金融市场学（第二版） pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

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本书以新的视角考察我们所研究的对象，对金融市场学的若干基本范畴作了重新界定，可作为经济类、管理类等非法律专业的教学用书。二版主要对书中内容中各部分已经更新的国家制度章节进行了修订，并对前一版的错误，遗漏进行了补充和完善。

《全球金融体系重构与数字经济浪潮下的投资策略前沿》 本书聚焦于当前全球金融格局的深刻变革，深入剖析了数字经济如何重塑传统金融业态，并为投资者提供了应对新环境的实战策略。 第一部分：全球金融秩序的演变与新挑战 第一章：地缘政治重塑金融权力版图 当前，国际金融体系正经历自布雷顿森林体系瓦解以来最剧烈的重构。本书首先从宏观视角审视了全球化进程的阶段性放缓及其对资本流动、汇率机制产生的深远影响。我们详细分析了主要经济体间贸易摩擦升级、技术竞争加剧背景下，美元霸权地位的潜在侵蚀与多极化货币体系的兴起。 重点内容包括： 去美元化的多维视角： 探讨了以金砖国家（BRICS）为代表的新兴经济体在国际结算中使用本币结算的实践及其对SWIFT体系的挑战。 金融制裁的常态化与风险管理： 分析了金融工具被武器化对跨国企业供应链管理和跨境投融资决策带来的结构性风险。 主权财富基金的战略转向： 研究了沙特、挪威等大型主权基金如何调整其投资组合，以适应地缘政治风险上升的新常态。 第二章：宏观审慎监管的再平衡 2008年金融危机后建立的巴塞尔协议III框架正面临新的考验。在通胀高企与经济衰退风险并存的背景下，监管机构需要在防范系统性风险与支持实体经济增长之间寻求微妙的平衡。 本书深入剖析了： 流动性覆盖率（LCR）与净稳定资金比率（NSFR）的实操难点： 结合近期区域性银行危机案例，评估了现有流动性缓冲工具的有效性。 影子银行的隐性风险暴露： 揭示了货币市场基金、结构化信贷产品等非银行金融中介活动中存在的监管套利空间及潜在的传染效应。 气候风险纳入监管视野： 探讨了中央银行和审慎监管机构如何将气候变化风险（物理风险与转型风险）纳入压力测试和资本充足率要求。 第三章：全球债务螺旋与可持续性分析 全球债务水平，无论是以政府、企业还是家庭层面衡量，都达到了历史高位。本书构建了一个跨国债务风险传导模型，用以识别潜在的“完美风暴”。 主权债务的再定价机制： 分析了利率急剧上升环境下，高负债国家的再融资成本激增及其对财政可持续性的冲击。 企业杠杆的结构性问题： 区分了有生产力支撑的良性负债与纯粹依赖低成本融资的“僵尸企业”负债，并探讨了违约潮的可能路径。 新兴市场债务困境的解决方案： 评估了国际货币基金组织（IMF）和世界银行在债务重组机制中的角色演变，特别是“共同框架”（Common Framework）的局限性。 第二部分：数字经济对金融基础设施的颠覆 第四章：区块链技术与分布式账本的深层应用 本书超越了对加密货币表象的讨论，着重于分布式账本技术（DLT）如何重塑金融基础设施的信任机制和清算效率。 代币化（Tokenization）的革命： 详细阐述了现实世界资产（RWA）如房地产、私募股权乃至知识产权通过代币化进入数字资产市场的潜力与障碍。我们分析了证券型代币发行（STO）的法律合规框架。 央行数字货币（CBDC）的全球竞速： 对比了不同国家CBDC的架构设计（零售型与批发型），探讨了CBDC对商业银行存贷款结构、货币政策传导机制的潜在影响。 智能合约与去中心化自治组织（DAO）： 研究了智能合约在自动化托管、债券发行和复杂的衍生品结算中的应用前景，以及DAO在公司治理和资本配置上面临的法律真空。 第五章：人工智能与金融分析的范式转移 人工智能（AI）已不再是辅助工具，而是金融决策流程的核心驱动力。本书着眼于AI在风险管理、量化交易及客户服务中的落地实践。 大模型（LLMs）在尽职调查中的应用： 探讨了如何利用生成式AI快速筛选海量的监管文件、法律合同和市场报告，以提高投资分析的效率和覆盖面。 AI驱动的信用评估与反欺诈： 分析了传统评分模型向基于行为数据、社交网络数据的动态信用评估模型的转变，以及AI在识别新型金融欺诈模式中的优势。 “黑箱”挑战与模型可解释性（XAI）： 针对金融领域对透明度的极高要求，系统梳理了LIME、SHAP等可解释性AI技术在满足监管合规方面的必要性和局限性。 第六章：网络安全与数据主权的博弈 金融体系的高度数字化带来了新的、更具破坏性的攻击面。本书将网络安全视为新的系统性风险。 供应链攻击的放大效应： 分析了针对金融科技供应商或核心银行系统第三方软件的攻击如何迅速蔓延至整个金融生态系统。 数据跨境流动的合规挑战： 深入剖析了GDPR（欧盟）、CCPA（美国加州）等数据保护法规对全球金融机构数据存储、处理和交换的影响。 量子计算对加密算法的威胁： 展望了后量子密码学（PQC）在金融安全基础设施中的部署路线图。 第三部分：面向新时代的投资组合构建与资产配置 第七章：私募市场与传统资本市场融合的趋势 随着公开市场波动性的增加和退出渠道的多元化，私募股权（PE）、风险投资（VC）和房地产投资（REITs）的资产配置权重持续上升。 “资产的金融科技化”： 探讨了如何利用技术平台提高私募股权的流动性和透明度，使得个人投资者也能更便捷地参与到传统上由机构主导的领域。 私募市场估值的挑战： 在利率上升周期中，如何准确评估尚未上市的成长型企业的公允价值，避免估值泡沫的破裂。 基础设施投资的新热点： 分析了数字化基础设施（如数据中心、5G网络）和绿色能源转型相关的实体资产作为长期稳定回报来源的吸引力。 第八章：另类数据与量化策略的进化 在市场信息趋于对称的背景下，获取并有效利用“另类数据”成为量化投资获得超额收益的关键。 卫星图像与供应链监测： 展示了如何通过分析特定工厂的夜间灯光强度或港口集装箱活动，预测特定行业公司的季度业绩。 消费者情绪分析与宏观指标预测： 研究了利用社交媒体文本、搜索引擎查询趋势来构建更及时、更精细的经济信心指数。 因子投资的适应性调整： 讨论了在通胀和高利率环境下，传统价值因子、动量因子的有效性是否衰减，以及如何构建更具韧性的多因子模型。 第九章：可持续金融（ESG）的投资实操与绩效评估 ESG已从道德考量转变为核心的风险管理和价值驱动因素。本书旨在提供实用的ESG整合框架。 漂绿（Greenwashing）的识别与规避： 教授投资者如何穿透不一致的ESG评级和报告，识别出真正具有可持续竞争优势的企业。 影响力投资（Impact Investing）的度量： 探讨了从“不伤害”（Do No Harm）到“积极创造影响”的投资哲学转变，以及IRR（影响回报率）的标准化工具。 从“排除法”到“主动参与”： 分析了机构投资者如何通过积极股东行动（Engagement）来影响高排放行业的转型路径，实现长期财务回报与社会目标的统一。 结论：驾驭不确定性，构建韧性投资组合 在全球金融环境的剧烈震荡中，本书的最终目标是指导读者建立一个能够灵活适应技术颠覆、地缘政治风险和监管环境变化的投资系统。成功不再依赖于预测市场方向的准确性，而在于构建对各种冲击具有内在抵御能力的资产配置框架。 --- 读者定位： 资深机构投资者、资产管理公司高管、金融监管机构研究人员、金融工程专业研究生及关注全球宏观经济与金融科技前沿的专业人士。

第一章　金融市场概述（１）
第一节金融市场的概念及分类（１）
一、金融市场的概念（１）
二、金融市场的分类（５）
第二节　金融市场的构成（７）
一、交易主体（７）
二、金融工具（８）
三、金融仲介机构（１０）
四、监管机构（１１）
第三节　金融市场的产生和发展（１２）
一、金融市场的产生（１２）
二、金融市场的发展趋势（１３）
第四节　金融市场的功能和作用（１７）
一、金融市场的功能（１７）
二、金融市场的作用（１９）
小结（２１）
重要概念提示（２１）
复习思考题（２１）

第二章　货币市场（２２）
第一节　同业拆借市场（２３）
一、同业拆借市场的形成和发展（２３）
二、同业拆借市场的运行程序（２４）
三、同业拆借的期限与利率（２４）
四、我国的同业拆借市场（２５）
第二节　回购市场（２６）
一、回购的概念（２６）
二、回购市场的意义（２７）
三、回购市场的结构（２８）
四、证券回购市场的运行（３０）
五、回购交易风险（３０）
六、我国的证券回购市场（３２）
第三节　商业票据市场（３３）
一、商业票据的历史（３３）
二、商业票据的性质及意义（３４）
三、商业票据市场的运行（３５）
四、商业票据的发行价格和发行成本（３７）
第四节　银行承兑汇票市场（３８）
一、银行承兑汇票原理（３８）
二、银行承兑汇票的性质和意义（３８）
三、银行承兑汇票的一级市场（３９）
四、银行承兑汇票的二级市场（４０）
五、我国的银行承兑汇票市场（４１）
第五节　大额可转让定期存单市场（４２）
一、大额可转让定期存单市场的形成与意义（４２）
二、大额可转让定期存单的发行（４３）
三、大额可转让定期存单的流通（４４）
四、大额可转让定期存单的风险与收益（４５）
五、我国的大额可转让定期存单市场（４５）
第六节　短期政府债券市场（４７）
一、短期政府债券市场的形成与作用（４７）
二、短期政府债券的发行与流通（４８）
三、短期政府债券的价格与收益（５０）
四、我国的国库券市场（５１）
小结（５２）
重要概念提示（５２）
复习思考题（５２）

第三章　债券市场（５３）
第一节　债券与债券市场概述（５３）
一、债券的票面要素和特征（５４）
二、债券的分类（５５）
三、债券市场的功能（５９）
四、我国债券市场概述（６０）
第二节　债券市场的运行（６４）
一、债券市场的评级（６４）
二、债券发行市场（６５）
三、债券流通市场（６７）
第三节　债券的定价与收益（６７）
一、债券的价格（６７）
二、久期与凸性（７２）
三、债券的收益（７３）
四、利率期限结构（７５）
五、利率风险结构（７６）
小结（７６）
重要概念提示（７７）
复习思考题（７７）

第四章　股票市场（７８）
第一节　股票市场概述（７９）
一、股票的性质和特征（７９）
二、股票的种类（８０）
第二节　股票市场的运行（８２）
一、股票的发行市场（８２）
二、股票的流通市场（８７）
第三节　股票的价格与收益（９５）
一、股票的理论价格（９５）
二、影响股票价格的因素（９８）
三、股票价格指数（１０１）
四、世界上几种重要的股价指数（１０２）
五、股票的收益（１０３）
小结（１０５）
重要概念提示（１０６）
复习思考题（１０６）

第五章　证券投资基金市场（１０７）
第一节证券投资基金概述（１０７）
一、证券投资基金的概念（１０７）
二、证券投资基金的特点（１０８）
三、证券投资基金的当事人（１０９）
四、证券投资基金的分类（１１０）
第二节　证券投资基金的运作机制（１２０）
一、证券投资基金的发行（１２０）
二、证券投资基金的交易（１２２）
第三节　证券投资基金的利润、费用及绩效评价（１２４）
一、证券投资基金的利润及费用（１２４）
二、证券投资基金的绩效评价（１２７）
小结（１３０）
重要概念提示（１３１）
复习思考题（１３１）

第六章　外汇市场（１３２）
第一节　外汇市场概述（１３２）
一、外汇与汇率（１３２）
二、汇率决定理论（１３６）
三、影响汇率的因素（１３８）
第二节　外汇市场的构成（１３９）
一、外汇市场的含义（１３９）
二、外汇市场的参与者（１４０）
三、外汇市场交易的三个层次（１４１）
四、当代外汇市场的特点（１４２）
五、世界主要外汇市场（１４４）
第三节　外汇市场的交易方式（１４６）
一、即期外汇交易（１４６）
二、远期外汇交易（１４７）
三、掉期交易（１５１）
四、套汇交易（１５２）
五、套利交易（１５３）
六、外汇期权交易（１５４）
小结（１５５）
重要概念提示（１５６）
复习思考题（１５６）

第七章　黄金市场（１５７）
第一节　黄金市场的发展（１５７）
一、世界黄金市场（１５７）
二、中国黄金市场（１６４）
三、黄金市场的分类（１６６）
第二节　黄金交易（１６７）
一、黄金市场的构成（１６７）
二、黄金的交易方式（１６９）
第三节　黄金价格（１７１）
一、黄金价格的种类（１７１）
二、世界黄金价格变动概述（１７１）
三、影响黄金价格的因素（１７２）
小结（１７４）
重要概念提示（１７５）
复习思考题（１７５）

第八章　金融衍生工具（１７６）
第一节　金融衍生工具概述（１７６）
一、金融衍生工具的概念及特征（１７６）
二、金融衍生工具市场的参与者（１７７）
三、金融衍生工具的分类（１７７）
四、金融衍生工具的功能（１７８）
第二节　金融远期与期货市场（１７９）
一、金融远期合约的概念（１７９）
二、金融期货的概念（１７９）
三、金融期货市场的交易制度（１８１）
四、金融期货市场的分类（１８１）
第三节　金融期权市场（１８５）
一、金融期权合约的概念（１８５）
二、金融期权的分类（１８７）
三、金融期权的价格决定与损益（１８７）
第四节　其他金融衍生工具市场（１９０）
一、认股权证（１９０）
二、可转换公司债券（１９１）
三、融资融券业务（１９２）
小结（１９７）
重要概念提示（１９８）
复习思考题（１９８）

参考文献（１９９）
复习思考题参考答案（２００）
 

序

　　金融是现代经济的核心。金融市场是整个金融体系的枢纽，是金融活动和金融交易实现的具体场所，是金融核心作用发挥所依託的载体和所凭借的手段。金融市场学是研究金融市场运行机制及其主体行为规律的科学，它的主要研究对象是金融市场的组成、金融市场的工具以及各种运行机制。它的研究领域涉及货币市场、资本市场等所有金融领域。金融市场学作为金融专业的主干核心课以及相关专业的主要课程，对于培养高层次金融创新综合型人才，帮助他们掌握金融市场运行规律、知识和技能，适应不断发展的社会要求至关重要。

　　本教材一共分为八章。第一章对金融市场进行了概述，其余章节分别按产品进行编排介绍，具体包括货币市场、债券市场、股票市场、证券投资基金市场、外汇市场、黄金市场和金融衍生工具市场。全书的基本架构和内容安排，主要有以下一些特点：註重对金融市场基本运行规律的介绍。金融市场中涉及的子市场比较多，全书以金融产品为核心，从金融产品的产生、交易、定价等方面来介绍市场的运行规律和运行特点，注重对基本概念、基本知识、基本理论的介绍。注重全面性与综合性。本书涉及了几乎所有的金融市场，介绍了各金融市场的运行机制和主体行为，在力求全面和详细的同时，注重了概念、理论等知识点之间的比较，希望使读者可以对整个金融市场有更综合性的认识。注重介绍各大市场在我国的发展状况，并尽量採用近期的案例进行分析，使读者能对各大金融市场的组成、工具及各种运行机制有更形象的把握。近年来中国金融市场发生了翻天覆地的变化，并且这种变化在不断持续，学生在学习金融市场理论的同时，必须了解我国金融市场的发展状况，把握未来发展的方向。註重金融投资运用技能的介绍。金融市场学归根究柢是一门运用性较强的学科，本教材注重介绍金融产品的定价机制和定价规律，使读者既能从定性方面分析产品的特性， 也能从定量方面分析价格的变动趋势。

　　为方便教学和巩固学生所学知识，每章都给出了学习目标以及学习的重点难点，每章后面还给出了相应的本章小结、重要概念提示和复习思考题。本教材主要针对成人教育金融、经济专业学生，当然也可作为广大准备从事和正在从事经济、金融工作的人士补充提高知识之读物。

　　参与本教材编写和修改的有范文婷、刘莹娟、罗永琳、王俊和孙琨、侯燕泥、龙夕左， 最后由王擎总撰。在本教材的编写过程中， 我们参考了国内外的有关资料和教材，主要的参考资料都列在书后，在此向有关作者致谢。同时，在编写过程中，我们也注意吸收国内外金融市场上一些新的发展动态，但由于我国金融市场发展日新月异，书中难免挂一漏万。另外，由于时间较匆忙，书中难免有不妥和错误之处，欢迎各位专家和读者指正。
 

评分☆☆☆☆☆

这本《金融市场学（第二版）》简直是打开了我对金融世界的一扇新大门！身为一个对数字敏感度不算太高的人，我一直觉得金融市场离我很遥远。但这本书用一种非常友善、易懂的方式，把原本可能令人生畏的金融知识变得触手可及。书中的图表运用得恰到好处，清晰地展示了各种数据和趋势，让我这个视觉学习者受益匪浅。而且，作者在书中经常会穿插一些台湾金融市场的真实案例，比如过去的几次金融风暴对我们经济的影响，或者一些新兴金融产品的推出过程。这些本土化的内容，让我觉得学习起来更有代入感，也更容易理解书中的理论是如何在现实中运作的。

评分☆☆☆☆☆

哇！拿到《金融市场学（第二版）》这本书，真的是一本让人爱不释手的经典之作！我平时就对金融市场很感兴趣，尤其是想了解台湾本地的金融脉络，这本书真的太对味了。从书的装帧设计就能感受到出版方的用心，纸张的触感很舒服，翻阅起来一点都不费劲。打开第一章，就立刻被作者的写作风格吸引了。不是那种枯燥乏味的教科书式讲解，而是用非常生动、贴近生活的例子来阐释复杂的金融概念。像是讲到股票市场的时候，就穿插了一些台湾股市的历史故事，还有一些过去很有名的公司案例，读起来就像在听一个资深的市场分析师在娓娓道来，让人一点都不觉得枯燥。

评分☆☆☆☆☆

坦白说，一开始拿到《金融市场学（第二版）》时，我还有点担心它会太过于学术化，毕竟“金融市场学”听起来就很高深。但翻了几页之后，我完全改观了。作者在内容编排上真的非常有巧思，循序渐进，从最基础的概念讲起，然后慢慢深入到更复杂的衍生品和风险管理。最让我印象深刻的是，书中对于台湾金融市场的介绍，简直是量身定做！很多我们日常生活中会遇到的金融现象，比如各种理财产品的运作方式，或者股票市场的涨跌逻辑，在这本书里都有非常清晰、透彻的解释。我尤其喜欢里面关于科技金融和金融科技发展的部分，这部分的内容非常及时，也很有前瞻性，让我对未来的金融市场有了更深的认识。

评分☆☆☆☆☆

我手上这本《金融市场学（第二版）》实在是太棒了！作为一名金融从业者，我一直都在寻找能够帮助我深化理解、拓宽视野的书籍，而这本书恰恰满足了我的需求。它的内容涵盖了金融市场的方方面面，从最基本的货币市场、资本市场，到更复杂的金融衍生品市场，都有详尽的阐述。尤其让我惊喜的是，书中对台湾金融市场的一些独特制度和发展历程的介绍，非常具有参考价值。作者的逻辑清晰，语言流畅，使得复杂的内容变得易于理解。我尤其喜欢书中关于风险管理和金融监管的章节，这对于我们在实际工作中规避风险、遵守法规非常有指导意义。

评分☆☆☆☆☆

说实话，市面上关于金融市场的书籍有很多，但要找到一本像《金融市场学（第二版）》这样既有深度又不失趣味的，真的不容易。我特别欣赏作者在处理一些专业术语时的谨慎和清晰。他会先给出专业的定义，然后立刻用一个实际的例子来解释，确保读者能够真正理解。书中的案例分析部分是我最喜欢的部分，作者对台湾金融市场的分析非常到位，很多地方都让我有“原来是这样！”的恍然大悟之感。特别是对于一些宏观经济因素对金融市场的影响，作者的解读非常独到，让我能从更宏观的视角去理解金融市场的运作规律。