Money, Banking, and Financial Markets(5版) pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

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Cecchetti & Schoenholtz's Money, Banking, and Financial Markets stays relevant and interesting through the text's unique emphasis on the Five Core Principles, the early introduction of risk, an integrated global perspective, and the integration of FRED data in the text and problem material. By focusing on the big picture via core principles, Cecchetti & Schoenholtz teaches students the rationale for financial rules and institutional structure so that even when the financial system evolves, students' knowledge will not be out of date. Be sure to visit the author blog at www.moneyandbanking.com for short, informed discussions on issues in the news, as well as technical points relevant for instructors and students alike.

探索金融世界的基石：现代金融体系的运作与未来 本书简介 本书旨在为读者提供一个全面、深入且紧跟时代步伐的现代金融市场、银行体系以及宏观经济相互作用的分析框架。它不仅仅是一本关于金融理论的教科书，更是一份指导理解全球经济脉搏、识别金融风险与机遇的实用指南。通过严谨的学术基础与丰富的现实案例相结合，本书带领读者穿越复杂的金融迷宫，触及那些决定我们日常生活和全球经济稳定的核心机制。 第一部分：货币与金融市场的基础构建 本书从最基础的概念入手，首先界定了货币的本质、功能及其在经济活动中的关键作用。我们探讨了不同形式的货币（从实物商品到数字加密资产）的演变历程，并详细分析了中央银行在管理货币供应和利率决策中的职能。理解货币的价值如何被决定，是掌握后续金融工具的基础。 随后，我们将焦点转向金融市场。本书详细剖析了不同类型的金融市场结构：货币市场、资本市场（包括股票和债券市场）、衍生品市场以及外汇市场。我们深入研究了这些市场的运作机制、交易规则以及它们如何有效地将储蓄转化为投资。特别关注了信息对称性、市场效率等关键概念，并探讨了金融创新（如金融科技，FinTech）对传统市场结构带来的冲击与变革。 第二部分：银行与金融中介的核心职体 银行作为现代经济的命脉，其角色被置于核心位置进行审视。本书详细阐述了商业银行的职能，包括存贷款活动、支付清算系统以及资产负债管理。我们运用现代金融理论，解释了银行如何通过存款创造过程放大货币供应，并讨论了银行面临的独特风险，如流动性风险、信用风险和利率风险。 更进一步，本书系统地介绍了中央银行的职能与政策工具。美联储、欧洲央行等主要央行的组织结构、独立性及其在宏观经济稳定中的作用被详尽阐述。重点剖析了货币政策的传导机制：理解公开市场操作、准备金要求和贴现窗口如何影响短期利率，进而渗透至实体经济的投资和消费决策。此外，本书还分析了非常规货币政策（如量化宽松）的背景、实施方式及其对资产价格的影响。 第三部分：风险管理与金融稳定 金融市场的稳定是经济繁荣的前提。本部分专注于识别、衡量和管理金融风险。我们深入探讨了信用风险建模，包括信用评级机构的作用以及违约概率的估算方法。市场风险（如利率波动和汇率变动带来的风险）的量化分析，如久期（Duration）和凸性（Convexity）的计算，为投资者和机构管理者提供了实用的风险敞口管理工具。 本书对金融危机的分析采取了跨学科的视角。通过回顾历史上的重大金融事件，如20世纪30年代的大萧条和2008年的全球金融危机，本书揭示了监管失败、资产泡沫、过度杠杆化以及金融机构间传染效应是如何共同作用导致系统性风险的爆发。 针对这些风险，本书详尽介绍了金融监管的演变与现状。从巴塞尔协议（Basel Accords）对银行资本充足率的要求，到针对影子银行活动的监管努力，我们探讨了监管政策的目标——如何在促进金融创新与维护系统稳定之间找到平衡点。理解金融监管的复杂性及其对市场行为的影响，是洞察当前金融格局的关键。 第四部分：国际金融与全球化视角 在高度一体化的全球经济中，孤立的国内金融分析已不再适用。本书的最后一部分将视角扩展至国际金融市场。我们探讨了汇率的决定因素，包括购买力平价（PPP）理论、利率平价理论（IRP）以及它们在短期和长期如何预测汇率波动。 此外，本书详细分析了国际收支平衡表（Balance of Payments）的构成，解释了经常账户与资本和金融账户之间的内在联系。对于跨国企业和投资者而言，管理汇率风险至关重要，本书介绍了远期合约、期货、期权等衍生工具在对冲国际业务风险中的应用。 最后，本书讨论了全球金融体系在面对国际资本流动、主权债务危机以及全球监管协调等挑战时的适应性与未来走向。 本书特色与价值 本书的结构设计旨在搭建起理论与实践之间的坚实桥梁。它不仅使用了严谨的数学和计量模型来阐释概念，更穿插了大量来自华尔街、各国央行和监管机构的真实案例。通过对近期的货币政策辩论、加密货币对支付系统的影响以及新兴市场的金融脆弱性进行深入分析，本书确保读者能够掌握当前金融领域最前沿的讨论和最紧迫的问题。它适合经济学、金融学、商业管理等专业的本科生和研究生，以及所有希望深入理解支撑现代经济运行的复杂金融架构的专业人士和政策制定者。阅读本书，将使您能够以更清晰、更批判性的眼光审视每日的新闻头条，并为未来的职业发展打下坚实的理论基础。

作者简介

STEPHEN G. CECCHETTI

　　现职：The Brandeis International Business School

KERMIT L. SCHOENHOLTZ

　　现职：New York University's Leonard N. Stern School of Business

PART I: MONEY AND THE FINANCIAL SYSTEM
Ch 1 An Introduction to Money and the Financial System
Ch 2 Money and the Payments System
Ch 3 Financial Instruments, Financial Markets, and Financial Institutions

PART II: INTEREST RATES, FINANCIAL INSTRUMENTS, AND FINANCIAL MARKETS
Ch 4 Future Value, Present Value, and Interest Rates
Ch 5 Understanding Risk
Ch 6 Bonds, Bond Prices, and the Determination of Interest Rates
Ch 7 The Risk and Term Structure of Interest Rates
Ch 8 Stocks, Stock Markets, and Market Efficiency
Ch 9 Derivatives: Futures, Options, and Swaps
Ch10 Foreign Exchange

PART III: FINANCIAL INSTITUTIONS
Ch11 The Economics of Financial Intermediation
Ch12 Depository Institutions: Banks and Bank Management
Ch13 Financial Industry Structure
Ch14 Regulating the Financial System

PART IV: CENTRAL BANKS, MONETARY POLICY, AND FINANCIAL STABILITY
Ch15 Central Banks in the World Today
Ch16 The Structure of Central Banks: The Federal Reserve and the European Central Bank
Ch17 The Central Bank Balance Sheet and the Money Supply Process
Ch18 Monetary Policy: Stabilizing the Domestic Economy
Ch19 Exchange-Rate Policy and the Central Bank

PART V MODERN MONETARY ECONOMICS
Ch20 Money Growth, Money Demand, and Modern Monetary Policy
Ch21 Output, Inflation, and Monetary Policy
Ch22 Understanding Business Cycle Fluctuations
Ch23 Modern Monetary Policy and the Challenges Facing Central Bankers

评分☆☆☆☆☆

我一直对银行体系的运作方式感到好奇，尤其是那些关于中央银行如何调控利率、影响经济的讨论。这本书在这方面的内容，可以说是既严谨又不失趣味。它详细介绍了不同类型的金融机构，从商业银行到投资银行，再到保险公司和共同基金，并且阐述了它们在金融市场中扮演的角色。尤其让我印象深刻的是，它对银行资产负债表的解读，通过一个简单的T型账户，就清晰地展示了银行如何通过吸收存款、发放贷款来创造货币。而且，这本书并没有回避金融创新的复杂性，它对衍生性金融商品（如期货、期权、掉期）的讲解，虽然篇幅不小，但逻辑清晰，而且用了很多图示来辅助理解。我记得当时在学习关于信用衍生品的部分时，作者用了一个关于“打包贷款”的比喻，让我一下子就明白了CDO的风险来源。此外，它对货币政策工具的介绍，包括公开市场操作、贴现率、准备金率，都讲解得很透彻，并且结合了实际的政策案例，让我能够理解这些工具在不同经济环境下的实际运用。这本书不仅仅是理论的堆砌，更重要的是它教会了我如何思考金融问题，如何从宏观和微观两个层面去分析金融市场的发展趋势。

评分☆☆☆☆☆

我特别欣赏这本书的国际化视野。它并没有局限于美国金融市场的案例，而是广泛地介绍了全球各地的金融市场和金融机构。我记得在阅读关于新兴市场金融的部分时，作者分析了亚洲金融危机、拉美债务危机等，并探讨了这些危机对全球金融格局的影响。它对不同国家货币政策的比较，以及国际货币体系的演变，也让我大开眼界。我印象深刻的是，它对汇率制度的讨论，从固定汇率制到浮动汇率制，再到混合制度，以及它们各自的优缺点。而且，它还对国际金融组织，比如IMF和世界银行的作用进行了分析，让我理解了它们在维护全球金融稳定中的角色。这本书让我意识到，金融市场是全球性的，一个国家的金融危机很容易蔓延到其他国家，因此理解全球金融的联动性至关重要。

评分☆☆☆☆☆

这本书对于理解金融市场与实体经济的互动关系，提供了非常清晰的视角。它深入探讨了货币供应量、利率水平如何影响投资、消费和经济增长。我特别欣赏它关于“货币传导机制”的详尽分析，解释了货币政策是如何通过信贷渠道、资产价格渠道、汇率渠道等传导到实体经济的。我记得书中引用了大量的实证研究，来证明这些传导机制的有效性，以及它们在不同经济环境下可能存在的差异。同时，它对金融危机如何影响实体经济，以及实体经济的衰退又如何反过来加剧金融风险，进行了深刻的剖析。比如，它详细分析了2008年金融危机对全球房地产市场、就业市场以及国际贸易的影响。这本书让我明白，金融市场并非孤立存在，而是与我们日常生活息息相关的经济活动的重要组成部分。

评分☆☆☆☆☆

我必须强调这本书在金融思想和理论发展史上的贡献。它不仅仅介绍了当前的金融理论，还追溯了金融思想的演变过程。我记得在阅读关于早期货币理论时，它介绍了重商主义、古典经济学等不同学派的观点，以及它们对货币价值的认识。它对凯恩斯主义、货币主义等主流宏观经济学派的金融观点的比较，也让我对不同学派的争论有了更清晰的认识。我尤其欣赏它对行为金融学的介绍，以及它如何挑战传统理性人假设，解释金融市场中的非理性行为。比如，它介绍了羊群效应、过度自信、锚定效应等心理偏见，以及它们在资产价格泡沫和市场恐慌中的作用。这本书让我明白，金融市场并非完全由数学模型决定，人的心理和行为同样扮演着重要的角色。

评分☆☆☆☆☆

这本书的案例分析，是我认为最具有价值的部分之一。它不仅仅是理论的罗列，而是用大量的真实案例来佐证和阐释书中的理论。我记得在学习货币政策时，书中详细分析了美联储、欧洲央行等主要央行在应对不同经济挑战时的政策操作，以及这些政策的实际效果。它对金融危机的案例分析，更是触目惊心，比如关于亚洲金融危机、俄罗斯金融危机、墨西哥金融危机等，都进行了深入的剖析。它还分析了不同国家在应对金融风险时采取的监管措施，以及这些措施的有效性。我印象深刻的是，它还通过一些成功的金融创新案例，来展示金融业的活力和创造力，比如关于PayPal、Alipay等支付平台的崛起。这本书让我感觉自己仿佛置身于一个模拟的金融市场，并且能够亲身经历各种金融事件的发生和发展。

评分☆☆☆☆☆

这本书的宏观经济学视角，是其一大亮点。它将金融市场置于更广阔的经济背景下进行分析，解释了货币政策、财政政策如何影响金融市场的稳定和发展。我尤其欣赏它关于通货膨胀、失业率和经济增长之间关系的阐述。作者通过大量的图表和数据，展示了这些宏观变量如何相互作用，以及它们对金融市场价格波动的影响。我记得在研究通货膨胀时，书中详细介绍了CPI、PPI等指标的计算方法，以及货币供应量与通货膨胀之间的关系。同时，它对失业率的分析，也深入到不同类型的失业，以及它们对经济周期的影响。而且，这本书也对国际收支和汇率的决定因素进行了深入探讨，让我理解了为什么不同国家的货币价值会不断变动。我印象深刻的是，它将汇率变动与国际贸易、资本流动以及央行干预联系起来，形成了一个完整的分析框架。读完这部分内容，我感觉自己对全球经济的宏观运行有了更清晰的认识，不再是那个只看到局部市场的观察者。

评分☆☆☆☆☆

这本书在风险管理和金融监管方面的深度，让我印象深刻。它不仅仅介绍了各种金融风险的类型，比如市场风险、信用风险、操作风险，还详细阐述了各种风险的管理工具和技术。我尤其喜欢它对巴塞尔协议的介绍，以及不同监管要求对银行资本充足率和流动性的影响。作者用了很多真实的案例，比如雷曼兄弟的倒闭，来展示风险失控可能带来的灾难性后果。它对金融创新的监管也进行了深入探讨，比如对衍生性金融商品、影子银行的监管挑战。我记得在研究信用风险时，书中详细介绍了信用评级机构的作用，以及它们在评估借款人违约可能性中的重要性。同时，它对监管套利和金融危机的关联性也进行了深刻的分析，让我理解了为什么监管的漏洞往往会被金融机构所利用。此外，它还探讨了中央银行在维护金融稳定中的作用，以及各种宏观审慎政策工具的运用。这本书让我对金融体系的脆弱性和韧性有了更深刻的认识。

评分☆☆☆☆☆

这本书在金融工具的解释上，可以说是非常细致和深入。它详细介绍了各种金融工具的结构、定价以及风险收益特征。我尤其喜欢它对衍生性金融工具的讲解，比如股票期权、股指期货、利率掉期等。作者用了很多图表和数学模型来辅助理解，比如Black-Scholes模型，以及各种二叉树模型。我记得在学习期权定价时，书中详细解释了delta、gamma、theta、vega等希腊字母的含义，以及它们如何影响期权价格。同时，它对固定收益工具的讲解也非常到位，比如各种债券的期限、利率、信用评级等。它还介绍了各种复杂的结构性产品，比如抵押贷款支持证券（MBS）和资产支持证券（ABS），以及它们的风险来源。这本书让我感觉自己仿佛置身于一个金融工具的博物馆，并且能够深入了解每件展品的细节。

评分☆☆☆☆☆

我必须说，这本书在金融市场结构和运作机制的讲解上，真的做到了入木三分。从股票市场到债券市场，再到外汇市场和商品市场，这本书都提供了详尽的描述。它解释了不同市场的参与者，比如机构投资者、散户投资者、做市商，以及他们各自的交易策略。我特别喜欢它对“有效市场假说”的讨论，以及各种市场效率的实证研究。作者并没有简单地接受这个理论，而是提出了很多反驳和补充，让我对市场信息传递和价格形成有了更深刻的理解。而且，它对金融衍生品的介绍，比如远期、期货、期权和掉期，都非常详尽。我记得当时在研究期权定价模型的时候，这本书提供了Black-Scholes模型的简化解释，并结合了实际的期权交易例子，让我对风险管理和资产定价有了全新的认识。此外，它对不同类型债券的讲解，包括国债、公司债、市政债，以及它们各自的风险收益特征，也让我对固定收益市场有了更全面的了解。这本书不仅仅是关于“是什么”，更重要的是它探讨了“为什么”，它让我能够理解金融市场的内在逻辑。

评分☆☆☆☆☆

这本书的封面设计，用一种沉静的蓝色作为基调，点缀着一些金色的线条，在视觉上就给人一种专业、稳重的感觉。我记得当时在书店里翻阅的时候，就被这种设计吸引住了。它的内容，从一开始的货币理论基础，一直讲到最新的金融市场动态，可以说是非常全面。我尤其喜欢它对货币政策传导机制的深入剖析，那些图表和案例分析，让抽象的概念变得生动起来。而且，作者在解释一些复杂的金融工具时，会用很多类比，比如把期权比作保险，把期货比作预购合同，这对于我这种初学者来说，简直是福音。我曾经花了好多时间去理解什么是CDO，这本书里用了一个非常形象的比喻，让我瞬间豁然开朗。另外，它的案例研究也很有代表性，涵盖了不同国家和地区，不同时期的金融危机，让我对风险的认知有了更深的层次。比如，关于2008年次贷危机的分析，不仅仅是罗列了数据，还深入挖掘了背后的制度性问题和人性弱点。读完这本书，我感觉自己对全球经济的脉搏有了更清晰的把握，不再是那个对财经新闻一知半解的旁观者了。