金融的智慧：结合文学、历史与哲学的哈佛毕业演讲，教你掌握风险与报酬 pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

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原文作者： Mihir A. Desai

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★2016年诺贝尔经济学奖得主、哈佛学院院长、花旗集团前执行长等意见领袖强力推荐
　　★2017年《金融时报》与麦肯钖年度商业书单
　　★2017年Amazon.com商业与领导类年度选书
　　★2017年《财富管理》杂志最佳商业图书
　　★《金融时报》、《出版人周刊》、《纽约客》《环球邮报》等多家媒体推荐

　　食衣住行育乐，都建立在金融之上，本书不说行话、不算公式、不看图表，结合人文，教你活用金融原则，处理危机、爱情、婚姻、人际、失败等问题，让你过得更好！

　　2008年金融海啸后，金融贪婪、骗人的形象，累积社会的不满，到现在仍令人避而远之，金融市场也常被认为跟人文修养背道而驰，诋毁金融已是家常便饭，以为金融不能为世界带来多少价值，背后也没多大智慧。

　　但哈佛商学院与法学院教授米希尔．德赛（Mihir Desai）指出，金融对于经济和生活的影响处于重要的核心位置。
　　金融活动随处可见，从消费、教育、保险、退休、住房等各方面都是。

　　2015年，他受邀到哈佛管理硕士班，进行毕业演讲，题目为「金融的智慧」，用人文的角度釐清金融对于生活的问题，演讲结束后，得到哈佛商学院毕业生的诸多回响，因此催生了这本书。

　　德赛教授从人文观点透视金融概念，创造出独特的对比：

　　文学──《傲慢与偏见》作者珍．奥斯汀（Jane Austen）是风险管理的指导者
　　艺术──美国当代艺术家杰夫．昆斯（Jeff Koons）是融资槓桿的倡导者
　　电影──美国导演梅尔．布鲁克斯（Mel Brooks）的《金牌制片人》阐述受託人的责任

　　委託与代理的问题，生活中也到处可见，例如：工作、教养、投资……

　　德赛发现，金融原则也为我们日常生活中的关键问题提供了答案──

　　保险，是了解人生的核心架构，风险无所不在，但整体可预测
　　现在大家对保险业务有负面印象，但过去他们曾是英雄，可以让人获得拯救。
　　宗教的角度：不信神可是要永远下地狱，难道值得冒这个险吗？
　　历史的角度：年金是担心活太久所提供的保险，却引爆法国大革命？

　　不懂「资本资产定价模式」？看看你的人脉就秒懂
　　高β值资产：这些人脉都有目的、利害关系
　　低β值资产：不管你发生什么事，他们都会是坚定的朋友
　　负β值资产：当你最困难时，这些人必定守护你，当你冲太快时，会想办法拉着你

　　如何创造「价值」，又该怎么衡量？
　　过去做了什么不重要，未来才重要，所有价值都源自于未来。
　　超额报酬，才是真正创造价值

　　企业合併看恋爱关系
　　婚姻是经济利益的结合，历史常见
　　福特和凡士通的合作关系，没一起解决问题，百年关系反而破裂

　　「债」不只是金钱，还有人际牵绊
　　槓桿，就是「借钱」，以承诺换取资源，也是举债
　　人生会做出一连串的承诺和槓桿，对配偶、子女、工作和社区……

　　破产，让人坦然面对失败
　　美国航空把破产当成重新谈判的策略工具，最后反而全球最大的航空公司
　　责任义务，是创造美好生活的条件

　　本书犹如一堂跨越文学、历史、哲学、音乐、电影和宗教的金融课，从人文角度来理解金融内涵的智慧，让你顺利操控生命中的风险与报酬，甚至可以让每个人有能力抵抗贪婪的诱惑。

好评推荐

　　【国内专家推荐】（依姓氏笔画排序）

　　王伯达｜财经自媒体《王伯达观点》
　　市场先生｜财富专栏作家
　　吴惠林｜台湾经济研究院研究员
　　财报狗｜台湾最大基本面投资平台
　　陈凤馨｜News98财经起床号节目主持人
　　雷浩斯｜价值投资者、财经作家
　　刘瑞华｜清大经济系教授
　　螺蛳拜恩｜畅销作家
　　谢金河｜财信传媒集团董事长

　　「读这本书，让入门者了解金融，让金融人获得智慧。」──王伯达，财经自媒体《王伯达观点》

　　「借由理解本书的要点，充分用运你的天赋才能，随着时间创造出理想的价值！」──雷浩斯，价值投资者、财经作家

　　【学界领袖也推】
　　「米希尔．德赛是个可以带来财富的人，因为他是博学多闻的经济学专家。在这本书中，他运用自己的才能为现代金融提供迷人的新视角，让我们看到金融的重要观念，也可以在文学和艺术中找到类似的概念。金融专业的学生如果用心在文艺上，而人文学科的学生研习金融，双方都会学到许多珍贵的知识。」──奥利弗．哈特（Oliver Hart），二○一六年诺贝尔经济学奖得主

　　「米希尔．德赛这本深思熟虑的优秀着作，不只是让我们更加理解金融在社会的作用，也揭示出它在道德和社会方面的影响。」──拉凯许．古拉纳（Rakesh Khurana），哈佛学院院长

　　「德赛为学门对话踏出实实在在的步伐……不管是金融家或学者，如果有更多人可以把这种精巧的经济知识和对于人生的理解结合在一起，那就太好啦！」──盖瑞．莫森（Gary Morson），泰晤士高等教育学院（Times Higher Education）

　　「一位学养兼具艺术、文学、当代文化和金融理论的学者，米希尔．德赛不可思议地将这些世界融合在一起，在自己融会贯通之后，以引人入胜的独特叙事方式，向我们介绍它们之间的深层关系。」──威廉．葛兹曼（William Goetzmann），耶鲁大学管理学院国际金融中心主任

　　「在本书里，米希尔．德赛巧妙实现两个目标：清晰解释了金融的运作及其重要性，而且让我们知道人文修养可以帮助我们更深入地了解生活和世界。」──克莱顿．罗斯（Clayton Rose），美国鲍登学院院长（Bowdoin College）

　　【畅销作家也推】
　　「本书真是让人惊叹又着迷的博学，我们原本以为自己了解这个世界，但它其实所有道路都通向金融主题，尤其是保险。高度推荐！」──赛斯．高汀（Seth Godin），《紫牛》（Purple Cow）作者

　　「在这个畅晓易解而机智诙谐的研究中，米希尔．德赛把金融和哲学、文学及人性本质揉合在一起，从法国大革命谈到黑色电影，从机率分配说到英国小说家珍．奥斯汀（Jane Austen）和《辛普森家庭》（The Simpsons）。真是一场惊人的知识飨宴！」──赛巴斯汀．马拉比（Sebastian Mallaby），《知者：艾伦．格林斯潘的生涯》（The Man Who Knew: The Life and Times of Alan Greenspan）作者

　　「本书对全球经济的贡献，就像艾伦．狄波顿着作《拥抱似水年华》对法国文学贡献一样：为晦涩难解的主题带来更多思考，同时点明它其实是你日常生活的核心。这是一个真正融合哲学与激情的创作，把艾德华．威尔森、杰夫．昆斯等思想家和艺术家的思考与经历揉合在一起，让我们了解如何做出正确的选择。在这个混乱的世界中，每个人都应该阅读米希尔．德赛这本非凡着作！」──利亚．卡本特（Lea Carpenter），《十一天》（Eleven Days）作者

　　「整本书都好棒，而且读起来很愉快。德赛向热爱文学艺术的人介绍金融，又向热衷经济学的人介绍文艺。各位要是两个都喜欢的话，那更是乐在其中，特别受用。我看书的时候不停喊着：『我懂了！我懂了！』这本书会让你的精神生活更加丰富，也许物质生活也是。」──威尔．施瓦比（Will Schwalbe），《纽约时报》畅销书《最后的读书会》（The End of Your Life）作者

　　「本书是难得一见的好书，既有启发性又有趣。那些惯常受到丑化和片面描述的主题，如今是以人文思考的角度来检视。各位会很高兴跟米希尔．德赛共渡这些时间，也会想起几个你希望与他们一起分享阅读的人。」──盖儿．雷蒙（Gayle Lemmon），《女兵团》（Ashley’s War）作者

　　【商界领袖也推】
　　「米希尔．德赛精辟运用金融世界的原创教训，使我们都能过着更安全、更愉快也更幸福的生活。他从历史和现实经验中引用无数案例，深入浅出地介绍金融基本概念，丰富并改善我们的生活。」──比尔．乔治（Bill George），医疗科技公司美敦力（Medtronic）前董事兼执行长

　　「对于我们这些长久以来认为金融不只是个谋生好领域的人，米希尔．德赛这本书揭开了神祕面纱，让我们知道理解人文学科也可以提高我们金融业者的效率，并且在这个过程中添加许多欢乐。」──拜伦．韦恩（Byron R. Wien），黑石集团（Blackstone Group）副董事长

　　「本书是对金融感兴趣或想要从事金融业的人必须一读的好书。米希尔的淊淊雄辩为我们地追溯现代金融体系的产品、服务与实务，揭示出文学在这方面的背景和描绘。对于这个众说纷纭的主题而言，这真是个令人耳目一新的好办法！让金融从业人员重新获得赞赏（和理解），了解自己在公司、在这个行业以及在整体经济中扮演了什么角色。」──维克拉姆．潘伟迪（Vikram Pandit），欧罗根集团（The Orogen Group）董事长兼执行长、美商花旗集团（Citigroup）前执行长

　　【国外媒体也推】
　　「这是一本迷人、振奋又好看的书，对于金融业以外的人来说，是一本很棒的教学工具书；对金融从业人员来说，是非常需要的告诫与提醒，可能还是个勉励。」──吉莲．邰蒂（Gillian Tett），《金融时报》（Financial Times）执行主编

　　「深入浅出……哈佛大学经济学家德赛是个典型的博学读者，从特罗洛普、汉密特等作家的着作中看到了融资槓桿和选择权理论等概念。」──《纽约客》（The New Yorker）杂志

　　「一本触类旁通、异常振奋人心的新书……德赛透过他的雄辩与解释，实际上是一个消解敌意和启发的过程。」──英国精品电商平台Mr. Porter

　　「那些原本就熟悉金融界的人会得到不同的解读观点，而对我们其他人来说，德赛给了一个入门阶。」──《波士顿环球报》（The Boston Globe）

　　「这本精致而博学的书……为金融外行人提供非常珍贵的说明，又让金融从业人员拓展了艺术视野。德赛这套办法扩大且丰富了我们的观点。」──《出版人週刊》（Publishers Weekly）

　　「借由文学、历史和哲学的连结，德赛唤起深度共鸣。这是一部大胆又有趣的创作，金融从业人员和一般大众都能学到许多经验和教训。」──《环球邮报》（The Globe and Mail）
 

好的，这是一份围绕“金融的智慧：结合文学、历史与哲学的哈佛毕业演讲，教你掌握风险与报酬”这一主题，但不包含该书具体内容的图书简介。 --- 洞悉时代脉动：跨学科视野下的决策艺术 导言：在不确定性中寻找确定性 在信息洪流与快速迭代的现代社会，无论是个人财富的积累，还是企业战略的制定，乃至国家经济的宏观调控，我们无时无刻不被“风险”与“报酬”的二元命题所裹挟。传统金融理论往往聚焦于量化模型与市场效率，构建起一套看似严谨却在瞬息万变的世界中显得愈发脆弱的体系。然而，真正的智慧，绝非单纯的数字游戏。它根植于对人性的深刻洞察、对历史兴衰的反复审视，以及对哲学思辨的长期磨砺。 本书旨在跳脱出枯燥的公式和时效性极强的市场预测，转而探索一种跨学科的决策框架。我们相信，理解人类的决策过程，如同理解一部波澜壮阔的史诗，需要我们兼具艺术家的敏锐、历史学家的深邃和哲学家的理性。我们探讨的不是“如何跑赢下一次牛市”，而是“如何在任何市场环境中，保持清醒、做出明智、并能穿越周期的决策”。 第一部分：历史的沉淀——理解周期与人性 金融市场的波动，本质上是人类集体心理的投射。从郁金香狂热到互联网泡沫，从大萧条的阴影到次贷危机的阵痛，历史反复证明：市场情绪的非理性与资产价格的周期性波动，是永恒的主题。 本部分深入剖析了历史上数次重大的金融事件，但侧重点并非技术性细节，而是事件背后的驱动力： 贪婪与恐惧的循环： 我们将探讨经典文学作品中描绘的人性弱点，如何以不同的面貌，在金融周期中重演。从对财富的原始渴望到面对损失时的恐慌性抛售，这种模式是如何被固化并被新的金融工具所放大的？ 制度的演进与失灵： 审视不同时代背景下，金融监管和市场结构的变化。回顾古老商业文明的契约精神，以及现代金融体系在应对“黑天鹅”事件时的脆弱性，揭示制度设计如何塑造了我们今天所面对的风险图景。 文明的兴衰与资本的迁移： 考察那些伟大的商业帝国是如何崛起和衰落的，探究资本流动的背后，是技术创新驱动，还是政治权力的更迭？历史告诉我们，一个时代最大的风险，往往隐藏在其最被推崇的“创新”之中。 通过对历史的梳理，我们试图让读者建立一种宏观的、抗波动的“时间感”，认识到当下的市场噪音，不过是历史长河中的一个小小浪花。 第二部分：哲学的思辨——重塑风险认知 风险的本质是什么？是概率计算，还是对未知边界的敬畏？本书将引入哲学领域的深刻思考，帮助读者重构对“不确定性”和“价值”的理解。 决策论与认知偏差： 借鉴卡尼曼等思想家的研究，我们探讨人类在面对不确定性时，如何系统性地犯错。这不仅关乎心理学，更关乎认识论——我们如何“知道”我们所相信的那些“事实”？ 斯多葛主义与内在的宁静： 面对市场剧烈的波动，如何保持内心的稳定？我们转向古老的斯多葛哲学，探讨其关于区分“可控”与“不可控”的核心教义。成功的投资决策，往往来自于对外界干扰的免疫力，而非对外界的完美预测。 价值的定义与伦理考量： 什么是真正的“回报”？当金融工具愈发复杂，我们如何避免将“高杠杆”等同于“高效率”，将“短期暴利”误认为“长期价值”？本部分鼓励读者思考，金融活动与社会责任、个人幸福之间的伦理边界。 哲学思考并非空谈，它为决策提供了一套稳固的“元框架”，帮助我们在面对模糊信息时，建立起清晰的判断基准。 第三部分：文学的洞察——理解叙事与共识 金融市场是一个由无数人共同构建的宏大叙事场。投资者买卖的不仅是资产，更是对未来美好愿景的认同。文学的力量，在于它能够精准捕捉并塑造这种集体叙事。 神话、寓言与金融泡沫： 探讨经典文学作品中反复出现的“追求黄金国”的母题，是如何在现代金融市场中，被包装成新的投资神话。理解这些叙事结构，有助于我们辨识出那些看似诱人、实则虚无的承诺。 人物塑造与市场角色： 分析文学作品中那些性格鲜明的角色（如梦想家、骗子、守成者），如何在金融世界中找到对应的原型。认识这些角色的动机，能够帮助我们在观察市场参与者时，穿透表面的光鲜，直抵其核心的驱动力。 语言的魔力与操纵： 审视金融报告、分析师评论乃至市场宣传中语言的运用。如何通过精确的措辞来建立共识、引导情绪？掌握对语言的敏感性，是避免被市场情绪裹挟的关键一环。 结语：构建个人的“智慧护城河” 本书的最终目标，是倡导一种综合性的决策能力。它超越了单一学科的局限，提供了一套整合了历史的深度、哲学的广度和文学的敏锐性的思维工具箱。掌握风险与报酬，不是靠预测未来，而是依靠构建强大的、能够抵抗时代噪音的内在系统。 这套系统，要求我们在每一次面对重大决策时，都能回溯历史的教训，运用哲学的理性进行审视，并以文学的视角洞察人心的波动。这才是穿越时间、实现真正长期价值的“智慧护城河”。 --- 适合读者： 寻求更深层次投资哲学的金融从业者与爱好者。 对历史、哲学和文学抱有浓厚兴趣，希望将其应用于实际决策的思考者。 所有渴望在不确定的世界中，建立清晰、独立思考体系的读者。

作者简介

米希尔．德赛（Mihir A. Desai）

　　出生于印度，在香港和美国纽泽西州长大。任教于哈佛商学院和哈佛法学院教授金融、税法和创业等专业，曾获奖无数，最近为哈佛线上教学的HBX平台开发线上金融课程。他在企业金融、国际金融和税收政策方面的专业背景让他数度受邀至美国国会参加听证会，也在全球多家领先企业和组织担任谘询顾问。

译者简介

陈重亨

　　淡江大学国贸系毕业，曾任《财讯快报》、《经济日报》编译，译作散见于财信、皇冠、时报、远流、脸谱、麦田、新星球、联经、今周刊等出版公司。译有《行动的勇气》、《键盘参与时代来了！》、《忍耐力》、《获利的法则》、《自食恶果》、《大紧缩》、《失控的撙节》、《正如身体驾御意识》、《假装是个好爸爸》。
 

好评推荐
推荐序　了解投资理财，你会更认识这个世界／市场先生
推荐序　发挥「金融智慧」，让人生更美好／吴惠林
推荐序　用说故事的方式，让你了解金融概念／财报狗
推荐序　想不到的金融人生／刘瑞华
作者序　跨越金融与人文的隔阂
前言　不说行话、不看公式和图表，用人文发现金融智慧

第1章　命运轮盘：保险，了解人生的核心架构
风险无所不在，但整体可预测
巴菲特也靠保险业建立事业版图
年金问题，引爆法国大革命？
每个人应该把自己当成保险公司
在异常中认知常态，在混乱世界中对抗混乱

第2章　风险事业：选择和分散，管理工作和婚姻
模仿科学，反而迷失方向的金融学
不痴等，选择权组合，让损失有限，利益无穷
选择成为习惯，反而更难抉择
把分散风险运用在时间和经验
人脉的资产价值是高还是低？
确保押下重注，创造价值

第3章　价值：如何创造，又该怎么衡量？
不急功近利，放长线钓大鱼
今天的价值，唯一来源就在未来
财富有限，但付出与贡献也值得赞赏
超额报酬，才是真正创造价值
金融寻找价值，就像找寻人生意义

第4章　担任制作人：委託与代理的问题，生活到处可见
现代资本主义的根本问题
环环相扣，各自面对严重的问题和利益冲突
委託代理，让事情可能变得更混乱
有助于理解生活上的混乱
到底是授权不够充分，还是本身能力太差
教养过程中，谁是代理人、谁又是委託人？
不再当社会期待的代理人
自觉成为自己人生的建筑师
不要一辈子当代理人

第5章　没有面包的爱情最糟糕：从企业合併看恋爱关系
婚姻是经济利益的结合，历史常见
门当户对，让收入不均恶化
开心结缡，却痛苦离婚
一场婚姻灾难的剧本
为了方便才结婚
没一起解决问题，关系反而破裂

第6章　活出梦想：「债」不只是金钱，还有人际牵绊
槓桿，就是「借钱」
以承诺换取资源，像举债
提高生活槓桿时，可能犯下什么错误？
有债务在身，不敢把握新机会
人生会做出一连串的承诺和槓桿
槓桿红利，让你採取正确行动
靠着槓桿迈向梦土

第7章　失败为成功之母：破产，让人坦然面对失败
重新定义失败，是重生的机会
可以重整、讨价还价的好方法
把破产当成重新谈判的策略工具
相互冲突的责任义务，是创造美好生活的条件
不要逃避，而是欣然接受

第8章　为什么大家都痛恨金融？：平反金融的负面印象
金融人士常说，有多少钱才能追求梦想
金融恶棍的形象，累积社会的不满
质疑贪多的想法，才是金融最基本的概念
容易吸引欲望无穷又肤浅的人
没有正面形象的金融人物吗？
要成为哪一种人，靠自己抉择

结语　金融与人文的交界，提供优雅、美丽和共享知识的力量
致谢
附注
 

推荐序

了解投资理财，你会更认识这个世界

市场先生，专栏作家

　　「学习投资，对你最大的帮助是什么？」如果有人这样问我，答案绝对不是提高收入、得到财务自由，而是让我在做出人生每一个抉择时，做出更多正确的决定！

　　大多数投资理财书籍都在提供投资的原理和方法，但这本书虽然也谈到很多投资理财的专有名词，但这些名词背后的意义不单是对投资的理解，而是能让你对生活有更多不一样的见解，在书中谈到非常多有趣的例子。

　　以保险为例，多数人第一直觉想到的是保险带来安全感，或是讨厌被推销。但很多人忽略了，保险观念其实是整个现代经济体系能建立最大的基础。

　　古代航海船舶，无论是船只或货品都需要投资人大量的资金，可是一旦沈船这些资金就会付之一炬，没人愿意承担这风险商业活动也就无法进行，该怎么办？其实只要把巨大的亏损，分散给很多人承担问题就解决了，价值也因此创造，这就是一种保险的概念。

　　理解保险观念还不够，如何让你把它用到生活中更重要，作者提到「把自己当成保险公司」意思是用保险公司的眼光去认识世界，不是看到恐惧而去买保险，你应该思考的是自己如何安全的承担风险，并且从中得利。

　　安全承担风险，来自于把不确定性变确定，也就是机率的概念。丢出一个硬币，出现正面反面是不确定的，但长期来说正反面出现的机率五○％是确定的，这就延伸到了投资组合的概念。当人们有能力把不确定的事情变成确定，价值就从中产生。在第二章投资组合的章节，你不用懂什么是资产定价或投资组合理论、β值（当然如果你懂，这本书的许多比喻会更加有趣），但透过保险的概念你可以知道，人们愿意为了减少巨大伤害而付出代价，因此在投资中，理论上大家都该追求高报酬率的商品，但实际上却存在许多炙手可热的低报酬率商品，只因为「在灾难来临时它可以让你亏损减少」，所以赚少一点没关系。

　　书中谈到债务的观念，你也可以发现人们的矛盾。大多数人不喜欢负债，但对企业而言债务只是「槓桿工具」，工具没有好坏之分，只有使用方式的差异，就像你不会讨厌一把菜刀或铁鎚一样。有趣的是单纯的工具，却又会影响人的决策，例如过度的债务会让人畏首畏尾、害怕做出更多投资，例如你已经负债百万的情况下，即使再投入百万可以让你有获利，许多人也会因此放弃。但债务压力也会让人更正视创造价值，例如你平常根本不愿意运动，但当你缴了庞大的健身房费用以后，你会更重视健康。
希望看完书以后，不仅能改善财务，也能让你的人生做出更多正确的选择。

发挥「金融智慧」，让人生更美好

吴惠林，中华经济研究院特约研究员　

　　「金融」这个名词已是现代人耳熟能详、琅琅上口的词，而且也发展成一个重要的产业，在大学里更是热门的科系和课程。所以它是一种「专业」，不是一般人可以了解的，尤其在「衍生性金融」源源不断出炉，利用高深数理，更让一般人莫测高深，望而却步。

　　另一方面，自泡沫经济出现，尤其几次金融大风暴、二○○八年金融大海啸发生，金融给人「负面」印象就挥之不去。在《华尔街》、《华尔街之狼》等卖座电影上演之后，贪婪、欺骗、放浪形骸、纸醉金迷就和金融操作人员紧紧相连。在有毒食品、商品氾滥之际，竟然有人将金融商品称为「具剧毒的无形商品」。

　　不过，尽管金融受到两种极端的看待，金融科技仍持续研发，而且现代人也脱离不了金融，因为金融和货币、金钱被画上等号，纵然在数位经济蓬勃发展之后，有形的钱逐渐被取代，「五鬼搬运」越来越方便，但还是需要以货币做为计量单位，只不过金融的型态更为宽广，也越来越模煳。这样的发展对于人类的福祉是好是坏？恐怕得回归「金融的本质」。

　　如今我们都知道，商品经济、市场经济的出现，大大提升世人生活的福祉，而交易媒介、计量单位、金融媒介就不可或缺，于是货币、金融机构乃应运而生，投资、资本、厂商、借贷、购併、股票、保险、各种衍生性金融纷纷涌现，不但丰富这一代人的人生，也影响到下一代、下下一代……代代相传永永远远。不过，由于人类的贪婪被金融商品的勾引，导致投机炒作横行，欺骗、不诚信成风，伦理道德被扬弃，金融科技脱离人文，于是走向败坏之路，有必要让分离的科学和人文两种文化互相结合在一起，发挥金融智慧，挽救人类文明免于衰落，甚至灭亡。

　　哈佛大学教授米希尔．德赛写作的这本《金融的智慧》，从人文观点透视金融的中心概念，跨越金融与文学、历史、哲学、音乐、电影和宗教之间的隔阂，拉近彼此的鸿沟，让大家从人文的角度来理解金融到底是什么。作者不说行话、不看公式和图表，而是用人文发现金融智慧，他以说故事的方式讲述一堂生动迷人的金融课，让读者自然而然沉浸在金融直觉里。作者清晰解释了金融的运作及其重要性，让读者知道人文修养可帮助我们更深入了解生活和世界，是一本值得细读的好书。

用说故事的方式，让你了解金融概念

财报狗，台湾最大基本面投资平台

　　这是一本充满故事的书。如果你对金融有兴趣，而且喜欢听故事，这就是一本适合你的书。

　　作者米希尔．德赛是哈佛商学院和法学院教授，以税赋、国际金融与企业融资等领域见长。于此书中，作者大量运用我们生活周边的故事，包括圣经、文学着作或历史等各种来源，在作者的娓娓道来之下，这些多数看似跟金钱没有关系的故事，却能说明许多重要的金融概念，巧妙地和不同金融理论建立连结。
举例来说，在第二章中，作者以《傲慢与偏见》里不同女性角色对婚姻的看法为例，说明面对未知的婚姻风险，她们各自採取什么不同的做法，该故事背后正是金融上选择权、风险管理的概念；在第四章中，作者用教养孩子的例子，阐述委託代理的概念。

　　在看这本书的时候，很难分辨你到底是在看故事学习金融观念，还是以金融的眼光，重新看待这些故事。也许作者自己将这本书诠释得最好：「这本书要讨论的是，从人文观点透视金融的中心概念。而且反过来，我们也会透过金融概念，清晰地看到它和人文层面也有许多惊人的共同点。」

　　我很喜欢这本书的一点是，作者不仅将这些故事连结了金融概念，更会去介绍这些金融概念当初形成的背景与原因。例如：保险当初是源于商务的海运，为了避免商人出海遇到海盗或风暴等不可预期的因素，不但没赚钱还有可能必须卖身为奴的风险，因此衍生出保险这种商品；又如法国大革命前的年金问题，法国政府为了筹资，而做出怎么样的选择，这些选择又带来怎么样的后果。透过介绍成因，让你了解这些金融概念如何诞生，摒弃了冰冷的数字与枯燥乏味的计算公式，重新赋予生动的情境，并增添了人文的意涵，更能够让你贴近核心。

　　除了重现这些金融观念的诞生，我很喜欢的另一点是作者说明价值的章节。熟悉投资的人都会知道，当我们计算一间公司的价值时，主要是衡量这间公司未来能够带来的现金流量，而其中大部分的来源则是最后的期末终值（终极价值）。但这跟我们的日常生活有什么关系呢？作者把它连结到了人生的价值。如果你想做一个有价值的人，那就要知道，你未来三、五年过得如何，对你这段的价值并没有太大的影响；真正有影响的，来自我们身后留下的恩泽遗爱。这也符合古人的想法，一个人真正的价值和意义来自于三件事：立德、立功、立言，人生三不朽。

　　透过本书，能够学到许多金融观念，因此非常适合对金融观念还在摸索阶段的入门者。而书中结合金融与人文两种面向的有趣故事，带来不同的思考观点，更推荐给所有对金融有兴趣的读者。

想不到的金融人生

清华大学经济学系教授　刘瑞华

　　二十几年前，当我正要开始到大学教书的时候，经济学界刚刚出现一种叫做「经济学修辞」（rhetoric of economics）的方法论。简单说，它主张经济学的学习与传授是透过各种修辞方式，不同的修辞方式不仅产生形式的差异，也影响知识的内容。虽然我接受这样的想法，也觉得应该在教学方法与内容有些新的安排，但我必须承认，最初几年教学经历，我都在模仿自己学生时代老师们的传统做法。

　　等我有了几年教书经验，开始试图改变授课内容与上课方式，用一些小说与电影情节说明理论，我才发现困难超过我的想像。拿「水浒传」里九纹龙史进出身的史家庄说明没有封建的庄园，或者用电影《与狼共舞》（Dances with Wolves）解释狩猎社会的财产权，我认为很有趣，可是多数学生都没读过、没看过。这本书对我来说，真是相见恨晚。让我相信，即使年轻的一代不爱读老书、不爱看老电影，我还是会继续那样上课。

　　从修辞的角度理解知识有一个发现，那就是可以看到一门学问的盲点。很多人都知道，经济学原理的教科书里几乎找不到「价值」（value），而「价格」（price）却无所不在。经济学发展出成熟的价格理论，省掉了各种价值理论众说纷纭的困扰，是科学的进步，然而也很遗憾的失去了从经济学中了解价值的机会。现在最常提到价值两字的学问是财务金融。

　　我非常喜欢本书作者先从保险的理论发展介绍风险的本质，从这里他将金融理论连结上了面对人生的态度。书中所说「每个人应该把自己当成保险公司」，是我近年来在金融类书籍中读过最有智慧的一句话。

　　价值，没错，本书讨论价值的部分道出了我多年来希望学生能在经济学里学到的东西。价值是财富背后的原因，追求财富如果是来自创造价值，金融业压根就沾不上恶名。然而金融界的确常发生弊案丑闻，只能怪价值确实太难懂，有人搞不清楚，有人故意让别人搞不清楚。

　　我可以很肯定地说，这是一本好看的金融书，不过未必每个人都觉得很容易读。作者的文笔非常好，不容易的原因是他提到的小说、电影只会吸引爱阅读、爱文艺的人。既然你已经拿起这本书看到了这里，你应该就是这样的读者吧！

作者序　

跨越金融与人文的隔阂

　　这本书我要谈的，不是帮你股票赚很多钱或告诉你怎么存下一笔财富的最新研究，也不是要说你的退休资产要怎么分散投资才好。这本书是要跨越金融与文学、历史、哲学、音乐、电影和宗教之间的隔阂，拉近彼此的鸿沟，让大家从人文的角度来理解金融到底是什么。

　　这本书会谈到的是，关于美国哲学家皮尔士（Charles Sanders Peirce）、诗人史蒂文斯（Wallace Stevens）对于风险和保险曾提出什么样的创见和指导；英国小说《傲慢与偏见》（Pride and Prejudice）中的伊丽莎白．班奈特（Lizzy Bennet）以及《菲尼斯．芬恩》（Phineas Finn）的紫兰．爱芬罕（Violet Effingham）是多么杰出的风险管理者。这本书会探讨的是，塔伦（金钱）与才能的比喻，还有英国大诗人弥尔顿（John Milton）对于价值创造与估算的睿智见解；文艺复兴时代佛罗伦斯的嫁妆融资习俗和电影《上班女郎》（Working Girl）对于併购的犀利看法；从美国殖民时代首富惊天动地的破产，到希腊悲剧英雄的悲惨历程，来看金融破产和财务困境的问题；从美国艺术家杰夫．昆斯（Jeff Koons）的一生和小说《长日将尽》（Remains of the Day）那位管家史蒂文斯先生的事迹，了解财务槓桿的力量与危险。

　　总之，这本书要讨论的是，从人文观点透视金融的中心概念。而且反过来，我们也会从金融概念清晰地看到它和人文层面也有许多惊人的共同点。

　　所以这本书也会谈到，了解保险概念可以帮助我们了解这个世界，面对种种混乱状况；了解「资本资产定价模式」可以让我们了解人际关系的价值，以及爱的无条件本质；了解价值创造可以帮助我们的人生过得更有意义；了解破产可以帮助我们怎么坦然面对失败；以及了解财务槓桿理论可以教导我们「承诺」的价值。

　　对于不熟悉金融实务但感到好奇的读者来说，这本书想要做的就是不使用任何公式或图表，而只是採用说故事的方式来阐述金融的主要概念。我一直感到很惊讶的是，有好多学生对于金融议题非常畏惧和害怕。当然这有个理由是因为某些金融界人士最爱故弄玄虚吓唬外行人。不过要是以说故事的形式来阐述这些金融概念，过去那些让人退避三舍的恐吓材料也会变成容易理解且充满乐趣的文本。对于关心这些议题的大众和怀有抱负的专业人士来说，金融观念是再重要不过了，一味闪躲、轻忽，恐怕是会让你付出莫大代价。至少，你身边的人要是开始谈到选择权、融资槓桿或者「阿尔发世代」（alpha generation）时，你要知道他们在说什么啊。

　　对于金融相关科系的学生和金融从业人员来说，这本书会以不同过往的全新角度带领各位重新审视金融的重要概念。我在课堂上看到许多从业人员，他们接收到的金融教育往往是以机械式的方式来传授，所以他们对于基本概念的理解非常浅薄脆弱。当我探索他们的基本直觉时会发现，就算他们理解那些金融公式也没多大帮助，在他们的实际工作中还是无法顺利运用这些基础观念。但若是透过这种跟过去完全不同的方式重新审视相同概念，不但可以帮助大家深入理解，更重要的是培养出更为透澈的直觉。

　　对于那些从事金融业的读者来说，本书还有一个最后的承诺。各位今天的努力经常受到各式各样的污蔑和诽谤；要是你的工作一贯受到如此的曲解和中伤，又怎么会理解自己的人生呢。然而金融的确是有很大的价值，而且现实上也能创造出很大的价值。把这个观念上的价值和现实价值重新连接在一起，各位也许就能理解到，你这一生的工作就是把自己珍视的价值做有意义的延伸。

　　本书的最大企图是在金融核心概念中重新发掘人文特质，希望借此可以改善金融实际运作的状况。一味地丑化诋毁只会得到反效果，而厉行管制虽然有用，对于金融沦为压榨手段而非价值创造的现况也是收效有限。但或许我们透过讲故事的方式来彰显金融概念在我们的生活与工作中的作为和影响，可以让我们找到一条路重新找到这份专业的高贵与尊严。

 

不说行话、不看公式和图表，用人文发现金融智慧
 
「华尔街和商业大街」（Wall Street vs. Main Street）两相对照的说法，反映出大家都把金融业看做是压榨价值而不是创造价值。这也表示大家越来越清楚地认识到，金融对于经济和我们生活的影响是处于多于核心的位置。金融活动到处都看得到，从我们的退休资产到住房、教育各方面的投资都是。由于金融活动引发的深深怀疑和好奇，再加上本身带有的复杂，比方说让人头晕眼花的首字母简写、一大堆公式规则和报表，都是大众难以理解金融世界的莫大障碍。
 
这对金融从业人员来说，也会产生几个问题。他们必须更清楚地说明和解释他们在做什么，才能赢回民众的信心。需要更多保证，才能让大家相信他们的活动是真的在创造价值。对于个人而言，在一个普遍遭到质疑的产业中工作，也一定不好受。因为社会对你的期望这么低，金融专业人士怎么会受到鼓舞，那种不受期待的低落心情和胡作非为的自暴自弃，也就因此恶性循环不知伊于胡底。
 
我们要怎么跟大家介绍金融观念，让他们都能以肯定的态度来接触和理解呢？我们要怎样提升道德，让金融活动在实务上获得改善呢？这本书採取一种非正统的立场，就是想透过人文学科的观点来检视金融活动，帮助我们重建金融的人文特质。金融解决的问题以及其方法之奥妙，如果是透过我们生活中的一些故事来阐释，应该是最容易被人理解的方式吧。要改造金融不是依靠管制或一味地批评责备，而是要让从业人员重新找到金融的核心理念和理想，才能帮助他们相信自己在金融活动中是创造价值而非榨取价值。把这些核心思想和文学、历史与哲学联系起来，我们可以唤起他们的深度共鸣，让他们更有能力抵抗贪污腐化的诱惑。

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这本书的标题，第一眼看过去就让我觉得“有东西”。“金融的智慧”这四个字，就足够吸引人了，毕竟金融对我们日常生活的影响太大了，但很多人都觉得它很遥远、很复杂。更别说后面还加上了“结合文学、历史与哲学的哈佛毕业演讲”，这就更勾起我的好奇心了。我觉得，很多时候我们理解金融，都只是看到了表面的工具和技巧，却忽略了它背后的人性、历史的脉络以及哲学层面的思考。哈佛的毕业演讲，本身就带着一种启示性和前瞻性，再结合这三个领域，感觉这本书会提供一种非常独特且有深度的视角来解读金融。我个人很喜欢这种跨学科的解读方式，因为它能让我看到事物更全面的面貌，也能激发更深入的思考。我期待的是一种思想的碰撞，一种视野的拓展。

评分☆☆☆☆☆

坦白说，我买这本书的契机，很大程度上是因为“哈佛毕业演讲”这几个字。你懂的，总觉得沾上名校光环的东西，多少会有点不一样。加上“金融的智慧”这个主题，让我感觉不像是那种劝人发财的速成手册，反而更像是要挖掘金融领域更深层次的奥秘。我一直觉得，金融跟人的欲望、人性、历史发展息息相关，而这些东西，文学、历史、哲学恰恰是研究的宝库。这本书的标题就像是为我量身定做的，我一直有这样的感觉，但总觉得缺少一个入口，一个能将这些看似不相关的领域串联起来的钥匙。这本书的副标题，让我看到了这个“入口”的希望。我并不是一个金融从业者，但我们生活中无时无刻不在接触金融，了解它更全面的面貌，对我来说是很重要的。

评分☆☆☆☆☆

我之前读过一些讲金融的书，大部分都偏向技术性或者投资策略，读起来总是有点冷冰冰的。这本书的名字《金融的智慧：结合文学、历史与哲学的哈佛毕业演讲，教你掌握风险与报酬》完全不一样，它承诺的是一种“智慧”，一种“跨界”的智慧。我喜欢这种不落俗套的书名，它暗示着这本书的内容不会是千篇一律的理论堆砌，而是会有一种思想的深度和广度。作为一个对人文社科有一定兴趣的读者，我一直觉得金融的本质，其实是对人类行为和未来预测的洞察，而文学、历史和哲学正是研究这些的最佳工具。这本书如果能做到它标题里所说的，那绝对是一本值得深入品读的书，它或许能帮助我用一种全新的视角去理解风险与报酬，不仅仅是数字上的权衡，更是对人性、对历史的深刻理解。

评分☆☆☆☆☆

看到这本书名的时候，我脑中立刻闪过许多画面。金融，在我过去的概念里，就是一个充满数字、图表和冷冰冰的交易市场，感觉跟艺术、文学什么的八竿子打不着。但这本书的名字却用“智慧”这个词，而且还把文学、历史、哲学这些人文领域的大家，跟金融的“风险与报酬”联系了起来，这让我觉得非常有创意。我特别好奇，一个哈佛的毕业演讲，能如何把这些看似无关的东西融会贯通，并且用一种有启发性的方式来呈现。我猜想，这本书不会是那种教你如何一夜暴富的实用手册，而更像是一场思想的盛宴，带领读者从更宏观、更深刻的角度去理解金融世界的运行规律，以及它和人类社会发展、文明进程的内在联系。这种“大格局”的探讨，正是我一直以来在金融书籍中渴望寻觅却又难以找到的。

评分☆☆☆☆☆

这本书的封面设计就很有意思，用了一种比较复古的字体，搭配金融金字塔的抽象图形，让人一看就觉得“不是那种枯燥的金融教科书”。我当时是在书店翻到的，本来只是随便看看，结果被这个副标题“结合文学、历史与哲学的哈佛毕业演讲”吸引住了。我一直觉得，金融这个领域，如果只从数字和公式去看，就少了灵魂。这本书给我的感觉，就是试图打破这种刻板印象，从更广阔的视角去理解金融背后的逻辑。我特别好奇，一个哈佛的毕业演讲，而且是结合了文史哲，会讲出怎样一番与众不同的见解。我买它，纯粹是出于一种“好奇心”和“求知欲”，想看看这种跨领域的结合，到底能碰撞出什么火花。我期待的是一种“启发”，而不是“灌输”，希望作者能引导读者去思考，而不是直接给出答案。