剖视金融投机，避开人性陷阱必读经典套书（金融投机史＋伟大的贪婪） pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

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原文作者： Edward Chancellor

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　　I.【投资，总在疯狂与理性间徘徊……──《金融投机史》】
　
　　◆◆解读金融投机的首选之作◆◆
　　《纽约时报书评》《华尔街日报》《经济学人》盛赞
　　耶鲁大学管理学院──指定必读书籍

　　本书以十七至二十世纪世界经济强权的发展为蓝图，检视金融投机热潮的宏观脉络，兼叙现代的投机事件与社会现象。作者以史家之眼观照金融投机事件，剖析经济大国的投机风潮如何涌现，政客又是如何为了自身利益，反过来操弄投机狂热，引群众误入险境、让国家负伤累累。
　　
　　只有放眼社会脉络，才能透析投机行为
　　投机史不能单纯视为经济事件，而必须包含社会历史
　　以历史学家之眼，纵观三百年间九大金融投机事件──
　　
　　◎郁金香狂热：郁金香刚出现的时候，被视为财富的象征；到了17世纪初期，别具异国风情的郁金香品种，价格开始水涨船高。1624年，一株「永远的奥古斯都」可卖得1,200佛罗林，相当于购买一幢阿姆斯特丹房子的钱。
　　
　　◎伦敦股票经济热潮：1690年代的英国，从卖药郎中、搬运工、纺织工、农民、水手到码头管理员，举国上下都陷入投资狂潮。然而，这时候的股市，却充满骗徒──创业家为了谋取利益，成立一间间的诈欺公司，操纵股价……
　　
　　◎南海泡沫：在人潮汹涌的交易巷中，我们看见了科学家牛顿的身影──他持有价值7000英镑的南海股票。英国国王更是一马当先抢购南海公司开放认购的股票。然而，让泡泡不断膨胀的力量，却也是戳破泡泡的元兇……
　　
　　◎新兴市场投资热：投机者为了在新兴市场获利，要精确掌握泡沫的时机──努力哄抬股价，使出各式各样的花招、制造一夕致富的故事、付钱请记者写业配文，以诱骗民众购买它们……
　　
　　◎英国铁道狂热：人们被铁路迷得神魂颠倒，铁路公司的股利高达10%（是当时利率的四倍）。三个月内，就有五十间新铁路公司成立。甚至有公司组织「股票委员会」，专门监督股票炒作是否顺利。但政府仍持一贯的自由放任态度。这辆高速行驶的铁路投资列车，终将失速……

　　◎美国镀金时代投机狂潮：美国人拿自己的积蓄开玩笑，好像他们没什么好失去般，此种「不畏失败」的精神使得他们成为最堕落的赌徒……

　　◎经济大萧条：为了得到立即的满足，1920年代的消费者贪婪地挥霍，无线电收音机、电冰箱、汽车和服饰全可透过信用购买，股市毫无节制地成长。但一个过长的美梦，其唯一出路就是毁灭……

　　◎垃圾债券狂热：垃圾债券建立在风险与报酬极度不平衡的基础上──债券购买者承担风险，企业併购方却享受丰硕获利……
　　
　　◎日本泡沫经济：在土地价格翻涨、政治人物大肆炒股、日币走强的情况下，人们不断被洗脑股市不会崩溃，企业大到不会倒。然而，泡泡终会破灭，一连串金融丑闻也接连曝光……
　　
　　揭开金融泡沫，避开人性陷阱──
　　在经济自由本质与引起道德反感的投机操作之间，该如何拿捏界线？一再重演的金融投机事件，是人性理智的极致挑战，也是效率市场的严峻考验。其中挖掘不尽的题材，不仅是经济学家争论不休的焦点，更是你我需要严谨关注，以训练自己精准判断市场机会与风险。
　　
　　II.【股票游戏从未改变，人性也是。──《伟大的贪婪》】

　　华尔街如何从一个只是在街边喊价的小市，
　　蜕变成今日全球资本主义的心脏？
　　人性的贪婪与恐惧，又如何造就金融市场上一次又一次的盛衰循环？
　　从过去到现在，每一位曾经或即将参与赌局的人，
　　无论你是无良冷血的恶棍，或是茫然待宰的肥羊，
　　都可在本书中预见似曾相似的自己！

　　──John S. Gordon 2016最新修订版──

　　．第一部以人性为线索串连的金融大历史

　　金融市场是由人所组成的，而人性，正是造就市场每隔一段时间就会出现膨胀、狂热、泡沫与崩盘的主因。350年来，参与华尔街大赌局的人们来来去去，那些能成功攫取巨富之人，往往便是将获利建立在他人（或制度）的谬误之上。

　　．凭什么是华尔街？透视赢家崛起的启示录

　　时间回到1653年，当时华尔街所处的纽约曼哈顿，不过是荷兰人殖民下的一个破落贸易站，它如何承袭荷兰祖先唯利是图的血脉，在时代巨轮的推动下，吸纳来自世界各地的资本，最终推动美国跃升为全球最强的经济体？在这个造市的过程中，市场的游戏规则与漏洞又是怎么产生的？历经多次的牛市熊市交替、崩溃与大萧条后，它为什么还能昂首屹立，地位甚至更扶摇直上？本书将鉅细靡遗地回答这些问题。

　　．那些前仆后继、戏梦人生的贪婪者群像

　　纽约证交所的前身，竟是一家咖啡馆？股市首次的内线消息、投机与泡沫是怎么发生的？200年前已有人透过报纸预测股汇市走向？曾经4次破产的狡诈投机客，如何靠着放出假利多而奋力一搏？

　　本书透过丰富的史料与流畅的叙事轨迹，让第一线的政策制定者、商业鉅子、股票经纪人、淘金者，以及偷拐抢骗的投机客们现身说法，生动地拼凑出华尔街百年来最真实的样貌，逸趣横生且发人深省。
 

市场脉动与人性抉择：洞察投资与金融的底层逻辑 书名：市场脉动与人性抉择：洞察投资与金融的底层逻辑 内容简介 本书是一部深入剖析现代金融市场运作机制、风险管理哲学以及投资者心理博弈的深度著作。它并非仅仅罗列历史事件或介绍复杂模型，而是力求搭建一座桥梁，连接冰冷的金融理论与炙热的人性现实。通过对宏观经济周期的审视、市场结构变化的梳理以及行为金融学的洞察，本书旨在为读者提供一个全面、立体的视角，以理解资本如何在复杂多变的全球环境中流动、积累与毁灭。 第一部分：金融系统的宏观骨架——周期、结构与流动性 在本书的第一部分，我们将把焦点投向金融世界的宏大叙事——宏观经济周期。我们首先探讨了自布雷顿森林体系瓦解以来，全球货币体系如何演变，以及各国央行在维持金融稳定和刺激经济增长之间所扮演的复杂角色。我们详细分析了信贷扩张与收缩的内在机制，阐明了货币政策工具（如利率、量化宽松）如何作用于实体经济和资产价格，并指出历史上的数次重大金融危机（从大萧条到次贷危机）在传导路径和结构性诱因上的共性与差异。 接着，我们转向金融市场的微观结构。不同于传统的均衡理论，本书强调市场摩擦、信息不对称和交易成本对价格发现过程的根本性影响。我们剖析了交易所、做市商、高频交易者构成的复杂生态系统，探讨了衍生品市场在风险转移与投机放大中的双重作用。特别关注了近年来迅速崛起的另类投资领域，如私募股权、风险投资和加密资产，分析它们如何挑战传统资产类别的定价范式，并为全球资本配置带来新的不确定性。 流动性是金融的血液。本书用专门章节深入探讨了“流动性陷阱”的成因，以及在市场恐慌时期，流动性如何瞬间枯竭，将良性资产推向非理性抛售深渊。我们通过历史案例，揭示了金融机构资产负ட்ட结构不匹配的内在风险，并讨论了监管机构为应对系统性风险所采取的审慎措施及其局限性。 第二部分：投资者的认知疆界——行为偏差与决策质量 金融市场的核心博弈发生在人与人之间，但更深刻的战场，存在于投资者自身的头脑之中。第二部分聚焦于行为金融学，不再视投资者为完全理性的经济人，而是探究驱动决策的非理性力量。 我们系统性地梳理了最常见的认知偏差，例如：锚定效应如何使投资者对初始价格念念不忘；羊群效应如何导致资产泡沫的形成与破裂；前景理论中对损失的厌恶感如何驱使投资者持有亏损头寸过久。本书强调，识别这些偏差的第一步是接受人性的弱点，而非试图彻底消除它们。 为了对抗这些内在的“噪音”，本书提出了一套强调“系统性思考”的决策框架。这包括：建立清晰、可量化的投资哲学；坚持基于概率而非确定性的思维模式；以及如何通过“决策防火墙”来隔离情绪对执行层面的干扰。我们讨论了回溯测试（Backtesting）的陷阱，并倡导更强调前瞻性和鲁棒性的情景分析方法。 第三部分：风险的哲学与管理艺术 本书认为，风险管理并非事后的对冲，而是贯穿于投资策略设计之初的哲学选择。我们挑战了仅仅依赖标准差来衡量风险的传统观念，转而探讨“非常态风险”（Tail Risk）和“黑天鹅事件”的本质。 我们详尽分析了不同风险管理工具的应用——从基础的资产分散化（Diversification）到复杂的期权对冲策略。但更重要的是，本书强调了“集中度风险”的隐性危险。历史教训表明，许多灾难性亏损并非源于策略的失败，而是源于对单一变量或单一市场预期的过度自信。 此外，本书还探讨了投资哲学与个人财务观的融合。成功的长期资本增值往往与投资者的生命周期、风险承受能力以及财务目标紧密相关。我们探讨了如何建立一个能抵御市场长期熊市和个人生活变化的“永续投资组合”，强调了现金流管理和债务结构优化的重要性，将其视为风险防御体系的基石。 结语：在不确定性中寻找确定性 《市场脉动与人性抉择》的最终目的，是帮助读者在信息过载、情绪波动剧烈的金融世界中，培养出穿透表象、洞察本质的能力。市场本身是中立的，它遵循物理规律，但人类参与者赋予了它经济学的意义和情绪的色彩。理解金融的底层逻辑，掌握人性的规律，是每一个严肃投资者通往长期成功的必经之路。本书提供的是方法论和思维工具，而非具体的“买入/卖出”信号。它鼓励读者去构建自己的分析框架，在持续演变的不确定性中，寻找并坚守属于自己的确定性锚点。

作者简介    

爱德华‧钱思乐（Edward Chancellor）

　　财经、金融史作家。毕业于剑桥大学及牛津大学，主修历史。曾于波士顿GMO资产管理公司担任投资策略师。2007年荣得乔治波克新闻奖（George Polk Award），此奖为国际三大新闻奖项之一；2008年也被提名角逐财经新闻界的最高荣誉──罗布奖（Gerald Loeb Awards）。目前是英国《金融时报》专栏作家，发表文章无数。

约翰‧戈登

　　着有《汉密尔顿的祝福》（Hamilton’s Blessing）、《华尔街的红衣女郎》（The Scarlet Woman of Wall Street）等畅销书，曾为《美国传统》（American Heritage）撰写美国商业史专栏，广获读者喜爱；另曾为《华尔街日报》、《美国今日报》言论版撰写文章，亦在公共广播电台「市场」（Marketplace）时段主持节目，现居纽约州北塞勒姆。CNBC频道曾改编《伟大的贪婪》为电视节目播出。
 

 
I.《金融投机史：揭开贪婪时代九大金融泡沫》
 
前 言 徘徊在理性与疯狂之间──一位历史学家的金融投机史观
第1章 泡沫世界──金融投机溯源与郁金香狂热
第2章 交易巷内的投机事业──1690年代伦敦的股票经纪热潮
第3章 南海泡沫──1720年英国的投机骗局
第4章 愚人金──1820年代的新兴巿场投资热
第5章 富贵快车──1845年动摇国本的铁道狂热
第6章 强盗大亨──镀金时代的投机群像
第7章 新时代的终结──1929年股灾与其影响
第8章 牛仔资本主义──从布列顿森林协议到垃圾债券大王米尔肯
第9章 神风资本主义──1980年代日本的泡沫经济
后 记 回盪于自由与约束之间──欲经世济民却误尽苍生的经济学家
 
II.《伟大的贪婪：金融强权华尔街崛起的大历史，1653-2016年》
序章──
这是一个始终叙述着「人性」的故事
 
第一章│1653年
一条汇聚所有堕落人性的下水道                 
承袭唯利是图的荷兰血脉／亚历山大‧汉密尔顿的三支箭
 
第二章│1789年
找出那条区分「恶棍」与「老实人」的界线       
梧桐树下的交易所／最初的内线、投机与泡沫／站在浪头上的合股公司／纽约的崛起
 
第三章│1807年
纽约这条舌头，正在舔食金融市场的精华
伊利运河迎来的巨量利多／大熊投机客──雅各‧利托／从零国债到第一次大萧条
 
第四章│1837年
除了再崩溃一次，这一切还能怎么收尾？
铁路串联的巨大利益／电报发到哪里，市场就在哪里／狡诈如狐──丹尼尔‧德鲁／西进吧，加州淘金热／现在只能等待奇蹟出现
 
第五章│1857年
浮华世界不再是梦
前所未见的交易荣景／海军准将──凡德比／多空开战──哈林铁路大垄断
 
第六章│1867年
他们只是做自己高兴的事，谁能责备他们呢？
操弄市场的腐败政治力／伊利铁路经营权争夺战／凡德比的三个和解条件／逐渐成形的市场监管机制
 
第七章│1869年
那些做多者，正得意洋洋地看着对手们
垄断市场上所有的黄金／南北战争后的虚胖市况／一八七三年景气大萧条
 
第八章│1873年
你该做的事情，就是贱买贵卖！
美国工业化与大银行家──J. P.摩根／世上最有钱的女子──海蒂•葛林／最诚实的傻瓜──尤利西斯‧格兰特将军
 
第九章│1884年
世上最有权力的人，向华尔街低头了
白银与黄金并行的货币大祸／近代会计制度与平均指数导入／华尔街的犹太人与牛仔们
 
第十章│1901年
摩根先生，为什么您不跟他们说该怎么做？
重组资本世界的摩根／海因兹的炒铜危机与挤兑恐慌／睽违百年的央行──联邦储备系统
 
第十一章│1914年
爆炸这种事……经常发生吗？
一场不如市场预期的世界大战／所有的钱，都跑到华尔街来了／一九二〇年──华尔街大爆炸
 
第十二章│1920年
纽约证交所，它什么事都干得出来！
亚伦•莱恩与邪恶的证交所／被洗出市场的通用汽车之父──威廉‧杜兰特／纵情享乐的一九二〇年代／灾难前夕与失控的联准会
 
第十三章│1929年
那个令华尔街蒙羞的男人──理查‧惠特尼
诞生于危机之中的《美国联邦证券法》／第一任证交会主委──老约瑟夫‧甘迺迪／向那些华尔街的混蛋们致敬
 
第十四章│1938年
华尔街已是一条人人都能去的大街
建立现代化券商的先驱──查尔斯‧梅瑞尔／证券分析时代的揭幕者──班杰明‧葛拉汉／惊天一响的「艾森豪牛市」／超越个别利益的「集体利益」
 
第十五章│1968年
这个时候，我们该为贪婪说句好话了
深陷通膨泥沼的「尼克森熊市」／迎接新时代的交易制度与科技／白银星期四──史上最大的贵金属投机案
 
第十六章│1987年
二十世纪结束
全球化市场与一九八七年大崩盘／内线交易与垃圾债之王──麦可‧米尔肯
 
第十七章│2000年迄今
二十一世纪的大繁荣、爆破与骗局
二〇〇〇年网路泡沫──从天堂坠入凡间的ＤＯＴ－ｃｏｍ／二〇〇八年金融海啸──当次级房贷的骨牌倒下／一场五百亿美元的骗局──马多夫诈骗案
 
后记──
今天的华尔街就是全世界
 

评分☆☆☆☆☆

这本书真的让我大开眼界，尤其是看到书里对金融史的梳理，感觉自己就像穿越了一样，亲历那些波澜壮阔的市场变动。从早期郁金香狂热那种荒谬的泡沫，到后来一次次让人心惊肉跳的金融危机，作者都抓住了最核心的几个事件，并深入剖析了背后的原因。让我印象最深刻的是，很多看似是“技术性”的崩盘，追根究底，背后都藏着人性的弱点，像是贪婪、恐惧、过度自信，这些情绪就像是恒定的变量，无论时代如何变迁，都会在市场里投下巨大的阴影。书里用了大量的历史案例，比如1929年的大萧条，或者更近一点的亚洲金融风暴，都讲得绘声绘色，不是那种枯燥的史料堆砌，而是能感受到当时人们的疯狂和绝望。读完之后，我对自己过去一些投资的冲动行为，有了更深刻的反思，原来很多时候，不是市场出了问题，而是我被自己的情绪牵着鼻子走了。这套书真的是给我打开了一扇新世界的大门，让我明白，要真正做好投资，除了研究基本面和技术面，更重要的是要了解自己，认识到人性的局限性。

评分☆☆☆☆☆

我一直认为，投资不仅仅是关于钱，更是关于人。而这本书，恰恰抓住了这一点。它没有回避金融投机中的风险和人性中的弱点，反而选择将其赤裸裸地展现在读者面前。金融投机史的部分，让我看到了历史的重演，很多看似新鲜的骗局和泡沫，在历史的长河中早已出现过无数次，只是换了不同的表现形式。而“伟大的贪婪”则是一堂关于自我认知和心理建设的必修课。作者非常犀利地剖析了我们在面对金钱时，是如何被各种情绪所裹挟的。比如，书中对“羊群效应”的描述，让我恍然大悟，原来很多时候，我们跟风买卖，并不是因为真的看好，而是害怕错过，害怕被别人抛下。这套书让我深刻体会到，要成为一个成功的投资者，首先要成为一个懂得管理自己情绪的人。它提醒我，在市场波动的时候，保持冷静和独立思考有多么重要。读完这套书，我感觉自己对金融市场的理解又上了一个台阶，也对如何更好地控制自己的投资行为有了更清晰的认识。

评分☆☆☆☆☆

这本书的文字风格非常吸引人，虽然是关于金融的题材，但读起来一点也不枯燥，反而像是在听一个经验丰富的长辈在讲故事。作者在梳理金融投机史的时候，没有使用过于专业的术语，而是用一种通俗易懂的方式，将复杂的金融事件娓娓道来。我特别喜欢他讲到一些历史上著名的投机大师的故事，那些传奇人物的经历，有成功的光辉，也有失败的惨痛，读起来充满了戏剧性。而当他转到“伟大的贪婪”部分时，语气又变得更加深入和警醒。他用了很多贴切的比喻，将人性的弱点比作潜伏在暗处的“野兽”，一旦放松警惕，就会被吞噬。这本书最打动我的地方在于，它不是告诉你“应该怎么做”，而是让你“明白为什么会这样”。它让你自己去思考，去感悟，而不是被动接受。我发现，很多时候，我们之所以在投资中犯错，并非因为我们不够聪明，而是我们对人性本身的了解不够深入。这套书在这方面给了我巨大的启发，让我开始更加关注自己的情绪变化，也更加警惕市场的诱惑。

评分☆☆☆☆☆

这套书的结构安排非常巧妙，前半部分讲金融投机的历史，后半部分聚焦于人性的弱点，这种递进式的讲解方式，让我能够循序渐进地理解复杂的金融概念。在看金融史的部分，我特别喜欢作者对历史事件的解读，他不仅仅是陈述事实，更重要的是挖掘出事件背后更深层次的驱动力，特别是那些与人性相关的因素。比如，他会分析某个时期为什么会出现大规模的投机泡沫，通常不仅仅是资金充裕，更是因为当时人们普遍存在“一夜暴富”的心理，对风险的认知模糊。到了“伟大的贪婪”部分，就更加直接地剖析了这些心理是如何一步步蚕食投资者的判断力。我印象最深的是，书里用了大量的心理学和行为经济学的原理来解释为什么我们会做出一些看似不合逻辑的决策。读完之后，我感觉自己好像多了一双“火眼金睛”，能够更容易地识别市场中的非理性情绪，也能更清醒地审视自己的内心。对于我这种刚入股市不久的投资者来说，这套书简直是及时雨，让我少走了很多弯路。

评分☆☆☆☆☆

老实说，一开始拿到这套书，我心里还有点犯嘀咕，毕竟“金融投机”这个词听起来就有点风险，但读完之后，真的庆幸自己没有错过。尤其是“伟大的贪婪”这部分，简直是写进了我的心坎里。我一直觉得，投资和人性是密不可分的，很多时候，我们明明知道某种行为不理智，却还是会忍不住去做，比如在市场狂热的时候追涨，在恐慌的时候割肉。这本书就非常精准地描绘了这种人性中的“贪婪”和“恐惧”是如何影响我们的决策的。它不是简单地告诉你“不要贪婪”，而是通过各种生动的例子，让你深刻理解贪婪是如何一步步将人推向深渊的。比如书里提到的一些投机者的故事，他们往往一开始是为了致富，但随着时间的推移，他们被获利冲昏了头脑，最终走上了倾家荡产的道路。这本书让我意识到，真正的高手，不只是技术高超，更是能够控制自己的情绪，不被市场的波动所左右。它让我对“理性投资”有了更深层次的理解，原来这不仅仅是数据分析，更是一场与自己内心的搏斗。