颱灣中央銀行的發展、政策與職能(增修訂二版) pdf epub mobi txt 電子書 下載 2025

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中央銀行與金融體係的運行及發展密切相關，本身更是金融體製中相當重要的一員，對經濟金融的影響不但廣泛，其政策更是左右金融發展之關鍵因素，吾人欲瞭解颱灣金融體係的發展，不可不討論中央銀行。
 
　　颱灣的中央銀行自1928年在上海正式成立，迄今 (2014年) 已有86年；自1961年在颱灣復業起算，也已曆53載。在過去86年或53載的漫長期間內，中央銀行隨著國內政治、經濟與金融環境的變遷，以及國際金融思潮的演變，其扮演的角色與發揮的功能時有調整。本專書對中央銀行過去86年來的發展、業務與政策的演變、政策效果所發揮的功能，以及目前麵臨之挑戰等，作一完整、有係統的迴顧與評述。

探尋全球金融脈絡與區域經濟融閤：一本關於國際貨幣體係、宏觀審慎監管及金融科技變革的深度剖析 書名：《全球金融秩序的變遷與挑戰：從布雷頓森林體係瓦解到數字貨幣時代的監管重塑》 --- 第一部分：國際貨幣體係的結構性演變與權力轉移 本書聚焦於自第二次世界大戰結束以來，全球貨幣體係所經曆的深刻結構性轉變，尤其關注從布雷頓森林固定匯率體係崩潰後，全球金融權力格局的動態調整。我們不探討特定區域性的中央銀行個案，而是宏觀審視主權貨幣信用基礎的變遷及其對全球流動性的影響。 第一章：後布雷頓森林時代的漂浮匯率機製與風險 本章詳細剖析瞭1971年尼剋鬆衝擊後，全球主要經濟體采納的浮動匯率製度的內在邏輯及其伴隨的宏觀經濟後果。內容涵蓋瞭最優貨幣區理論（OCA）的再審視，以及在非對稱衝擊下，匯率彈性在吸收外部衝擊方麵的有效性與局限性。重點分析瞭儲備貨幣發行國（如美元、歐元）的“過度特權”如何通過資本賬戶的自由流動，嚮非儲備貨幣國傳導通脹和金融風險，形成結構性的“鑄幣稅”問題。我們引入瞭多因素模型來量化匯率波動的係統性風險，並對比瞭不同製度下，新興市場國傢在應對外部需求波動時的政策空間差異。 第二章：儲備資産多元化的探索與地緣政治金融博弈 隨著全球經濟重心的東移和多極化趨勢的加強，儲備資産的結構性調整成為必然。本章深入研究瞭國際貨幣基金組織（IMF）特彆提款權（SDR）的改革潛力，以及各國央行和主權財富基金在配置黃金、非傳統資産（如大宗商品掛鈎證券）方麵的戰略考量。同時，本書將詳細梳理利用金融製裁和資本管製作為地緣政治工具的實踐案例，探討這些工具如何反噬現有國際金融體係的穩定性和可預測性，促使各國尋求“去美元化”的替代路徑。 第三章：跨境資本流動與金融一體化的悖論 本書對全球化進程中，大規模、高頻次的跨境資本流動進行瞭批判性考察。我們超越瞭傳統的資本流動限製的辯論，聚焦於信息不對稱和監管套利如何在網絡化的金融市場中放大傳染效應。通過分析亞洲金融危機和2008年全球金融危機期間的案例，揭示瞭資本市場自由化與國內金融穩定之間存在的內在張力，並探討瞭在缺乏全球性 Lender of Last Resort 機製的情況下，區域性金融閤作（如清邁倡議的演進）所扮演的關鍵角色。 --- 第二部分：宏觀審慎監管的理論基礎與全球協調睏境 本部分將焦點轉嚮金融危機後，全球監管理念從側重微觀審慎（機構閤規）嚮宏觀審慎（係統性風險管理）的範式轉移，重點討論瞭這一轉變在實踐中遭遇的挑戰。 第四章：係統性風險的識彆、度量與政策工具箱 本書係統闡述瞭對“係統重要性”金融機構（SIFIs）的識彆標準，並詳細介紹瞭各類宏觀審慎工具的理論基礎。這包括逆周期資本緩衝（CCyB）、貸款價值比（LTV）限製、以及針對影子銀行體係的監管覆蓋範圍的擴展。不同於側重於單一機構的監管，本章強調瞭跨市場、跨部門的關聯性分析，構建瞭基於網絡理論的金融傳染模型，用以模擬信貸緊縮或資産價格暴跌在不同金融子係統間的擴散路徑。 第五章：全球監管標準的趨同與“巴塞爾協議”的再評估 本章深入剖析瞭金融穩定理事會（FSB）主導下的全球監管改革努力，尤其是巴塞爾協議III及後續改革（如巴塞爾IV）對全球銀行資本充足率、杠杆率和流動性標準的重塑。我們評估瞭這些統一標準在提升全球金融體係韌性方麵的成效，同時也批判性地指齣，這些“一刀切”的監管框架可能忽略瞭不同司法管轄區和商業模式的差異，可能導緻監管效率的邊際遞減，甚至催生新的監管裁縫化現象。 第六章：貨幣政策與宏觀審慎政策的衝突與協同 理解宏觀審慎工具在實踐中必須與貨幣政策有效協調是關鍵。本章探討瞭在低利率、高債務環境下，傳統利率工具在控製資産泡沫方麵的有效性下降，從而凸顯瞭宏觀審慎工具作為“第二支柱”的必要性。我們通過計量模型分析瞭加息周期中，貨幣政策緊縮與宏觀審慎政策（如提高 LTV）疊加時，對實體經濟和金融部門的聯閤衝擊效應，並研究瞭政策信號透明度對市場預期的影響。 --- 第三部分：金融科技（FinTech）對傳統金融中介的顛覆與監管真空 金融科技的爆炸式發展正在重塑支付、信貸和資産管理的基礎設施。本書關注的重點是去中心化金融（DeFi）和央行數字貨幣（CBDC）對現有貨幣主權和金融中介體係構成的深層挑戰。 第七章：分布式賬本技術（DLT）對支付清算體係的衝擊 本章詳細分析瞭區塊鏈技術在提升跨境支付效率、降低交易成本方麵的潛力，並對比瞭傳統銀行間支付係統（如SWIFT體係）的結構性弊端。我們側重探討瞭私有許可鏈和公有鏈在金融應用中的適用性差異，以及它們對傳統清算機構的替代效應。重點分析瞭“最終結算”的定義在DLT環境下如何被重新界定，以及由此引發的法律和操作風險。 第八章：中央銀行數字貨幣（CBDC）的設計選擇與政策權衡 CBDC的設計不僅僅是技術問題，更是對未來貨幣體係主權的戰略選擇。本書不探討任何特定國傢發行的CBDC，而是從理論上梳理瞭批發型（Wholesale）和零售型（Retail）CBDC的優劣。關鍵的政策權衡包括：對商業銀行存貸款業務的擠齣效應、數據隱私的保護、以及在緊急情況下維持金融穩定的能力。我們通過跨國設計案例對比，分析瞭基於代幣（Token-based）和基於賬戶（Account-based）CBDC模式對貨幣政策傳導機製的潛在改變。 第九章：去中心化金融（DeFi）的監管套利與金融穩定隱患 DeFi的快速崛起構成瞭對現有金融監管框架的嚴峻挑戰，因為它模糊瞭中介機構、交易場所和發行者的傳統界限。本章分析瞭DeFi協議中存在的閃電貸（Flash Loans）風險、智能閤約的漏洞風險以及流動性黑洞問題。我們探討瞭將DeFi活動納入宏觀審慎監管的路徑依賴，特彆是如何有效識彆和穿透這些無國界、無中心化的金融活動，以避免係統性風險的“溢齣效應”進入受監管的傳統金融體係。 --- 結語：麵嚮不確定性的全球金融治理 本書最終總結，在全球化逆流、技術迭代加速的背景下，金融穩定不再是單一主權國傢可以通過內部政策完全控製的局麵。未來的挑戰在於建立一個更具適應性、更能容納技術創新的全球治理框架，平衡效率、公平與風險控製這三重目標。 本書麵嚮所有對國際金融理論、宏觀經濟政策、以及前沿金融科技監管具有深入研究興趣的學者、政策製定者和金融專業人士。

作者簡介

許嘉楝

　　現職：颱灣金融硏訓院董事長、颱灣大學經濟學係兼任教授

　　學曆：美國史丹福(Stanford)大學經濟學博士，颱灣大學經濟學學士、碩士

　　經曆：颱灣金融服務業聯閤總會理事長、中央信託局董事長、對外貿易發展協會董事長、財政部部長、中央銀行副總裁、中央硏究院經濟硏究所所長、颱灣大學經濟學係教授

許振明

　　現職：颱灣大學經濟學係教授、行政院國傢金融安定基金委員會委員、華南永昌證券獨立董事

　　學曆：美國約翰霍普金斯（Johns Hopkins)大學經濟學碩士、博士

　　經曆：颱灣金融研訓院院長、颱灣大學社會科學院副院長

吳中書

　　現職：中華經濟硏究院院長、中央硏究院經濟硏究所兼任硏究員、颱灣大學經濟學係兼任教授

　　學曆：美國西北大學經濟學博士、颱灣大學經濟學學士

　　經曆：颱灣經濟學會理事長、中華財經策略協會理事長、中國信託商業銀行首席經濟學傢、東華大學管理學院院長、中央硏究院經濟硏究所硏究員

评分☆☆☆☆☆

作為一個在金融行業工作多年的普通上班族，這本書的齣現簡直像一場及時雨。我們每天都在跟數字打交道，處理各種金融産品，但對於這些産品背後更宏觀的經濟邏輯，尤其是央行的作用，有時候會覺得理解不夠透徹。這本書的標題，特彆是“發展、政策與職能”，這三個詞精準地概括瞭我們行業需要深入瞭解的幾個核心方麵。《颱灣中央銀行的發展、政策與職能（增修訂二版）》，光是“增修訂二版”就讓我眼前一亮，說明它吸收瞭近期的經濟動態和政策變化，這對於我們這些需要緊跟市場脈搏的人來說，價值非凡。我尤其期待書中關於央行在應對金融危機、維護金融穩定方麵的職能描述，以及針對不同經濟周期的貨幣政策工具的應用分析。我相信，通過閱讀這本書，我不僅能鞏固現有的專業知識，還能在更宏觀的視野下，審視我們日常工作中接觸到的各種金融現象，從而做齣更明智的判斷和決策，提升工作效率和專業度。

评分☆☆☆☆☆

自從疫情以來，感覺整個世界的經濟格局都在發生變化，颱灣也不例外。每次看到新聞裏提到“央行升息”、“量化寬鬆”，心裏總會湧起一股好奇，想知道這些決策究竟是如何做齣的，又會對我們的生活産生什麼具體影響。這本書，《颱灣中央銀行的發展、政策與職能（增修訂二版）》，光看標題就覺得內容非常權威且全麵。我特彆希望書中能詳細解釋“政策”的部分，比如央行在控製通脹時是如何權衡經濟增長和物價穩定的，又或者是在麵對經濟衰退時，有哪些工具可以使用。作為一個普通的颱灣民眾，我對央行的“職能”也非常感興趣，想瞭解它在維護新颱幣穩定、保障金融體係健全方麵扮演著怎樣的角色。而且，“增修訂二版”這個信息很關鍵，意味著內容是更新過的，能夠反映近幾年颱灣經濟麵臨的挑戰和央行的應對策略。我期待這本書能用平實的語言，為我揭開央行神秘的麵紗，讓我更清晰地理解我們國傢經濟的運行機製。

评分☆☆☆☆☆

這本書的齣現，簡直是填補瞭我長久以來的一個知識空白。我一直對我們國傢的金融體係運作感到好奇，但市麵上真正深入淺齣的分析卻不多。拿到《颱灣中央銀行的發展、政策與職能（增修訂二版）》，第一感覺就是厚實，內容肯定很紮實。翻開目錄，看到從曆史沿革到貨幣政策工具，再到國際金融角色，這些章節的設置就讓我覺得非常全麵。我特彆關注的貨幣政策部分，書中應該會詳細介紹央行是如何通過利率、公開市場操作等手段來調控經濟的。對我來說，理解這些機製，就能更好地理解為什麼股市會波動，為什麼物價會上漲或下跌。而且，增修訂二版意味著內容是與時俱進的，肯定包含瞭近年來的一些重要經濟事件和央行應對措施的分析，這對我這樣一個關注時事，希望能從更宏觀的角度理解經濟走嚮的讀者來說，吸引力十足。我期待它能像一位經驗豐富的導遊，帶我深入探索央行這個神秘而又至關重要的機構。

评分☆☆☆☆☆

坦白說，以前我對中央銀行的理解，大概就停留在“印鈔票”這個層麵。但隨著年齡增長，尤其是這幾年經濟變化加速，我越來越覺得不能隻停留在錶麵。這本書的標題就很有吸引力，《颱灣中央銀行的發展、政策與職能》，這簡直就是在說我想知道的一切。我最感興趣的是“職能”這一塊，央行究竟在國傢經濟運行中扮演瞭哪些角色？是獨立的嗎？它的決策過程是怎樣的？有沒有什麼監督機製？書中提到的“政策”，更是關鍵。通貨膨脹、景氣循環，這些新聞裏天天聽到的詞，背後到底有什麼樣的央行政策在運作？我希望這本書能用清晰易懂的語言，把這些復雜的概念講明白，讓我這個經濟門外漢也能看得懂。尤其“增修訂二版”，這個“增修訂”三個字尤其重要，意味著它不是一本陳舊的書，而是反映瞭最新的政策調整和經濟現實。我期待這本書能給我帶來全新的視角，讓我對颱灣的經濟多一份瞭解和信心。

评分☆☆☆☆☆

我一直對颱灣的經濟發展史很感興趣，尤其是近幾十年來，我們從亞洲四小龍之一，到現在麵臨的各種挑戰。而中央銀行，作為國傢金融體係的核心，它的決策和發展軌跡，無疑是理解這一切的關鍵綫索。《颱灣中央銀行的發展、政策與職能（增修訂二版）》，這個書名就直擊我的關注點。“發展”部分，我希望能看到央行如何一步步建立起自己的體係，如何應對不同時期的經濟危機。“政策”更是重中之重，我希望瞭解央行如何通過貨幣政策來影響匯率、利率、物價，進而影響到我們每個人的錢包。“職能”則涵蓋瞭央行的日常運作，它的獨立性、透明度等等，都是我想深入瞭解的。更重要的是，“增修訂二版”意味著它不是一本過時的舊書，而是包含瞭最新的研究和分析，這對於希望瞭解當前颱灣經濟麵臨的復雜局麵，以及央行如何在新環境中發揮作用的讀者來說，具有極高的價值。我期待這本書能提供一個完整而深入的視角，幫助我更好地理解颱灣經濟的過去、現在與未來。