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　　现今社会资讯发达，投资者知识水平也很高，相反理论、波浪理论等投资理论几乎人人皆知，可是一大部分投资者在股票市场中是损失收场。本书中作者努力找出答案，发现这些投资理论就如药一样，「药可医人，亦可毒人」，如果胡乱吃药，反会被药毒害。所以一定要遵医嘱，注意医嘱中的细则。本书所讲的，就是投资理论中的重要细则。书中作者还将自己的实用投资法详细介绍，对期权及与期权有关的投资衍生工具作出了详尽分析，可让读者掌握一些「投资必胜」的方法。本书分为心理篇、智慧篇、实战篇三部分，力求集实用性和趣味性，试图让投资者在风云变幻诡谲不定的市场中，沉着镇定，找出机会，使自己立于不败之地。

作者简介

钟振兴

　　讯汇金业有限公司高级业务经理，【文汇报】理财通胜【投资玄有方】专栏作家，与孪生兄弟钟振景合着【股坛自由行】一书。

　　钟氏兄弟为「钟氏投资法」创立人，现持有在美国注册的「钟氏投资法」三项专利权：
　　．专利号：200620008133.4
　　．专利号：11/428.919
　　．专利号：2002720/43684.6

　　钟氏兄弟在投资领域有多方面的研究心得，近期，其独到的图表分析法、「钟氏期权法」及新颖的「以梦论股法」，引起市场关注。

绝境逢生：在市场迷雾中导航的艺术 一、 市场低谷中的灯塔 在瞬息万变、充斥着不确定性的金融市场中，每一次恐慌性的抛售，每一次“黑天鹅”事件的爆发，都像一场无情的风暴，吞噬着无数投资者的财富和信心。许多人相信，市场的涨跌是完全不可预测的，投资本身就是一场豪赌。然而，历史反复证明，真正能在危机中脱颖而出的，往往是那些掌握了市场本质规律、拥有坚实防御体系的投资者。 本书并非向您兜售快速致富的秘籍，也不是教您如何追逐下一个泡沫。相反，它是一本关于如何在市场剧烈动荡时期，保持理性、保护本金，并最终实现长期稳健增长的实用指南。它深入剖析了市场周期的底层逻辑，揭示了恐慌情绪如何扭曲价格信号，并提供了一套经过时间检验的、以风险控制为核心的投资哲学。 二、 穿越泡沫与萧条：周期的真相 投资的本质，在于理解“周期”。经济有扩张与衰退的周期，情绪有狂热与绝望的循环。本书花了大量篇幅，从宏观经济学的角度，拆解了这些周期是如何形成的，它们遵循着怎样的内在节奏。我们探讨了历史上几次著名的泡沫破裂事件——从郁金香狂热到互联网泡沫，再到近年的某些特定资产热潮——分析这些事件的共同驱动力：贪婪、羊群效应和对“新范式”的盲目崇拜。 我们不预测下一个泡沫何时破裂，因为那是不可能的任务。我们要做的是，识别出当前市场中那些过度自信、估值脱离基本面的区域。本书提供了一套详尽的“警示指标系统”，帮助投资者在市场最喧嚣时保持清醒，识别那些隐藏在乐观情绪下的结构性风险。当别人在谈论“永不下跌”的神话时，您将拥有一个冷静的对照表。 三、 风险的量化与对冲：构建坚不可摧的防御体系 “不败”并非意味着从不亏损，而是意味着您的资本结构足够稳健，能够承受任何一次冲击而屹立不倒。本书的核心创新在于对“下行风险”的精细化管理。我们认为，资本的永久性损失是投资者最大的敌人，而不是短期的价格波动。 在本书的“防御矩阵”章节中，我们将构建一个多层次的风险防火墙： 1. 头寸规模的艺术： 探讨如何根据资产的波动性和相关性来动态调整单笔投资的仓位，确保即使出现连续的错误判断，整体组合也不会遭受致命打击。 2. 资产相关性的再审视： 传统的多元化配置在特定危机中往往会失效（所有资产一起下跌）。本书引入了基于压力测试的“去相关性”策略，构建在极端环境下仍能保持负向或低相关性的资产组合。 3. 流动性与现金的战略价值： 现金不仅仅是闲置的货币，它在危机中是选择权和力量的来源。我们分析了最佳的“备用金比例”，确保在市场提供“捡便宜”的机会时，您有足够的弹药进行部署，而不是被迫割肉。 四、 价值重估：在被遗忘的角落寻找机会 当所有资金都涌向少数几个热门领域时，市场其他角落往往被过度抛弃，价值被严重低估。本书鼓励投资者从“主流叙事”中跳脱出来，学习如何像一名历史学家一样审视资产。 我们深入探讨了“被忽视的价值”的几种常见形态： 周期性低谷中的优质资产： 那些因短期行业周期性衰退而被市场抛弃，但其长期竞争壁垒和盈利能力并未受损的公司。 结构性错配导致的低估： 市场因对新兴技术的误解或对传统行业的过度悲观，而给予的极低估值。 事件驱动型重估： 涉及复杂的公司治理变动、资产剥离或监管调整，这些事件往往在短期内被市场消化不充分。 通过详尽的案例分析，我们展示了如何运用保守的现金流折现模型和情景分析，准确判断这些“被遗忘的珍珠”的内在价值，并如何在市场极度悲观时，以极具吸引力的价格买入。 五、 心理韧性：投资者的最后一道防线 最终，再完美的策略也需要一个坚强的心智来执行。市场波动对人性的考验，远胜于对智力的考验。本书的最后部分，专门针对投资者的行为偏差进行了深度剖析。 我们探讨了“损失厌恶”如何导致投资者过早卖出盈利头寸，却长期持有亏损的股票；“从众心理”如何让我们在错误的时间点追高。我们提供了一系列实用的心理工具和日常习惯，帮助您建立起一道对抗噪音干扰的“心墙”： 建立“交易日志”的纪律： 记录每一次决策背后的逻辑，而非仅仅关注结果，从而实现真正的复盘和学习。 时间框架的锚定： 明确自己的投资期限，并学会将目光从每日的报价单上移开，专注于数年乃至数十年的价值演变。 “反向思考”的训练： 练习站在市场对立面思考，识别出当前最一致的观点，往往意味着最大的风险集中。 《绝境逢生》不是一本关于快速致富的指南，而是一部关于在任何市场环境下，都能保持资本安全、持续学习、并最终取得超越平均水平回报的生存手册和行动纲领。它旨在将您从一个被动的市场参与者，转变为一个主动的、有韧性的资本管理者。

评分☆☆☆☆☆

老实说，我带着一种“看看又能有什么新东西”的心态翻开了《不败投资法》，但这本书的内容却让我大吃一惊。它没有那些华丽的辞藻，也没有故弄玄虚的理论，而是用最朴实无华的语言，揭示了投资的真相。作者似乎有一种神奇的能力，能够将复杂的投资逻辑拆解成一个个易于理解的步骤，让我这个对金融市场不太了解的普通人也能轻松掌握。书里关于“心理学在投资中的作用”的章节，简直是点醒了我，我意识到自己过去很多失败的投资决策，很大程度上都源于情绪的失控。它不是教你如何一夜暴富，而是告诉你如何规避风险，如何用科学的方法去积累财富，这才是真正对投资者负责任的态度。阅读过程中，我时不时会停下来思考，将书中的理念与我过去的投资经历对照，发现了很多值得改进的地方。这本书的价值在于它提供的不是一个具体的“答案”，而是帮助你建立一套“思考框架”，让你能够独立地去分析问题，做出更明智的投资决策。我已经迫不及待地想将书中的方法应用到我的实际投资中去，期待能看到积极的变化。

评分☆☆☆☆☆

这本书我真的等了很久，书名《不败投资法》一出来就吸引了我，我一直都在寻找一种能够长期稳定获利的投资策略，而不是那种靠运气或者短线炒作的“暴富秘籍”。拿到书后，我迫不及待地翻开，虽然我还没有完全读完，但从目前的阅读体验来看，它绝对是我近年来读过的最实在、最有价值的投资类书籍之一。作者的语言风格非常接地气，没有那些晦涩难懂的专业术语，而是用非常通俗易懂的方式讲解了投资的底层逻辑。书里讲到的很多概念，比如“价值投资的精髓”、“如何构建稳健的投资组合”、“风险管理的艺术”等等，都让我豁然开朗。尤其是作者在分析市场波动和心理陷阱方面，简直是入木三分，我经常在阅读时点头称是，因为我过去在投资中确实吃过类似的亏。它不是那种告诉你“买这个，卖那个”的“菜谱”，而是教你如何“自己做菜”的方法论。我最喜欢的一点是，作者并没有过度强调“预测市场”，而是将重心放在了“应对市场”上，这让我觉得非常安心。我期待着继续深入阅读，希望能从中汲取更多智慧，最终实现自己长期的财富增值目标。

评分☆☆☆☆☆

我得说，《不败投资法》这本书给我的感觉就像是在迷雾中找到了一盏明灯。我一直对投资抱有浓厚的兴趣，也尝试过很多不同的方法，但总是感觉不得要领，像无头苍蝇一样乱撞。这本书的出现，让我看到了希望。它不像市面上那些充斥着各种“内幕消息”和“必胜技巧”的书籍，而是从根本上剖析了投资的本质，以及如何建立一套适合自己的、能够穿越牛熊的投资体系。书中的逻辑严谨，论证充分，让我对很多曾经模糊的投资概念有了清晰的认识。特别是关于“长期主义”的阐述，让我重新审视了投资的时间维度，认识到短期的波动并不足以动摇长期的价值。作者的写作风格既有深度又不失趣味，偶尔还会穿插一些有趣的案例，让我在学习知识的同时，也能感受到阅读的乐趣。我尤其欣赏它在风险控制方面的建议，这对于我这样风险偏好相对保守的投资者来说，简直是雪中送炭。总而言之，这是一本值得反复阅读、反复思考的好书，我相信它会成为我投资道路上不可或缺的指引。

评分☆☆☆☆☆

《不败投资法》这本书，我只能说，相见恨晚！我花了很长时间在投资市场里摸爬滚打，也读了不少相关的书籍，但很少有哪一本能像它这样，让我感觉如此“对症下药”。作者的观点非常有前瞻性，而且落地性极强。它不像有些书那样，只停留在理论层面，而是提供了非常具体的实践指导，让我知道该如何去操作，如何去规避那些常见的投资陷阱。书里关于“如何识别价值洼地”的论述，让我对估值有了一个全新的认识，不再仅仅是看那些表面上的财务报表，而是能够深入挖掘企业的内在价值。我最看重的是，这本书并没有鼓吹“追涨杀跌”或者“短线套利”，而是强调了一种“长期主义”的投资哲学，这与我自己的投资理念不谋而合。读这本书，我感觉自己就像是在和一位经验丰富的投资大师在进行一场深入的对话，他分享的不仅仅是知识，更是多年的实战经验和智慧。我强烈推荐这本书给所有希望在投资领域有所成就的朋友，它一定会给你带来意想不到的收获。

评分☆☆☆☆☆

我之前一直觉得投资是一门高深的学问，充满了各种不确定性，让我望而却步。直到我偶然间发现了《不败投资法》这本书，才彻底改变了我的看法。作者用一种非常亲切、易懂的方式，将复杂的投资概念娓娓道来，仿佛在给我讲一个精彩的故事。书中的内容结构清晰，逻辑严谨，从投资的基本原则到具体的实操技巧，都讲解得非常到位。我尤其欣赏它对于“如何克服恐惧与贪婪”这一心理层面的深入探讨，这让我意识到，很多时候，投资最大的敌人不是市场，而是我们自己。书里提供的那些分析框架和评估工具，对我来说简直是宝藏，让我能够更有信心地去分析和选择投资标的。这本书并没有承诺任何“快速致富”的奇迹，而是脚踏实地地教会我如何建立一个稳健的投资系统，如何让我的财富能够持续、稳定地增长。我非常期待在接下来的阅读中，能够进一步吸收书中的精华，并将其运用到我的实际投资中，相信这会是我投资生涯中的一个重要转折点。