具体描述
博客来商业榜 No.1《公司的品格》第二集
「乡民提问」进阶版，借镜美国实务经验
不只「点出问题」，更从制度面解决问题
「乡民提问」进阶版，借镜美国实务经验
不只「点出问题」，更从制度面解决问题
股市骗局层出不穷，却无人负责，
台湾公司治理破了大洞，有解吗？
投资人一定要知道的上市柜公司怪现象！
看懂财经媒体的关键字、揭露上市柜公司的黑洞、破解现行制度的盲点
财经部落格「RusRule」格主李华驎，以台湾上市柜公司个案，从公司治理的角度，剖析漏洞百出的制度，并且援引美国的实务经验，探讨台湾该如何建立安全游戏规则，让投资者安心，进而吸引国际长期投资资金，以寻求稳健发展。
◎ 你不知道的控股神器──财团法人面面观
◎ 怎么了？你变了！说好的接班呢？──不同的家族控股模式
◎ Treat or Trick？──不给糖就捣蛋的股东会
◎ 我就是不专业，不然要怎样？──谈威强电财报疑云
◎ 有关系就没关系？──万泰银行掏空案
◎ 可以让人刚减资完又私募的吗？──企业常见的美化财报手法
◎ 进军国际的黄粱一梦──歌林启示录
◎ 你好胖，我好怕──基因国际的现代金钱启示录
各界推荐
◎作者颇具巴菲特的视野，能将繁复的公司治理观念化为常识性的论述，对于想一窥治理堂奥的读者，大有助益。──陈冲（东吴大学法商讲座教授、前行政院院长）
◎投资人可借由本书趋吉避凶、汰芜存菁，发现真正有价值的标的公司。这是一本培育投资人及上市柜公司「对的基因」的好书。──唐树万（中华策略管理会计学会理事长）
◎本书不仅让读者看清公司会做出那些没品的行为，而且更明白指出改变的契机。健全的制度，才是市场与经济发展的良方。──绿角（财经作家）
◎总干事黄国华（作家）
台湾企业风云录：揭秘本土公司的治理脉络与运营实践 一、 台湾经济发展史中的企业画像：从代工到创新 本书旨在深入剖析台湾本土企业的发展历程，勾勒出不同时代背景下，台湾公司治理结构、经营哲学与文化特质的演变轨迹。我们将追溯战后台湾经济腾飞的脉络，聚焦于那些在特定历史时期扮演关键角色的企业群体——从早期的劳动密集型产业，到后来的电子信息产业集群，再到现今追求高附加值与国际化的新创势力。 内容将涵盖以下几个核心议题： 家族式治理的兴衰与转型： 深入探讨台湾企业文化中根深蒂固的家族色彩。分析早期家族如何通过血缘和地缘关系迅速积累资本、整合资源，以及这种治理模式在企业扩张期带来的效率优势。同时，重点剖析随着企业规模扩大、世代交替以及外部监管环境趋严，家族治理所面临的权力传承挑战、专业化管理与所有权分离的张力，以及部分企业为寻求永续经营而进行的现代化治理改革尝试。 “台湾模式”的独特性与全球化挑战： 考察台湾企业在参与全球供应链过程中所展现出的独特适应性。分析它们如何在全球产业链中定位自身，尤其是在面对国际大客户的严苛标准时，如何在速度、弹性与成本控制之间找到平衡点。这一部分将聚焦于企业内部的决策流程、组织架构的扁平化特征，以及这种模式在面对技术快速迭代和地缘政治风险时的脆弱性与韧性。 从“黑手”到“高科技”的文化重塑： 探讨不同行业对企业文化和人才战略的影响。以制造业为例，分析其严谨、注重细节的企业文化如何迁移到高科技领域，以及在向研发驱动型企业转型的过程中，如何处理传统敬业精神与创新文化之间的摩擦。 二、 治理结构透视：董事会功能、所有权集中与利益相关者平衡 本书将以治理机制为核心，对台湾上市柜公司的内部运作进行细致的解构，重点探讨影响公司长期价值的结构性问题，而非仅仅关注财务报表上的数字表现。 董事会的实质功能与独立性： 分析台湾上市公司董事会的构成、权力分配及其运作效率。研究独立董事制度在台湾的实施效果，讨论在“关系人”影响下，独立董事是否能真正发挥监督和战略引导的作用。我们将收集不同类型公司（如民营、官股或外资参股）的案例，对比其董事会审议重大事项的差异。 所有权集中度与代理问题： 详述台湾企业普遍存在的高股权集中度对股东价值的影响。探讨大股东（包括家族、创办人或主要投资方）如何通过控股或交叉持股等方式施加影响力，以及由此引发的少数股东权益保护问题。内容会涉及关联交易的合理性边界以及少数股东通过何种机制寻求救济的实践路径。 激励与制衡机制的有效性： 考察高管薪酬结构、股权激励计划（如限制性股票、员工认股权证）的设计理念及其对经营者行为的实际导向作用。对比激励机制在不同发展阶段企业的适用性，分析是否存在“逆向激励”的现象，即薪酬设计反而鼓励了短期行为而非长期价值创造。 三、 风险识别与内控体系的成熟度考察 理解一家公司的稳健性，必须审视其风险管理和内部控制的硬实力。本部分将聚焦于识别企业运营中的潜在隐患及其应对机制。 内控的“知行合一”： 探讨企业内部控制流程的设计与落地情况。分析台湾企业在遵循国际财务报告准则（IFRS）和萨班斯-奥克斯利法案（SOX）相关要求时的具体实践，尤其关注内部审计部门的独立性和资源配置。重点剖析在快速扩张或转型期，内控体系容易出现的“断裂点”。 供应链风险与韧性管理： 鉴于台湾企业在全球供应链中的重要地位，本书将分析企业如何管理上游供应商的质量风险、地缘政治冲击风险以及下游客户信用风险。探讨供应链金融操作的潜在风险敞口，以及企业为增强供应链韧性所采取的多元化布局策略。 信息披露与市场信任度： 评估上市公司在财务透明度和非财务信息披露方面的表现。分析市场信息不对称性对公司估值的影响，以及当企业遭遇负面事件（如重大诉讼、环保违规或产品召回）时，其危机公关和信息透明度如何影响市场信心的恢复速度。 四、 监管环境的演进与公司治理的外部推力 公司治理的优化往往离不开外部环境的驱动。本书将分析台湾金融监管机构（如金管会、证交所）在推动公司治理现代化进程中的作用与政策效果。 监管政策的迭代与企业响应： 梳理近年来台湾在强化企业管治方面出台的主要法规变动，例如强化信息揭露要求、提升独立董事比例、引入ESG（环境、社会和治理）报告标准等。评估这些政策对不同行业、不同规模企业的实际影响。 机构投资者的角色： 分析境内外机构投资者（如退休基金、共同基金、主权财富基金）在台湾资本市场中日益增强的影响力。探讨机构投资者如何通过投票权、参与股东大会和与管理层直接对话等方式，促进公司治理水平的提升，以及其在推动公司采纳可持续发展目标方面的作用。 可持续发展目标（ESG）的本土化实践： 探讨台湾企业在应对气候变化、劳工权益保障和社会责任方面的进展。分析企业如何将ESG战略融入核心业务运营，以及投资者如何使用ESG评级工具来筛选和评估投资标的，这已成为衡量未来治理水平的关键指标。 本书力求提供一个全面、深入且基于本土实践的视角，帮助读者理解台湾公司的复杂运作机制，洞悉其治理的优势与挑战，从而更精准地把握本土资本市场的投资价值与风险所在。
著者信息
作者简介
李华驎（Russell H. Lee）
1971年生，毕业于政治大学财税学系。由公司业务员起家，进而陆续担任传统产业公司和投资公司总经理，具有丰富的企业经营和投资实务经验。以Rus为名长期经营「RusRule」部落格，针对总体经济分析、政府财政及公司治理议题发表看法，为网路知名作家。
孔繁华
美国会计师、管理会计师、澳洲与纽西兰特许会计师。美国密苏里大学会计系毕业，乔治‧华盛顿大学会计硕士、澳洲国立科廷大学会计博士，目前为淡江大学会计系副教授，负责课程包括公司治理个案研讨、财务会计与管理会计。曾任美国管理会计师协会应用研究基金会董事、中华策略管理会计学会理事。
李华驎（Russell H. Lee）
1971年生，毕业于政治大学财税学系。由公司业务员起家，进而陆续担任传统产业公司和投资公司总经理，具有丰富的企业经营和投资实务经验。以Rus为名长期经营「RusRule」部落格，针对总体经济分析、政府财政及公司治理议题发表看法，为网路知名作家。
孔繁华
美国会计师、管理会计师、澳洲与纽西兰特许会计师。美国密苏里大学会计系毕业，乔治‧华盛顿大学会计硕士、澳洲国立科廷大学会计博士，目前为淡江大学会计系副教授，负责课程包括公司治理个案研讨、财务会计与管理会计。曾任美国管理会计师协会应用研究基金会董事、中华策略管理会计学会理事。
图书目录
推荐序 以巴菲特视野，将繁复观念化为常识性论述 陈冲
推荐序 投资人趋吉避凶的必备工具书 唐树万
推荐序 从本书个案看到制度缺失，找出改变的契机 绿角
作者序 什么是公司治理？ 李华驎
作者序 品格的内涵 孔繁华
◎个案1 你不知道的控股神器—财团法人面面观
乡民提问 美国如何管理非营利组织？
◎个案2 怎么了？你变了！说好的接班呢？
经典案例 不同的家族控股模式——台塑与长荣
◎个案3 Treat or Trick？不给糖就捣蛋的股东会
乡民提问 美国的股东会和台湾的有什么不同？
◎个案4 合併是为了提升竞争力，还是为大股东解套？
◎个案5 被国际秃鹰盯上的小鲜肉——F-再生的教训
乡民提问 为什么除权息要同步扣掉股价？
◎个案6 用小钱玩大权，股票质押玩槓桿
乡民提问 为什么接班人是个重要议题？
◎个案7 我就是不专业，不然要怎样？——谈威强电财报疑云
经典案例 永不妥协的集体诉讼
◎个案8 有关系就没关系？——万泰银行掏空案
经典案例 五鬼搬运与金蝉脱壳
◎个案9 可以让人刚减资完又私募的吗？
乡民提问 企业常见的美化财务报表手法——资产负债表篇
◎个案10 一场未完成的合併案——台新金与彰银的拖棚歹戏
经典案例 第一金控发行GDR疑云
◎个案11 进军国际的黄粱一梦——歌林启示录
乡民提问 企业常见的美化财报手法——损益表篇
◎个案12 你好胖，我好怕！——基因国际的现代金钱启示录
乡民提问 内线交易到底是利大罪轻，还是利不及罪？
◎个案13 限制型股票是激励员工，还是另类的高层自肥？
乡民提问 一场公司的思辨之旅——上市柜公司董事长兼总经理好不好？
推荐序 投资人趋吉避凶的必备工具书 唐树万
推荐序 从本书个案看到制度缺失，找出改变的契机 绿角
作者序 什么是公司治理？ 李华驎
作者序 品格的内涵 孔繁华
◎个案1 你不知道的控股神器—财团法人面面观
乡民提问 美国如何管理非营利组织？
◎个案2 怎么了？你变了！说好的接班呢？
经典案例 不同的家族控股模式——台塑与长荣
◎个案3 Treat or Trick？不给糖就捣蛋的股东会
乡民提问 美国的股东会和台湾的有什么不同？
◎个案4 合併是为了提升竞争力，还是为大股东解套？
◎个案5 被国际秃鹰盯上的小鲜肉——F-再生的教训
乡民提问 为什么除权息要同步扣掉股价？
◎个案6 用小钱玩大权，股票质押玩槓桿
乡民提问 为什么接班人是个重要议题？
◎个案7 我就是不专业，不然要怎样？——谈威强电财报疑云
经典案例 永不妥协的集体诉讼
◎个案8 有关系就没关系？——万泰银行掏空案
经典案例 五鬼搬运与金蝉脱壳
◎个案9 可以让人刚减资完又私募的吗？
乡民提问 企业常见的美化财务报表手法——资产负债表篇
◎个案10 一场未完成的合併案——台新金与彰银的拖棚歹戏
经典案例 第一金控发行GDR疑云
◎个案11 进军国际的黄粱一梦——歌林启示录
乡民提问 企业常见的美化财报手法——损益表篇
◎个案12 你好胖，我好怕！——基因国际的现代金钱启示录
乡民提问 内线交易到底是利大罪轻，还是利不及罪？
◎个案13 限制型股票是激励员工，还是另类的高层自肥？
乡民提问 一场公司的思辨之旅——上市柜公司董事长兼总经理好不好？
图书序言
推荐序
以巴菲特视野，将繁复观念化为常识性论述
接到编辑部寄来的初稿，恰好是华伦．巴菲特在 CNBC 发表常识性公司治理原则（Commonsense Principles of Corporate Governance）的后一日。巴菲特不让 OECD 新版（2015）公司治理原则专美于前，结合十三位金融领袖，经过一年多时间的讨论，提出公司治理的建议，冠以「常识性的」形容词，显然巴菲特认为许多治理原则应该是「理所当然」，不过要注意，十三位金融家都是经验丰富、历经波涛，他们的「良知良能」，一般人不宜轻易当作「常识」。不过本书作者颇具巴菲特的视野，能将繁复的公司治理观念，化为常识性的论述，对想一窥治理堂奥的读者，大有助益。
单纯使用 public information（公开资讯），竟能先后写出《公司的品格》及《公司的品格 2》两本书，就可看出作者敏锐的观察力与归纳能力，确有异于常人之处。由此可见，以往在法律上要求上市柜公司对业务、财务资讯的公开，的确有其效果。作者与我是忘年之交，常就资本市场问题分享看法，诚如作者所称，彼此观点有时并不尽一致，但对公司治理的重视，却不相上下。
本书是作者又一成功作品，有几点小观察必须提醒读者：
1. 彰银案中，提到 2001 年政府有「258」的第一次金改，这是一个常见但易造成误导的名辞。因为台湾早在民国 69 年（1980 年）即开始利率面的金融改革，其后历经业务面、新券商、银行及保险公司开放，无一不是金融改革的重要篇章，及至 2001 年有所谓的「第一次」金改，无非是政治语言想要创造前无古人的印象罢了，读者如真要了解台湾金改历史，对此应有认识。
2. 同一案件中，也提到财政部 2005 年 7 月的公告引发不少金控的兴趣云云。事实上除了被邀的四家机构外，其余金控或银行均不知悉 7/21 的公告，财政部的意向是在 7/22 投标前一日才发函予彰银转知，如果当时财政部提前两个月即公告周知此一优渥的条件，或于 7/21 停止招标，依新条件重发英雄帖，也许结果会大不相同。
3. 在前后两本书中，作者对内线交易都有着墨，也展现他敏锐的观察力，建议可以考虑在第三本书中（看来是欲罢不能），就「证券交易法」第 157-1条的构成要件进一步蒐集案例，让读者了解现行条文中，立法者添加一些可让律师发挥的空间（例如：「实际知悉」、「消息明确」的要件），而司法者对「消息成立」又太执着于文义的表面解释，以至于忽略消息乃至交易对市场信赖的实质影响，也失去法规原来意旨。
小疵不掩大瑜，更何况以上所说根本不算「疵」，乐见Russell 又一新作问世，幸能先睹为快，爰乐为之序。
陈冲
（本文作者为东吴大学法商讲座教授、前行政院院长）
推荐序
投资人趋吉避凶的必备工具书
敝人与孔繁华教授共同创立及延续中华策略管理会计学会（Institute of Management Accountant, Taiwan : IMAT），因而相识及共事多年，本书由孔教授与财经部落格「RusRule」格主李华驎（Rus），从公司治理的角度，以台湾上市柜公司为案例，剖析公司治理实务上未尽之处，进而探讨台湾资本市场，该如何建立安全游戏规则，使投资者安心，进而吸引国际价值性投资资金，以寻求永续发展。
公司治理 Corporate Governance 的意义，可说是一种外部人或主管机关要求经营者健全公司制度的模式。2002 年安隆案之后，美国针对公司治理出炉了许多监管制度与对公司资讯揭露要求，对于白领犯罪或是会计师的责任等议题也有了更严厉的处罚和规范。从安隆案后，美国政府及投资人针对上市柜公司的态度，从传统的让公司经营者创造公司最大利益并与股东一同受惠。渐渐转化为要求经营者释出更多的权力，公开公司资讯使其透明化，让公司外部人得以参与及监督公司经营，以避免重大弊端的发生。
同时美国商业事务部（如经济部）下设有商德谘询委员会（BEAC: Business Ethics Advisory Council），也明订下列各项领域，需要企业自我评估其商德情况：
1. 一般人员对商德相关问题的了解。
2. 对政府法令的遵行。
3. 对利益冲突的解决。
4. 对交际应酬和招待的处理。
5. 和客户及供应商间收受赠送礼品的关系划分。
6. 社会责任的履行。
诚如作者所言，台湾政府单位一向主张企业制度要与国际接轨，2004年爆发台版的安隆案—博达下市之后，也开始积极推动公司治理。只是迄今推动了十多年，似乎成效不彰，如最近甚嚣尘上引起轩然大波的乐陞案可为例证。
作者在书中提到，在美国推动公司治理的最大主力是大型投资法人，因为小股东如同散装游击队，大股东则是持有鉅额股数如同重装军团调度不易，所以大型投资法人当然会要求公司制度健全、资讯透明及财报可信度，并以此为其首选。本书援引的个案也代表作者的建言，期许证管单位首要工作，应该以健全公司制度俾能良善治理，让所有投资者都能安心永续投资，进而吸引国际长期投资进驻，才是台湾资本市场之福及长期发展之道，这也是作者书写的中心思想。
总括来说，个人认为本书是所有公开发行上市柜公司每位专业╱业余投资人、董监事会、高阶经理人，及企管顾问必备的工具╱参考书。借由本书的应用，投资人可以趋吉避凶、汰芜存菁，发现真正有价值的标的公司。这是一本培育投资人，及上市柜公司「对的基因」的好书，谨此诚挚向业界先进贤达推荐本书。
最后，容小弟引用《圣经》箴言第四章 14节「不可行恶人的路，不要走坏人的道」，以及 15 节「要躲避，不可经过，要转身而去」作为结语和大家分享。看一家公司是否有优质的公司治理，去看它的外部董监名单及其更迭异动资讯，即可了然于胸。良善的外部董监，除了自己要有对罪恶的高敏感度，也要有危机意识。绝对不要『主动』走进罪恶的诱惑中，不沾染恶道，就不会同流合污，尤其要有壮士断腕爱惜羽毛的公义与道德。罪恶的道路要刻意避开，连经过都不可，因为深知罪的可怕，其吸引力和传染性让人难以抗拒，但其后果更是难以收拾，在心理上先有厌恶和抗拒，就不愿意去沾染污秽，自然就能远离罪恶。古圣贤有云：「危邦不入，乱邦不居。」就是这道理。若知悉一家公司的良善外部董监事挂冠求去，但凡投资人皆要避之唯恐不及阿！
唐树万
（中华策略管理会计学会理事长及 CMA, CFM, CIA, GPHR, MBA）
推荐序
从本书个案看到制度缺失，找出改变的契机
《公司的品格 2》延续上一本《公司的品格》写作风格，从一个接一个的个案讨论，让读者实地了解公司治理的意涵与重要性。
为什么台湾的企业集团常以财团法人做为核心持股机构？譬如，台塑体系中的长庚医疗法人，长荣集团中的张荣发基金会。原来基金会有董事容易掌控，不易解散、租税优惠等好处。财务报表揭露方面，更只有医疗法人与私校，需有每年一次会计师签证后的报告。
财团法人原有公益性质，这也正是为什么政府给它税务优惠的原因，但现在财团法人已经变成企业主为自己图谋最大利益的工具。譬如，财团法人受到营利事业的现金捐赠，可以用于购买该公司的股票。也就是说大老板可以请公司以捐助公益之名，捐钱给基金会，再请基金会拿钱买公司的股票。而由于基金会是由大老板控制的，基金会手上持有的股权自然是支持老板的。这等于是由全体股东出钱，让老板巩固经营权。
作者的文字有个特点，他不诉诸于针对个人或个别公司的批判，说他们贪婪、钻漏洞等。他把讨论提升到更高的层次，带读者看到是制度出了哪些问题，才会形成这些漏洞，以及提出可行的解决之道。有时甚至也会讨论形成这些漏洞的可能背景环境，例如为什么台湾法令不严格要求非营利团体都有要公开财报呢？
作者请读者思考，台湾的政党、宫庙、各协会、私校等，主要的负责人都是谁？财务透明的话，要如何上下其手捞钱呢？
书中另一个个案讨论提到威强电。这家公司在 2014 年三月底，将之前已经公布的 2013 全年营业收入下调 31%，而这家公司刚好从 2014 年一月开始，就开始出现营收大幅成长的讯息。当时，市场上许多投资人与分析机构也因此看好威强电股票，股价从每股 41 块涨到 68 块。而在营收大幅向下调整之后，公司股价也被打回原形。威强电的解释是会计人员对于孙公司—谷滨的营收错误认列才造成此事，但时间上的凑巧之处，不禁让人有许多怀疑。
台湾上市公司从每年第三季季报结束，要到隔年三月底才会看到经会计师查核的年度财务报告。这六个月的期间是财报空窗期，也有人称「吹牛季」，有些公司会利用这段期间吹嘘公司的前景或将营收灌水。威强电因为这个事件被证交所裁罚 20 万元。假如真是公司刻意的结果，操弄股价上涨所拿到的好处远远超过罚款金额。
针对上市公司侵害股东权益，台湾是由投资人保护中心帮投资人进行股东集体诉讼。政府对人民的保护心态，是否形成对犯罪者更大的压力，对股东权益的更佳保障。看完了书中的讨论，真是让人不胜唏嘘。
不论政府或民间，提振经济与活络股市，可说是没有异议的共识，但讨论往往就侷限在一些表面的措施，譬如宽松货币、汇率控制、不能课税等。不过，对于公司欺瞒或伤害投资人的行为，对于这些公司没品的作为该如何从制度面上防治，却缺少相关讨论。每有事故，不论是掏空、营收作假，都是以个人因素解释。一时之间，大众与媒体气愤填膺的口诛笔伐，然后呢？然后就彷彿没什么事。事过境迁之后，制度与环境仍没有改变，等下一颗未爆弹爆炸。
这本《公司的品格 2》不仅让读者看清公司会做出那些没品的行为，而且更明白指出改变的契机。健全的制度，才是市场与经济发展的良方。
绿角
（本文作者为财经作家）
作者序
什么是公司治理？
「算了，我输了，你们赢了，这是我的第二本书！」
这句话是我写上本书时，在书店乱翻看到某作者第二本书的序这么写的。原因是这位作者实在不想出第二本书，但禁不起读者的苦苦哀求，逼不得已只好就范。这般等同「不爽不要买」的霸气宣言，真是让我深感「大丈夫亦当如此」。尴尬的是，我的第一本书都出二年多了，也卖了一万多本，但偏偏就是没有人来苦苦哀求我出第二本书。「算了，我输了，你们赢了，这是我的第二本书！」
拜编辑的苦心塑造，我的上本书有个非常「大义凛然」的书名—公司的品格！ 或因如此，不时有人喜欢问我一些大义凛然的问题，例如，该如何提升我国上市柜公司经营者的诚信？呃～同学，你知道自己的国家自己救，那自己的作业呢？另一个常被问的问题是：「公司的品格，这个名字是怎么取的？」嗯，出版社取的，说真的，如果我自己在书店看到这种名字的书，应该连翻都不想翻。这本书和上本书的主题是一样的，透过发生在台湾的实际案例，讨论一个你偶尔会在财经媒体或教科书上看到的名词—公司治理。
和「台湾之光」一样，公司治理是个近年来很浮滥而且被滥用的名词。只要有经营权之争，通常市场派指责公司派的理由就是公司治理不佳，讲得好像台湾社会真的很重视公司治理一样；甚至只要公司出了什么问题，还是股价莫名其妙地下跌害投资人套牢，媒体就说「很明显地，该公司的公司治理出了大问题！」奇怪的是媒体这么写，大家也就点头称是，这就像医生告诉病人，发烧的主因是你的去氧核醣核酸反应异常，病人还能感同身受地说，没错，我真的觉得我的去氧核醣核酸最近怪怪的。神奇的是媒体从来不解释，大家却像是早就知道，彷彿公司治理已经是台湾人的去氧核醣核酸一样！
师爷，你给我翻译翻译，什么叫公司治理？
公司治理是英文 Corporate Governance 目前最普遍的翻译，不过这应该只是个比「科普瑞 加门能斯」好一点的翻译，因为就像总统该如何治理一个国家一样，治理很容易让人误以为是在谈一个公司的老板该如何经营一家公司，但从Governance 的意义来看，其实同时有监管和治理的意涵，也就是除了要求公司（特别是针对上市柜公司）健全自我制度外，其实有更多是公司外部人或是主管机关要求公司揭露和被管理的意味存在。简单地说，公司治理就是一种外部人或主管机关要求经营者健全公司制度的模式。
为什么外部人和主管机关要找公司的「麻烦」呢？你翻开公司治理的相关文章几乎开头都会提到一段话，意思大致是公司治理这个理论出现很久了，但在恩隆案（Enron）后才开始普遍受到各国重视，美国还因此通过了一个「沙宾法案」（Sarbanes-Oxley Act）加强对上市柜公司的监管，自此公司治理成为世界各国共同关注的焦点。
为什么一个恩隆案可以让公司治理变成显学？恩隆在出事前一度是美国市值第七大（也有说第九）的公司，我查了一下台湾市值第七大和第九大的公司分别是台湾化纤和富邦金控，和恩隆差不多时间出事的还有美国第二大长途电话公司MCI WorldCom。你可以想像一下如果台化和台湾大哥大突然无预警的倒闭，死的最惨的人会是谁？不见得是你以为姓王或姓蔡的人，事实上不管是恩隆或是富邦金控这种规模的公司，最大的股东都是专业投资机构（包括信託基金、退休基金和投资法人），更别说银行端还有鉅额的借款。拜恩隆的快速倒闭所赐，这些人在惨重损失之余突然领悟到了二个非常简单的道理： 第一，并不是会计帐上赔钱或财务有问题的公司才会倒；第二，投资（借钱给）一家公司，股票会不会涨，公司赚不赚钱是一回事，但公司会不会倒却是另一回事。因此在进行所有决策之前，都要先考量一个最基本的观念： 那就是先确保这家公司不会倒。
别搞笑了，这么简单的道理集一堆天才所在的华尔街怎么可能会不知道！没错，这个道理大家不是不知道而是轻忽了，让他们轻忽的原因是他们过于相信原有的制度，他们相信美国的证管会（SEC）有详尽的法条规范所有上市柜公司；恩隆董事会超过一半是独立董事，其中包括前期交所主席和史丹佛大学前商学院院长兼会计系教授，会帮大家把关；更别说当时帮恩隆签证的还是全世界最大的会计师事务所—Arthur Anderson，这些保证再加上恩隆的规模和屡创新高的财务数字，让一切看来都很完美，所以投资人和分析师只要专注公司基本面、营运前景和一些技术线型指标等买进卖出讯号就可以了。
结果呢？从 2000 年的 8 月起，恩隆的股价从一股 90 元在三个月内跌到剩 0.12 元，所有人的美梦顿时破灭。
我想写一个惨字～
到头来大家才发现事情和原本想的不太一样，美国证管会的人力和能力很有限，规范很制式，有心者当然可以从中钻漏洞；看似独立的董事除了很多是老板的「Golf Buddies and Classmates」，不少独董其实业务上和恩隆有往来或是接受公司的赞助；更惨的是大家认为最专业和独立的签证会计师，基于自身利益，不但知情还协助恩隆高层掩盖事实，就如同台湾的食安问题一样，一时之间大家都相信的制度霎时崩解。因此，在恩隆案之后，美国针对公司治理出炉了许多监管制度与对公司资讯揭露要求，对于白领犯罪或是会计师的责任等议题也有了更严厉的处罚和规范。简单地说，从恩隆案后，美国政府及投资人针对上市柜公司的态度，从传统的「他好 我也好」（补肾药品广告词），认为只要让公司经营者与股东利益一致下（即所谓的「代理问题」），公司经营者就会努力创造公司最大利益并让股东同等受惠。开始转化为要求经营者必须释出更多的权力与公司资讯透明，让公司外部人得以参与及监督公司经营，以避免重大弊端的发生。
至于台湾，除了政府单位一向沉迷的所谓「与国际接轨」—深怕台湾一旦和国际不同制度，到时国际评比就会忽略台湾而失去国际能见度外，另一方面在 2004 年爆发台版的恩隆案─博达（事实上从 1998 年起台湾就爆发一堆公司舞弊案件），因此在 2000 年初期亦开始积极推动公司治理。只是迄今推动了十来年，大家的感觉就和台湾的经济一样，数据告诉你一直在进步，可是大家就是感受不太出来到底进步在哪里？
之所以会这样，其实和台湾大环境先天不足及后天失调有关。所谓先天不足的主因在于台湾大老板的心态，台湾企业发展历史并不久，不少企业还是第一代或第二代掌舵，一方面经营心态上仍是侧重效率，认为所谓的监督都只是找公司的麻烦，更糟的是很多老板即便公司上市柜了，心态还是「朕即天下」，根本没有公司是与股东共有，应该对股东负责的想法。所以才会有每次股东会或经营权之争时拚命撒钱要委託书，而一旦委託书到手对股东就是「射后不理」。也因为这样的心态，影响了后天的失调—政府失（ㄧㄤˊ）能（ㄨㄟˇ）。
原本政府推动一项制度应该有完整的规画，但台湾由于「民意」凌驾一切，因此常常一项政策推动不受大老板喜爱， 于是立委和名嘴就开始假民意和专业之名大肆批评，瞎起闹的媒体也跟着推波助澜，结果大家骂一骂，主管机关就软化了，改以「循序渐进」为由，不是退缩就是作半套，然后再被这些立委和名嘴嘲讽：「你看，我早就告诉你这个制度有问题。」这就像医生开了药叫你一天吃三包，结果你三天吃一包却来干谯医生无能一样，我不知道医生是否无能，但你好歹要照医生规定把药吃了再来谯才对吧！
所以李严，我说那个酱汁呢？
事实上，台湾推行公司治理莫名其妙的地方还不止如此。从美国的例子来看，推动公司治理最大主力来自大型投资人，不难理解，因为小股东持有个几百几千股看看苗头不对就落跑了，可是大股东持有几百几千万股，出了事「脚麻去，是要怎么跑？」所以当然会转而要求公司制度健全、资讯透明及财报的可信度。可是身为公司治理的推动单位和持有台湾股票最多的台湾政府（包括官股持股、四大基金及公营企业持股），你看过几家公营企业是公司治理良好的？ 你何时看过政府善用其持股要求被投资公司推动公司治理的？算了吧，只要政治力不要过度介入扯这些公司后腿就要偷笑了。作为大股东不去要求公司健全制度，反而成天宣导小股东要积极参与公司经营，不要拿委託书换纪念品，让股东权益睡着了，这岂不是莫名其妙？
相对的，对小股东来说公司治理也不是什么遥不可及的空中楼阁。这些年因为存款利率过低，不少人在鼓吹「存股」的概念，也就是固定买进好的公司股票并长期持有，还有不少人专精于研究上市柜公司财报，想从茫茫股海中淘金。请想看看，如果你定期买进一家股票结果这家公司 10 年后倒了，最终你发现你分析了半天的公司前景和财报都是假的，你会不会很干？当一堆名嘴高谈是税太高让台湾股市成交量下滑时，请你静下心来想一想，作为一个投资人，你认为现阶段政府该做的事是减税，吸引一些短进短出的投资者，还是应该健全公司制度让所有投资者都能安心长期投资，进而吸引国际长期投资资金？是该让制度漏洞百出、规范松散，让上市柜公司老板炒股掏空比经营公司更好赚？还是应该建立健全的游戏规则，要求这些老板们能专心经营公司，不要成天搞些狗屁倒灶的事？到底哪一个才是台湾资本市场的长期发展之道？
最后，在本文篇幅失控前还是简单谈一下本书特色，本书延续前一本《公司的品格》模式，同样以台湾本地实际发生而且还存活的公司案例来探讨台湾公司治理问题及提供相关建议。相较于上本书，除了以不同公司个案讨论不同议题外，本书约略不同之处有二： 第一，本书多加了一些「美国是怎样处理这类问题？」的乡民提问。这是因为我发觉台湾很多名嘴和民代很擅长「点出问题」后拚命干谯，然后……就算了！大家都骂的很爽却没人愿意谈问题解决之道，例如之前照三餐骂的慈济财报事件就是如此。请问台湾有类似问题的财团法人只有慈济吗？ 事情过了一年多，针对这类问题台湾又改变了什么？或者这一切就只是成就某些名嘴的「公平正义」形象？如果我们期望台湾有所进步，要改变的是慈济的财报？ 还是应该建立一套完整的制度来规范所有（或重要）的财团法人？我不是财团法人专家，我也不想假装是这类专家，但至少我能做的就是告诉你美国是怎么处理这类问题的，希望对于只会攻击个案而不求从制度面解决问题的台湾能有所帮助。
第二，相对于第一本书，读者可能会发现这本书的笔法诙谐多了。会有这样差别，主因是上本书设定为教科书，因此写作笔法偏向正经严肃，不过我认为公司治理应该是个超脱课堂之外的议题，所以我将这本书写得更有趣一点，希望能引起更多读者的回响。当然，我猜一定有人认为文章中画删除线的文字才代表作者真正的心声，呃……反正是你花钱买书，你爱怎么想就怎么想吧！
应该是最后，如同多数的书，一本书的完成有着许多要感谢的人。首先要谢谢东吴大学的陈冲教授，本书中〈你不知道的控股神器—财团法人〉以及经典案例中的〈五鬼搬运与金蝉脱壳〉都是受陈教授的启发而来。除此之外，在撰写内线交易及台新金与彰银的拖棚歹戏时，由于涉及不少法律规定，经常一 Google 下去跑出满坑满谷的资料不说，不少论点还相互矛盾让人不知所已，这时另一项利器— Chungle 跃然而生。Chungle 回应时间虽然比不上 Google，但答案精准而且经常是连立法意旨和修法沿革都一併回答了，对于我这种半调子的公司治理专家来说，Chungle 真的要比 Google 好用多了。不过Chungle，哦，我是指冲哥，虽然对本书相关议题有不少启发及协助，但书中论点均是来自作者自己想法，与陈教授并非全然一致。
同样的，我也不是法律专家，书中相关法律规定多是请教我的国中同学—地方法院的郭法官，借由与郭法官对谈也带出本书中「内线交易究竟是利大罪轻，还是利不及罪」这个议题。不过法官大人为人低调不喜曝光，所以请大家千万不要用我的年纪、「政大」和「道明中学首届国乐班」这些关键字去肉搜他。另一位在「威强电财报疑云」中贡献实务意见的是勤业众信的陈会计师，因为这本书就算卖十万本的稿费也抵不上她半年的薪水，为了避免得罪她的客户，同样也只能默默感谢。由于我们三个是同班同学，所以你知道的，有些关键字是一样的。
另一位要感谢的是中华公司治理协会的谢静慧祕书长，多亏她带我去访谈一家我上本书冠上「荒谬」的公司，又一起听了快一小时的灵魂出窍大战蜘蛛精的故事，才意外多了「不给糖就捣蛋的股东会」这篇教案及后续的乡民提问。也因为她每年都邀请我参加中华公司治理协会的年度高峰会，我才明白明明我觉得《公司的品格》是本很正经严肃的书，怎么会大家都觉得很有趣？
事实上，一本书的完成要感谢的人还很多，ptt-stock 版和我 blog 的读者依旧是我许多灵感的来源。其中我要特别感谢知名作者—总干事黄国华先生，事实上早在上本书我就该感谢他，在最初没有人要帮我出书时，是他的引介才有和圆神出版集团合作的机会，没有什么知名度的我在新书问市后，也是黄先生在个人网站大力推荐才让上本书更广为人知。但事实上我和黄先生根本不认识，而且惭愧的是迄今也未曾碰过面，这种素昧平生的仗义相助真的让人感动。
真的是最后，我想谈一下为何想写这本书。虽然在几场受邀的演讲中，我常提及第二本书，但我其实从来没有打算写这本书。理由很简单，写书太累、投报率太低、我又不想红、第一本书风评已经够好，我没有必要冒险。但去年一个变化改变了我的想法： 我的父亲过世了。在守丧的百日期间，除了追忆他的过往，我常在想我的一生有什么事是让我父亲觉得骄傲的？在朋友眼中我最大的才华，很遗憾地就是我爸的才华，而且不管是考量时空环境还是绝对数字，这点才华我老爸都要远胜于我。我想了想，或许可以让他骄傲的，是我在他人生的最后一年出了一本风评还不错的书，让他一直好奇我的写作能力是从何而来？是的，就是这样的想法，在他的百日过后我决定开始重拾写作，希望借由这本书传达我对他的敬意和怀念。
李延品先生，我的父亲，高雄市立志中学和正义高中创办人。他是一个大时代的无辜流离者，也是造就一个家庭最伟大的父亲。谢谢您！ 也希望您在另一个世界里过着愉快的生活。
作者序
品格的内涵
本书延续前一本《公司的品格》以本地实际企业案例来探讨台湾公司治理问题，并尝试以更多元的角度来切入更广泛的议题。近年来台湾当局一直致力于推动公司治理，从修订相关法规、推动公司治理评鑑，甚至编制公司治理指数，认为这么一来就可以引导台湾企业健全公司治理，进而提升竞争力，增进股东们的投资信心，吸引更多外资前来投资。但现实世界是，台湾的股民根本不相信政府这一套，觉得政府政策只是在作作样子，企业也只是虚应配合，即便是外资也不太买单。为什么会是这样？事实上，我一直认为「没有品格，公司治理只完成一半」，很多台湾企业在心态上都只是扮演着被动的法规遵循者，只要评鑑能得到高分与好排名，便认为这样已算是实践公司治理，也尽到该尽的责任。然而，企业要落实公司治理唯有形塑企业文化、价值与操守，内化为品格内涵。忽视公司品格之养成恐生更多的危机企业。
多年来，我在淡江大学会计研究所负责公司治理课程，发现相关主题对同学来说过于严肃，大部分内容若非太艰深就是牵扯繁杂的法条或准则，不易引起学生学习兴趣。我尝试把个案带进课堂上的讨论，让同学可以经由分析个案与参与讨论的过程，达到理论与实务连结。然而，大部分现成个案并非以本地企业为对象且难以与本地商业环境与法规结合，也缺乏同学的共鸣，因此，我开始与华驎合作，着手撰写本地案例。为了让个案配合议题，我们将个案公司化繁为简以聚焦于某一理论观念，让同学可以快速掌握公司治理的本质。在此过程中也让我们开始有了把这些案例集结出书的想法，让更多「非专家」能借以认识公司治理这个议题。撰写本书时刻意以轻松的口吻叙述这些案例，我们希望读者能透过书中的案例了解公司治理的内涵与警讯，同时也能享受阅读之乐。
以巴菲特视野，将繁复观念化为常识性论述
接到编辑部寄来的初稿，恰好是华伦．巴菲特在 CNBC 发表常识性公司治理原则（Commonsense Principles of Corporate Governance）的后一日。巴菲特不让 OECD 新版（2015）公司治理原则专美于前，结合十三位金融领袖，经过一年多时间的讨论，提出公司治理的建议，冠以「常识性的」形容词，显然巴菲特认为许多治理原则应该是「理所当然」，不过要注意，十三位金融家都是经验丰富、历经波涛，他们的「良知良能」，一般人不宜轻易当作「常识」。不过本书作者颇具巴菲特的视野，能将繁复的公司治理观念，化为常识性的论述，对想一窥治理堂奥的读者，大有助益。
单纯使用 public information（公开资讯），竟能先后写出《公司的品格》及《公司的品格 2》两本书，就可看出作者敏锐的观察力与归纳能力，确有异于常人之处。由此可见，以往在法律上要求上市柜公司对业务、财务资讯的公开，的确有其效果。作者与我是忘年之交，常就资本市场问题分享看法，诚如作者所称，彼此观点有时并不尽一致，但对公司治理的重视，却不相上下。
本书是作者又一成功作品，有几点小观察必须提醒读者：
1. 彰银案中，提到 2001 年政府有「258」的第一次金改，这是一个常见但易造成误导的名辞。因为台湾早在民国 69 年（1980 年）即开始利率面的金融改革，其后历经业务面、新券商、银行及保险公司开放，无一不是金融改革的重要篇章，及至 2001 年有所谓的「第一次」金改，无非是政治语言想要创造前无古人的印象罢了，读者如真要了解台湾金改历史，对此应有认识。
2. 同一案件中，也提到财政部 2005 年 7 月的公告引发不少金控的兴趣云云。事实上除了被邀的四家机构外，其余金控或银行均不知悉 7/21 的公告，财政部的意向是在 7/22 投标前一日才发函予彰银转知，如果当时财政部提前两个月即公告周知此一优渥的条件，或于 7/21 停止招标，依新条件重发英雄帖，也许结果会大不相同。
3. 在前后两本书中，作者对内线交易都有着墨，也展现他敏锐的观察力，建议可以考虑在第三本书中（看来是欲罢不能），就「证券交易法」第 157-1条的构成要件进一步蒐集案例，让读者了解现行条文中，立法者添加一些可让律师发挥的空间（例如：「实际知悉」、「消息明确」的要件），而司法者对「消息成立」又太执着于文义的表面解释，以至于忽略消息乃至交易对市场信赖的实质影响，也失去法规原来意旨。
小疵不掩大瑜，更何况以上所说根本不算「疵」，乐见Russell 又一新作问世，幸能先睹为快，爰乐为之序。
陈冲
（本文作者为东吴大学法商讲座教授、前行政院院长）
推荐序
投资人趋吉避凶的必备工具书
敝人与孔繁华教授共同创立及延续中华策略管理会计学会（Institute of Management Accountant, Taiwan : IMAT），因而相识及共事多年，本书由孔教授与财经部落格「RusRule」格主李华驎（Rus），从公司治理的角度，以台湾上市柜公司为案例，剖析公司治理实务上未尽之处，进而探讨台湾资本市场，该如何建立安全游戏规则，使投资者安心，进而吸引国际价值性投资资金，以寻求永续发展。
公司治理 Corporate Governance 的意义，可说是一种外部人或主管机关要求经营者健全公司制度的模式。2002 年安隆案之后，美国针对公司治理出炉了许多监管制度与对公司资讯揭露要求，对于白领犯罪或是会计师的责任等议题也有了更严厉的处罚和规范。从安隆案后，美国政府及投资人针对上市柜公司的态度，从传统的让公司经营者创造公司最大利益并与股东一同受惠。渐渐转化为要求经营者释出更多的权力，公开公司资讯使其透明化，让公司外部人得以参与及监督公司经营，以避免重大弊端的发生。
同时美国商业事务部（如经济部）下设有商德谘询委员会（BEAC: Business Ethics Advisory Council），也明订下列各项领域，需要企业自我评估其商德情况：
1. 一般人员对商德相关问题的了解。
2. 对政府法令的遵行。
3. 对利益冲突的解决。
4. 对交际应酬和招待的处理。
5. 和客户及供应商间收受赠送礼品的关系划分。
6. 社会责任的履行。
诚如作者所言，台湾政府单位一向主张企业制度要与国际接轨，2004年爆发台版的安隆案—博达下市之后，也开始积极推动公司治理。只是迄今推动了十多年，似乎成效不彰，如最近甚嚣尘上引起轩然大波的乐陞案可为例证。
作者在书中提到，在美国推动公司治理的最大主力是大型投资法人，因为小股东如同散装游击队，大股东则是持有鉅额股数如同重装军团调度不易，所以大型投资法人当然会要求公司制度健全、资讯透明及财报可信度，并以此为其首选。本书援引的个案也代表作者的建言，期许证管单位首要工作，应该以健全公司制度俾能良善治理，让所有投资者都能安心永续投资，进而吸引国际长期投资进驻，才是台湾资本市场之福及长期发展之道，这也是作者书写的中心思想。
总括来说，个人认为本书是所有公开发行上市柜公司每位专业╱业余投资人、董监事会、高阶经理人，及企管顾问必备的工具╱参考书。借由本书的应用，投资人可以趋吉避凶、汰芜存菁，发现真正有价值的标的公司。这是一本培育投资人，及上市柜公司「对的基因」的好书，谨此诚挚向业界先进贤达推荐本书。
最后，容小弟引用《圣经》箴言第四章 14节「不可行恶人的路，不要走坏人的道」，以及 15 节「要躲避，不可经过，要转身而去」作为结语和大家分享。看一家公司是否有优质的公司治理，去看它的外部董监名单及其更迭异动资讯，即可了然于胸。良善的外部董监，除了自己要有对罪恶的高敏感度，也要有危机意识。绝对不要『主动』走进罪恶的诱惑中，不沾染恶道，就不会同流合污，尤其要有壮士断腕爱惜羽毛的公义与道德。罪恶的道路要刻意避开，连经过都不可，因为深知罪的可怕，其吸引力和传染性让人难以抗拒，但其后果更是难以收拾，在心理上先有厌恶和抗拒，就不愿意去沾染污秽，自然就能远离罪恶。古圣贤有云：「危邦不入，乱邦不居。」就是这道理。若知悉一家公司的良善外部董监事挂冠求去，但凡投资人皆要避之唯恐不及阿！
唐树万
（中华策略管理会计学会理事长及 CMA, CFM, CIA, GPHR, MBA）
推荐序
从本书个案看到制度缺失，找出改变的契机
《公司的品格 2》延续上一本《公司的品格》写作风格，从一个接一个的个案讨论，让读者实地了解公司治理的意涵与重要性。
为什么台湾的企业集团常以财团法人做为核心持股机构？譬如，台塑体系中的长庚医疗法人，长荣集团中的张荣发基金会。原来基金会有董事容易掌控，不易解散、租税优惠等好处。财务报表揭露方面，更只有医疗法人与私校，需有每年一次会计师签证后的报告。
财团法人原有公益性质，这也正是为什么政府给它税务优惠的原因，但现在财团法人已经变成企业主为自己图谋最大利益的工具。譬如，财团法人受到营利事业的现金捐赠，可以用于购买该公司的股票。也就是说大老板可以请公司以捐助公益之名，捐钱给基金会，再请基金会拿钱买公司的股票。而由于基金会是由大老板控制的，基金会手上持有的股权自然是支持老板的。这等于是由全体股东出钱，让老板巩固经营权。
作者的文字有个特点，他不诉诸于针对个人或个别公司的批判，说他们贪婪、钻漏洞等。他把讨论提升到更高的层次，带读者看到是制度出了哪些问题，才会形成这些漏洞，以及提出可行的解决之道。有时甚至也会讨论形成这些漏洞的可能背景环境，例如为什么台湾法令不严格要求非营利团体都有要公开财报呢？
作者请读者思考，台湾的政党、宫庙、各协会、私校等，主要的负责人都是谁？财务透明的话，要如何上下其手捞钱呢？
书中另一个个案讨论提到威强电。这家公司在 2014 年三月底，将之前已经公布的 2013 全年营业收入下调 31%，而这家公司刚好从 2014 年一月开始，就开始出现营收大幅成长的讯息。当时，市场上许多投资人与分析机构也因此看好威强电股票，股价从每股 41 块涨到 68 块。而在营收大幅向下调整之后，公司股价也被打回原形。威强电的解释是会计人员对于孙公司—谷滨的营收错误认列才造成此事，但时间上的凑巧之处，不禁让人有许多怀疑。
台湾上市公司从每年第三季季报结束，要到隔年三月底才会看到经会计师查核的年度财务报告。这六个月的期间是财报空窗期，也有人称「吹牛季」，有些公司会利用这段期间吹嘘公司的前景或将营收灌水。威强电因为这个事件被证交所裁罚 20 万元。假如真是公司刻意的结果，操弄股价上涨所拿到的好处远远超过罚款金额。
针对上市公司侵害股东权益，台湾是由投资人保护中心帮投资人进行股东集体诉讼。政府对人民的保护心态，是否形成对犯罪者更大的压力，对股东权益的更佳保障。看完了书中的讨论，真是让人不胜唏嘘。
不论政府或民间，提振经济与活络股市，可说是没有异议的共识，但讨论往往就侷限在一些表面的措施，譬如宽松货币、汇率控制、不能课税等。不过，对于公司欺瞒或伤害投资人的行为，对于这些公司没品的作为该如何从制度面上防治，却缺少相关讨论。每有事故，不论是掏空、营收作假，都是以个人因素解释。一时之间，大众与媒体气愤填膺的口诛笔伐，然后呢？然后就彷彿没什么事。事过境迁之后，制度与环境仍没有改变，等下一颗未爆弹爆炸。
这本《公司的品格 2》不仅让读者看清公司会做出那些没品的行为，而且更明白指出改变的契机。健全的制度，才是市场与经济发展的良方。
绿角
（本文作者为财经作家）
作者序
什么是公司治理？
「算了，我输了，你们赢了，这是我的第二本书！」
这句话是我写上本书时，在书店乱翻看到某作者第二本书的序这么写的。原因是这位作者实在不想出第二本书，但禁不起读者的苦苦哀求，逼不得已只好就范。这般等同「不爽不要买」的霸气宣言，真是让我深感「大丈夫亦当如此」。尴尬的是，我的第一本书都出二年多了，也卖了一万多本，但偏偏就是没有人来苦苦哀求我出第二本书。「算了，我输了，你们赢了，这是我的第二本书！」
拜编辑的苦心塑造，我的上本书有个非常「大义凛然」的书名—公司的品格！ 或因如此，不时有人喜欢问我一些大义凛然的问题，例如，该如何提升我国上市柜公司经营者的诚信？呃～同学，你知道自己的国家自己救，那自己的作业呢？另一个常被问的问题是：「公司的品格，这个名字是怎么取的？」嗯，出版社取的，说真的，如果我自己在书店看到这种名字的书，应该连翻都不想翻。这本书和上本书的主题是一样的，透过发生在台湾的实际案例，讨论一个你偶尔会在财经媒体或教科书上看到的名词—公司治理。
和「台湾之光」一样，公司治理是个近年来很浮滥而且被滥用的名词。只要有经营权之争，通常市场派指责公司派的理由就是公司治理不佳，讲得好像台湾社会真的很重视公司治理一样；甚至只要公司出了什么问题，还是股价莫名其妙地下跌害投资人套牢，媒体就说「很明显地，该公司的公司治理出了大问题！」奇怪的是媒体这么写，大家也就点头称是，这就像医生告诉病人，发烧的主因是你的去氧核醣核酸反应异常，病人还能感同身受地说，没错，我真的觉得我的去氧核醣核酸最近怪怪的。神奇的是媒体从来不解释，大家却像是早就知道，彷彿公司治理已经是台湾人的去氧核醣核酸一样！
师爷，你给我翻译翻译，什么叫公司治理？
公司治理是英文 Corporate Governance 目前最普遍的翻译，不过这应该只是个比「科普瑞 加门能斯」好一点的翻译，因为就像总统该如何治理一个国家一样，治理很容易让人误以为是在谈一个公司的老板该如何经营一家公司，但从Governance 的意义来看，其实同时有监管和治理的意涵，也就是除了要求公司（特别是针对上市柜公司）健全自我制度外，其实有更多是公司外部人或是主管机关要求公司揭露和被管理的意味存在。简单地说，公司治理就是一种外部人或主管机关要求经营者健全公司制度的模式。
为什么外部人和主管机关要找公司的「麻烦」呢？你翻开公司治理的相关文章几乎开头都会提到一段话，意思大致是公司治理这个理论出现很久了，但在恩隆案（Enron）后才开始普遍受到各国重视，美国还因此通过了一个「沙宾法案」（Sarbanes-Oxley Act）加强对上市柜公司的监管，自此公司治理成为世界各国共同关注的焦点。
为什么一个恩隆案可以让公司治理变成显学？恩隆在出事前一度是美国市值第七大（也有说第九）的公司，我查了一下台湾市值第七大和第九大的公司分别是台湾化纤和富邦金控，和恩隆差不多时间出事的还有美国第二大长途电话公司MCI WorldCom。你可以想像一下如果台化和台湾大哥大突然无预警的倒闭，死的最惨的人会是谁？不见得是你以为姓王或姓蔡的人，事实上不管是恩隆或是富邦金控这种规模的公司，最大的股东都是专业投资机构（包括信託基金、退休基金和投资法人），更别说银行端还有鉅额的借款。拜恩隆的快速倒闭所赐，这些人在惨重损失之余突然领悟到了二个非常简单的道理： 第一，并不是会计帐上赔钱或财务有问题的公司才会倒；第二，投资（借钱给）一家公司，股票会不会涨，公司赚不赚钱是一回事，但公司会不会倒却是另一回事。因此在进行所有决策之前，都要先考量一个最基本的观念： 那就是先确保这家公司不会倒。
别搞笑了，这么简单的道理集一堆天才所在的华尔街怎么可能会不知道！没错，这个道理大家不是不知道而是轻忽了，让他们轻忽的原因是他们过于相信原有的制度，他们相信美国的证管会（SEC）有详尽的法条规范所有上市柜公司；恩隆董事会超过一半是独立董事，其中包括前期交所主席和史丹佛大学前商学院院长兼会计系教授，会帮大家把关；更别说当时帮恩隆签证的还是全世界最大的会计师事务所—Arthur Anderson，这些保证再加上恩隆的规模和屡创新高的财务数字，让一切看来都很完美，所以投资人和分析师只要专注公司基本面、营运前景和一些技术线型指标等买进卖出讯号就可以了。
结果呢？从 2000 年的 8 月起，恩隆的股价从一股 90 元在三个月内跌到剩 0.12 元，所有人的美梦顿时破灭。
我想写一个惨字～
到头来大家才发现事情和原本想的不太一样，美国证管会的人力和能力很有限，规范很制式，有心者当然可以从中钻漏洞；看似独立的董事除了很多是老板的「Golf Buddies and Classmates」，不少独董其实业务上和恩隆有往来或是接受公司的赞助；更惨的是大家认为最专业和独立的签证会计师，基于自身利益，不但知情还协助恩隆高层掩盖事实，就如同台湾的食安问题一样，一时之间大家都相信的制度霎时崩解。因此，在恩隆案之后，美国针对公司治理出炉了许多监管制度与对公司资讯揭露要求，对于白领犯罪或是会计师的责任等议题也有了更严厉的处罚和规范。简单地说，从恩隆案后，美国政府及投资人针对上市柜公司的态度，从传统的「他好 我也好」（补肾药品广告词），认为只要让公司经营者与股东利益一致下（即所谓的「代理问题」），公司经营者就会努力创造公司最大利益并让股东同等受惠。开始转化为要求经营者必须释出更多的权力与公司资讯透明，让公司外部人得以参与及监督公司经营，以避免重大弊端的发生。
至于台湾，除了政府单位一向沉迷的所谓「与国际接轨」—深怕台湾一旦和国际不同制度，到时国际评比就会忽略台湾而失去国际能见度外，另一方面在 2004 年爆发台版的恩隆案─博达（事实上从 1998 年起台湾就爆发一堆公司舞弊案件），因此在 2000 年初期亦开始积极推动公司治理。只是迄今推动了十来年，大家的感觉就和台湾的经济一样，数据告诉你一直在进步，可是大家就是感受不太出来到底进步在哪里？
之所以会这样，其实和台湾大环境先天不足及后天失调有关。所谓先天不足的主因在于台湾大老板的心态，台湾企业发展历史并不久，不少企业还是第一代或第二代掌舵，一方面经营心态上仍是侧重效率，认为所谓的监督都只是找公司的麻烦，更糟的是很多老板即便公司上市柜了，心态还是「朕即天下」，根本没有公司是与股东共有，应该对股东负责的想法。所以才会有每次股东会或经营权之争时拚命撒钱要委託书，而一旦委託书到手对股东就是「射后不理」。也因为这样的心态，影响了后天的失调—政府失（ㄧㄤˊ）能（ㄨㄟˇ）。
原本政府推动一项制度应该有完整的规画，但台湾由于「民意」凌驾一切，因此常常一项政策推动不受大老板喜爱， 于是立委和名嘴就开始假民意和专业之名大肆批评，瞎起闹的媒体也跟着推波助澜，结果大家骂一骂，主管机关就软化了，改以「循序渐进」为由，不是退缩就是作半套，然后再被这些立委和名嘴嘲讽：「你看，我早就告诉你这个制度有问题。」这就像医生开了药叫你一天吃三包，结果你三天吃一包却来干谯医生无能一样，我不知道医生是否无能，但你好歹要照医生规定把药吃了再来谯才对吧！
所以李严，我说那个酱汁呢？
事实上，台湾推行公司治理莫名其妙的地方还不止如此。从美国的例子来看，推动公司治理最大主力来自大型投资人，不难理解，因为小股东持有个几百几千股看看苗头不对就落跑了，可是大股东持有几百几千万股，出了事「脚麻去，是要怎么跑？」所以当然会转而要求公司制度健全、资讯透明及财报的可信度。可是身为公司治理的推动单位和持有台湾股票最多的台湾政府（包括官股持股、四大基金及公营企业持股），你看过几家公营企业是公司治理良好的？ 你何时看过政府善用其持股要求被投资公司推动公司治理的？算了吧，只要政治力不要过度介入扯这些公司后腿就要偷笑了。作为大股东不去要求公司健全制度，反而成天宣导小股东要积极参与公司经营，不要拿委託书换纪念品，让股东权益睡着了，这岂不是莫名其妙？
相对的，对小股东来说公司治理也不是什么遥不可及的空中楼阁。这些年因为存款利率过低，不少人在鼓吹「存股」的概念，也就是固定买进好的公司股票并长期持有，还有不少人专精于研究上市柜公司财报，想从茫茫股海中淘金。请想看看，如果你定期买进一家股票结果这家公司 10 年后倒了，最终你发现你分析了半天的公司前景和财报都是假的，你会不会很干？当一堆名嘴高谈是税太高让台湾股市成交量下滑时，请你静下心来想一想，作为一个投资人，你认为现阶段政府该做的事是减税，吸引一些短进短出的投资者，还是应该健全公司制度让所有投资者都能安心长期投资，进而吸引国际长期投资资金？是该让制度漏洞百出、规范松散，让上市柜公司老板炒股掏空比经营公司更好赚？还是应该建立健全的游戏规则，要求这些老板们能专心经营公司，不要成天搞些狗屁倒灶的事？到底哪一个才是台湾资本市场的长期发展之道？
最后，在本文篇幅失控前还是简单谈一下本书特色，本书延续前一本《公司的品格》模式，同样以台湾本地实际发生而且还存活的公司案例来探讨台湾公司治理问题及提供相关建议。相较于上本书，除了以不同公司个案讨论不同议题外，本书约略不同之处有二： 第一，本书多加了一些「美国是怎样处理这类问题？」的乡民提问。这是因为我发觉台湾很多名嘴和民代很擅长「点出问题」后拚命干谯，然后……就算了！大家都骂的很爽却没人愿意谈问题解决之道，例如之前照三餐骂的慈济财报事件就是如此。请问台湾有类似问题的财团法人只有慈济吗？ 事情过了一年多，针对这类问题台湾又改变了什么？或者这一切就只是成就某些名嘴的「公平正义」形象？如果我们期望台湾有所进步，要改变的是慈济的财报？ 还是应该建立一套完整的制度来规范所有（或重要）的财团法人？我不是财团法人专家，我也不想假装是这类专家，但至少我能做的就是告诉你美国是怎么处理这类问题的，希望对于只会攻击个案而不求从制度面解决问题的台湾能有所帮助。
第二，相对于第一本书，读者可能会发现这本书的笔法诙谐多了。会有这样差别，主因是上本书设定为教科书，因此写作笔法偏向正经严肃，不过我认为公司治理应该是个超脱课堂之外的议题，所以我将这本书写得更有趣一点，希望能引起更多读者的回响。当然，我猜一定有人认为文章中画删除线的文字才代表作者真正的心声，呃……反正是你花钱买书，你爱怎么想就怎么想吧！
应该是最后，如同多数的书，一本书的完成有着许多要感谢的人。首先要谢谢东吴大学的陈冲教授，本书中〈你不知道的控股神器—财团法人〉以及经典案例中的〈五鬼搬运与金蝉脱壳〉都是受陈教授的启发而来。除此之外，在撰写内线交易及台新金与彰银的拖棚歹戏时，由于涉及不少法律规定，经常一 Google 下去跑出满坑满谷的资料不说，不少论点还相互矛盾让人不知所已，这时另一项利器— Chungle 跃然而生。Chungle 回应时间虽然比不上 Google，但答案精准而且经常是连立法意旨和修法沿革都一併回答了，对于我这种半调子的公司治理专家来说，Chungle 真的要比 Google 好用多了。不过Chungle，哦，我是指冲哥，虽然对本书相关议题有不少启发及协助，但书中论点均是来自作者自己想法，与陈教授并非全然一致。
同样的，我也不是法律专家，书中相关法律规定多是请教我的国中同学—地方法院的郭法官，借由与郭法官对谈也带出本书中「内线交易究竟是利大罪轻，还是利不及罪」这个议题。不过法官大人为人低调不喜曝光，所以请大家千万不要用我的年纪、「政大」和「道明中学首届国乐班」这些关键字去肉搜他。另一位在「威强电财报疑云」中贡献实务意见的是勤业众信的陈会计师，因为这本书就算卖十万本的稿费也抵不上她半年的薪水，为了避免得罪她的客户，同样也只能默默感谢。由于我们三个是同班同学，所以你知道的，有些关键字是一样的。
另一位要感谢的是中华公司治理协会的谢静慧祕书长，多亏她带我去访谈一家我上本书冠上「荒谬」的公司，又一起听了快一小时的灵魂出窍大战蜘蛛精的故事，才意外多了「不给糖就捣蛋的股东会」这篇教案及后续的乡民提问。也因为她每年都邀请我参加中华公司治理协会的年度高峰会，我才明白明明我觉得《公司的品格》是本很正经严肃的书，怎么会大家都觉得很有趣？
事实上，一本书的完成要感谢的人还很多，ptt-stock 版和我 blog 的读者依旧是我许多灵感的来源。其中我要特别感谢知名作者—总干事黄国华先生，事实上早在上本书我就该感谢他，在最初没有人要帮我出书时，是他的引介才有和圆神出版集团合作的机会，没有什么知名度的我在新书问市后，也是黄先生在个人网站大力推荐才让上本书更广为人知。但事实上我和黄先生根本不认识，而且惭愧的是迄今也未曾碰过面，这种素昧平生的仗义相助真的让人感动。
真的是最后，我想谈一下为何想写这本书。虽然在几场受邀的演讲中，我常提及第二本书，但我其实从来没有打算写这本书。理由很简单，写书太累、投报率太低、我又不想红、第一本书风评已经够好，我没有必要冒险。但去年一个变化改变了我的想法： 我的父亲过世了。在守丧的百日期间，除了追忆他的过往，我常在想我的一生有什么事是让我父亲觉得骄傲的？在朋友眼中我最大的才华，很遗憾地就是我爸的才华，而且不管是考量时空环境还是绝对数字，这点才华我老爸都要远胜于我。我想了想，或许可以让他骄傲的，是我在他人生的最后一年出了一本风评还不错的书，让他一直好奇我的写作能力是从何而来？是的，就是这样的想法，在他的百日过后我决定开始重拾写作，希望借由这本书传达我对他的敬意和怀念。
李延品先生，我的父亲，高雄市立志中学和正义高中创办人。他是一个大时代的无辜流离者，也是造就一个家庭最伟大的父亲。谢谢您！ 也希望您在另一个世界里过着愉快的生活。
李华驎
作者序
品格的内涵
本书延续前一本《公司的品格》以本地实际企业案例来探讨台湾公司治理问题，并尝试以更多元的角度来切入更广泛的议题。近年来台湾当局一直致力于推动公司治理，从修订相关法规、推动公司治理评鑑，甚至编制公司治理指数，认为这么一来就可以引导台湾企业健全公司治理，进而提升竞争力，增进股东们的投资信心，吸引更多外资前来投资。但现实世界是，台湾的股民根本不相信政府这一套，觉得政府政策只是在作作样子，企业也只是虚应配合，即便是外资也不太买单。为什么会是这样？事实上，我一直认为「没有品格，公司治理只完成一半」，很多台湾企业在心态上都只是扮演着被动的法规遵循者，只要评鑑能得到高分与好排名，便认为这样已算是实践公司治理，也尽到该尽的责任。然而，企业要落实公司治理唯有形塑企业文化、价值与操守，内化为品格内涵。忽视公司品格之养成恐生更多的危机企业。
多年来，我在淡江大学会计研究所负责公司治理课程，发现相关主题对同学来说过于严肃，大部分内容若非太艰深就是牵扯繁杂的法条或准则，不易引起学生学习兴趣。我尝试把个案带进课堂上的讨论，让同学可以经由分析个案与参与讨论的过程，达到理论与实务连结。然而，大部分现成个案并非以本地企业为对象且难以与本地商业环境与法规结合，也缺乏同学的共鸣，因此，我开始与华驎合作，着手撰写本地案例。为了让个案配合议题，我们将个案公司化繁为简以聚焦于某一理论观念，让同学可以快速掌握公司治理的本质。在此过程中也让我们开始有了把这些案例集结出书的想法，让更多「非专家」能借以认识公司治理这个议题。撰写本书时刻意以轻松的口吻叙述这些案例，我们希望读者能透过书中的案例了解公司治理的内涵与警讯，同时也能享受阅读之乐。
孔繁华
图书试读
●个案1 你不知道的控股神器——财团法人面面观
2015 年 1 月，台湾多家财经媒体不约而同以「台湾最有权势（钱）的女人」为标题介绍长庚医疗财团法人（以下简称为「长庚」）新出炉的董事长李宝珠女士。只是令人不解的是，长庚虽然是台湾最大的医疗体系，2013 年全年营收超过 500 亿元，但相较于同为女性董座且同一年度营收超过 1,800 亿元的宏达电子，长庚仍差距甚远，何以是长庚董座而非宏达电子董座为台湾最有权势女人？若以掌控的资产来看，长庚持有超过3,300 亿元的资产的确远胜过宏达电子的 1,600 亿元，但问题是长庚属性为财团法人，依现行法规其本质上是一个社会公益团体 ，「理论上」它应该是属于社会大众的公益资产。曾几何时，台湾社会已经演化到一个公益团体女性负责人可以成为台湾最有权势女人？让人不禁怀疑媒体只是为了吸引读者而故意夸大其辞。
其实，台湾的财经媒体只说对了一半，李宝珠女士—已逝台塑创办人王永庆的第三房遗孀，她不仅仅是台湾最有权势的「女人」，实际上她应该是台湾商场上最有权势的「人」。因为在我国现行制度下，谁控制了财团法人的董事会，谁就控制了整个财团法人，而长庚又正是台湾最大制造集团—台塑关系企业的控股核心。换言之，长庚的董事长掌控的不只是台面上看起来资产超过 3,300 亿元的长庚医疗财团法人，而是总资产超过 3.2 兆元的台塑集团。
◎带动医疗改革的先驱
长庚医院为王永庆及王永在兄弟于 1973 年为纪念其父亲王长庚先生，以各捐助 200 万股台湾化纤公司股票成立 。原名为「财团法人长庚纪念医院」，2009 年 3 月配合「医疗法」的修订，更名为「长庚医疗财团法人」，一直沿用至今，为私人捐助兴建医院之先河。长庚成立时，台湾社会正值由农业社会转型，医疗资源普遍不足，且多数为区域型小型医院。王氏昆仲有感于当时台湾经济虽然高速成长，但医疗体系发展仍相对落后，医院普遍存有不少制度面问题，如医院为了避免呆帐，往往要求病患住院开刀前需预先缴交保证金，造成不少穷困家庭因而错失医疗机会，或是医生薪资依年资採固定薪制计算而不以绩效为导向，造成医生追求本俸以外的收益，形成如红包文化或是引导病患到自己诊所看诊等问题。因而决定透过结合台塑集团管理系统，强调将医疗专业与医院经营管理分开，成立一间与众不同的医院，也成为各医院借镜的对象。
2015 年 1 月，台湾多家财经媒体不约而同以「台湾最有权势（钱）的女人」为标题介绍长庚医疗财团法人（以下简称为「长庚」）新出炉的董事长李宝珠女士。只是令人不解的是，长庚虽然是台湾最大的医疗体系，2013 年全年营收超过 500 亿元，但相较于同为女性董座且同一年度营收超过 1,800 亿元的宏达电子，长庚仍差距甚远，何以是长庚董座而非宏达电子董座为台湾最有权势女人？若以掌控的资产来看，长庚持有超过3,300 亿元的资产的确远胜过宏达电子的 1,600 亿元，但问题是长庚属性为财团法人，依现行法规其本质上是一个社会公益团体 ，「理论上」它应该是属于社会大众的公益资产。曾几何时，台湾社会已经演化到一个公益团体女性负责人可以成为台湾最有权势女人？让人不禁怀疑媒体只是为了吸引读者而故意夸大其辞。
其实，台湾的财经媒体只说对了一半，李宝珠女士—已逝台塑创办人王永庆的第三房遗孀，她不仅仅是台湾最有权势的「女人」，实际上她应该是台湾商场上最有权势的「人」。因为在我国现行制度下，谁控制了财团法人的董事会，谁就控制了整个财团法人，而长庚又正是台湾最大制造集团—台塑关系企业的控股核心。换言之，长庚的董事长掌控的不只是台面上看起来资产超过 3,300 亿元的长庚医疗财团法人，而是总资产超过 3.2 兆元的台塑集团。
◎带动医疗改革的先驱
长庚医院为王永庆及王永在兄弟于 1973 年为纪念其父亲王长庚先生，以各捐助 200 万股台湾化纤公司股票成立 。原名为「财团法人长庚纪念医院」，2009 年 3 月配合「医疗法」的修订，更名为「长庚医疗财团法人」，一直沿用至今，为私人捐助兴建医院之先河。长庚成立时，台湾社会正值由农业社会转型，医疗资源普遍不足，且多数为区域型小型医院。王氏昆仲有感于当时台湾经济虽然高速成长，但医疗体系发展仍相对落后，医院普遍存有不少制度面问题，如医院为了避免呆帐，往往要求病患住院开刀前需预先缴交保证金，造成不少穷困家庭因而错失医疗机会，或是医生薪资依年资採固定薪制计算而不以绩效为导向，造成医生追求本俸以外的收益，形成如红包文化或是引导病患到自己诊所看诊等问题。因而决定透过结合台塑集团管理系统，强调将医疗专业与医院经营管理分开，成立一间与众不同的医院，也成为各医院借镜的对象。
用户评价
评分
这本书的名字就足以勾起我对台湾公司治理的好奇心。“品格”这个词，在商业语境下，往往意味着一种长期的、内在的驱动力，而非短期利益的追逐。我一直认为，一个公司的“品格”与其长期发展和市场声誉息息相关。这本书的副标题，“从本地个案看懂台湾公司治理，拆解上市柜公司地雷”，则更像是提供了一份实践指南，让人跃跃欲试。我特别期待能通过那些具体的台湾上市柜公司的案例，深入了解在地的企业文化和制度如何影响公司治理的走向。毕竟，隔着太平洋，我们看到的往往是冰山一角，而这本书似乎承诺了深入地下，去探究那些可能导致“地雷”爆发的隐患。我对那些“地雷”背后的故事特别感兴趣，是内部控制的漏洞，还是管理层的不当决策，亦或是股东结构的复杂性？这些问题都让我在翻开书页前就充满了期待，希望这本书能够提供清晰的脉络和深入的剖析，让我能够真正“看懂”台湾公司治理的奥秘，并从中吸取宝贵的经验和教训，避免在自己的投资或工作中踩雷。
评分这本书的命名非常有策略性，将“品格”与“公司治理”和“地雷”联系起来，形成了一种既有温度又有警示意味的组合。我通常会选择那些能够提供实际操作指导的书籍，而“拆解上市柜公司地雷”这样的字眼，表明这本书很可能具备这样的特质。我一直认为，了解一家公司的潜在风险，是投资过程中至关重要的一环。而公司治理的弊端，往往是导致这些风险爆发的根本原因。我希望这本书能够系统性地梳理出导致公司治理问题的常见因素，例如股权结构的不合理、独立董事制度的形同虚设、关联交易的泛滥、信息披露的失真等等。并且，我期待作者能够通过对台湾上市柜公司的具体案例分析，将这些抽象的概念具象化，让我能够更加直观地理解这些“地雷”是如何一步步形成的，以及它们可能带来的破坏力。如果这本书能提供一套识别这些“地雷”的方法论，或者一些实用的预警信号，那将是对我非常有价值的投资工具。
评分“公司的品格”这个书名，让我联想到了许多关于企业文化和道德伦理的讨论。一个公司的“品格”不仅仅是其产品或服务的质量，更是其在面对诱惑、压力和挑战时所展现出的内在价值观和行为准则。而“品格”的培养，必然与公司的治理机制密不可分。我尤其对书中“从本地个案看懂台湾公司治理”这一部分充满了期待。台湾作为华人社会中一个独特的存在，其公司治理模式必然融合了东西方文化的特点，也受到其特有的政治、经济和社会环境的影响。我希望通过阅读这本书，能够更清晰地理解台湾公司的治理结构、股东大会的运作、董事会的职责、信息披露的透明度以及内部控制的有效性等方面。更重要的是，我希望通过对具体案例的剖析，能够看到这些治理原则是如何在现实中被实践、被挑战，甚至被扭曲的。这本书能否为我提供一个观察公司治理“活”的场景，而不仅仅是冰冷的制度条文，是我最关心的问题。
评分“公司的品格2：从本地个案看懂台湾公司治理，拆解上市柜公司地雷”，光看书名就觉得信息量巨大，而且非常有针对性。我一直对公司治理这个领域保持着高度的兴趣，但很多时候，理论性的书籍读起来比较枯燥，缺乏实践指导意义。这本书巧妙地将“品格”这样一个具有人文关怀的词汇融入其中，暗示了公司治理不仅仅是技术性的操作，更关乎企业的灵魂和价值观。而“从本地个案看懂台湾公司治理”则明确了其研究的地域性和实证性，这让我觉得这本书的内容会非常扎实，能够让我深入了解台湾企业在公司治理方面的独特经验和教训。我特别好奇书中会如何“拆解”那些可能隐藏的“地雷”。是会通过案例分析，揭示那些“看起来很美”的公司背后可能存在的治理漏洞？还是会提供一些识别这些漏洞的工具和方法？我期待这本书能给我带来一种“拨开迷雾见光明”的顿悟感，让我能够更好地理解和评估一家公司的真实价值和潜在风险。
评分这本书的标题，特别是“拆解上市柜公司地雷”这几个字，瞬间抓住了我的眼球。作为一名对投资市场有一定关注的普通读者，我深知公司治理的重要性，也曾听闻过不少因为治理问题而导致股价暴跌甚至公司倒闭的案例。而台湾股市，作为亚洲重要的资本市场之一，其公司治理的状况一直备受关注。这本书将焦点放在“本地个案”，这让我觉得非常接地气，比起那些泛泛而谈的理论，我更喜欢通过真实的商业故事来学习。我很好奇，书中会选取哪些具有代表性的公司作为案例？是那些曾经赫赫有名却最终陨落的巨头，还是那些在风雨飘摇中艰难前行的中小型企业？我希望作者能够通过详实的资料和深入的分析，为我揭示这些“地雷”是如何形成的，它们可能隐藏在哪些不为人知的角落，以及普通投资者如何才能识别和规避这些风险。如果这本书能够帮助我练就一双“火眼金睛”，洞察那些隐藏的财务陷阱和管理漏洞，那将是对我投资之路最有价值的帮助。
相关图书
本站所有内容均为互联网搜索引擎提供的公开搜索信息，本站不存储任何数据与内容，任何内容与数据均与本站无关，如有需要请联系相关搜索引擎包括但不限于百度，google,bing,sogou 等
© 2025 ttbooks.qciss.net All Rights Reserved. 小特书站 版权所有