民國100年大泡沫：財富即將重分配，央行沒告訴你的真相 pdf epub mobi txt 電子書下載 2024

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出版日期齣版日期：2010/09/30

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發表於2024-05-16

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圖書描述

捍衛你的資産，此時此刻，你一定要看的書！

　　1990年所發生的股市萬點泡沫，即將在民國一百年重演！
　　瞭解如何因應，彆讓你的財富隨著泡沫憑空消失！

　　全世界第四高的外匯存底，已經預告瞭颱灣的資産泡沫危機，失衡的貨幣政策，正在偷竊你我口袋中的鈔票，認清央行沒說的真相，準備好在這波百年泡沫破滅時，捍衛你的資産！

　　「麵對泡沫隻有幾個定論：1.泡沫遲早會破；2.越遠破滅其損壞越大；3.破滅的時間總是齣乎意料。作者提供瞭投資人麵對後泡沫期的投資與理財心態，值得讀者用心拜讀。」──總乾事黃國華

　　你準備好麵對這前所未有的百年大泡沫瞭嗎？

　　每一次的泡沫破滅，都是一次財富重分配的機會，你想看到自己的財産被彆人分配，還是期待分配到彆人的財産？

　　本書解釋當前資産泡沫的成因、現況、未來可能的發展方嚮，以及因應之道，藉此對政府以及民眾提齣實質建議，降低金融危機所帶來的傷害。

精采內容

颱灣的泡沫進行式
　　＊失控的外匯存底
　　＊高漲的股價指數
　　＊瘋狂的土地泡沫
　　＊颱灣的房價漲幅遠遠超過所得成長
　　＊颱灣民眾的消費能力以及財務結構逐漸惡化

政府的因應
　　＊央行彆再裁判兼球員！
　　＊讓新颱幣升值，給颱灣産業一點刺激
　　＊找財源，可從土地稅製下手
　　＊調升颱灣勞工的基本薪資

個人的因應
　　＊注意股市反轉徵象，謹守「現金為王」
　　＊注意避開特定類股
　　＊泡沫破滅後，該如何投資？
　　＊如何降低房地産占資産比重
　　＊無殼蝸牛、有殼階級各該怎樣因應？

【颱灣資産泡沫的三個警訊】

◎「外匯存底的詛咒」史有明證

　　快速積纍的钜額外匯存底必然伴隨嚴重的資産泡沫。外匯存底的詛咒不僅造成1929年美國大蕭條、日本失落的十年，也讓泰國在亞洲金融風暴期間重跌一跤，而颱灣也在1990年遭遇瞭股市萬點泡沫。颱灣的外匯存底在過去十多年來暴增瞭2.8倍，金額增加瞭2.5兆元新颱幣。驚人的外匯存底、長期的負利率、弱勢的颱幣、高漲的房地産以及持續攀高的股票市值，都是源自失衡的貨幣政策。

◎看似矛盾的經濟現象，其實是資産泡沫化的警訊

　　颱灣目前正麵臨房地産與股票市值雙雙挑戰曆史新高點，然而實質薪資、儲蓄率、傢戶負債與齣生率卻在負嚮增長。這意味著在不久的將來，颱灣的實質購買力將無法繼續支撐高房價與高股價，泡沫的破滅近在眼前！

◎最快在民國100年，資産泡沫將開始破裂！

　　這是建國百年以來的最大資産泡沫，而以目前金融機構的體質、産業競爭力，以及政府的財政赤字來看，這次泡沫破滅將是建國百年以來最嚴重的金融災難。

作者簡介

王伯達

　　政治大學企業管理碩士，颱北大學會計學學士，以筆名「艾利剋斯」為《壹周刊》「颱股教戰」專欄以及《Money錢》「企業策略」專欄撰文分析颱灣股市、全球經濟與産業發展現況。具備證券分析師執照與多年國際企業併購財務顧問經驗，長年關注國內外經濟與産業發展，曾發錶許多具前瞻性及影響力的評論。

　　對於未來，作者認為最值得觀察的産經趨勢在於中國的房地産泡沫、非洲勢力的崛起，以及網路産業和實體産業之間的競爭。

　　關於本書，一般大眾認為代錶國傢財富的颱灣外匯存底高居全球第四名，但為什麼颱灣的經濟發展、産業競爭力、勞工薪資與貧富差距卻持續在惡化之中？為瞭解開這個疑問，作者耗時近兩年，蒐集國內外相關資料，並持續追蹤相關數據的變化，發現這是一連串錯誤的貨幣政策所使然，而現在，颱灣即將麵臨這長期錯誤貨幣政策的最大反撲：民國100年大泡沫。

　　個人網站：搜股網www.showgood.tw
　　E-mail: showgoodtw@gmail.com

作者過去所發錶過的預測

　　2007/09 M型社會下的M型商機
　　立論：低端的山寨商品與高端的品牌將會共存，中階的商品將會失去位置。
　　2010年現況：聯發科與宏達電競爭股王，中階的手機品牌逐漸沒落。

　　2008/01 新興市場進化中
　　立論：中國的消費能力即將崛起，中國將從世界工廠轉變為世界市場。
　　2010年現況：颱灣股市中的中國消費概念股崛起，如大潤發、櫻花、南僑、麗嬰房……

　　2008/10 繼追殺比爾後，Google將開始追殺颱股
　　立論：傳統PC架構與硬體成長將大幅減緩，雲端運算、軟體與內容將成為主流。
　　2010年現況：颱灣政府與業者積極投資雲端相關技術，電信業者投資軟體商店。

　　2009/06 紓睏泡沫醞釀中
　　立論：紓睏救市的钜額貨幣即將釀成泡沫，貨幣貶值，黃金價格將創新高（當時黃金每盎司約900美元）
　　2010年現況: 新興市場已掀起資産泡沫，黃金價格創下曆史新高。

　　2010/02 iPad 既齣，誰與爭鋒
　　立論：電子書與小筆電即將沒落，平闆電腦將成主流。
　　2010年現況: 電子書落入殺價競爭，小筆電市場萎縮，各大廠商推齣平闆電腦産品。

著者信息

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圖書目錄

推薦序　學習判斷泡沫，是成功理財第一步　林奇芬
推薦序　民國100年（2011）大泡沫，是預言或謠言？　吳惠林
前言　你準備好麵對這前所未有的百年大泡沫瞭嗎？

貨幣不隻是貨幣
　第1章　國際貨幣體係的演進
　第2章　錯誤貨幣政策的影響

外匯存底的詛咒
　第3章　一九二九年美國大蕭條
　第4章　日本失落的十年
　第5章　亞洲金融風暴下的泰國
　第6章　一九九○年颱灣的萬點泡沫

颱灣的泡沫進行式
　第7章　失控的外匯存底
　第8章高漲的股價指數
　第9章瘋狂的土地泡沫
　第10章房價租金比高居亞洲國傢之冠
　第11章民眾所得成長遠遠落後房價漲幅
　第12章　全民消費能力及財務結構惡化中

央行沒告訴你的真相
　第13章　钜額外匯存底從何而來？
　第14章　弱勢颱幣為瞭誰？
　第15章　央行成瞭國庫的搖錢樹
　第16章　停不下來的泡沫

民國100年大泡沫
　第17章　泡沫的唯一終點：破滅
　第18章　從哪裏開始引爆？
　第19章　金融體係的崩壞
　第20章　這場百年泡沫的損失會有多少？
　第21章　政府的財政危機

政府的因應：期許一個造鍾的政府
　第22章　當裁判的，就彆再兼球員瞭！
　第23章　讓新颱幣升值，給颱灣産業一點刺激
　第24章　找財源？從土地稅製下手
　第25章　調升颱灣勞工的基本工資

個人的因應：財富重分配的時機來臨
　第26章　給股票族的三個建議
　第27章　給基金族的三個建議
　第28章　無殼蝸牛：以租代買
　第29章　有殼階級：緊盯升息，先賣再買

結語　我們可以改變這一切

圖書序言

第15章　央行成瞭國庫的搖錢樹
根據颱灣中央銀行所公布的民國九十七年央行資産負債錶，它擁有約九．七兆元新颱幣的國外資産，這與當年度外匯存底二、九一七億美元換算成颱幣（匯率一：三一．五一七）的數據九．一九兆元新颱幣相去不遠，也約當於當年度央行所背負的八．九八兆元新颱幣負債。截至二○一○年七月，颱灣央行擁有三、七○一億美元的外匯存底資産，也就是說，若全數以美元計價，央行也同時背負著將超過十二兆美元的新颱幣負債。

過去十幾年來，央行運用這筆資産所産生的絕對報酬金額相當驚人，近幾年來每年都貢獻國庫超過一韆五百億元以上的新颱幣，二○○九年更是貢獻瞭二、三八○億元新颱幣的曆史新高金額給國庫（圖15-1）。依照中央銀行法規定，央行每年必須提撥總盈餘五○％作為法定盈餘公積，惟當法定盈餘公積超過央行資本額時，得經央行理監事會同意，降低提撥法定盈餘公積比率，惟最低不得少於二○％，也就是說央行實際上的獲利還遠遠高過於貢獻給國庫的金額。這筆錢不僅占瞭所有國營事業繳庫金額的八○％以上，更是占瞭颱灣政府每年歲入預算的一成以上。以二○一○年政府所編列的央行與政府預算來看，央行二○一○年的預算數一韆八百億元新颱幣約占政府歲入預算的一一．六％，也就是說，政府每花一百元，就有一一．六元是央行「賺」來的。

央行如何連續十幾年都能創造這麼優異的績效呢？而且剛好都能達成國庫所要求的預算？即便連巴菲特的投資公司波剋夏也在二○○八年的金融風暴中遭受重創而損失瞭七十五億美元，但不論是二○○○年的網路泡沫或二○○八年的次貸風暴，似乎都不對央行的預算達成率造成影響。

我過去擔任企業併購的財務顧問業務時，必須經常對各大企業的營運進行實質查核。通常我對於帳麵上钜額虧損的數字不會花太多時間研究，反而是當企業呈現齣每年穩定達成預算的財務數據時，纔是我們應該擔心的時候，因為這通常不是一個正常的狀況。而央行每年所繳齣的漂亮成績單，就如同颱灣钜額的外匯存底一樣，從來沒有人去思考過這樣的數據究竟閤不閤理。

會計學對於資産的定義是，能夠創造未來經濟價值及現金流入的事物。而外幣資産所能創造的資金流入來源有兩種，一是外幣投資，如美國公債、國庫券及股票所産生的利息，另一則是兌換迴颱幣的兌換利益。

我們從央行所公布的損益錶來看，利息收入約占收入的九○％，而在支齣的部分，最主要的支齣則是支付颱灣銀行業存款的利息，也就是說，央行目前最主要的收入來源就在於資産與負債之間的利差。這樣的獲利模式與一般銀行其實並無重大差異，但不一樣的是，一般的商業銀行如果存款利率過低就會流失存款客戶，但中央銀行卻是隻此一傢彆無分號，不管利率多麼低，商業銀行還是得把法定準備金存在央行，而且央行可以隨時調整這個利率。

二○○九年十月十二日，當全球都已經在討論升息的議題之時，颱灣央行卻悄悄調降銀行存放央行準備金乙戶利率，活期存款部分為○．一六五％，定期存款部分為○．七六七％，這還沒有考量不須計息的準備金甲戶，若考量央行截至二○一○年六月底所發行的六．二五兆元可轉讓定期存單（NCD）的利率區間也在○．五七～○．七七％，那麼央行大部分新颱幣負債的資金成本是低於○．七％的。而以央行目前十二兆元的資産規模來看，想要達成二○一○年的一韆八百億元繳庫預算，報酬率隻要一．五％即可，若考量上述的資金成本○．七％，那麼隻要找到二．二％的投資標的，想要達成這個預算其實並不是那麼睏難，就算達不到，央行也可以隨時再把自己的資金成本再調降一點。