民国100年大泡沫：财富即将重分配，央行没告诉你的真相 pdf epub mobi txt 电子书下载 2024

图书介绍

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出版者出版社：先觉订阅出版社新书快讯新功能介绍

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出版日期出版日期：2010/09/30

语言语言：繁体中文

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发表于2024-11-15

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图书描述

捍卫你的资产，此时此刻，你一定要看的书！

　　1990年所发生的股市万点泡沫，即将在民国一百年重演！
　　了解如何因应，别让你的财富随着泡沫凭空消失！

　　全世界第四高的外汇存底，已经预告了台湾的资产泡沫危机，失衡的货币政策，正在偷窃你我口袋中的钞票，认清央行没说的真相，准备好在这波百年泡沫破灭时，捍卫你的资产！

　　「面对泡沫只有几个定论：1.泡沫迟早会破；2.越远破灭其损坏越大；3.破灭的时间总是出乎意料。作者提供了投资人面对后泡沫期的投资与理财心态，值得读者用心拜读。」──总干事黄国华

　　你准备好面对这前所未有的百年大泡沫了吗？

　　每一次的泡沫破灭，都是一次财富重分配的机会，你想看到自己的财产被别人分配，还是期待分配到别人的财产？

　　本书解释当前资产泡沫的成因、现况、未来可能的发展方向，以及因应之道，借此对政府以及民众提出实质建议，降低金融危机所带来的伤害。

精采内容

台湾的泡沫进行式
　　＊失控的外汇存底
　　＊高涨的股价指数
　　＊疯狂的土地泡沫
　　＊台湾的房价涨幅远远超过所得成长
　　＊台湾民众的消费能力以及财务结构逐渐恶化

政府的因应
　　＊央行别再裁判兼球员！
　　＊让新台币升值，给台湾产业一点刺激
　　＊找财源，可从土地税制下手
　　＊调升台湾劳工的基本薪资

个人的因应
　　＊注意股市反转征象，谨守「现金为王」
　　＊注意避开特定类股
　　＊泡沫破灭后，该如何投资？
　　＊如何降低房地产占资产比重
　　＊无壳蜗牛、有壳阶级各该怎样因应？

【台湾资产泡沫的三个警讯】

◎「外汇存底的诅咒」史有明证

　　快速积累的鉅额外汇存底必然伴随严重的资产泡沫。外汇存底的诅咒不仅造成1929年美国大萧条、日本失落的十年，也让泰国在亚洲金融风暴期间重跌一跤，而台湾也在1990年遭遇了股市万点泡沫。台湾的外汇存底在过去十多年来暴增了2.8倍，金额增加了2.5兆元新台币。惊人的外汇存底、长期的负利率、弱势的台币、高涨的房地产以及持续攀高的股票市值，都是源自失衡的货币政策。

◎看似矛盾的经济现象，其实是资产泡沫化的警讯

　　台湾目前正面临房地产与股票市值双双挑战历史新高点，然而实质薪资、储蓄率、家户负债与出生率却在负向增长。这意味着在不久的将来，台湾的实质购买力将无法继续支撑高房价与高股价，泡沫的破灭近在眼前！

◎最快在民国100年，资产泡沫将开始破裂！

　　这是建国百年以来的最大资产泡沫，而以目前金融机构的体质、产业竞争力，以及政府的财政赤字来看，这次泡沫破灭将是建国百年以来最严重的金融灾难。

作者简介

王伯达

　　政治大学企业管理硕士，台北大学会计学学士，以笔名「艾利克斯」为《壹周刊》「台股教战」专栏以及《Money钱》「企业策略」专栏撰文分析台湾股市、全球经济与产业发展现况。具备证券分析师执照与多年国际企业併购财务顾问经验，长年关注国内外经济与产业发展，曾发表许多具前瞻性及影响力的评论。

　　对于未来，作者认为最值得观察的产经趋势在于中国的房地产泡沫、非洲势力的崛起，以及网路产业和实体产业之间的竞争。

　　关于本书，一般大众认为代表国家财富的台湾外汇存底高居全球第四名，但为什么台湾的经济发展、产业竞争力、劳工薪资与贫富差距却持续在恶化之中？为了解开这个疑问，作者耗时近两年，蒐集国内外相关资料，并持续追踪相关数据的变化，发现这是一连串错误的货币政策所使然，而现在，台湾即将面临这长期错误货币政策的最大反扑：民国100年大泡沫。

　　个人网站：搜股网www.showgood.tw
　　E-mail: showgoodtw@gmail.com

作者过去所发表过的预测

　　2007/09 M型社会下的M型商机
　　立论：低端的山寨商品与高端的品牌将会共存，中阶的商品将会失去位置。
　　2010年现况：联发科与宏达电竞争股王，中阶的手机品牌逐渐没落。

　　2008/01 新兴市场进化中
　　立论：中国的消费能力即将崛起，中国将从世界工厂转变为世界市场。
　　2010年现况：台湾股市中的中国消费概念股崛起，如大润发、樱花、南侨、丽婴房……

　　2008/10 继追杀比尔后，Google将开始追杀台股
　　立论：传统PC架构与硬体成长将大幅减缓，云端运算、软体与内容将成为主流。
　　2010年现况：台湾政府与业者积极投资云端相关技术，电信业者投资软体商店。

　　2009/06 纾困泡沫酝酿中
　　立论：纾困救市的鉅额货币即将酿成泡沫，货币贬值，黄金价格将创新高（当时黄金每盎司约900美元）
　　2010年现况: 新兴市场已掀起资产泡沫，黄金价格创下历史新高。

　　2010/02 iPad 既出，谁与争锋
　　立论：电子书与小笔电即将没落，平板电脑将成主流。
　　2010年现况: 电子书落入杀价竞争，小笔电市场萎缩，各大厂商推出平板电脑产品。

著者信息

民国100年大泡沫：财富即将重分配，央行没告诉你的真相 pdf epub mobi txt 电子书下载

图书目录

推荐序　学习判断泡沫，是成功理财第一步　林奇芬
推荐序　民国100年（2011）大泡沫，是预言或谣言？　吴惠林
前言　你准备好面对这前所未有的百年大泡沫了吗？

货币不只是货币
　第1章　国际货币体系的演进
　第2章　错误货币政策的影响

外汇存底的诅咒
　第3章　一九二九年美国大萧条
　第4章　日本失落的十年
　第5章　亚洲金融风暴下的泰国
　第6章　一九九○年台湾的万点泡沫

台湾的泡沫进行式
　第7章　失控的外汇存底
　第8章高涨的股价指数
　第9章疯狂的土地泡沫
　第10章房价租金比高居亚洲国家之冠
　第11章民众所得成长远远落后房价涨幅
　第12章　全民消费能力及财务结构恶化中

央行没告诉你的真相
　第13章　鉅额外汇存底从何而来？
　第14章　弱势台币为了谁？
　第15章　央行成了国库的摇钱树
　第16章　停不下来的泡沫

民国100年大泡沫
　第17章　泡沫的唯一终点：破灭
　第18章　从哪里开始引爆？
　第19章　金融体系的崩坏
　第20章　这场百年泡沫的损失会有多少？
　第21章　政府的财政危机

政府的因应：期许一个造钟的政府
　第22章　当裁判的，就别再兼球员了！
　第23章　让新台币升值，给台湾产业一点刺激
　第24章　找财源？从土地税制下手
　第25章　调升台湾劳工的基本工资

个人的因应：财富重分配的时机来临
　第26章　给股票族的三个建议
　第27章　给基金族的三个建议
　第28章　无壳蜗牛：以租代买
　第29章　有壳阶级：紧盯升息，先卖再买

结语　我们可以改变这一切

图书序言

第15章　央行成了国库的摇钱树
根据台湾中央银行所公布的民国九十七年央行资产负债表，它拥有约九．七兆元新台币的国外资产，这与当年度外汇存底二、九一七亿美元换算成台币（汇率一：三一．五一七）的数据九．一九兆元新台币相去不远，也约当于当年度央行所背负的八．九八兆元新台币负债。截至二○一○年七月，台湾央行拥有三、七○一亿美元的外汇存底资产，也就是说，若全数以美元计价，央行也同时背负着将超过十二兆美元的新台币负债。

过去十几年来，央行运用这笔资产所产生的绝对报酬金额相当惊人，近几年来每年都贡献国库超过一千五百亿元以上的新台币，二○○九年更是贡献了二、三八○亿元新台币的历史新高金额给国库（图15-1）。依照中央银行法规定，央行每年必须提拨总盈余五○％作为法定盈余公积，惟当法定盈余公积超过央行资本额时，得经央行理监事会同意，降低提拨法定盈余公积比率，惟最低不得少于二○％，也就是说央行实际上的获利还远远高过于贡献给国库的金额。这笔钱不仅占了所有国营事业缴库金额的八○％以上，更是占了台湾政府每年岁入预算的一成以上。以二○一○年政府所编列的央行与政府预算来看，央行二○一○年的预算数一千八百亿元新台币约占政府岁入预算的一一．六％，也就是说，政府每花一百元，就有一一．六元是央行「赚」来的。

央行如何连续十几年都能创造这么优异的绩效呢？而且刚好都能达成国库所要求的预算？即便连巴菲特的投资公司波克夏也在二○○八年的金融风暴中遭受重创而损失了七十五亿美元，但不论是二○○○年的网路泡沫或二○○八年的次贷风暴，似乎都不对央行的预算达成率造成影响。

我过去担任企业併购的财务顾问业务时，必须经常对各大企业的营运进行实质查核。通常我对于帐面上鉅额亏损的数字不会花太多时间研究，反而是当企业呈现出每年稳定达成预算的财务数据时，才是我们应该担心的时候，因为这通常不是一个正常的状况。而央行每年所缴出的漂亮成绩单，就如同台湾鉅额的外汇存底一样，从来没有人去思考过这样的数据究竟合不合理。

会计学对于资产的定义是，能够创造未来经济价值及现金流入的事物。而外币资产所能创造的资金流入来源有两种，一是外币投资，如美国公债、国库券及股票所产生的利息，另一则是兑换回台币的兑换利益。

我们从央行所公布的损益表来看，利息收入约占收入的九○％，而在支出的部分，最主要的支出则是支付台湾银行业存款的利息，也就是说，央行目前最主要的收入来源就在于资产与负债之间的利差。这样的获利模式与一般银行其实并无重大差异，但不一样的是，一般的商业银行如果存款利率过低就会流失存款客户，但中央银行却是只此一家别无分号，不管利率多么低，商业银行还是得把法定准备金存在央行，而且央行可以随时调整这个利率。

二○○九年十月十二日，当全球都已经在讨论升息的议题之时，台湾央行却悄悄调降银行存放央行准备金乙户利率，活期存款部分为○．一六五％，定期存款部分为○．七六七％，这还没有考量不须计息的准备金甲户，若考量央行截至二○一○年六月底所发行的六．二五兆元可转让定期存单（NCD）的利率区间也在○．五七～○．七七％，那么央行大部分新台币负债的资金成本是低于○．七％的。而以央行目前十二兆元的资产规模来看，想要达成二○一○年的一千八百亿元缴库预算，报酬率只要一．五％即可，若考量上述的资金成本○．七％，那么只要找到二．二％的投资标的，想要达成这个预算其实并不是那么困难，就算达不到，央行也可以随时再把自己的资金成本再调降一点。