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你为什么要懂人民币升值？

　　因为，你可能手上就有一些人民币；或者，现在或未来，你可能在大陆工作、做生意、或投资；也可能是你的家人、亲友，现在正在大陆赚人民币；又或者，来台旅游的陆客越来越来多，台湾商店将开始收取人民币，像当年香港商店张贴「欢迎使用人民币」的告示一样。

　　如果你的答案以上皆非，但你会做投资，或多或少买一些台湾股票，台股中有超过六成以上的上市柜公司投资大陆，不论是在中国开创第二春的传产中收股，或是以大陆为生产基地的高科技电子业，很多公司都在做人民币生意。

　　确实，今天在台湾，不论你持什么政治立场，大概都得承认，台湾在经济上已经避不开中国。虽然我们仍是一个「独立的」新台币货币实体，但人民币很可能已经是台湾人关系最密切的第二大货币币别。试想，中国是台湾最大的出口国，是台湾最大的海外投资地区，况且，估计有五十万至一百万台湾人常驻大陆。台湾的经济、货币、金融情势，当然会受到人民币升贬的影响。

　　更何况，从全球角度来看，目前中国制造业的附加价值和日本相当，预估未来五到十年将超越欧洲和美国，成为世界第一大制造国。若就经购买力平价调整后的国内生产毛额来做比较，目前中国的总体经济规模和欧元区相当，如果用国家排名，则仅落后美国，是世界第二「大国」。虽然中国的人均所得还很低，属发展中国家水准，但整体经济总量在全球经济舞台上却举足轻重。而未来，只要中国经济持续高成长，人民币在全球金融舞台上的重要性，肯定越来越高。

　　当然，人民币至今仍是不可自由兑换的货币，而且要成为国际主要通货，也还有一大段改革之路要走。尽管如此，由于中国经济高成长所带来的人民币升值压力，仍吸引许多国际投资人的高度关注；加上台湾人和人民币、人民币资产的千丝万缕关系，所以，你当然要懂人民币升值议题。

　　本书以2010年人民币汇改为轴心，兼及2005年人民币放弃紧盯美元后的升值经验，从专家观点到投资实务，提供读者了解和掌握人民币升值的相关议题。当然，汇率有升也会有贬，这次人民币汇改强调增强汇率弹性，而在中国有管理的汇率体系下，显然人民币不必然只有升值一途，其中，中国央行将是决定升贬的操盘手。再者，中国的投资规定和环境变动既快又大，投资人在实际操作时必须掌握最新的情势才行。

《探寻全球经济脉络：货币体系的演变与未来》 本书导言： 在这个日益紧密联系的全球化世界中，经济的潮起潮落深刻影响着每个人的生活轨迹。理解货币的本质、其在全球经济体系中的作用，以及各国宏观经济政策如何塑造着国际金融格局，已成为当代公民的必修课。本书旨在带领读者深入剖析货币体系的复杂性，追溯其历史演变的长河，并审视当前世界经济格局下面临的挑战与未来走向。 第一部分：货币的起源与职能的变迁 本书从人类文明早期对价值交换媒介的需求出发，系统梳理了货币形态的演变历程。我们首先考察了实物货币——从贝壳、贵金属到标准化的铸币——如何逐步确立了其作为交换媒介、价值储藏和记账单位的三大基本职能。 随后，章节进入到信用货币时代。我们详尽分析了金本位制的兴衰及其内在的脆弱性。金本位在特定历史时期提供的稳定性和纪律性，与其在面对突发性经济危机时的僵硬性形成了鲜明对比。本书将重点剖析第一次世界大战后，各国如何艰难地试图维系这一体系，以及最终的瓦解如何为布雷顿森林体系的建立铺平了道路。 布雷顿森林体系的构建被视为战后国际经济秩序的基石。本部分将深入解析该体系的核心机制——美元与黄金挂钩，其他货币与美元挂钩——是如何在近三十年间为全球贸易和投资的快速增长提供稳定的锚点的。同时，我们也毫不回避地探讨了该体系内部的结构性矛盾，特别是“特里芬难题”——即美国必须维持经常账户赤字才能向全球提供必要的美元流动性，但这种赤字最终损害了美元的信誉。尼克松总统于1971年宣布美元与黄金脱钩的“休克疗法”，标志着一个时代的终结，并开启了现代浮动汇率时代的序幕。 第二部分：现代汇率制度的运行机制与理论基础 浮动汇率制度并非意味着完全无序。本书的第二部分致力于揭示当前全球外汇市场的运作原理和影响汇率变动的核心力量。 我们首先引入了理解汇率的基础理论。购买力平价（PPP）理论被视为长期均衡的基准，尽管其实际应用中受到贸易壁垒、非贸易品和服务的影响而存在偏差。相比之下，利率平价（IRP）理论及其与套利行为的关联，则更有效地解释了短期资本的流动和汇率的即时反应。 随后，本书深入探讨了影响汇率波动的宏观经济变量。财政政策和货币政策（特别是中央银行的利率决策）如何通过影响预期的通胀率和实际利率，进而引导国际资本流向，成为本部分的核心内容。例如，一个国家提高利率，会吸引追求更高回报的国际短期资本流入，从而在短期内推高本国货币的汇率。 我们还将详细分析“双赤字”现象（财政赤字与经常账户赤字）对本国货币的压力。在资本自由流动的背景下，投资者对一国长期偿债能力和经济健康状况的信心变化，是衡量汇率稳定性的关键指标。本书将通过具体案例，展示市场预期如何自我实现，形成正反馈循环，导致汇率的剧烈波动。 第三部分：资本流动、金融危机与全球金融治理 20世纪末以来，全球资本以前所未有的速度跨境流动，这极大地提高了经济效率，但也带来了系统性风险。本部分将聚焦于资本自由化带来的挑战。 本书对亚洲金融危机、墨西哥比索危机以及后来的全球金融危机进行了深入的案例研究。我们分析了“羊群效应”、资产泡沫的形成与破裂，以及不同汇率制度下，政府干预和危机管理的有效性。例如，固定汇率制度在面临巨大投机压力时，往往选择耗尽外汇储备进行防御，最终导致更惨痛的贬值；而强行维持汇率的代价往往是国内经济的深度衰退。 在讨论国际金融治理方面，本书审视了国际货币基金组织（IMF）在提供流动性和推行结构性改革建议中的角色与争议。我们探讨了“华盛顿共识”在不同文化和经济背景下的适用性，并分析了新兴市场国家如何寻求建立区域性货币合作机制，以减少对单一储备货币的依赖，增强自身的抗风险能力。 第四部分：数字货币时代的展望与货币主权的未来 随着金融科技的飞速发展，货币的概念正在经历新的重塑。本书的最后一部分展望了未来图景。 数字支付系统、区块链技术以及私人发行的稳定币（Stablecoins）对传统银行业务和跨境支付的颠覆性影响被详细论述。更重要的是，各国央行正在积极探索中央银行数字货币（CBDC）的可能性。CBDC的设计，无论是对支付效率、金融普惠性还是对货币政策传导机制的影响，都将是未来数十年宏观经济研究的焦点。 此外，本书还探讨了全球储备货币格局的潜在变化。尽管美元的主导地位短期内难以撼动，但地缘政治的演变、大宗商品定价权的分散化趋势，以及贸易结算方式的多元化尝试，都在悄然影响着国际货币体系的未来形态。理解这些结构性变化，有助于我们更好地把握未来全球经济的运行逻辑。 结论： 理解货币，就是理解权力、信心与预期的复杂博弈。本书旨在提供一个全面、严谨的分析框架，帮助读者穿越经济学理论的迷雾，洞察全球经济的底层逻辑，从而更清晰地认识我们所处的金融环境，并对未来的经济挑战做好充分的准备。这不是一本关于预测未来汇率点位的教科书，而是一部关于理解系统如何运作的深度指南。

编者的话
你为什么要懂人民币升值？

第一篇我看人民币升值大趋势
世界银行首席经济学家林毅夫
缓慢升值！中国经济承受不了强升！！
华人首富李嘉诚
人民币长线必升，大举圈地投资
末日博士、纽约大学教授鲁比尼
美元缓贬，人民币崛起！！
前摩根士丹利亚洲区主席史蒂芬．罗奇
给中国经济转型与人民币升值的几帖药方
瑞士信贷董事总经理陶冬
加薪、升值双引擎拉动中国内需转型之路
香港《信报》专栏作家曹仁超
人民币升值带来的投资主升段行情

第二篇认识人民币、汇改与中国经济的关系
Q人民币汇改在改什么？为何改变？
Q人民币为什么选在2010年6月宣布进行汇改，并且调整为钉住一篮子货币？
Q人民币升值与否是一个政治问题？
Q人民币的后续走势会有哪些观察重点？
Q人民币升值后，中国经济将带来哪些正面与负面的影响？
Q人民币升值会对中国个别产业带来什么冲击？
Q人民币升值将为中国股票市场会带来什么样的影响？

第三篇 升值的冲击、国际热钱与台商
Q如果人民币升值，对于个别国家将有哪些影响？
Q人民币升值对中国进出口将产生哪些直接影响？
Q预期人民币升值，是否会吸引国际热钱涌进中国？
Q人民币升值是否将带动中国的内需成长？
Q人民币升值对中国房地产市场有何影响？
Q在人民币的升值预期下，是否会导致中国房地产市场出现泡沫？
Q人民币升值对大宗商品有何影响？拥有丰富自然资源的国家股市是否因而受惠？
Q随着人民币升值，新兴市场国家货币是否会出现「比价效应」？
Q台湾厂商如何因应人民币的升值变化？

第四篇 抢赚人民币关键14问
Q人民币的升值幅度可以预测吗？
Q追踪人民币走势要留意哪些指标？
Q什么是NDF？如何从NDF看人民币升贬？
Q看好人民币长期升值趋势，要如何选择投资工具？必须留意哪些陷阱与风险？
Q一旦人民币升值，有哪些中国股票、基金、ETF、期货等投资标的会受益？
Q可以亲自到中国开户，直接买卖A股与中国境内的A股基金吗？
Q在香港可以直接承做与人民币资产相关的投资理财项目吗？
Q台湾人如何在中国大陆购买房地产？
Q若想要投资股票抢赚人民币升值财，是买H股、红筹股好？还是买台湾的中国概念股？
Q人民币升值，是否中国股市一定会上涨？
Q受惠人民币升值，有哪些港股标的值得留意？
Q在台湾，如何投资中国ETF？
Q台湾股市有哪些人民币升值概念股值得留意？
Q看好人民币升值，可以在台湾买到哪些因人民币升值而受益的基金？

第五篇 高成长关键数字
超日赶美，具「大国」实力
内部、外部、制度面，三具高成长引擎
未来关键十年的挑战

评分☆☆☆☆☆

最近真是被「你为什么要懂人民币升值」这本书给震慑到了，而且是那种很惊喜的震慑！我本身在台湾，平时对财经新闻多少有点关注，但说实话，人民币这块，总觉得有点远，顶多知道它在涨，但具体怎么涨、涨了对我们有什么影响，从来没想过要深入去了解。这本书的出现，简直就像在我迷茫的金融大海里点亮了一盏灯，而且是那种很柔和、但又非常清晰的灯。 读这本书之前，我一直有个模糊的观念，觉得人民币升值大概就是大陆经济好，国家有钱了，然后钱就变值了。结果呢？我大错特错！作者用非常浅显易懂的例子，把人民币汇率背后的复杂逻辑一层一层剥开。什么叫“内生性升值”、“被动性升值”，一开始听起来很专业，但作者通过类比生活中的场景，比如小吃摊卖东西的定价策略，居然让我这个文科生也能秒懂。最让我印象深刻的是，他把汇率变动比作“水往低处流”，但人民币的“水流”却是往高处“涌”，这其中的“推手”到底是谁，有哪些力量在博弈，这本书都写得绘声绘色。我开始意识到，人民币升值并非只是一个数字游戏，它背后牵扯到全球贸易格局、地缘政治、甚至是中国国内的经济调控策略。以前只觉得这是“他们”的事情，现在看来，这跟我台湾人的生活息息相关，我之前真的太后知后觉了！

评分☆☆☆☆☆

这本书带来的冲击，远不止于“人民币升值”这几个字本身。作者以一种我从未预料到的深度和广度，解构了货币背后的权力博弈和全球经济的深层逻辑。我来自台湾，一直以来，我们对于“大陆经济”的认知，往往停留在一些表面现象，比如经济规模的庞大、制造产业的强大等等。但这本书让我看到了人民币作为一种国际货币，它如何在全球金融体系中运作，以及它每一次的“呼吸”背后，都牵扯着多少复杂的因素。 作者对于“泡沫”和“风险”的讨论，是我觉得最发人深省的部分。他并没有像一些人那样，把人民币升值描绘成一个纯粹的利好，而是非常冷静地分析了其中潜藏的风险和不确定性。他举的例子，有些甚至是涉及国际金融史上的经典案例，但被他用一种非常贴合当下情境的方式阐述，让我这个非专业人士也能感受到那种历史的回响和现实的警示。我尤其喜欢他对“预期管理”的解读，以及国家在其中扮演的角色。这本书让我明白了，一个国家的货币价值，不仅仅是经济实力的体现，更是其国家战略和国际地位的晴雨表。看完这本书，我再看财经新闻里关于人民币的消息，感觉完全是另一个维度了，能看得更远、更透。

评分☆☆☆☆☆

说真的，我平时不太看这种硬邦邦的财经书，因为总觉得太枯燥，离我的生活太遥远。但《你为什么要懂人民币升值》这本书，真的让我大跌眼镜！作者的叙事方式非常独特，有点像侦探小说，一步一步地引导你去发现真相。他不是直接告诉你人民币是怎么升值的，而是先抛出一个又一个的问题，让你跟着他一起去思考、去探索。我最欣赏的是，他没有把读者当成完全不懂的“小白”，而是相信读者有思考的能力，所以他会提供足够的信息和不同的视角，让你自己去得出结论。 书里对人民币升值对台湾经济的潜在影响，有一些非常具体的分析，这对我这个在台湾生活的普通人来说，特别有参考价值。比如，它会如何影响我们赴大陆旅游的成本？我们购买大陆商品的价格会有什么变化？甚至对于一些在大陆有投资的台湾朋友，他们该如何评估风险和机会？这些都是非常实在的问题，作者都在书中给出了非常理性的分析。而且，他讨论的不仅仅是人民币本身，更是整个全球经济的相互依存性。读完这本书，我感觉自己对“全球化”这个词有了更深刻的理解，不再是模糊的概念，而是具体的、可感知的经济活动。

评分☆☆☆☆☆

坦白说，我原本以为这本书会是一本沉闷的学术报告，充满了枯燥的图表和专业术语，读起来大概会像在啃一本厚重的教科书。但事实是，我几乎是捧着它一口气读完的，根本停不下来！作者的文笔非常生动，像是在跟朋友聊天，用一种非常幽默和充满智慧的方式，把原本可能让人昏昏欲睡的金融知识变得活灵活现。我特别喜欢他对于一些历史事件的解读，比如当年人民币如何一步步从“钉死”到开始浮动，以及在这个过程中，有多少国家和机构在扮演着角色。 最让我惊艳的是，他并没有只停留在“是什么”的层面，而是深入剖析了“为什么”和“会怎样”。书中对于人民币升值可能带来的连锁反应，比如对台湾产业的影响、对大陆消费者购买力的改变、甚至是对全球资产配置的启示，都做了非常细致的推演。我过去只知道台商去大陆投资，但人民币升值后，他们要怎么应对成本的压力？外销产品会更具竞争力还是更竞争力下降？这些问题，书里都有给出非常具有启发性的答案。我甚至觉得，这本书不只是关于人民币，它更像是一本关于“如何理解全球经济变化”的启蒙读物，让我这个在台湾的普通读者，也能窥探到世界经济运行的脉络。

评分☆☆☆☆☆

这绝对是我近期读过最“有料”的一本书了，而且“有料”到我都有点不知道该从何说起。我之前对人民币升值这件事，停留在一种非常表面的认知，总觉得它就是一个单向的、持续往上的过程，似乎是天经地义的。但这本书彻底颠覆了我的这种想法。作者以一种非常“挖根刨底”的精神，把我带入了人民币汇率变动的深层逻辑。他分析了国际货币体系的演变，以及人民币在这个体系中扮演的角色，让我明白了为什么一个国家的货币价值不是单纯由市场供需决定的，背后还有地缘政治、国家战略、甚至是一些“看不见的手”在操盘。 我尤其对书中关于“主动性升值”和“被动性升值”的区分印象深刻。以前我以为人民币升值都是大陆方面主动去推动的，但作者指出，很多时候这种升值是被动的，是被全球经济形势和国际压力所裹挟。他列举了大量的案例和数据，但绝不是那种干巴巴的堆砌，而是用一种很强的故事性串联起来。我开始理解，为什么美国会关注人民币汇率，为什么日韩等邻国也会感受到影响，以及这些外部压力如何反过来作用于中国国内的政策制定。读完这本书，我感觉自己像是拿到了一张巨大的世界经济地图，而人民币升值只是这张地图上的一个重要节点，通过理解它，我能更好地理解整个地图的运行规律。