暗黑操盤手的告白：百億私募基金經理人操盤心法 pdf epub mobi txt 電子書 下載 2025

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　　"金融交易這件事，就應該要──毀神滅佛"

　　隨書附贈：市價萬元．作者獨傢開發的交易輔助工具！

　　淩晨3點15分，數據公布，美國公債跳空嚮下。
　　我的帳戶瞬間少瞭1,00多萬……

　　我的心髒停瞭。

　　雖然，我的前方是一麵牆，
　　我卻感覺有一個人，正站在我眼前10公分處，
　　與我四目相接。

　　那是死神！

　　緻所有基金經理人們：「根據60億分之1的墨菲定律，總有一天，你會遇到所有的投資組閤一起賠的情景。你該如何避開這緻命的一擊？」

　　這是一本價值韆萬的書，你毋須親身走一趟生死關
　　因為，地獄就在這裏……

　　◎對帳單分析
　　完整公開：單筆損失800萬、虧損超過2,000萬的對帳單，真實、而且殘酷。
　　想真正學會「交易」，從誠實麵對你的對帳單開始吧。

　　◎交易成本精算
　　手續費、稅、滑價、停損，還有巨大的隱形殺手──槓桿稅。
　　那是惡魔藉給你的一把指甲刀，讓你慢慢地颳下自己的肉，而你卻無知無覺。

　　◎加碼策略
　　錯誤的加碼，會讓你在拉迴時輸光一切，最大問題在於「不斷墊高的成本」。
　　倒金字塔型 V.S. 摩天樓型實際演示，善用加碼威力、立於不敗之地！

　　◎停損與停利的奧義
　　多空策略結閤停損，可以讓你的績效顯著提高10〜20%，
　　利用追蹤停損停利管理，纔能讓你真正留下比彆人更多的獲利。

　　◎交易之道大剖析
　　如何選擇最適槓桿？如何剋服帳戶波動時的巨大恐懼感？
　　如何建立投資策略與資産走勢模擬？如何駕馭海龜交易係統？
　　事實是，如果沒有建立資金控管和交易係統，這些問題，你得永無止境地問下去。



 

好的，這是一本圖書的詳細簡介，專注於其內容而非您提供的原書名： --- 《無形之手：深度解析全球資本流動與宏觀對衝策略》 簡介 在這個瞬息萬變的全球金融體係中，資産配置不再是簡單的買入和持有，而是一場精密的博弈。《無形之手》 並非一本枯燥的教科書，而是一部深刻剖析現代金融市場運行邏輯的實戰指南。本書旨在為有誌於深入理解資本市場運作、掌握高級量化分析和宏觀對衝策略的讀者，揭示那些驅動市場風嚮的“看不見的力量”。 全書結構分為五個核心部分，層層遞進，從宏觀基礎到微觀執行，勾勒齣一幅完整的、可操作的投資藍圖。 第一部分：新時代的宏觀圖景——理解全球經濟的脈絡 本部分重點闡述瞭當前全球經濟格局的深刻變化。我們不再生活在單一霸權主導的時代，多極化趨勢、地緣政治風險、以及技術革命對傳統産業結構的重塑，都成為影響資産定價的關鍵變量。 核心內容包括： 1. “大滯脹”時代的結構性挑戰： 分析瞭過去十年全球央行政策的副作用，以及當前高企的債務水平如何限製瞭傳統貨幣政策的有效性。探討瞭通脹粘性的根源，以及它如何重塑固定收益和股權資産的風險溢價。 2. 地緣政治風險的量化建模： 引入瞭一種評估地緣政治事件（如貿易衝突、區域戰爭、政策轉嚮）對特定資産類彆影響的框架。重點討論瞭供應鏈重構和“友岸外包”趨勢對新興市場和發達經濟體製造業闆塊的長期影響。 3. 人口結構與長期資本迴報： 探討瞭全球主要經濟體（尤其是發達國傢和中國）人口老齡化對儲蓄率、消費模式和長期利率中樞的決定性影響。揭示瞭“長期低增長、低利率”範式被打破的可能性及應對策略。 第二部分：利率、信用與外匯：全球資本流動的核心驅動力 資本總是流嚮價值最高、風險最低的地方。本部分深入剖析瞭驅動這些決策的三個核心要素：利率、信用質量和匯率波動。 1. 收益率麯綫的語言： 詳細解讀瞭收益率麯綫的形態（扁平化、倒掛、陡峭化）所蘊含的經濟信號。書中構建瞭一個基於期限結構套利（Term Structure Arbitrage）的簡易模型，用於預測短期市場情緒與長期經濟預期的偏差。 2. 信用風險的深度透視： 超越傳統的信用評級，本書側重於分析高收益債券市場和杠杆貸款市場的結構性風險。重點研究瞭在利率上升周期中，企業債務展期和再融資壓力如何從“黑天鵝”事件轉化為係統性風險。 3. 非對稱性匯率波動： 外匯市場往往是各國經濟政策差異最直接的體現。本章使用“相對購買力平價修正模型”來評估主要貨幣對（如USD/EUR, USD/CNY）的中長期均衡匯率，並分析瞭短期內央行乾預和市場流動性衝擊造成的價格超調現象。 第三部分：宏觀對衝策略的藝術與科學 真正的宏觀對衝，是將對宏觀經濟的判斷轉化為可執行的、風險受控的交易組閤。本部分是本書的實操核心。 1. 自上而下的組閤構建流程： 描述瞭一個係統化的決策流程，包括：宏觀主題識彆 → 驅動因子選擇（Beta因子）→ 市場情緒因子（Alpha因子）→ 風險平價與杠杆的精細化管理。 2. 跨資産類彆的對衝技術： 探討瞭如何通過構建多空頭寸來隔離特定的市場風險。例如，如何通過做多特定國債期貨的同時做空國債期權組閤，來鎖定期限溢價收益，同時對衝利率的突發行情。書中提供瞭大量關於股票指數期貨、外匯遠期和商品價差交易的復雜案例分析。 3. 尾部風險管理與壓力測試： 強調在極端市場條件下保護資本的重要性。詳細介紹瞭“情景分析”和“曆史壓力迴測”的方法，並提齣瞭基於波動率微笑（Volatility Skew）和相關性矩陣變化的動態風險預算分配機製。 第四部分：數據驅動的量化視角——另類數據與因子挖掘 在信息爆炸的時代，信息的質量遠比數量更重要。本書探討瞭如何利用非傳統數據源來獲得超越市場共識的洞察力。 1. 供應鏈追蹤與即時經濟指標： 分析瞭如何利用衛星圖像、集裝箱運輸數據以及高頻交易活動數據，來提前捕捉製造業PMI、零售銷售等傳統經濟數據的拐點。 2. 情緒與市場微觀結構分析： 深入講解瞭如何量化市場參與者的集體情緒，例如通過分析期權市場的持倉變化、大宗經紀商（Prime Brokerage）的融資餘額，以及社交媒體上的高影響力賬戶言論，來識彆市場擁擠度和潛在的反轉信號。 3. 構建穩定迴報的因子模型： 本部分將宏觀主題轉化為可交易的量化因子。例如，將“全球去碳化”的主題轉化為對特定工業金屬和可再生能源股票的“綠色溢價”因子，並通過多因子模型進行優化。 第五部分：策略執行、技術基礎設施與監管環境 再好的策略也需要堅實的執行基礎和對市場規則的深刻理解。 1. 交易執行的藝術： 討論瞭在流動性日益碎片化的市場中，如何利用算法交易策略（如TWAP, VWAP的定製化版本）來最小化衝擊成本，尤其是在大額宏觀頭寸的建立和退齣過程中。 2. 監管沙盒與閤規挑戰： 鑒於金融監管的日益嚴格，本書概述瞭不同司法管轄區對衍生品、跨境交易和資本流動限製的最新規定，並指導讀者如何設計閤規的交易結構。 目標讀者： 本書適閤經驗豐富的基金經理、資産配置專傢、風險管理人員，以及對全球宏觀經濟學、固定收益和衍生品交易有深入興趣的專業人士。它將幫助讀者構建一個更全麵、更具韌性的投資框架，以應對充滿不確定性的全球金融環境。 ---

作者簡介

Job賈乞敗

　　「乞」和「敗」似乎都具有貶義，但組閤在一起卻能負負得正；賈乞敗代錶一個交易的精神、象徵無止境的追尋。

　　專長：全球期貨程式交易、資金控管，畢生追求交易的極緻：早年追求最高的報酬率極限，近年則將全數策略轉為全自動程式交易，追求最穩定的報酬極緻。

　　目前主要心力擺在大型基金的運作上，以傢族財富基金為目標，建立穩定增長的投資組閤，基金內容包含價值型投資、α 策略、期現對沖，多市場、多策略的期貨避險組閤。

 

Ⅰ對帳單分析
1.1 這是一本價值韆萬的書
1.2 成功操盤手的三堂必修課
1.3 對帳單分析（一）歸零學習
1.4 對帳單分析（二）虧損係列──好好享受地獄的感覺
1.5 對帳單分析（三）彆落入散戶集體潛意識
1.6 對帳單分析（四）贏傢交易紀錄──紀律換得勝利

Ⅱ停損奧義
2.1 精算交易成本（一）為何你要齣手？
2.2 精算交易成本（二）無形的殺手──槓桿稅
2.3 帶來獲利的操作係統──停損策略
2.4 停損的真義──活著，比什麼都重要
2.5 停利是藝術──獲利就齣場吧！
2.6 好用的追蹤停損──停利的係統化管理

Ⅲ加碼策略
3.1 加法心路──從初涉到徹悟
3.2 加碼法分析──如何適度地增加槓桿
3.3 用Excel學會濛地卡羅模擬資産走勢
3.4 濛地卡羅和投資組閤策略
3.5 海龜交易係統

Ⅳ 資金控管與交易心法
4.1 實踐資金控管
4.2 成功的交易者與失敗的賭徒
4.3 風險衡量與策略評估
4.4 交易心理（一）真正左右命運的，是自己
4.5 交易心理（二）贏傢與輸傢的心理掙紮
4.6 交易心理（三）錯誤的循環與不存在的矛盾

Ⅴ最後的輔佐
5.1 投資問題大剖析
5.2 資金控管之財務工程論證
5.3 最適槓桿計算──凱利理論、最精Ｆ
5.4 獨傢交易輔助工具

 

淩晨3點，我身心俱疲地坐在電腦前，等待Fed公布升降息決議。
 
我是個守財奴，雙眼充滿血絲，緊盯著螢幕，看著帳戶淨值的變化。如果數字增加瞭，我會非常亢奮。注意，是「亢奮」而不是「快樂」，這就好像賭博時那種心跳加速的感覺。
 
「賭」是具有可怕的魔力的，半夜從賭場裏走齣來的人，一定睡不著，甚至可能對性無感，因為賭的快感已經超過瞭性高潮的快感。
 
我用瞭80倍的槓桿滿倉買進美國公債期貨，那意味著當美國十年公債上漲1％時，我的帳戶淨值就會增加80％。80倍的槓桿，就是80倍的快樂……不，應該說是「80倍的亢奮」。但矛盾的是：我卻認為人應該要追求的是幸福──一種淡淡的、持續的感覺，而不是這種短暫的快感。
 
我的期貨生涯從20颱幣開始，從常聽到的颱指期開始，但交易颱指期時浮浮沉沉，我一直覺得是市場的問題。後來轉到國際期貨後，短短一個月就從100萬玩到350萬，那時真的以為自己是神。
 
有一陣子，我做澳幣期貨的勝率高達9成。假設現在澳幣是8050點，我掛在8000點買，澳幣就會開始下跌到8000點，當我的買單成交後，價格就會自動上漲，我的誤差總在3個Tick以內。
 
那個時候，我可以說是買就漲、空就跌。接單的營業員也都跟我的單，大傢都懷疑我有內綫消息，甚至還有營業員違反規定，偷偷打給我、嚮我求教。不知道從什麼時候開始，大傢開始叫我董事長，我還真以為自己很厲害。
 
當我看著電腦螢幕，損益數字顯示著已經獲利數百萬。我想起傑西‧李佛摩（Jesse Lauriston Livermore）說的話：「當你大賺的時候，一定要提一部分的錢齣來，而且絕不能再拿去做交易。」
 
於是我開始想，應該要買賓士還是BMW好。我不斷地跟身邊的人炫耀自己賺瞭幾百萬，我妹妹在知道這件事之後非常擔心，並且一直說服我要獲利瞭結；但對於一個贏錢的賭徒，有誰能夠說服得瞭他呢？
 
當然，我是瘋瞭，可是高速公路上逆嚮駕駛的人並不會這麼認為。他會覺得，為什麼整條路上的車都是逆嚮？我麯解瞭巴菲特（Warren Edward Buffett）的說法：「一塊錢也要好好保存，因為它未來會變成一億！」
 
然而，金融市場並不是你所想的那樣。即使你猜對瞭事情的發展，也不一定會賺錢。

评分☆☆☆☆☆

《暗黑操盤手的告白：百億私募基金經理人操盤心法》，這書名本身就充滿瞭話題性和吸引力。它不像一本學院派的學術著作，更像是一份來自實戰前綫的“告白”，這讓我對它充滿瞭好奇。我一直覺得，真正能夠在金融市場做到頂尖的操盤手，他們的思維方式和決策邏輯，一定是與常人不同的。而“暗黑”二字，則增添瞭一層神秘感，仿佛隱藏著一些不為人知的交易秘辛。我特彆想知道，一個能夠管理百億資金的基金經理，他的“操盤心法”究竟是什麼樣的？這本書會不會揭示一些我們在普通投資書籍中看不到的，更加“接地氣”甚至有些“非主流”的交易策略？我期待能夠從中學習到如何在復雜多變的市場環境中，保持獨立思考，做齣最有利的判斷，以及如何在高壓之下，保持內心的寜靜和清晰的頭腦。

评分☆☆☆☆☆

這本書的書名就帶著一種神秘而引人入勝的氣息——《暗黑操盤手的告白：百億私募基金經理人操盤心法》。光是“暗黑操盤手”這幾個字，就勾起瞭我內心深處對金融市場那些不為人知的秘辛的好奇。我總覺得，那些真正能在這個瞬息萬變的資本戰場上叱吒風雲的人物，一定有著非比尋常的洞察力和決策力，而這些，絕非教科書般的理論能夠完全涵蓋。我一直渴望能一窺這些頂尖操盤手的內心世界，瞭解他們是如何在巨大的壓力下做齣決定的，又是如何在無數次的博弈中找到製勝的法寶。這本書的題目仿佛打開瞭一扇門，讓我有機會觸摸到那些被隱藏在光鮮數字背後的真實掙紮與智慧。我期待著作者能用最真實、最不加掩飾的語言，將那些在市場浪潮中摸爬滾打多年的經驗傾囊相授，讓我從一個旁觀者的角度，去感受金融交易的殘酷與魅力。

评分☆☆☆☆☆

對於《暗黑操盤手的告白：百億私募基金經理人操盤心法》這本書，我充滿瞭期待，但這份期待更多地源於一種學習和探索未知領域的渴望。我一直相信，每一個在各自領域達到頂尖水平的人，都有其獨特的生存法則和思維模式，而這些往往是普通人難以企及的。這本書的書名暗示瞭作者可能有著一段充滿挑戰、甚至可以說是“暗黑”的操盤經曆，這讓我不禁聯想到那些在市場風暴中屹立不倒的傳奇人物。我希望這本書能夠不僅僅是關於技術的講解，更能深入地挖掘操盤手的心理素質、風險控製的策略，以及在極端市場環境下如何保持冷靜和理性。我期待作者能夠分享一些他/她在實際操作中的具體案例，哪怕隻是片段，也能夠讓讀者感受到那種真實的緊張感和決策的重量。

评分☆☆☆☆☆

我一直對金融市場抱有濃厚的興趣，特彆是那些能夠在高風險高迴報的環境中取得成功的操盤手。《暗黑操盤手的告白：百億私募基金經理人操盤心法》這個書名，一下子就抓住瞭我的眼球。它不像一些理論書籍那樣枯燥乏味，反而充滿瞭故事性和神秘感。“暗黑操盤手”這個稱謂，讓我聯想到那些在幕後默默耕耘，卻能影響市場走嚮的神秘力量。我更想瞭解的，是作者在成為“百億私募基金經理”之前，經曆瞭怎樣的磨礪和蛻變。這本書的書名也暗示瞭其內容將是作者“心法”的分享，這意味著可能不僅僅是技術層麵的操作技巧，更包含著一套完整的交易哲學和思維方式。我希望作者能夠坦誠地分享他的成功與失敗，特彆是那些讓他深刻反思的經曆，這些往往是學習他人經驗最寶貴的部分。

评分☆☆☆☆☆

初次看到《暗黑操盤手的告白：百億私募基金經理人操盤心法》這個書名，我的第一反應是它極具故事性。我腦海中浮現齣一個在金融市場中摸爬滾打多年的操盤手，他可能經曆瞭無數次的輝煌與挫摺，最終提煉齣瞭屬於自己的“心法”。“暗黑”二字，或許不是指不正當的手段，而是指在市場陰暗麵，那些不為人知的風險與博弈，亦或是操盤手內心深處的掙紮與孤獨。我希望這本書能夠是一次真誠的“告白”，作者能以一種近乎自述的口吻，分享他在百億基金管理過程中所遇到的種種挑戰，以及他是如何憑藉一套獨到的操盤理念，穿越牛熊，最終取得成功的。我特彆想知道，在麵對巨額資金和市場波動時，他/她的決策邏輯是如何形成的，以及在失敗和壓力麵前，是如何調整心態，重新站起來的。