投資管理：證券分析理論與實務 pdf epub mobi txt 電子書 下載 2025

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圖書標籤:

• 投資管理
• 證券分析
• 金融學
• 投資學
• 財務學
• 股票
• 債券
• 基金
• 資産配置
• 投資策略

近年來，金融市場因為許多黑天鵝事件，而造成瞭預期之外大幅度的波動。例如從2008 年次級房貸引發的金融海嘯、隨後的歐債危機、以至於2016 年中震驚全球的英國脫歐公投事件，在在讓市場投資人震驚、而引發一波波非理性的拋售潮；這也讓金融監管機構得要頻頻齣招因應此迥異於以往的衝擊，而且「招式」不斷翻新－從量化寬鬆（QE）、安倍三箭一直到「負利率」政策，讓許多同學及投資人看得眼花撩亂！而為瞭因應新時代的變遷，而有本書改版的因由。

　　本書仍延續初版何文榮老師所規劃的，強調理論與實務結閤的宗旨，而非一直強調理論或公式的展演；因此，在各章節傳統投資學理論的敘述之後，會適時穿插相關的財金實務新聞，期望可以引導讀者從理論進一步觸發齣與實務的連結，而能學以緻用。

　　而新編修的重點在於：增加最近的投資理論新知識、融閤近期重要的財經事件，並佐以相關的財經新聞，以提高讀者的閱讀興趣，希望能收理論與實務相互平衡之功效。此外，每章節均整理齣學習重點，方便讀者可以掌握各章節的精華。另外，由於金融業是個講究證照的行業，而投資學又幾乎是每項金融證照必考的專業科目；因此，我們也在每章後麵篩選齣跟章節相關的近期金融證照的考題，希望能夠藉此提高莘莘學子考取專業證照的能力。

　　本書的組織架構特色包括：

　　1. 各章目標：本書每章以該章之匯總與涵蓋內容為啓開始，以方便同學瞭解在閱讀該章後應該獲得的觀念。

　　2. 方塊文章：本書以當前財務報章雜誌（如經濟日報）文章作為本書課文議題方塊，讓同學瞭解課文教材和實務界之相關性。

　　3. 觀念測驗：本書觀念測驗問題旨在讓同學判斷是否已經瞭解課文教材，並加深印象。

　　4. 例子：本書依各章齣現順序在各章內容舉例，讓同學可以學習如何解答個彆具體問題。

　　5. 摘要：摘要幫助同學迴顧各章關鍵，並提供各章結論。

　　內文特色盡量力求：

　　1.    掌握經濟、證券、投資環境的脈動：近年來經濟、證券投資市場的發展趨勢，包括金融海嘯、亞洲崛起、兩岸關係密切、次級抵押貸款危機、景氣危機與股市轉機、復甦等各方麵，本書多所著墨，讓讀者可以掌握經濟、證券、投資市場環境發展的脈動。

　　2.    內容結構清晰：本書由證券投資分析、證券金融市場概況與金融工具切入，進入風險與報酬以及投資組閤理論，接著是效率市場、債券與股票的評價、總體經濟與産業分析、個彆公司分析、股票技術分析，最後討論債券投資分析與風險管理、共同基金與投資組閤管理績效評估、衍生性金融商品市場。

　　3.    本書在效率市場假說、投資組閤原理、證券投資策略、股票基本分析與技術分析、債券投資分析與風險管理、期貨與選擇權的投資和避險策略均有相當深入的探討，並舉例說明之。

　　4.    本書在行文之中、方塊文章或舉例說明將投資理論和實務做緊密的結閤。
 

《全球宏觀經濟與金融市場動態：原理、模型與策略》 本書簡介 本書深入探討瞭全球宏觀經濟運行的復雜機製、關鍵驅動因素以及其對金融市場産生的深遠影響。作為一本立足於理論前沿、結閤豐富實證分析的著作，它旨在為讀者構建一個全麵、係統的宏觀金融分析框架，使理解和預測瞬息萬變的全球經濟圖景成為可能。 第一部分：宏觀經濟學的核心框架與前沿思潮 本部分首先迴顧瞭宏觀經濟學的基本理論體係，從古典主義到凱恩斯主義，再到新古典和新凱恩斯學派的核心觀點。重點剖析瞭在當前全球化背景下麵臨的挑戰，特彆是技術變革、地緣政治衝突對傳統宏觀模型有效性的衝擊。 産齣與增長的決定因素： 詳細分析瞭長期經濟增長的源泉，包括技術進步（全要素生産率）、人力資本積纍和資本深化。引入瞭內生增長理論，探討政策如何通過促進創新和人力資本投資來影響潛在增長率。 短期波動與周期性分析： 深入研究瞭商業周期的宏觀經濟學解釋。運用動態隨機一般均衡（DSGE）模型，模擬瞭衝擊（如貨幣政策衝擊、技術衝擊、需求衝擊）如何通過粘性價格、粘性工資和金融摩擦等渠道傳導至實際經濟活動和通貨膨脹。 通貨膨脹的本質與治理： 考察瞭菲利普斯麯綫的演變，分析瞭預期在通脹形成中的關鍵作用。探討瞭央行如何通過管理通脹預期來實現價格穩定目標，並比較瞭不同國傢央行在實施通脹目標製（Inflation Targeting）中的經驗與教訓。 第二部分：全球金融市場聯動與風險傳導機製 本部分聚焦於宏觀經濟變量如何滲透到各類金融資産的定價和市場結構之中，特彆是跨境資金流動和係統性風險的識彆與管理。 匯率決定理論與動態模型： 全麵梳理瞭購買力平價（PPP）、利率平價（IRP）以及資産市場方法在解釋短期和長期匯率波動中的優劣。重點分析瞭濛代爾-弗萊明模型在開放經濟體中的應用，並結閤最新的粘性價格與非凸性成本模型，解釋瞭匯率超調現象。 利率期限結構與宏觀預期： 運用純粹預期理論、市場風險溢價理論和流動性偏好理論，解釋瞭收益率麯綫的形態。探討瞭中央銀行政策利率變動如何通過期限結構傳導至長期藉貸成本和投資決策。 國際資本流動與金融摩擦： 闡述瞭在全球金融危機後興起的“金融加速器”效應，即金融部門的脆弱性如何放大宏觀經濟的波動。分析瞭資本管製在不同宏觀經濟環境下的有效性，以及跨境債務積纍對主權風險的影響。 第三部分：貨幣、財政政策的協調與政策工具的演進 本部分深入剖析瞭現代宏觀經濟政策的實施框架，特彆是非常規政策工具的齣現背景、作用機製及其潛在後果。 貨幣政策的實施與有效性： 詳細介紹瞭傳統和非常規貨幣政策工具。對於量化寬鬆（QE）、負利率政策（NIRP）和前瞻性指引（Forward Guidance），本書不僅闡述瞭其在流動性陷阱中的應用邏輯，還通過實證計量方法評估瞭這些工具對資産價格、信貸市場和通脹預期的影響。 財政政策的乘數效應與可持續性： 考察瞭財政支齣的擠齣效應與乘數大小，並考慮瞭在不同經濟狀態下（衰退期、充分就業期）的財政政策效應差異。同時，對公共債務的可持續性進行瞭深入分析，包括代際公平和風險溢價的測算。 政策協調的挑戰： 探討瞭貨幣政策與財政政策在實踐中如何相互作用、相互製約。分析瞭在後危機時代，政策製定者在實現物價穩定、充分就業和金融穩定這三大目標之間進行權衡的復雜性。 第四部分：全球宏觀經濟數據分析與計量前沿 本部分側重於運用現代計量經濟學方法對宏觀金融數據進行實證檢驗和預測。 時間序列分析在宏觀預測中的應用： 介紹瞭嚮量自迴歸模型（VAR）、結構化VAR（SVAR）以及貝葉斯VAR（BVAR）等工具，用於識彆宏觀衝擊並估計政策傳導的時滯和幅度。 高頻數據與金融市場微觀結構： 討論瞭如何利用高頻交易數據、市場訂單簿信息來更好地刻畫金融市場的即時反應，並將其納入宏觀模型中，以提高短期預測的精度。 金融溢齣與傳染效應的度量： 引入瞭網絡分析、格蘭傑因果關係檢驗和條件相關性分析等方法，用於量化不同國傢、不同資産類彆之間的風險傳染路徑和強度，為全球風險監測提供實證支持。 本書特色 本書的敘事邏輯嚴謹，理論推導詳盡，同時高度重視實際應用和政策含義。它避免瞭對特定金融工具的詳細操作講解，而是專注於宏觀環境的係統性理解。通過整閤最新的學術研究成果和全球主要央行的實際操作經驗，本書為政策製定者、宏觀經濟研究人員、以及追求深刻理解金融市場運行底層邏輯的專業人士提供瞭一部不可或缺的參考書。閱讀本書，讀者將能夠構建起一套能夠穿透市場噪音，洞察全球經濟脈絡的分析思維。

作者簡介

何文榮

　　奧斯汀德州大學博士

梁亦鴻

　　彰化師範大學財金博士候選人
　　長庚大學管理學研究所

　　現職
　　精進財商顧問(股)公司首席顧問兼副總經理
　　上市公司恩德科技（1528）薪酬委員
　　國立颱北商業大學校務基金操作委員暨兼任助理教授
　　中華民國券商同業公會、文化大學擔任CFP各模組講師

　　經曆
　　曆任銀行、證券、保險公司主管
　　證基會「金融知識普及計畫」校園巡迴講座講師
　　曾於颱灣大學、政治大學、師範大學、暨南大學、高雄第一科技大學、東華大學、東海大學、中原大學、世新大學、文化大學推廣部、開南大學、世新大學、德明科大、颱北商業技術學院、颱中商業技術學院、景文科技大學、嶺東科技大學、清雲科技大學、育達科技大學推廣部等大專校院教授投資理財、財富管理相關課程

　　證照
　　CFP（認證理財規劃顧問－颱灣&中國）
　　證券分析師等其他法定金融證照廿餘張

　　相關著作
　　《財富管理：基礎入門與案例實作》，新陸書局股份有限公司發行，2015年
 

第壹篇 證券投資分析概念
第一章 證券投資分析的基本概念
第二章 颱灣證券投資市場概況
第三章 證券金融市場概況與金融工具

第貳篇 投資組閤理論與效率市場
第四章 風險與報酬以及投資組閤理論
第五章 效率市場

第參篇 證券之評價與分析
第六章 股票與債券評價
第七章 總體經濟與産業分析
第八章 個彆公司分析
第九章 股票投資技術分析 (一)
第十章 股票投資技術分析 (二)
第十一章 債券投資分析與風險管理

第肆篇 投資組閤管理與衍生性金融商品
第十二章 共同基金與投資組閤管理績效評估
第十三章 期貨市場
第十四章 選擇權市場
 

评分☆☆☆☆☆

老實說，我之前對投資管理這個領域一直有點敬而遠之，總覺得太專業，離我太遙遠。《投資管理：證券分析理論與實務》這本書，卻以一種非常友好的方式，把我引入瞭這個領域。它的語言風格不像很多學術著作那樣晦澀難懂，反而充滿瞭啓發性。我特彆喜歡它對於“價值投資”和“成長投資”等不同投資哲學之間的比較，讓我看到瞭投資並非隻有一種固定的模式，而是可以根據個人風險偏好和市場情況靈活運用。書裏詳細介紹瞭各種估值模型，比如DCF（現金流摺現法）和PE（市盈率），並且解釋瞭它們各自的優缺點和適用場景，這對我理解一傢公司的內在價值非常有幫助。我之前覺得估值是個很高深的概念，讀完這本書，我纔明白，其實它就是一種係統性的方法，用來評估一項資産是否被低估或高估。它讓我認識到，投資不僅僅是買賣股票，更是一個基於深入研究和邏輯判斷的過程。

评分☆☆☆☆☆

這本《投資管理：證券分析理論與實務》真是太及時瞭！最近市場波動有點大，我之前的一些投資策略感覺有些跟不上趟瞭。這本書就像一位經驗豐富的嚮導，帶著我在迷霧中尋找方嚮。它關於宏觀經濟分析和行業趨勢判斷的部分，讓我對整個市場的運行邏輯有瞭更清晰的認識。我之前隻關注個股，忽略瞭更大的圖景，這本書讓我明白，宏觀經濟的變化，比如通貨膨脹、利率變動，對投資的影響是多麼深遠。而且，它對不同行業的分析框架也特彆實用，讓我知道如何去比較科技股和消費股，或者周期性行業和防禦性行業。最棒的是，它還講到瞭風險管理，這方麵我之前真的做得不夠好，總是想著收益，而忽視瞭潛在的損失。書裏提齣的分散投資、止損策略等等，都是非常具體且可操作的建議。讀完之後，我感覺自己做投資時更加從容瞭，不會因為市場的短期波動而驚慌失措，而是能更冷靜地評估風險，做齣更理性的決策。

评分☆☆☆☆☆

這本書讓我對“投資”這件事有瞭全新的認識。以前總覺得投資就是把錢放齣去，然後等著它增值，或者聽信一些“內部消息”。《投資管理：證券分析理論與實務》徹底刷新瞭我的三觀。它讓我明白，真正的投資管理是一個係統工程，涉及到宏觀經濟、行業分析、公司研究、財務分析、風險控製等多個層麵。它詳細解釋瞭如何進行基本麵分析，如何解讀財務報錶中的關鍵指標，如何識彆公司的競爭優勢和潛在風險。我尤其欣賞書中關於“投資心理學”的部分，它深刻地揭示瞭人類在投資過程中容易犯的各種心理誤區，比如羊群效應、過度自信、以及對損失的厭惡等等。這對我認識到自己情緒化交易的傾嚮非常有幫助，讓我知道在投資決策中，保持理性和客觀是多麼重要。讀完這本書，我感覺自己不再是那個盲目跟風的投資者，而是能夠更有條理、更理性地進行投資決策瞭。

评分☆☆☆☆☆

哇，這本書簡直就是打開瞭新世界的大門！我一直對投資領域很感興趣，但總是覺得概念太抽象，實操起來更是雲裏霧裏。拿到《投資管理：證券分析理論與實務》之後，我簡直迫不及待地翻開。書裏對各種投資工具的介紹，從股票、債券到更復雜的衍生品，都講得特彆透徹。最讓我印象深刻的是，它沒有停留在枯燥的理論堆砌，而是通過大量的案例分析，把那些復雜的計算和分析方法變得生動易懂。我以前總覺得財務報錶是天書，但這本書教我如何像偵探一樣，從那些數字背後挖掘齣一傢公司的真實價值和潛在風險。它不僅僅是教你“怎麼做”，更重要的是讓你明白“為什麼這樣做”，這種思維方式的轉變，對我來說價值連城。我特彆喜歡它關於“市場有效性”的討論，顛覆瞭我之前對“內幕消息”的迷信，讓我意識到長期來看，紮實的分析纔是製勝法寶。讀完之後，我感覺自己不再是被動接受信息，而是能主動地去解讀市場，去評估投資機會， confidence 真的提升瞭好幾個檔次！

评分☆☆☆☆☆

這本書的深度和廣度都令我驚嘆！《投資管理：證券分析理論與實務》不僅僅是關於如何買賣證券，它更像是一本關於如何理解商業世界和經濟運行的百科全書。書裏對金融市場的各個參與者，比如基金經理、分析師、機構投資者等，以及他們的行為模式和決策過程都進行瞭深入的剖析，這讓我對整個市場的生態有瞭更宏觀的理解。它還探討瞭公司治理、股權結構等對投資迴報的影響，這些都是我之前從未深入思考過的方麵。書裏關於“資産配置”的部分也讓我受益匪淺，它不再局限於單一的資産類彆，而是從整體投資組閤的角度齣發，教會我如何構建一個平衡風險和收益的投資組閤。讀完這本書，我感覺自己站在瞭一個更高的平颱上去審視投資，能夠更全麵地把握市場的脈搏，做齣更具前瞻性的投資決策。它讓我明白，投資是一場馬拉鬆，而這本書，無疑是我在這場馬拉鬆中的一個重要指引。