具体描述
◎学习衍生性金融商品的最佳选择，理论与实务兼顾，每章皆附习题演练。
◎使用免费软体Ｒ来学习，取代手算及背诵庞杂资料。
◎避开繁琐的数学推导过程，使用Ｒ语言处理和解说，实务操作更好上手。
◎本书资料、计算、制表及绘图等动作皆有对应的R指令，让衍生性商品从业人员、投资人与学习者能得到更多专业知识。
随书附赠资料档光碟
不认识衍生性金融商品，就不了解当代财务管理与金融市场的运作！
金融市场的交易处处可见风险，但随着时间演变，自然发展出金融工具以处理风险，该工具就称为衍生性商品，是由利率、汇率、股价、指数、商品所衍生之交易契约。其收益是衍生于现有市场的工具或价格变动，可以说是一个吸引人且具挑战性的项目。
本书介绍的衍生性金融商品内容包含基础导论、选择权交易策略、远期与期货交易、二项式定价模型、BSM模型、蒙地卡罗方法、美式选择权、新奇选择权、利率与利率交换和利率模型。全书以R语言介绍衍生性金融商品的原理，以初学者角度编撰，避开繁杂数学式，是一本让读者同时能看懂也可以熟悉操作的实用工具书！
◎使用免费软体Ｒ来学习，取代手算及背诵庞杂资料。
◎避开繁琐的数学推导过程，使用Ｒ语言处理和解说，实务操作更好上手。
◎本书资料、计算、制表及绘图等动作皆有对应的R指令，让衍生性商品从业人员、投资人与学习者能得到更多专业知识。
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不认识衍生性金融商品，就不了解当代财务管理与金融市场的运作！
金融市场的交易处处可见风险，但随着时间演变，自然发展出金融工具以处理风险，该工具就称为衍生性商品，是由利率、汇率、股价、指数、商品所衍生之交易契约。其收益是衍生于现有市场的工具或价格变动，可以说是一个吸引人且具挑战性的项目。
本书介绍的衍生性金融商品内容包含基础导论、选择权交易策略、远期与期货交易、二项式定价模型、BSM模型、蒙地卡罗方法、美式选择权、新奇选择权、利率与利率交换和利率模型。全书以R语言介绍衍生性金融商品的原理，以初学者角度编撰，避开繁杂数学式，是一本让读者同时能看懂也可以熟悉操作的实用工具书！
著者信息
作者简介
林进益
学历：
国立中山大学财务管理博士
国立政治大学经济学研究所硕士
东海大学经济学系学士
经历：
国立屏东大学财务金融学系副教授
致理商专国贸科讲师
国立屏东商专财务金融科讲师
国立屏东商业技术学院财务金融系副教授
着作：
财金统计学：使用R语言 (五南出版)
经济与财务数学：使用R语言 (五南出版)
林进益
学历：
国立中山大学财务管理博士
国立政治大学经济学研究所硕士
东海大学经济学系学士
经历：
国立屏东大学财务金融学系副教授
致理商专国贸科讲师
国立屏东商专财务金融科讲师
国立屏东商业技术学院财务金融系副教授
着作：
财金统计学：使用R语言 (五南出版)
经济与财务数学：使用R语言 (五南出版)
图书目录
Chapter1 衍生性金融商品导论
1. 何谓衍生性商品？
1.1 衍生性金融商品的现况
1.2 基本的衍生性商品
1.3 一些内涵
2. 收益图与利润图的应用
2.1 直线型收益或利润线
2.2 非直线型到期收益与利润曲线
3. 结构性商品
3.1 保本型商品
3.2 高收益商品
4. 结论
附 录
本章习题
Chapter2 选择权交易策略
1. 利率与债券价格
1.1 1 年期以下的利率结构
1.2 1 年期以上的利率结构
2. 选择权的基本策略
2.1 保护性卖权与买权
2.2 掩护性买权与卖权
2.3 买权与卖权平价理论
3. 选择权的性质
3.1 选择权之间的简单套利关系
3.2 股利的考量
3.3 权利金的价值
4. 选择权的组合策略
本章习题
Chapter3 远期与期货交易
1. 远期合约与期货合约
1.1 远期（期货）价格是否是未来现货价格的预期值？
1.2 远期价格与期货价格之间的关系
2. 金融与商品远期与期货
2.1 金融远期与期货
2.2 商品远期与期货
3. 套利与避险
3.1 套利
3.2 避险
4. 随机过程
4.1 定态随机过程
4.2 非定态随机过程
4.3 初见维纳过程与布朗运动
本章习题
Chapter4 二项式定价模型
1. 常态分配与对数常态分配
1.1 对数常态分配
1.2 一般化维纳过程与Itô’s lemma
2. 二项式模型的雏形
2.1 二元树状图
2.2 选择权定价
3. 二项式模型与其应用
3.1 等值平赌测度
3.2 二项式模型的应用
附 录
附录1
附录2
本章习题
Chapter5 BSM 模型
1. BSM 模型
1.1BSM 模型的使用
1.2 BSM 模型的应用
2. BSM 模型的偏微分方程式
2.1 间断的Delta 避险
2.2 连续的Delta 避险
3. 避险参数分析
3.1 BSM 模型的避险参数
3.2 一般的情况
附 录
附录1：（5-24）式的导出
附录2：（5-25）式的导出
本章习题
Chapter6 蒙地卡罗方法
1. 何谓蒙地卡罗方法？
1.1 LLN 与CLT 的应用
1.2 一些应用
2. 变异数降低法
2.1 逆变数法
2.2 分层抽样法
2.3 控制变异法
2.4 重要抽样法
3. 准蒙地卡罗方法
3.1 van der Corput 序列
3.2 Halton 与Sobol 序列
3.3 亚式选择权
本章习题
Chapter7 美式选择权
1. 美式选择权合约
1.1 美式选择权合约的价格特性
1.2 BAW 与BSAm 模型
2. 树状图
2.1 二元树状图
2.2 比例与间断的股利支付
2.3 三元树状图
3. 有限差分法
3.1 显式有限差分法
3.2 隐式有限差分法
4. 最小平方蒙地卡罗法
本章习题
Chapter8 新奇选择权
1. 简单的新奇选择权
1.1 远期起点选择权与Cliquet 选择权
1.2 任选选择权与回顾选择权
2. 全或零选择权合约
2.1 简单的全或零选择权合约
2.2 全或零界限选择权合约
3. 界限选择权
4. 多资产选择权
4.1 相关随机变数的模拟
4.2 彩虹选择权
4.3 一篮子选择权
本章习题
Chapter9 利率与利率交换
1. 债券
1.1 债券收益率
1.2 利率风险
2. 利率期货合约
2.1 利率期货商品
2.2 定价与避险
2.3 利率上限与利率下限选择权
3. 交换合约价格的决定
3.1 一个简单的例子
3.2 交换价格的决定
4. 利率交换合约
4.1 一种简单的IRS
4.2 交换率的决定
本章习题
Chapter10 利率模型
1. 远期利率曲线
1.1 认识利率曲线
1.2 NSS 模型
2. 利率树状图
2.1 是否存在风险中立的机率？
2.2 传统的方法
3. 与利率结构一致的模型
3.1 Ho 与Lee 模型
3.2 BDT 模型
本章习题
中文索引
英文索引
1. 何谓衍生性商品？
1.1 衍生性金融商品的现况
1.2 基本的衍生性商品
1.3 一些内涵
2. 收益图与利润图的应用
2.1 直线型收益或利润线
2.2 非直线型到期收益与利润曲线
3. 结构性商品
3.1 保本型商品
3.2 高收益商品
4. 结论
附 录
本章习题
Chapter2 选择权交易策略
1. 利率与债券价格
1.1 1 年期以下的利率结构
1.2 1 年期以上的利率结构
2. 选择权的基本策略
2.1 保护性卖权与买权
2.2 掩护性买权与卖权
2.3 买权与卖权平价理论
3. 选择权的性质
3.1 选择权之间的简单套利关系
3.2 股利的考量
3.3 权利金的价值
4. 选择权的组合策略
本章习题
Chapter3 远期与期货交易
1. 远期合约与期货合约
1.1 远期（期货）价格是否是未来现货价格的预期值？
1.2 远期价格与期货价格之间的关系
2. 金融与商品远期与期货
2.1 金融远期与期货
2.2 商品远期与期货
3. 套利与避险
3.1 套利
3.2 避险
4. 随机过程
4.1 定态随机过程
4.2 非定态随机过程
4.3 初见维纳过程与布朗运动
本章习题
Chapter4 二项式定价模型
1. 常态分配与对数常态分配
1.1 对数常态分配
1.2 一般化维纳过程与Itô’s lemma
2. 二项式模型的雏形
2.1 二元树状图
2.2 选择权定价
3. 二项式模型与其应用
3.1 等值平赌测度
3.2 二项式模型的应用
附 录
附录1
附录2
本章习题
Chapter5 BSM 模型
1. BSM 模型
1.1BSM 模型的使用
1.2 BSM 模型的应用
2. BSM 模型的偏微分方程式
2.1 间断的Delta 避险
2.2 连续的Delta 避险
3. 避险参数分析
3.1 BSM 模型的避险参数
3.2 一般的情况
附 录
附录1：（5-24）式的导出
附录2：（5-25）式的导出
本章习题
Chapter6 蒙地卡罗方法
1. 何谓蒙地卡罗方法？
1.1 LLN 与CLT 的应用
1.2 一些应用
2. 变异数降低法
2.1 逆变数法
2.2 分层抽样法
2.3 控制变异法
2.4 重要抽样法
3. 准蒙地卡罗方法
3.1 van der Corput 序列
3.2 Halton 与Sobol 序列
3.3 亚式选择权
本章习题
Chapter7 美式选择权
1. 美式选择权合约
1.1 美式选择权合约的价格特性
1.2 BAW 与BSAm 模型
2. 树状图
2.1 二元树状图
2.2 比例与间断的股利支付
2.3 三元树状图
3. 有限差分法
3.1 显式有限差分法
3.2 隐式有限差分法
4. 最小平方蒙地卡罗法
本章习题
Chapter8 新奇选择权
1. 简单的新奇选择权
1.1 远期起点选择权与Cliquet 选择权
1.2 任选选择权与回顾选择权
2. 全或零选择权合约
2.1 简单的全或零选择权合约
2.2 全或零界限选择权合约
3. 界限选择权
4. 多资产选择权
4.1 相关随机变数的模拟
4.2 彩虹选择权
4.3 一篮子选择权
本章习题
Chapter9 利率与利率交换
1. 债券
1.1 债券收益率
1.2 利率风险
2. 利率期货合约
2.1 利率期货商品
2.2 定价与避险
2.3 利率上限与利率下限选择权
3. 交换合约价格的决定
3.1 一个简单的例子
3.2 交换价格的决定
4. 利率交换合约
4.1 一种简单的IRS
4.2 交换率的决定
本章习题
Chapter10 利率模型
1. 远期利率曲线
1.1 认识利率曲线
1.2 NSS 模型
2. 利率树状图
2.1 是否存在风险中立的机率？
2.2 传统的方法
3. 与利率结构一致的模型
3.1 Ho 与Lee 模型
3.2 BDT 模型
本章习题
中文索引
英文索引
图书序言
于当代财务管理（理论）与金融市场的运作内，衍生性金融商品（financialderivatives）一直是一个吸引人但也是具挑战性的学科，因为它不仅让人联想到金融创新（financial innovation），同时也让人想到财务工程（financial engineering）。将衍生性金融商品与工程连接在一起，使得从事金融创新者也变成了财务工程师。我们只要检视一下历史，就可以知道衍生性金融商品于金融市场上所扮演的角色。于2008 年金融危机之前，全球一些着名的财物损失大致皆与衍生性金融商品的不当操作有关。例如，宝侨公司（Procter & Gamble, P&G）于1994年损失了1.5 亿美元；于1995 年，霸菱银行（Barings bank）损失了13 亿美元；于1998 年，长期资本管理公司（Long-Term Capital Management, LTCM）损失了35 亿美元；于2006 年，Amaranth 避险基金（hedge fund）损失了60 亿美元；而于2008 年金融危机期间美国联邦准备就给予AIG 高达850 亿美元的贷款疏困。
因此，若说不认识衍生性金融商品，就不了解当代财务管理（理论）与金融市场的运作，其实应该也不为过。于本书，笔者尝试以另外一种方式来介绍或检视衍生性金融商品的原理原则。本书的特色是延续笔者之前的二本着作，继续利用R 语言（底下简称为R）来当作衍生性金融商品的学习辅助工具；换句话说，R 虽是一个免费的统计软体，不过用R 来学习衍生性商品的运作与内涵，仍占有一定的优势，此种优势仍不易于同类型的教科书内看到。读者于阅读本书之际，应该可以发现整个衍生性商品的学习，的确与电脑程式语言脱离不了关系；也就是说，若没有使用电脑的操作以及写电脑程式语言的能力，衍生性商品的专业应该不容易接近。由于《财统》与《财数》二书，已有足够R 指令或程式的练习，因此本书已经逐渐走向正常的型态，即书内所有的R 程式或指令皆置于随书所附的光碟内，读者应该可以自行练习。
因此，若说不认识衍生性金融商品，就不了解当代财务管理（理论）与金融市场的运作，其实应该也不为过。于本书，笔者尝试以另外一种方式来介绍或检视衍生性金融商品的原理原则。本书的特色是延续笔者之前的二本着作，继续利用R 语言（底下简称为R）来当作衍生性金融商品的学习辅助工具；换句话说，R 虽是一个免费的统计软体，不过用R 来学习衍生性商品的运作与内涵，仍占有一定的优势，此种优势仍不易于同类型的教科书内看到。读者于阅读本书之际，应该可以发现整个衍生性商品的学习，的确与电脑程式语言脱离不了关系；也就是说，若没有使用电脑的操作以及写电脑程式语言的能力，衍生性商品的专业应该不容易接近。由于《财统》与《财数》二书，已有足够R 指令或程式的练习，因此本书已经逐渐走向正常的型态，即书内所有的R 程式或指令皆置于随书所附的光碟内，读者应该可以自行练习。
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