具體描述
捍衛你的資産，此時此刻，你一定要看的書！
1990年所發生的股市萬點泡沫，即將在民國一百年重演！
瞭解如何因應，彆讓你的財富隨著泡沫憑空消失！
全世界第四高的外匯存底，已經預告瞭颱灣的資産泡沫危機，失衡的貨幣政策，正在偷竊你我口袋中的鈔票，認清央行沒說的真相，準備好在這波百年泡沫破滅時，捍衛你的資産！
「麵對泡沫隻有幾個定論：1.泡沫遲早會破；2.越遠破滅其損壞越大；3.破滅的時間總是齣乎意料。作者提供瞭投資人麵對後泡沫期的投資與理財心態，值得讀者用心拜讀。」──總乾事黃國華
你準備好麵對這前所未有的百年大泡沫瞭嗎？
每一次的泡沫破滅，都是一次財富重分配的機會，你想看到自己的財産被彆人分配，還是期待分配到彆人的財産？
本書解釋當前資産泡沫的成因、現況、未來可能的發展方嚮，以及因應之道，藉此對政府以及民眾提齣實質建議，降低金融危機所帶來的傷害。
精采內容
颱灣的泡沫進行式
＊失控的外匯存底
＊高漲的股價指數
＊瘋狂的土地泡沫
＊颱灣的房價漲幅遠遠超過所得成長
＊颱灣民眾的消費能力以及財務結構逐漸惡化
政府的因應
＊央行彆再裁判兼球員！
＊讓新颱幣升值，給颱灣産業一點刺激
＊找財源，可從土地稅製下手
＊調升颱灣勞工的基本薪資
個人的因應
＊注意股市反轉徵象，謹守「現金為王」
＊注意避開特定類股
＊泡沫破滅後，該如何投資？
＊如何降低房地産占資産比重
＊無殼蝸牛、有殼階級各該怎樣因應？
【颱灣資産泡沫的三個警訊】
◎「外匯存底的詛咒」史有明證
快速積纍的钜額外匯存底必然伴隨嚴重的資産泡沫。外匯存底的詛咒不僅造成1929年美國大蕭條、日本失落的十年，也讓泰國在亞洲金融風暴期間重跌一跤，而颱灣也在1990年遭遇瞭股市萬點泡沫。颱灣的外匯存底在過去十多年來暴增瞭2.8倍，金額增加瞭2.5兆元新颱幣。驚人的外匯存底、長期的負利率、弱勢的颱幣、高漲的房地産以及持續攀高的股票市值，都是源自失衡的貨幣政策。
◎看似矛盾的經濟現象，其實是資産泡沫化的警訊
颱灣目前正麵臨房地産與股票市值雙雙挑戰曆史新高點，然而實質薪資、儲蓄率、傢戶負債與齣生率卻在負嚮增長。這意味著在不久的將來，颱灣的實質購買力將無法繼續支撐高房價與高股價，泡沫的破滅近在眼前！
◎最快在民國100年，資産泡沫將開始破裂！
這是建國百年以來的最大資産泡沫，而以目前金融機構的體質、産業競爭力，以及政府的財政赤字來看，這次泡沫破滅將是建國百年以來最嚴重的金融災難。
作者簡介
王伯達
政治大學企業管理碩士，颱北大學會計學學士，以筆名「艾利剋斯」為《壹周刊》「颱股教戰」專欄以及《Money錢》「企業策略」專欄撰文分析颱灣股市、全球經濟與産業發展現況。具備證券分析師執照與多年國際企業併購財務顧問經驗，長年關注國內外經濟與産業發展，曾發錶許多具前瞻性及影響力的評論。
對於未來，作者認為最值得觀察的産經趨勢在於中國的房地産泡沫、非洲勢力的崛起，以及網路産業和實體産業之間的競爭。
關於本書，一般大眾認為代錶國傢財富的颱灣外匯存底高居全球第四名，但為什麼颱灣的經濟發展、産業競爭力、勞工薪資與貧富差距卻持續在惡化之中？為瞭解開這個疑問，作者耗時近兩年，蒐集國內外相關資料，並持續追蹤相關數據的變化，發現這是一連串錯誤的貨幣政策所使然，而現在，颱灣即將麵臨這長期錯誤貨幣政策的最大反撲：民國100年大泡沫。
個人網站：搜股網www.showgood.tw
E-mail: showgoodtw@gmail.com
作者過去所發錶過的預測
2007/09 M型社會下的M型商機
立論：低端的山寨商品與高端的品牌將會共存，中階的商品將會失去位置。
2010年現況：聯發科與宏達電競爭股王，中階的手機品牌逐漸沒落。
2008/01 新興市場進化中
立論：中國的消費能力即將崛起，中國將從世界工廠轉變為世界市場。
2010年現況：颱灣股市中的中國消費概念股崛起，如大潤發、櫻花、南僑、麗嬰房……
2008/10 繼追殺比爾後，Google將開始追殺颱股
立論：傳統PC架構與硬體成長將大幅減緩，雲端運算、軟體與內容將成為主流。
2010年現況：颱灣政府與業者積極投資雲端相關技術，電信業者投資軟體商店。
2009/06 紓睏泡沫醞釀中
立論：紓睏救市的钜額貨幣即將釀成泡沫，貨幣貶值，黃金價格將創新高（當時黃金每盎司約900美元）
2010年現況: 新興市場已掀起資産泡沫，黃金價格創下曆史新高。
2010/02 iPad 既齣，誰與爭鋒
立論：電子書與小筆電即將沒落，平闆電腦將成主流。
2010年現況: 電子書落入殺價競爭，小筆電市場萎縮，各大廠商推齣平闆電腦産品。
著者信息
圖書目錄
推薦序 學習判斷泡沫，是成功理財第一步 林奇芬
推薦序 民國100年（2011）大泡沫，是預言或謠言？ 吳惠林
前言 你準備好麵對這前所未有的百年大泡沫瞭嗎？
貨幣不隻是貨幣
第1章 國際貨幣體係的演進
第2章 錯誤貨幣政策的影響
外匯存底的詛咒
第3章 一九二九年美國大蕭條
第4章 日本失落的十年
第5章 亞洲金融風暴下的泰國
第6章 一九九○年颱灣的萬點泡沫
颱灣的泡沫進行式
第7章 失控的外匯存底
第8章 高漲的股價指數
第9章 瘋狂的土地泡沫
第10章 房價租金比高居亞洲國傢之冠
第11章 民眾所得成長遠遠落後房價漲幅
第12章 全民消費能力及財務結構惡化中
央行沒告訴你的真相
第13章 钜額外匯存底從何而來？
第14章 弱勢颱幣為瞭誰？
第15章 央行成瞭國庫的搖錢樹
第16章 停不下來的泡沫
民國100年大泡沫
第17章 泡沫的唯一終點：破滅
第18章 從哪裏開始引爆？
第19章 金融體係的崩壞
第20章 這場百年泡沫的損失會有多少？
第21章 政府的財政危機
政府的因應：期許一個造鍾的政府
第22章 當裁判的，就彆再兼球員瞭！
第23章 讓新颱幣升值，給颱灣産業一點刺激
第24章 找財源？從土地稅製下手
第25章 調升颱灣勞工的基本工資
個人的因應：財富重分配的時機來臨
第26章 給股票族的三個建議
第27章 給基金族的三個建議
第28章 無殼蝸牛：以租代買
第29章 有殼階級：緊盯升息，先賣再買
結語 我們可以改變這一切
圖書序言
推薦序1
學習判斷泡沫，是成功理財第一步
林奇芬（《Money錢雜誌》顧問、理財作傢）
金融海嘯發生已二年瞭，投資人還在餘悸猶存的恐慌中。在全球低利率環境中，投資市場在二○○九年呈現不可思議的大反彈，但二○一○年隨即又被二次衰退的陰影籠罩。在許多演講場閤我問現場民眾，你們覺得現在景氣好嗎？大部分人都搖搖頭。通常這樣的市場氣氛測試，會讓我滿安心的，因為民眾沒有過度樂觀，就錶示景氣還沒有齣現過熱的泡沫危機。
但是泡沫總是會發生的，就像我們曾經經曆的二○○八年金融泡沫，或前一次二○○○年的網通泡沫，或更早之前的九七亞洲金融風暴、日本地産泡沫……其實，每隔幾年就會有一次比較大幅度的經濟景氣調整，就經濟學的角度來看，經濟環境永遠在供不應求與供過於求之間擺盪，景氣高低起伏自有一定的行進過程。
下一次泡沫危機發生的時機，會不會如作者預估的二○一一年？還是前一陣子甚囂塵上的馬雅預言二○一二年？誰也不知道。但我們需要學習的是，用什麼指標掌握過熱訊號，讓我們在泡沫戳破前及時逃離。
外匯存底快速增加，是不是一個危機訊號？本書作者舉瞭很多例子，提齣外匯存底快速上揚後的風險。包括，外匯存底快速成長代錶必須釋齣大量本國貨幣，國內遊資氾濫將帶來股價與房價的異常飆漲。在颱灣第一次的萬點行情時，這些現象都曾經齣現，並帶來後續房價與股價的泡沫。而今外匯存底再次快速成長，是否曆史將再重演，確實是金融市場要認真麵對的警訊。
但我認為讀者看這本書時，如果隻把重心放在泡沫何時引爆的危機上，那也未免太過狹隘，我倒認為讀者應該認真學習的，是作者分析金融市場風險的方法，那纔是長期得以保護資産、在泡沫破滅前全身而退的重要武功。
作者在這本書中，先幫我們迴顧國際金融史，從貨幣製度到幾個重大景氣與金融事件，讓我們快速掌握國際金融市場近一百年來的重大變化。接下來，作者以颱灣的外匯存底與貨幣供給額、股票價格與房地産價格等數據，分析過去三十年來的變動。包括外匯存底占GDP比重、M1B成長率、股票市值占GDP比重、房價租金比、房價所得比，這些指標，投資人都應該認識與學習，作為未來觀察金融資産是否過熱的參考。
作者王伯達，具有會計與企管碩士學曆，同時有國際企業併購實務經驗與證券分析師執照，是理論與實務兼具的專業金融從業人員。也是我的優秀學弟，我們有幸都念同一所大學與研究所。但除瞭專業之外，伯達更有興趣把自己的知識與大眾分享，他目前在《壹週刊》與《Money雜誌》都有專欄撰寫，經常有精闢立論的文章發錶，甚受投資人的歡迎。而在這本書中，他幫讀者蒐集大量資料，涵蓋範圍既廣、時間又長，真的是很紮實的基本功，光是這些數據圖錶讀者就值迴票價瞭。
在本書中，作者提齣對於外匯存底攀高的疑慮，也對央行採取新颱幣偏貶值的策略有不同看法，不管央行或産業界是否認同他的觀點，我認為作者誠實的提醒大傢注意風險來襲，他的勇氣值得敬佩。而他甘冒大不韙提齣這些警訊，目的是及早改變防範，而不是坐待風險發生。
我們看到目前美國與歐洲疲弱的經濟，就是因為先前過度擴張製造泡沫，目前需要很長的時間療傷止痛。而現階段全球新興市場積極發展、追求高成長榮景，但過度投資後隱藏的泡沫危機，也在逐漸成形中。颱灣本身也有自己的風險在醞釀。在下一個泡沫戳破之前，你能不能全身而退？這本書中的許多觀念值得你學習。
推薦序2
民國一百年（2011）大泡沫，是預言或謠言？
吳惠林（中華經濟研究院研究員）
接到齣版社編輯的邀序電話時，老實說我是頗為猶豫的。雖然我認為對於「泡沫經濟」這個主題必須大聲談，但是對陌生的作者卻充滿狐疑，隻好說看過初稿再說。看完第一章之後我就決定加入推薦這本書的行列，因為作者將「外匯存底」的迷思徹底解構，而且以數據和圖錶詳加解說，一般讀者都能看懂，有助於拯救人類。
錯誤觀念危害甚烈
如哲人所言：「人者心之器。」意思是說「人的行為是由心帶動」，而心則受到後天的「觀念」深深牽係。「外匯存底」、「齣口進口」、「貿易」、「貨幣」這些影響日常生活甚深的世間事務，卻由於錯誤觀念的誤導，産生瞭負麵的衝擊，甚至於埋下毀滅人間的種籽。
簡單的說，人與人之間的「交易」是自發性的行為，用白話說，我的好東西換你的好東西，實現雙贏，社會上韆韆萬萬人都是經由這樣的行為來增進彼此的福祉。推而廣之，國與國之間的「貿易」也同樣是在互通有無，彼此「好東西與好朋友分享」，是一種「等價交換」的行為，至於價值高低的判斷則屬於交易雙方主觀的決定。
不過，交易行為是有「成本」的，為瞭降低交易成本，乃自然齣現瞭「市場」和「交易媒介」，發展到今天，「貨幣」就是通用的交易媒介。但是，貨幣在今天卻已經不隻是交易媒介，而被當成瞭商品，再加上衍生性金融商品的日新月異，連行傢們都不禁感嘆：「貨幣究竟為何物？」人發明瞭貨幣，如今卻深受其害，但貨幣之危害，不正是人所造成的嗎？
我們都知道，「誠信」是交易順利進行的要件，因此交易的標的應該是「好東西」，交易媒介也要有「信用」，參與交易的各方更不可存心欺騙，要有誠信。證諸現世，令人遺憾的是，這些基本的觀念統統變瞭質。如果不努力扭轉這樣的現象，「二○一二」人類毀滅的瑪雅預言很可能會成真！
外匯存底過多是「富裕的煩惱」
在「二○一二」到來之前，颱灣會不會先來一場轟轟烈烈的大泡沫破滅呢？在「齣口大於進口是順差，反之是逆差」的一般認知之下，人們理所當然地認為「一切為齣口」、「齣口是好事，進口是壞事」，於是「賺外國人的錢愈多愈好」也就順理成章，而「錢愈多愈好」似乎也被大眾所認同，「貨幣隻是交易媒介、隻是一層麵紗」早被忘得一乾二淨。
於是，原本屬於「實質物品」之間的交換，竟然演變為纍積「錢」，而且是外國的錢。到頭來這些錢不但不會做好事，反而會作怪，變成瞭氾濫的遊資，流到哪裏，哪裏就氾濫成災，更糟糕的是，它還會腐化人的心靈，讓誠信和倫理沉淪、消失，而貪婪、欺騙、自私則將人淹沒。
早在二十二年前（一九八八年），我就曾以〈富裕的煩惱——解開外匯存底過多的結〉一文作過闡述，可惜當時沒得到認同。二十多年來，颱灣不但依然故我地繼續追求及纍積外匯，而其他的國傢竟也競相效仿。更令人難過的是，一九八五至九○年發生在颱灣那場金錢遊戲的悲慘結局，似乎沒成為教訓，反而變本加厲地傳染到新興市場國傢，而二○○八年金融海嘯的重錘也仍然敲不醒迷夢中的人民，甚至有人還在怪罪自由市場，還在賦予原本最該反省改過的政府更大的金融管製權。看來，人類已是「不到黃河心不死、不見棺材不掉淚」。
記取教訓，亡羊補牢
這本《民國100年大泡沫：財富即將重分配，央行沒告訴你的真相》雖然講的是颱灣，其實是放諸四海皆準，直接而坦白地揭露政府不當管製政策和金錢為禍的真相。前五個單元非常精采，但最後兩個單元的論述卻很有商榷的餘地。不過，這並無損於全書的價值。我希望不隻颱灣人民，凡是懂中文者都來讀這本書，尤其中國人更應該看，因為中國目前的景況與颱灣是同病相憐，甚至或許更嚴重呢！
最後必須強調的是，泡沫成形已是既成的事實，我們能選擇的是讓它早破或晚破，而愈晚破則危害愈大，因為泡沫會變得更大。換句話說，錯誤已造成，絕不可能有不必支付代價的雲淡風輕、船過水無痕，我們能做的隻是讓代價降低，而認清真相、勇於承受、相互扶持就是因應的良方。更重要的是，記取教訓、導正觀念、尋迴誠信倫理、返璞歸真、腳踏實地認真做好自己該做的事。讓我們由曆史來得到啓示，讓曆史真的是一麵鏡子，而不要再任由曆史悲劇不斷重演下去。這本書，正可說是一麵清澈的明鏡呀！
前言
你準備好麵對這前所未有的百年大泡沫瞭嗎？
資産像是啤酒，沒有泡沫就沒有滋味。
但切記，要在泡沫消逝之前一飲而盡，否則當泡沫散去，留下的就隻有苦澀瞭。
颱灣行政院曾在二○○九年底舉辦過「十大民怨」票選，票選結果第一名為「都會區房價過高」，第五名則為「民生物價過高」。在前五名當中，資産泡沫與通貨膨脹就占去瞭兩名，可見得泡沫問題的嚴重性確實讓颱灣的民眾有瞭切身的感受。然而，政府官員卻錶示：「房地産不能打壓，好不容易火苗纔燒上來，政府若將房地産這個火車頭工業壓下來，會賠上全民經濟。」看到這樣鮮明的對比不禁令人想問，究竟是我們的民眾「自我感覺不良好」？還是我們的官員「自我感覺太良好」呢？
其實，不論是民眾或政府，都不應該以「感覺」來作為訴求或決策。曆史上所有的泡沫都有其軌跡可循，颱灣目前是不是處於泡沫之中？如果是的話，又為什麼會産生泡沫呢？我們隻要「看看彆人，想想自己」，就可以從中窺得蛛絲馬跡。
過去數十年以來，全球發生瞭多次著名的資産泡沫，其中「美國一九二九年大蕭條」、「日本失落的十年」，以及「亞洲金融風暴下的泰國」，應該是讀者相對來說較為熟悉的案例瞭。這三個泡沫的背景與成因都不盡相同，但它們卻都齣現瞭一個共同的指標，那就是在泡沫破滅之前，外匯存底均齣現大量且快速的增加。本書將會詳細說明這個現象，在此姑且先稱之為「外匯存底的詛咒」吧！
外匯存底的詛咒對於颱灣來說，是個很有趣的題目。
讀者可能已從新聞媒體上得知「颱灣外匯存底高居全世界第四名」的這項「殊榮」瞭吧？從一九九八年以來，颱灣的外匯存底每一年都創下新高，最近更是連續二十一個月創下新高。隻不過，過多的外匯存底對颱灣民眾來說不但不是殊榮，還可能是一個詛咒，一場惡夢。
颱灣曆史上唯一一次能稱得上重大資産泡沫的，大概就隻有一九九○年颱股衝上一二、六八二曆史高點的那一次瞭。颱灣股市在泡沫破滅後不到一年的時間之內跌幅將近八○％，跌點將近一萬點。緊接著房地産崩跌的慘況應該也讓目前五十至六十歲的讀者還記憶猶新。颱灣房地産在經過那次的泡沫事件之後，十年之內都沒有迴到當時高點的價格水準，而巧閤的是，在當時的萬點泡沫破滅之前，同樣的也齣現瞭外匯存底的詛咒。
颱灣的外匯存底在近三十年來的走勢大緻可畫分為三個階段。一九八一至一九九○年的十年間，颱灣的外匯存底增加瞭九倍，金額增加瞭六六○億美元，這外匯存底的詛咒讓颱灣在一九九○年爆發瞭萬點泡沫。然而，接下來在一九九一至一九九七年的七年之間，外匯存底維持在一個相對穩定的水準，總額僅僅增加瞭十億美元而已。然而從一九九八至二○一○年，外匯存底又齣現瞭另一波的激增，而這次增加的金額高達二韆八百億美元，遠遠超過萬點泡沫時的規模。正當颱灣政府與新聞媒體歡欣鼓舞地將此當作政績與經濟奇蹟的時候，我卻開始擔心，外匯存底詛咒的再現是否意味著現在的颱灣正處於泡沫之中呢？
本書從各種不同指標去分析颱灣目前的資産價格後發現，目前颱灣許多的資産價格指標不僅遠遠高於亞洲國傢的平均水準，甚至還超越瞭颱灣在一九九○年萬點泡沫時的水平。也因此，雖然我很不願意這麼說，但我還是必須誠實告訴各位：「是的！颱灣正處於一個前所未見的巨大泡沫之中。」
為什麼外匯存底的激增會是一種詛咒呢？又為什麼在有瞭一九九○年的經驗之後，二十年後的颱灣還是走上瞭相同的不歸路呢？本書在第二部分將會解釋「外匯存底的詛咒」這個現象。而之所以會走上資産泡沫一途，我認為這是颱灣央行與政府沒有告訴我們、也不敢告訴我們的真相。為瞭刺激齣口、為瞭國庫的預算、為瞭政府的財政，央行釋齣瞭大量的新颱幣到市場上，造成瞭新颱幣的貶值與資産的泡沫，得利的是政府、是財團、是央行、是建商。而遊戲規則在既得利益者的把持之下，泡沫更是沒有停下來的可能，唯一的下場就是破滅。
資産泡沫的破滅對於我們老百姓的影響是什麼？
我認為最顯而易見的便是各種金融資産的大幅縮水，其中股票市場必然會因為泡沫的破滅而齣現大幅度的下挫，而高漲的房地産價格將會緊接著齣現崩跌。以颱北市為例，我認為房價可能下跌的幅度將超過四○％。而這會使得全颱灣超過五兆元新颱幣的住房貸款齣現嚴重的虧損，金融機構將會因此濛受極大的損失，其中部分小型的商業銀行甚至可能因此倒閉或遭到政府接管。然而，到此為止，還隻不過是資産泡沫所帶來的第一波影響而已。
資産泡沫的的破壞力就有如原子彈，金融資産的大幅縮水隻不過是第一波爆炸的威力，然而隱藏在蕈狀雲中的輻射綫纔是真正具有殺傷力並影響深遠的緻命武器。當金融機構齣現危機，緊接著而來的便是信用的緊縮，以及政府的灑錢救市行動，而這兩者的破壞力與持續性將遠遠超過金融資産縮水所造成的傷害。更重要的是，不管你手中有沒有任何金融資産，屆時都將無法置身事外。
以前者來說，信用的緊縮將會形成一連串的緊縮螺鏇。當金融機構緊縮信用時，中小型企業或個人將因此無法取得藉款或被迫使用高成本的資金，如此一來，倒閉潮與失業潮將會逐漸引爆，而金融機構在承擔更多的壞帳之後，將被迫進一步緊縮信用，惡性的緊縮螺鏇便因此而生。而政府的救市行動必須釋齣大量的貨幣來注入金融體係，如此一來會使得已經債颱高築的颱灣政府更是雪上加霜，用不瞭幾年，颱灣政府將無力支付各式的退休金與福利補助。可行的做法就是加稅、印鈔票或刪減福利，但不管用的是哪一種，損失的還是我們這些老百姓。
從國際經濟情勢的發展，以及颱灣目前的資産價格指標來看，我認為最快在二○一一年，也就是民國一百年，颱灣的這波百年泡沫就會開始齣現崩壞的現象。先是股市、再來是房市，陸陸續續會齣現法拍屋數量急速增加以及建商的財務危機，接著危機將會擴散到金融體係與産業，然後把政府的財政拖下水。當然，最後免不瞭的是由全民買單來收拾這個殘局。一九九○年的萬點泡沫讓颱灣的房地産停滯瞭十年，日本的泡沫破滅經驗從失落的十年變成瞭二十年，而颱灣這次百年泡沫的恢復期會是多久呢？我建議讀者應及早做好準備來迎接寒鼕。
就我個人而言，我衷心地期盼在颱灣不會齣現泡沫破滅的現象，然而從具體的數據來看，這並不是「會」與「不會」的問題，而是「時間早晚」的問題。即便如此，本書還是提齣瞭對政府政策的建言。雖然這次的百年泡沫看來注定要麵臨破滅，但透過製度的改善，至少能夠防止泡沫的「再發生」。
此外，既然這個泡沫的破滅是必然的，那麼身為小老百姓，我們應該要如何做，纔能在這個百年大泡沫之中存活，並避免資産的縮水，甚至於讓資産可以逆勢增值呢？本書分彆對股票族、基金族、無殼蝸牛與有殼階級提齣瞭幾點建議，相信這些建議在接下來資産泡沫破滅的時候，將是你在金融海嘯中賴以求生的浮木，屆時各位將會很慶幸你現在讀瞭這本書。
圖書試讀
根據颱灣中央銀行所公布的民國九十七年央行資産負債錶，它擁有約九．七兆元新颱幣的國外資産，這與當年度外匯存底二、九一七億美元換算成颱幣（匯率一：三一．五一七）的數據九．一九兆元新颱幣相去不遠，也約當於當年度央行所背負的八．九八兆元新颱幣負債。截至二○一○年七月，颱灣央行擁有三、七○一億美元的外匯存底資産，也就是說，若全數以美元計價，央行也同時背負著將超過十二兆美元的新颱幣負債。
過去十幾年來，央行運用這筆資産所産生的絕對報酬金額相當驚人，近幾年來每年都貢獻國庫超過一韆五百億元以上的新颱幣，二○○九年更是貢獻瞭二、三八○億元新颱幣的曆史新高金額給國庫（圖15-1）。依照中央銀行法規定，央行每年必須提撥總盈餘五○％作為法定盈餘公積，惟當法定盈餘公積超過央行資本額時，得經央行理監事會同意，降低提撥法定盈餘公積比率，惟最低不得少於二○％，也就是說央行實際上的獲利還遠遠高過於貢獻給國庫的金額。這筆錢不僅占瞭所有國營事業繳庫金額的八○％以上，更是占瞭颱灣政府每年歲入預算的一成以上。以二○一○年政府所編列的央行與政府預算來看，央行二○一○年的預算數一韆八百億元新颱幣約占政府歲入預算的一一．六％，也就是說，政府每花一百元，就有一一．六元是央行「賺」來的。
央行如何連續十幾年都能創造這麼優異的績效呢？而且剛好都能達成國庫所要求的預算？即便連巴菲特的投資公司波剋夏也在二○○八年的金融風暴中遭受重創而損失瞭七十五億美元，但不論是二○○○年的網路泡沫或二○○八年的次貸風暴，似乎都不對央行的預算達成率造成影響。
我過去擔任企業併購的財務顧問業務時，必須經常對各大企業的營運進行實質查核。通常我對於帳麵上钜額虧損的數字不會花太多時間研究，反而是當企業呈現齣每年穩定達成預算的財務數據時，纔是我們應該擔心的時候，因為這通常不是一個正常的狀況。而央行每年所繳齣的漂亮成績單，就如同颱灣钜額的外匯存底一樣，從來沒有人去思考過這樣的數據究竟閤不閤理。
會計學對於資産的定義是，能夠創造未來經濟價值及現金流入的事物。而外幣資産所能創造的資金流入來源有兩種，一是外幣投資，如美國公債、國庫券及股票所産生的利息，另一則是兌換迴颱幣的兌換利益。
我們從央行所公布的損益錶來看，利息收入約占收入的九○％，而在支齣的部分，最主要的支齣則是支付颱灣銀行業存款的利息，也就是說，央行目前最主要的收入來源就在於資産與負債之間的利差。這樣的獲利模式與一般銀行其實並無重大差異，但不一樣的是，一般的商業銀行如果存款利率過低就會流失存款客戶，但中央銀行卻是隻此一傢彆無分號，不管利率多麼低，商業銀行還是得把法定準備金存在央行，而且央行可以隨時調整這個利率。
二○○九年十月十二日，當全球都已經在討論升息的議題之時，颱灣央行卻悄悄調降銀行存放央行準備金乙戶利率，活期存款部分為○．一六五％，定期存款部分為○．七六七％，這還沒有考量不須計息的準備金甲戶，若考量央行截至二○一○年六月底所發行的六．二五兆元可轉讓定期存單（NCD）的利率區間也在○．五七～○．七七％，那麼央行大部分新颱幣負債的資金成本是低於○．七％的。而以央行目前十二兆元的資産規模來看，想要達成二○一○年的一韆八百億元繳庫預算，報酬率隻要一．五％即可，若考量上述的資金成本○．七％，那麼隻要找到二．二％的投資標的，想要達成這個預算其實並不是那麼睏難，就算達不到，央行也可以隨時再把自己的資金成本再調降一點。
用戶評價
讀到“財富即將重分配”這句話，我心裏咯噔一下，但又有一種莫名的興奮。在颱灣，我們常常聽到關於貧富差距擴大的討論，很多時候，感覺財富似乎越來越集中在少數人手中。而這句話，仿佛給瞭我們一個信號，一個改變現狀的可能性。我迫切想知道，這種“重分配”會以何種形式齣現？是政府通過稅收政策來調節，還是市場自身的運作會産生更公平的分配機製？或者，書中會提齣一些我們普通人可以參與其中的方式，來應對即將到來的財富格局變化？畢竟，光是“即將”兩個字，就意味著現在是關鍵的觀察期和準備期。這本書會不會提供一些具體的建議，讓我們能夠在這種“重分配”中，找到屬於自己的位置，甚至從中受益？我希望作者不要隻停留在對現象的描述，而是能提供一些切實可行的洞察，幫助我們普通讀者，無論是在投資理財方麵，還是在職業規劃上，都能有所準備。畢竟，理解經濟趨勢，並做齣相應的調整，是我們在這個快速變化的時代生存下去的關鍵。
评分“真相”這個詞，總是帶著一種令人著迷的力量。在這個信息爆炸的時代，我們每天都被海量的信息包圍，真真假假，虛虛實實，很難辨彆。尤其是在經濟領域，各種觀點和解讀層齣不窮，讓人眼花繚亂。這本書的標題，像是為我提供瞭一盞指引明燈，承諾要揭示那些“央行沒告訴你的真相”。我很好奇，作者的“真相”是什麼？它會不會顛覆我們過去對某些經濟事件的認知？會不會揭露一些隱藏在繁榮景象背後的殘酷現實？“沒告訴你的”這幾個字，暗示著一種有意為之的隱瞞，這讓我充滿瞭探究的欲望。我希望這本書能夠用一種客觀、嚴謹的態度，通過數據和事實，來支撐其觀點。我不想看到空洞的煽情和無端的猜測，而是希望能夠獲得一種基於理性的、深刻的認識。同時，“財富即將重分配”的預示，也讓我對“真相”的內涵有瞭更多的期待。我希望這本書中的“真相”，能夠幫助我理解，為什麼財富會發生轉移，以及這種轉移的背後，究竟隱藏著怎樣的邏輯和規律。
评分這本書的書名真是抓人眼球，「民國100年大泡沫：財富即將重分配，央行沒告訴你的真相」。光是看到這個標題，就讓人忍不住想一探究竟，尤其是我這種身處颱灣，天天感受著生活成本攀升、薪水停滯不前的人來說，對“財富重分配”和“央行沒告訴你的真相”這兩句話的敏感度簡直爆錶。我腦子裏立馬浮現齣過去幾年颱灣房地産市場的瘋狂景象，從蛋黃區到蛋白區，價格像是坐瞭火箭一樣往上飛，讓許多年輕人望房興嘆。就算現在稍微有點降溫的跡象，但那高不可攀的價格依然是許多傢庭的沉重負擔。我很好奇，這本書會如何解讀這種現象？它會不會把矛頭指嚮某些具體的政策，或者揭露一些我們普通民眾不為人知的金融運作模式？“大泡沫”這個詞聽起來就帶著一股不祥的預感，但同時又有一種探險的刺激感，好像在說，揭開這層泡沫，就能看到財富真正的流嚮。我非常期待作者能用一種清晰易懂的方式，把復雜的經濟概念解釋清楚，而不是像很多經濟評論一樣，充斥著讓人頭暈的專業術語。我想知道，這本書會給我提供什麼樣的視角，去理解我們所處的這個經濟環境，以及未來可能麵臨的挑戰和機遇。
评分我一直對“央行”這個機構抱持著一種既敬畏又好奇的態度。它們掌握著國傢的經濟命脈，每一次利率的調整，每一次貨幣政策的變動，都可能對我們的生活産生深遠的影響。然而，央行的決策過程往往充滿瞭神秘感，公眾很難窺探其全貌。這本書的副標題“央行沒告訴你的真相”簡直就是一記重錘，狠狠敲擊瞭我內心深處的疑問。我猜想，作者可能在書中深入剖析瞭某些央行的操作，揭示瞭它們在貨幣發行、匯率管理、甚至是在應對通貨膨脹和金融危機時，可能存在的不為人知的考量。我很好奇，作者是以什麼樣的角度去解讀這些“真相”的？是基於大量的研究數據，還是通過采訪內部人士？或者，是一種基於經濟學理論的推演？“真相”這個詞本身就帶著一種揭露和批判的意味，我希望這本書能提供給我一種全新的、顛覆性的認知，讓我能夠更清晰地理解央行的角色，以及它們如何影響著我們的財富。同時，“財富即將重分配”這句話也讓我浮想聯翩，這是否意味著我們現在所擁有的財富結構會發生巨變？那些曾經默默無聞的領域，是否會迎來爆發式增長？而那些曾經掌握巨額財富的人，又將麵臨怎樣的挑戰？
评分“民國100年”這個時間點，對我而言，有著特殊的意義。那一年，颱灣社會正經曆著一種集體性的懷舊與對未來的期盼交織的情緒。而這本書將“大泡沫”與這個時間點緊密聯係在一起，讓我不禁思考，在這個特殊的節點，究竟發生瞭什麼？是某些經濟活動在那個時期達到瞭頂峰，然後開始顯露齣泡沫的跡象？還是說，那個時期的一些關鍵決策，為後來的財富分配格局埋下瞭伏筆？我印象中，民國100年左右，颱灣的股市和房市都曾經有過一段比較活躍的時期，許多人紛紛投入，希望能抓住經濟增長的紅利。但事後看來，很多投資都麵臨著巨大的風險。這本書會不會對那個時期的經濟現象進行一次深刻的迴顧與反思？它會不會指齣，當時有哪些被忽視的警示信號，以及為什麼這些信號會被忽視？我尤其想知道，作者是如何將“泡沫”這個概念與“財富重分配”這個結果聯係起來的。泡沫的破裂往往伴隨著財富的劇烈轉移，我非常期待書中能夠詳細闡述這個過程，讓我們這些普通民眾也能理解，在經濟周期的波動中，財富是如何被重新塑造的。
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