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图书简介：宏观经济学原理与实践 第一部分：宏观经济学的基石 本书旨在为读者提供对现代宏观经济学理论框架的深入理解，重点关注驱动经济体长期增长与短期波动的核心机制。我们将从最基础的概念入手，系统梳理国民收入核算体系，详细阐述国内生产总值（GDP）、国民收入（NI）以及其他关键宏观指标的计算方法、局限性及其在政策制定中的作用。理解这些基础指标是分析任何宏观经济现象的先决条件。 随后，我们将深入探讨古典经济学与凯恩斯主义经济学的核心思想差异。古典学派对市场自我调节能力的信心，与凯恩斯在经济萧条时期对政府干预的强调形成了鲜明对比。我们将逐一剖析总需求（AD）与总供给（AS）模型的构建过程，解释为什么经济体可能陷入低于充分就业的均衡，以及价格和工资的粘性如何影响短期经济波动。 本部分还将专门开辟章节，详细分析失业的类型——摩擦性失业、结构性失业和周期性失业——及其对社会福利和潜在产出的影响。同时，对通货膨胀的成因进行细致入微的探讨，包括需求拉动型和成本推动型通胀，并引入菲利普斯曲线的演变，审视短期权衡与长期关系的动态变化。 第二部分：经济增长的动力学 长期经济增长是衡量一个国家繁荣程度的关键指标。本部分将超越短期的波动，聚焦于推动生产力持续提升的结构性因素。我们将首先介绍新古典增长模型（如索洛模型），分析资本积累、劳动力增长和技术进步在决定稳态增长路径中的作用。读者将理解为什么技术进步是实现持续人均收入增长的唯一可持续来源。 在此基础上，我们将过渡到内生增长理论，探讨人力资本、知识溢出效应以及研发投入在内生创造技术进步中的作用。这些理论为理解不同国家间收入差距的持续存在提供了更丰富的分析工具。我们还将讨论制度环境对增长的深远影响，包括产权保护、法治建设和政府治理效率如何塑造投资和创新的激励机制。 此外，本部分将涵盖开放经济下的增长问题。在全球化背景下，国际贸易、资本流动如何影响国内储蓄、投资和技术扩散，从而影响长期增长潜力。 第三部分：货币与财政政策的运用与权衡 宏观经济政策是政府干预经济以实现稳定增长和充分就业的主要工具。本部分将详细分析货币政策和财政政策的传导机制、有效性及其潜在的副作用。 在货币政策方面，我们将深入研究中央银行的运作体系。内容涵盖货币供给的决定因素、货币乘数、中央银行的工具箱（公开市场操作、再贴现率、法定存款准备金率）以及现代货币政策的框架，如通胀目标制与数量宽松（QE）。读者将理解名义利率、实际利率与通胀预期之间的关系，以及货币政策如何在短期内影响总需求，并在长期内主要影响价格水平。 财政政策部分则聚焦于政府支出、税收和预算赤字的影响。我们将分析政府购买乘数和税收乘数，探讨财政政策在刺激经济衰退或控制过热时的有效性。同时，本部分将严肃讨论政府债务的积累及其对未来代际负担、挤出效应（Crowding Out Effect）的影响，以及赤字融资的不同方式（货币化或债券发行）。 在政策协调与冲突方面，我们将分析货币当局与财政当局之间的潜在互动，以及在不同经济环境下（如滞胀时期），政策选择的复杂性与权衡。 第四部分：开放经济的宏观管理 在日益紧密的全球经济中，理解一个国家如何与其贸易伙伴和国际金融市场互动至关重要。本部分将构建开放经济下的宏观分析模型，核心是考察汇率的决定机制。我们将分析固定汇率制、浮动汇率制以及混合制度下的政策效果，尤其关注蒙代尔-弗莱明模型（Mundell-Fleming Model）在小国与大国情景下的应用。 读者将学习如何分析经常账户、资本账户的平衡关系，以及这些账户如何受到利率差异、贸易政策（关税与配额）和汇率变动的影响。我们将探讨国际金融市场中的风险，如汇率风险和金融危机传导机制，并研究宏观审慎政策在管理跨境资本流动中的作用。 第五部分：宏观经济政策的最新挑战与前沿研究 最后一部分将关注当前宏观经济学界面临的重大挑战和热点研究领域。这包括对金融危机（如2008年全球金融危机）的系统性分析，考察金融部门与实体经济的相互作用（宏观金融学），以及对资产泡沫形成的经济学解释。 此外，本书还将探讨结构性改革对总供给的影响，例如劳动力市场改革、竞争政策的引入。同时，对全球化逆流、气候变化带来的宏观经济影响（如绿色转型成本与收益），以及数字经济发展对货币政策有效性的潜在冲击等前沿议题进行深入探讨，引导读者以批判性的视角看待当下的经济现象与政策选择。本书力求提供一个全面、严谨且与时俱进的宏观经济学分析框架。

作者简介

汪逸真

　　现职：高雄第一科技大学 副教授兼系主任
　　学历：国立台湾大学财务金融博士

丝文铭

　　现职：高雄第一科技大学 副教授
　　学历：国立台湾大学财务金融博士

郑昌錞

　　现职：铭传大学财金系 助理教授
　　学历：国立台湾大学财务金融所博士

第壹部分：基础财务风险管理

第1章　财务风险的形态与风险管理的价值
第2章　资本资产定价模式(CAPM)

市场效率性　
资本资产定价模式(CAPM)　
套利定价理论(APT)
第3章　共同基金绩效衡量指标

第贰部分：金融市场与商品

第4章　债券市场介绍　

债务市场总览　
一般债券的型式　
公司债种类　
复利、折现、终值与现值　
债券的评价
第5章　债券价格分析　
到期收益率与即期利率　
Nominal spread与Z spread　
平均存续期间介绍　
平均存续期间的计算　
凸性的意义与计算　
投资组合的平均存续期间与凸性
第6章　权益、外汇与商品市场　
报酬率　
权益契约　
外汇市场　
商品市场
第7章　线性衍生性金融商品　
衍生性金融商品简介　
远期契约
期货　
第8章　选择权　
选择权介绍　
选择权的权利金　
美式选择权　
选择权的投资策略　
Black and Scholes评价公式　
隐含波动率与波动微笑
第9章　希腊字母　
Delta避险　
Gamma与Theta　
其它希腊字母　
第10章　数值方法　
马可夫过程　
蒙地卡罗模拟　
多种风险来源　
二项树模式
第11章　固定收益衍生性金融商品　
利率远期契约与远期利率　
利率期货　
交换合约　
利率选择权　
远期交换与交换选择权
第12章　规避线性风险　
一对一避险与基差风险　
最适避险　
最适避险的应用　
第13章　风险值　
风险值之意义　
区域评价模型　
全域评价模型　
其它风险值

第叁部分：信用风险分析

第14章　信用风险的描述　

信用风险简介　
信用事件　
信用损失　
第15章　信用评等　
信用评等　
信用评等移转矩阵　
第16章　主权评等　
主权风险分析　
国家风险分析　
内部评等法　
第肆部分：财务危机个案与职业道德

第17章　财务危机个案与GARP行为准则
第18章　操作风险评估模式　

操作风险之定义　
由上而下操作风险评估模式　
由下而上操作风险评估模式　
巨灾风险

序

　　台湾的金融服务业日益蓬勃发达，并积极向外拓展业务，与国际金融市场接轨。因此无论是就业者的立场，或是监理机关的态度，都希望国银或外银能够在公平的竞争基础上，创造收益与利润，并履行企业的社会责任。

　　有鑑于国际化与全球化的潮流势不可挡，台湾在2007年前，便着手立法将国际清算银行辖下的银行监管委员会所推动的巴赛尔协定，融入相关监理法规中，并在2007年1月开始实施。然而相关规定不仅多如牛毛，且须具备足够的金融专业知识，才能将协定确切落实在金融机构的日常实务运作上，所以金融机构对财务风险管理专业人员的需求可谓十分殷切。

　　GARP早在20世纪末就已经积极推动风险管理师(FRM)的证照，国内也在2000年引进。尔后正逢开放金融控股公司成立，金融机构规模日益扩大，风险管理的角色日渐重要，从而在2004年后，风险管理师的证照已跃居为从业人员和财金科系研究生考取国际极证照的首选。但准备考试的过程中，面临了研读素材庞杂与英文障碍两大困难，这使得考生很难坚持到底，或是坚持到底但考试绩效不理想。

　　笔者等三人在大学从事风险管理相关课程的教学已有数年，深知学生所面对的困境，所以基过往的教学经验，并参酌风险管理师证照考试Part I的最新动向，编写成财务风险管理一书。希望学子们能透过研读这本书，摆脱语言问题的干扰，快速吸收考试的重点，从而在证照考试上有辉煌的成果。同时也希望已取得证照的从业人员，能够温故知新，对风险管理知识有更深一层的见解，从而让工作更加得心应手、事半功倍。本书～

　　了解金融机构风险管理的入门书
　　了解进阶风险管理精要的初级书
　　报考FRM Part I的中文工具书
　　讲授范围涵盖Basel II规范的市场风险、信用风险、与操作风险
　　完整说明基础财务工具的特征和评价方式
　　深入介绍固定收益证券和其衍生性商品
　　详细阐述风险值的计算模式及其应用方式
　　清楚描述个别企业违约风险估计模式
　　勾勒主权风险定义及评级精神
　　简介操作风险概要

评分☆☆☆☆☆

這本《財務風險管理2/E》的出現，簡直就是為我這種想要在市場上站穩腳跟的投資人量身打造的。我一直以來都對各種投資工具很有興趣，股票、基金、甚至是一些比較複雜的衍生性金融商品，但每次投入資金之前，總會有一種忐忑不安的感覺，那就是對「風險」的恐懼。雖然我會做一些基本的功課，看看公司的財報，了解一下市場的趨勢，但總覺得自己對風險的認識還是停留在表面，沒辦法深入到其本質。我非常期待這本書能夠帶我走進財務風險管理的深水區，從根本上理解不同類型風險的來源、特徵以及相互之間的關聯性。例如，像是信用風險、市場風險、操作風險、流動性風險，這些聽起來很專業的名詞，究竟在實際的投資操作中是如何體現的？又有哪些具體的指標和方法可以衡量它們？我希望這本書能夠提供一套系統性的思考框架，教我如何辨識、評估、甚至量化這些風險，並且發展出相對應的風險規避或管理策略。尤其是我對「壓力測試」和「情境分析」這類方法非常感興趣，希望書中能有詳細的說明，教我如何運用這些工具來預測潛在的極端市場情況，以及如何在這種情況下保護自己的資產。

评分☆☆☆☆☆

哇，拿到這本《財務風險管理2/E》真是讓我又驚又喜！封面設計低調又不失專業感，紙質的觸感也很舒服，翻開書頁，油墨的氣息撲鼻而來，那種紮實的厚度，一看就知道內容肯定超級紮實，不是那種輕飄飄講講概念就帶過的書。身為一個在金融業打滾多年的小資族，深知風險管理的重要性，但很多時候總覺得自己理論知識跟實務應用之間卡著一層紗。這次看到這本書的2/E，就知道它肯定經過了市場的考驗和學術界的檢驗，不斷地更新迭代，這點讓我很放心。我尤其期待裡面能夠深入探討近年來層出不窮的金融危機，像是歐洲債務危機、地緣政治風險對金融市場的影響，還有像ESG（環境、社會、公司治理）這種新興的風險因子，究竟該如何納入傳統的風險評估模型中？會不會有實際的案例分析，教我們如何在變動的環境下，找出潛在的風險，並且提出具體的預防和應對策略？我希望它不只是一個理論框架的介紹，更能提供一些操作上的指引，讓我在日常工作中能夠學以致用，真正提升風險識別和管控的能力。而且，我一直覺得財務風險管理這領域，很多時候用詞都比較學術，希望這本書在兼顧學術嚴謹性的同時，也能用比較貼近台灣讀者閱讀習慣的語言來闡述，讓我在閱讀過程中不會感到太過艱澀難懂，能夠順暢地吸收裡面的知識。

评分☆☆☆☆☆

《財務風險管理2/E》這本書，聽說內容非常紮實，這正是我目前最需要的。我一直對金融市場的運作原理感到著迷，但同時也對其中蘊含的各種不確定性感到憂慮。在過去幾年，我們親眼目睹了許多因為風險管理失當而導致的金融危機，從個人投資者的資產損失，到大型金融機構的倒閉，都提醒著我們風險管理絕不是可有可無的東西，而是金融活動的生命線。我期待這本書能夠提供一個全面且深入的視角，來探討財務風險的本質、種類以及影響。我希望能深入了解市場風險的各種衡量指標，例如波動率、貝塔係數、VAR（風險價值），以及它們的優缺點。同時，我也想了解如何評估和管理信用風險，這對於銀行、保險公司等金融機構而言尤為重要。書中是否會涵蓋一些較為複雜的風險模型，像是蒙地卡羅模擬、情境分析等，並且能夠提供實際的應用範例，讓我們能夠理解這些模型是如何被用來預測和管理風險的？我很希望能從這本書中獲得系統性的知識，建立起一套嚴謹的風險意識，並且能夠將這些知識應用到我的個人投資和職場工作中，做出更明智的決策。

评分☆☆☆☆☆

這本《財務風險管理2/E》的推出，對於我這種身處競爭激烈金融行業的人來說，簡直是及時雨！市場瞬息萬變，客戶的需求也在不斷變化，作為第一線的從業人員，我們必須時刻保持警覺，對潛在的風險有著敏銳的洞察力。我非常希望這本書能夠提供一些實用且具有前瞻性的風險管理工具和方法。例如，在面對日益複雜的金融衍生性商品時，我們該如何準確地評估其潛在風險？書中會不會提供一些關於期貨、選擇權、遠期合約等衍生性商品風險管理的具體案例？另外，隨著全球化的深入，跨境資本流動和地緣政治風險對金融市場的影響越來越大，我希望這本書能夠深入探討這些外部風險因子，以及我們該如何將其納入風險管理框架中。我也很期待書中能夠涵蓋一些關於「風險文化」的建立和「內部控制」的實務操作，因為我知道，一個健全的風險管理體系，不僅僅是技術層面的問題，更需要組織內部的共識和承諾。這本書的2/E版本，想必已經整合了最新的學術研究和市場實踐，能夠幫助我們與時俱進，不斷提升我們的風險管理能力。

评分☆☆☆☆☆

我對《財務風險管理2/E》的期待，更多是源於對「穩定」的追求。在現今這個不確定性極高的時代，任何一點點風吹草動，都可能引發巨大的金融波動。作為一個追求穩健投資的散戶，我深知「保本」的重要性，而「風險管理」正是實現這一目標的關鍵。我希望能從這本書中學到如何識別並規避潛在的投資風險。具體來說，我希望能夠了解不同資產類別的風險特性，例如股票、債券、房地產，它們各自有哪些獨特的風險來源？又該如何進行有效的資產配置，以降低整體投資組合的風險？書中是否會介紹一些簡單易懂的風險評估模型，讓像我這樣的普通投資者也能夠理解和應用？我特別關注「分散投資」的原則，希望書中能夠提供一些實用的建議，教我們如何有效地建構一個分散化的投資組合，以應對市場的各種不確定性。此外，我也想了解一些基本的「止損」和「停利」策略，以及如何運用這些技巧來保護自己的收益，避免因市場波動而造成不必要的損失。

评分☆☆☆☆☆

我對《財務風險管理2/E》充滿了高度的興趣，因為我深刻理解到，在這個複雜且瞬息萬變的金融世界裡，風險管理是企業永續經營的基石。許多企業的興衰，往往就取決於它們對風險的認知和應對能力。我希望這本書能夠提供一套完整且先進的企業財務風險管理框架。從企業的戰略層面，到營運的細節層面，每一個環節都可能潛藏著風險。我希望能從書中學到如何系統性地識別企業面臨的各種財務風險，包括市場風險、信用風險、操作風險、流動性風險、戰略風險等等，並且了解這些風險之間的相互影響。更重要的是，我希望書中能夠提供一些實用的方法和工具，來量化這些風險，並且制定出有效的風險應對策略，例如風險轉移、風險規避、風險補償、風險承擔等等。此外，我也想了解企業內部如何建立一套有效的風險管理文化，包括風險意識的培養、風險責任的釐清、以及風險報告的機制。這本書的2/E版本，想必已經涵蓋了最新的趨勢和最佳實踐，能夠幫助我將企業的風險管理提升到一個新的水平。

评分☆☆☆☆☆

身為一個剛踏入金融分析領域的新鮮人，我對《財務風險管理2/E》的期待簡直爆表！學校裡學到的理論知識，常常覺得跟實際職場需求有點落差，尤其是在面對瞬息萬變的市場狀況時，感覺自己就像個無頭蒼蠅。這本書的出現，就像是一盞明燈，指引我前進的方向。我特別希望能從書中學到如何將理論知識轉化為實務操作。例如，在進行企業的財務診斷時，究竟有哪些關鍵的風險指標需要特別關注？如何透過各種財務報表和非財務資訊，有效地識別出公司潛在的財務風險？書中是否會包含一些具體的案例分析，來展示不同行業、不同規模的公司，它們面臨的典型財務風險以及應對策略？我非常期待能看到一些關於「風險矩陣」、「風險評級」或是「風險緩釋」等方法的詳細介紹，最好是能夠有實際的範例，讓我理解如何在實際工作中應用這些工具。而且，隨著科技的進步，金融市場也越來越電子化，網路安全、系統風險這些新興的風險因子，是否也會在書中有所提及？我希望這本書能夠提供一套完整的風險管理流程，從風險的識別、評估、監控到報告，都能有清晰的指引，讓我能夠更有信心地面對未來的挑戰。

评分☆☆☆☆☆

這本《財務風險管理2/E》的出版，對於許多正在學習金融相關科系的學生而言，無疑是一份寶貴的學習資源。我目前就讀金融相關科系，對於財務風險管理的理論知識有初步的認識，但總覺得在實際應用上還有很大的進步空間。我希望這本書能夠提供一個更為全面、系統化的知識體系，並且能夠將理論與實務緊密結合。我特別期待書中能夠包含一些最新的學術研究成果，以及近年來發生在市場上的經典風險事件分析。例如，如何從這些事件中吸取教訓，並且將其應用到未來的風險管理實踐中？我也希望書中能夠有更深入的內容，講解如何運用量化分析工具來評估和管理財務風險，例如各種統計模型、時間序列分析等。對於學生而言，這部分內容尤為重要，能夠幫助我們在畢業後快速進入職場。另外，我也希望書中能夠提供一些案例研究，讓我們先了解不同金融機構（銀行、證券公司、保險公司）在風險管理方面所面臨的獨特挑戰，以及它們所採用的解決方案，這將有助於我們更早地確立自己的職業發展方向。

评分☆☆☆☆☆

作為一位對經濟學理論與實際應用都抱有濃厚興趣的讀者，我一直認為財務風險管理是連接兩者最為關鍵的橋樑。《財務風險管理2/E》的問世，讓我對深入探索這一領域充滿了期待。我希望這本書能夠不僅僅局限於理論層面的探討，更能提供一些貼近台灣市場的實際案例和數據分析。例如，近年來台灣金融市場面臨的獨特挑戰，像是兩岸金融的互動、半導體產業的風險、或是高科技產業的金融創新可能帶來的風險，這些都應該是書中值得深入探討的內容。我希望能透過書中的分析，理解這些風險是如何產生的，它們對台灣整體經濟和金融體系的影響有多大，以及我們應該如何去預防和應對。此外，我也希望書中能夠涵蓋一些關於「風險治理」和「監管政策」的內容，畢竟，一個健全的風險管理體系，離不開有效的公司治理和完善的監管框架。這本書的2/E版本，相信在這些方面一定有更深入的闡述，能夠幫助我更全面地理解財務風險管理的宏觀和微觀層面的議題。

评分☆☆☆☆☆

《財務風險管理2/E》這本書，讓我對「預防勝於治療」有了更深層次的理解。在我過去的投資經驗中，曾經因為對風險的忽視而承受了不少損失，這讓我意識到，只有提前做好風險管理，才能在市場的波動中立於不敗之地。我非常期待這本書能夠提供一套清晰、系統化的風險管理指南，幫助我建立起一套屬於自己的風險管理體系。我希望能從書中學到如何辨識不同投資工具的風險，以及如何評估這些風險的可能性和潛在影響。例如，對於基金投資，除了過去的績效之外，還有哪些風險指標是我們需要關注的？對於債券投資，除了利率風險之外，還有哪些信用風險和流動性風險需要留意？我希望書中能夠提供一些量化的方法，來幫助我們做出更明智的投資決策。此外，我也非常關注「風險預警」和「應急預案」的制定，希望書中能夠分享一些實用的經驗，教我們如何在市場出現異常波動時，能夠及時反應，將損失降到最低。