同类型公司的投资逻辑。我特别欣赏作者在书中对于“港股通”这一关键通道的解读，它不仅仅是一个资金流动的管道，更是内地投资者了解和进入港股市场的桥梁，而这本书则详细阐述了如何利用这个桥梁，去发掘那些被低估的、具有中国特色的优质资产。书中对于“流动性溢价”和“行业周期”的分析，也让我眼前一亮。在瞬息万变的资本市场，能够准确把握这些宏观层面的影响因素，是做出明智投资决策的关键。作者通过丰富的图表和数据，生动地展示了这些因素如何影响股价的波动，以及投资者应该如何应对。我尝试着将书中的一些方法论应用到我日常的选股过程中，惊喜地发现，原来很多之前被我忽略的细节，在经过系统性梳理后，竟然能够揭示出重要的投资机会。这本书的叙事方式也非常独特，它不是枯燥的教科书，而是更像是一位经验丰富的导师，在与你分享他的投资心得和实战经验，让我能够从他的视角去理解市场，去发现那些隐藏的“金矿”。

评分☆☆☆☆☆

我一直对港股市场存在一种“看不懂”的隔阂感，总觉得那里的公司构成、监管体系、甚至市场情绪都与A股截然不同，学习起来门槛很高。《大师兵法拣港股》这本书，为我打开了一扇新的窗户。它用一种非常直观、易懂的方式，拆解了港股市场的运作规律，让我不再感到无从下手。作者对于“老千股”的识别和规避，以及如何辨别企业真实的盈利能力，都有着非常细致的讲解。这对于我这种风险意识比较强的投资者来说，无疑是吃了定心丸。书中的“风险控制”章节，更是让我受益匪浅，它强调了在追求高回报的同时，如何保护自己的本金，这才是投资中最重要的一环。我印象最深刻的是，作者在分析一家公司时，不仅仅关注财务报表，更深入挖掘了公司的管理团队、股权结构、以及公司所处的宏观环境，这些多维度的考量，让我认识到投资决策的复杂性，也让我看到了如何去系统性地评估一个投资标的。我尤其赞赏书中的“信息甄别”部分，在这个信息爆炸的时代，如何从海量信息中提取有价值的内容，如何识别真伪，这本书给了我一套实用的方法论。它让我明白，投资不仅仅是技术活，更是脑力活，需要持续的学习和思考。