认购权证神准精通(3版)

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具体描述

  在投资市场中,投资人可以选择不同的投资工具,进行适当的投资组合,以获取最大的利益。相较于投资「股票」(Stocks)而言,权证(Warrants)是一种「以小抟大」的金融商品,只要少量的投资金额,就可以得到与投资股票相同的获利,甚至可以获得投资金额数倍的利润。这种特性,称为「槓桿效果」(Leverage Effects)。权证由于投资门槛低、槓桿效果大,成为当今知识理财不可或缺的金融商品。

  「认购权证神准精通」一书,于2007年4月出版。2009年11月修订二版,其间并进行二刷、三刷。自出版以来,深获读者好评。增订三版特将牛熊证列入,除第二版原有八章之外,并增列两章。第九章牛熊证的特性与风险,探讨牛熊证的缘起、意义、代号、价内发行、定价机制、商品特性与投资风险,旨在阐明牛熊证的基本观念与应用原理。第十章牛熊证的实战技巧。探讨牛熊证的限制价格、结算机制、自动停损机制、选股要诀、交易策略与实战技巧。这些实战技巧,既简易又实用、投资人若能细心体会,融会贯通,则将获益不浅。

  在投资市场中,投资人可以选择不同的投资工具,进行适当的投资组合,以获取最大的利益。相较于投资「股票」(Stocks)而言,权证(Warrants)是一种「以小抟大」的金融商品,只要少量的投资金额,就可以得到与投资股票相同的获利,甚至可以获得投资金额数倍的利润。这种特性,称为「槓桿效果」(Leverage Effects)。权证由于投资门槛低、槓桿效果大,成为当今知识理财不可或缺的金融商品。

  「认购权证神准精通」一书,于2007年4月出版。2009年11月修订二版,其间并进行二刷、三刷。自出版以来,深获读者好评。增订三版特将牛熊证列入,除第二版原有八章之外,并增列两章。第九章牛熊证的特性与风险,探讨牛熊证的缘起、意义、代号、价内发行、定价机制、商品特性与投资风险,旨在阐明牛熊证的基本观念与应用原理。第十章牛熊证的实战技巧。探讨牛熊证的限制价格、结算机制、自动停损机制、选股要诀、交易策略与实战技巧。这些实战技巧,既简易又实用、投资人若能细心体会,融会贯通,则将获益不浅。

本书特色

  随书赠品:乙堂价值5千元「认购权证.投资密码」课程。
  新版新增「牛熊证详细解说」
  *带领初学者与资深投资人一窥认购权证堂奥。
  *传播权证投资知识与权证投资经验的必备宝典。

作者简介

林清茂

  现任:宏茂管理顾问有限公司总经理

  学历:
  东吴大学经济学系毕
  政治大学企业管理研究所硕士

  证照:
  证券商业务人员业务员资格测验合格
  证券商业务人员高级业务员资格测验合格
  期货商业务员资格测验合格

  教学经历:
  东吴大学、辅仁大学、淡江大学、文化大学、世新大学兼任讲师

  着作:
  摆盪指标精论
  操盘K线:原理与应用
  表格设计与管制

著者信息

图书目录

第 1 章 认购权证基本概念
第1节 权证的意义
第2节 权证名称与权证代码
第3节 认购权证的类型
第4节 认购权证的内容
第5节 认购权证的特性
第6节 认购权证的投资风险

第 2 章 认购权证价值的影响因素
第1节 认购权证的价值
第2节 影响认购权证价值的因素

第 3 章 认购权证买卖实务
第1节 认购权证的发行
第2节 认购权证的买卖方式
第3节 认购权证买卖价格最小升降单位
第4节 认购权证涨跌停价格的计算
第5节 认购权证的交易成本
第6节 权证之流动量提供者机制

第 4 章 认购权证初阶操盘法
第1节 认购权证的交易规则
第2节 认购权证的进场时机
第3节 K线出头落尾战法
第4节 认购权证的停损与停利

第 5 章 认购权证价值评估
第1节 以内含价值来评估权证价值
第2节 以溢价比率来评估权证价值
第3节 以Delta值来评估权证价值
第4节 以槓桿倍数来评估权证价值
第5节 以波动率来评估权证价值

第 6 章 认购权证履约结算
第1节 认购权证的履约结算
第2节 证券给付与现金结算的优缺点
第3节 认购权证请求履约之程序
第4节 认购权证的履约与卖出
第5节 标的股票的除权除息

第 7 章 认购权证实战策略
第1节 投资认购权证实战致胜关键
第2节 认购权证的筛选准则
第3节 应该避免介入的权证
第4节 导正权证投资的迷思
第5节 认购权证实战策略

第 8 章 认购权证进阶操盘法
第1节 快慢速均线交叉操盘法
第2节 均价均量变盘点操盘法
第3节 KD指标转折点操盘法
第4节 MACD指标转折点操盘法
第5节 头肩底作多操盘法

第 9 章 牛熊证的特性与风险
第1节 牛熊证的结算机制
第2节 牛证槓桿与融资槓桿比较
第3节 牛熊证的槓桿关系
第4节 牛证除息计算
第5节 牛熊证、融资券与现股比较
第6节 牛熊证与权证比较
第7节 牛熊证重要名词解释
第8节 牛熊证的商品特性
第9节 牛熊证的投资风险

第 10 章 牛熊证实战技巧
第1节 牛熊证的限制价格
第2节 牛熊证自动停损机制
第3节 牛熊证选股要诀
第4节 牛熊证交易策略
第5节 牛熊证实战技巧

附 录 
一、发行人申请发行认购(售)权证处理准则
二、台湾证券交易所股份有限公司认购(售)权证上市审查准则
三、台湾证券交易所股份有限公司认购(售)权证买卖办法
四、台湾证券交易所股份有限公司办理认购(售)权证履约应注意事项

图书序言

第一节牛熊证的限制价格

限制价格是标的股票或标的指数强制收回,并终止买卖的价格;又称为「收回价格」(Call Price)。

牛熊证在上市时,皆预先设有「收回价格」,当标的股票或标的指数,在到期前任何时间内,触及设定的收回价格时,牛熊证便会停止买卖,当日为最后交易日。

一般而言,由于收回价格与履约价格之间,尚有差距,投资人大多有机会收回一些剩余的价值。

一、牛证的下限价格
牛证之下限价格,应达发行日前一营业日标的股票收盘价格之90%(含)以下。
二、熊证的上限价格
熊证之上限价格,应达发行日前一营业日标的股票收盘价格之110%(含)以上。

第二节牛熊证的结算机制

牛熊证系设有收回机制之欧式价内限制型权证,其结算机制如下:
一、提前结算
在到期日之前,若标的股票收盘价格触及限制价格,牛熊证将引发强制收回,自动停损,当日为最后交易日,提前结算。

提前收回结算价格:标的股票次一营业日所有成交价格之简单算术平均价。

二、到期结算
牛熊证到期,标的股票收盘价并无触及限制价格,发行券商将自动作现金结算,其「到期结算价格」可计算如下:

(一) 个股型牛熊证
到期结算价格:标的股票到期日收盘前60分钟内成交价格之简单算术平均价。

(二) 指数型牛熊证
到期结算价格:到期日收盘前30分钟内标的指数之简单算数平均价。

第三节牛熊证自动停损机制
牛熊证设有到期日及限制价格(收回价格)。在到期日之前,若标的股票收盘价格触及限制价格,牛熊证将提前结算,不能再作买卖,投资人可以拿回「剩余价值」。

一、牛证自动停损机制
投资人若是看多标的股票,则买进该标的股票的牛证。如果标的股票价格如期上涨,因牛证类似深度价内且Delta值趋近于1的认购权证,牛证价格约等值上涨,价格走势相当贴近标的股票价格走势。

若标的股票价格不涨反跌,收盘价格触及牛证设定的下限价格(收回价格),牛证将引发强制收回,自动停损,当日为最后交易日,提早进行结算,不再作买卖,投资人可以拿回「剩余价值」。

(一)结算价格
结算价格:标的股票次一营业日所有成交价格之简单算术平均价。
(二)剩余价值
=(结算价格-履约价格)×行使比例

假设台积电(2330)股价下跌,跌至65.0元,跌破收回价格65.7元,将强制收回。若台积电次一营业日股价的简单算术平均价为64.0元,则剩余价值可计算如下:

剩余价值
=(结算价格-履约价格)×行使比例
=(64.0元-58.4元) ×0.1.
=0.56 元

图书试读

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