暗黑操盘手的告白：百亿私募基金经理人操盘心法 pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

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　　"金融交易这件事，就应该要──毁神灭佛"

　　随书附赠：市价万元．作者独家开发的交易辅助工具！

　　凌晨3点15分，数据公布，美国公债跳空向下。
　　我的帐户瞬间少了1,00多万……

　　我的心脏停了。

　　虽然，我的前方是一面墙，
　　我却感觉有一个人，正站在我眼前10公分处，
　　与我四目相接。

　　那是死神！

　　致所有基金经理人们：「根据60亿分之1的墨菲定律，总有一天，你会遇到所有的投资组合一起赔的情景。你该如何避开这致命的一击？」

　　这是一本价值千万的书，你毋须亲身走一趟生死关
　　因为，地狱就在这里……

　　◎对帐单分析
　　完整公开：单笔损失800万、亏损超过2,000万的对帐单，真实、而且残酷。
　　想真正学会「交易」，从诚实面对你的对帐单开始吧。

　　◎交易成本精算
　　手续费、税、滑价、停损，还有巨大的隐形杀手──槓桿税。
　　那是恶魔借给你的一把指甲刀，让你慢慢地刮下自己的肉，而你却无知无觉。

　　◎加码策略
　　错误的加码，会让你在拉回时输光一切，最大问题在于「不断垫高的成本」。
　　倒金字塔型 V.S. 摩天楼型实际演示，善用加码威力、立于不败之地！

　　◎停损与停利的奥义
　　多空策略结合停损，可以让你的绩效显着提高10〜20%，
　　利用追踪停损停利管理，才能让你真正留下比别人更多的获利。

　　◎交易之道大剖析
　　如何选择最适槓桿？如何克服帐户波动时的巨大恐惧感？
　　如何建立投资策略与资产走势模拟？如何驾驭海龟交易系统？
　　事实是，如果没有建立资金控管和交易系统，这些问题，你得永无止境地问下去。



 

好的，这是一本图书的详细简介，专注于其内容而非您提供的原书名： --- 《无形之手：深度解析全球资本流动与宏观对冲策略》 简介 在这个瞬息万变的全球金融体系中，资产配置不再是简单的买入和持有，而是一场精密的博弈。《无形之手》 并非一本枯燥的教科书，而是一部深刻剖析现代金融市场运行逻辑的实战指南。本书旨在为有志于深入理解资本市场运作、掌握高级量化分析和宏观对冲策略的读者，揭示那些驱动市场风向的“看不见的力量”。 全书结构分为五个核心部分，层层递进，从宏观基础到微观执行，勾勒出一幅完整的、可操作的投资蓝图。 第一部分：新时代的宏观图景——理解全球经济的脉络 本部分重点阐述了当前全球经济格局的深刻变化。我们不再生活在单一霸权主导的时代，多极化趋势、地缘政治风险、以及技术革命对传统产业结构的重塑，都成为影响资产定价的关键变量。 核心内容包括： 1. “大滞胀”时代的结构性挑战： 分析了过去十年全球央行政策的副作用，以及当前高企的债务水平如何限制了传统货币政策的有效性。探讨了通胀粘性的根源，以及它如何重塑固定收益和股权资产的风险溢价。 2. 地缘政治风险的量化建模： 引入了一种评估地缘政治事件（如贸易冲突、区域战争、政策转向）对特定资产类别影响的框架。重点讨论了供应链重构和“友岸外包”趋势对新兴市场和发达经济体制造业板块的长期影响。 3. 人口结构与长期资本回报： 探讨了全球主要经济体（尤其是发达国家和中国）人口老龄化对储蓄率、消费模式和长期利率中枢的决定性影响。揭示了“长期低增长、低利率”范式被打破的可能性及应对策略。 第二部分：利率、信用与外汇：全球资本流动的核心驱动力 资本总是流向价值最高、风险最低的地方。本部分深入剖析了驱动这些决策的三个核心要素：利率、信用质量和汇率波动。 1. 收益率曲线的语言： 详细解读了收益率曲线的形态（扁平化、倒挂、陡峭化）所蕴含的经济信号。书中构建了一个基于期限结构套利（Term Structure Arbitrage）的简易模型，用于预测短期市场情绪与长期经济预期的偏差。 2. 信用风险的深度透视： 超越传统的信用评级，本书侧重于分析高收益债券市场和杠杆贷款市场的结构性风险。重点研究了在利率上升周期中，企业债务展期和再融资压力如何从“黑天鹅”事件转化为系统性风险。 3. 非对称性汇率波动： 外汇市场往往是各国经济政策差异最直接的体现。本章使用“相对购买力平价修正模型”来评估主要货币对（如USD/EUR, USD/CNY）的中长期均衡汇率，并分析了短期内央行干预和市场流动性冲击造成的价格超调现象。 第三部分：宏观对冲策略的艺术与科学 真正的宏观对冲，是将对宏观经济的判断转化为可执行的、风险受控的交易组合。本部分是本书的实操核心。 1. 自上而下的组合构建流程： 描述了一个系统化的决策流程，包括：宏观主题识别 → 驱动因子选择（Beta因子）→ 市场情绪因子（Alpha因子）→ 风险平价与杠杆的精细化管理。 2. 跨资产类别的对冲技术： 探讨了如何通过构建多空头寸来隔离特定的市场风险。例如，如何通过做多特定国债期货的同时做空国债期权组合，来锁定期限溢价收益，同时对冲利率的突发行情。书中提供了大量关于股票指数期货、外汇远期和商品价差交易的复杂案例分析。 3. 尾部风险管理与压力测试： 强调在极端市场条件下保护资本的重要性。详细介绍了“情景分析”和“历史压力回测”的方法，并提出了基于波动率微笑（Volatility Skew）和相关性矩阵变化的动态风险预算分配机制。 第四部分：数据驱动的量化视角——另类数据与因子挖掘 在信息爆炸的时代，信息的质量远比数量更重要。本书探讨了如何利用非传统数据源来获得超越市场共识的洞察力。 1. 供应链追踪与即时经济指标： 分析了如何利用卫星图像、集装箱运输数据以及高频交易活动数据，来提前捕捉制造业PMI、零售销售等传统经济数据的拐点。 2. 情绪与市场微观结构分析： 深入讲解了如何量化市场参与者的集体情绪，例如通过分析期权市场的持仓变化、大宗经纪商（Prime Brokerage）的融资余额，以及社交媒体上的高影响力账户言论，来识别市场拥挤度和潜在的反转信号。 3. 构建稳定回报的因子模型： 本部分将宏观主题转化为可交易的量化因子。例如，将“全球去碳化”的主题转化为对特定工业金属和可再生能源股票的“绿色溢价”因子，并通过多因子模型进行优化。 第五部分：策略执行、技术基础设施与监管环境 再好的策略也需要坚实的执行基础和对市场规则的深刻理解。 1. 交易执行的艺术： 讨论了在流动性日益碎片化的市场中，如何利用算法交易策略（如TWAP, VWAP的定制化版本）来最小化冲击成本，尤其是在大额宏观头寸的建立和退出过程中。 2. 监管沙盒与合规挑战： 鉴于金融监管的日益严格，本书概述了不同司法管辖区对衍生品、跨境交易和资本流动限制的最新规定，并指导读者如何设计合规的交易结构。 目标读者： 本书适合经验丰富的基金经理、资产配置专家、风险管理人员，以及对全球宏观经济学、固定收益和衍生品交易有深入兴趣的专业人士。它将帮助读者构建一个更全面、更具韧性的投资框架，以应对充满不确定性的全球金融环境。 ---

作者简介

Job贾乞败

　　「乞」和「败」似乎都具有贬义，但组合在一起却能负负得正；贾乞败代表一个交易的精神、象征无止境的追寻。

　　专长：全球期货程式交易、资金控管，毕生追求交易的极致：早年追求最高的报酬率极限，近年则将全数策略转为全自动程式交易，追求最稳定的报酬极致。

　　目前主要心力摆在大型基金的运作上，以家族财富基金为目标，建立稳定增长的投资组合，基金内容包含价值型投资、α 策略、期现对沖，多市场、多策略的期货避险组合。

 

Ⅰ对帐单分析
1.1 这是一本价值千万的书
1.2 成功操盘手的三堂必修课
1.3 对帐单分析（一）归零学习
1.4 对帐单分析（二）亏损系列──好好享受地狱的感觉
1.5 对帐单分析（三）别落入散户集体潜意识
1.6 对帐单分析（四）赢家交易纪录──纪律换得胜利

Ⅱ停损奥义
2.1 精算交易成本（一）为何你要出手？
2.2 精算交易成本（二）无形的杀手──槓桿税
2.3 带来获利的操作系统──停损策略
2.4 停损的真义──活着，比什么都重要
2.5 停利是艺术──获利就出场吧！
2.6 好用的追踪停损──停利的系统化管理

Ⅲ加码策略
3.1 加法心路──从初涉到彻悟
3.2 加码法分析──如何适度地增加槓桿
3.3 用Excel学会蒙地卡罗模拟资产走势
3.4 蒙地卡罗和投资组合策略
3.5 海龟交易系统

Ⅳ 资金控管与交易心法
4.1 实践资金控管
4.2 成功的交易者与失败的赌徒
4.3 风险衡量与策略评估
4.4 交易心理（一）真正左右命运的，是自己
4.5 交易心理（二）赢家与输家的心理挣扎
4.6 交易心理（三）错误的循环与不存在的矛盾

Ⅴ最后的辅佐
5.1 投资问题大剖析
5.2 资金控管之财务工程论证
5.3 最适槓桿计算──凯利理论、最精Ｆ
5.4 独家交易辅助工具

 

凌晨3点，我身心俱疲地坐在电脑前，等待Fed公布升降息决议。
 
我是个守财奴，双眼充满血丝，紧盯着萤幕，看着帐户净值的变化。如果数字增加了，我会非常亢奋。注意，是「亢奋」而不是「快乐」，这就好像赌博时那种心跳加速的感觉。
 
「赌」是具有可怕的魔力的，半夜从赌场里走出来的人，一定睡不着，甚至可能对性无感，因为赌的快感已经超过了性高潮的快感。
 
我用了80倍的槓桿满仓买进美国公债期货，那意味着当美国十年公债上涨1％时，我的帐户净值就会增加80％。80倍的槓桿，就是80倍的快乐……不，应该说是「80倍的亢奋」。但矛盾的是：我却认为人应该要追求的是幸福──一种淡淡的、持续的感觉，而不是这种短暂的快感。
 
我的期货生涯从20台币开始，从常听到的台指期开始，但交易台指期时浮浮沉沉，我一直觉得是市场的问题。后来转到国际期货后，短短一个月就从100万玩到350万，那时真的以为自己是神。
 
有一阵子，我做澳币期货的胜率高达9成。假设现在澳币是8050点，我挂在8000点买，澳币就会开始下跌到8000点，当我的买单成交后，价格就会自动上涨，我的误差总在3个Tick以内。
 
那个时候，我可以说是买就涨、空就跌。接单的营业员也都跟我的单，大家都怀疑我有内线消息，甚至还有营业员违反规定，偷偷打给我、向我求教。不知道从什么时候开始，大家开始叫我董事长，我还真以为自己很厉害。
 
当我看着电脑萤幕，损益数字显示着已经获利数百万。我想起杰西‧李佛摩（Jesse Lauriston Livermore）说的话：「当你大赚的时候，一定要提一部分的钱出来，而且绝不能再拿去做交易。」
 
于是我开始想，应该要买宾士还是BMW好。我不断地跟身边的人炫耀自己赚了几百万，我妹妹在知道这件事之后非常担心，并且一直说服我要获利了结；但对于一个赢钱的赌徒，有谁能够说服得了他呢？
 
当然，我是疯了，可是高速公路上逆向驾驶的人并不会这么认为。他会觉得，为什么整条路上的车都是逆向？我曲解了巴菲特（Warren Edward Buffett）的说法：「一块钱也要好好保存，因为它未来会变成一亿！」
 
然而，金融市场并不是你所想的那样。即使你猜对了事情的发展，也不一定会赚钱。

评分☆☆☆☆☆

初次看到《暗黑操盘手的告白：百亿私募基金经理人操盘心法》这个书名，我的第一反应是它极具故事性。我脑海中浮现出一个在金融市场中摸爬滚打多年的操盘手，他可能经历了无数次的辉煌与挫折，最终提炼出了属于自己的“心法”。“暗黑”二字，或许不是指不正当的手段，而是指在市场阴暗面，那些不为人知的风险与博弈，亦或是操盘手内心深处的挣扎与孤独。我希望这本书能够是一次真诚的“告白”，作者能以一种近乎自述的口吻，分享他在百亿基金管理过程中所遇到的种种挑战，以及他是如何凭借一套独到的操盘理念，穿越牛熊，最终取得成功的。我特别想知道，在面对巨额资金和市场波动时，他/她的决策逻辑是如何形成的，以及在失败和压力面前，是如何调整心态，重新站起来的。

评分☆☆☆☆☆

这本书的书名就带着一种神秘而引人入胜的气息——《暗黑操盘手的告白：百亿私募基金经理人操盘心法》。光是“暗黑操盘手”这几个字，就勾起了我内心深处对金融市场那些不为人知的秘辛的好奇。我总觉得，那些真正能在这个瞬息万变的资本战场上叱咤风云的人物，一定有着非比寻常的洞察力和决策力，而这些，绝非教科书般的理论能够完全涵盖。我一直渴望能一窥这些顶尖操盘手的内心世界，了解他们是如何在巨大的压力下做出决定的，又是如何在无数次的博弈中找到制胜的法宝。这本书的题目仿佛打开了一扇门，让我有机会触摸到那些被隐藏在光鲜数字背后的真实挣扎与智慧。我期待着作者能用最真实、最不加掩饰的语言，将那些在市场浪潮中摸爬滚打多年的经验倾囊相授，让我从一个旁观者的角度，去感受金融交易的残酷与魅力。

评分☆☆☆☆☆

对于《暗黑操盘手的告白：百亿私募基金经理人操盘心法》这本书，我充满了期待，但这份期待更多地源于一种学习和探索未知领域的渴望。我一直相信，每一个在各自领域达到顶尖水平的人，都有其独特的生存法则和思维模式，而这些往往是普通人难以企及的。这本书的书名暗示了作者可能有着一段充满挑战、甚至可以说是“暗黑”的操盘经历，这让我不禁联想到那些在市场风暴中屹立不倒的传奇人物。我希望这本书能够不仅仅是关于技术的讲解，更能深入地挖掘操盘手的心理素质、风险控制的策略，以及在极端市场环境下如何保持冷静和理性。我期待作者能够分享一些他/她在实际操作中的具体案例，哪怕只是片段，也能够让读者感受到那种真实的紧张感和决策的重量。

评分☆☆☆☆☆

《暗黑操盘手的告白：百亿私募基金经理人操盘心法》，这书名本身就充满了话题性和吸引力。它不像一本学院派的学术著作，更像是一份来自实战前线的“告白”，这让我对它充满了好奇。我一直觉得，真正能够在金融市场做到顶尖的操盘手，他们的思维方式和决策逻辑，一定是与常人不同的。而“暗黑”二字，则增添了一层神秘感，仿佛隐藏着一些不为人知的交易秘辛。我特别想知道，一个能够管理百亿资金的基金经理，他的“操盘心法”究竟是什么样的？这本书会不会揭示一些我们在普通投资书籍中看不到的，更加“接地气”甚至有些“非主流”的交易策略？我期待能够从中学习到如何在复杂多变的市场环境中，保持独立思考，做出最有利的判断，以及如何在高压之下，保持内心的宁静和清晰的头脑。

评分☆☆☆☆☆

我一直对金融市场抱有浓厚的兴趣，特别是那些能够在高风险高回报的环境中取得成功的操盘手。《暗黑操盘手的告白：百亿私募基金经理人操盘心法》这个书名，一下子就抓住了我的眼球。它不像一些理论书籍那样枯燥乏味，反而充满了故事性和神秘感。“暗黑操盘手”这个称谓，让我联想到那些在幕后默默耕耘，却能影响市场走向的神秘力量。我更想了解的，是作者在成为“百亿私募基金经理”之前，经历了怎样的磨砺和蜕变。这本书的书名也暗示了其内容将是作者“心法”的分享，这意味着可能不仅仅是技术层面的操作技巧，更包含着一套完整的交易哲学和思维方式。我希望作者能够坦诚地分享他的成功与失败，特别是那些让他深刻反思的经历，这些往往是学习他人经验最宝贵的部分。