具体描述
被誉为「唯一未曾失准的经济预测学者」哈利．邓特（Harry S. Dent, Jr.）最新力作
2008年，金融海啸袭卷全球，引发连串国际经济快速衰退危机，民间普遍对于未来景气信心不足。就在各国政府疲于採取各项救市措施，使得颓势略趋止缓的同时，国际知名长期经济趋势预测家哈利．邓特二世（Harry S. Dent, Jr.）表示，2009年将似「风雨前的宁静」，最快下半年将为下一波为期长久的景气寒冬揭开序幕。邓特表示：「我们这辈子会经历的第一次、也是最后一次的经济萧条即将出现」。
哈利邓特在今年一月出版了他的最新预测《2010大崩坏》，除了佔据纽约时报等畅销排行榜，许多各国经济预测单位更竞相引用。为何此次邓特的预测发表会引起各方关注呢？哈利．邓特二世被誉为最准确的长期趋势预测家，当所有预测家根据「长波理论」不约而同提出1990年将会经济大衰退之时，他便力排众议保证衰退不会发生；当2001年网路科技泡沫化，各界看坏全球景气，他也独陈2002、2003年将会出现一波荣景，事后证明邓特的预测都是准确的。而其预测准确的关键，在于他引用了各项人口统计的数据，以修正经济预测的技术週期上的盲点。
经济预测多会引用各种週期数据来交相分析，据邓特表示，股市、房市和商品市场泡沫，皆将在2009年起到达高点，且即将纷纷破灭；若再加诸人口结构的变化与迁移，世代消费潮也将濒临泡沫破灭，两者形成「完美风暴」将引发更严重的经济不景气，全球经济和散户都将受到重创。
哈利．邓特的预测重点：
．萧条週期三阶段：
第一阶段是景气寒冬和泡沫破灭，时间持续到2012年底至2013年中。
第二阶段是中期荣景，以及为期五年的反弹行情，从2012年中持续到2017年初。
第三阶段是景气再度趋缓，步入通货紧缩週期，从2017年中到2020年初，迟至2023年初。
．2009后半年景气可能出现短暂复甦。
．2010年到2020年至2023年间，经济循环週期进入淘汰期，将出现通货紧缩或经济萧条。
．在这个循环週期中，除了现金和优质评等债券以外的所有资产（包括房地产、股市和商品）将大幅贬值，传统的资产配置模型也将一败涂地，同时许多企业和银行也会破产倒闭。
．2009后半到2010年底，美股加速崩跌重创，这次修正可能持续到2012下半。
．亚洲和新兴市场的股市将在2010年出现崩盘情形。
．第三次世界大战（亚洲机率较高）可能在2020年代中期爆发。
．印度是这次革命最后阶段的主导国家。2030年代后可能超越中国；2060年代，在经济实力和军队实力上跟美国匹敌，甚至超越。
．下一波荣景将从2020年至2023年揭开序幕，持续到2035年至2036年，再下一波荣景大约在2052年到2069年。
．在这波大萧条后，下一波大萧条很可能发生在2060年代后期到2070年代，东亚、中东和非洲国家将因此受到重创。
三阶段式景气衰退波动，短期恐难复甦
从2008年到2023年，美国经济会步入寒冬或淘汰期，所有传统资产类别或多或少都将走跌，大多数资产配置模型都将一败涂地。在不景气时，风险的群聚现象对于这个时期造成最大冲击，因为在成长荣景期随着泡沫荣景出现的各种资产泡沫，在这个时期将陆续破灭。因此，商品市场、房地产市场和股市都会在未来几年内出现重挫，尤其在2010年代前期的跌幅最深。
起初，资金最安全的避险天堂是现金等值物、优质评等债券，以及强势货币；而在2010后半年，即使以往具有避险特性的黄金都将出现重挫，大多数投资类别都出现较大幅度的衰退。
衰退或景气寒冬时期皆依据三阶段的进展：
第一阶段，泡沫荣景终于破灭，引发震惊，经济体制和金融体系都受到重创，尤其是泡沫荣景创造出的庞大债务和极高的槓桿效应，这时候就发生通货紧缩危机，银行和企业也纷纷破产。这个阶段通常持续三到五年（例如：1930年到1933年、日本在1990年到1992年的情况。这次週期可能发生在2008年到2010年，或2008年到2012年，或是2010年到2012年，或2010年到2014年）。
第二阶段，因为政府振兴经济方案发挥效力，以及股市第一次大崩盘时的超卖现象所致，景气和许多投资类别会出现反弹行情。通常，市场会持续三到五年的熊市反弹行情（例如：美国在1932年到1937年的情况、日本在1992年到1996年的情况。这次週期可能出现在2012年中到2017年中），届时大多数经济学家和政治人物将声称：不景气已经结束。
第三阶段，进入最后一波的衰退，相较下没那么严重，此乃因为人口统计趋势和技术趋势持续走弱所致，通常持续三到五年（例如：美国在1937年到1942年的情况、日本在1997年到2003年的情况。眼前这个週期可能出现在2017年到2020年，或持续到2022年）。接着，景气和股市将蓄势待发，迎接下一波更全面性的人口统计荣景。
你可知道，每隔四十年因为世代消费趋势，股市和经济会出现一波高点，好比说：一九二九年、一九六八年，下一波高点或许出现在二○○九年？你可知道，每隔三十年，石油价格和商品价格会创新高，如同一九二○年、一九五一年和一九八○年发生的情况——而下一波的商品价格高点约在二○○九年年底？
这样听起来，是不是跟你每年经历春、夏、秋、冬季节交替的情况很相似？既然这样，为什么经济的自然循环会让你如此惊讶，而冬天会在十二月来临却不让你讶异？
人的一生同样有不同的时期，例如：童年时期、青少年期、成人期、中年危机、老年期和退休期，目前来看，这些时期预计有八十年的光景。你会随着年纪增长，在生活和投资上做出相称的改变。你可知道，经济也具备大约八十年一轮的生命週期，这个生命週期可能跟你的生命週期大不相同，有时却会对你的生活造成极大的影响。而且，现在就是经济的生命週期对人类生活影响甚巨的时刻之一！
经济学家们说：长期趋势不可预测，因为复杂度日渐增加，短期趋势比较容易预测。其实，这种想法根本大错特错！我们常常会看的一个论调：「经济学家怎么说，你就背道而驰！」这种说法是有迹可循的。经济学家在预测上总是犯了一个大通病：人类倾向于做线性预测，但是现实生活和进步的发生却是以指数曲线週期上下起伏。经济学家受困于这项误解：他们所做的预测都是线性预测。所以当週期往同一方向发展时，他们大致可以做出正确预测，但却总是忽略对政府、企业和个人冲击最大的週期发生什么重大改变。因此，他们倾向于低估趋势上扬或下降的幅度——尤其在泡沫经济和经济泡沫化时更是如此。
预测的问题在于，週期太多、甚或多到无法计数。因此，预测的关键就是确认哪些週期最重要，发生在你想预测的那个等级。矛盾的是，复杂度愈高未必就表示愈无法预测。由于人类学习能力日渐复杂化，让人类得以不断进步，生活水准也愈来愈高，所以我们一直有办法预测更多事情。
股市、石油等期货价钱这两条走势都将在二○○九年交会！过去的几十年里股市，房地产和商品这三个巨大的泡沫已经蓬勃发展达到高潮，并开始同时下调。本书首先针对未来经济趋势将出现的激烈变动，提出一个扼要概述。在叙述驱动经济且最为重要的基本趋势后，将带领读者检视从长期到短期的週期等级，并说明作者在过去五到十年内新增的最重要週期。
接下来，作者将揭露不景气中的一线曙光。检视人口统计资料中的全球趋势，这些趋势在全球不同地区出现截然不同的景象。并且探讨个人、企业和政府要继续倖存与蓬勃发展的策略，说明为什么在即将来临的「景气寒冬」中，传统的资产配置会一败涂地。提供更适用于各阶段投资人与企业的特定策略，包括：个人及家庭在所有生活层面适用的策略。最后，检视政府及机构在被迫进行更彻底的组织重整，以及面对人口老化要兑现更多福利承诺之际，会面临哪些关键问题。
作者简介
哈利．邓特二世（Harry S. Dent, Jr. 1950－ ）
被誉为最准确的长期经济趋势预测家的邓特，一开始在大学时便修习经济学，然而，在理解到经济学似乎无法预测或达到实用水准时，很快地就转攻财务与会计。大学毕业后，他在财星一百大企业工作过几年，负责财务与会计。后来，进入了哈佛商学院攻读MBA，专注于涵盖层面更广的策略问题。
哈佛时期，邓特学习了许多跟产品生命週期相关的知识，以及为每个个案分析找出最佳的分析与合理作法。后续他进入贝恩公司（Bain & Company）担任策略顾问，在为一家知名轮胎公司设计需求预测模型时，确立了他以人口统计学着手，修正经济预测偏差的新科学。
当多数经济预测家大发1990年景气衰退警语的同时，他借《荣景可期》一书独排众议，准确预测即将出现意想不到的经济荣景，也因此让他成为最受瞩目的预测家，在同行中备受尊崇。
目前他是邓特基金会（H.S. Dent Foundation）总裁。创办邓特公司（H.S. Dent），发行《邓特预测》（HS Dent Forecast），并监管邓特财经顾问网（HS Dent Financial Advisors Network）。他同时也是创投创办人兼投资人，名闻遐迩的演说家。
重要着作：《大投资潮》（The Great Bubble Boom）、《未来十年好光景：投资人篇》（The Roaring 2000s Investo）、《未来十年好光景：如何累积财富及创造生活品味》（The Roaring 2000s）、《荣景可期》（The Great Boom Ahead）、《我们的预测能力》（Our Power to Predict）。
著者信息
图书目录
前 言 趋势，究竟能不能被预测
第一章 海啸来袭与大萧条
第二章 驱动经济的基本趋势：人口统计週期与技术週期
第三章 未来股市及经济的可能发展
第四章 前所未见的最大泡沫
第五章 房市低迷的大好机会
第六章 崛起的东方及新兴国家与西方国家之对照
第七章 为什么传统资产配置策略在未来十年内会一败涂地？
第八章 如何在通货紧缩的经济中获利
第九章 大萧条对政治及社会经济之冲击
图书序言
前言
趋势，究竟能不能被预测
下一波金融海啸即将来袭，你准备好了吗？
如果可以预测影响我们日后生活、经商和投资的关键经济趋势，那该有多好？
我们当然想要预测这些趋势，也希望具备更多预测能力，并且能掌控我们的生活。但是，知名经济学家会怎么跟你说？他们会说：由于我们生活在日渐错综复杂且持续变迁的世界里，所以没有人能够预测下次大选后或联准会政策变更后，会发生什么重大事件或趋势。「一只蝴蝶在东京挥动翅膀，最后就可能引发加勒比海的一场飓风！」那就是经济学家对于「复杂理论」（complexity theory）所做的解说，这种说明根本忽略掉一项重点：这项新理论其实增加我们对混沌过程的预测能力。我用简单的常识就可能告诉你完全不一样的解释。在现代人类史上，人们的生活显然愈来愈复杂，不过我们已经学会怎样预测生活所有层面的更多事件。结果，在我们的生活水准逐渐提高之际，风险水准其实逐渐下降。
当人们抱怨生活似乎愈来愈复杂、既无法预测又充满压力和风险时，我总会告诉他们，回想一下一九三○年代的生活或十三世纪中期的黑死病、抑或是黑暗时期、上一次冰河时代或以往任何时期的生活景象。回溯人类史，年代愈久远，人类的寿命就愈短，生活条件愈差，一切也愈不可预测！相较之下，愈接近现代，人类的生活就愈容易预测，假设你是描述五○年代职场生活的电视影集《广告狂人》（Mad Men）中的那位祕书，你的生活已经比以往更容易掌控与预测。
在十六世纪时，如果你背叛国王或贵族就得受绞刑，在你奄奄一息之际，还会被切肠剖肚，看到自己被大火吞噬最后被烧死。在比较慈悲的情况下，你会被绑在木桩上烧死。更仁慈的情况下（例如：亨利八世〔Henry VIII〕的第二任老婆安．博林〔Queen Anne Boleyn〕），则是上断头台公开处死。在当时，这是罪有应得。你居住的小镇或村落可能随时遭到暴徒或抢匪的攻击，而且他们可能只是为了好玩，就用矛刺死婴儿再丢到田里，他们可能姦淫掳掠，把男性杀光，将倖存者当奴隶使唤。如果你幸运存活下来，或许你要帮有钱人划船或帮土匪船队卖命，直到你精疲力尽失去知觉或被鞭打到快死掉。我相信大家都在电影里看过这种景象，在此无需多加详述；只不过，我们没有把以往的这些事实当真。我们宁可认为那是电影中的虚构情节，只是作戏，况且电影是极少数有钱人出资拍的，所以我们对电影内容的真实性存疑。
现在，人们抱怨有钱人掌控四○％以上的财富，而且有钱人掌握太多影响力——但是在罗马帝国全盛时期，财富比现在更集中十倍，而且在罗马帝国以前，财富又更为集中。在人类史上的大多数时间，大多数人都是奴隶、佃农或勉强求生存，而且因为无法预见即将爆发的战争、瘟疫、饥荒、气候变迁和其他许多事情而受到影响。以前的人根本连四季交替、胎儿性别或预产期都无法预测。
尽管生活日渐复杂，人口愈来愈多，都市人口密度升高，现在又加上电脑、奈米科技和全球化的影响，但是由于我们了解在生活更多层面出现的週期，所以我们拥有更多预测能力，也更能掌控我们的生活。在许多领域，包括像心理学这类柔性科学和寿险精算学这些更实务领域，科学家和专业人士已能更准确预测更多事情。现在，该是经济学和经济学家们加入这个行列的时候了！
科学终于被被应用在经济学上
科学上一连串的突破，从牛顿（Sir Isaac Newton）在一六○○年代后期的机械宇宙，到现今量子物理学方面的突破，这种从宏观逐渐往微观发展的趋势，创造出更重要的预测能力。事实上，牛顿提出的简单规律週期理论是正确的；只不过，从宏观到微观有许多週期会随着时间产生不同的交互作用——就是这种现象创造出我们周遭「看起来」既随机又复杂的世界。牛顿确认出一些初期的宏观週期，此后科学家们发展出更多理论，起初就某种程度而言，这些理论看似驳斥牛顿的理论，最后却从未彻底驳斥牛顿的理论有误。大致说来，牛顿的理论和预测至今仍然适用。物体还是会以特定速率（重力加速度）落下，不过爱因斯坦（Albert Einstein）证实，在太空中，物体不受重力影响，重力场其实是空间的扭曲，这项理论就宏观规模来说是有意义的。
后来，量子物理学方面有一群新秀科学家证实，在最微观层面运作的动力学是不一样的——尽管看似更为随机，并且在微晶片、遗传学、生物科技等方面引发资讯革命，但是力的强度与模式已经变得更可预测。事实上，这类微观週期跟机率比较有关，跟决定论（或宏观週期的因果关系）比较无关，不过这类机率可以精准计算，举例来说，即使每个人寿命大不相同，我们现在还是可以依据平均预期寿命进行寿险精算。
我并不打算在此详述所有科学方面的突破，而且这项资讯似乎对你的工作、生活或投资没有太大的助益。不过，你要牢记一项重点：自一六○○年代后期至一七○○年代进行的一场科学革命，创造出一连串的突破，并且让许多研究领域的预测能力大增（例如：从太阳还有五十亿年的寿命，到精准计算各地涨潮时间）。这些预测都是以生命週期和发生在生活大小层面的阶段为基础。
预测的问题在于週期太多，甚或多到无法计数。因此，预测的关键就是确认哪些週期最重要，发生在你想预测的哪个等级。复杂度起因于许多互相影响的简单週期，这些週期会随时间演变、创造出更复杂的结果。矛盾的是，复杂度愈高未必就表示愈无法预测。由于人类学习能力日渐复杂化，让人类得以不断进步，生活水准也愈来愈高，所以我们一直有办法预测更多事情。而且以短期的复杂度来看，总体趋势可说是最简单也最不复杂。
然而经济学家的假定刚好相反：他们认为长期趋势不可预测，因为复杂度日渐增加，短期趋势比较容易预测，因为像财政政策和货币政策的影响时间有限，如同喝一杯咖啡提神的效力有限。其实，这种想法根本大错特错！
我们的经济就像时钟规律运转，每四十年达到高峰，商品价格则是每三十年飙到最高价。每十年的经济情势也有规律性可寻，即使在经济繁荣时代，通常步入新的年代时，刚开始几年总是经济疲弱，后来几年才有些起色。至于股市则倾向于每四年进行一次重大修正，通常每四个月左右也会有规模较小的修正。另外，每隔五百年就会出现重大创新，例如：印刷术或电脑，这些重大创新出现后，就会带来为期二百五十年左右的经济荣景和通货膨胀。每隔二百五十年，我们会看到制度上的重大改革，提倡更多的自由与人权，例如：美国的独立战争和之前的宗教改革。每隔五千年，文明和都市化方面会出现重大跃进，从城镇到城邦和帝国，再演变为人口百万以上的大都市及目前的全球经济体。
更大的复杂度让人类创造出更多资讯与智慧（包括：技术与现今的电脑），让我们得以从总体面到微观层面获得更多的预测能力。总体趋势最简单也最不复杂，因为长期来看，大多数短期趋势都趋于平均值。长期趋势其实更可以预测，也有更多可用资讯；相反地，以短期趋势来看，由于改变更迅速发生，而且有太多较小週期互相影响产生复杂度，所以反而较难预测。不过，以微观层面来说，改变也愈来愈可以预测，尤其是量子物理学及像金融市场技术分析等领域的出现。弔诡的是，对于比较容易预测的总体趋势有大致看法后，反而能让我们更准确地预测更复杂的短期趋势，因为你的机率预测会受到「趋势极可能上升或下降」这项强烈偏见所影响。
然而，人们跟经济学家在预测上还犯了一个更大的通病：人类倾向于做线性预测，但是现实生活和进步的发生却是以指数曲线週期上下起伏。经济学家受困于这项误解：他们所做的预测都是线性预测，也以为短期趋势比较容易预测。所以当週期往同一方向发展时，他们大致可以做出正确预测，但却总是忽略对政府、企业和个人冲击最大的週期发生什么重大改变。因此，他们倾向于低估趋势上扬或下降的幅度——尤其在泡沫经济和经济泡沫化时更是如此，我们目前所见就是自一九○○年代初期至中期以来最大的经济泡沫破灭。其实我们个人也有这种倾向，这正是逆向操作通常相当奏效的原因——「大多数人或经济学家怎么说，你就背道而驰！」
想想看，有多少经济学家预测到一九七○年代会出现空前的通货膨胀，石油价格会涨到四十美元，美国在企业界的领导地位竟然拱手让给日本？后来，有多少经济学家在一九八○年到一九八二年经济衰退期间，预测出一九八○年代的经济荣景？一九九○年代初期，美国像现在一样财政赤字攀高、房市不振、出现储贷危机时，有多少经济学家预测到一九九○年代景气会大好？当美国财政赤字在一九九二年达到史上新高时，有多少经济学家预测到美国财政预算会在一九九八年到二○○○年间出现盈余？日本在一九八○年代看似打遍天下无敌手之际，有多少经济学家预测到日本会在一九九○年代到二○○○年代初期步入长期衰退？有多少本畅销书预测一九九○年代会出现大萧条，结果这种情况根本没有出现？有多少本畅销书预测到二○○○年到二○○二年会出现泡沫经济？有多少本畅销书预测到那次泡沫经济后，随后几年景气会大好？而且在每桶石油价格十一美元时，有多少本畅销书预测到石油价格上看二百多美元？
事实上，几乎只有我预测到一九九○年代景气大好，一九九八年到二○○○年间通货膨胀趋缓且财政预算出现盈余——而且我早在一九九二年底出版《荣景可期》（The Great Boom Ahead）时，就提出这项预测。在那本书里，我预测美国从二○○八年到二○二二年或二○二三年，可能步入衰退。我也在《我们的预测能力》（Our Power to Predict）那本书中，预测日本会在一九八九年步入长期衰退。我的组织预测到股市和科技市场会在二○○○年初时创新高，之后景气就开始低迷不振。但是，起初我并未预测到后续经济泡沫化的程度会如此严重。我也预测到经过二○○○年代初期的泡沫经济后，会出现前所未有的经济荣景，我特别在二○○二年十月发行的刊物中，提出强力买进的建议，也在二○○三年三月提出另一次买进良机。不过，我高估了股市在二○○○年代的表现，我以为第二次的技术泡沫会跟一九二○年代发生的第一次技术泡沫一样强劲，也就是八十年一轮且最为重要的长期趋势——新经济循环週期（New Economy Cycle）。我正确预测了趋势的发展方向，却忽略掉景气在二○○○年初达到顶点后某些趋势的重要性。因此，后来我在预测时，把一些新的长期週期与中期週期列入考量，这部分容后再述。不过，这些附加因素并未改变我原先研究依据的基本指标之重要性。其实，我们的经济包括：通货膨胀和通货紧缩、荣景与萧条、成长与衰退、创新与退步，就像我们所处的更广大世界，是有逻辑可寻的，比方说：日升日落、一週有七天、一年有十二个月、一年有四季、四年一次大选、人们平均七年搬一次家、二十年出现一次飓风等诸如此类的週期，甚至包括每十万年左右出现一次冰河时期。最厉害的经济学家确认出在一七○○年代后期到一九○○年代初期，发生为期将近六十年的週期——但是这项发现似乎无疾而终。事实上，这项週期只是被本书描述的八十年週期取而代之。尽管如此，以商品价格来看，目前六十年週期仍比其他规模更大的经济循环更有影响力，也可以说明近年来商品价格为何持续飙涨。另外，美国每四年接近期中选举时，股市就有进入修正期的倾向；不过，股市每十年会出现一次更大的週期，让股市刚迈入下一个年代时进行为期二至三年的修正——而且这个週期会推翻并冲击股市每四年修正一次的週期和其他週期。不过，四年週期仍旧持续存在。
长期预测的重要见解，源自于了解对经济及个人生活有最大影响的长期週期和短期週期之等级。我的研究是从实际驱动经济成长的最基本总体週期开始着手，然后推敲那些影响中期经济情势且一再重复的其他週期，最后则是利用短期技术分析，更准确地预测更可能发生的短期变动。不过弔诡的是，其实週期愈长就愈容易预测。
对你个人生活规划来说，五百年週期可能不重要，尽管在你有生之年或许看不到这种週期，却会被这种週期的发展方向所影响（可能有好有坏）——而且幸运的是，我们从一八○○年代后期以来，进入一个重要的成长趋势，在上个世纪出现的都是再好不过的趋势，而且在你有生之年、甚至是你子女的有生之年，这股成长趋势仍会持续下去。不过，八十年一轮的新经济循环是最重要的週期，而这个週期就像你的人生和生命週期一样，也有不同时期之分。这个週期即将让你见到自从亨利．福特（Henry Ford）那个世代目睹蓬勃的二○年代突然进入大萧条以来的最大震撼。不过，五百年週期可能让这次即将到来的萧条，不像一九三○年代的大萧条那样令人痛苦。至于四十年一个循环世代和三十年商品週期这两个中期週期，刚好在二○○九年底左右达到最高点，因此创造出即将来临的「完美风暴」。
你要了解的最重要原则是，你的生命週期和经济的生命週期可能不一致。你可能依据个人生命週期和即将来临的时期（例如：求学、结婚、养儿育女、事业生涯的巅峰、中年危机和退休），来做出合理的决定。你不太会去看经济的生命週期会对你的生命週期有多大冲击，尤其是当经济的生命週期「时期」交迭时，起初常会出现剧烈改变，就像一九三○年代初期和一九七○年代中期那样，况且你别忘了，经济可是八百磅重的大猩猩呢！
由人口统计学偶然发现经济学的新科学
我在大学时期开始研读经济学，但很快就将主修改为财务与会计——经济学太含煳不清，似乎无法预测或达到实用水准。大学毕业后，我在财星一百大企业（Fortune 100）工作几年，负责财务与会计。后来，我决定进入哈佛商学院（Harvard Business School）就读，专注于涵盖层面更广的策略问题。我在那里学到许多跟产品生命週期（product life cycle）有关的知识，也学会如何为自己的构想据理力争——也就是你必须让自己的「个案研究方法」得以过关，这跟对错无关，只是你必须做出最佳分析与辩驳，说明那是当时最合理的做法，然后跟事后实际发生的情况做比较。财星一百大企业贝恩公司（Bain & Company）创立初期，我曾在那里担任策略顾问，所以有机会直接跟比尔．贝恩（Bill Bain）和密特．罗姆尼（Mitt Romney）等合伙人，以及许多聪明的同事学习。我在那里工作两年学到的比在哈佛商学院还多——但是在大多数时间，我并不倾向于赞同团队的共识，我倾向于认为：「让我们复制像Nucor这类小钢厂那种创新、分权的策略，而不是试图模仿在日本那种规模较大、更中央集权的鍊钢厂的企业再造策略——然而，我所认同的策略对于我们要谘询的更成熟企业来说根本不切实际。」
我知道自己继续待在贝恩公司的时间指日可数。在那段期间，我最大的成就是，接受指派为一家知名轮胎公司设计一个预测轮胎需求的模型，只因为我有会计和财务的背景。我对这项工作相当着迷，因为早在大学时期我就对长期週期很感兴趣。不过，除了像任何优秀会计师一样能预测获利以外，我从未接受过任何有关预测的训练，也没有实际设计过预测模型。当时，我面临短时间内就要完成工作的压力，主管跟我说，他知道现有模型是以过去的趋势做推测，预测结果过度乐观，但是考虑石油价格、经济趋缓，以及人们改用耐用一倍的幅射轮胎等因素，再再显示斜纹轮胎需求趋缓，而不是渐增。他也要我专注于基本事项，让这个模型愈简单愈好，反正我只有几週时间就要把这个模型设计出来。
时间急迫加上全神贯注，就是迫使人做出明确成效的最佳方法！在两週内，我设计出一个依据时间间隔的双变数模型，预测需求方向的改变；最后事实证明，这个模型预测正确，然而原本轮胎业用的产业模型却预测有误。长话短说，我就是在设计这个模型时，学到新产品取代旧产品（幅射轮胎与斜纹轮胎之对照）的Ｓ曲线原则，也学到有关人们开车行为及依据年龄与所得购买轮胎这类产品的人口统计资料。我就是利用这两项原则设计出一个相当简单的模型，这个模型不仅能像复杂度更高的模型那样回溯过往，也能预测趋势的重大改变，但这却是复杂模型无法做到的事。
我真正学到的是，简单趋势驱动长期成长和週期的改变，以及人口统计週期与技术週期对于预测商务趋势和经济趋势极为重要。
当事实证明这个模型可以正确预测长期趋势和週期后，我当然就将模型加以改良，适用较短期的变数；不过，我还是以基本原则为优先——而不是以目前产业较复杂的经济模型所依据的较短期且更多变的指标为优先。那是大多数经济模型的现行做法：它们从复杂模型开始着手，然后追溯既往，而不是从简单模型或总体面开始着手并预测未来。
一九八○年代时，我开始跟新创企业共事，这样做符合我对一个崭新且更分散式之经济模型和商务模型的兴趣。在跟这些公司谘商时，我不断看到为数众多且日渐出人头地的婴儿潮世代，正在开创新产品趋势和技术趋势，这一切刚好证实我在哈佛商学院和贝恩公司学到的Ｓ曲线生命週期。不用说，我当然继续研究人口统计趋势和技术趋势，直到我设计出一些具有突破性的模型，最后这些模型更适合应用在预测总体经济，而不是预测我所谘询企业所属市场的趋势。
一九八八年时，我发现经过通货膨账的调整后，道琼工业指数（Dow）和标准普尔五百指数（S&P 500）两者间有一个强有力的相关性。我也发现每隔四十五年到四十九年，消费就达到高峰，例如目前的婴儿潮世代和一九五○年代时的鲍伯．霍勃（Bob Hope）世代。利用这个简单模型，就可以预测未来五十年的总体经济和股市趋势！一九八九年时，我发现通货膨账和年轻人进入职场，两者间有一个明确的相关性，因为这时候年轻人对于本身的教育、职场训练和投资方面的开销达到高峰。后来，我追溯既往资料发现，在创新技术方面也发生同样的经济循环，起初是创新技术问世，接着技术开始步入Ｓ曲线週期的主流消费潮，这个Ｓ曲线週期会维持八十年或二个世代，我们可以从一九○○年代初期和蓬勃的二○年代佐证此事。显然，我们处于一个新经济初期阶段的动态中。
我开始发现人口统计趋势是驱动经济的最大动力，另一项动力则是改变我们经济基础面并依循「创新、成长、淘汰、成熟」四阶段生命週期的创新技术。我也发现人口统计趋势似乎日渐驱使新技术的创新与採用，因为在以往的时代，政治、财富和企业掌握在极少数人手中，但现在消费者日渐富裕也对我们的经济有更多的影响力。因此，了解人口统计学就能掌控命运！
本书会详述这些简单原则，并说明这些原则多么有效，不过现在我要先说明，我的公司在这方面的研究如何从最简单的基本面开始着手，利用影响经济与个人生活的其他重要週期加以改良。我们花了一些时间并进行实验，才有目前的成就，这一切可说得来不易。我会说明在针对人口统计週期和技术週期的最基本指标，进行许多修正后，我对于预测未来几年和几十年的经济情况很有信心。
预测方式的演进
从一九八○年代后期开始，我预测到日本会进入为期十二年至十四年的经济趋缓期，美国经济在一九九○年代初期会有两年经济趋缓，紧接着就出现美国史上最大的经济荣景，而且这个荣景会持续到一九九○年代结束时。我甚至早在一九九○年代初期就预测，联邦政府空前的财政赤字会在一九九八年和二○○○年间转亏为盈！起初，我低估了美国在一九九○年代初期的景气下滑，但是我的其他预测都相当正确，包括：一九九○年代的通货膨胀趋缓及利率下跌。我是依据两项简单指标做出预测：消费潮（每四十四年到四十八年家庭平均消费就达到高峰），以及八十年一轮的新经济循环週期，这个週期让我们突然在一九九四年到二○○八年之间看到具革命性的新资讯科技，正如同我们在一九一四年到一九二八年时看到汽车、电力和电话问世，这一切都跟Ｓ曲线週期有关。当时，大多数经济学家和大多数人都说我是疯子！事实上，我确实很疯狂，但我不是疯子！因为没有其他重要週期干预，而且我发现的新基本週期胜出，道琼工业指数在一九九○年代时，进入自一九二○年以来最强劲的多头市场，指数逼近一万点。另外，日本确实进入经济趋缓期，而美国从一九九八年到二○○○年间，庞大的财政赤字消失了，国库预算转亏为盈。我在《荣景可期》一书中提出的预测都成真了。
由于我当时正在追踪道琼工业指数跟那次蓬勃荣景之间的指数相关性，我在大盘解析频道（Dow Channel）预测道琼工业指数会在二○○八年到二○○九年之间，上涨到三万二千点至四万点。我也预测在一九九九年底及二○○○年初时，股价会被过度高估——我也在一九九九年出版的《未来十年好光景之投资人篇》（The Roaring 2000s Investor）及二○○○年初发行的通讯中提出警告。我预测网路泡沫会在二○○○年二月达到顶点，二○○○年四月我预测那斯达克指数（Nasdaq）和科技股也会跟着飙到最高点。问题是，我以为接下来股市会进行修正，幅度约在二○％到三○％，之后道琼工业指数会继续往三万二千多点迈进。但事实却不然！在二○○○年底和二○○一年初时，我依据日渐增加的短期技术指标提出建议，这波修正会让那斯达克指数和道琼工业指数回跌到一九九八年底时的低点。当时我面临的挑战是，这种强劲的人口统计趋势和技术Ｓ曲线趋势怎么可能让持续看多的股市，出现如此激烈的崩盘。
从二○○○年底开始，我重新审视我的基本指标，以及可以说明在人口统计週期和技术週期这些强劲长期趋势中，股市却在二○○○年到二○○二年出现崩盘的其他週期和指标——而且我发现在技术週期与新经济循环週期之间的一项意外发展，也发现一些重要且一再出现的新週期。
我获得的第一项洞见来自于纳德．戴维斯（Ned Davis）提出的十年週期（Decennial Cycle），他认为大多数年代一开始那几年的经济景气都会疲弱不振，不管原先景气是好是坏，步入新的年代，股市常会进行大幅度的修正。第二项更重要的洞见则来自追溯上一次出现（就是八十年前）的新经济循环週期，我发现在一九一四年到一九一九年时，汽车股和科技股出现第一次泡沫，后来这次泡沫化的情况跟二○○○年到二○○二年的股市崩盘情况类似。那表示在过度扩张到快速成长的新Ｓ曲线市场后，会出现一个淘汰週期，这种情况跟创新科技在一九一四年到一九二八年刚进入主流市场时的中期Ｓ曲线，发生的较长期週期相符。所以，二○○○年到二○○二年股市崩盘及其修正幅度之大，其实是可以预测的！因此，如同一九二○年代初期发生的股市崩盘，我预期后续会出现第二个更大泡沫，如同发生在一九二五年到一九二七年间的经济荣景。所以，我在二○○二年底发行的通讯中，提出有史以来的强力买进建议，也在二○○一年底股市即将触底时，率先提出买进的建议。
后来，股市在崩盘后进入缓慢的复甦週期，接下来就进入下一波多头荣景，情况就跟一九九○年代和一九二○年代时类似。但是二○○六年夏天时情况却有很大的不同，石油价格突然飙涨到七十八美元。当时股市依旧呈现多头气势，却不像我预测地那样飙涨。因此，我不得不再找出原因，为什么盈余与成长趋势显然还跟我们的基本人口统计週期指标和技术週期指标相符，但是石油价格和地缘政治环境却跟一九九○年代时不同，从那次分析，我有了新的发现，是两个重要的长期週期：一个是为期二十九年到三十年的商品週期（Commodity Cycle）；一个是为期三十二年到三十六年的地缘政治週期（Geopolitical Cycle），意即有利环境和不利环境每十六年到十八年交替一次。
我在二○○六年九月号和十月号发行的通讯中，依据这些新週期认定，即使经济持续成长，但是跟一九九○年代相比，股市市值的成长性可能只有我原先预期之半，于是我将道琼工业指数自二○○八年到二○○九年的高点预测，从三万二千点到四万点，调降到一万六千点到二万点。当次贷危机在二○○七年底和二○○八年初开始爆发，我又将这项预测调降到一万四千点到一万六千点，我认为有些指数已经达到长期高点，就像一九九七年中金融市场的情况那样，而其他指数会在二○○九年中时重新测试高点，有些则是在二○○八年中到年底的修正后继续创新高。
我现在出这本书，首先是要提出一个比我在一九九○年代初期及二○○○年代初期的多头预测更为审慎的预测。不过，我依据基本长期指标预测到，这股从一九八○年代后期以来的经济荣景，会随着大批婴儿潮世代在生产力、所得和消费力达到高峰后，以及新网路与资讯科技获得九○％消费者採用而进入饱和期后，在二○一○年左右落幕。因此，我的预测并没有不一致——在这个非常时期，大家应该多加留意这个长期多头市场正转变成空头市场，而不是像有些人预测的那样，在每次强劲的上涨週期和过度借贷週期过后，就会出现一次大衰退或萧条，进入持续看空的空头市场。
从研究的持续演变中，我学到将不同等级的週期结合，这样就能对驱动经济出现週期性惊人起伏的最重要趋势，做出更好的解释。我依旧发现，世代消费趋势和新技术週期等基本长期週期，就是趋动这些重要趋势的主因。但是现在，我还将地缘政治週期和商品週期等新週期列入考量，也将我在先前着作中提到的五百年週期和二百五十年革命週期，以及跟全球化趋势有关的五千年文明週期列入考量。
不管你是否看过我先前的着作，强力推荐你以开放的态度，审慎考量本书提出的主张、逻辑和週期等级。过去二十年来，我曾经忽略某些趋势的重要性，但是仍然成功预测出关键趋势和週期变动。请特别注意，对你个人财富、健康、生活、家庭、事业和投资而言最为重要的週期变动即将出现，这是你一生只可能经历一次的经济萧条——因为这种情况八十年才出现一次。
如何使用这本书：各章简介
由于许多读者已经看过我先前的着作或参加过我的研讨会，所以本书第一章针对未来经济趋势将出现的激烈变动，以及我对过去几年的预测做何改变，提出一个扼要概述。每位读者都应该先阅读第一章的内容。至于看过先前着作的读者则可跳过第二章或大致翻阅即可。第二章主要检视驱动经济且最为重要的基本趋势。新读者应该详阅第二章的内容，因为这是我研究的最基本部分。第三章则提出一些新见解，检视从长期到短期的週期等级，并说明我在过去五到十年内新增的最重要週期。第四章论述目前对大多数人而言最为重要的问题：房市不振和次贷危机。我依据年龄别的消费趋势预测，婴儿潮世代对于住宅的开销会先达到高峰，之后经济荣景才会达到顶点。我也利用耶鲁大学经济学家罗勃．席勒（Robert Shiller）的分析提出预测，由于以往房价创下美国史上新高，这种价格显然被过度高估，所以房价终将进入长期下跌的情况，跌幅在四○％到五○％左右，而不是在二○○八年所见，只跌一○％到二○％而已。最糟的情况会出现在二○○九年底到二○一○年之间，届时婴儿潮世代的消费週期终将消失。不过，奇怪的是，在房市崩盘、信用市场出现危机、石油价格涨到一百四十七美元之际，二○○八年的经济为何仍未恶化？因为整体来说，婴儿潮世代还处在最终消费阶段，而且他们人数众多。
接下来，我要检视不景气中的一线曙光。在第五章，我们会看到继续由人口统计驱动的迁移模式，会对某些州和某些地区的房价有利。最大受惠地区仍旧是在美国东西部和西南部一带，但是房市泡沫让许多有吸引力地区的房价过高，因此让跟州别有关的迁移趋势产生改变。第六章，检视人口统计资料中的全球趋势，这些趋势在全球不同地区出现截然不同的景象。亚洲的经济局势持续看涨，然而许多商品导向新兴国家的景气会先看坏，后续才转好。长期来看，全球经济会出现一个新的弔诡：大多数已开发西方国家、日本
图书试读
经济週期加上人口结构变迁将带来改变世界
经济就像时钟规律运转，每四十年达到高峰。商品价格每三十年飙到最高价；每十年的经济情势也有规律性可寻；大的经济週期可能历时五百年。
对于个人生活规划来说，五百年的经济週期可能不重要，尽管一个人有生之年看不到这种週期，却会被这种週期的发展方向所影响。你可能依据个人生命週期阶段（如：求学、结婚、育子、退休），来做出合理的决定。你不太会去看经济的生命週期会对你有多大的冲击，特别是当经济的週期「时令」交迭之际，起初常会出现剧烈改变，就如哈利邓特二氏的预警，此时全球景气正处于秋冬更迭的时点。
史上人口结构剧变VS.经济衰退週期
这次邓特将研究扩及多国进行深入分析，发现：我们的世界正接近现代史上最大的人口统计变迁及经济变迁。这些改变不会同时发生，因为各个国家的发展、成长及成熟的速度不一。不过，这些改变会在某段时间达到高潮，首先是全球许多最富裕国家会在2010年达到经济高峰，接着这些国家将步入经济趋缓期直到2035年，最后全球人口会在2065年至2070年开始减少，全球经济活动也开始锐减──除非出生率或人类预期寿命出现重大改变，这一点在未来数十年随着科技日新月异是有可能发生的，却可能无法及时影响到日渐主掌世界经济霸权之新兴国家的人民预期寿命。
我们看过许多经济预测家时而准确、时而失准，然而以长期趋势而言，邓特是极少数未有离谱偏差的预测专家，就在他提出「2010大崩坏」警语的此时，我们即将从经济生命週期的秋季迈入冬季。你有没有储备足够的粮食以安度这个景气寒冬？你准备好要在景气春天时播种了吗？
用户评价
我對這本書最深的印象，是它那種直接且帶點危機感的筆觸，彷彿作者是一位站在懸崖邊緣的觀察者，語重心長地向眾人喊話。在2010年那樣一個風聲鶴唳的時刻，讀到「更大的一波蕭條即將來襲」，確實讓人心臟漏跳一拍。書裡傳達的訊息，不只是單純的經濟預測，更像是一種心理上的預演，讓我們提早適應可能發生的壞情況。我當時覺得，這本書的作者很有可能是在全球金融體系中，看到了某些不易察覺的裂痕，這些裂痕日積月累，最終可能引發更嚴重的問題。書名中的「崩壞」二字，聽起來就很有畫面感，讓人聯想到像是骨牌效應一樣，一個問題接著一個問題，最終演變成一場大規模的經濟災難。這也讓我開始反思，我們過去所依賴的經濟模式，是否真的那麼堅固？我們對金融市場的信心，是否有點過度樂觀？這本書的價值，可能在於它不只是告訴我們「會發生什麼」，更重要的是「為什麼會發生」，以及「我們該怎麼辦」。它提供了一個審視自身處境、重新評估風險的契機。
评分這本書的書名《2010大崩壞：更大的一波蕭條即將來襲，你準備好了嗎？》光是聽起來就很有震撼力，尤其是在2010年那個時間點，全球經濟才剛從金融海嘯的陰影中緩緩走出，但似乎又有一種不安的預感揮之不去。我當時在想，作者是不是掌握了什麼非常關鍵的訊息，能夠預測到比2008年更嚴峻的經濟危機？這本書的重點，可能不在於描寫具體的經濟數據或圖表，而更在於闡述一種觀念，一種對未來經濟發展的警示。它可能是在試圖喚醒人們對經濟風險的敏銳度，讓大家意識到，經濟的繁榮並非永恆，衰退的週期是必然會到來的。書名中的「崩壞」和「蕭條」這些字眼，就足以讓人聯想到一場規模巨大的經濟動盪。我當時會很想知道，作者是如何定義「崩壞」？它的範圍有多廣？對台灣這樣一個島國的經濟，又會有怎樣的具體影響？這本書，可能是一本帶有強烈預警性質的著作，旨在引導讀者進行一次深刻的經濟風險反思，並促使他們採取積極的應對措施，以確保個人和家庭的財務安全。
评分這本書名《2010大崩壞：更大的一波蕭條即將來襲，你準備好了嗎？》確實非常具有煽動性，它精準地抓住了當時許多台灣民眾對於經濟前景的焦慮。我記得那段時間，社會上對於經濟的討論非常熱烈，大家都在擔心工作機會、物價上漲、以及資產縮水。書名直接點出了「崩壞」和「蕭條」，這兩種詞彙本身就帶著強烈的負面意涵，讓人不得不警惕。我猜想，這本書的作者很可能是一位在經濟領域有深入研究的專家，他或許觀察到了全球經濟體系中一些結構性的問題，這些問題在當時可能還不明顯，但卻是潛藏著巨大風險的。書名中的問句「你準備好了嗎？」，更是直接將問題拋給讀者，讓每個人都必須思考自己的應對之道。這不僅僅是一本預測經濟走向的書，更像是一次關於個人韌性與風險管理的總體檢。它提醒我們，在看似平穩的經濟表面之下，可能隱藏著巨大的危機，而我們必須提早做好準備，才能在風暴來臨時安然度過。
评分這本書名《2010大崩壞：更大的一波蕭條即將來襲，你準備好了嗎？》實在是太有警示意味了，一看到就讓人心頭一緊，尤其是在2010年這個時間點，金融海嘯的陰影還未完全散去，人們對於未來的經濟走向充滿了不確定感。我記得當時台灣社會瀰漫著一股焦慮，新聞裡每天都在討論失業率、房價、股市，感覺整個世界都變得有點脆弱。這本書的標題就像一個預言家，直接點出了大家最擔心的事情，並試圖讓我們提前預見並做好準備。光是書名，就已經成功地勾起了我的好奇心，讓我忍不住想知道作者究竟掌握了哪些資訊，他對於「更大的一波蕭條」的預測是基於什麼樣的數據分析和理論框架。是不是有什麼我們還不知道的潛在危機正在醞釀？作者會不會提出一些出乎意料的解決方案？這本書的出現，無疑是給在迷霧中尋找方向的讀者們，一個強烈的信號，迫使我們不得不正視經濟的風險，並且開始思考自己的財務規劃和未來生計。它提醒我們，過去的繁榮不代表未來，風險永遠存在，而且有時候會以我們意想不到的方式來臨。
评分坦白說，一開始我被這本書的標題嚇到了，那種「大崩壞」、「即將來襲」的字眼，聽起來像是末日預言，難免會讓人有些心理負擔。但在2010年那樣一個經濟變動劇烈的時期，這樣的警告或許是必要的。我當時在想，作者是怎麼得出「更大一波蕭條」的結論的？難道只是憑空揣測，還是有什麼數據模型支撐？書中是否有對全球經濟結構、貨幣政策、或是地緣政治風險進行深入的分析？我特別希望能從書中獲得一些具體的、可操作的建議，而不是僅僅停留在恐嚇的層面。例如，在資產配置上，哪些避險資產比較可靠？在個人財務上，應該如何建立更強韌的防禦機制？如果真的迎來一波蕭條，對我們台灣這樣一個高度依賴外貿的經濟體，會有什麼樣的具體衝擊？這些都是我閱讀這本書時，內心充滿疑問和期待的部分。它是一面鏡子，讓我們看到經濟表象下的暗流湧動，也迫使我們思考如何在動盪中求生。
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